Özel Gayrimenkul Fonu Yatırımını Nasıl Anlayın ve Değerlendirin

Yönetici Özeti

Hisse senedi ve tahvil piyasalarında yüksek kaliteli getiri elde etmenin giderek zorlaştığı bir piyasa ortamında, birçok kişi alternatif yatırımlara yöneliyor. Alternatiflerin vaadi, portföy getirilerini iyileştirmek ve yatırımcılara daha az verimli pazarlara yatırım yapmak için benzersiz, kullanılmayan fırsatlar sunmaktır; aynı zamanda, bu yatırımlar yatırımcılar için yeni bir dizi zorluk ve sorun oluşturmaktadır.

Çeşitli alternatif yatırımlar mevcut olsa da, alternatifler alanındaki en önemli seçeneklerden biri, ister fonlara ister belirli bir mülke yatırım yapmaktan bahsediyor olsun, özel gayrimenkul teklifleridir. Bu makale, özel gayrimenkul tekliflerine yatırım yapmanın yararlarını ve zorluklarını tanıtacak ve bu yatırımları değerlendirmek için bazı ipuçlarını paylaşacaktır.

Ama içeri girmeden önce, hızlı bir programlama notu. Gayrimenkule yatırım yapmanın en yaygın yollarından ikisi - gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) ve gayrimenkulün doğrudan mülkiyeti - burada ele alınmayacak ve gelecekteki bir makalenin konusu olacak. Bu makale, tipik GYO'dan daha küçük ve daha hedefli, ancak doğrudan sahiplikten daha az ilgili ve zaman alıcı yatırımlara odaklanacaktır. Yani, profesyonel, üçüncü taraf bir yatırım yöneticisi tarafından yönetilen bir fona veya projeye yatırım yapmak.

Preqin'e göre, son yıllarda özel emlak fonları çeyrek başına 20-40 milyar dolar aralığında tutarlı seviyelerde para topluyor. Belirli risk profillerine göre ölçeklendirilen dağıtılan birkaç farklı yatırım teması vardır: "çekirdek"ten (güvenli, ödüllü mülkler) "fırsatçı"ya (nakit akışı çok az olan veya hiç olmayan, yüksek kaldıraçlı yatırımlar). Bu arada, fırsatçı fonlar, kapatılan fonlar ve artırılan toplam sermaye açısından şu anda yatırımcılar için en popüler seçimdir.

Özel Gayrimenkul Fonu Tekliflerine Yapılan Yatırımlar

Gayrimenkul yatırımı yapmak isteyen birçok özel yatırımcı için en iyi seçenek, üçüncü taraf profesyonel bir yatırım yöneticisi (“sponsor” olarak adlandırılır) tarafından satın alınan ve yönetilen varlıklara yatırım yapmaktır. Bu, tek bir spesifik yatırım için bir fon şeklinde veya mevcut varlıkları gelecekteki satın almalarla birleştiren hibrit bir yapı şeklinde olabilir. Bu tür yatırımların birçok avantajı vardır:

• Yatırımcı, tam zamanlı odak noktası tipik olarak gayrimenkul yatırımı olan ve genellikle bir profesyonel ekip tarafından yürütülen operasyonları kuran sponsorun deneyiminden yararlanır.
• Yatırım maliyeti genellikle önceden bilinir ve sözleşmede yönetici ücretleri, taşınan faiz ve diğer faydalar açısından belirtilir.
• Çeşitli varlık türleri ve boyutlarında yatırımlar yapılabilir ve daha küçük bir yatırımcı için bile etkin çeşitlendirme mümkündür; yatırımcılar ayrıca, her biri genellikle özel uzmanlık ve ilişkiler gerektiren ve bir kereye mahsus olarak yatırım yapmak zor olabilen kıdemli krediler, ara borç, tercihli hisse senedi veya LP hissesi gibi yapılandırılmış ürünlere yatırım yapabilir.
• Yatırımcının yatırımının genel fon veya projeye göre ölçeğine bağlı olarak, yatırımcı, varlıkların satın alınması, yönetimi, finansmanı ve elden çıkarılması ile ilgili kararlara anlamlı girdi sağlama fırsatına sahip olabilir.
• Aynı zamanda, günlük yönetim genellikle sponsorun görevidir ve bir yatırımcının diğer faaliyetleri için dikkati dağıtmaz. Bu, gayrimenkulün operasyonel yönetiminin ötesinde daha acil sorumluluklara sahip olabilecek, çeşitlendirilmiş bir yönetici için özellikle önemlidir.

