Treasury เป็นทีมที่ประเมินค่าต่ำที่สุดในบริษัทของคุณ

ฉันเริ่มทำงานในทีมธนารักษ์ของธนาคาร และเป็นพื้นฐานที่ยอดเยี่ยมของการศึกษาด้านการเงินที่มีอิทธิพลโดยตรงต่องานทุกรูปแบบที่ฉันทำอยู่ตอนนี้ ด้วยเหตุผลที่ฉันจะอธิบายในบทความนี้เกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับการบริหารเงิน ทีมดังกล่าวมีความสำคัญต่อความสำเร็จขององค์กร แต่มักถูกเข้าใจผิดหรือถูกประเมินต่ำเกินไป ฉันต้องอธิบาย (อย่างสุภาพ) เป็นประจำว่าคลังขององค์กรไม่ได้เน้นที่หีบไม้หรือแส้สำหรับเงินสดในวันหยุดของกลุ่ม

การบริหารเงินคลังคืออะไร?

คลังเป็นผู้ดูแลเงินสดในธุรกิจ พวกเขาควบคุมสิ่งนี้ผ่าน 1) จำนวนเงินที่ถือ และ 2) สภาพคล่อง คันโยกทั้งสองนี้มาจากขนาดที่แท้จริงของงบดุลและความเหนียว (สภาพคล่อง) ของสินทรัพย์และหนี้สินที่ถือครอง การจัดการของพวกเขาช่วยให้มีพื้นฐานพื้นฐานขององค์กร: อนุญาตให้ทีมดำเนินการและดำเนินกิจกรรมโดยทำให้แน่ใจว่ามีเงินสดอยู่ในมือ ไม่ว่าจะเป็นในกล่องเงินสดย่อย หรือการจู่โจม M&A ที่ฉวยโอกาส

นอกเหนือจากการเปิดใช้งานกิจกรรมทางธุรกิจตามปกติ (BAU) แล้ว การบริหารเงินยังมีส่วนร่วมในทิศทางการเงินระดับมหภาคของบริษัทและดูแลการดำเนินการตามกลยุทธ์ทั่วทั้งบริษัท ตัวอย่างเช่น หากคณะกรรมการตัดสินใจซื้อธุรกิจหรือขยายไปสู่ดินแดนใหม่ Treasury จะช่วยกำหนดความเหมาะสมของบริษัทจากมุมมองของงบดุลและหาเงินสด (หรือออกหุ้น) เพื่อซื้อในที่สุด

ด้วยการจัดการสภาพคล่องอย่างแข็งขัน คลังจึงมั่นใจได้ว่าธุรกิจจะอยู่รอด ประหยัดเงิน และสามารถตอบสนองการเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว

พื้นที่ที่ครอบคลุมโดยกระทรวงการคลัง

พื้นฐานของการจัดการเงินคงคลังสามารถกลั่นเป็นความรับผิดชอบที่สำคัญห้าประการ

การจัดการความรับผิดในทรัพย์สิน (ALM)

ALM เกี่ยวข้องกับการผสมผสานของสินทรัพย์และหนี้สินที่อยู่ในงบดุลและการไม่ตรงกันระหว่างอายุ สกุลเงิน และอัตราดอกเบี้ย (ต้นทุน) ในภายหลัง บริษัทต่างๆ ถือตราสารหลายประเภทในงบดุล ซึ่งมีลักษณะการทำงานที่แตกต่างกันไป วิธีที่พวกเขามีปฏิสัมพันธ์ซึ่งกันและกันและแสดงถึงตำแหน่งโดยรวมสามารถอธิบายเชิงเปรียบเทียบว่าคล้ายกับแนวคิดของเบต้าในการจัดการพอร์ตโฟลิโอ

ALM นั้นมีความเกี่ยวข้องมากที่สุดสำหรับการบริหารเงินในธนาคาร เนื่องจากวัตถุประสงค์พื้นฐานของมันขึ้นอยู่กับไดนามิกของการกู้ยืมและการให้ยืมเงิน ภาพด้านล่างแสดงองค์ประกอบงบดุลทั่วไปสำหรับองค์กรและธนาคาร และอย่างที่คุณเห็น โดยทั่วไปแล้วธนาคารจะได้รับประโยชน์มากขึ้นจากการใช้หนี้สินที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับทุน

เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วการยืมหนี้สินระยะสั้นและลงทุนในสินทรัพย์ระยะยาวมีราคาถูกกว่า จึงมีแนวโน้มโดยธรรมชาติสำหรับบริษัทต่างๆ ที่จะขยายการระดมทุนที่ไม่ตรงกันให้ถึงขีดจำกัด ทั้งหมดนี้สามารถพังทลายลงได้ในช่วงจุดวาบไฟของตลาดเมื่อเครดิตเริ่มแห้งและหนี้สินกลายเป็นเรื่องยากขึ้น ฟังก์ชัน ALM จะตรวจสอบขอบฟ้าสภาพคล่องนี้ โดยกำหนดบัฟเฟอร์ขีดจำกัดและให้คำแนะนำเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงใดๆ ที่สามารถสังเกตได้ล่วงหน้า

การเพิ่มประสิทธิภาพสินทรัพย์และหนี้สินในลักษณะเชิงรุกช่วยเพิ่มผลกำไรและโอกาสทางธุรกิจ นี่ไม่ใช่แค่ในโดเมนของธนาคารเท่านั้น นี่คือตัวอย่างบางส่วนของบริษัทที่ใช้การบริหารเงินเพื่อช่วยธุรกิจ:

• ส่งตรงไปยังผู้ขายของผู้บริโภค (เช่น ซูเปอร์มาร์เก็ต อีคอมเมิร์ซ) ที่มีวงจรการแปลงเงินสดติดลบและเสนอบริการสินเชื่อผู้บริโภค
• แผนการซื้อหุ้นคืนที่ประกาศใช้ในช่วงเวลาฉวยโอกาส
• การแยกตัวประกอบของลูกหนี้เพื่อให้ได้เปรียบในการแข่งขันโดยการชนะลูกค้าใหม่ด้วยเงื่อนไขการชำระเงินที่น่าสนใจ

ราคาการโอนเงิน (FTP)

คลังเป็นธนาคารขนาดเล็กสำหรับบริษัทของตนเอง (หรือธนาคาร) และต้องกำหนดราคาหนี้สินในมือเพื่อใช้ในกิจกรรมสร้างสินทรัพย์ประจำวัน FTP แสดงถึงต้นทุนของหนี้สินและถูกเรียกเก็บจากหน่วยธุรกิจเมื่อต้องการสร้างสินทรัพย์ใหม่ ซึ่งแตกต่างจากต้นทุนของตัวเลขหนี้ที่เป็นที่รู้จักกันอย่างแพร่หลาย ซึ่งสามารถแสดงเป็นเงินกู้แบบสแตนด์อโลนหรือผลตอบแทนพันธบัตรเกณฑ์มาตรฐาน FTP แสดงถึงต้นทุนที่โหลดเต็มที่ โดยที่ ฉันหมายความว่ามันเป็นต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักโดยรวมของหนี้สินทั้งหมด บวกกับต้นทุนที่ใช้ร่วมกันภายในของธุรกิจลบด้วยกำไรซื้อคืน

การกำหนดราคาแบบโอนเงินเป็นกระบวนการคิดต้นทุนในงบดุลแล้วกำหนดราคาที่จำเป็นสำหรับผู้สร้างสินทรัพย์หรือผู้รวบรวมหนี้สินเพื่อจ่ายหรือรับสำหรับงานที่เกี่ยวข้อง หากปราศจากสิ่งนี้ ก็จะเป็นการแจกฟรีสำหรับทุกคน โดยมีโครงสร้างการทำกำไรและงบดุลเหลืออยู่ในอุปกรณ์ของตัวเอง

การซื้อขายและการป้องกันความเสี่ยง

ความรับผิดชอบในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งบริษัทและความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่หน้าที่บริหารเงิน ซึ่งจะใช้อนุพันธ์เพื่อสร้างสมดุลในบัญชี ขึ้นอยู่กับความซับซ้อนของธุรกิจ กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงเหล่านี้สามารถขยายได้ตั้งแต่การซื้อขายสปอต FX ไปจนถึงการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยระยะยาว

ตัวอย่างเช่น ฉันทำงานที่ธนาคารที่มีหนี้สินเป็น GBP เป็นหลัก แต่มีสินทรัพย์เป็นสกุลเงินยูโร การเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในสกุลเงินใดสกุลหนึ่งจะบิดเบือนความเสี่ยงในแง่ของสัดส่วนของงบดุลและความสามารถในการทำกำไรที่สัมพันธ์กันของข้อตกลง เพื่อแก้ปัญหานี้ เราจะแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ของการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินเพื่อ "ตกผลึก" ตำแหน่งสินทรัพย์เป็น GBP เพื่อรักษาความเท่าเทียมกัน

