เมตริกการเอาตัวรอด: รับมือกับอัตราการเบิร์นเริ่มต้น

บทสรุปผู้บริหาร

อัตราการเผาไหม้เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่ง่ายที่สุดแต่เป็นพื้นฐานที่สุดที่นักลงทุนและบริษัทสตาร์ทอัพติดตามและสื่อสารเหมือนกัน การสนทนาที่สำคัญหลายอย่างเกิดขึ้นเกี่ยวกับอัตราการเบิร์นการเริ่มต้นระบบโดยทั่วไป สิ่งที่ส่งผลกระทบ และวิธีที่สามารถควบคุมได้

จากบทความนี้ ฉันจะพูดถึงประเด็นเหล่านี้ รวมถึงประเด็นที่กว้างขึ้นและกว้างขึ้น เช่น การมีอัตราการเผาไหม้ที่สูงนั้นเป็นสิ่งที่ไม่ดีหรือไม่

ประเภทของอัตราการเผาไหม้คืออะไร?

อัตราการเผาไหม้มีสองประเภท:

1. อัตราการเผาผลาญสุทธิ คำนวณเป็นเงินสดสุทธิต่อเดือน นั่นคือสุทธิของกระแสเงินสดรับและกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นเมื่อดำเนินธุรกิจของคุณ
2. อัตราการเผาไหม้รวม สอดคล้องกับกระแสเงินสดไหลออกต่อเดือนเท่านั้น

ตัวอย่างเช่น ในการแสดงการคำนวณอัตราการเผาผลาญ สมมติว่าคุณเริ่มไตรมาสที่สามของปีปฏิทินด้วย:

1. $1,000,000 ในบัญชีธนาคารของคุณ
2. สิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสด 700,000 ดอลลาร์
3. ไม่ได้รับเงินทุนเพิ่มเติมและ
4. สร้างยอดขาย 90,000 ดอลลาร์ (ในรูปเงินสด) ตลอดทั้งไตรมาส

การเบิร์นสุทธิรายเดือนของคุณสำหรับไตรมาสจะเป็น $100,000 (=($1,000,000 - $700,000)/3) และอัตราการเผาผลาญรวมของคุณจะเป็น $130,000 (=($1,000,000+$90,000-$700,000)/3)

ในชุมชนนักลงทุนและสตาร์ทอัพ กระแสเงินสดเข้ามักจะถูกเรียกว่า "การขาย" และกระแสเงินสดเป็น "ค่าใช้จ่าย" พูดอย่างเคร่งครัด คำศัพท์นี้เหมาะสมสำหรับบริษัทที่จัดทำบัญชีเป็นเงินสด ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับสตาร์ทอัพรุ่นใหม่ แต่วิธีการนี้จะสูญเสียความเกี่ยวข้องไปเมื่อบริษัทต่างๆ ขยายขนาดและเตรียมบัญชีโดยใช้เกณฑ์คงค้างที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากขึ้น ในบริบทของเงินคงค้าง การขายมักจะแตกต่างอย่างมากจากการขายเงินสด โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่เสนอการสมัครรับข้อมูล

ตัวอย่างเช่น หากคุณขายการเป็นสมาชิกแพลตฟอร์ม 12 เดือนให้กับลูกค้าโดยจ่ายล่วงหน้า 1,200 ดอลลาร์ โดยให้สิทธิ์เข้าถึงบริการอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาดังกล่าว ยอดขายเงินสดของคุณคือ 1,200 ดอลลาร์ในเดือนที่ขาย แต่ยอดคงค้างของคุณ พื้นฐานจะเป็น $ 100 ในแต่ละเดือน

เหตุผลเดียวกันนี้ใช้กับค่าใช้จ่ายที่เลื่อนออกไปเป็นงวดในอนาคต เพื่อหลีกเลี่ยงความสับสน เราจะอ้างถึงการขายเงินสดและค่าใช้จ่ายเงินสดในบทความนี้

