Una inmersión profunda en las inversiones de Elon Musk: los ingredientes de un multimillonario

Puntos clave

Desde que fundó Zip2 hace 23 años, Elon Musk ha iniciado otros dos negocios e invertido en muchos otros. Es uno de los líderes más admirados del mundo, ganando respeto por la naturaleza ambiciosa de sus actividades y su absoluta dedicación para asegurar que tengan éxito.

Sus esfuerzos, naturalmente, reciben mucha prensa, e innumerables analistas de sillón estudian detenidamente la viabilidad de los automóviles autónomos o si la humanidad puede colonizar Marte. En este artículo, dejaré de lado esas pontificaciones y me centraré únicamente en Musk, el inversor. ¿Cuáles son las tácticas y los planes de juego que sigue cuando financia sus empresas o, de hecho, las empresas de otras personas? ¿Cuáles son las lecciones que podemos aprender de su historial de inversión y éxito? Si está interesado en una mirada más profunda a sus antecedentes y las empresas en las que está involucrado, le recomiendo los escritos de Tim Urban sobre Musk y sus negocios.

Para hacer esto, primero expondré la carrera de las inversiones y actividades empresariales de Elon Musk desde una perspectiva de alto nivel, y luego revisaré las tendencias y tácticas que ha seguido. Al investigar esto, descubrí que Musk claramente aprende de sus errores y experiencias, adaptando sus acciones futuras a partir de entonces.

Una cronología concisa de la carrera inversora de Musk hasta la fecha

Fase 1. Musk, el emprendedor en etapa inicial

Después de abandonar Stanford en 1995, Musk fundó Zip2 con su hermano Kimbal usando $28,000 prestados por su padre. Estaba destinado a ser una versión en línea para el consumidor de las Páginas Amarillas vinculadas a imágenes de mapeo. Después de que VC Mohr Davidow invirtiera $3 millones, Musk fue relegado al rol de CTO y el negocio giró hacia una oferta B2B dirigida a los periódicos. Con su propiedad diluida al 7%, su influencia se desvaneció sobre la dirección del negocio y, finalmente, en 1999 se vendió a Compaq por 307 millones de dólares; Musk ganó 22 millones de dólares con el trato.

En noviembre del mismo año, Musk invirtió $ 10 millones de sus ganancias de Zip2 en la fundación de X.com, uno de los primeros intentos de banca en línea. En marzo de 2000, se fusionó con la plataforma Confinity de Peter Thiel, que era su principal competidor en ese momento. Más tarde ese año, Musk fue destituido nuevamente como director ejecutivo, esta vez por Thiel (pero él permaneció en la junta) y la empresa cambió su nombre a PayPal en 2001. En febrero de 2002, la empresa había salido a bolsa, pero ocho meses después. eBay lo compró por $ 1.5 mil millones y Musk se embolsó $ 180 millones de la venta.

Fase 2. Musk, el multitarea

Con un promedio de aciertos de 1.000 de nuevas empresas exitosas, habría esperado que Musk quizás diera un paso atrás después de la venta de PayPal. En cambio, entró en una fase agotadora de su carrera que se puede caracterizar por la gestión de una serie de proyectos empresariales simultáneos.

Al igual que con X.com, no perdió el tiempo después de la venta de PayPal y estableció SpaceX en el mismo año. En abril de 2004, Musk se sumergió por primera vez en el mundo de Tesla a través de una inversión de 6,35 millones de dólares en su ronda Serie A. En este momento, también estaba invirtiendo continuamente en la formación de SpaceX y estaba siguiendo en futuras rondas de financiación de Tesla con generosidad y frecuencia crecientes. A pesar de no haber "fundado" Tesla, su influencia aumentó continuamente, derivada de su invaluable aporte operativo y financiero.

Pasando a 2006, siguiendo la sugerencia y el estímulo de Musk, sus primos Peter y Lyndon Rive establecieron SolarCity. Musk invirtió capital inicial en el negocio y asumió el cargo de presidente. Siguió en tres rondas más posteriores entre 2007 y 2012.