Yukarıdaki faydalar değerlidir; ancak özel gayrimenkul tekliflerine yatırım yaparken dikkat edilmesi gereken hususlar da vardır. Ve çoğu yönetici, fırsatlarını değerlendiren (ve aslında birçok durumda kanunen bunu yapmak zorunda olan) yatırımcılara çok fazla bilgi sağlayacak olsa da, bu bilgileri gözden geçirip yatırım kararı için net bir temele ulaşmak için kullanmak, ya da değil, yatırımcının elinde kalır.

Özel Gayrimenkul Tekliflerine Etkin Yatırım

Özel gayrimenkul teklifleri çeşitli stratejiler, hedefler ve yapılarla gelir ve özel bir yatırımcının etkili olması için her bir teklifin özelliklerini anlama ve değerlendirme konusunda iyi olması gerekir. Bu bölüm, bu tür bir yatırımın portföyünüze nasıl uyacağını ve yeni fırsatları değerlendirirken göz önünde bulundurmanız gereken kilit alanları düşünmeye başlamanıza yardımcı olacaktır.

Temel Yatırımın Kendisi

Warren Buffett'ın çok güzel bir sözü vardır: "Mükemmellikle ün yapmış bir yönetim, kötü ekonomiyle ün yapmış bir işletmeyi ele aldığında, şirketin itibarı bozulmadan kalır." Aynısı gayrimenkul sektörü için de geçerlidir ve bu nedenle yeni bir fırsat hakkında sorulması gereken ilk ve en önemli soru, yatırımın tam olarak ne olduğu ve neden yapmaya değer olduğudur. Gayrimenkul sektörü, yatırımcılara sunulan en çeşitli varlık sınıflarından biridir ve belirli bir amaca uygun ve belirli bir getiri sunan niş stratejiler ve işletmelerle doludur. Gayrimenkulle ilgili heyecan verici şeylerden biri, yüksek kredi tahvillerine benzer bir profile sahip kentsel ganimet varlıklarında düşük kaldıraçlı krediler kadar muhafazakar yatırımlar bulabilmenizdir. VC fonu veya küçük sermayeli sermaye yatırımı gibi. Ve aradaki her şey.

Piyasada mevcut olan her fırsatı gözden geçirmek burada ele alınamayacak kadar geniş bir konu olsa da, bu muazzam çeşitliliğin var olduğunu akılda tutmakta fayda var. Potansiyel bir yatırımın "ne"sini ortaya çıkarabilecek bir dizi soruyu nasıl çerçeveleyeceğinizi düşünmek de yararlıdır. Fırsat yelpazesinin neresinde yer alıyor?

ROC ile başlayın

Genellikle iyi bir başlangıç ​​noktası, sponsorun yatırım veya fonla ilgili kendi varsayımlarını ve proforma finansal tahminlerini sağlamasını sağlamaktır. Yüksek kaliteli bir sponsor, proforma finansallarını inceleme için hazırlayacak ve stratejileri, varsayımları ve sonuçları hakkında ayrıntılı soruları yanıtlayabilecek ve inşa ettikleri yapının nasıl ve neden işe yaradığını açıklayabilecektir. Bu açık gibi görünse de, bir yönetici veya varlık sınıfına maruz kalma arzusuna dayanarak ve işin ayrıntılı bir açıklaması olmadan bu bilgi olmadan yatırım yapacak sayısız yatırımcı var.

