Apa itu Model Keuangan?

Apa itu Model Keuangan?

Model keuangan adalah representasi matematis tentang cara kerja perusahaan. Ini digunakan untuk meramalkan kinerja keuangan bisnis, memberikan arahan, dan memberikan konteks pada ketidakpastian. Bayangkan sebagai sebuah mesin: Kami memasukkan bahan bakar dalam bentuk asumsi, seperti gaji dan biaya akuisisi pelanggan, yang menghasilkan output mengenai proyeksi kinerja perusahaan (misalnya, pendapatan masa depan dan arus kas). Memutuskan asumsi mana yang akan digunakan dan memahami bagaimana memproyeksikan secara akurat bisa menjadi tugas yang sulit, meskipun sepadan dengan biayanya, karena model yang canggih akhirnya berfungsi sebagai alat pengambilan keputusan dan peramalan yang kuat untuk manajemen. Mengapa lagi pemodelan itu penting? Apa saja jenis model keuangan yang berbeda, dan bagaimana kita membangun model keuangan?

Mengapa Pemodelan Keuangan begitu Penting?

Kemungkinan keluaran model keuangan yang benar-benar cocok dengan kenyataan sangat rendah. Bagaimanapun, model keuangan didasarkan pada serangkaian asumsi yang sempit dari berbagai kemungkinan input. Dengan begitu banyak ketidakpastian, mengapa pemilik bisnis harus repot-repot membangun model keuangan? Dan mengapa investor begitu peduli tentang hal itu?

Peningkatan keterampilan keuangan dapat menyebabkan peningkatan peluang sukses secara signifikan dan dengan demikian pendiri harus berinvestasi dalam meningkatkan keterampilan ini. Ada beberapa alasan mengapa pendiri harus mencurahkan sumber daya yang signifikan untuk membangun model mereka, yang dapat dianggap sebagai manifestasi dari keterampilan keuangan. Dua dari alasan ini termasuk:

• Model keuangan memberikan arah kemana perusahaan akan pergi. Dengan kata lain, ini dapat mengungkapkan penggerak bisnis utama dan, dalam kasus penyimpangan yang signifikan, memberikan wawasan tentang di mana perusahaan harus fokus untuk mengelola atau melindungi risiko.

• Ini merupakan indikasi kuat bagi investor bahwa para pendiri tahu apa yang mereka lakukan dan bahwa mereka memahami bisnisnya. Berbagai asumsi dan alasan di balik model keuangan menunjukkan apakah para pendiri adalah pemikir yang masuk akal atau tidak, sambil menyediakan alat yang diperlukan untuk penilaian perusahaan.

Untuk alasan ini, manajemen tidak boleh hanya mencoba mencari template model keuangan yang tersedia untuk diisi . Sebuah template dapat memberikan gambaran tentang bagaimana model dibangun dan indikasi elemen yang hilang, tetapi tidak lebih dari ini. Bagaimanapun, template model keuangan mewakili bisnis yang berbeda dengan kebutuhan dan karakteristik yang berbeda. Sebaliknya, model keuangan yang tepat harus dibangun dari awal. Model kustom menunjukkan bahwa pendiri memahami nuansa bisnis mereka dan harus menunjukkan ketajaman bisnis yang tajam. Mengingat bahwa model keuangan adalah alat analisis yang mendorong banyak proyeksi dan keluaran dalam presentasi investor, model keuangan yang dibangun dengan baik dan canggih meningkatkan kepercayaan investor dan kemungkinan menerima pendanaan. Dengan demikian, bekerja sama dengan pakar pemodelan keuangan terbaik dapat menjadi investasi yang bagus yang dapat membantu Anda membuat model yang kuat dan membantu Anda mengelola dan memahaminya sepenuhnya.

Bagaimana Membangun Model Keuangan

Sebelum membangun model Anda, pertama-tama penting untuk memilih jenis model yang paling sesuai dengan kebutuhan Anda.

Metode Prakiraan Keuangan Utama

Ada dua metode utama untuk membangun model keuangan startup: top down dan bottom up .

Perintahkan ke bawah

Dalam pendekatan top-down, kita mulai dengan gambaran besar dan kemudian bekerja mundur; kami menentukan milestone yang perlu kami capai untuk mencapai target. Misalnya, jika kami memiliki startup nutrisi seluler, kami mulai dengan mengatakan bahwa pasar pada 2017 bernilai $27 miliar dan mulai dari nol, pada tahun 2, kami akan menangkap 7% darinya. Dengan cara ini, kami hanya menentukan pendapatan dan kemudian kami menghitung biaya yang terkait dengan target ini dan seterusnya.

bawah ke atas

Di sisi lain, dalam pendekatan bottom-up, kami mulai dengan asumsi dasar (misalnya, tenaga penjualan yang dibutuhkan dan biayanya, daya tarik bisnis kami, lalu lintas) untuk membangun model keuangan. Selanjutnya, kita dapat membuat skenario untuk memeriksa bagaimana asumsi harus berubah (misalnya, berapa banyak tenaga penjualan yang kita butuhkan) untuk mencapai tujuan kita.