2008 fue el punto más bajo para Musk y, potencialmente, el punto más crucial de su carrera. Estaba luchando en tres frentes para construir empresas con un alcance y una ambición significativos. Desde una perspectiva de liquidez, su situación llegó a un punto crítico, con el aparentemente infinito dinero de PayPal ahora llegando a su fin. Un divorcio de su primera esposa también agregó una factura de $ 20 millones ese año. A través de préstamos de amigos, Musk logró continuar su curso y algunos regalos inesperados llegaron a través de los primeros ingresos de su cartera de inversión ángel (Everdream y Game Trust).

La salida a bolsa de Tesla en 2010 marcó el final de esta era y permitió a Musk consolidarse financieramente y seguir adelante con su estrategia en evolución.

Fase 3. Musk el Conglomerador

Con Tesla comenzando a dar la vuelta a la esquina, ahora era el turno de SpaceX, que comenzó a obtener una tracción positiva a través de pruebas y contratos exitosos. Los reinos de sus tres empresas comenzaron a entrelazarse lentamente, en términos de tratos entre ellos y su narrativa común de forjar un futuro sostenible para la humanidad. De hecho, a pesar de la salida a bolsa en 2012, cuatro años después, SolarCity se fusionó con Tesla, y las aparentes sinergias y oportunidades de integración vertical recibieron la bendición del 85% de los accionistas.

En este período, la inversión ángel de Musk dio un giro hacia las nuevas empresas centradas en la IA y la biotecnología. Obtuvo un retorno significativo de $ 92 millones de una inversión en DeepMind (comprada por Google) e hizo otras inversiones en los sectores a través de Halcyon Molecular, Vicarious y NeuroVigil entre 2010 y la actualidad.

Su patrimonio neto durante este período creció exponencialmente, de $2 mil millones en 2012 a $19 mil millones en 2018 (Forbes). El precio de las acciones de Tesla también se disparó después de que la introducción del Modelo 3 allanara el camino para el comienzo de los vehículos eléctricos de consumo masivo (las acciones de TSLA siguen subiendo un 881 % desde 2012, a pesar de los problemas recientes en el 2T18). SpaceX, aunque aún era privado, recaudó fondos en julio de 2017 con una valoración de $ 21,200 millones. El rápido crecimiento de su patrimonio neto en los últimos seis años se muestra a continuación:

Las inversiones de Musk por los números

A continuación se muestra una cronología cronológica de las actividades de inversión de Musk, que muestra las entradas y salidas. Los datos se obtuvieron a través de una triangulación de fuentes de artículos de noticias, Crunchbase y Pitchbook:

Un resumen de cada empresa en la que ha invertido o fundado se muestra con más detalle en la siguiente tabla. La única evidencia de que una inversión de Musk se apagó por completo es la de Halcyon Molecular, que quemó el efectivo de los inversores y cerró en 2 años. De sus salidas, dos fueron grandes éxitos (Everdream y DeepMind) y dos devolvieron su capital (Game Trust y OneRiot). De su actual cartera "en vivo", obtendrá algunas ganancias significativas en papel de su inversión en Stripe. En el otro extremo del espectro, Mahalo, que ahora existe como Inside.com, ha sido una inversión de más de 10 años para Musk y, a pesar de varios cambios, es poco probable que brinde un resultado exitoso en el corto plazo.

Tabla 1: Resumen de las inversiones de Elon Musk

Codificación de colores de resultados: verde = exitoso, amarillo = promedio/plano, rojo = malo

Fuentes
1. Cuando no se divulgan las inversiones individuales | suponga que Musk invierte en el tamaño redondo dividido por el número de inversores. Si hay un inversionista principal definido, invierte un tamaño de cheque más grande
2. SpaceX: asumí que Musk invirtió $ 100 millones en 5 cuotas durante 2002-6, Fuente
3. Tesla (2004 Serie A: 6,35 millones de dólares, 2005 Serie B: 10 millones de dólares. El resto se divide en rondas futuras (fuentes de Crunchbase/Pitchbook) sumando el resto de los 70 millones de dólares que afirmó haber invertido, hasta 2008. 2010 salida a bolsa: $ 15 millones
4. DeepMind: según los datos de Pitchbook, Musk poseía el 14,16% de las acciones después de su última ronda de financiación. Suponiendo que los ingresos de la salida se compartan equitativamente a prorrata
5. Stripe (Serie D) e Hyperloop: datos de Pitchbook

