Strategie per la tua attività a prova di recessione

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Alcune aziende hanno la fortuna di trovarsi in settori che si comportano in modo resiliente durante le recessioni. Tuttavia, per chi è fuori, sbirciando dalla finestra di questo club esclusivo, non tutto è perduto.

Come discusso in Le 6 industrie più a prova di recessione, ciò che definisce un'industria a prova di recessione non è ciò che vende. Il tema chiave che unisce le industrie a prova di recessione è che sfruttano una qualche forma di esigenza comportamentale intrinseca dei consumatori: necessità o qualità. Il prodotto o servizio tangibile offerto è un derivato di questo e, come tale, ci sono passaggi che qualsiasi azienda può intraprendere per costruire caratteristiche a prova di recessione.

Parlando di comportamenti, quelli specifici sono proprio le cose che lentamente si accumulano per diventare valanghe che formano recessioni.

Le recessioni costruiscono le narrazioni

Le recessioni sono definite come periodi di forte contrazione economica in cui l'attività imprenditoriale diminuisce rapidamente e successivamente il PIL. In alcune economie, una recessione si innesca tecnicamente quando il PIL si contrae per due trimestri consecutivi. Negli Stati Uniti, una recessione è dichiarata in modo più soggettivo, da una giuria del National Bureau for Economic Research. Il grafico seguente mostra tutte le recessioni vissute dagli Stati Uniti nei tempi moderni.

Come si può vedere, gli Stati Uniti hanno subito una serie di recessioni con diversi gradi di gravità. La Grande Depressione dal 1929 al 1933 ha tagliato il 26,7% del PIL statunitense, mentre la recessione seguita allo scoppio della bolla Dotcom è durata solo otto mesi con un costo di appena lo 0,3%.

Per le imprese, un evento di recessione è particolarmente inquietante per gli effetti che ha sulle operazioni in corso:

• Entrate : quando il sentimento si trasforma in "riduzione del rischio", le vendite diminuiscono e alcuni clienti alla fine scompaiono.
• Costi : un'azienda completamente operativa non può girare rapidamente e perdere capacità senza un dolore estremo, dal punto di vista del capitale umano o dei macchinari.
• Operazioni : le catene di approvvigionamento possono essere interrotte irrevocabilmente da ristrutturazioni o fallimenti dei loro stakeholder.
• Capitale : la salute finanziaria può entrare in periodi rischiosi incerti quando i mercati azionari chiudono per nuove emissioni e i costi del debito aumentano a causa della scomparsa delle linee di credito, dei picchi dei tassi di interesse o delle sanzioni per la violazione dei covenant.

Quali sono le cause di una recessione?

Poiché una recessione è un periodo di depressa fiducia dei consumatori, che culmina in una riduzione della spesa e dell'attività imprenditoriale, esiste una serie di indicatori anticipatori che possono suggerire una recessione imminente. Tassi di interesse elevati, prezzi delle case in calo e un mercato ribassista sugli indici pubblici sono parametri popolari su cui si fa affidamento.

Ciò che viene a definire una recessione durante un'autopsia è che di solito c'è una narrativa sottostante che si accumula nel tempo e poi va in pezzi. I tempi sono generalmente buoni e l'attività in una determinata area economica continua a salire a livelli sempre più alti. I commentatori iniziano a chiedersi se siamo in una bolla e quando scoppierà. La scatola dell'esca prende quindi fuoco in un modo minuscolo, che poi si diffonde rapidamente. Ad esempio, se guardiamo alle tre recenti recessioni statunitensi, tutte hanno avuto lo scoppio di una bolla:

• 2007-09: I prezzi degli immobili sono stati spinti ai massimi storici, alimentati da mutui subprime e bolle di titoli garantiti da attività. Alla fine, le insolvenze hanno raggiunto la posizione di liquidità di Lehman Brothers provocando un crollo contagioso.
• 2001: lo scoppio della bolla Dotcom e vari scandali aziendali hanno gravemente intaccato la fiducia degli investitori, dopo di che sono seguiti gli attacchi dell'11 settembre.
• 1990-91: a seguito di politiche monetarie restrittive introdotte per calmare una bolla immobiliare , uno shock del prezzo del petrolio causato dall'invasione irachena del Kuwait ha mandato l'economia in una spirale.

