الخزانة هي الفريق الأقل تقديرًا في شركتك

بدأت مسيرتي المهنية بالعمل في فريق الخزانة في أحد البنوك ، وقد وفرت أساسًا رائعًا للتعليم المالي الذي له تأثير مباشر على جميع أنواع العمل الذي أقوم به الآن. من خلال الأسباب التي سأشرحها في هذا المقال حول أفضل ممارسات إدارة الخزانة ، فإن مثل هذه الفرق تلعب دورًا محوريًا في نجاح مؤسساتها ، ومع ذلك غالبًا ما يتم إساءة فهمها أو التقليل من شأنها. كان علي أن أشرح بانتظام (بلباقة) أن خزانة الشركة لا تتمحور حول الصناديق الخشبية ، ولا حول الصناديق النقدية للعطلات الجماعية.

ما هي إدارة الخزانة؟

سندات الخزانة هي أمناء النقد في الأعمال التجارية ، وهم يتحكمون في ذلك من خلال 1) المبلغ المحتفظ به و 2) السيولة . وتتمثل رافعتا ذلك في الحجم الهائل للميزانية العمومية والالتصاق النسبي (السيولة) للأصول والخصوم المحتفظ بها. تمكن إدارتهم لهذا من الأساسيات الأساسية للمؤسسة: السماح للفرق بالعمل وإجراء الأنشطة من خلال ضمان وجود نقود في متناول اليد ، سواء كان ذلك في صندوق المصروفات النثرية أو في غارة انتهازية للاندماج والاستحواذ.

بالإضافة إلى تمكين أنشطة الأعمال المعتادة (BAU) ، تشارك سندات الخزانة في التوجيه المالي الكلي للشركة وتشرف على تنفيذ الاستراتيجيات على مستوى الشركة. على سبيل المثال ، إذا قرر مجلس الإدارة شراء شركة أو التوسع في مناطق جديدة ، فسوف تساعد الخزانة في تحديد مدى ملاءمة الشركة من منظور الميزانية العمومية والعثور على النقد (أو إصدار الأسهم) لشرائه في النهاية.

من خلال إدارة السيولة بفعالية ، تضمن سندات الخزانة بقاء الأعمال على قيد الحياة ، وتوفير المال ، والقدرة على الاستجابة بسرعة للتغيير.

المناطق التي يغطيها الخزانة

يمكن اختصار أساسيات إدارة الخزانة في خمس مسؤوليات حاسمة.

إدارة الأصول والخصوم (ALM)

تتعلق ALM بمزيج الأصول والخصوم الموجودة في الميزانية العمومية وحالات عدم التطابق اللاحقة بين المدة والعملة ومعدل الفائدة (التكلفة). تمتلك الشركات مجموعة من الأدوات في الميزانيات العمومية ، والتي تتصرف بخصائص متفاوتة. كيف يتفاعلون مع بعضهم البعض ويمثلون الموقف العام يمكن وصفه مجازيًا على أنه مشابه لمفهوم بيتا في إدارة المحفظة.

ALM هي الأكثر ملاءمة لإدارة الخزانة في البنوك لأن غرضها الأساسي يعتمد على ديناميكية الاستدانة للاقتراض وإقراض الأموال. يوضح الرسم البياني أدناه التكوينات العامة للميزانية العمومية للشركات والبنوك ، وكما ترى ، فإن البنوك بشكل عام أكثر فاعلية من خلال زيادة استخدامها للمطلوبات المتعلقة برأس المال السهمي.

نظرًا لأنه من الأرخص عمومًا اقتراض الخصوم قصيرة الأجل والاستثمار في الأصول طويلة الأجل ، فهناك ميل طبيعي للشركات لتمديد عدم تطابق التمويل هذا إلى الحد الأقصى. يمكن أن ينهار كل هذا خلال نقاط الاشتعال في السوق عندما يجف الائتمان ويصبح من الصعب تدحرج المطلوبات. تراقب وظيفة ALM أفق السيولة هذا ، وتصف حدود المخازن المؤقتة وتقدم المشورة بشأن أي تغييرات يمكن ملاحظتها مسبقًا.