การจัดการพอร์ตการลงทุน

กระทรวงการคลังเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ทางการเงินสำหรับบริษัทของตน โดยลงทุนเงินสดสำรองที่อยู่ในงบดุลเพื่อสร้างผลตอบแทน (และทำให้ FTP ต่ำกว่า) นี่เป็นแบบฝึกหัดที่สร้างสรรค์มากซึ่งเกี่ยวข้องกับการค้นหาผลตอบแทน สภาพคล่อง และประสิทธิภาพของเงินทุน ตัวอย่างเช่น Braeburn Capital เป็นหน่วยงานจัดการสินทรัพย์ของ Apple ซึ่งเป็นบริษัทที่มีเงินทุนสำรองมากกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์เป็นประจำ!

บูรณาการ/โครงการ

การดูแลทุกส่วนของธุรกิจและการไม่เชื่อเรื่องพระเจ้าในสายธุรกิจใด ๆ มักจะทำให้การคลังเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับการรวมการเข้าซื้อกิจการเข้ากับบริษัท หรือเพื่อเป็นหัวหอกในการริเริ่มการเปลี่ยนแปลงด้านไอที

คลังสมบัติครอบคลุมฐานทั้งหมด

ข้อโต้แย้งหลักของฉันสำหรับคลังที่ประเมินค่าต่ำเกินไปในองค์กรคือเพราะฉันเห็นว่าพวกเขามีหน้าที่รับผิดชอบกลไกทั้งหมดที่ขับเคลื่อนผลตอบแทนทางการเงิน ดังนั้น หากจัดการอย่างถูกต้อง พวกเขาสามารถเป็นผู้มีส่วนสนับสนุนที่ยืดหยุ่นและมีความสำคัญต่อผลการดำเนินงานทางการเงิน

หัวข้อข่าวเกี่ยวกับผลการดำเนินธุรกิจมีแนวโน้มไปทางด้านงบกำไรขาดทุน ในแง่ของการเติบโตของรายได้และความสามารถในการทำกำไร แต่ถ้าเราถอยกลับไป จุดประสงค์หลัก (ทุนนิยม) ของธุรกิจคือการให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น ซึ่งผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) เป็นตัวชี้วัดมาตรฐาน หากเราแยกโครงสร้าง ROE ออกเป็นองค์ประกอบโดยใช้สูตรการวิเคราะห์ของดูปองท์ จะเห็นได้ว่าบทบาทของคลังจะส่งผลต่อทุกแง่มุมของมัน

หากเราพิจารณาองค์ประกอบเหล่านี้เพิ่มเติม เราจะเห็นบทบาทกว้างๆ ที่คลังมีส่วนสนับสนุน:

1. อัตรากำไรสุทธิ (กำไร/การขาย): การค้นหาต้นทุนการกู้ยืมที่ถูกกว่าจะเพิ่มส่วนต่างส่วนต่าง = การแข่งขันที่สูงขึ้น
2. การหมุนเวียนสินทรัพย์ (การขาย/สินทรัพย์): การได้รับผลตอบแทนจากสินทรัพย์มากขึ้นผ่าน ALM และการจัดการพอร์ตโฟลิโอ = รายได้ที่มากขึ้น
3. เลเวอเรจทางการเงิน (สินทรัพย์/ทุน): การจัดการหนี้ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม = โอกาสมากขึ้น

นอก C-suite มีทีมน้อยมากในบริษัทที่สามารถครอบคลุมฐานทั้งหมดเหล่านี้ได้ อย่างไรก็ตาม ทีมบริหารเงินที่ไม่เคยมีใครรู้จักทำ ดังนั้น หากดำเนินการอย่างถูกต้อง ก็สามารถเป็นทรัพย์สินที่แท้จริงของบริษัทได้

แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับการบริหารการคลัง

จากประสบการณ์ของผม กล่าวโดยกว้าง คลังมีการใช้งานน้อยเกินไปเนื่องจากมีปฏิกิริยาตอบสนองมากเกินไป และการมองเห็นในอุโมงค์จะปฏิบัติตามกระบวนการที่กำหนดโดยปราศจากอิสระที่จะยืดหยุ่นได้ ด้านล่างนี้คือแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับการบริหารเงินของฉันสำหรับการสร้างและดำเนินการทีมที่มีความสามารถ เพื่อประโยชน์ของธุรกิจทั้งหมด

1. โครงสร้างและค่าตอบแทน

เริ่มต้นที่ด้านบนสุด ธุรกิจต้องวางคลังไว้ในพื้นที่ที่ถูกต้องขององค์กร ทีมที่มีประสิทธิภาพจะต้อง:

1. เป็นกลาง: ไม่เป็นพันธมิตรหรือลำเอียงต่อพื้นที่การค้าใด ๆ ของธุรกิจ
2. Empowered: ทั้งในแง่ของทรัพยากรมนุษย์และทุนและความยืดหยุ่นในการ "เดินเตร่"
3. สิ่งจูงใจ: ในกรณีที่ไม่มีศูนย์กำไร สมาชิกในทีมต้องมีเป้าหมายเชิงปริมาณ

มีบริษัทจำนวนมากที่ล้มเหลวโดยมีคลังสมบัติเป็นหน่อในการดำเนินงานของทีม เช่น การบัญชี การทำงานจากตู้ด้านหลังในเขตชานเมือง แต่พวกเขาควรรายงานต่อ CFO โดยตรงและไว้วางใจในฐานะผู้หมวดในธุรกิจเพื่อทำความเข้าใจในงบดุล ในทำนองเดียวกัน บทบาทและหน้าที่ทั้งหมดควรอยู่ภายในทีมเดียวกัน การพยายามสร้าง “ทีมคลาวด์” ที่มีบทบาทกระจัดกระจายในบริษัทจะส่งผลให้เกิดการข้ามสายและมีประสิทธิภาพน้อยลง

ด้านล่างนี้คือคำแนะนำของฉันสำหรับบทบาทหน้าที่หลักและการมุ่งเน้นภายในทีมบริหารเงิน

เพื่อยกตัวอย่างว่าทำไมการมีบทบาททั้งหมดเหล่านี้ในทีมเดียวกันจึงเป็นเรื่องสำคัญ ต่อไปนี้คือตัวอย่างง่ายๆ ของสี่เสาหลักที่ทำงานร่วมกัน:

1. ฝ่ายปฏิบัติการ แจ้งว่าเงื่อนไขในการเช่าได้รับการตีความอย่างไม่ถูกต้องและเป็นจริงอีกต่อไป
2. ความเสี่ยง จำลองผลกระทบของอายุสินทรัพย์ที่ยาวขึ้นและยืนยันว่าขอบเขตสภาพคล่องได้สั้นลงเนื่องจากการกู้ยืมที่สั้นลง
3. ผู้จัดการความสัมพันธ์ จะติดต่อกับธนาคารและค้นหาผู้ให้กู้ที่เต็มใจสำหรับวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน
4. ทีม การลงทุน จะเบิกเงินกู้โดยใช้การแลกเปลี่ยน FX เพื่อแปลงส่วนหนึ่งเพื่อให้ครอบคลุมข้อกำหนดระยะสั้น

ค่าใช้จ่ายหน่วยงานของสิ่งจูงใจ

สิ่งสำคัญจากกรอบความคิดด้านประสิทธิภาพในการได้รับค่าตอบแทนและสิ่งจูงใจที่ถูกต้อง สิ่งนี้มาจากวิธีการสร้างทีมและตำแหน่งที่พวกเขานั่งในสำนักงานอย่างแท้จริง กระทรวงการคลังมีส่วนต่อประสานกับภายนอก ดังนั้นจึงต้องสร้างความเชื่อมั่นและภาพลักษณ์ขององค์กรต่อบุคคลภายนอก