Lecciones aprendidas

1. Va con todo adentro

No cedas el control

Veo Zip2 y PayPal como lecciones vitales en el enfoque de gestión y control de Musk que aprendió y aplicó a sus futuras empresas. La introducción de capital de riesgo externo y la dilución de sus propias acciones significó que Musk no pudo resistirse a ser destituido como director ejecutivo de Zip2. A pesar de convertirse en un hombre rico gracias a la venta exitosa, el resultado decepcionó a Musk, ya que no pudo incluir a la empresa en su visión. Del mismo modo, en PayPal, obtuvo una generosidad significativa de sus acciones y el estatus de fundador de X.com, pero nuevamente fue despedido como director ejecutivo. Esto sucedió mientras estaba de vacaciones en Australia, por una disputa sobre si usar la tecnología de Microsoft o Unix para la plataforma.

Su decepción con los resultados se manifiesta en algunos de los comentarios que ha hecho sobre sus primeras experiencias. Al comentar sobre Zip2, Musk declaró: "Lo que deberían haber hecho es ponerme a cargo" , dice. “Está bien, pero las grandes cosas nunca sucederán con los capitalistas de riesgo o los gerentes profesionales. Tienen un gran impulso, pero no tienen la creatividad o la perspicacia. Algunos lo hacen, pero la mayoría no”.

En las siguientes fases de su carrera, Musk tomó un control férreo de sus inversiones e influencia. Siguió en las rondas de financiación de Tesla para mantener su porcentaje de propiedad. Además, durante una disputa con Tesla, no tuvo miedo de sacrificar potencialmente la economía por el bien del control, cuando convirtió $ 8 millones de acciones preferentes en acciones ordinarias para expulsar al director ejecutivo Martin Eberhard. A pesar de que técnicamente no fundó Tesla, el enfoque práctico y la influencia de Musk significaron que finalmente asumió el cargo de director ejecutivo en 2008.

Efectivo ligero, pero rico en activos

Musk ha reinvertido continuamente su patrimonio neto en inversiones de inicio. Los analistas de cartera se resistirían a tal estrategia (se recomienda un 2% para capital de riesgo dentro de una asignación de cartera normal), pero este siempre ha sido el mantra de Musk. Es como si tuviera la opinión de que cualquier valor neto generado por las ventas de empresas emergentes se reparte de sus otros activos y se reasigna a inversiones de riesgo/empresas emergentes. Inmediatamente después de Zip2 y PayPal, ya estaba fundando y financiando sus próximas empresas.

Esta es una señal de un inversionista seguro y que da lugar a la opinión de que Musk cree que tiene una ventaja al invertir en sí mismo o en otros como un ángel. Es probable que sienta que tiene un elemento de control sobre el resultado del trato, lo que no sería cierto para una estrategia pasiva de inversión en acciones públicas o bienes raíces. Lograr dos resultados exitosos de sus dos primeras empresas le habrá dado a Musk una confianza inigualable en su capacidad para invertir y operar, simplemente se siente bien para él.

El siguiente cuadro muestra un intento de rastrear la "Cuenta de inversión" de Musk a lo largo del tiempo. Muestra sus inversiones y ganancias (puramente ganancias de capital de eventos de salida, no compensación) a lo largo de los años. Después de PayPal, puede ver cómo gastó en gran parte todos los ingresos durante los siguientes diez años. También cabe destacar que no ha recibido retornos de salida significativos de SpaceX, SolarCity o Tesla. SpaceX sigue siendo una empresa privada; en la oferta pública inicial de SolarCity, Musk no vendió acciones, y en la oferta pública inicial de Tesla, sus ganancias ascendieron a 15 millones de dólares. Incluso hasta la fecha (2018), nunca ha reducido su posición accionaria neta en Tesla. De hecho, en mayo de 2018, luego de una llamada de ganancias polémica que pareció estimular a algunos vendedores en corto, Musk compró 33,180 acciones adicionales de TSLA, aumentando su participación a casi el 20%.