มีวิธีง่ายๆ ในการกระทบยอดระหว่างเงินสดกับฐานเงินคงค้างหรือไม่? มี; อัตราการเผาไหม้สุทธิสามารถกระทบยอดกับงบกระแสเงินสดที่แสดงในงบการเงิน ซึ่งสอดคล้องกับผลรวมของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน และการจัดหาเงินทุน

ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสด ค่าใช้จ่ายสุทธิและยอดเสียขั้นต้นสามารถดูได้ด้านล่าง

ในทางปฏิบัติ อัตราการเผาผลาญสุทธิหมายความว่าอย่างไร มันให้การประมาณคร่าวๆ ว่าบริษัทคาดว่าจะอยู่รอดได้นานแค่ไหน จากตัวอย่างก่อนหน้าของอัตราการเผาไหม้สุทธิ 100,000 ดอลลาร์และยอดเงินสดคงเหลือ 700,000 ดอลลาร์ "อายุขัย" ของบริษัท หรือที่รู้จักในอุตสาหกรรมว่า "รันเวย์" คือ 7 เดือน

ไม่น่าแปลกใจที่ฝ่ายต่างๆ ที่สนใจในเรื่องที่เกี่ยวข้องกับการเผาเงินสดเป็นหลักคือนักลงทุนในธุรกิจ กล่าวคือผู้ก่อตั้งและนักลงทุนภายนอกเนื่องจากเป็นผู้จัดหาเงินทุนให้กับการเริ่มต้น นักลงทุนมักได้รับความคาดหวังจากการเผาไหม้ที่คาดการณ์ไว้ซึ่งได้รับระหว่างรอบการระดมทุน

คุณกำหนดอัตราการเผาไหม้อย่างไร?

การกำหนดอัตราการเผาผลาญเงินสดที่คาดการณ์ควรทำในสองวิธีเสริม

ขั้นตอนแรกคือการได้มาโดยใช้แบบจำลองการคาดการณ์ทางการเงินภายในที่มียอดขายเงินสด ค่าใช้จ่าย และรายจ่าย ตัวขับเคลื่อนสู่ข้อมูลในรูปแบบขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมเฉพาะ แต่ในกรณีของการเริ่มต้นเทคโนโลยี โดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับจำนวนผู้ใช้หรือใบอนุญาต ราคาและต้นทุนส่วนเพิ่มต่อผู้ใช้หรือใบอนุญาต และส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายของพนักงาน ผู้รับเหมา และค่าเช่า

ขั้นตอนที่สองประกอบด้วยการตรวจสอบความรู้สึกด้วยอัตราการเผาผลาญที่บริษัทต่างๆ มักนำไปใช้ในขั้นตอนต่างๆ ของการพัฒนา ในบทความของเขา เฟร็ด วิลสันได้ให้กฎง่ายๆ ในการพิจารณาว่าควรให้อัตราการเผาไหม้รวมเท่าใด: เขาแนะนำให้คูณจำนวนคนในทีมด้วย 10,000 ดอลลาร์ โดย 10,000 ดอลลาร์เป็นค่าใช้จ่ายเงินสด "ภาระทั้งหมด" สำหรับพนักงานแต่ละคน ซึ่งรวมถึง ค่าเช่าและค่าใช้จ่ายอื่นๆ เขายังคงกำหนดสามขั้นตอนของการพัฒนา:

1. ขั้นตอนการสร้างผลิตภัณฑ์: ค่าใช้จ่ายรวมสูงสุด 50,000 ดอลลาร์ โดยทีมประกอบด้วยวิศวกรสามหรือสี่คน ผู้จัดการผลิตภัณฑ์ และนักออกแบบ
2. ขั้นตอนการใช้งานอาคาร: การเผาไหม้รวมสูงถึง $100,000 โดยมีทีมเดียวกับในขั้นตอนผลิตภัณฑ์อาคาร รวมถึงวิศวกรอีกสองสามคน ผู้จัดการชุมชน และค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมบางส่วน
3. การสร้างเวทีธุรกิจ: สูงถึง 250,000 เหรียญสหรัฐ โดยมีทีมเดิมอีกครั้ง รวมถึงทีมผู้บริหารที่ขยายใหญ่ขึ้น ทีมการเติบโต และเจ้าหน้าที่การเงินบางส่วน

เพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกที่เป็นประโยชน์ในเรื่องนี้ ในบทความปี 2014 บริษัทสตาร์ทอัพ Seed และ Series A จำนวนหนึ่งได้แบ่งปันเงินทุนที่พวกเขาได้รับและอัตราการเผาผลาญของพวกเขาคือ:

บริษัทเหล่านี้อยู่ในขั้นตอนผลิตภัณฑ์ก่อสร้างหรือการใช้งานอาคาร และเปิดเผยอัตราการเผาไหม้สูงถึง $50,000 โดยมีรันเวย์ที่ประกอบด้วยระหว่าง 6 ถึง 35 เดือน (โดยเฉลี่ย 20 เดือน) เปรียบเทียบกับรันเวย์ที่แนะนำโดยเฉลี่ย 15-18 เดือนสำหรับผู้เริ่มต้นเริ่มต้นในการระดมเงิน ตามประสบการณ์ของนักลงทุน Mark Suster

ฉันจะควบคุมอัตราการเผาไหม้ได้อย่างไร

ตามที่เราได้พูดคุยกัน ผู้ก่อตั้งและนักลงทุนต่างสนใจที่จะวัดอัตราการเบิร์นจริงและเปรียบเทียบกับข้อมูลที่คาดการณ์ไว้ในรอบการลงทุนก่อนหน้าเท่ากัน เนื่องจากเป็นการบ่งบอกถึงอายุขัยของบริษัทและความสามารถในการควบคุมการใช้จ่ายเมื่อเติบโตขึ้น ดังนั้นจึงจำเป็นที่สตาร์ทอัพจะต้องใช้เครื่องมือที่เหมาะสมในการวัดอัตราการเผาไหม้และควบคุมให้อยู่ภายใต้การควบคุม เพื่อหลีกเลี่ยงการเสียชีวิตก่อนวัยอันควรของบริษัท

ขั้นตอนแรกในการควบคุมอัตราการเบิร์นการเริ่มต้นระบบของคุณคือการรู้ว่าคุณอยู่ในขั้นตอนของการพัฒนาใด จากนั้นยึดองค์ประกอบที่จำเป็นต่อขั้นตอนนั้นก่อนที่จะไปยังขั้นตอนถัดไป กล่าวคือ หลีกเลี่ยงการวางเกวียนไว้หน้าม้า เป็นเรื่องง่ายที่จะถูกหลอกให้ลงทุนอย่างหนักในด้านการตลาด พนักงานขาย และวิศวกรรมพิเศษที่มีราคาแพง แต่สิ่งนี้ไม่สมเหตุสมผลจนกว่าคุณจะรู้ว่าคุณได้ตรวจสอบแล้วว่าผลิตภัณฑ์ของคุณมีฐานลูกค้าที่สามารถเติบโตได้อย่างแท้จริง

การรู้จักลูกค้าของคุณเป็นอย่างดีเป็นปัจจัยสำคัญของความสำเร็จ และรวมถึงมิติข้อมูลต่างๆ ซึ่งรวมถึงมูลค่าตลาด ส่วนแบ่งการตลาดที่น่าจะเป็นไปได้ และความยาวของวงจรการขายและตัวกลางที่คุณใช้ในการทำการตลาดผลิตภัณฑ์ของคุณ ตัวอย่างเช่น ฉันให้บริการให้คำปรึกษาแก่บริษัทที่ใช้ตัวกลางเพื่อเข้าถึงลูกค้า ตัวกลางเหล่านี้เป็นธนาคารขนาดใหญ่และบริษัทที่ปรึกษา ซึ่งมีกระบวนการยอมรับที่ซับซ้อนและมักใช้เวลานานกว่าหนึ่งปี ก่อนที่จะขยายธุรกิจ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญสำหรับบริษัทนี้ที่จะเพิ่มเงินสดล่วงหน้าที่ได้รับและลดอัตราการเผาผลาญให้เหลือน้อยที่สุดจนกว่าจะบรรลุข้อตกลงการเป็นหุ้นส่วนกับตัวกลางเหล่านี้จำนวนหนึ่ง