เนื่องจากทีมไม่ใช่ศูนย์กำไร (กำไรไหลไปยังหน่วยงานกลางของบริษัท) อาจมีสิ่งจูงใจที่บิดเบือนได้ ตัวอย่างเช่น การใช้นโยบายที่มีความเสี่ยงสูงเป็นพิเศษในการเพิ่มเงินสดระยะยาวและให้กู้ยืมระยะสั้นนั้นไม่ใช่แนวทางปฏิบัติที่ดีในเชิงพาณิชย์ นอกเหนือจากภาวะตึงเครียดของตลาดอย่างรุนแรง แต่ถ้าทีมธนารักษ์ไม่ได้รับการจูงใจ พวกเขาอาจใช้ตัวเลือกนี้ เพราะมันปลอดภัยและพวกเขาจะได้รับเงินโดยไม่คำนึงถึง ในทำนองเดียวกัน เนื่องจาก P&L ถูกบริษัทกลืนไปและประสิทธิภาพไม่เกี่ยวข้องกับสิ่งนี้ จึงสามารถนำไปสู่นโยบายการดำเนินการที่ดีที่สุดที่จะออกไปนอกบ้าน

การสร้างแรงจูงใจที่เหมาะสมและน่าสนใจสำหรับเจ้าหน้าที่คลังช่วยลดต้นทุนของหน่วยงาน ฉันเชื่อว่าการชดเชยตัวแปรที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของ FTP เป็นเครื่องมือที่น่าสนใจสำหรับการวัดประสิทธิภาพของทีมแบบองค์รวม

2. รับสิทธิ์ FTP

การคิดต้นทุนในงบดุลเป็นงานที่ยากลำบากและอาจกลายเป็นเรื่องยากหากมีการหมุนเวียนของสินค้าสูงและ/หรือระบบการจัดการคลังไอทีที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม การทำให้ถูกต้องจะช่วยให้มั่นใจได้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจใหม่ ๆ โดยใช้งบดุลนั้นมีมูลค่าเพิ่ม โดยการทำให้แน่ใจว่าความคิดของอัตรากำไรขั้นต้นที่เต็มไปนั้นเป็นความคิดของหน่วยธุรกิจ

ในการทำเช่นนี้ การมีเกณฑ์มาตรฐานอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ตกลงกันไว้ (เช่นที่ LIBOR เคยใช้สำหรับ) สำหรับทั้งบริษัทเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับการกำหนดราคา FTP วิธีนี้จะช่วยขจัดโอกาสในการเก็งกำไร ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย และยังทำให้การตรวจสอบของทีม ALM ง่ายขึ้นมาก

นอกจากนี้ ควรสังเกตว่า FTP ควรแยกออกจากความเสี่ยงด้านเครดิต ข้อตกลงด้านราคาควรทำเป็นรายกรณีโดยทีมเครดิต/ดีลกับคู่สัญญาที่ทำคะแนนจากความเสี่ยง จากนั้นจึงเรียกเก็บเงินจาก FTP อย่างเหมาะสม สิ่งนี้เป็นการกำหนดลักษณะที่ไม่เชื่อเรื่องพระเจ้าของคลังที่มีต่อธุรกิจ: ทีมงานเป็นผู้เปิดใช้งาน ไม่ใช่อนุญาโตตุลาการ

3. สื่อสารอย่างมีประสิทธิภาพ

ในฐานะที่เป็นหูของตลาดการเงินและผู้คร่ำครวญของงบดุล ฟังก์ชันการจัดการเงินคงคลังเป็นแหล่งข่าวที่สำคัญสำหรับบริษัท ควรแปลเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคเป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นหรือในทางกลับกัน แทนที่จะส่งต่อข้อมูล Intel ดังกล่าวควรได้รับการบรรจุเป็นข้อมูลเชิงลึกที่สามารถนำไปปฏิบัติได้: “สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อบริษัทของเราอย่างไร”

การรายงานสถานะเงินสดของธุรกิจเป็นงานการรายงานที่สำคัญในช่วงท้ายวัน แต่ไม่ควรหยุดอยู่แค่นั้น การรายงานต่อคณะกรรมการบริหารควรสื่อสารในลักษณะที่กระชับ ไม่ใช่แค่เพียงรายงานธรรมดาๆ

เมื่อรายงานข้อมูล ให้เน้นที่เมตริกหลักเพื่อให้ภาพรวมของ:

• Liquidity Horizon: คุณจะอยู่รอดได้นานแค่ไหนหากหนี้สินหยุดหมุน
• ค่า FTP
• ผลตอบแทนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก: รับจากสินทรัพย์ภายใต้การควบคุมของคุณ
• Value at Risk (VAR): ของสินทรัพย์และฐานะอนุพันธ์