يؤدي تحسين الأصول والخصوم بطريقة استباقية إلى زيادة الربحية وفرص العمل. هذا ليس فقط في مجال البنوك. فيما يلي بعض الأمثلة للشركات التي تستخدم إدارة الخزانة لمساعدة الأعمال:

• مباشرة إلى البائعين المستهلكين (على سبيل المثال ، المتاجر الكبرى والتجارة الإلكترونية) الذين لديهم دورات تحويل نقدي سلبية ويقدمون خدمات ائتمان المستهلك.
• خطط إعادة شراء الأسهم التي تم سنها في الفترات الانتهازية.
• تحصيل المستحقات للحصول على ميزة تنافسية من خلال كسب عملاء جدد بشروط دفع جذابة.

تسعير تحويل الأموال (FTP)

سندات الخزانة هي بنوك صغيرة لشركاتها (أو البنوك) ويجب عليها رفع أسعار الخصوم الموجودة لاستخدامها في الأنشطة اليومية لتوليد الأصول. يعكس FTP تكلفة الالتزامات ويتم تحميلها على وحدة الأعمال عندما ترغب في إنشاء أصل جديد. على عكس رقم تكلفة الديون المعروف على نطاق واسع ، والذي يمكن تمثيله كقرض مستقل أو عائد سندات معياري ، فإن بروتوكول FTP يمثل تكلفة محملة بالكامل. أعني بذلك أنه متوسط ​​التكلفة المرجحة الإجمالية لجميع المطلوبات بالإضافة إلى التكاليف المشتركة داخليًا للأعمال مطروحًا منها ربح الخزانة.

تسعير تحويل الأموال هو عملية حساب تكلفة الميزانية العمومية ثم تحديد الأسعار المطلوبة لمبدعي الأصول أو جامعي المسؤولية للدفع أو الربح مقابل مهامهم الخاصة. بدون ذلك ، سيكون هناك نظام مجاني للجميع ، مع ترك الربحية وهيكل الميزانية العمومية لأجهزتها الخاصة.

التجارة والتحوط

تقع مسؤوليات التحوط من سعر الفائدة على مستوى الشركة ومخاطر العملات الأجنبية على عاتق وظيفة الخزانة ، التي ستستخدم المشتقات لموازنة الدفاتر. اعتمادًا على تطور الأعمال ، يمكن أن تتراوح استراتيجيات إدارة المخاطر هذه من تداولات الفوركس الفورية إلى مقايضات أسعار الفائدة طويلة الأجل.

على سبيل المثال ، عملت في أحد البنوك في الغالب بخصوم على أساس الجنيه الإسترليني ، ولكن مع أصول مكتوبة باليورو. قد يؤدي التغيير المفاجئ في أي من العملتين إلى تشويه المخاطر ، من حيث نسب الميزانية العمومية والربحية النسبية للصفقات. لمواجهة ذلك ، سوف نتداول في مشتقات مقايضة العملات لـ "بلورة" مراكز الأصول في الجنيه الإسترليني للحفاظ على التكافؤ.

إدارة المحافظ

سندات الخزانة هي مديري الأصول المالية لشركتهم ، وتستثمر الأموال الفائضة الموجودة في الميزانية العمومية لتوليد عائد (وبالتالي ، FTP أقل). غالبًا ما يكون هذا تمرينًا خلاقًا للغاية يتضمن البحث عن العائد والسيولة وكفاءة رأس المال. Braeburn Capital ، على سبيل المثال ، هو ذراع إدارة الأصول لشركة Apple ، وهي شركة لديها أموال خزينة منتظمة تزيد عن 200 مليار دولار!

التكامل / المشاريع

عادة ما يضع الإشراف على جميع أجزاء العمل وعدم الحياد تجاه أي خط أعمال محدد الخزانة كأداة مفيدة لدمج عمليات الاستحواذ في الشركة ، أو لقيادة مبادرات تحويل تكنولوجيا المعلومات.