Mali bilgilere sahip olduğunuzda, ayrıntılı bir inceleme, fırsatı daha fazla değerlendirmek için bir dizi soru geliştirmenize izin vermelidir. Proforma finansalları değerlendirmeye ve bir iş modelini değerlendirmeye yönelik sayısız yaklaşım var ve burada ayrıntılı olarak ele alınamayacak kadar çok. Ancak burada gayrimenkulde özellikle yararlı olan birinden bahsedeceğim: Maliyet Getirisi (ROC).

ROC'yi, bir mülkün istikrarlı gelirini (net işletme geliri), satın alma, iyileştirme, geliştirme, kiralama, finanse etme vb. dahil olmak üzere toplam maliyetine bölerseniz elde edeceğiniz şey olarak tanımlıyorum ( tüm ücretler dahil). İşte formül:

Maliyet Getirisi = ([Brüt Olası Kira] - [Boşluk ve Kötü Borç Gideri] - [İşletme Giderleri]) / ([Mülk ve Proje Maliyetleri] + [Projeyle İlgili Ücretler ve Maliyetler] + [Diğer Maliyetler])

Basit bir örnek verelim: 700.000$'a bir arazi satın alıyorsunuz ve onu geliştirmek için 300.000$ yatırıyorsunuz ve 70.000$ kira ödeyen ve tüm işletme maliyetlerini karşılayan bir kiracıya kiralıyorsunuz. O zaman ROC'niz %7,0 = 70,000$ / (700,000$ + 300,000$) olur. Bu sayı hakkında düşünmenin kolay bir yolu, mülkün istikrarlı olduğu andaki beklenen getirisidir.

Gerçek Stratejiyi ortaya çıkarın

Maliyet getirisinin bu kadar yararlı olmasının nedeni, size soru sormak için bir temel oluşturmasıdır. Bir fonda satın alınacak mülkler için planlanan ROC %7,0 ise, ancak fon yöneticisi yatırımcılara %12.0 getiri vaat ediyorsa, o zaman açık bir şekilde bir kopukluk vardır. Ve sorulabilecek soru, bu farkın ne olduğudur - mülkleri daha düşük bir oranda finanse etme planı mı? Mülkleri primle satmak mı? Yönetici, piyasa rantlarının zamanla artmasını mı bekliyor? Bu şeylerin bir kombinasyonu mu? başka bir şey?

Bu sorunun cevabı (bağlantısızlık nedir?) genellikle size yöneticinin "gerçek" stratejisinin ne olduğunu ve sizden almanızı istedikleri doğal riskin ne olduğunu söyleyecektir. Stratejiyi bilmek, yatırım hakkında daha bilinçli bir karar vermenize yardımcı olacaktır - örneğin, bağlantısızlık kiralarda gelecekteki büyüme ise, bu teze inanıyor musunuz? Birkaç yıl içinde bir mülkün primli satışı ise, önerilen fiyattan satılabileceğine dair kanıt var mı? Ve diğerleri.

Yasal Şartlar Stratejiyle Uyumlu mu?

Yatırım stratejisine ilişkin bir anlayış geliştirmeye ek olarak, (özellikle fonlara yapılan yatırımlar için) sponsorun stratejiyle ilgili sözleşmeden doğan yükümlülüklerini anlamak önemlidir. Çoğu durumda, bir sponsor, yatırımcılarla paylaşılan belirli bir iş planına sahip olabilir, ancak fon işletim sözleşmeleri tarafından belirlenen yasal gereklilikler söz konusu olduğunda daha geniş bir seçenekler dizisi olabilir. Biraz esneklik garanti edilir, ancak dikkatli olmazsanız, başlangıçta amaçlanandan çok farklı bir dizi yatırımla sonuçlanabilir. En azından, bir sponsorun ne tür bir esnekliğe sahip olabileceğini anlamak önemlidir ve genellikle, sponsorun kalitesi göz önüne alındığında, sağlamaya istekli olduğunuz esneklik hakkında bir fikir sahibi olmak akıllıca olur.

Açıktır ki, fırsat belirli bir mülk olduğunda (bir fondan ziyade) bu unsur daha basittir, ancak orada bile, tüm yatırımlar zaman içinde geliştiğinden, fon veya sponsor için hangi seçeneklerin yasal olarak mevcut olduğunu anlamak önemlidir.