Uno di questi indicatori a cui molti si affidano per avere indizi di recessione è quando la curva dei rendimenti si inverte, il che significa che i prestiti a breve termine sono più economici di quelli a più lungo termine. Sebbene non siano perfetti, puoi vedere che i cambiamenti direzionali corrispondono in gran parte al prezzo di punta dell'S&P 500, che poi porta a una recessione.

Come rendere la tua attività a prova di recessione?

Puntare a rendere la tua azienda a prova di recessione è un approccio più pragmatico rispetto a cercare di rendere la tua azienda difensiva. Essere difensivi si traduce in un compromesso di prestazioni inferiori nei periodi di boom, per la sicurezza della resilienza durante i bust. Per a prova di recessione mi riferisco più all'idea di rendere la tua attività resistente agli urti, dandole flessibilità e agilità per non cadere da un precipizio ed essere pronto a prosperare sulla conseguente ripresa.

Integrazione orizzontale

Un'azienda integrata orizzontalmente può creare un portafoglio diversificato di offerte, che può fungere da spugna per gli shock di recessione. Se pensiamo alle aziende di beni di consumo citate nell'articolo Recession-Proof Industries, offrono prodotti che toccano ogni parte della casa, il che conferisce loro un ammortizzatore in più.

L'integrazione verticale è particolarmente utile per le aziende che desiderano creare un vantaggio in termini di costi o di qualità controllando strettamente la propria catena di produzione. Lo svantaggio di un tale approccio è che, così facendo in un'area specifica, mettono le uova in un cesto distinto.

Quando vediamo le aziende fare investimenti astratti in aree diverse o acquisire società in un altro campo, è un esempio di come ampliano i propri orizzonti e sviluppano più un approccio di portafoglio per distribuire i propri rischi. Ci deve essere una motivazione valida per l'investimento però e con chiare sinergie con il core business (cioè non una startup wave pool).

Unità di produzione scalabili e flessibili

Una delle tante lamentele con l'ormai fallito prospetto di IPO di WeWork è stato il suo atteggiamento apatico nei confronti delle sue fortune durante le recessioni. L'azienda ha ritenuto che avrebbe funzionato meglio in una recessione a causa dei clienti che desideravano accordi di locazione più flessibili durante i periodi turbolenti. In isolamento, questo è davvero un argomento valido, ma ciò che WeWork non è riuscita ad affrontare è stato l'altro lato del suo modello: i suoi accordi di leasing con i fornitori di uffici. Offrire accordi per uffici a breve termine pur essendo vincolati a contratti di locazione a lungo termine sull'edificio sottostante è in realtà una strategia molto rischiosa che potrebbe ritorcersi contro durante una recessione. WeWork sarebbe ostacolato nella sua capacità di contrarre rapidamente i suoi fattori di produzione.

Un'azienda a prova di recessione può contrattare o espandere i propri metodi di produzione in modo rapido e indolore. Questo varia dal suo capitale fisso alle sue effettive risorse umane. Tornando al punto dell'integrazione orizzontale, ecco perché controllare l'intera filiera può essere una prospettiva pericolosa.

Le aziende dovrebbero garantire che i loro metodi di produzione abbiano un certo grado di flessibilità e malleabilità, da impiegare in altre attività o da subappaltare altrove. Il tropo standard per affrontare il capitale umano (cioè il personale) durante una recessione è chiedersi quanto sia facile ridimensionare rapidamente la forza lavoro. Una prospettiva molto più ottimista che appoggio è quella di garantire che il personale sia interfunzionale e possa indossare molti cappelli, consentendo al management di cambiare strategia senza interruzioni quando necessario.