ข้อผิดพลาดอีกประการหนึ่งที่บริษัททำตั้งแต่เริ่มต้นคือการนำผู้จัดการมาเร็วเกินไป หรือมีบุคคลบางคน เช่น CEO มุ่งความสนใจไปที่ด้านใดด้านหนึ่งเท่านั้น เช่น การพัฒนาธุรกิจหรือการระดมทุน โดยไม่ต้องเก่งกาจในด้านอื่นๆ ในช่วงเริ่มต้น เงินสดมีน้อย และบุคคลควรมีความสามารถและพร้อมที่จะสวมหมวกหลายใบ: ในวันปกติ CEO อาจประชุมกับผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าหรือนักลงทุนที่มีศักยภาพ มีส่วนร่วมในการออกแบบผลิตภัณฑ์ และจบวันด้วยการลงมือทำเสียจริง

มี "วิธีการบัญชี" ในการควบคุมอัตราการเผาไหม้หรือไม่?

วิธีการบัญชีคงค้างมีตัวเลือกในการบัญชีสำหรับบางรายการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งค่าใช้จ่ายบางประเภทที่อาจรอการตัดบัญชีหรือรับรู้ในครั้งเดียว หรือต้นทุนเริ่มต้นที่สามารถบันทึกเป็นต้นทุนในงบดุล แทนที่จะเกิดขึ้นในบัญชีกำไรขาดทุน ค่านี้ใช้ไม่ได้กับเกณฑ์เงินสด ซึ่งเป็นพื้นฐานทั้งหมดของอัตราการเผาผลาญอยู่ดี ในตอนท้ายของวัน ไม่รวมการเงิน อัตราการเผาผลาญของคุณคือความแตกต่างระหว่างยอดเงินสดคงเหลือและสถานะเงินสดเริ่มต้น ดังนั้นจึงมีที่ว่างเพียงเล็กน้อยที่จะ "จัดการ" อัตราการเผาผลาญซึ่งเป็นข่าวดี เนื่องจากช่วยสร้างความมั่นใจให้กับตัวเลขที่รายงานและช่วยให้สามารถเปรียบเทียบระหว่างบริษัทต่างๆ ได้ ดังที่เราเห็นในส่วนเริ่มต้น

อย่างไรก็ตาม แง่มุมหนึ่งที่ต้องพิจารณาภายใต้เกณฑ์เงินสดคือระยะเวลาของ "การรับเงินเข้า" และ "การถอนเงิน" และการรายงานอัตราการเผาผลาญรายเดือนนั้นสมเหตุสมผลหรือไม่ ตัวอย่างเช่น บริษัทขนาดเล็กมักจะชำระภาษีมูลค่าเพิ่ม หรือชำระภาษีนิติบุคคลล่วงหน้าเป็นรายไตรมาส จะมีอัตราการเผาผลาญผิดเพี้ยนอย่างมีนัยสำคัญทุกเดือน ดังนั้นจึงอาจเหมาะสมกว่าที่จะรายงานอัตราการเผาผลาญเป็นรายไตรมาส ครึ่งปี รายปีหรือย้อนหลัง 12 เดือน นี้สามารถเสริมด้วยการวิเคราะห์แนวโน้มเพิ่มเติมหรือแทนที่การเผาไหม้รายเดือน

