Sofrimento financeiro em uma crise: você não pode prever, você pode se preparar

Publicados: 2022-03-11

A pandemia do COVID-19 trouxe uma interrupção sem precedentes para as economias globais. As consequências financeiras e emocionais para governos, empresas e cidadãos persistirão por muito tempo depois que as regras de isolamento necessárias forem relaxadas, com a conversa já iniciada de que a economia global terá sua pior contração desde a Grande Depressão da década de 1930.

Como a duração e a gravidade da atual crise econômica permanecem incertas, as empresas devem sobreviver a essa desaceleração para que possam prosperar na eventual recuperação. Os consultores de recuperação fornecem uma perspectiva experiente e externa e podem ajudar a proteger contra riscos negativos, preservando a opcionalidade positiva. No geral, você não pode prever, mas pode se preparar.

Como as dificuldades financeiras podem afetar seu negócio

Mesmo que sua empresa seja gerida de forma conservadora e bem capitalizada, você pode ser adversamente afetado pelas dificuldades financeiras de outras pessoas. Como consultor de recuperação, tenho visto muitos casos em que a angústia das principais partes interessadas chegou ao cliente, causando sua própria eventual falência. Os clientes podem inadimplir ou parar de pagar, fornecedores em dificuldades financeiras podem interromper sua cadeia de suprimentos, concorrentes desesperados podem reduzir os preços a níveis insustentáveis e bancos e investidores podem recuar no financiamento. Existem várias ações que as empresas podem tomar para navegar por essa incerteza e minimizar sua exposição financeira.

Considerações financeiras durante uma crise

As seis áreas nas quais você pode se concentrar são:

Liquidez: Mais importante do que receitas e lucros, concentre-se em liquidez, liquidez, liquidez. Liquidez é quanto dinheiro você tem atualmente em mãos mais sua capacidade de sacar linhas de crédito rotativo.
Credores: Os bancos estarão hiperfocados no fluxo de caixa de curto prazo e na margem de convênios. A comunicação com os credores é essencial durante qualquer tipo de crise financeira.
Clientes: Os clientes são a fonte final de seus fluxos de caixa. Evite a concentração do cliente, mesmo que você sacrifique as margens. À medida que os principais clientes ficam em dificuldades financeiras, eles começam a pagar cada vez mais tarde e, eventualmente, não pagam. Monitore seu relatório de envelhecimento de A/R duas vezes por semana.
Fornecedores: No curto prazo, examine sua cadeia de suprimentos e decida se você precisa manter alguns buffers de estoque para mitigar possíveis interrupções no fornecedor. Fonte dupla tudo.
Parceiros de Joint Venture (JV): Devido a uma mudança inesperada de circunstâncias, os parceiros de JV podem não conseguir atender às suas necessidades de financiamento ou realizar os serviços contratados. É importante entender seus direitos se eles pararem de financiar, para que você possa decidir sobre o melhor curso de ação.
Ameaças cibernéticas: a rotatividade de pessoal e o trabalho em casa aumentam as vulnerabilidades para ataques de cibercriminosos. Certifique-se de ter os procedimentos adequados.

Contratar um consultor de turnaround para resolver esses problemas pode ajudar uma equipe de gerenciamento a manter o foco nas operações do dia-a-dia, ao mesmo tempo em que confia comunicações delicadas e negociações desafiadoras aos profissionais.

1. Foco na liquidez: espere o melhor, planeje o pior

Ter uma compreensão sólida da liquidez e dos fluxos de caixa da sua empresa é a prioridade número 1 ao se adaptar durante uma recessão. Embora uma crise como a COVID-19 possa parecer uma desaceleração econômica temporária, ela pode se estender a uma recessão mais longa e severa. Revise o histórico dos ciclos do setor em seu campo para calibrar a gravidade e a duração da desaceleração. Analise seus custos fixos versus custos variáveis e calcule as margens de contribuição (não as margens brutas) para cada cenário. Em períodos de volatilidade significativa, é importante executar vários cenários em paralelo e desenvolver um plano de contingência para cada um. Crie um cronograma detalhado para implementar cada plano. Se você não tiver certeza de como fazer isso, um consultor de recuperação pode ajudar.

As empresas precisam ter a disciplina financeira para revisar objetivamente as crises passadas e sobrepor o que essas condições fariam ao seu negócio hoje. Como a sobrevivência depende mais da gestão da liquidez do que do crescimento da receita e das margens de lucro, as decisões devem ser tomadas tendo em mente as restrições de liquidez.