Sponsorluk Sorunları

Özel bir gayrimenkul arzına yatırım yaparken (özellikle fon düşünüldüğünde) yatırımın kendisi dışındaki en önemli unsur sponsorluktur. Özel bir teklife yatırım yaparken “satın aldığınız” hizmet, büyük ölçüde sponsorun deneyimi, bilgi birikimi, ilişkileri ve güvenilirliğidir. Bu unsurları önceden değerlendirmek, başarılı bir şekilde yatırım yapmanın anahtarıdır. Bu kişi veya kuruluş, hangi yatırımların alınacağı, hangi yönetim kararlarının alınacağı ve bir yatırımcı olarak size nasıl davranılacağı konusunda sermayenizle doğru kararları vermekten sorumlu olacaktır.

Bu unsur, genellikle özel teklifleri garanti altına almanın en zor kısmıdır. Bu, değerlendirmelerin çoğunun gerçeklere, kanıtlara ve sayılara dayandığı yatırımın kendisini değerlendirmenin tam tersidir. Harika bir sponsor seçmek çoğunlukla niteliksel bir çalışmadır.

Pek çok grup, geçmiş kayıtların dikkatli bir şekilde gözden geçirilmesi, geçmiş kontrolleri, uzun anketler ve çeşitli yarı-bilimsel göstergelere güvenerek sponsor değerlendirme sürecini "nicelendirmeyi", karışık sonuçlarla denedi.

Diğerleri, bu sorunu yönetmek için kendilerine, kişisel olarak yönlendirilmeyen kimseyle yatırım yapmamaktan, ilk yatırımın başarılı olduğu kanıtlandığında önce daha küçük ve daha sonra daha büyük miktarlarda yatırım yapmaya ve çok çeşitli daha kendine özgü karar kurallarına kadar geniş kurallar koymuşlardır. ve değerlendirme yöntemleri.

Bu yaklaşımlar genellikle sağduyulu bir çekiciliğe sahip olsa da, bir yatırımcının getirilerini güvence altına almak açısından amaçlanan şekilde tam olarak karşılığını verdiğini görmedim. Buradaki zorluk, incelemeler yapıldıktan ve raporlar sunulduktan sonra, günün sonunda yatırımcıların kendilerini genellikle başladıkları yere geri dönmeleridir - bir kişiye veya bir gruba güvenip güvenmedikleri konusunda niteliksel bir karar vermek zorunda kalırlar. Yöneticilerin önerilen yatırım programını başarıyla yürütmeleri.

Ne yazık ki, bu yargı çağrısını yapmak için gümüş bir kurşun yoktur, ancak değerlendirmeyi yaparken göz önünde bulundurulması gereken üç faydalı strateji vardır.

Puanı Değil Hikayeyi Arayın

İlk olarak, sponsorun değerlendirmesini tamamlarken puan yerine bir hikaye oluşturmaya çalışın. Amaç, o kişinin ne tür deneyimler yaşadığını, bu deneyimlerin onlar hakkında ne söylediğini ve bu anlatının gelecekte nasıl büyüyeceğini anlamaktır. Birinin hikayesini öğrenmek genellikle zor ve zaman alıcıdır (kısmen stilize edilmiş gerçeklere ve geçmiş kayıtlara bu kadar güvenilmesinin nedeni budur), ancak bunu yapmak sizi daha sonra ne olabileceğini ve o kişinin nasıl olacağını anlamak için en iyi konuma getirecektir. farklı koşullar altında tepki verebilir.