เมื่อต้องการลดการเผาไหม้ บริษัทควรพิจารณากระแสเงินสดแต่ละอย่างแยกกันและหาวิธีลดกระแสเงินสดไหลออก มาดูกระแสเงินสดในแต่ละรอบกัน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

ควรจ้างวิศวกรและพนักงานขายให้น้อยลงและถูกแทนที่โดยผู้รับเหมาหรือไม่? อาจมีราคาแพงกว่าในระยะสั้น แต่มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการเพิ่มหรือลดกำลังงานในกรณีที่มีการเติบโตแบบทวีคูณหรือการหยุดทำงานกะทันหัน นอกจากนี้ ค่าประกันสังคมแพงกว่าจริงหรือ? ค่าเหล่านี้อาจค่อนข้างต่ำในประเทศอย่างสหรัฐอเมริกา แต่สูงกว่า 30% ในประเทศอย่างสเปนและฝรั่งเศส

เรามีการปรึกษาหารือกันอย่างชัดเจนเกี่ยวกับพนักงานขายในบริษัทที่ฉันทำงานด้วย ว่าควรครอบคลุมภูมิศาสตร์ใดและประเภทของสัญญาที่พวกเขาควรได้รับการว่าจ้าง (พนักงานเทียบกับผู้รับเหมา) สิ่งสำคัญประการหนึ่งที่ช่วยให้เราตัดสินใจได้คือข้อบังคับบางครั้งบังคับให้คุณปรับใช้รูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง โดยเฉพาะคำถามเกี่ยวกับการมีภาษีและการเชื่อมต่อ ตัวอย่างเช่น บุคคลใดก็ตามที่เกี่ยวข้องกับการเซ็นสัญญาการขายในอินเดียควรเป็นพนักงาน ซึ่งจำกัดความยืดหยุ่น

การลงทุนกระแสเงินสด

บริษัทรุ่นเยาว์ควรหลีกเลี่ยงการใช้จ่ายด้านทุนที่ไม่จำเป็น หากมีเลย ควรเช่าสิ่งของให้มากที่สุด แทนที่จะซื้อ ซึ่งรวมถึงสิ่งอำนวยความสะดวกและเครื่องใช้สำนักงานขั้นพื้นฐานด้วย เป็นสิ่งสำคัญเช่นกันที่บริษัทต้องทำข้อตกลงที่ให้ความยืดหยุ่นในการขยายขนาดขึ้นหรือลงตามความจำเป็น หลีกเลี่ยง ตัวอย่างเช่น เงื่อนไขการเช่าขั้นต่ำหรือเงื่อนไขเฉพาะที่โดยทั่วไปแล้วจะไม่อยู่ในงบดุล แต่จะส่งผลให้เกิดภาระผูกพันในการจ่ายเงินสด

การจัดหาเงินทุนกระแสเงินสด

สิ่งเหล่านี้มักจะไม่รวมอยู่ในอัตราการเผาไหม้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เงินสดจริงที่ได้รับจากนักลงทุน อาจมีข้อยกเว้น ตัวอย่างเช่น อาจต้องรวมค่าใช้จ่ายทางการเงินบางอย่างไว้ด้วย เช่น ดอกเบี้ยเงินกู้ เนื่องจากมีผลกระทบต่อการใช้เงินสดและอาจมีความสำคัญเมื่อมีการหาแหล่งเงินทุนผ่านช่องทางเงินกู้หรือพันธบัตร

ตัวอย่างเช่น ที่บริษัทที่ฉันปรึกษาด้วย การตัดสินใจซื้อเงินทุนล่วงหน้าจากคู่ค้าโดยให้หลักประกันตามสัดส่วนของเงินทุน ประเด็นนี้เกี่ยวกับการจัดประเภทดอกเบี้ยจ่ายและค่าธรรมเนียมอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการค้ำประกัน: แม้ว่าจะเป็นการจัดหากระแสเงินสดโดยธรรมชาติ แต่ก็ค่อนข้างมีนัยสำคัญและได้รับผลกระทบโดยตรงต่อกระแสเงินสดที่มีอยู่ ส่งผลให้การตัดสินใจของเรารายงานภายใน เผา.

