سوق البائع - أسئلة العناية الواجبة المالية التي يجب طرحها

أصبحت العناية المالية الواجبة (FDD) جزءًا لا يتجزأ من مشهد عمليات الدمج والاستحواذ. تستهدف هذه المقالة أصحاب الأعمال الذين يفكرون في بيع أعمالهم (أو جزء منها) في غضون السنوات الخمس المقبلة لمساعدتهم على تقييم مدى استعداد أعمالهم من خلال أسئلة FDD الرئيسية. يمكن للمشتري أيضًا استخدام نفس المعلومات لتحديد العلامات الحمراء في هدف محتمل. يرجى الرجوع إلى المسرد في النهاية لتوضيح المصطلحات.

سنخضع لاستبيان عام مصمم لمساعدة البائعين المحتملين على تقييم مدى استعداد أعمالهم لـ FDD (وبالتالي للبيع). هذه المقالة ليست بديلاً عن الاجتهاد المالي الشامل والمصمم خصيصًا ، ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية. الهدف هو جعل إدارة البائع تبدأ في التفكير في عملية البيع ومشاركة تجربتي مع عملية FDD. FDD ليست عملية تدقيق أو ضمان ولا يمكنها ضمان الحماية الكاملة ضد الاحتيال المباشر وتحريف الإدارة.

هل انت جاهز للبيع؟

فكر مليًا في الأسئلة السبعة أدناه. سجل كل سؤال وفقًا لمبدأ الدرجات (بحد أقصى 10 نقاط لكل سؤال). إذا كنت تبيع جزءًا فقط من النشاط التجاري ، ففكر في هذا الجزء باعتباره نشاطًا تجاريًا "مستقلًا":

1. هل الهدف لديه مدير مالي قوي؟

ما هو السؤال الرئيسي ؟
ما مدى قوة الفريق المالي المستهدف؟

كيف يساعد ؟
إنه يوضح الجدية بشأن الأرقام ويشير إلى التزام الإدارة المستهدفة بجودة الحسابات.

ماذا تقصد ب "مدير مالي قوي" ؟
مدير مالي ذو خبرة (خمس سنوات على الأقل) ، ويفضل أن يكون محاسبًا مؤهلًا من شركة محاسبة كبرى / شركة مماثلة.

مثال
عملت في FDD لشركة متوسطة الحجم (الأعمال أ) التي لم يكن لديها مدير مالي ؛ نما العمل بسرعة ولكن إدارة الشؤون المالية لم تواكب ذلك. لقد واجهنا صعوبة كبيرة في الحصول على مجموعات متسقة من المعلومات ، والتي تُرجمت إلى إشارات حمراء (على سبيل المثال ، تم تصنيف جودة البيانات بأنها ضعيفة ، مما أدى إلى الضغط على البائعين لعمل نسخة احتياطية من أرقامهم من خلال تمثيلات الإدارة الملزمة قانونًا وشروط الاسترداد). تم بيع العمل أخيرًا على أساس استراتيجي ، ولكن ليس قبل أن يحصل المشتري على خصم كبير (تم وضع تكلفة وجود فريق مالي مناسب كشرط لتعديل جودة الأرباح والتعويض في SPA).

الاستثناءات والعلاجات
إذا كان الهدف صغيرًا جدًا ولا يمكنه تحمل تكلفة تعيين كبير في حالة التطوير الحالية ، فسيكون من المفيد على الأقل وجود شخص ما في الفريق يتمتع بخلفية مالية قوية لمدة 2-3 سنوات ، ونأمل أن تصل إلى الصفقة المتوقعة الوقت ، أو توظيف مستشارين ذوي خبرة بدوام جزئي للمساعدة في تطوير التفكير في البيع ، وتحسين جودة الأرقام المالية ، والاستعداد للصفقة.

دليل التهديف

2. ما هي القوة الحالية لبيانات التمويل والأنظمة الأساسية؟

ما هو السؤال الرئيسي ؟
هل توجد بيانات جيدة كافية للمستشارين لتكوين رأي؟

كيف يساعد ؟
سيعطي الافتقار إلى البيانات الجيدة المشترين نفوذًا للتفاوض ويمكن أن يفسد الصفقة. على العكس من ذلك ، فإن البيانات عالية الجودة ستقوي يد البائع.