سندات الخزانة تغطي جميع القواعد

حجتي الرئيسية في الاستخفاف بسندات الخزانة في المؤسسات هي أنني أرى أنها مسؤولة عن جميع الآليات التي تؤدي إلى تحقيق العوائد المالية. على هذا النحو ، إذا تمت إدارتها بشكل صحيح ، يمكن أن تكون مساهماً مرنًا وهامًا في الأداء المالي.

لا يميل الاهتمام الرئيسي بأداء الأعمال نحو جانب بيان الدخل ، من حيث نمو الإيرادات والربحية. ومع ذلك ، إذا اتخذنا خطوة إلى الوراء ، فإن الغرض الأساسي (الرأسمالي) للشركة هو توفير عوائد لمساهميها ، والتي يعتبر العائد على حقوق الملكية (ROE) منها هو المقياس القياسي. إذا قمنا بتفكيك قواعد الاشتباك إلى مكوناتها باستخدام صيغة تحليل دوبونت ، يصبح من الواضح أن دور الخزانة يمس كل جانب من جوانبها.

إذا نظرنا أكثر إلى هذه المكونات ، يمكننا أن نرى الدور الواسع الذي تساهم به الخزانة:

1. هامش صافي الربح (الربح / المبيعات): البحث عن تكاليف اقتراض أرخص يزيد هامش المساهمة = أكثر تنافسية
2. دوران الأصول (المبيعات / الأصول): الحصول على عائد أكبر من الأصول من خلال ALM وإدارة المحافظ = المزيد من الإيرادات
3. الرافعة المالية (الأصول / حقوق الملكية): إدارة الديون إلى المستويات المثلى = المزيد من الفرص

خارج المجموعة C ، هناك عدد قليل جدًا من الفرق في الشركة التي يمكنها تغطية كل هذه القواعد. ومع ذلك ، فإن فريق الخزانة غير المعلن عنه ، وبالتالي ، إذا تم تشغيله بشكل صحيح ، يمكن أن يكون رصيدًا حقيقيًا للشركة.

أفضل ممارسات إدارة الخزانة

بشكل عام ، من واقع خبرتي ، فإن الخزانات غير مستغلة بشكل كافٍ نظرًا لكونها شديدة التفاعل ولأنها تعتمد على رؤية النفق لاتباع العمليات المحددة دون الاستقلال الذاتي لتكون مرنة. فيما يلي أفضل ممارسات إدارة الخزانة الخاصة بي حول كيفية بناء فريق قادر وتشغيله لصالح الشركة بأكملها.

1. الهيكل والتعويض

بدءًا من الجزء العلوي مباشرةً ، يجب أن تضع الشركة خزنتها في المنطقة الصحيحة من المنظمة. يجب أن يكون الفريق الفعال:

1. غير متحيز : غير متحالف أو متحيز تجاه أي منطقة تجارية من العمل
2. ممكّن: من حيث الموارد البشرية ورأس المال ومرونة "التجوال"
3. الحافز: في حالة عدم وجود مركز ربح ، يجب أن يكون لأعضاء الفريق أهداف قابلة للقياس الكمي.

تفشل العديد من الشركات من خلال امتلاك سندات الخزانة كفرع تشغيلية للفرق مثل المحاسبة ، والعمل من خزانة خلفية في الضواحي. بدلاً من ذلك ، يجب أن يقدموا تقاريرهم إلى المدير المالي مباشرةً وأن يُعتمد عليهم كمساعدين في الأعمال للتعرف على الميزانية العمومية. وبالمثل ، يجب احتواء جميع الأدوار والوظائف داخل نفس الفريق. ستؤدي محاولة إنشاء "فريق سحابي" بأدوار متناثرة بين الشركة في نهاية المطاف إلى تداخل الأسلاك وتقليل الفعالية.