Quando fui anteriormente nomeado CEO interino de uma grande empresa nacional, minha equipe e eu gerenciamos o plano de recuperação e focamos na otimização das operações principais e no aumento da liquidez de curto prazo. Priorizamos a cobrança em dinheiro e a disponibilização de linhas de crédito para manter as luzes acesas. Identificamos problemas e construímos um consenso com a equipe de gerenciamento sênior e a equipe. Mais importante ainda, fomos proativos em vez de reativos. Em caso de emergência, o Plano B provavelmente se tornará o Plano A, por isso é importante fazer sua lição de casa com antecedência para garantir que a liquidez e o dinheiro estejam à mão quando necessário.

2. Gerenciando Credores: Seja Proativo e Comunique-se

Choques econômicos inevitavelmente sinalizam inadimplências financeiras futuras em todos os setores, o que exigirá emendas de empréstimos e acordos de tolerância para evitar falências generalizadas. Tendo trabalhado em ambos os lados da mesa, entendo as necessidades das empresas e dos credores.

Durante tempos incertos, os bancos apertam suas políticas examinando os empréstimos existentes e verificando três vezes os novos pedidos. Além da liquidez, os bancos estarão hiperfocados no fluxo de caixa de curto prazo e na margem de garantia, o que significa que a margem de erro entre as métricas de crédito reais e orçadas é pequena. As equipes de crédito e treinamento agora têm muito mais voz no exame minucioso dos tomadores de empréstimos e estão exigindo mais análises dos cenários negativos dos banqueiros de relacionamento com o cliente.

Para manter um relacionamento positivo com os credores durante esses tempos de incerteza, é importante que você ou seu consultor de recuperação forneçam aos seus banqueiros informações realistas sobre sua empresa. A comunicação com os credores é essencial durante uma crise; esconder problemas agora pode arruinar sua credibilidade mais tarde. A chave para gerenciar os credores é ser proativo na discussão desses casos negativos e planos de ação bem quantificados.

Os consultores de turnaround são profissionais em lidar com essas discussões delicadas, onde compartilham um plano A ponderado e um plano B sincero. Os credores entendem que seus mutuários estão sob pressão e experimentando um alto grau de incerteza. Quanto mais você puder mostrar sua capacidade de gerenciar de forma ponderada e decisiva em uma recessão, melhor será a recepção por seus bancos. Fazer isso permitirá que os bancos passem mais tempo com os tomadores menos preparados - que terão um tratamento muito mais duro - e permitirá que você se concentre no que é realmente importante, administrar seus negócios.

3. Gerenciando Clientes: Analise Relatórios de Vencimento de Recebíveis e Evite Concentração de Clientes

Os clientes são a fonte final de seus fluxos de caixa, mas cuidado com a angústia de um cliente-chave que desencadeia sua própria angústia. Sempre que você vende produtos ou serviços em condições, você se torna o credor quirografário de seu cliente. Considere o efeito de seus principais clientes pagarem cada vez mais tarde e, eventualmente, não pagar. Lembre-se de que tempos desesperados exigem medidas desesperadas, portanto, mesmo relacionamentos de longo prazo podem mudar drasticamente em uma crise financeira.

Clientes em perigo

Agora é um bom momento para realizar novas verificações de crédito para todos os seus clientes, incluindo solicitar informações financeiras atualizadas. Além disso, considere uma nova revisão de todos os seus contratos e outros documentos legais com seus clientes. Em particular, entenda qualquer força maior ou cláusulas semelhantes em que seu cliente possa cancelar contratos ou alterar termos.

Você ou seu consultor de recuperação devem monitorar seu relatório de vencimento de recebíveis duas vezes por semana e observar tendências negativas de pagamento. Analise os recebíveis vencidos de 30 a 60 dias, 61 a 90 dias e mais de 90 dias e procure mudanças nos padrões de pagamento para clientes específicos. Muitas vezes vi casos em que os clientes que habitualmente pagavam em 45 dias mudaram para 60 dias ou mais. Ao identificar possíveis problemas, você deve começar a se comunicar com mais regularidade com esses clientes antes que pequenos problemas aumentem.

Considere adicionar incentivos para pagamentos mais rápidos e desconfie quando novas desculpas continuarem surgindo. Em particular, seja mais agressivo com a cobrança de recebíveis vencidos há 90 dias ou mais e considere procurar aconselhamento jurídico para proteger sua exposição financeira, como iniciar um litígio e apresentar um penhor para se tornar um credor garantido. Em situações extremas, considere contratar uma agência de cobrança de dívidas.