ماذا تقصد ب "قوة البيانات المالية" ؟
أرقام متسقة وذات مغزى وذات صلة بتفاصيل كافية ، مدعومة بنظام قوي لتكنولوجيا المعلومات. على سبيل المثال ، بالنسبة إلى الأعمال التجارية التي تعتمد على السلع المتداولة مثل المعدن ، من المهم أن توضح الأرقام كيف تتعامل الإدارة مع تقلبات التكلفة أو مدى فاعلية قدرتها على تمرير التكاليف إلى العملاء. تحتاج الأرقام إلى التحدث إلى ساحة المبيعات ومساعدة المشترين على فهم المخاطر الرئيسية.

مثال
تمتلك شركة صغيرة للأسهم الخاصة (الأعمال ب) ، بحكم خبرتها في التعامل مع الصفقات من قبل ، بيانات عالية الجودة متاحة لمستشاري FDD. وشمل ذلك أرقامًا شهرية مفصلة على مدى السنوات الثلاث الماضية ، وحسابات مدققة ، وتفاصيل تفصيلية ، وتسوية ذات مغزى بين حسابات الإدارة والحسابات المدققة. تم استخراجها جميعًا من برنامج محاسبة (مقابل جداول البيانات) ، والذي حدد الوصول بدقة لمنع أي تجاوز يدوي غير مبرر ، وبالتالي يضمن دقة البيانات وتحديد المصادر. وقد مكننا ذلك من إغلاق المشاركة بسرعة والتوصل إلى رؤية واضحة (إيجابية) حول قوة البيانات.

الاستثناءات والعلاجات
إذا كان هناك خيار لا مفر منه بين الجودة والكمية ، فاختر الجودة - فالأرقام الفصلية الضيقة أفضل من الأرقام الشهرية المعرضة للخطأ.

دليل التهديف

3. ما مدى فعالية الإدارة الحالية في مراقبة الهدف؟

ما هو السؤال الرئيسي ؟
ما هي الدوافع الرئيسية للعمل؟ ضع في اعتبارك المعلومات الإدارية ومؤشرات الأداء الرئيسية (KPIs) التي تستخدمها الإدارة للاحتفاظ بمقبض على الإيرادات أو التكاليف أو الربحية أو النقدية أو التعهدات أو رأس المال العامل.

كيف يساعد ؟
من شأن أنظمة المراقبة الفعالة أن تمكن الإدارة من التعامل بسهولة مع أسئلة الاجتهاد.

ماذا تقصد ب "المراقبة الفعالة" ؟
الوعي والقدرة على شرح الاتجاهات الرئيسية في العمل (على سبيل المثال ، تحديات التكلفة الرئيسية ، ما هي المنتجات التي تنمو ، وما إلى ذلك) والوعي بالمخاطر الرئيسية (على سبيل المثال ، العملات الأجنبية ، والمواد الخام ، واللوائح ، والعهود). يشير وجود أنظمة ذكاء الأعمال إلى إدارة استباقية.

مثال
اجتمعت إدارة الأعمال "ب" شهريًا لمناقشة حالة اللعب واتخاذ قرار بشأن كيفية المضي قدمًا. تم دعم مكتب المدير المالي من قبل فريق عالي العدد استخدم Tableau لتصور البيانات بطرق مختلفة ويحتمل أن يحدد أي تغييرات غير متوقعة في الأرقام. كما هو متوقع ، عندما قام فريق الاجتهاد بتمشيط الحسابات ، كانت الإدارة مرتاحة وسريعة في شرح الاتجاهات الرئيسية.

دليل التهديف

4. ما مدى جودة أرباح الأعمال؟

ما هو السؤال الرئيسي ؟
ما هو الرقم الصحيح الذي يجب استخدامه لأغراض التقييم؟

كيف يساعد ؟
من أكثر تقنيات التقييم شيوعًا الموافقة على السعر كمضاعف للأرباح. اعتمادًا على مرحلة العمل ، قد يكون هذا هو الإيرادات أو EBITDA. عند استخدام هذه التقنية ، لا يتم الإبلاغ عن الرقم المستخدم لدفع القيمة ، أو حتى تدقيقه ، ولكن الرقم الذي تم التفاوض عليه على أساس FDD. يمكن أن يؤدي التخفيض في الأرباح الأساسية بمقدار 100000 دولار إلى خفض سعر قدره مليون دولار لصفقة تصل إلى أرباح 10x.

