Strategien, um Ihr Unternehmen rezessionssicher zu machen

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Einige Unternehmen haben das Glück, in Branchen tätig zu sein, die sich in Rezessionen widerstandsfähig entwickeln. Doch für die Außenstehenden, die durch die Fenster dieses exklusiven Clubs blicken, ist noch nicht alles verloren.

Wie in „Die 6 rezessionssichersten Branchen“ besprochen, definiert eine rezessionssichere Branche nicht das, was sie verkauft. Das Schlüsselthema, das rezessionssichere Industrien verbindet, ist, dass sie von irgendeiner Form eines inhärenten Verhaltensbedürfnisses der Verbraucher profitieren: Notwendigkeit oder Qualität. Das angebotene konkrete Produkt oder die angebotene Dienstleistung ist ein Derivat davon, und als solches gibt es Schritte, die jedes Unternehmen unternehmen kann, um rezessionssichere Eigenschaften aufzubauen.

Apropos Verhaltensweisen, spezifische sind genau die Dinge, die sich langsam zu Lawinen aufbauen, die Rezessionen bilden.

Rezessionen bauen auf Narrativen auf

Rezessionen werden als Perioden schwerer wirtschaftlicher Schrumpfung definiert, in denen die Geschäftstätigkeit schnell zurückgeht und das BIP anschließend sinkt. In einigen Volkswirtschaften wird eine Rezession technisch ausgelöst, wenn das BIP für zwei aufeinanderfolgende Quartale schrumpft. In den USA wird eine Rezession eher subjektiv von einem Gremium des National Bureau for Economic Research erklärt. Die folgende Grafik zeigt alle Rezessionen, die die USA in der Neuzeit erlebt haben.

Wie man sieht, haben die USA eine Reihe von Rezessionen mit unterschiedlichem Schweregrad erlebt. Die Weltwirtschaftskrise von 1929 bis 1933 schmälerte das US-BIP um 26,7 %, während die Rezession nach dem Platzen der Dotcom-Blase nur acht Monate andauerte und nur 0,3 % kostete.

Für Unternehmen ist ein Rezessionsereignis aufgrund der Auswirkungen auf den laufenden Betrieb besonders bedrohlich:

• Umsatz : Wenn sich die Stimmung in Richtung „Risikovermeidung“ ändert, sinken die Verkäufe und einige Kunden verschwinden schließlich.
• Kosten : Ein voll funktionsfähiges Unternehmen kann nicht schnell umschalten und Kapazitäten ohne extreme Schmerzen abbauen, weder aus Sicht des Humankapitals noch der Maschinen.
• Betrieb : Lieferketten können durch Umstrukturierungen oder Insolvenzen ihrer Stakeholder unwiderruflich unterbrochen werden.
• Kapital : Finanzielle Gesundheit kann in unsichere, riskante Zeiten eintreten, wenn die Aktienmärkte für Neuemissionen schließen und die Fremdkapitalkosten durch das Verschwinden von Kreditlinien, Zinsspitzen oder Strafen aufgrund von Vertragsverletzungen steigen.

Was verursacht eine Rezession?

Da eine Rezession eine Zeit des gedrückten Verbrauchervertrauens ist, das in niedrigeren Ausgaben und Geschäftstätigkeit gipfelt, gibt es eine Reihe von Frühindikatoren, die auf eine bevorstehende Rezession hindeuten können. Hohe Zinssätze, fallende Immobilienpreise und ein Bärenmarkt bei öffentlichen Indizes sind beliebte Kennzahlen, auf die man sich stützt.

Was eine Rezession während eines Post-Mortem definiert, ist, dass es normalerweise eine zugrunde liegende Erzählung gibt, die sich um die Zeit herum aufbaut, die dann auseinanderfällt. Die Zeiten sind meist gut, und die Aktivitäten rund um einen bestimmten Wirtschaftsraum eskalieren immer weiter. Kommentatoren beginnen sich zu fragen, ob wir uns in einer Blase befinden und wann sie platzen wird. Die Zunderbüchse fängt dann ein winziges Feuer, das sich dann schnell ausbreitet. Wenn wir uns zum Beispiel die drei jüngsten Rezessionen in den USA ansehen, ist bei allen eine Blase geplatzt:

• 2007-09: Immobilienpreise auf Allzeithochs getrieben, angeheizt durch Subprime-Hypotheken und forderungsbesicherte Wertpapierblasen . Schließlich holten Zahlungsausfälle die Liquiditätsposition von Lehman Brothers ein und verursachten einen ansteckenden Zusammenbruch.
• 2001: Das Platzen der Dotcom-Blase und verschiedene Unternehmensskandale haben das Vertrauen der Anleger stark erschüttert, gefolgt von den Anschlägen vom 11. September.
• 1990-91: Nach einer restriktiven Geldpolitik, die eingeführt wurde, um eine Immobilienblase zu beruhigen, versetzte ein Ölpreisschock, der durch die irakische Invasion in Kuwait verursacht wurde, die Wirtschaft in eine Spirale.

