خمس خطوات للنجاح: قائمة مراجعة لجمع التبرعات من الأسهم الخاصة

قد يكون جمع الأموال كمدير صندوق جديد للأسهم الخاصة مهمة شاقة. لقد قمت بتقطير الخطوات اللازمة في القائمة المرجعية التالية ، والتي من شأنها أن تساعدك في وضع حالة استثمارية مقنعة للمستثمرين المحتملين.

قائمة التحقق لجمع التبرعات من PE

عادة ما يرى مستثمرو الأسهم الخاصة ، المعروفون أيضًا باسم الشركاء المحدودين (LPs) ، مئات الصناديق ولكنهم يستثمرون فقط في حفنة قليلة منها. لإجراء الخفض ، من المهم النظر في جميع هذه النقاط الخمس معًا لتقديم حالة مقنعة للسؤال الحتمي "لماذا يجب أن نستثمر فيك؟"

حدد استراتيجية الاستثمار الخاصة بك ومصدر الميزة التنافسية الخاصة بك.
ميزانية حجم الأموال والرسوم اللازمة لتنفيذ الاستراتيجية.
وضع اللمسات الأخيرة على هيكل قانوني يوفر مرونة محتملة في المستقبل.
قم بتجميع قوائم المستثمرين وفصلها في مجموعات بناءً على أهداف تخصيص رأس المال طويلة الأجل.
استعد لمرحلة التسويق بأهداف عائد واضحة ومقاييس مرجعية.

1. ما هي إستراتيجيتك الاستثمارية وميزتك التنافسية؟

يجب عليك توضيح استراتيجيتك بعبارات بسيطة ونقل ما سيمثله منتجك ضمن تخصيص LP أوسع. لا تعتمد الشركات المزودة على أساس "أساس الأصول" فحسب ، بل تعتمد أيضًا على وجهة نظر "قائمة على النتائج" لتحديد تخصيصها. لإثارة اهتمامهم ، تحتاج إلى توضيح محركات نمو الثروة التي يمكن لمزود الشراكة الوصول إليها عن طريق تخصيص الأموال لك. كل إستراتيجية خاصة بالملكية الخاصة لها مفاضلة بين محركات الثروة هذه:

تعرض استراتيجيات PE للنتائج المرجوة من LP

هل لديك نهج مثبت لتحقيق عوائد أفضل؟ هل يمكن نسخ إستراتيجيتك بسهولة؟

بالنسبة لمديري الصناديق لأول مرة ، ركز على عرض القيمة الفريد الخاص بك وقدم نهجًا مميزًا. كن مستعدًا لمناقشة المشهد التنافسي الخاص بك وكيف تخطط للحصول على الصفقات والفوز بها. أنت بحاجة إلى أداة تمييز قوية أثناء عمليات تقديم العطاءات - دفع أعلى سعر بالتأكيد ليس الإجابة الصحيحة. تأكد من توضيح هذه الفروق بوضوح حتى لا يُنظر إليك على أنها ما يسمى بـ JAMMBOG (مجرد مجموعة استحواذ أخرى في السوق الوسطى).

إذا كنت قد بدأت للتو ، فإن أكبر ما تملكه هو التركيز. يساعد التركيز على تسخير المعرفة المؤسسية والرؤى المتباينة التي تفوز بالمزادات وتخلق القيمة. أثناء نموك ، حدد خصائص صفقاتك الناجحة وقم بتطوير التعرف على الأنماط للأهداف المثالية. يمكن أن يساعدك هذا في توسيع نطاق القطاعات و / أو المناطق الجغرافية المجاورة أثناء البحث عن طرق لنشر المزيد من رأس المال على الطريق.

ما هي مصادر القيمة المضافة التي تساهم بها في محفظة الشركات؟

بالإضافة إلى استخدام الرافعة المالية ، تخلق شركات الأسهم الخاصة قيمة من خلال تحسين القيمة المؤسسية لشركات المحفظة. يمكن أن تحدث قيمة أكبر للمؤسسة عند الخروج بسبب نمو الإيرادات أو توسيع الهامش أو التوسع المتعدد. في السنوات الأخيرة ، حقق التوسع المتعدد معظم نمو المركبات الكهربائية عبر فئة الأصول. للمضي قدمًا ، مع تباطؤ التوسع المتعدد ، يحتاج الشركاء العامون (GP) إلى تطوير قدرات جديدة تعتمد على الرافعتين الأخريين: نمو الإيرادات وتوسيع الهامش. يجب عليك أيضًا مراعاة دور علم البيانات في استراتيجيتك عبر دورة حياة الصندوق:

كيف ستعمل الاستراتيجية خلال فترات الركود؟

تأكد من تقييم المخاطر الدورية في عملية العناية الواجبة وتطوير وجهة نظر للمخاطر الإجمالية للمحفظة. تشمل التدابير التي يمكن أخذها في الاعتبار حدودًا من أعلى إلى أسفل على التعرض للقطاع وتغيير نسب الرافعة المالية. كمثال ، إنفست يوروب ، الذي يضع المبادئ الحاكمة للمشاريع الخاصة ورأس المال المغامر ، يوصي بأن يأخذ الشركاء المحدودون في الاعتبار تعرضهم لفئات المخاطر التالية:

• مخاطر التمويل: مخاطر التخلف عن السداد على طلب رأس المال الذي قد يؤدي إلى خسارة حصص الشراكة
• مخاطر السيولة: عدم السيولة المرتبط ببيع الحصة في الصندوق في السوق الثانوية
• مخاطر السوق: يؤثر تذبذب السوق على قيمة صافي الأصول.
• مخاطر رأس المال: قد يتم استخدام رأس المال بشكل غير فعال من قبل الصندوق ويخسر بشكل دائم.

انظر أيضًا إلى الروافع التي يمكنك استخدامها ضمن إستراتيجية إدارة محفظتك الأوسع لتقليل المخاطر. يمكن تقسيمها إلى ما قبل الصفقة وبعدها ، على سبيل المثال ، أثناء العناية الواجبة للأول ومراقبة إدارة المخاطر المستمرة للأخيرة.

هل يوفر الفريق الذي يتم تجميعه منصة للنجاح؟

من الأهمية بمكان أن يتمتع فريقك بسجل حافل يمكن التحقق منه ، حيث يتردد الكثير من أصحاب المصالح المحدودة في الاستثمار في المستثمرين الجدد. أفضل طريقة لإثبات ذلك هي خطابات الإسناد من أصحاب العمل السابقين. لسوء الحظ ، قد يتردد أصحاب العمل في تقديم هذه الرسائل. إذا كانت هذه هي حالتك ، فهناك العديد من البدائل التي سأوضحها لاحقًا. من الناحية المثالية ، يجب أن يتمتع فريقك بسجل حافل يمكن التحقق منه لدورة كاملة لإثبات قدرتك على التعامل مع النطاق الكامل لعملية الاستثمار. حتى بصفتك مديرًا جديدًا ، يمكنك تحطيم سجل إنجازاتك من خلال الإجراءات المتخذة في المراحل ذات الصلة من دورة الاستثمار:

• إنشاء تدفق الصفقات: البحث عن الشركات ، والتعامل مع المستثمرين المشاركين ، وشروط التفاوض
• أداء الاستثمار: العوائد المالية للصفقات و / أو الأموال التي قمت بإدارتها
• التوظيف: هل اكتشفت المواهب ورعايتها ضمن فرقك؟
• التوقيت: كيف تتوافق مواعيد دخول الصفقات والخروج منها مع دورات الاقتصاد الكلي؟

سيشهد LPs دائمًا فرصًا أكثر مما يمكنهم تمويله. بعض النصائح من BVCA ذات القيمة الخاصة هي عدم الترويج لنفسك كبديل أفضل لاستثمارات LPs الحالية. كن طموحًا وغنيًا بالمعلومات في عرضك ؛ لا تبالغ في الادعاءات أو تشكك في حكم المستثمرين.

سجلات المسار للمبتدئين

في الحياة الواقعية ، يتردد العديد من أصحاب العمل في إعطاء خطابات الإسناد التي تشهد بالمشاركة الدقيقة في الصفقات السابقة. لحسن الحظ ، يمكنك استخدام طريقتين مختلفتين لإثبات مشاركتك في LPs المحتملين:

• استخدم المعلومات العامة. قدم دليلًا عامًا على مناصب مجلس الإدارة في الشركات التي استثمرت فيها أو قدم بيانات عامة تذكر اسمك كمستثمر رئيسي.
• اطلب مراجع من الأطراف المعنية الأخرى. الاحتمال الآخر هو أن تطلب من الفريق التنفيذي للشركات التي استثمرت فيها أو الأموال التي استثمرتها بشكل مشترك الحصول على مراجع.