Beceri ve Kaynak Eşleştirme

İkinci bir strateji, yatırımın başarılı olması için hangi becerilere ihtiyaç duyulduğuna ve yöneticinin bu belirli unsurları masaya nasıl getirdiğine yakından odaklanmaktır. Yatırım tezi, bir sponsorun bir bina inşa etme becerisine dayanıyorsa, bu beceriye sahipler mi? Yoksa yetkili bir gruba mı kiraladılar? Bir fonun başarısı üst düzey istatistiksel analiz gerektiriyorsa, sponsor o alan hakkında bilgi sahibi mi? Sponsorun masaya koyduğu temel beceriler nelerdir ve bunlar yapılan yatırımlar için uygun mu? Bulmaca tamamlandı mı yoksa ortada sarsıcı bir delik mi var? Çoğu zaman, yatırımcılar mevcut durumla ilgili olmayabilecek geniş genellemelere odaklanır. Bir sponsor, mevcut apartmanlardan oluşan bir portföyü yönetmede son derece başarılı olmuş olabilir, ancak bu beceriler, alışveriş merkezleri inşa etmek için perakende arazi satın alırken artık uygulanabilir olacak mı? Veya endüstriyel katma değerli projelere yatırım yapmak mı? Ya da başka bir şey?

Hangi becerilere ihtiyaç duyulduğuyla yakından ilgili olarak, diğer kaynaklara ihtiyaç vardır. Örneğin, sponsorun kredi imzalaması gerekiyorsa, bunu yapma kapasitesi var mı? Her işleme nakit koymaları gerekiyorsa, nakitleri var mı (ya da en azından onu elde etmenin bir yolu)? Yatırımlar bir profesyonel ekibin çalışmasını gerektiriyorsa, bu ekip yerinde mi?

Teşvik Hizalaması

Son olarak, bir sponsorun teşviklerini değerlendirmek önemlidir (finansal olmayanları da unutmayın). Teşvikler, sponsorun seçimlerini tamamen belirlemeyecek, ancak kesinlikle önemli bir oyu var. Mali teşvikler, önerilen yatırım yapısına ve sponsorun genel işine bağlı olarak büyük ölçüde değişebilir. Mali olmayan teşvikler, sponsorun işine, önceliklerine ve karşılaştıkları koşullara göre değişiklik gösterecektir. Ayrıca sponsorun kişiliğinden, karakterinden ve tarihinden geniş ölçüde etkileneceklerdir. Bir sonraki bölüm finansal teşviklere odaklanacaktır.

Özel Gayrimenkul Yatırımlarında Sponsor Tazminatı

Ücretler ve Taşınan Faiz

Düşük maliyetli ETF'lerin ortaya çıkması ve modern yatırım yönetimi fikirlerinin geniş başarısı ile, bugünlerde ücretler ve taşınan faiz tartışması olmadan herhangi bir yatırım hakkında tartışma yapmak zor. Bu, gayrimenkul yatırımları söz konusu olduğunda zor bir konudur, çünkü sektör sponsorların nasıl ödendiği konusunda biraz Vahşi Batı olarak kalmaktadır. Diğer yatırım sınıflarının çoğu, bir standarda tam olarak bağlı olmasalar da, en azından neyin ücretlendirilmesi gerektiği ve işlerin nasıl yapılandırılması gerektiği konusunda temel bir yerleşik ortodoksiye sahiptir. Emlak fonlarında öyle değil.

Bunun arkasındaki itici faktör, ilk olarak, bir gayrimenkul yatırım fonunun farklı düzeylerde yönetim zamanı ve çabası gerektirmesi ve ikinci olarak, yüksek düzeyde yapılandırılmış ve sermaye yoğun olması ve dolayısıyla çok çeşitli potansiyel sermaye seçeneklerine ve dikkate alınan alternatiflere sahip olmasıdır. bir sponsor tarafından bir yatırım yapıldığında (özel teklif yoluyla para toplamak yalnızca bir tanesidir).

Örneğin, yukarıdakilere dayanarak, bir sponsorun projeyi yönetmek ve projeye odaklanmak için tam zamanlı personel tutmasını gerektiren bir geliştirme projesi veya büyük miktarda borç gerektiren özel bir borç yatırımı için oldukça yüksek bir ücret tamamen uygun olabilir. yeni fırsatları belirlemek ve müzakere etmek için iş geliştirme zamanı. Aynı ücretler, mülk edinmekten ve üzerinde oturmaktan başka bir şey yapmayan uzun vadeli bir al ve tut fonu için tamamen uygun olmayabilir.