Cuando se filtraron las noticias de los documentos judiciales sobre el divorcio de Musk en 2010, se supo que a principios de año Musk se había quedado sin efectivo. Su apetito voraz por seguir invirtiendo en sus negocios resultó en que, a pesar de una importante riqueza en papel, sus activos líquidos fueran mínimos. En 2008, durante los tiempos difíciles en Tesla, incluso improvisó su próxima financiación invirtiendo de inmediato las ganancias de la venta de Everdream (una de sus inversiones ángeles) directamente en la próxima ronda de Tesla.

Él resume su filosofía de la siguiente manera: “Si pido a los inversionistas que inviertan dinero, entonces creo que moralmente debo hacerlo también... No debería pedirle a la gente que coma del frutero si yo mismo no he estado dispuesto a comer. del frutero.”

Toma riesgos financieros extremos, a menudo personales.

A partir de marzo de 2017, Musk tenía un total de préstamos personales de $ 624 millones que se utilizaron para financiar sus inversiones en Tesla. Sus préstamos están garantizados por sus propias acciones en Tesla. Goldman Sachs y Morgan Stanley han sido importantes prestamistas personales de Musk y, por cierto, ambos han suscrito muchas de las operaciones de Tesla en los mercados de capital. La siguiente infografía muestra cómo ha aumentado el apalancamiento personal de Musk en los últimos años:

Uno de esos ejemplos que muestra cómo los préstamos personales brindan a Musk un poderoso mecanismo de financiamiento es de 2013. Con el vencimiento de un préstamo del gobierno acercándose, Tesla recurrió a los mercados de capital para recaudar nuevas acciones para financiar el pago del capital. Musk obtuvo un préstamo personal de $ 150 millones de Goldman Sachs para financiar la compra de nuevas acciones en la ronda. De forma abstracta, invirtió una parte del préstamo de Tesla en su balance personal.

Entonces, además de invertir la mayor parte de su patrimonio neto en sus negocios, Musk también toma prestado para aprovechar una mayor exposición. Debido a que recibe un salario insignificante de sus negocios, sus objetivos están completamente alineados con el aumento del valor para los accionistas. Como pilar humano clave en sus negocios, los inversionistas también se sienten cómodos viéndolo invertir continuamente en ellos. Sus riesgos de esto son tales que, si las acciones de Tesla comienzan a tener un rendimiento inferior, es posible que deba prometer más y/o diferentes tipos de garantías.

2: Crea ecosistemas a su alrededor

Invierte en su red y la refuerza

Mirar la cartera de inversión ángel de Musk es nuevamente interesante, por su tasa de éxito, patrones de entrada y estrategias sectoriales. Parece ser agnóstico del escenario (y en un momento sectorial) en su inversión ángel, que va desde entradas profundas de la Serie D hasta despejes redondos de semillas. Aunque la inversión de la Serie A parece ser su ronda favorita.

Examinando su línea de tiempo de inversión ángel, es claramente evidente que sus primeras inversiones fueron impulsadas a través de conexiones con la idea y los fundadores. En total, veo nueve inversiones ángel distintas realizadas por Musk y sus conexiones personales con los negocios se muestran a continuación:

2003 - Everdream - fundada por el primo de Musk, Lyndon Rive. Más tarde co-fundaría SolarCity.
2005 - Game Trust - fundado por Adeo Ressi, compañero de cuarto de Musk de la Universidad de Pensilvania
2007 - Mahalo - el fundador Jason Calacanis conoció a Musk a través de amigos en común, Adeo Ressi (UPenn y Game Trust) y David Sacks (PayPal)
2007 - OneRiot - El hermano Kimbal Musk fue su director ejecutivo
2010 - Halcyon Molecular - Co-invertido con Peter Thiel (PayPal)
2011 - Stripe - Co-invertido con Peter Thiel y luego Max Levchin (PayPal)
2014 - Deepmind y Vicarious - hay varias conexiones de tercer grado, pero Musk invierte en IA para "vigilar lo que está pasando"
2015 - NeuroVigil - n/a, sin conexión aparente
2016 - The Boring Company - su propia empresa
2017 - Sistemas de transporte Hyperloop - Musk inspiró este movimiento al publicar su famoso libro blanco sobre el tema.