فيما يلي توصيتي للأدوار الوظيفية الرئيسية والتركيز داخل فرق الخزانة.

لإعطاء مثال عن سبب أهمية احتواء كل هذه الأدوار في نفس الفريق ، إليك مثال بسيط للأركان الأربعة التي تعمل معًا:

1. تلاحظ العمليات أن شروط عقد الإيجار قد تم تفسيرها بشكل غير صحيح وأنها في الواقع أطول.
2. تعمل نماذج المخاطر على زيادة تأثير العمر الأطول للأصول وتؤكد أن آفاق السيولة قد تم تقصيرها بسبب الاقتراض ذي الأجل القصير.
3. يقوم مديرو العلاقات بدراسة الاتصالات المصرفية والعثور على مُقرض راغب في الحصول على تسهيل ائتماني متجدد.
4. يقوم فريق الاستثمار بسحب القرض ، باستخدام مقايضة العملات الأجنبية لتحويل جزء لتغطية المتطلبات قصيرة الأجل.

تكاليف الوكالة من الحوافز

من المهم أيضًا من عقلية الأداء الحصول على المكافآت والحوافز بشكل صحيح. يأتي هذا بصريًا من كيفية إنشاء الفريق وإلى مكان جلوسهم في المكتب حرفيًا. واجهة الخزانة خارجية ، وبالتالي يجب أن تعرض الثقة وصورة الشركة للأطراف الخارجية.

لأن الفريق ليس مركز ربح (تدفق الأرباح إلى كيان الشركة المركزي) ، يمكن أن يكون هناك حوافز ضارة. على سبيل المثال ، لا يُعد اتخاذ سياسة عالية المخاطر تتمثل في جمع النقد طويل الأجل وإقراضه على المدى القصير ممارسة تجارية سليمة ، بعيدًا عن ضغوط السوق الشديدة. لكن إذا لم يتم تحفيز فريق الخزانة ، فقد يتخذون هذا الخيار بالفعل ، لأنه آمن وسيحصلون على أموال بغض النظر. بنفس القدر ، نظرًا لأن الشركة تبتلع الربح والخسارة للتو ولا يرتبط الأداء بها ، فقد يؤدي ذلك إلى خروج أفضل سياسات التنفيذ.

إنشاء حوافز مناسبة ومقنعة لموظفي الخزانة يقلل من تكاليف الوكالة. أعتقد أن التعويض المتغير المرتبط بحركة FTP هو أداة مثيرة للاهتمام لقياس أداء الفريق الشامل.

2. احصل على حق FTP

تعد تكلفة الميزانية العمومية مهمة شاقة ويمكن أن تصبح صعبة إذا كان هناك معدل دوران مرتفع للبنود و / أو أنظمة إدارة خزينة تقنية المعلومات ضعيفة. ومع ذلك ، فإن القيام بذلك بشكل صحيح سيضمن أن تكون الأنشطة التجارية الجديدة التي تستخدم الميزانية العمومية ذات قيمة مضافة من خلال ضمان أن عقلية الهامش المحمّل بالكامل هي عقول وحدات الأعمال.

عند القيام بذلك ، فإن وجود معيار معدل فائدة عائم متفق عليه (مثل ما كان يستخدم ليبور) للشركة بأكملها هو أفضل طريقة لتسعير FTP. يؤدي ذلك إلى إزالة فرص المراجحة ومخاطر منحنى سعر الفائدة ، كما أنه يجعل الأمور أسهل كثيرًا بالنسبة لمراقبة فريق ALM.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أنه يجب فصل FTP عن مخاطر الائتمان. يجب أن تتم صفقات التسعير على أساس كل حالة على حدة بواسطة فرق الائتمان / الصفقات مع الأطراف المقابلة التي سجلت درجات للمخاطر ثم يتم تحصيلها بشكل مناسب فوق FTP. ويؤسس هذا أيضًا الطبيعة الحيادية للخزينة تجاه العمل: فالفريق عامل تمكين وليس محكمًا.