Crea domanda anelastica

Se la tua attività fornisce legittimamente una necessità di vita o un lusso rinomato, allora sarai nella fortunata posizione di avere caratteristiche di domanda anelastiche. Per altri, la frase chiave su cui concentrarsi è costruire lealtà. A un livello molto semplice, questo può essere continuamente misurato tramite i punteggi NPS e rispondendo attivamente al feedback. A un livello più funzionale, guarda i programmi fedeltà e i premi per un servizio continuo. I programmi frequent flyer introdotti dalle compagnie aeree quasi mezzo secolo fa hanno generato una rabbiosa lealtà e effetti di gamification da parte dei loro clienti che sono stati un successo per le compagnie aeree.

Cerca di creare modi in cui l'esperienza del cliente migliori naturalmente quanto più viene utilizzato il servizio. Suggerimenti algoritmici sui servizi di streaming, checkout con un clic e offerte speciali programmate per i giorni di paga previsti sono tutti modi in cui le aziende creano fossati di dati utilizzando le tendenze per migliorare la facilità di servizio dei clienti esistenti.

Non essere bloccato nel mezzo

Uno dei principi fondamentali della strategia competitiva di Michael Porter è che un'azienda non può essere tutto per tutti e deve concentrarsi sulla leadership attraverso la leadership dei costi o la differenziazione della qualità. Avere una chiara stella polare verso uno di questi lati assicurerà che un'azienda rimanga sulla strada giusta e manterrà la fedeltà durante le recessioni.

Ciò è particolarmente importante per le startup che cercano di essere tutto per tutti; invece, trova la tua testa di ponte e diventa un maestro. Nonostante la strada principale che si trova ad affrontare una crisi esistenziale quasi continua di chiusure e consolidamento dei negozi, stiamo vedendo i discount e le offerte su misura prosperare perché si concentrano chiaramente su un obiettivo: valore (leadership di costo) o qualità (differenziazione).

Tieni i contanti per una giornata piovosa

Avere una gamma di fonti di capitale finanziario a portata di mano offre alle aziende un vantaggio durante le recessioni. Può garantire che le piste siano sufficientemente lunghe per gestire qualsiasi calo di attività, ma, cosa più importante, fornisce un'opzione. Durante una recessione, i beni diventano più economici (e in difficoltà) e l'offerta di lavoro aumenta, il che offre più opzioni per trovare candidati eccezionali.

Tenere denaro a portata di mano è un ottimo modo per utilizzare una recessione per prepararsi alle conseguenze e garantire che le opportunità siano sfruttate. Durante la recessione del 2007-2009, Amazon ha fatto spese folli e ha acquistato 12 società, nonostante il periodo fosse un periodo di consolidamenti protettivi. Alcuni di questi nomi, come Zappos e Audible, erano marchi particolarmente importanti, che sono diventati parti significative dell'offerta di Amazon.

La pazienza paga

Le società pubbliche hanno difficoltà a rendersi a prova di recessione rispetto alle loro controparti private. La pressione per raggiungere gli obiettivi trimestrali e fare distribuzioni agli azionisti può rendere difficile ai manager il compito di prepararsi per un evento sconosciuto (che potrebbe anche non accadere).

Una delle ragioni stesse per cui le imprese familiari sono così resilienti e durevoli è perché spesso sono molto più a lungo termine nel loro modo di pensare a causa del loro lasso di tempo intergenerazionale. Le aziende a conduzione familiare statunitensi con ricavi compresi tra $ 100 milioni e $ 3 miliardi hanno "meno probabilità" di fallire durante le recessioni economiche rispetto alle loro coetanee.

Ciò che sarà interessante vedere in futuro è se l'aumento della tendenza delle aziende più giovani a rimanere private più a lungo avrà un'influenza sulle caratteristiche a prova di recessione. Sebbene gli investitori privati ​​che finanziano le startup in ipercrescita non siano altruisti benevoli, i loro tempi di investimento si allungano molto più a lungo rispetto al prossimo trimestre.