ما هو النموذج المالي؟

ما هو النموذج المالي؟

النموذج المالي هو تمثيل رياضي لكيفية عمل الشركة. يتم استخدامه للتنبؤ بالأداء المالي للأعمال ، وتوفير التوجيه ، وإعطاء سياق لعدم اليقين. تخيلها كآلة: نقوم بإدخال الوقود في شكل افتراضات ، مثل الرواتب وتكاليف اكتساب العملاء ، والتي تنتج المخرجات المتعلقة بتوقعات أداء الشركة (على سبيل المثال ، الإيرادات المستقبلية والتدفقات النقدية). قد يكون تحديد الافتراضات التي يجب استخدامها وفهم كيفية المشروع بدقة مهمة صعبة ، على الرغم من أنها تستحق التكلفة ، حيث ينتهي الأمر بالنماذج المتطورة كأدوات قوية لصنع القرار والتنبؤ للإدارة. لماذا النمذجة مهمة؟ ما هي الأنواع المختلفة من النماذج المالية ، وكيف نبدأ في بناء نموذج مالي؟

لماذا النمذجة المالية مهمة جدا؟

إن احتمالية أن تكون مخرجات النموذج المالي مطابقة تمامًا للواقع منخفضة للغاية. بعد كل شيء ، تستند النماذج المالية على مجموعة ضيقة من الافتراضات من مجموعة من المدخلات الممكنة. مع وجود الكثير من عدم اليقين ، لماذا يجب على أصحاب الأعمال أن يكلفوا أنفسهم ببناء نموذج مالي؟ ولماذا يهتم المستثمرون به كثيرًا؟

يمكن أن تؤدي المهارات المالية المحسنة إلى زيادة فرص النجاح بشكل كبير ، وبالتالي يجب على المؤسسين الاستثمار في تحسين هذه المهارات. هناك العديد من الأسباب التي تجعل المؤسسين يخصصون موارد كبيرة لبناء نموذجهم ، والذي يمكن اعتباره مظهرًا من مظاهر المهارات المالية. اثنان من هذه الأسباب تشمل:

• النموذج المالي يعطي توجيهات حول اتجاه الشركة. بمعنى آخر ، يمكن أن يكشف عن الدوافع الرئيسية للأعمال ، وفي حالة الانحراف الكبير ، فإنه يوفر نظرة ثاقبة حول المكان الذي يجب أن تركز عليه الشركة من أجل إدارة المخاطر أو التحوط منها.

• إنه مؤشر قوي للمستثمرين على أن المؤسسين يعرفون ما يفعلونه ويفهمون العمل. توضح الافتراضات والأسباب المختلفة وراء النموذج المالي ما إذا كان المؤسسون مفكرين منطقيين أم لا ، وفي الوقت نفسه يوفرون أداة ضرورية لتقييم الشركة.

لهذه الأسباب ، يجب ألا تحاول الإدارة فقط العثور على نموذج مالي متاح بسهولة لملئه . يمكن أن يوفر النموذج فكرة عن كيفية بناء النموذج وإشارات العناصر المفقودة ، ولكن ليس أكثر من ذلك. بعد كل شيء ، يمثل قالب النموذج المالي عملاً مختلفًا له احتياجات وخصائص مختلفة. بدلاً من ذلك ، يجب بناء نموذج مالي مناسب من الصفر. تُظهر النماذج المخصصة أن المؤسسين يفهمون الفروق الدقيقة في أعمالهم ويجب أن يُظهروا فطنة تجارية حادة. بالنظر إلى أن النموذج المالي هو الأداة التحليلية التي تقود العديد من التوقعات والمخرجات في عروض المستثمرين ، فإن النموذج المالي المتطور والمبني بشكل جيد يزيد من ثقة المستثمرين وإمكانية تلقي التمويل. وبالتالي ، يمكن أن يكون استثمارًا رائعًا للتعاون مع أحد كبار خبراء النمذجة المالية الذي يمكن أن يساعدك في إنشاء نموذج قوي ومساعدتك على إدارته وفهمه تمامًا.