Pendekatan Mana Yang Harus Kita Ambil?

Pendekatan top-down, terutama dalam kasus startup, bisa jadi agak buram dan didasarkan pada prediksi atau bahkan keinginan yang subjektif dan terlalu optimis. Hal ini dapat memberikan nilai lebih pada pendekatan bottom-up menuju pemahaman yang lebih baik dari model. Di sisi lain, pendekatan top-down dapat mengabaikan situasi saat ini dan memberikan masukan yang berguna mengenai milestone yang ingin dicapai. Dengan demikian, untuk tujuan pemodelan keuangan, pendekatan bottom-up dapat memberikan perspektif yang lebih terstruktur dan realistis, yang dapat dilengkapi dari perspektif strategis dengan beberapa analisis top-down.

Bagaimana Membangun Model Keuangan dan Apa yang Harus Kita Ketahui

Setelah Anda memutuskan jenis model yang akan dibuat, Anda harus memastikan bahwa Anda mengembangkan pemahaman tentang semua bagian komponen yang digunakan untuk membangun model keuangan yang sepenuhnya dinamis.

Sebuah model keuangan memiliki dua bagian utama; asumsi (input) dan tiga laporan keuangan (output), yaitu laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas. Berdasarkan kebutuhan masing-masing perusahaan, lebih banyak bagian dapat ditambahkan, seperti sumber dan alokasi modal, penilaian, dan analisis sensitivitas (keluaran berdasarkan skenario yang berbeda). Mari kita lihat ciri-ciri utama masing-masing, berikut beberapa contoh model keuangannya:

No. 1: Asumsi dan Penggerak

Ini harus menjadi tab pertama dalam spreadsheet dan berisi variabel yang akan digunakan di tab lain. Idealnya, tab lainnya tidak boleh memiliki input manual dan setiap nomor akan bersumber dan dihitung dari tab asumsi.

Asumsinya unik untuk setiap bisnis dan mencakup topik bisnis yang relevan seperti pendapatan (misalnya, tingkat pertumbuhan), biaya (misalnya, gaji), dan modal (misalnya, tingkat bunga). Asumsi harus serius dan angka yang masuk akal dan dengan demikian harus menjadi produk penelitian yang tepat (misalnya, rata-rata industri, pendapat ahli) tetapi juga pemikiran kritis. Misalnya, startup baru telah meningkatkan kebutuhan dalam pemasaran dan dengan demikian tidak boleh membabi buta menggunakan pengeluaran rata-rata beberapa perusahaan besar dan matang di sektor ini. Untuk menjaga agar daftar tetap rapi, akan lebih baik untuk memiliki asumsi berdasarkan kebutuhan aktual model dan bukan hanya daftar yang tak terbatas dan sulit digunakan. Saat membangun model keuangan untuk menemukan bukti, menentukan tolok ukur dan membuat rentang terkait asumsi tertentu juga merupakan pendekatan yang disarankan untuk mencapai kesimpulan yang kuat.

Terakhir, kita dapat menambahkan beberapa jadwal pendukung, sebagai bagian dari asumsi atau sebagai tab terpisah. Misalnya, jika bisnis memiliki hutang, harus ada jadwal amortisasi yang menunjukkan pembayaran, pembayaran bunga, dan kemajuan pinjaman.

No. 2: Laporan Laba Rugi

Laporan laba rugi menunjukkan pendapatan dan biaya perusahaan dan menunjukkan apakah ia memiliki keuntungan atau kerugian. Ini dibagi menjadi dua bagian: operasi dan non-operasi. Jika misalnya perusahaan perangkat lunak menjual properti, pendapatan untuk transaksi tersebut tidak beroperasi, karena real estat bukan merupakan bisnis inti.

Laporan laba rugi cukup mudah, jadi mengapa ini sangat berguna? Nah, seorang investor (dan juga pengusaha) dapat memeriksa perkiraan pertumbuhan, evolusi margin, dan biaya serta bobot relatifnya terhadap pendapatan.