إذا لم يكن أي من هذه الخيارات ممكنًا ، فيمكنك التفكير في إنشاء سجل إنجازات جديد قبل جمع أموالك. العديد من المديرين الجدد يحققون ذلك من خلال الصفقات الفردية. عادة ، يكمل المستثمرون الجدد ما بين ثلاث إلى خمس صفقات فردية من خلال المركبات ذات الأغراض الخاصة (SPVs).

العملية كالتالي: ابحث عن استثمار جذاب يتوافق مع استراتيجية الصندوق المخطط لها ، واقنع المستثمرين بالمشاركة في الصفقة ، وإنشاء SPV ، وإغلاق الصفقة. من المهم أن يكون الأساس المنطقي وراء هذه الاستثمارات متسقًا مع استراتيجية الصندوق ليكون بمثابة سجل حافل. يجب عليك أيضًا إنشاء مذكرة مستثمر كاملة لكل صفقة لتزويد مزودي السيولة المحتملين لصندوقك فيما بعد بهذه المستندات النموذجية. إذا كنت تفكر في ذكر الاستثمارات الشخصية لإثبات سجلك الحافل ، فهي بشكل عام غير ذات صلة ، خاصة إذا كان سببها المنطقي لا يتوافق مع استراتيجية الصندوق.

2. حجم الصندوق والرسوم

يحتاج حجم أموالك إلى استيعاب استراتيجيتك. تحتاج إلى النظر في خريطة السوق لشركات المحفظة المحتملة ، وحجم الاستثمار المطلوب ، وعدد الشركاء الاستثماريين. من الأفضل دائمًا تحديد حجم صندوق متحفظ ، وزيادة الاكتتاب ، ورفع الهدف بدلاً من التقليل من صفتك المستديرة وأخذ وقت أطول للإغلاق. ومع ذلك ، سيصر أصحاب المصالح المحدودة على سقف ثابت قريب من الهدف ، للتأكد من إغلاق عملية جمع الأموال بسرعة والبدء في الاستثمار. يريد LPs أيضًا التحكم في تسوس ألفا الذي يأتي مع AUMs أكبر بسبب النشر غير الفعال للأموال على الأفكار "التالية الأفضل".

ما مدى تنافسية الرسوم والشروط الخاصة بك؟

بصفتك مديرًا للأموال لأول مرة ، فإن الإستراتيجية الأكثر فاعلية هي تقديم شروط LP ودية ، مما يعني أن رسوم الإدارة يجب أن تكون عند مستوى معقول (حوالي 2٪ بشكل عام) ويجب تخفيضها بعد فترة الاستثمار. يجب أن يستخدم الصندوق آلية ترحيل أوروبية تحسب الفائدة المحملة على أساس الصندوق بالكامل ، ويجب تخصيص جزء كبير من ثروتك الشخصية للصندوق. بعد إنشاء سجل حافل أكثر تطوراً ، يمكن لصندوقك أن يتبنى ببطء شروطًا أكثر ملاءمةً للشركاء العامين ، لكن كونك صديقًا للمزود المحدود في البداية يزيد من معدل نجاحك خلال أول جمع تبرعات.

ما هو "مكانك الجميل"؟

مع زيادة حجم الصندوق ، يمكن أن تزيد قيمة ألفا الناتجة في البداية بسبب زيادة القوة الشرائية والموارد اللازمة للتنافس على العطاءات. بعد نقطة معينة ، يُترجم نمو الأصول المُدارة إلى نشر غير فعال لرأس المال وسجل إنجازات متدهور. ستتأثر الإيرادات الناتجة من خلال قناتين مختلفتين:

• قناة الرسوم الإدارية. تنمو الإيرادات مع الأصول المُدارة بسبب رسوم الإدارة الثابتة المفروضة على رأس المال الملتزم به خلال فترة الاستثمار وتعديلها حسب التكلفة خلال فترة الحصاد.
• قناة رسوم الأداء. تعتبر إيرادات الأداء عاملاً من عوامل رأس المال المنشور والألفا المحقق لكل وحدة من رأس المال المنشور. تتلخص ألفا المحققة لكل وحدة من رأس المال المنشور عمومًا في الأفكار "التالية الأفضل" المذكورة سابقًا ، ولكن إجمالي إيرادات الأداء لا يزال في ازدياد. يوضح هذا اختلالًا في محاذاة الحوافز بين الممارسين العامين والأشخاص المحتملين ويشرح انتشار الأحرف الكبيرة.