كيفية بناء نموذج مالي

قبل إنشاء النموذج الخاص بك ، من المهم أولاً تحديد نوع النموذج الذي يناسب احتياجاتك بشكل وثيق.

طرق التنبؤ المالية الرئيسية

هناك طريقتان رئيسيتان لبناء نموذج مالي لبدء التشغيل: من أعلى إلى أسفل ومن أسفل إلى أعلى .

من أعلى إلى أسفل

في نهج من أعلى إلى أسفل ، نبدأ بالصورة الكبيرة ثم نعمل بشكل عكسي ؛ نحدد المعالم التي نحتاج إلى تحقيقها من أجل الوصول إلى الهدف. على سبيل المثال ، إذا كان لدينا شركة ناشئة في مجال التغذية المتنقلة ، فإننا نبدأ بالقول إن السوق في عام 2017 تبلغ قيمته 27 مليار دولار ، وبدءًا من الصفر ، بحلول العام الثاني ، سنستحوذ على 7٪ منه. بهذه الطريقة ، حددنا الإيرادات للتو ثم حسبنا التكاليف المرتبطة بهذا الهدف وما إلى ذلك.

تصاعدي

من ناحية أخرى ، في النهج التصاعدي ، نبدأ بالافتراضات الأساسية (على سبيل المثال ، أفراد المبيعات المطلوبون وتكلفتها ، وجاذبية أعمالنا ، وحركة المرور) من أجل بناء النموذج المالي. بعد ذلك ، يمكننا إنشاء سيناريوهات للتحقق من كيفية تغيير الافتراضات (على سبيل المثال ، عدد مندوبي المبيعات الذين نحتاجهم) من أجل تحقيق أهدافنا.

ما هو النهج الذي يجب أن نتبعه؟

يمكن أن يكون النهج التنازلي ، لا سيما في حالة بدء التشغيل ، غامضًا إلى حد ما ويعتمد على تنبؤات ذاتية أو مفرطة في التفاؤل أو حتى رغبات. يمكن أن يضع هذا المزيد من القيمة على النهج التصاعدي للوصول إلى فهم أفضل للنموذج. من ناحية أخرى ، يمكن للنهج التنازلي أن يتجاهل الوضع الحالي ويقدم مدخلات مفيدة فيما يتعلق بالمعالم التي يتعين تحقيقها. وبالتالي ، لأغراض النمذجة المالية ، يمكن للنهج التصاعدي أن يعطي منظورًا أكثر تنظيماً وواقعية ، والذي يمكن استكماله من منظور استراتيجي ببعض التحليل من أعلى إلى أسفل.

كيف نبني نموذجًا ماليًا وما يجب أن نكون على دراية به

إذا قررت نوع النموذج المراد بناؤه ، يجب عليك التأكد من تطوير فهم لجميع الأجزاء المكونة لبناء نموذج مالي ديناميكي بالكامل.

يتكون النموذج المالي من جزأين رئيسيين ؛ الافتراضات (المدخلات) والقوائم المالية الثلاثة (المخرجات) ، وهي بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية. بناءً على احتياجات الشركة الفردية ، يمكن إضافة المزيد من الأجزاء ، مثل المصادر وتخصيص رأس المال والتقييم وتحليل الحساسية (المخرجات على أساس سيناريوهات مختلفة). دعنا نلقي نظرة على الخصائص الرئيسية لكل منها ، إلى جانب بعض أمثلة النماذج المالية:

رقم 1: الافتراضات والدوافع

يجب أن تكون هذه هي علامة التبويب الأولى في جدول البيانات وأن تحتوي على المتغيرات التي سيتم استخدامها في علامات التبويب الأخرى. من الناحية المثالية ، يجب ألا تحتوي بقية علامات التبويب على إدخال يدوي وسيتم الحصول على كل رقم فردي وحسابه من علامة تبويب الافتراضات.

