Reorganizando para Sobrevivência: Construindo Cenários

A pandemia do COVID-19 trouxe muitas mudanças e caos para todos, com ordens de ficar em casa e distanciamento social obrigatório. Agora que é óbvio que viveremos em um “novo normal” no futuro próximo, como os líderes empresariais devem garantir que seus negócios estejam bem equipados para sobreviver e prosperar no futuro? O planejamento e análise de cenários é uma ferramenta útil nessas circunstâncias.

Fornecemos alguns insights sobre a análise de cenários eficaz para a tomada de decisões, sobre como construir e implementar cenários e, finalmente, sobre os atuais pressupostos macroeconômicos, epidemiológicos e sociais que os gestores podem usar para construí-los.

Planejamento para recuperação

O que é planejamento de cenários?

A Shell foi pioneira no planejamento de cenários em 1965. O chefe de economia e planejamento desenvolveu uma metodologia que a empresa ainda usa efetivamente até hoje. O programa “Futuros”, como era chamado, nasceu da intuição de que entender melhor o futuro pode ajudar a empresa a traçar e executar estratégias mais eficazes.

De acordo com o Corporate Finance Institute, “A análise de cenários é um processo de exame e avaliação de possíveis eventos que podem ocorrer no futuro, considerando vários resultados ou resultados viáveis. Na modelagem financeira, esse processo normalmente é usado para estimar mudanças no valor de um negócio ou fluxo de caixa, especialmente quando há eventos potencialmente favoráveis ​​e desfavoráveis ​​que podem impactar a empresa.”

Ser capaz de se preparar melhor para períodos de alta incerteza, principalmente quando essa incerteza envolve resultados adversos, pode fazer a diferença no desempenho de uma empresa. As empresas se destacam por uma melhor capacidade de antecipar mudanças e melhor capacidade de aprender e responder a elas, o que é crucial em momentos de alta incerteza e risco considerável, como a atual pandemia. Anteriormente, o aumento mais significativo no uso dessas técnicas foi imediatamente após o 11 de setembro.

Normalmente, haverá três cenários, embora mais possam ser necessários para organizações mais complexas:

1. Um cenário de caso-base descreve o resultado esperado e é a base dos objetivos da administração.
2. Um cenário de pior caso considera qual poderia ser o resultado mais grave.
3. Um cenário de melhor caso é o resultado ideal.

Qual é o valor dos cenários e como eles são usados?

As empresas podem então usar os cenários para criar projeções financeiras, que podem durar vários anos.

Uma vez calculadas as projeções financeiras, elas servirão de base para o planejamento estratégico, que incluirá uma abordagem diferenciada para cada um dos resultados. A empresa poderá responder melhor às mudanças, mas também tem várias outras implicações positivas:

• Gestão superior de tesouraria e fluxo de caixa, pois a administração pode antecipar melhor as necessidades de caixa, mesmo quando a demanda supera a expectativa.
• Melhor gerenciamento de estoque: reagindo rapidamente às mudanças.
• Relações aprimoradas com as partes interessadas, pois a administração pode explicar melhor o desempenho e prepará-los para a variedade de resultados possíveis.

O processo de construção de cenários é complexo, mas útil

Os analistas de negócios começam a construir cenários identificando primeiro as entradas qualitativas e depois transformando-as em saídas qualitativas.

O processo de construção de cenários

Primeiro: descubra suas variáveis

O primeiro passo é identificar os riscos e fatores que afetam o seu negócio. Por exemplo, para um restaurante em uma pandemia, as variáveis ​​podem incluir (1) o cenário econômico (por exemplo, estimativas do PIB), (2) o cenário epidemiológico (já que isso terá implicações na capacidade dos clientes de frequentar o restaurante), (3) regulamentos relativos às interações com o público (os clientes poderão consumir no local ou o serviço será apenas para viagem?), e (4) gastos e sentimentos projetados do consumidor.

Para uma empresa de private equity, essas premissas abrangerão sua empresa e as empresas do portfólio. Por exemplo, pedidos de permanência em casa e restrições de viagem afetam quantos funcionários precisarão trabalhar remotamente e como consultores e contratados podem ser empregados em uma nova força de trabalho distribuída. Essa lista precisa ser exaustiva, mas não excessivamente – entrar em detalhes excessivos apenas aumenta a complexidade sem adicionar informações. Nesta fase, o objetivo do exercício é identificar o que pode impactar o negócio e classificar cada variável identificada por importância.

Segundo: Entenda o que poderia dar errado (ou bem)

Em segundo lugar, os riscos potenciais para cada uma das variáveis ​​devem ser estimados. A administração precisa se aprofundar em cada variável, concordar com as expectativas para cada uma e identificar o que pode apresentar uma surpresa positiva ou negativa. Por exemplo, no Reino Unido, o primeiro-ministro Boris Johnson anunciou que planeja trazer o país o mais próximo possível da normalidade até o final de julho de 2020. Essa “reabertura completa” pode ser antecipada ou adiada ainda mais, cada uma com um grande impacto na estratégia de negócios. Para o nosso exemplo de hospitalidade, isso implicaria potencialmente ter clientes na movimentada temporada de verão ou não. Para PE, isso pode significar abandonar as tradicionais reuniões presenciais.