Dengan asumsi di tempat, laporan laba rugi dapat diselesaikan: pendapatan, biaya langsung, laba kotor, beban operasional, EBITDA, beban non-operasional, laba sebelum pajak, pajak, dan laba bersih, dan siap. Tentu saja, tergantung pada tingkat detail yang kita inginkan, kita dapat membuat sub-kategori yang relevan dengan bisnis kita. Jika misalnya kita memiliki startup dengan lebih dari satu sumber pendapatan, di bawah garis pendapatan kita dapat menambahkan masing-masing (misalnya, pendapatan dari berlangganan, pendapatan dari iklan). Namun, membaca angka adalah satu hal dan menafsirkannya adalah hal lain. Salah satu metrik yang paling sering digunakan, EBITDA, adalah indikator yang baik dari kemampuan operasi, tetapi masih memiliki bahayanya sendiri. Di bawah ini, ada contoh visual dari laporan laba rugi. Perlu dicatat bahwa untuk tahun pertama, lebih baik memiliki perincian bulanan:

No. 3: Neraca

Neraca adalah potret aset, ekuitas, dan kewajiban bisnis. Ini adalah indikator kesehatan keuangan perusahaan, menunjukkan apa yang dimilikinya dan berutang. Bagian utama adalah aset lancar dan tidak lancar, kewajiban lancar dan tidak lancar, dan ekuitas. Neraca bagi startup sangat penting, karena startup di masa-masa awal biasanya merugi dan beroperasi tanpa arus kas. Jadi, sangat penting untuk melacak saldo modal kerja bersih, untuk merencanakan terlebih dahulu, bahkan dengan bantuan seorang ahli. Setelah menyusun laporan laba rugi dan menerapkan asumsi, kita dapat dengan mudah menerjemahkannya ke dalam neraca. Misalnya, penjualan/pendapatan akan tercermin dalam kas dan piutang (penjualan secara kredit) di neraca, sedangkan laba bersih masuk ke laba ditahan. Di bawah ini, ada ilustrasi neraca sederhana, terhubung ke laporan laba rugi sebelumnya dengan komentar pendukung tentang bagaimana setiap entri dihasilkan.

No. 4: Laporan Arus Kas

Seperti kata pepatah di bidang keuangan: "keuntungan adalah opini, tetapi uang tunai adalah faktanya." Frasa ini menggambarkan betapa pentingnya laporan arus kas. Selain itu, investor ingin melihat apa yang dilakukan startup dengan uangnya, tetapi juga dapat membayar utangnya, berinvestasi, dan tumbuh. Jadi, salah satu metrik favorit mereka adalah arus kas bebas yang setara dengan Net Income + Amortization/Depreciation - Changes in Working Capital - Capital Expenditures dan menunjukkan bahwa perusahaan dapat membayar operasinya sendiri.

Setelah menyelesaikan laporan laba rugi dan neraca, mudah untuk membuat laporan arus kas. Kami mulai dengan laba bersih, kemudian menambahkan kembali penyusutan, menyesuaikan dengan perubahan modal kerja non-kas, dan kemudian kami memiliki uang tunai dari operasi. Kemudian, kas yang digunakan dalam investasi merupakan fungsi dari belanja modal, sedangkan kas dari pembiayaan dapat ditemukan dalam asumsi untuk meningkatkan hutang dan ekuitas atau dalam neraca. Di bawah ini, kita dapat melihat laporan arus kas dan betapa mudahnya membangunnya, setelah membangun dua laporan lainnya:

No. 5: Penilaian Bisnis dan Analisis Sensitivitas

Ketika ketiga pernyataan sudah siap, kita dapat melanjutkan dengan analisis arus kas yang didiskontokan. Di sini, kami memperkirakan arus kas bebas, seperti yang kami jelaskan sebelumnya, dan kami membawanya ke nilai saat ini dengan menggunakan biaya peluang atau bahkan tingkat pengembalian yang diperlukan. Dengan cara ini, kita bisa melihat sekilas nilai perusahaan. Selain itu, sekarang kita dapat melakukan analisis sensitivitas dengan memodifikasi asumsi dan membuat berbagai skenario operasi. Dalam latihan ini, kita dapat melihat bagaimana nilai perusahaan berubah dalam kasus yang berbeda untuk menilai risiko dan merencanakan dengan lebih baik jika, misalnya, penurunan penjualan atau konversi pemasaran turun lebih dari yang diharapkan.

Kesimpulan

Model keuangan adalah alat yang digunakan untuk menginformasikan pengambilan keputusan dan sampai pada proyeksi. Model keuangan ikut bermain di banyak tahap dalam siklus hidup perusahaan, seperti ketika perusahaan berupaya meningkatkan modal, melakukan akuisisi, menganggarkan, atau sekadar memahami bagaimana perubahan pada salah satu penggerak bisnis akan memengaruhi kinerja secara keseluruhan. Mengingat pentingnya model di persimpangan kritis ini, sangat penting bahwa seorang profesional berpengalaman yang dapat secara akurat menangkap spesifik bisnis Anda berada di belakang model keuangan.