3. التواصل الفعال

بصفتها آذانًا للأسواق المالية وأطراف الميزانية العمومية ، فإن وظيفة إدارة الخزانة هي مصدر أخبار مهم للشركة. يجب أن تترجم أحداث الاقتصاد الكلي إلى مخاطر ناتجة ، أو على العكس من ذلك ، إلى فرص. بدلاً من إعادة توجيه المعلومات حول ، يجب تجميع هذه المعلومات باعتبارها رؤى قابلة للتنفيذ: "كيف يؤثر ذلك على شركتنا؟"

يعد الإبلاغ عن الوضع النقدي للعمل مهمة حيوية لإعداد التقارير في نهاية اليوم ، ولكن لا ينبغي أن يتوقف عند هذا الحد. يجب أن يتم إبلاغ اللجنة التنفيذية بطريقة موجزة ، وليس مجرد إلقاء للتقارير العادية.

عند الإبلاغ عن البيانات ، ركز على المقاييس الرئيسية لإعطاء لمحة سريعة عن:

• أفق السيولة: إلى متى ستستمر في البقاء إذا توقفت الالتزامات
• تكلفة FTP
• متوسط ​​العائد المرجح: يتم ربحه من أصول تحت سيطرتك
• القيمة المعرضة للمخاطر (VAR): الأصول ومراكز المشتقات

يساعد استخدام نظام إشارات المرور في إعطاء النسبية والتأكيد على الإلحاح. من المهم أيضًا إعطاء تعليق على البيانات لشرح سبب تغيير شيء ما نوعياً.

4. تسوق حولها

سندات الخزانة هي مؤسسات الشراء. إنهم بحاجة إلى صانعي السوق لتزويدهم بمنتجات مالية تتراوح من حسابات الودائع بالفانيليا إلى المشتقات الباطنية. الخطأ الرئيسي الذي أراه هنا بانتظام هو عندما لا يقوم الفريق بالتسوق بشكل صحيح ويكون لديه مجموعة واسعة من مزودي السيولة. عادة ، يلتزم التاجر باثنين من مقدمي الخدمات ، إما لأنهم ليسوا استباقيين بما فيه الكفاية و / أو يستمتعون بالترفيه الخاص بالعميل الذي يدفع فروق الأسعار الواسعة مقابله عن غير قصد.

كحاشية لما ورد أعلاه ، يجب أن تتفاعل الخزانة مباشرة مع السوق. الذهاب من خلال فرق أخرى داخل نفس الشركة هو تمرين على الربح والخسارة لتمرير الطرد ويولد عدم الكفاءة.

يجب أن تدير الخزانة الفعالة العملاء الخارجيين بنفس الطريقة التي تديرها الشركة الناشئة SaaS التي تركز على المبيعات. الحفاظ على CRM مع روابط إلى البنوك والوسطاء والصناديق مع تصنيفات إيجابيات وسلبيات. سيضمن ذلك تحقيق أسعار تنافسية ووجود دليل هاتف كبير لمزودي السيولة عندما تتجه الأسواق جنوبًا.

تعتبر منصات التداول الإلكترونية رائعة للحصول على مقارنات جيدة حول الأسعار وتوفير الوقت وقياس أداء التنفيذ.

5. لا تكن بطلا

المحافظ الاستثمارية التي تديرها سندات الخزانة تعادل التغيير الذي تحتفظ به في جرة عند باب منزلك. هذه الأموال هي الأموال التي تُترك في كومة كل يوم ولا يتم استخدامها. إنه أبيض حار ويمكن نشره في اليوم التالي. ومع ذلك ، يعد الاستثمار أمرًا مهمًا ، لأن العائد المكتسب يقلل من خسارة الوزن الثقيل لرأس المال غير الموزع ويمكن أن يجلب تحوطًا عرضيًا ومزايا علاقة الطرف المقابل.