Sponsorun kullanabileceği alternatif seçenekler de doğru ekonominin ne olduğunu etkileyecektir. Örneğin, bir yatırımcı bir fonda düşük taşınan faize sahip olmayı tercih edebilirken, sponsor yüksek getirili borç (veya başka bir alternatif) kullanarak işlemlerini rekabetçi bir şekilde tamamlayabiliyorsa, yatırımcının istediği fiyatlandırmayı müzakere etmek mümkün olmayabilir. ne olursa olsun adil olarak algılanabilir.

Gayrimenkulde önemli olan, tarafların her biri tarafından üstlenilen risk ve çaba unsurlarının ve tartışılan getiri düzeyinin her bir işlemi hakkında bir anlayış geliştirmek ve bunların hizalandığı bir düzenlemeye varmaya çalışmaktır. Eğer öyleyse, yapı muhtemelen uygundur, ancak değilse, yatırımcı yatırımı yapma nedenlerini dikkatlice düşünmelidir.

Belirli Terimlerle İlgili Sorunlar

Özel gayrimenkul yatırımlarıyla ilgili dikkate alınması gereken çeşitli terimler vardır. Kısmi bir küme buraya dahil edilmiştir, ancak derinlemesine ele alınmamıştır. Çoğu zaman, bir yatırımcının danışmanları ve avukatı, belirli bir yatırım için bu kalemleri değerlendirmek ve neyin tipik ve makul olduğuna dair rehberlik sağlamak için iyi bir konumda olacaktır. En azından, yatırım kararının eksiksiz bir resimle verilebilmesi için önerilen bir yatırımda bu kalemlerin her birinin şartlarını bilmek tavsiye edilir.

• Takdir/Yetki – Yatırımcı, hangi koşullar altında ve hangi şekilde potansiyel bir işlemin değerlendirilmesine ne ölçüde dahil olma hakkına sahiptir?
• Likidite/Ödemeler – Yatırımcı ilk yatırımını ne zaman geri alacak? Geri ödeme hangi yollarla yapılacak? Plana göre geri ödeme gerçekleşmezse ne olur?
• Fonlama Koşulları – Yatırımcı fonları fona/şirkete nasıl sunulur? Hangi programla ve ne tür kontrollerle?
• Ek Finansman – Planlanmayan ek fonlar gerekirse ne olur?
• Yatırımcı Fonlarının Tedavisi – Yatırımcı fonları diğer fonlara göre ayrıcalıklı muamele görüyor mu? Hangi şekillerde?
• Yatırımcı Getirisi – Yatırımcıya getirisi nasıl hesaplanır? Sponsorla nasıl ayrıldılar?
• Diğer Finansman – Sponsor/yatırım şirketi yatırımcının sermayesine ek olarak finansman sağlayabilir mi? Hangi şartlar altında ve hangi zamanlarda?
• Yatırımcıların Diğer Gereksinimleri – Yatırımcının işlemle ilgili sermayesi dışında herhangi bir şey sağlaması gerekiyor mu? En önemlisi, yatırımcıların imzalaması veya teminat sağlaması gereken herhangi bir anlaşma var mı?
• Temerrüt – Yatırımcı veya sponsor yükümlülüklerini yerine getiremezse ne olur? çareler nelerdir? süreç nedir?
• Diğer Maliyetler – Sponsor tarafından talep edilenlerin dışında yatırım yapmanın maliyetleri var mı?
• Raporlama – Yatırımcılara hangi raporlamaların sağlanması gerekiyor ve sağlanmazsa ne olur?

Tabii ki, bu sadece kısmi bir listedir ve belirli türdeki yatırımlara, sponsorlara veya yapılara özgü olacak çeşitli konular vardır. Sonuç olarak, mantıklı olması gereken yatırımın bütünsel görünümüdür.