อย่างไรก็ตาม เงินกู้และพันธบัตรไม่ใช่วิธีการหาเงินทุนโดยทั่วไปจากสตาร์ทอัพ เนื่องจากธนาคารมักไม่ชอบความเสี่ยงที่จะให้เงินทุนดังกล่าวแก่สตาร์ทอัพในระยะเริ่มต้น และเมื่อทำได้ ต้นทุนก็จะถูกห้ามปราม

อัตราการเผาไหม้เริ่มต้นที่สูงขึ้นเป็นที่ยอมรับหรือไม่?

มีความขัดแย้งอยู่จริง: เหตุใดจึงควรรักษาอัตราการเผาผลาญที่ต่ำกว่าหรือไม่ต้องการเพิ่มภายในบริบทมหภาคที่มีสภาพคล่องเหลือเฟือ ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา การประเมินมูลค่าเงินล่วงหน้าได้เพิ่มขึ้นระหว่าง 50% ถึง 100% ในสหรัฐอเมริกา และระหว่าง 25% ถึง 50% ในยุโรป สิ่งนี้บ่งชี้ว่าเมื่อบริษัทระดมทุน พวกเขาจะได้รับเงินมากกว่าที่เคยทำเมื่อห้าปีก่อน ด้วยอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่แทบไม่เพิ่มขึ้นเกิน 2% ในช่วงเวลานี้ เห็นได้ชัดว่าการเริ่มต้นโดยทั่วไปมีทรัพยากรเงินสดอยู่ในมือมากขึ้น

ทว่าการมีตลาดขาขึ้นและการเข้าถึงสภาพคล่องที่มากขึ้นไม่ได้หมายความว่าสตาร์ทอัพควรรู้สึกอยากที่จะดึงนักลงทุนให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ การระดมทุนทุกครั้งส่งผลให้เกิดการเจือจางสำหรับผู้ก่อตั้งและนักลงทุนที่มีอยู่ เป้าหมายคือเสมอเพื่อให้สตาร์ทอัพไปถึงจุดที่การดำเนินงานทางการเงินของพวกเขากิจกรรมมีเพียงไม่กี่รอบเท่าที่เป็นไปได้

แต่ด้วยความหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่คืบคลานเข้ามาว่าตลาดขาลงจะมาถึงเร็วกว่าความรอบคอบและลัทธิปฏิบัตินิยมในภายหลัง ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำ ไม่เพียงแต่ตลาดหุ้นจะล่มสลายเท่านั้น แต่สภาพคล่องยังแห้งไป และบริษัทต่างๆ ต่างต้องตกอยู่กับอุปกรณ์ของตัวเองเพื่อเอาชีวิตรอด

การควบคุมอัตราการเผาผลาญของคุณอย่างต่อเนื่องและรับประกันอายุการใช้งานที่ยาวนานเพียงพอ—โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 18 ถึง 24 เดือน—จะช่วยให้แน่ใจว่าบริษัทของคุณอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการเผชิญกับเสถียรภาพทางเศรษฐกิจชั่วคราวหรือตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในเวลาที่เหมาะสมผ่านการลดจำนวนพนักงาน และอื่นๆ มาตรการฉุกเฉิน

ระดมทุนในสิ่งที่จำเป็นและถูกเวลา

นอกเหนือจากการจำกัดจำนวนรอบการลงทุน อีกวิธีหนึ่งในการจำกัดการเจือจางสำหรับนักลงทุนคือการให้พวกเขาลงทุนเงินในธุรกิจมากขึ้นเมื่อเงินสดหมด ในการไปถึงตำแหน่งนั้น การรักษาความฟิตของคุณให้สอดคล้องกับการคาดการณ์จะเพิ่มโอกาสในการได้รับเงินสดเพิ่มเติมจากนักลงทุนที่มีอยู่ เนื่องจากการเสริมความไว้เนื้อเชื่อใจให้กับพวกเขา