การใช้ระบบสัญญาณไฟจราจรช่วยให้เกิดสัมพัทธภาพและเน้นย้ำถึงความเร่งด่วน สิ่งที่สำคัญพอๆ กันก็คือการให้ความเห็นต่อข้อมูลเพื่ออธิบายในเชิงคุณภาพว่าทำไมถึงมีการเปลี่ยนแปลงบางอย่าง

4. ช็อปรอบ ๆ

คลังเป็นสถาบันด้านซื้อ พวกเขาต้องการผู้ดูแลสภาพคล่องในการจัดหาผลิตภัณฑ์ทางการเงินตั้งแต่บัญชีเงินฝากวานิลลาไปจนถึงอนุพันธ์ลึกลับ ข้อผิดพลาดสำคัญที่ฉันเห็นเป็นประจำคือเมื่อทีมไม่ได้ซื้อของอย่างเหมาะสมและมีผู้ให้บริการสภาพคล่องจำนวนมาก โดยปกติ ดีลเลอร์จะยึดติดกับผู้ให้บริการสองสามราย อาจเป็นเพราะพวกเขาไม่กระตือรือร้นเพียงพอและ/หรือเพลิดเพลินกับความบันเทิงของลูกค้าที่สเปรดกว้างของพวกเขาจ่ายไปโดยไม่เจตนา

ตามเชิงอรรถข้างต้น คลังควรโต้ตอบโดยตรงกับตลาด การผ่านทีมอื่นในบริษัทเดียวกันเป็นการฝึกฝน P&L ผ่านพัสดุและทำให้เกิดความไร้ประสิทธิภาพ

คลังที่มีประสิทธิภาพควรจัดการลูกค้าภายนอกในลักษณะเดียวกับการเริ่มต้น SaaS ที่เน้นการขาย รักษา CRM ที่มีลิงก์ไปยังธนาคาร โบรกเกอร์ และกองทุนด้วยการจัดอันดับข้อดีและข้อเสีย เพื่อให้แน่ใจว่าจะได้ราคาที่แข่งขันได้และมีสมุดโทรศัพท์ของผู้ให้บริการสภาพคล่องจำนวนมากเมื่อตลาดไปทางใต้

แพลตฟอร์มการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์นั้นยอดเยี่ยมสำหรับการเปรียบเทียบราคาที่ดี ประหยัดเวลา และวัดประสิทธิภาพการดำเนินการ

5. อย่าเป็นฮีโร่

พอร์ตการลงทุนที่คลังจัดการนั้นเทียบเท่ากับการเปลี่ยนแปลงที่คุณเก็บไว้ในโถที่หน้าบ้านของคุณ เงินจำนวนนี้คือเงินที่เหลืออยู่ในกองทุกวันที่ไม่ได้ใช้ มันร้อนมากและสามารถนำไปใช้ได้ในวันถัดไป อย่างไรก็ตาม การลงทุนเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากผลตอบแทนที่ได้รับช่วยลดการสูญเสียน้ำหนักที่ตายแล้วของเงินทุนที่ไม่ได้ใช้ และสามารถนำการป้องกันความเสี่ยงในแนวสัมผัสและความสัมพันธ์ระหว่างคู่สัญญาได้

เสาหลักสามประการของการบริหารพอร์ตคลัง ได้แก่ สภาพคล่อง ความเสี่ยง และ ประสิทธิภาพของเงินทุน เป้าหมายที่ระมัดระวังเหล่านี้แตกต่างจากผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออื่น ๆ ส่วนใหญ่ (สังเกตว่าไม่มีผลตอบแทน) และอาจดูน่าเบื่อสำหรับบางคน แต่จริงๆ แล้วน่าสนใจทีเดียวในวิธีที่คุณสามารถใช้เครื่องมือบางอย่างในกลยุทธ์การจัดการเงินสดได้ ผลตอบแทนเป็นทางเลือกที่สี่ทางเลือก แต่มุมมองของฉันคือค่าเสียโอกาสของการไม่ลงทุนเป็น 0% ดังนั้นผลตอบแทนใดๆ (บวก) จะประสบความสำเร็จในทันที

ฉันจำได้ว่าทบทวนข้อกำหนดของกฎเกณฑ์ทุน Basel III ที่เมทริกซ์ของประเภทพันธบัตรเทียบกับอันดับเครดิต โดยมองหาเครื่องมือที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดที่สอดคล้องกับการถ่วงน้ำหนักความเสี่ยงด้านการคลังที่ต่ำที่สุดสำหรับธนาคารของฉัน สองสามเดือนในปี 2555 ฉันได้เป็นผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาลสโลวีเนียที่ไม่มีใครรัก เนื่องจากให้ผลตอบแทนสูงแต่อันดับเครดิตมีประสิทธิภาพ