Musk invierte en lo que sabe y con personas que conoce y en las que confía. El efecto de esto ha sido que, a través de esta relación natural, puede tener más influencia en sus inversiones más allá de los mecanismos tradicionales de junta y control que se ofrecen a los inversores. La reciprocidad funciona en ambos sentidos, ya que su red se ha unido para apoyarlo, ya sea invirtiendo en las empresas de Musk o en 2010 cuando vivía de préstamos de $200,000 al mes de sus amigos adinerados.

La suma es mayor que las partes

Las órbitas de SpaceX, Tesla y SolarCity se cruzan regularmente, siendo Musk el sol en el centro de esta “muskonomía”. Las interacciones entre los tres se presentan en forma de personal compartido, inversores, objetivos comunes o tratos comerciales reales. La siguiente figura resume algunas de estas relaciones cruzadas a nivel de personal e inversor:

Musk llevó estas relaciones un paso más allá al instigar la fusión de Tesla y SolarCity. Los beneficios de las sinergias y las economías de escala se promocionaron detrás del motivo de la fusión, con $ 150 millones de ahorros de costos programados para el primer año. Sin embargo, la génesis de la idea era más amplia y tenía como objetivo la integración vertical de sus procesos, el intercambio de ideas y la venta cruzada a sus clientes.

La junta directiva de Tesla resumió su tesis de la siguiente manera: “Seríamos la única compañía de energía integrada verticalmente en el mundo que ofrecería productos de energía limpia de extremo a extremo a nuestros clientes. Esto comenzaría con el automóvil que conduce y la energía que usa para cargarlo, y se extendería a cómo funciona todo lo demás en su hogar o negocio”.

Después de trabajar directa o indirectamente en tres negocios distintos durante la mayor parte del nuevo milenio, la fusión de dos de ellos formalizaría lo que ya era un procedimiento operativo estándar para Musk. Teniendo en cuenta que ambas empresas operan en mercados emergentes, una fusión en conjunto duplicó el riesgo y la recompensa potencial para Musk, el jugador eterno. Daniel Gross describe sus mecanismos de control como los de un keiretsu japonés.

Las empresas de Musk funcionan de alguna manera como un keiretsu japonés, un grupo de empresas aliadas con relaciones comerciales entrelazadas.

SpaceX ha comprado más de $255 millones de bonos solares emitidos por SolarCity como inversiones corporativas. El modelo comercial de SolarCity requiere efectivo por adelantado para financiar sus actividades, mientras que SpaceX tiene en gran medida saldos de efectivo considerables de sus rondas de financiación o contratos prepagos. En este acuerdo, SpaceX ha podido obtener un rendimiento atractivo y SolarCity ha asegurado flujos de efectivo financieros vitales. El propio Musk también ha invertido personalmente 65 millones de dólares en los mismos bonos. También cabe señalar que este programa es una solución de financiación innovadora en sí mismo. SolarCity compró la empresa fintech Common Assets en enero de 2014 para crear una plataforma en línea que permitiera a los inversores minoristas comprar Solar Bonds.

The Boring Company es la nueva empresa más reciente de Musk, y describe la operación de túneles como un "pasatiempo". Sin embargo, es una empresa que, en teoría, podría beneficiar a los negocios existentes de Musk junto con los proyectos de túneles independientes, sobre todo para los proyectos Hyperloop. En mayo de 2018, Musk publicó que el primer túnel de Boring Company, que pasa por debajo de Los Ángeles, está casi terminado.

3: Utiliza métodos de financiación creativos

Apoyo del gobierno

A partir del verano de 2015, LA Times calculó que Tesla, SpaceX y SolarCity habían recibido $4.9 mil millones en apoyo gubernamental. Con las mayores contribuciones llegando ese mismo año. Solo en 2015, el gobierno de Nevada prometió apoyo a través de exenciones de impuestos de $1.3 mil millones para una Gigafábrica de Tesla en su estado. El gobierno de Nueva York se comprometió con un apoyo similar de $750 millones para una fábrica de SolarCity en Buffalo.