تعتبر الافتراضات فريدة لكل عمل وتتضمن موضوعات ذات صلة بالعمل مثل الإيرادات (على سبيل المثال ، معدل النمو) والتكاليف (مثل الرواتب) ورأس المال (على سبيل المثال ، معدل الفائدة). يجب أن تكون الافتراضات بأرقام جادة ومعقولة ، وبالتالي يجب أن تكون نتاجًا للبحث المناسب (على سبيل المثال ، متوسطات الصناعة وآراء الخبراء) وأيضًا التفكير النقدي. على سبيل المثال ، زادت شركة ناشئة جديدة من الاحتياجات في مجال التسويق ، وبالتالي يجب ألا تستخدم بشكل أعمى متوسط ​​إنفاق عدد قليل من الشركات الكبيرة والناضجة في هذا القطاع. من أجل الحفاظ على القائمة مرتبة ، سيكون من الأفضل أن يكون لديك افتراضات تستند إلى الاحتياجات الفعلية للنموذج وليس مجرد قائمة غير محدودة وصعبة الاستخدام. عند بناء نموذج مالي لإيجاد دليل ، فإن تحديد المعايير وإنشاء نطاقات تتعلق بافتراضات معينة هو أيضًا نهج موصى به من أجل الوصول إلى استنتاجات قوية.

أخيرًا ، يمكننا إضافة بعض الجداول الداعمة ، كجزء من الافتراضات أو كعلامات تبويب منفصلة. على سبيل المثال ، إذا كان على الشركة ديون ، فيجب أن يكون هناك جدول إطفاء يوضح عمليات السداد ومدفوعات الفائدة والتقدم المحرز في القرض.

رقم 2: بيان الدخل

يوضح بيان الدخل إيرادات الشركة وتكاليفها ويشير إلى ما إذا كان لديها أرباح أو خسائر. وهي مقسمة إلى قسمين: تشغيلي وغير عامل. إذا قامت شركة برمجيات على سبيل المثال ببيع عقار ، فإن إيرادات الصفقة لا تعمل ، لأن العقارات لا تشكل أعمالها الأساسية.

بيان الدخل واضح ومباشر ، فلماذا يكون مفيدًا جدًا؟ حسنًا ، يمكن للمستثمر (وكذلك رجل الأعمال) التحقق من النمو المتوقع وتطور الهامش والتكاليف ووزنها النسبي بالنسبة للإيرادات.

مع وضع الافتراضات ، يمكن إكمال بيان الدخل: الإيرادات ، والتكاليف المباشرة ، والربح الإجمالي ، ومصروفات التشغيل ، والأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ، والمصروفات غير التشغيلية ، والأرباح قبل الضرائب ، والضرائب ، وصافي الدخل ، وهي جاهزة. بالطبع ، بناءً على مستوى التفاصيل الذي نريده ، يمكننا إنشاء فئات فرعية ذات صلة بأعمالنا. على سبيل المثال ، إذا كان لدينا شركة ناشئة لديها أكثر من مصدر دخل واحد ، فيمكننا إضافة كل منها ضمن خط الإيرادات (على سبيل المثال ، الإيرادات من الاشتراك ، الإيرادات من الإعلانات). ومع ذلك ، فإن قراءة الأرقام شيء وتفسيرها شيء آخر. يعد EBITDA أحد أكثر المقاييس استخدامًا ، وهو مؤشر جيد لقدرات التشغيل ، ولكن لا يزال له مخاطره الخاصة. أدناه ، يوجد مثال مرئي لقائمة الدخل. وتجدر الإشارة إلى أنه من الأفضل الحصول على توزيع شهري للسنة الأولى:

رقم 3: الميزانية العمومية

الميزانية العمومية هي لقطة من أصول الأعمال وحقوق الملكية والمطلوبات. هو مؤشر على الوضع المالي للشركة ، ويوضح ما تمتلكه وما تدين به. الأجزاء الرئيسية هي الأصول المتداولة وغير المتداولة ، والخصوم المتداولة وغير المتداولة ، وحقوق الملكية. الميزانيات العمومية للشركات الناشئة مهمة للغاية ، لأن الشركات الناشئة في أيامها الأولى عادة ما تكون خاسرة وتعمل بدون تدفقات نقدية. لذلك ، من الأهمية بمكان تتبع صافي رصيد رأس المال العامل ، من أجل التخطيط مسبقًا ، حتى بمساعدة خبير. بعد بناء بيان الدخل ووضع الافتراضات في مكانها الصحيح ، يمكننا بسهولة ترجمتها إلى الميزانية العمومية. على سبيل المثال ، ستنعكس المبيعات / الإيرادات على النقد وحسابات القبض (المبيعات بالائتمان) في الميزانية العمومية ، بينما يذهب صافي الدخل إلى الأرباح المحتجزة. أدناه ، يوجد رسم توضيحي لميزانية عمومية بسيطة ، مرتبطة ببيان الدخل السابق مع تعليقات داعمة حول كيفية إنشاء كل إدخال.

رقم 4: بيان التدفقات النقدية

كما يقول المثل في التمويل: "الربح رأي ، لكن النقد هو الحقيقة". توضح هذه العبارة مدى أهمية بيان التدفق النقدي. علاوة على ذلك ، يرغب المستثمرون في معرفة ما تفعله الشركة الناشئة بأموالها ، ولكن أيضًا يمكنها أن تدفع ما تدين به وتستثمره وتنموه. وبالتالي ، فإن أحد المقاييس المفضلة لديهم هو التدفقات النقدية المجانية التي تعادل Net Income + Amortization/Depreciation - Changes in Working Capital - Capital Expenditures ويظهر أن الشركة يمكنها الدفع مقابل عملياتها الخاصة.

بعد الانتهاء من بيان الدخل والميزانية العمومية ، من السهل إنشاء بيان التدفق النقدي. نبدأ بالدخل الصافي ، ثم نضيف الاستهلاك مرة أخرى ، ونعدل التغييرات في رأس المال العامل غير النقدي ، ثم نحصل على النقد من العمليات. بعد ذلك ، فإن النقد المستخدم في الاستثمار هو دالة للنفقات الرأسمالية ، بينما يمكن العثور على النقد من التمويل في افتراضات زيادة الديون وحقوق الملكية أو في الميزانية العمومية. أدناه ، يمكننا أن نرى بيان التدفق النقدي ومدى سهولة بنائه ، بعد بناء البيانين الآخرين:

رقم 5: تقييم الأعمال وتحليل الحساسية

عندما تكون جميع البيانات الثلاثة جاهزة ، يمكننا المضي قدمًا في تحليل التدفق النقدي المخصوم. هنا ، نقدر التدفق النقدي الحر ، كما وصفنا سابقًا ، ونجعله يصل إلى قيمة اليوم باستخدام تكلفة الفرصة البديلة أو حتى معدل العائد المطلوب. بهذه الطريقة ، يمكننا الحصول على لمحة أولى عن قيمة الشركة. علاوة على ذلك ، يمكننا الآن إجراء تحليلات الحساسية عن طريق تعديل الافتراضات وإنشاء سيناريوهات تشغيل مختلفة. في هذا التمرين ، يمكننا أن نرى كيف تتغير قيمة الشركة في حالة مختلفة من أجل تقييم المخاطر بشكل أفضل والتخطيط للمستقبل ، على سبيل المثال ، في حالة انخفاض المبيعات أو انخفاض التحويل التسويقي أكثر من المتوقع.

خاتمة

النماذج المالية هي أدوات تستخدم لإبلاغ عملية صنع القرار والتوصل إلى التوقعات. تدخل النماذج المالية حيز التنفيذ في مراحل عديدة من دورة حياة الشركة ، على سبيل المثال عندما تسعى الشركة إلى زيادة رأس المال ، أو إجراء عمليات استحواذ ، أو الميزانية ، أو ببساطة فهم كيف ستؤثر التغييرات التي تطرأ على أي من محركات العمل على الأداء العام. نظرًا لأهمية النماذج في هذه التقاطعات الحرجة ، من الضروري أن يكون المحترف المتمرس الذي يمكنه التقاط تفاصيل عملك بدقة وراء النموذج المالي.