ประเด็นก็คือว่าจะไม่มีใครจำเหรัญญิกที่ได้รับผลตอบแทน 50bp จากพอร์ตการลงทุนของพวกเขา แต่ทุกคนรวมถึงสื่อจะจดจำ London Whale ที่สูญเสียไป 6.2 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นอย่าเป็นฮีโร่ที่มีกระบวนการจัดการเงินสดของพอร์ตสภาพคล่อง

6. สร้าง ERP และใช้เวลาในการทำให้ถูกต้อง

เหรัญญิกตาบอดหากไม่มีซอฟต์แวร์ที่มีประสิทธิภาพในการประกบงบดุลและสื่อสารสถานะสภาพคล่องและความเสี่ยง เงินเคลื่อนตัวในวินาที และถ้าคุณไม่ก้าวไปข้างหน้า คุณจะต้องไล่ตามเงาที่พยายามปรับตำแหน่ง คลังต้องการระบบที่สามารถอธิบายฟังก์ชันการทำงานได้เต็มรูปแบบ ยิ่งระบบน้อยเท่าไหร่ก็ยิ่งดีเท่านั้นเพื่อให้แน่ใจว่าการครอสโอเวอร์ของเวิร์กโฟลว์จะราบรื่น

ซอฟต์แวร์ Treasury นั้นยากที่จะทำให้ถูกต้อง โซลูชันที่บรรจุไว้ล่วงหน้ามาพร้อมกับคำมั่นสัญญา แต่ต้องมีการปรับแต่งอย่างต่อเนื่องเพื่อให้แน่ใจว่าการซื้อขายภายในและการเคลื่อนไหวจะได้รับการจับ บ่อยครั้งที่ ERP เป็นอนุพันธ์ของแพลตฟอร์มการซื้อขายหรือซอฟต์แวร์บัญชีแยกประเภท ซึ่งอาจหมายความว่าฟังก์ชันการคลังเป็นส่วนเสริมที่ถูกบุกรุก

ซอฟต์แวร์ที่สร้างขึ้นภายในสามารถปรับแต่งได้ แต่จะกลายเป็นงานวิศวกรรมระยะกลาง คำแนะนำของฉันคือการลงทุนในการทำให้ถูกต้องและเริ่มต้นจากกระดานชนวนที่สะอาด แนวความคิดของปัญญาประดิษฐ์ดูเหมือนเกือบจะเหมาะสำหรับการใช้งานในการทำนายกระแสเงินสดของตั๋วเงินคลัง นี่เป็นเหตุผลสำคัญประการหนึ่งที่ว่าทำไมฉันจึงเห็น fintech neobanks ใหม่ๆ มีความได้เปรียบทางการแข่งขันเพิ่มขึ้นตามขนาด

7. เป็นผู้นำภายในองค์กร

ฝ่ายบริหารเงินมีแพลตฟอร์มที่สามารถเน้นย้ำกับทีมที่เน้นด้านสินทรัพย์และหนี้สิน โดยทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาระหว่างทั้งสอง ในธนาคาร นี่คือผู้รับเงินฝากและผู้ให้กู้ แต่ในองค์กร อาจเป็นทีมอสังหาริมทรัพย์ เทียบกับแผนกเจ้าหนี้

ความเป็นกลางและมีส่วนร่วมกับหน่วยธุรกิจและการจัดหาวิธีแก้ปัญหาสิ่งกีดขวางบนถนนจะช่วยให้องค์กรในวงกว้างขึ้นและเพิ่มการซื้อในท้ายที่สุด

หมายเหตุด้านการเงินใน Fintech

องค์กร Fintech ครอบครองช่องที่น่าสนใจ พวกเขามักจะพยายามเน้นย้ำว่าพวกเขาทำสิ่งต่าง ๆ และทำตัวให้ห่างจากผู้ดำรงตำแหน่งที่พวกเขาต้องการก่อกวน สิ่งหนึ่งที่ฉันเห็นเกี่ยวกับคุณลักษณะนี้คือการเน้นที่เทคโนโลยีและการตลาด (แม้ว่าจะสมเหตุสมผลแล้วก็ตาม) ซึ่งมักจะทำให้คลังสมบัติตกชั้นไปสู่บทบาทหน้าที่แผ่ขยายออกไปซึ่งมักเรียกกันว่า "การเงิน"