Si bien estas cifras principales sugieren que Musk ha recibido una importante ayuda del gobierno, leerlas cuenta una historia más matizada. Dado que SpaceX y SolarCity son jugadores importantes en energía renovable, se espera la asistencia del gobierno. La mirada más profunda de Electrek a las cifras del LA Times también sugiere que esto de ninguna manera fue dinero gratis y que las fábricas de Nevada y Nueva York están vinculadas a importantes objetivos de rendimiento y compromisos de gasto, y contienen recuperaciones punitivas.

El cuadro a continuación muestra la cifra de $4.9 mil millones del LA Times repartida por el beneficiario final de este supuesto apoyo gubernamental. El desglose de esta cantidad citada muestra que los consumidores en realidad fueron los beneficiarios del 30% de estos subsidios a través de exenciones y devoluciones de impuestos, para fomentar la adopción renovable. Claro, las empresas de Musk también se benefician de estas iniciativas, ya que posicionan sus productos de una manera más rentable para los consumidores, pero de ninguna manera es dinero gratis.

El 10% de estos subsidios también han llegado con la ayuda de los competidores de Tesla, en forma de Créditos de Vehículos de Emisión Cero en California. Según los datos del LA Times, en el momento de escribir este artículo, Tesla había depositado 517,2 millones de dólares mediante la venta de sus propios derechos de emisión de ZEV. Dado que toda su flota es eléctrica, esta es una estrategia inteligente y obvia para Tesla, que en un nivel estratégico también les permite sacar dinero directamente de los bolsillos de los competidores a través de las ventas.

Tesla ha seguido patrones de acumular los créditos ZEV y venderlos en masa. El efecto de lo cual le ha permitido aumentar los ingresos (y el flujo de caja) durante ciertos períodos oportunos y mejorar los márgenes a través de su base sin costo. Los gráficos a continuación muestran la influencia de los créditos ZEV (y otros más pequeños) durante un período de cuatro años frente a los ingresos y ganancias de Tesla:

SpaceX ha recibido escasa asistencia en comparación con SolarCity y Tesla, pero sus principales clientes son los gobiernos. Un contrato de la NASA por $ 1.6 mil millones esencialmente salvó a SpaceX de desaparecer en 2008. Mantener relaciones con las agencias federales es fundamental para el crecimiento de SpaceX, ya que estos contratos voluminosos proporcionan la columna vertebral financiera que financia la operación.

Subcontratación de inversiones

En los últimos años, Musk ha seguido una política de fuente abierta de su idea de investigación. Debido a lo ampliamente seguido y escuchado que es Musk, veo esto como una forma inteligente de quitar las manos del volante y subcontratar I + D de una manera más barata y potencialmente más rápida.

En agosto de 2013, Tesla publicó un libro blanco llamado Hyperloop Alpha, que detalla la investigación inicial y los conceptos de un modo de transporte potencialmente revolucionario. Era una invitación sin ataduras a otros empresarios para que se fueran y trataran de desarrollar la idea. Este gesto benévolo capturó la imaginación del público y luego surgieron varias nuevas empresas emergentes de Hyperloop. Una forma en que Tesla apoya esta iniciativa es a través de su competencia Hyperloop Pod.

Esta fue una forma inteligente de un Musk ya estirado para subcontratar la formación inicial del ecosistema Hyperloop. Un método de transporte limpio que posiblemente podría aprovechar los servicios de Tesla y/o SolarCity cuando esté en funcionamiento. También en enero de 2017, Musk invirtió en Hyperloop Transportation Technologies (Pitchbook), que ahora le brinda exposición a la empresa sin haber hecho el trabajo pesado inicial. Esperar a que emergieran los advenedizos también le dio la opción de esperar y ver en quién invertir.

