黑莓發生了什麼：殭屍股票還是複出之王？

多年來，關於黑莓發生的事情已經寫了很多。 該公司曾一度一度成為加拿大最有價值的公司，但實際上已經苦苦掙扎了很長時間，其股價在 10 美元大關附近徘徊，實際上是一隻殭屍股。 2019 年第二季度的收益發布幾乎沒有幫助：該公司未達到預期，引發了新的拋售和另一波文章。 股票描繪的畫面是否公平，尤其是對於一家收入同比增長 20% 的公司而言？ 它掩蓋了公司在過去 10 年中發生的所有變化，包括聘請新 CEO、將自身轉變為軟件公司以及努力成為“世界上最大和最值得信賴的人工智能網絡安全公司” ”並收購 Cylance，這是一家在蓬勃發展的網絡安全領域取得成功的創新公司。

該公司最近的歷史為一個有趣的案例研究提供了一個有趣的案例研究，說明一家硬件公司如何保持活力並成為一家更現代化的軟件公司，以及一家被認為是死人行走的公司如何轉身（或者可能無法轉身） ) 它的命運。 在某些方面，這也是一個關於感知重要性的警示故事。

黑莓股價演變

黑莓簡史

黑莓曾經是標誌性的：所有銀行家和類似的專業人士都抓著其中一款帶有鍵盤的智能手機，側面有小輪子或中間有軌跡球。 在引發希拉里模因文本的著名圖片中，希拉里·克林頓使用的是黑莓手機。 它被稱為 CrackBerry，暗示了它的使用範圍有多廣以及人們對它們的依賴程度。 奧巴馬在 2009 年入主白宮時以拒絕放棄而聞名。

他們的關鍵功能是隨時隨地發送電子郵件的能力，以及它的 BBM (BlackBerry Messenger) 平台——本質上是 AOL 的 AIM 的移動版本。 然而，隨著蘋果 iOS 和谷歌 Android 的崛起，該技術很快就過時了，該公司在英國的市場份額從 2011 年超過 33% 下降到目前微不足道的市場份額（0.04%）。 英國是影響黑莓全球趨勢的完美例證：其市場份額降至 0。

黑莓全球市場份額

那麼黑莓怎麼了？ 關於為什麼黑莓在智能手機市場的主導地位輸給了蘋果和三星的文章已經寫了很多，所以它真的不值得詳細重複。 從根本上說，這些錯誤與過度關注企業而不是消費者的品味和偏好、沒有人為其構建應用程序的操作系統以及看起來笨重且沒有所需功能的手機有關：物理鍵盤並沒有彌補智能屏幕，或它的大小。

歸根結底，黑莓的故事是未能跟上人們與快速變化的新技術互動的方式。 它與電子郵件使用量的下降有許多相似之處：電子郵件曾經具有革命性且無處不在，但被認為正在迅速下降。 更時尚、更快的通信方式，其中許多是移動原生的，正在接管（例如，Slack 和 WhatsApp）。 許多交流也變得基於圖像而不是基於文本 - 而電子郵件並不適合這種情況。 已經到了這樣的地步，有些人（現在仍然）預測媒體在不久的將來會消亡。 然而，報導的語氣最近變得不那麼災難性了：電子郵件顯然正在復蘇，但以不同的方式使用。 它現在已不再是個人或公司的溝通工具，而更像是一種營銷工具。

荒野歲月：黑莓是如何生存的？

由於地理和技術的特殊性，黑莓在其歷史上最黑暗的幾年（2011 年至 2016 年）中倖存下來：它的設備在發展中國家非常受歡迎。 雖然西方世界的市場份額顯著下降，但發展中國家對黑莓手機的需求依然強勁，尤其是在撒哈拉以南非洲和印度尼西亞。 就在 2014 年，非洲和中東地區佔黑莓總收入的 40%。 這家手機製造商擁有南非 48% 的移動市場和 70% 的智能手機市場。 全球 3% 的黑莓用戶是尼日利亞人。 這是因為技術和訪問價格：黑莓的低數據使用量使其更易於訪問，而 3 和 4G 技術當時尚未滲透到發展中國家。 這使公司得以維持，同時它試圖重新調整其戰略並恢復生存能力。