في النهاية ، فإن اتخاذ وجهة نظر طويلة الأجل تعطي الأولوية للحفاظ على علاقة LP ستوجه حجم أموالك.

3. استخدام الاستثمارات المشتركة كمغناطيس LP

يمكن أن يوفر النظر في الهيكل القانوني لصندوقك مرونة في "الصياغة" في LPs المحتملين لاحقًا ، من خلال الانخراط معهم في البداية كمستثمرين مشاركين. يسعى العديد من أصحاب المصالح المحدودة إلى فرص الاستثمار المشترك لتحقيق عوائد صافية أعلى ، والتحكم بكفاءة في نشر رأس المال ، ولهم روافع أفضل على التعرض للصناعة / الجغرافيا. تعد الاستثمارات المشتركة أيضًا طريقة رائعة بالنسبة لشركاء التوفير لأداء العناية الواجبة المستمرة ، لا سيما على مديري الصناديق الجدد. علاوة على ذلك ، فإن تقديم الاستثمارات المشتركة يقلل من الرسوم المختلطة لـ LPs حيث لا يتم فرض رسوم إدارية على مبالغ الاستثمار المشترك. تتميز الاستثمارات المشتركة عادةً بمدة أقصر وإمكانية التنبؤ بتوقيت مكالمات رأس المال.

الاستثمارات المشتركة كمغناطيس LP

من وجهة نظرك ، فإن تقديم استثمارات مشتركة سيسهل الوصول إلى رأس المال ، ويقوي العلاقات مع LPs ، ويدير حدود تعرض أموالك. في استطلاع Preqin لعام 2015 ، أشار 44٪ من المستجيبين إلى أن الاستثمارات المشتركة كانت عاملاً "مهمًا للغاية" في تحقيق طلبات LP الناجحة في المستقبل.

4. تقييم مدى ملاءمة LPs

لكل شريك اهتمامات وأهداف ومتطلبات مختلفة بناءً على أصحاب المصلحة. تستمر علاقة LP لمدة لا تقل عن 10 سنوات. في حين أن تنويع قاعدة LP الخاصة بك يمكن أن يحميك من التسرب غير المتوقع ، فمن الأهمية بمكان التركيز على LPs مع أفضل ملاءمة وأن تكون على دراية بالمقايضات الخاصة بك.

يمكن تقسيم مزودي السيولة إلى ثلاث مجموعات ، تحددها خصائص الاستثمار الخاصة بهم:

رأس المال الصبور

المستثمرون المؤسسيون الكبار غير حساسين لتقلبات دورة الأعمال ويمكنهم دائمًا الوفاء بالتزاماتهم الرأسمالية. قد تحتوي الأوقاف والمعاشات التقاعدية على كميات كبيرة من رأس المال لنشرها ، لكنها تستغرق وقتًا أطول في العناية الواجبة وتكون مقيدة بموجب تفويضات صارمة. يتوقع المستثمرون المؤسسيون أيضًا أن تستوعب متطلبات إعداد التقارير الخاصة بهم ، والتي قد تكون مرهقة وبيروقراطية وقد تجبرك في بعض الأحيان على الكشف علنًا عن مقاييس العوائد.

رأس مال مرن

يمتلك صندوق الصناديق القوة العاملة والخبرة لتسهيل عملية العناية الواجبة السريعة. ومع ذلك ، فإن صندوق مدير الصناديق يهتم أكثر بالعائدات المالية السريعة لتعويض الطبقة المزدوجة من الرسوم. تفرض هذه الأنواع من الصناديق رسومًا على المستثمرين النهائيين الخاصة بهم والتي تشمل كلاً من تكاليف التشغيل الداخلية والرسوم التي يمررها مديرو استثماراتهم الأساسية.