Siguiendo el gesto de Hyperloop, en 2014 Tesla abrió todas sus patentes. Una vez más, esta es una invitación indirecta para que otros realicen actividades de I+D que, en última instancia, ayudarán a Tesla y ahorrarán dinero a través de mejoras a largo plazo en su ecosistema. El anuncio de 2014 se produjo varias semanas después de que Toyota anunciara planes para automóviles con celdas de combustible de hidrógeno, un movimiento que podría desencadenar una guerra de formatos. Musk abrir sus patentes podría percibirse como una forma de acelerar el crecimiento dentro de su formato elegido de tecnologías de iones de litio y encontrar clientes para la nueva "gigafábrica" ​​de baterías de Tesla de $ 5 mil millones.

¿Un diletante o un valiente inconformista?

Las tácticas y la actitud de mano dura de Musk han recibido críticas a lo largo de los años. El gobierno corporativo y los conflictos de intereses son dos temas en los que Musk camina sobre la cuerda floja. El historial y el respeto que tiene Musk le ofrecen un elemento de deferencia por parte de los accionistas. En abril de 2017, los inversionistas públicos en Tesla le escribieron a Musk para expresarle sus preocupaciones sobre el gobierno corporativo en Tesla. Los directores de Tesla solo se elegían cada tres años, prácticamente no cambiaron desde los días previos a la salida a bolsa y tenían una serie de vínculos con otras compañías de Musk. También ha habido argumentos de que sus transacciones con bonos de SolarCity para él y SpaceX huele a doble trato.

Los tratos de SpaceX con SolarCity también atrajeron la atención en Capitol Hill, y los legisladores expresaron su preocupación de que los contratos federales para los servicios de SpaceX podrían estar apuntalando subrepticiamente a SolarCity.

Varios otros comentaristas, obviamente con sus propias agendas, han etiquetado a Musk como un diletante y sus negocios asociados como Hype Machines y Ponzi Schemes. Como un hombre que ha sido descrito como el mejor "CEO de las redes sociales", su personalidad pública y sincera lo hace querer por sus seguidores. Sus comentarios sobre el precio de las acciones de Tesla han sido llamados extrañamente precisos, lo que nuevamente genera preocupaciones sobre la influencia indebida. También se supo que sus comentarios sobre el encargo de The Boring Company de excavar túneles Hyperloop pueden no haber sido tan veraces como había insinuado.

El polvo de estrellas que rodea a Musk a lo largo de su carrera también puede hacer que se perciba a sí mismo como infalible. Los problemas relacionados con el aumento de la producción del Tesla Model 3 culminaron en una llamada increíblemente hostil con los analistas de Wall Street en mayo de 2018. Rechazaron las preguntas legítimas sobre la producción y las tasas de consumo con la respuesta de que las preguntas eran "aburridas, no geniales y muy secas". era, en el mejor de los casos, inmaduro y, en el peor, imprudente para un director general de una empresa de 45.000 millones de dólares. Más tarde se disculpó por su comportamiento calificándolo de "tonto", sin embargo, continuó explicando por qué no valía la pena responder las preguntas: una disculpa clásica de Musk.

Musk luego se involucró en algunas bromas sin sentido con Warren Buffet sobre la existencia de fosos en la industria de los dulces, una distracción innecesaria con la que Musk no necesitaba cargarse durante los momentos críticos para Tesla. Todo este incidente da crédito a los argumentos de que ha estado rodeado de "hombres sí", lo que lleva a este efecto de "ropa nueva del emperador" que no puede hacer nada malo, ni abordar las preocupaciones de manera constructiva.

Pensamientos finales

En mi opinión, Musk es víctima de dirigir una empresa que cotiza en los mercados públicos. Tesla es una empresa automotriz que tiene un precio y se trata como una empresa de tecnología de alto crecimiento. Las maniobras de Musk apuntan a las acciones de un CEO de una empresa privada que se apresurará y hará cualquier cosa para garantizar la supervivencia financiera de sus negocios. Sus planes de hacer una oferta pública inicial de SpaceX solo cuando haya vuelos regulares a Marte son reveladores, ya que no quiere las distracciones de ser un director ejecutivo público, solo quiere hacer crecer sus negocios.