الركائز الثلاث لإدارة محفظة الخزينة هي السيولة والمخاطر وكفاءة رأس المال . تختلف هذه الأهداف المحافظة عن معظم مديري المحافظ الآخرين (لاحظ عدم وجود عائد) وقد تبدو مملة للبعض ، لكنها في الواقع مثيرة للاهتمام للغاية في الطريقة التي يمكنك بها استخدام أدوات معينة في استراتيجيات إدارة النقد. العائد هو اختيار رابع اختياري ، لكن وجهة نظري هي أن تكلفة الفرصة البديلة لعدم الاستثمار هي 0٪ ، وبالتالي فإن أي عائد (إيجابي) يكون ناجحًا على الفور.

أتذكر التأمل في متطلبات قاعدة رأس المال لبازل 3 ، في مصفوفات أنواع السندات مقابل التصنيفات الائتمانية ، بحثًا عن أداة ذات أعلى عائد من شأنها أن تمتثل لأدنى ترجيح لمخاطر الخزانة لمصرفي. لمدة شهرين في عام 2012 ، أصبحت خبيرًا في السندات الحكومية السلوفينية غير المحببة نظرًا لارتفاع عائدها وتصنيفاتها الائتمانية الفعالة.

النقطة المهمة هي أنه لن يتذكر أحد أمين الخزانة الذي حصل على عائد متواضع قدره 50 نقطة أساس في محفظته الاستثمارية ، لكن الجميع ، بما في ذلك الصحافة ، سيتذكرون حوت لندن الذي خسر 6.2 مليار دولار. لذلك لا تكن بطلاً في عملية إدارة النقد لمحفظة السيولة.

6. قم ببناء نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) وخذ الوقت الكافي للحصول عليه بشكل صحيح

أمناء الخزانة مكفوفون بدون برامج فعالة لتقسيم الميزانية العمومية وإبلاغ مراكز السيولة وحالات التعرض للمخاطر. يتحرك المال في الثانية ، وإذا لم تكن متقدمًا على ذلك ، فستطارد الظلال التي تحاول التوفيق بين المواقف. تحتاج سندات الخزانة إلى أنظمة يمكنها حساب مجموعة كاملة من الوظائف ، فكلما قل عدد الأنظمة كان ذلك أفضل لضمان الانتقال السلس لسير العمل.

من المعروف أن برامج الخزانة يصعب الحصول عليها بشكل صحيح. تأتي الحلول المعبأة مسبقًا بوعود ولكنها تتطلب بعد ذلك التغيير والتبديل المستمر لضمان التقاط التداولات والحركات الداخلية. غالبًا ما يكون تخطيط موارد المؤسسات (ERP) مشتقًا من منصة تداول أو برنامج دفتر أستاذ للمحاسبة ، مما قد يعني أن وظيفة الخزانة هي وظيفة إضافية مخترقة.

يمكن أن تكون البرامج المُصممة داخليًا مصممة خصيصًا ولكنها تصبح مهمة هندسية متوسطة المدى ، ونصيحتي هي الاستثمار في الحصول عليها بشكل صحيح والبدء من صفحة نظيفة. يبدو أن مفهوم الذكاء الاصطناعي مصمم تقريبًا للتطبيقات في التنبؤ بالتدفقات النقدية للخزانة. هذا هو أحد الأسباب الرئيسية التي تجعلني أرى البنوك الجديدة للتكنولوجيا المالية تتمتع بميزة تنافسية متزايدة مع توسعها.

7. القيادة داخل المنظمة

تتمتع وظيفة الخزانة بقدرة على التأكيد مع الفرق التي تركز على الأصول والمسؤوليات ، وتعمل كمستشار بين الاثنين. في البنوك ، هذا هو متلقي الودائع والمقرضون ، ولكن في الشركة ، يمكن أن يكون فريق الملكية مقابل قسم المدفوعات.

إن التحلي بالحياد والمشاركة مع وحدات الأعمال وتقديم حلول بشأن حواجز الطرق سيساعد في نهاية المطاف المنظمة الأوسع ويزيد من قبولها.