كما أن المكاتب العائلية أكثر سرعة في الحركة من المستثمرين المؤسسيين ، وأهدافهم الاستثمارية متنوعة للغاية ويمكن أن تعتمد على جوانب نوعية يصعب التأكد منها. تستعد البنوك وشركات التأمين لفكرة الاستثمارات ذات المخاطر العالية ولكنها موجهة بشكل كبير من خلال الظروف الاقتصادية والتنظيمية وظروف سوق الأوراق المالية السائدة.

رأس المال ذو القيمة المضافة

تستثمر الشركات ذات الشراكة المحدودة في فرص نقل المعرفة وإيجاد أهداف الاستحواذ ، ولكن يمكنها أيضًا تقديم المساعدة في الفوز بالصفقات والتوجيه خلال مرحلة إدارة المحفظة. عند التفكير في قاعدة LP المستهدفة الخاصة بك ، إذا كنت تتصور تدخلات عملية أثناء مرحلة إدارة المحفظة ، يمكن أن يكون مستثمر شركة قوي لديه عملاء محتملين وأصول متآزرة عامل تمييز فريد للقيمة المضافة.

أصبح من الشائع في السنوات الأخيرة أن تبدأ الشركات أقسام الاستثمار الداخلية الخاصة بها ، متجاهلة تقليد تكليف المديرين الخارجيين باستثمار رؤوس أموالهم. بينما من المقرر أن يستمر هذا الاتجاه ، لا يزال هناك العديد من الشركات التي تفضل خبرة مديري الصناديق المتخصصين.

5. أفضل الممارسات أثناء الزيادة الفعلية

عند مناقشة مقاييس العائد مع المستثمرين ، من المهم وضعها في السياق فيما يتعلق بالأصول ذات الطبيعة المماثلة. أنواع مختلفة من صناديق الأسهم الخاصة لديها مخاطر دقيقة ومقايضات العائد ، والتي يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها بالفعل.

موجز المخاطر والعائد لاستراتيجيات الملكية الخاصة: 2000-2010 Vintages

المقاييس والمعايير

للتواصل بشكل فعال مع أهدافك للصندوق ، قم بتجميع قائمة بالأموال من مجموعة من الطرازات لإظهار أدائها بالنسبة لتوقعاتك. يوفر هذا كلاً من الشفافية وفرصة لاستخلاص رؤية جديدة من تجاربهم في فئة الأصول.

فيما يتعلق بالمقاييس التي يجب توصيلها ، ستكون على دراية بالأسماء أدناه ، ولكن انتبه إلى توضيح سبب أهميتها بالنسبة إلى LPs.

• صافي معدل العائد الداخلي: صافي معدل العائد الداخلي ، مما يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لجميع التدفقات النقدية يساوي صفرًا للمستثمر. هذا المقياس حساس للوقت: يفكر الممارسون العامون في إجمالي معدل العائد الداخلي ، لكن LPs يهتمون بالصافي. إذا كان المستثمرون لديهم التزامات من جانبهم لعائد رأس المال (فكر مرة أخرى في مثال صندوق الأموال) ، فسيكون هذا المقياس في مقدمة الأذهان.

• TVPI: القيمة الإجمالية لرأس المال المدفوع هي مضاعف يمثل مجموع التوزيعات التراكمية المدفوعة إلى LPs حتى الآن والقيمة المتبقية للصندوق مقسومة على رأس المال المدفوع. على عكس IRR ، فإنه لا يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود ويتم حسابه من خلال جمع مكونين: DPI و RVPI:
  • DPI: التوزيعات إلى رأس المال المدفوع هي نسبة التوزيع التراكمي إلى رأس المال المدفوع: عوائد "النقد على النقد". يتيح ذلك لمزودي الأسهم المحتملين الحكم على قدرة مديري الصناديق على تنفيذ إستراتيجية محفظتهم وتقديم تدفقات نقدية إيجابية للمستثمرين. DPI تعتبر فقط القيمة المحققة والموزعة.
  • RVPI: القيمة المتبقية إلى رأس المال المدفوع هي نسبة القيمة العادلة لصافي الأصول غير المحققة في الصندوق إلى رأس المال المدفوع. يمكن أن يتقلب هذا بناءً على طرق التقييم المستخدمة. من منظور LP ، يعد هذا مقياسًا مهمًا للتفاوض على سعر الشراء أثناء الصفقات الثانوية.
• نسبة الخسارة هي النسبة المئوية لرأس المال في الصفقات المحققة بأقل من التكلفة ، صافية من أي عائدات مستردة. يعد هذا مقياسًا للتقلبات وهو مهم جدًا بالنسبة لمزودي الدخل المحدود الذين يفكرون في الاستثمارات المشتركة على طول الخط.