根據 Vodacom 的研究，黑莓在非洲的客戶數量超過了 Android 和 iOS 的總和。 事實上，黑莓當時表示，其設備佔尼日利亞智能手機的一半。 另一方面，在印度尼西亞，該公司在一定程度上保留了市場份額，特別是通過 BBM 用戶。 儘管新興國家的銷售狀況良好，有效地維持了公司的生存，但黑莓在 2013 年拼命尋找解決問題的方法，將其員工人數減少了 40%，甚至將自己推向市場並試圖尋找收購方，吸引了聯想及其大股東費爾法克斯金融公司、加拿大伯克希爾哈撒韋公司等公司的興趣，但此舉最終沒有成功。

然而，業務的硬件部分一直在虧損，這反映了消費者偏好的變化以及該行業的利潤率非常低，尤其是與軟件相比。 不僅如此，硬件銷售對收入的總貢獻也在穩步下降：從 2011 年的 80% 降至 2015 年的不到 45%。

公司要做什麼？ 迄今為止，由於歷史上的僥倖，在缺乏明確而簡單的戰略的情況下，它得以倖存下來。 明確的戰略重心是絕對必要的，因為實際上，如果找不到買家，公司就死定了。

軟件時代：從殭屍世界過渡

2013 年，在 CEO 因未能出售公司而被罷免後，黑莓提名 John Chen 為其新任 CEO，這是一項非常具有戰略意義的任命。 事實上，陳先生在軟件領域有著悠久的歷史，曾擔任 Sybase 的首席執行官，該公司隨後被 SAP 收購，並在扭轉局面方面發揮了重要作用。 此舉是一個明確的信號，表明該公司正認真地試圖糾正船舶並重新聚焦，回到其服務和安全的根源，而不是試圖爭奪它已經實際上失去的市場。

選擇 John Chen 作為最高執行官似乎是一個鼓舞人心的選擇，並且可能對黑莓的歷史進程產生了最大的影響：他能夠在任內至少部分扭轉黑莓的命運。陷入困境的公司。 首先，他發誓要把公司的重心重新放在其核心客戶群（和實力）企業上。 然後，他宣布該公司將停止生產手機——這一聲明引起了人們的極大懷舊之情。 該公司不再生產自己的硬件，而是設計手機，其中一些將使用 Android 操作系統，然後將其生產許可給當地公司在其仍有一定吸引力的市場：印度，Optiemus，TCL，在美國和全球，以及印度尼西亞的 Merah Putih。

截至 2015 年，按季度和來源劃分的黑莓收入，百萬美元

在陳的領導下，公司開始越來越重視軟件，特別是在安全領域，也被稱為“物聯網企業”，實際上是物聯網概念的演變，指的是所有那些智能對象相互連接並連接到互聯網，因此需要保護並且容易受到網絡攻擊。 在這種策略下，收購 Cylance 對黑莓來說非常有意義。

Cylance 收購：戰略變革

Cylance 是黑莓迄今為止最大的一筆收購。 BB 利用其現金資源以 14 億美元收購了該公司。 這不是該行業的第一次收購，而是一次有用的收購：黑莓在安全通信方面擁有豐富的專業知識，並且傾向於與大型企業客戶合作。 另一方面，Cylance 為中小企業提供威脅預防軟件，以補充現有產品。 從最新的財報中可以清楚地看出，該公司將嚴重依賴最近收購的公司來實現增長：ESS（企業軟件和服務）連續三個季度表現不佳，而 Cylance 的增長在第一季度和 24 年增長了 31%第二季度的百分比。

接下來是什麼？

那麼，儘管黑莓仍保持兩位數的增長，為什麼黑莓卻如此受到投資者的打擊呢？ 投資者已經對變化的速度失去了耐心，並且敏銳地意識到轉向如此大的業務是多麼困難（這是第二次：黑莓以 Research in Motion 起家，開髮用於安全通信的軟件，以及成為加拿大最有價值的公司）。

眾所周知，改變一家公司的難度很大，雖然有很多成功的公司的傑出例子，比如 YouTube 或 Slack，但同樣有很多公司，比如 Fred Wilson，並不認為轉向是一種始終合理的戰略。

在黑莓多年來發生的事情之後，現在似乎是比多年來更好的恢復時間。 黑莓所追求的戰略肯定有很多優勢，例如了解最適合服務的客戶群，以及這些優勢在未來可以發揮的作用，例如物聯網和 EoT 領域。 然而，黑莓的龐大規模無疑讓成功實施如此大規模的重塑變得更加困難。 我們將與市場參與者一起觀察。