Espalhe o risco entre os clientes para reduzir a concentração

Evite a concentração do cliente, mesmo que isso venha com o sacrifício das margens. Lembre-se, a liquidez é mais importante do que o crescimento da receita e as margens de lucro em uma crise. Se você já tem concentração de clientes, considere aceitar novos negócios de clientes menos atraentes para diluir sua exposição a um grande cliente. Se isso não for possível no curto prazo, considere a fusão com um concorrente que também tenha concentração, mas com um cliente diferente. Por exemplo, se 70% de sua receita vem do Walmart e 70% da receita de seu concorrente vem da Target, a fusão criaria um perfil de cliente mais estável e reduziria os riscos de um cliente com dificuldades financeiras.

Se sua exposição financeira se tornar alarmante à medida que um determinado cliente começa a pagar cada vez mais tarde, considere pedir ao seu consultor de recuperação para pedir dinheiro na entrega (COD) para pedidos futuros. Equilibre o valor de seus relacionamentos de longo prazo com os riscos de nunca ser pago depois de entregar mercadorias ou prestar serviços. Às vezes, você precisa cortar um cliente completamente até que o pagamento seja feito para pedidos anteriores. Você também pode solicitar garantias dos pais, cartas de crédito, direitos de compensação e depósitos de segurança como suporte de crédito extra.

Esteja ciente das preferências anuláveis e outros riscos legais. Cobranças agressivas podem ser recuperadas se o cliente entrar em falência dentro de 90 dias. Se o cliente entrar em falência, você deseja que seus arquivos sejam organizados imediatamente para estar preparado para possíveis litígios de preferência, que podem surgir meses ou anos depois. Muitas exceções se aplicam, portanto, consulte seu advogado sobre o risco de preferência anulável para sua empresa.

4. Gerenciamento de fornecedores: mitigar a interrupção da cadeia de suprimentos

O maior risco do fornecedor é a interrupção de sua cadeia de suprimentos, principalmente se um fornecedor for a única fonte ou a principal fonte de componentes importantes. Em geral, é uma boa prática fazer dupla fonte de tudo em sua cadeia de suprimentos. Dê pequenos pedidos a fornecedores alternativos para configurar seus sistemas e estabelecer o relacionamento. Se o seu principal fornecedor passar por dificuldades financeiras, você terá um backup pronto, em vez de se esforçar para encontrar um substituto.

Fornecedores em perigo

Os consultores de turnaround examinarão toda a sua cadeia de suprimentos e decidirão se você precisa manter buffers de estoque para matérias-primas e produtos acabados. Eles também o ajudarão a reavaliar as práticas de estoque just-in-time, pois as eficiências esperadas podem criar problemas imprevistos se seu fornecedor falir repentinamente. Durante tempos incertos, as práticas de estoque just-in-time podem se tornar ineficientes.

Da mesma forma, considere estocar peças de reposição para os principais equipamentos e máquinas. Especialmente se o fabricante ou distribuidor estiver no exterior, pode haver atrasos caros na entrega. Evite emergências desnecessárias planejando com antecedência. Tempo de inatividade inesperado e atrasos inesperados durante uma crise podem sobrecarregar sua liquidez desnecessariamente.

Assim como você pode buscar COD, depósitos, garantias, ônus, etc. de seus clientes para limitar sua exposição financeira, seus fornecedores podem buscar essas melhorias de crédito de você. Portanto, você deve tentar manter a confiança e fortalecer os relacionamentos para que seus fornecedores continuem a conceder crédito, principalmente se um fornecedor for fundamental para o seu negócio. Se você já tiver um grande depósito com um fornecedor, considere pedir ao seu consultor de recuperação para devolver parte ou todo o valor para aumentar sua liquidez, mesmo que isso signifique pagar preços mais altos ou aceitar termos de COD no futuro.

Se você tiver a sorte de ter ampla liquidez, considere usar sua força de liquidez para negociar compras de barganha de fornecedores. Como cliente, você pode comprar matérias-primas, comprar equipamentos usados (em vez de leasing), obter pedidos em grandes quantidades por preços de volume ou até mesmo fazer aquisições estratégicas com desconto.