Ein solcher Indikator, auf den sich viele für Hinweise auf Rezessionen stützen, ist, wenn sich die Renditekurve umkehrt, was bedeutet, dass eine kurzfristigere Kreditaufnahme billiger ist als eine längerfristige. Obwohl nicht perfekt, können Sie sehen, dass die Richtungsänderungen weitgehend mit dem Höchstkurs des S&P 500 übereinstimmen, was dann eine Rezession nach sich zieht.

Wie machen Sie Ihr Unternehmen rezessionssicher?

Das Ziel, Ihr Unternehmen rezessionssicher zu machen, ist ein pragmatischerer Ansatz als der Versuch, Ihr Unternehmen defensiv zu machen. Defensiv zu sein, führt zu einem Kompromiss aus geringerer Leistung in Boomzeiten für die Sicherheit der Widerstandsfähigkeit während der Busts. Mit Rezessionssicherheit beziehe ich mich eher auf die Idee, Ihr Unternehmen stoßfest zu machen, ihm Flexibilität und Wendigkeit zu geben, um nicht von einer Klippe zu stürzen und darauf vorbereitet zu sein, im darauffolgenden Aufschwung zu gedeihen.

Horizontale Integration

Ein horizontal integriertes Unternehmen kann ein diversifiziertes Angebotsportfolio aufbauen, das als Schwamm gegen Rezessionsschocks wirken kann. Wenn wir an die im Artikel Recession-Proof Industries erwähnten Konsumgüterunternehmen zurückdenken, bieten sie Produkte an, die jeden Teil des Hauses berühren, was sie eher zu einem Stoßdämpfer macht.

Vertikale Integration ist besonders nützlich für Unternehmen, die sich durch strenge Kontrolle ihrer Produktionskette einen Kosten- oder Qualitätsvorteil erarbeiten möchten. Der Nachteil eines solchen Ansatzes besteht darin, dass sie damit in einem bestimmten Bereich ihre Eier in einen bestimmten Korb legen.

Wenn wir sehen, dass Unternehmen abstrakte Investitionen in verschiedenen Bereichen tätigen oder Unternehmen in einem anderen Bereich erwerben, ist dies ein Beispiel dafür, dass sie ihren Horizont erweitern und eher einen Portfolioansatz zur Streuung ihrer Risiken entwickeln. Es muss jedoch eine triftige Begründung für die Investition geben und mit klaren Synergien zum Kerngeschäft (dh kein Wave-Pool-Startup).

Skalierbare und flexible Produktionseinheiten

Einer der vielen Kritikpunkte am jetzt gescheiterten IPO-Prospekt von WeWork war seine nachlässige Haltung gegenüber seinem Vermögen während Rezessionen. Das Unternehmen war der Ansicht, dass es in einer Rezession besser abschneiden würde, da Kunden in turbulenten Zeiten flexiblere Mietverhältnisse wünschten. Für sich genommen ist dies zwar ein stichhaltiges Argument, aber was WeWork nicht ansprach, war die andere Seite seines Modells: die eigenen Mietvereinbarungen mit Büroanbietern. Kurzfristige Büroarrangements anzubieten und gleichzeitig an langfristige Mietverträge für das zugrunde liegende Gebäude gebunden zu sein, ist tatsächlich eine sehr riskante Strategie, die während einer Rezession nach hinten losgehen könnte. WeWork wäre in seiner Fähigkeit, seine Produktionsfaktoren schnell zu kontrahieren, gelähmt.

Ein rezessionssicheres Unternehmen kann seine Produktionsmethoden schnell und problemlos reduzieren oder erweitern. Dies reicht von seinem Anlagekapital bis zu seinen tatsächlichen Humanressourcen. Zurück zum Punkt der horizontalen Integration: Aus diesem Grund kann die Kontrolle Ihrer gesamten Produktionskette eine gefährliche Angelegenheit sein.

Unternehmen sollten sicherstellen, dass ihre Produktionsmethoden ein gewisses Maß an Flexibilität und Formbarkeit aufweisen, um entweder für andere Aktivitäten eingesetzt oder an andere Unterauftragnehmer vergeben zu werden. Die übliche Trope für den Umgang mit Humankapital (dh Personal) während einer Rezession ist die Frage, wie einfach es ist, schnell Personal abzubauen. Eine weitaus optimistischere Perspektive, die ich vertrete, besteht darin, sicherzustellen, dass die Mitarbeiter funktionsübergreifend sind und viele Hüte tragen können, sodass das Management bei Bedarf nahtlos Strategien auf einen Cent umstellen kann.