Terceiro: Construa seus Cenários

Terceiro, a administração deve então construir o número necessário de cenários. A partir da linha de base, qual é o pior caso? Qual é o melhor caso? Qual é o horizonte de tempo? Esta etapa é a primeira parte quantitativa do processo, embora ainda com variáveis ​​externas. Ainda não estamos analisando o impacto direto no negócio, mas apenas tentando quantificar a magnitude dos fatores externos mais importantes às nossas operações. Um bom ponto de partida são as projeções macroeconômicas dos órgãos competentes. Na próxima seção, discutimos brevemente as Perspectivas Econômicas Globais do FMI para 2020, que abrange as previsões do PIB global e os riscos associados à pandemia e outros fatores globalmente e por país.

Quarto: Entenda como cada variável impacta seu negócio

A quarta etapa é aquela que se traduzirá nas previsões reais e nos números de impacto específicos da empresa. Nesse ponto, a gestão deve envolver os stakeholders internos relevantes para quantificar o impacto de cada variável em cada cenário no negócio.

É importante entender que, embora os pressupostos possam ser aplicados a muitos negócios de consumo, a importância de cada um não será a mesma, pois se relaciona diretamente ao impacto. Usando o exemplo anterior do setor de hospitalidade, um pedido prolongado de permanência em casa pode ser positivo para um serviço somente de entrega e negativo para um restaurante sentado. O objetivo desta etapa é identificar como cada variável impacta cada indicador chave de desempenho financeiro.

Quinto: Finanças, Finanças, Finanças

O quinto e último passo é visualizar o impacto de cada cenário no negócio em sua totalidade, o que normalmente será feito em um modelo financeiro. A melhor prática é listar os cenários em uma guia individual que é vinculada à página de projeções. Um botão de alternância mostraria os efeitos de cada cenário na página financeira principal. As entradas para vincular ao resultado virão da etapa 4.

Por exemplo, o cenário de linha de base pressupõe que os gastos do consumidor para o segundo semestre de 2020 seguirão o consenso econômico e que após reduzir mais da metade no primeiro semestre do ano, recuperariam para 96% do valor do ano anterior . Então, se a suposição for de que a parcela de gastos com restaurantes permaneça constante (ignorando outras variáveis ​​específicas de restaurante e localização), as receitas para dezembro de 2020 devem ser 96% do que eram no início do ano. Em um cenário hipotético de pior caso, tanto os gastos do consumidor quanto a parcela gasta em restaurantes poderiam ser menores, o que significa que as receitas seriam 70% do que foram no ano anterior.

Um modelo simples pode ajudar a visualizar como as suposições afetam as finanças

Fornecemos aqui um modelo financeiro muito simples que pode ser usado para o planejamento de cenários estratégicos. No topo, listamos as variáveis ​​e mostramos como cada uma delas se comporta em cada cenário. O cenário base é de crescimento quase estável por um longo período de tempo, o que pode ser consistente com uma economia estagnada.

O pior cenário é aquele em que o negócio é afetado por condições macroeconômicas adversas e sofre uma queda nas vendas. Finalmente, o melhor cenário mostra uma recuperação econômica. Para simplificar, mantivemos os valores constantes ao longo do tempo.

Cenário de caso base

Pior cenário

Melhor cenário possível

Ao analisar os três resultados, fica claro o quanto cada suposição pode afetar o lucro líquido. Considerar os cenários de negócios futuros pode ajudar os gerentes a entender e antecipar as mudanças no desempenho e seus impulsionadores.

O que os melhores economistas do mundo acham que são os principais cenários?

O FMI chamou a crise do COVID-19 de “O Grande Lockdown: Pior Retração Econômica Desde a Grande Depressão”. Eles construíram seus cenários, mas sendo economistas, eles calcularam os riscos apenas para o lado negativo, com base em sua estimativa de que é aí que reside a maioria dos riscos. Seu cenário de linha de base pressupõe que a pandemia desaparecerá no segundo semestre de 2020 e que as medidas de desligamento refletirão isso. Eles então construíram três cenários alternativos com base na duração da pandemia: 50% mais longo, mas principalmente em 2020, um segundo surto mais leve em 2021 e uma combinação dos dois. Além disso, “Todos os três cenários contêm quatro elementos comuns: o impacto direto das medidas para conter a propagação do vírus; aperto nas condições financeiras; medidas de política discricionárias para apoiar os rendimentos e facilitar as condições financeiras; e cicatrizes resultantes do deslocamento econômico que as medidas de política são incapazes de compensar totalmente.”

Últimas projeções de crescimento do Perspectiva Econômica Mundial

Uma palavra de cautela para concluir

O planejamento e construção de cenários é uma ferramenta útil para o gerenciamento, pois ajuda as organizações a navegar em situações complexas e inesperadas. Ele pode ajudar qualquer organização a se reorganizar em um momento de crise ou estar mais bem preparada para se beneficiar de uma reviravolta inesperadamente otimista. Fazer as perguntas certas e entender onde estão os riscos garantirá a preparação, mas envolver as partes interessadas e entender com precisão as repercussões quantitativas de cada cenário serão os verdadeiros diferenciais para o sucesso. Nessas circunstâncias, isso muitas vezes garantirá a sobrevivência.

Os prós e contras do planejamento de cenários