5. Parceiros de joint venture em perigo: tome medidas proativas

Também vale a pena atualizar sua análise financeira de quaisquer parceiros JV e reler os acordos legais relacionados. Os consultores de turnaround podem ajudá-lo a revisar o Joint Operating Agreement (JOA) para planejar os efeitos de um cenário de pior caso na liquidez de sua empresa. Se seus parceiros JV ficarem em dificuldades financeiras, eles podem não conseguir cumprir seus compromissos de financiamento ou realizar os serviços contratados, o que significa que você pode se deparar com um encargo financeiro inesperado. Para se preparar para essas circunstâncias infelizes, é importante entender seus direitos legais agora para que você possa decidir sobre o melhor curso de ação. Antes de tomar qualquer medida proativa, consulte seu advogado para entender seus direitos.

Se os parceiros da JV alterarem suas perspectivas e interromperem o financiamento ou o desempenho, você poderá ter recursos sob o JOA. O JOA pode dar-lhe direitos para:

Faça cumprir os prazos de financiamento
Exercer direitos de chamada em dinheiro
Solicitar depósitos, garantias dos pais, cartas de crédito e outros suportes de crédito
Exerça a suspensão de direitos, todos os quais seu consultor de recuperação pode ajudá-lo a entender

Além disso, você pode considerar fazer pagamentos diretos a fornecedores em vez de pagar indiretamente por meio do parceiro JV. Alternativamente, você pode querer depositar dinheiro em uma conta de garantia com instruções claras para um agente sobre a liberação de fundos. Qualquer uma das abordagens ajuda a evitar que seu dinheiro fique preso na massa falida de um parceiro JV.

6. Ameaças cibernéticas aumentam durante a aflição: proteja sua empresa

Por fim, enquanto muitas partes da economia global são impactadas negativamente pela crise do COVID-19, os cibercriminosos são um dos poucos grupos que procuram explorá-la para obter benefícios. De grandes empresas de energia de capital aberto a pequenas lojas de 10 pessoas, tenho visto cibercriminosos indiscriminadamente enviar e-mails de phishing para funcionários para tentar enviar malware malicioso ou fundos seguros. Durante a rápida transição para trabalhar em casa, muitas empresas estão testando recursos remotos completos pela primeira vez. Os consultores de turnaround podem ajudá-lo a entender e revisar suas políticas, procedimentos, tecnologia, testes e treinamento para garantir que os computadores domésticos dos funcionários (e, se apropriado, das partes interessadas externas) estejam protegidos contra ameaças cibernéticas. Você deve entender as identidades de todas as pessoas que têm acesso aos seus sistemas e garantir que haja segurança adequada em seus computadores para protegê-los contra ameaças cibernéticas.

Proteção contra ameaças cibernéticas

Adote uma abordagem de “confiança zero” para qualquer transação financeira e presuma que as senhas dos funcionários estão comprometidas. Para evitar perdas:

Garanta a autenticação de dois fatores em TODAS as contas principais (bancos, e-mail, sistema ERP, etc.).
Crie procedimentos à prova de falhas com pontos de verificação independentes para todos os desembolsos de caixa.
Mantenha o software antivírus atualizado e funcionando.
Por último e mais importante, treine os funcionários sobre phishing e mantenha-os atualizados sobre as últimas ameaças sorrateiras e contramedidas eficazes.

Os funcionários podem ser seu elo mais fraco ou sua defesa mais forte, dependendo de quão bem você os equipa e treina para ter sucesso.

Você não pode prever, você pode se preparar

Os consultores de turnaround beneficiam seus clientes, trazendo experiência relevante em gerenciamento de crises, insights práticos para avaliação de risco, melhores práticas na implementação de mudanças rápidas e capacidade comprovada de desvendar questões financeiras, operacionais e jurídicas interligadas. Tomar medidas proativas agora evitará emergências mais tarde. Atrasar a ação inevitavelmente aumentará os riscos da sua empresa, transformará pequenos problemas em grandes problemas e poderá resultar em uma falência que poderia ter sido evitada.

Todos esses problemas demonstram que, embora você não possa prever o efeito final de uma crise inesperada, pode tomar medidas deliberadas para se preparar para cenários negativos. Conforme visto nos exemplos ao longo deste artigo, durante os momentos de estresse, ficará evidente que outras partes interessadas em seu negócio (por exemplo, seus fornecedores e clientes) também passarão por momentos difíceis. Um consultor de turnaround excepcional é aquele que pode ter empatia com uma variedade de partes interessadas, mas também negociar com eficiência para gerenciar os melhores interesses de seus clientes.