สมมติว่านักลงทุนสองคนลงทุนในธุรกิจของคุณคนละ $5,000,000 สถานการณ์แรกคือ คุณใช้เงินสด ตาม การคาดการณ์ของคุณ และขอเพิ่มอีก 25% ของเงินลงทุนเริ่มแรกเพื่อทำให้ธุรกิจเติบโต: รวม 2,500,000 ดอลลาร์ สถานการณ์ที่สองคือคุณใช้จ่าย 30% เหนือ การคาดการณ์ของคุณ โดยไม่มีผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรม เช่น การพิสูจน์ว่าสิ่งนี้ช่วยให้ธุรกิจเติบโต ตอนนี้ คุณขอ—สามเดือนก่อนสิ้นสุดทางวิ่งของคุณ—รับเงินทุนเพิ่มอีก 50%: $5,000,000 เป็นที่ชัดเจนว่าคุณมีแนวโน้มที่จะได้รับเงินทุนจากนักลงทุนของคุณในสถานการณ์แรก เนื่องจากทั้งการเจรจาเวลาแบบไดนามิกและความไว้วางใจที่สร้างขึ้นจากความสำเร็จในการดำเนินการก่อนหน้า

ตอนนี้ ไม่ได้แปลว่าอัตราการเผาไหม้ที่สูงขึ้นจะไม่เป็นที่ยอมรับ Brad Feld กำหนด "กฎ 40%" สำหรับบริษัท SaaS ที่มีสุขภาพดี โดยที่ "กำไรสุทธิ" ในรูปเงินสด (อัตราการเผาผลาญสุทธิเป็น % ของยอดขายเงินสด) และอัตราการเติบโตควรรวมกันได้ถึง 40% ตามกฎนี้ อัตราการเติบโต 20% และอัตราการเผาไหม้สุทธิที่เป็นบวก 20% จะเป็นที่ยอมรับ เช่นเดียวกับอัตราการเติบโต 40% และการเผาไหม้สุทธิ 0% หรืออัตราการเติบโต 100% และอัตราการเผาไหม้ 60% ติดลบ

กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ยอมให้เกินอัตราการเผาผลาญของคุณตราบเท่าที่เหมาะสมโดยการเติบโตที่แข็งแกร่ง การใช้จ่ายเพิ่มเติมโดยไม่สนับสนุนการเติบโตจะทำให้นักลงทุนเลิกคิ้ว

ใช้อัตราการเผาผลาญเป็นแบบฝึกหัดสร้างความเชื่อมั่น

แม้ว่าอัตราการเบิร์นจะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่นักลงทุนและผู้ก่อตั้งต้องจับตามองอย่างใกล้ชิด แต่ก็ไม่ควรหมกมุ่นอยู่กับมันและควรเปิดกว้างต่อโอกาสที่อาจเกิดขึ้นระหว่างทาง ตัวอย่างเช่น การลงทุนในวิศวกรที่มีราคาแพงกว่าเล็กน้อยอาจเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลหากพวกเขามีความเหมาะสมทางวัฒนธรรมที่แข็งแกร่งซึ่งสามารถปรับขนาดธุรกิจและเป็นผู้นำทีมเทคนิคได้อย่างแท้จริง เช่นเดียวกับการเข้าซื้อกิจการของบริษัทที่เติมเต็มธุรกิจของคุณและ/หรือส่งเสริมการเติบโตอย่างแท้จริง

กฎสำคัญข้อหนึ่งคือการให้นักลงทุนเสมอกันเพื่อรักษาความมั่นใจในความสามารถในการจัดการของคุณในเชิงรุก ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่จะเห็นเงินแห้งในระยะต่อไปเมื่อต้องใช้เงินสดมากขึ้นโดยไม่คาดคิด