اعلم أن LPs سيرغبون في مقارنة هذه المقاييس الخاصة بصندوقك بالمقاييس الإجمالية في الصناعة التي لها نفس الإستراتيجية وتضعك عمومًا في ربع. بعض المستثمرين لديهم قواعد بشأن عدم الاستثمار فيما وراء بعض الشرائح الربعية.

إعداد مواد تسويقية كاملة ومؤثرة

عندما تقوم بجمع الأموال ، فإن الزخم مهم. كلما استغرقت وقتًا أطول لإغلاق جولتك ، كلما كان ينظر إليك بشكل أقل تفضيلًا من قبل LPs. انظر إلى مستندات التسويق الخاصة بك ، مثل العرض التقديمي ، كعمل مستمر قيد التقدم. تشكل الاجتماعات التي تتخذها حلقة ملاحظات مستمرة حيث يمكنك صقل رسالتك بناءً على الأفكار التي تكتسبها من كل مستثمر يطلبها.

تحتاج إلى إعداد غرفة بيانات افتراضية مع جميع المعلومات الضرورية ، بما في ذلك مذكرة التنسيب الخاصة ، ومجموعة العرض التقديمي ، وأي استبيانات العناية الواجبة المطلوبة ، وتحليل إسناد الصفقة ، وخلفية الفريق التفصيلية ، ومعلومات سجل التتبع. حاول أن تجعل هذا المورد سهل الاستخدام قدر الإمكان وأظهر ثقتك من خلال الشفافية قدر الإمكان مع البيانات التي تعرضها.

كن مستعدًا لتقديم مستندات إضافية على وجه السرعة ، مثل نماذج التقارير المقدمة إلى مزودي الخدمة عن الأموال السابقة ، وبيانات سياسة الامتثال والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ، أو خطة استمرارية الأعمال. حاول توقع وإعداد المعلومات الاستخباراتية اللازمة للإجابة على مخاوف LP لضمان عرض ترويجي فعال.

رفع في المنزل أو استخدام وكيل توظيف؟

قم بتقييم القدرات الداخلية لعلاقات المستثمرين الخاصة بك وقرر ما إذا كنت بحاجة إلى الاستعانة بمساعدة وكيل التوظيف. حتى إذا كان لديك فريق IR جاهزًا لتولي معظم جهود جمع التبرعات ، ففكر في الاستعانة بوكيل توظيف يتمتع بخبرة أساسية مكملة لخبراتك من خلال تفويض "أعلى". يمكنهم المساعدة في الوصول إلى شريحة LP أو منطقة جغرافية حاليًا خارج نطاق التوعية الخاصة بك أو بمعرفة المستثمرين المهتمين بالاستثمارات المشتركة.

يمكن لوكلاء التوظيف أيضًا تقديم المشورة بشأن البنود الخلافية والمساعدة في هيكلة اقتصادية أكثر ملاءمة للخطيرة المباشرة (هيكل الرسوم ومعدل العقبة والشلال وأحكام الاسترداد) وشروط الحوكمة (الشخص الرئيسي وشروط عدم وجود خطأ). علاوة على ذلك ، يمكن لوكيل التوظيف المعروف أن يمنحك مصداقية معززة عند التفاوض مع مزودي السيولة.

سيؤدي استخدام وكيل توظيف إلى تكلفة مالية ، ولكن ضع في اعتبارك الفوائد المحتملة طويلة الأجل. إذا كنت تؤمن حقًا باستراتيجيتك ، فإن التكلفة قصيرة المدى ستكون عقبة ضرورية للوصول إلى هدفك.

باختصار: كن منفتحًا ومرنًا ومبدعًا

توفر قائمة التحقق هذه خطوات واضحة يجب اتباعها ، ولكنها تأتي مع تحذير: عند جمع تمويل لأول مرة ، يجب أن تكون سريع الاستجابة ومستعدًا للتكيف عندما تتغير الرياح. لا يمكن تحويل جمع التبرعات إلى عملية مضمونة ، لكن الاستعداد هو خطوة أساسية لجمع أول تمويل لكسب الأسهم بنجاح.