Hepsini bir araya koy

Şimdiye kadarki bölümler, özel bir gayrimenkul teklifine yatırım yaparken göz önünde bulundurulması gereken ana konuları ortaya koyarken, hiçbir yatırım tüm kutuları işaretlemeyecektir. Bazı yönlerden, bu tasarım gereğidir. Bu tür yatırımlar için bir pazar vardır ve bir yatırımcının sermayesi için talep edebileceği fiyat, genellikle pazardaki yatırım talebiyle ters orantılıdır. Örneğin, talep gören bir sektöre yatırım yapan çok deneyimli bir sponsor, genellikle sponsor dostu ücretler, taşınan faiz ve şartlar talep edecektir ve yatırımcıların yatırım taahhüdünde bulunduktan sonra kontrol uygulayabilme derecesini sınırlayabilir. Alternatif olarak, yeni bir yönetici daha iyi şartlar ve yatırımcı hakları ve çok sayıda doğrudan erişim sağlayabilir, ancak aynı türden bir geçmişe sahip olmayabilir veya daha az bilinen bir sektörde faaliyet gösterebilir.

Bu denge nedeniyle, bir yatırım fırsatının tam resmine sahip olmak ve yatırım yapma (veya yapmama) kararı vermeden önce eksiksiz bir değerlendirme yapmak önemlidir. Yatırımcılar için faydalı olabilecek bir araç, bir fırsatın her bir unsurunun ayrı ayrı değerlendirilmesine ve ardından yatırımın bileşenlerine odaklanmak yerine bir bütün olarak yatırımı görme ve düşünme şansına izin veren bir puan kartı belgesidir.

Bu yararlıdır, çünkü yatırımcılar, bir veya iki konunun resmin tamamına göre çok fazla dikkat çekmesi veya tersine, kötü bir yatırımla ilgili uyarı işaretlerini bir ezici olumluluk nedeniyle kaçırması nedeniyle çoğu zaman iyi yatırımları kaçırma tuzağına düşerler. faktör İyi bir yatırım süreci, kararların alınmadığı bir veri toplama dönemini vurgulayan ve daha eksiksiz bir resim mevcut olduğunda tamamlanan bir karar verme dönemiyle sonuçlanan bir yatırım sürecidir. Bu, fırsatlara ve bunların sorunlarının uygun bir perspektife oturtulmasına olanak tanır.

Ancak Ölümcül Kusurlara Dikkat Edin

Bütünsel görüş, karar vermek için en iyi yer olma eğiliminde olsa da, potansiyel bir yatırımda ölümcül kusurlara dikkat etmek önemlidir. Bunlar, kendi içlerinde bir yatırımın tüm görünümünü değiştiren konulardır.

Gayrimenkul geliştirmede mükemmel bir örnek, mükemmel ekonomiye, deneyimli sponsorluğa, çok sayıda şartlara ve mükemmel bir konuma ve kiracılığa sahip olan, ancak aynı zamanda kirlenmiş bir mülk üzerinde bulunan bir projedir.

Bir incelemenin bir bölümünde çevre sorununu puanlamak ve olumluların olumsuzlardan daha ağır bastığını söylemek uygun değildir - bu, iyice anlaşılması gereken bir konudur ve başlı başına bir fırsattan bir fırsatı kaldırabilir (ve kaldırabilmelidir). dikkate alınan küme.

Bu sadece bir örnek, ancak genel olarak önemli olan nokta, bir puan kartının bakış açısını korumaya yardımcı olabileceği, ancak yatırımı tehlikeye atan sorunlar varsa daha fazla karar vermemesi gerektiğidir.

Çözüm

Özel gayrimenkul yatırımcılarının sermayeyi işe koymaları için pek çok fırsat vardır ve özel teklifler, bir yatırımcının portföyünü artırabilecek ilginç yatırımlar için harika bir kaynak olabilir.

Aynı zamanda, bu yatırımlar yatırımcı açısından özen gerektirir. Umuyoruz ki bu özet sizi yatırım sınıfını keşfetmek için doğru yola sokacak ve programınızı veya portföyünüzü oluşturmaya başlamanıza yardımcı olacaktır.