เคล็ดลับทั่วไปบางประการสำหรับฟินเทคในเรื่องนี้:

1. ตรวจสอบให้แน่ใจว่า CFO คนแรกสามารถสวมหมวก "ตลาดทุน" และหมวก "ผู้ทำบัญชี" ได้อย่างสบาย สิ่งนี้ช่วยให้พนักงานมีประสิทธิภาพและรักษาเซนในวัฒนธรรมทางการเงินของการเริ่มต้น
2. รับ CTO บนเรืออย่างรวดเร็วเพื่อมุ่งมั่นสู่แผนงานที่มั่นคงสำหรับเทคโนโลยีแบ็กเอนด์ การมีแอพที่สวยงามสำหรับติดต่อกับลูกค้า แต่ Medusa ของ Excel ของฟังก์ชัน ERP เป็นสูตรสำหรับหายนะ
3. มุ่งเน้นอย่างรวดเร็วในการสร้างความสัมพันธ์กับคู่สัญญาภายนอก ธนาคารและตัวกลางทางการเงินแบบดั้งเดิมอาจปิดประตูสู่ฟินเทคหากกลัวการหยุดชะงัก การใช้พันธมิตรทางธุรกิจและฝุ่นละอองของแบรนด์มายากลในการเชื่อมโยงกับฟินเทคสามารถบรรเทาสิ่งนี้ได้ นอกเหนือไปจากพันธมิตรการลงทุนในหุ้นเชิงกลยุทธ์
   1. ธนาคารระดับ 2 ("ตลาดกลาง") สามารถเป็นพันธมิตรที่มีประโยชน์ที่นี่ เนื่องจากพวกเขากำลังไล่ตามส่วนแบ่งการตลาดและสร้างความแตกต่างให้กับชนชั้นสูงที่ยึดที่มั่น
   2. ใช้ประโยชน์จากลิงก์ส่วนตัวจากนักลงทุน VC และ angel ของคุณ เมื่อธนาคารได้กลิ่นวันจ่าย IPO ในอนาคต ธนาคารจะเสนอบริการแบบสัมปทานเพื่อสร้างความสัมพันธ์ตั้งแต่เนิ่นๆ และในที่สุดก็ชนะตลาดทุนตามคำสั่ง
4. รวมนักวิเคราะห์การกำหนดราคาไว้ในสำนักงานด้านหน้าและด้านหลัง ตัวอย่างเช่น Fintechs จำนวนมากเสนอธุรกรรม FX ที่ไม่มีหลักประกัน หากนี่เป็นอัตราที่ส่งผ่านโดยตรงจากผู้ให้บริการค้าส่ง ก็ไม่เป็นไร แต่ถ้าบริษัทสูญเสียเงินในการทำธุรกรรมเหล่านี้ จะต้องอ้างอิงต้นทุนใน CAC การตลาดโดยรวม การปล่อยให้สิ่งนี้เป็นปัญหาของกระทรวงการคลังจะส่งผลให้เกิดความคาดหวังที่ไม่สมจริงเกี่ยวกับหน่วยเศรษฐศาสตร์ของธุรกิจ

แล่นเรือใบงบดุล

สำหรับผู้ที่กำลังพิจารณาหน้าที่การบริหารเงินของบริษัทหรือคนอื่นๆ ที่กำลังพิจารณาประกอบอาชีพในสาขานี้ ฉันมักจะให้คำแนะนำเหล่านี้แก่พวกเขาถึงความสำคัญในธุรกิจในแง่ของ:

• เรียนรู้การใช้งบดุลเป็นใบเรือเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของธุรกิจ
• การแยกผลกระทบของเหตุการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริงซึ่งส่งผลต่อส่วนต่างๆ ของธุรกิจ
• มุ่งสู่เป้าหมายธุรกิจระดับมหภาคแทน P&L . ของทีมไมโคร

การได้รับสิทธิ์นี้จะช่วยให้แน่ใจว่าคุณมีงบดุลที่แข็งแกร่งที่สามารถดึงกำไรส่วนเพิ่มที่จำเป็นเพื่อแข่งขันในโลกธุรกิจที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและตอบสนองอย่างรวดเร็ว