ملاحظة جانبية للخزانة في Fintech

تحتل مؤسسات Fintech مكانة مثيرة للاهتمام. غالبًا ما يكونون في مأزق لإبراز أنهم يفعلون الأشياء بشكل مختلف ويبتعدون عن شاغلي الوظائف الذين يتطلعون إلى تعطيلهم. أحد المظاهر التي أراها لهذه السمة هو التركيز العالي (وإن كان مبررًا) على التكنولوجيا والتسويق ، والذي غالبًا ما يترك الخزانة تنحصر في دور في وظيفة مترامية الأطراف غالبًا ما تسمى "التمويل".

بعض النصائح العامة لشركات التكنولوجيا المالية في هذا الصدد:

1. تأكد من أن المدير المالي الأول يمكنه ارتداء قبعة "أسواق رأس المال" وقبعة "محاسب" بشكل مريح. هذا يحافظ على كفاءة الموظفين ويحافظ على zen في الثقافة المالية لبدء التشغيل.
2. احصل على CTO سريعًا للالتزام بخريطة طريق مستقرة لتقنية الواجهة الخلفية. إن امتلاك تطبيق جميل يواجه العملاء ، ولكن Medusa المستندة إلى Excel لوظيفة تخطيط موارد المؤسسات هي وصفة لكارثة.
3. ركز بسرعة على بناء علاقات خارجية مع الطرف المقابل. قد تغلق البنوك والوسطاء الماليون التقليديون الباب أمام التكنولوجيا المالية إذا كانت تخشى الاضطراب. يمكن أن يؤدي استخدام الشراكات وغبار العلامة التجارية السحري للارتباط بالتكنولوجيا المالية إلى التخفيف من ذلك ، بالإضافة إلى شركاء الاستثمار الاستراتيجيين في الأسهم.
   1. يمكن للبنوك من المستوى 2 ("السوق المتوسطة") أن تكون حليفة مفيدة هنا ، لأنها تطارد حصتها في السوق ومكاسب التمايز ضد النخبة الراسخة.
   2. استفد من الروابط الشخصية من مستثمري رأس المال الجريء والمستثمرين الملاك. عندما يشم بنك ما يوم دفع للاكتتاب العام في المستقبل ، فإنه سيقدم خدمات ميسرة كطريقة لتأسيس علاقة مبكرة والفوز في نهاية المطاف بتفويضات أسواق رأس المال.
4. دمج محللي التسعير في المكتب الأمامي والخلفي. تقدم العديد من شركات التكنولوجيا المالية ، على سبيل المثال ، معاملات فوركس خالية من الهامش. إذا كان هذا تمريرًا مباشرًا للأسعار المحققة من مزودي خدمات البيع بالجملة ، فلا بأس بذلك. ولكن إذا كانت الشركة تخسر أموالًا في هذه المعاملات ، فيجب الإشارة إلى التكلفة في CAC التسويقي الإجمالي. إن ترك هذا على أنه مشكلة الخزانة سيؤدي إلى توقعات غير واقعية حول اقتصاديات الوحدة الخاصة بالعمل.

الإبحار في سفينة الميزانية العمومية

بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في وظيفة إدارة الخزانة في شركتهم أو غيرهم ممن يفكرون في الحصول على وظيفة في المنطقة ، غالبًا ما أعطيهم هذه المؤشرات حول أهميتها في الأعمال ، من حيث:

• تعلم استخدام الميزانية العمومية كشراع سفينة لدفع نمو الأعمال
• عزل تأثيرات أحداث العالم الحقيقي في أي أجزاء من العمل تؤثر فيها
• العمل من أجل تحقيق هدف الأعمال الكلي بدلاً من الربح والخسارة لفريق مصغر

سيضمن الحصول على هذا الحق أن لديك ميزانية عمومية قوية يمكنها تحقيق المكاسب الهامشية المطلوبة للمنافسة في عالم أعمال سريع التغير وسريع الاستجابة.