Erstellen Sie eine unelastische Nachfrage

Wenn Ihr Unternehmen berechtigterweise eine Lebensnotwendigkeit oder einen renommierten Luxus bietet, dann sind Sie in der glücklichen Lage, unelastische Nachfrageeigenschaften zu haben. Für andere ist der Schlüsselbegriff, auf den sie sich konzentrieren sollten, der Aufbau von Loyalität. Auf einer sehr einfachen Ebene kann dies kontinuierlich über NPS-Werte gemessen werden und aktiv auf Feedback reagieren. Betrachten Sie auf einer funktionaleren Ebene Treueprogramme und Belohnungen für kontinuierlichen Service. Die Vielfliegerprogramme, die vor fast einem halben Jahrhundert von Fluggesellschaften eingeführt wurden, haben bei ihren Kunden zu tollwütigen Loyalitäts- und Gamification-Effekten geführt, die für die Fluggesellschaften ein Erfolg waren.

Versuchen Sie, Möglichkeiten zu schaffen, die das Kundenerlebnis auf natürliche Weise verbessern, je häufiger der Service genutzt wird. Algorithmische Vorschläge für Streaming-Dienste, One-Click-Checkouts und Sonderangebote, die auf vorhergesagte Zahltage abgestimmt sind, sind alles Möglichkeiten, wie Unternehmen Datengräben schaffen, indem sie Trends nutzen, um die Servicefreundlichkeit ihrer bestehenden Kunden zu verbessern.

Bleiben Sie nicht in der Mitte stecken

Einer der Kernpunkte von Michael Porters Wettbewerbsstrategie ist, dass ein Unternehmen nicht alles für alle sein kann und sich darauf konzentrieren muss, entweder durch Kostenführerschaft oder durch Qualitätsdifferenzierung zu führen. Ein klarer Nordstern in Richtung einer dieser Seiten stellt sicher, dass ein Unternehmen auf dem richtigen Weg bleibt und in Rezessionen loyal bleibt.

Dies ist besonders wichtig für Startups, die versuchen, alles für alle zu sein; Finden Sie stattdessen Ihren Brückenkopf und werden Sie ein Meister darin. Trotz der fast andauernden existenziellen Krise der High Street durch Ladenschließungen und Konsolidierung sehen wir, dass Discounter und maßgeschneiderte Angebote gedeihen, weil sie sich klar auf ein Ziel konzentrieren: Wert (Kostenführerschaft) oder Qualität (Differenzierung).

Halten Sie Bargeld für einen regnerischen Tag

Eine Reihe von Finanzierungsquellen zur Hand zu haben, verschafft Unternehmen in Rezessionen einen Vorteil. Es kann sicherstellen, dass die Start- und Landebahnen lang genug sind, um jeden Aktivitätsabfall zu bewältigen, aber was noch wichtiger ist, es bietet Optionalität. Während einer Rezession werden Vermögenswerte billiger (und notleidender) und das Arbeitskräfteangebot steigt, was mehr Möglichkeiten bietet, herausragende Kandidaten zu finden.

Das Halten von Bargeld ist eine großartige Möglichkeit, eine Rezession zu nutzen, um sich auf ihre Folgen vorzubereiten und sicherzustellen, dass Chancen genutzt werden. Während der Rezession von 2007 bis 2009 ging Amazon auf Kauftour und kaufte 12 Unternehmen, obwohl die Zeit in hohem Maße eine Zeit schützender Konsolidierungen war. Einige dieser Namen, wie Zappos und Audible, waren besonders bekannte Marken, die zu einem wichtigen Bestandteil des Angebots von Amazon geworden sind.

Geduld zahlt sich aus

Öffentliche Unternehmen haben es schwerer, sich rezessionssicher zu machen als ihre privaten Pendants. Der Druck, Quartalsziele zu erreichen und Ausschüttungen an die Aktionäre vorzunehmen, kann die Aufgabe, sich auf ein unbekanntes Ereignis vorzubereiten (das vielleicht gar nicht erst eintritt), für Manager schwer verdaulich machen.

Familienunternehmen sind gerade deshalb so belastbar und langlebig, weil sie aufgrund ihres generationenübergreifenden Zeithorizonts oft deutlich langfristiger denken. US-Familienunternehmen mit einem Umsatz zwischen 100 Millionen und 3 Milliarden US-Dollar sind im Vergleich zu ihren Konkurrenten „weniger wahrscheinlich“, dass sie in wirtschaftlichen Abschwüngen scheitern.

Interessant für die Zukunft wird sein, ob der verstärkte Trend, dass jüngere Unternehmen länger privat bleiben, einen Einfluss auf die rezessionssicheren Eigenschaften haben wird. Während die Privatinvestoren, die wachstumsstarke Startups finanzieren, keine wohlwollenden Altruisten sind, erstreckt sich ihr Investitionszeitraum weit über das nächste Quartal hinaus.