ماذا تقصد ب "أرباح تجارية جيدة" ؟
الإيرادات والتكاليف التي يتم ربحها / تكبدها لمتابعة النشاط التجاري المحدد للنشاط التجاري ، ليست لمرة واحدة ، وتتعلق بالسنة الصحيحة ، وهي مستدامة.

مثال
حققت شركة البيع بالتجزئة التي جاهدتها زيادة حادة في المبيعات في العام الحالي ، والتي كانت مدفوعة بخطة نهاية العام للموردين لتشجيعهم على شراء كمية كبيرة من المخزون مقدمًا. ومع ذلك ، فقد أدى هذا إلى تحويل الإيرادات فعليًا من العام التالي إلى العام الحالي حيث لن يقوم الموردون بالشراء لفترة أطول من المعتاد بسبب ارتفاع مستوى الشراء (حشو القنوات الكلاسيكي). حصل المشتري بنجاح على خصم ليعكس المبلغ المستدام للإيرادات في العام الحالي.

الاستثناءات والعلاجات
لا تحتاج الشركات التي لا يتم تقييمها من حيث الأرباح أو الأموال إلى القلق كثيرًا بشأن هذا الأمر. يمكن أن يشمل ذلك الشركات الناشئة عالية التقنية التي تستمد بشكل أساسي قيمة من براءات الاختراع الخاصة بها ، أو الشركات الناشئة على الويب التي يتم تقييمها بناءً على مرات الظهور / النقرات / المستخدمين ، أو الشركات ذات الأصول الثقيلة حيث تكون الأصول أكثر قيمة من تدفق الدخل ، أو أعمال إدارة الأصول حيث قد تكون الأصول الخاضعة للإدارة هي المفتاح. . الشيء الأساسي الذي يجب التفكير فيه هو ما يدفع تقييم الأعمال. إذا لم يكن الأمر يتعلق بالعائد أو النقد أو الربح الذي تحققه الشركة ، فلا معنى للقلق بشأن الاجتهاد في الأرباح. إذا كان عملك يقع في أي من هذه الفئات ، فامنح نفسك درجة 10.

دليل التهديف
لكل سؤال من الأسئلة أدناه ، الدرجة 1 إذا كانت الإجابة متاحة بسهولة أو كانت الإدارة المستهدفة واثقة من إمكانية إعدادها بسرعة ؛ 0.5 إذا لم تكن متأكدًا بنسبة 100٪ ولكنك تعتقد أنه يمكنك فعل ذلك ببعض المجهود ؛ و 0 إذا بدا صعبًا جدًا مع الأنظمة الحالية أو لم يكن متاحًا:

1. هل الإيرادات تنمو / تنخفض؟ لماذا ا؟
2. ما هي توقعات الإيرادات في المستقبل ولماذا؟ هل تتوقع أن يستمر في النمو / الانخفاض؟
3. هل يمكننا رؤية الإيرادات حسب القسم / المنتج / المنطقة الجغرافية؟
4. هل تغيرات الإيرادات مدفوعة بالحجم أو السعر؟ (ستحتاج إلى تحديد ، وربما تحديد الأجزاء)
5. ما مقدار الإيرادات التي كانت بسبب النمو العضوي للأعمال التجارية وكم كانت ناتجة عن عمليات الاستحواذ؟
6. ما هو زبد العميل / الالتصاق؟
7. كيف تطور هامش الربح في السنوات الأخيرة؟ ما هي الدوافع الأساسية؟
8. كيف تغير مزيج المنتجات وما هو تأثيره على الربحية؟
9. ما مقدار الإيرادات المتكررة / المدعومة بالعقود؟
10. ما هي التكاليف والإيرادات غير المتكررة في السنوات الثلاث الماضية (فكر في تكاليف الاستحواذ ، والقضايا القانونية ، والغرامات ، والنزاعات ، والعمليات المتوقفة ، والخسائر بسبب القضاء والقدر)؟ ستحتاج إلى أن تكون قادرًا على تحديد التأثير على الربح والخسارة وأي منشورات ذات صلة داخل SOFP.

5. هل يمكنك توضيح الأداء الأساسي للهدف بما يتجاوز العوامل الكلية؟

ما هو السؤال الرئيسي ؟
هل تحسين الأعمال مدفوع بالكفاءة الإدارية أم العوامل الكلية؟

كيف يساعد ؟
كل شيء نسبي. إن النمو بنسبة 10٪ في قطاع ينمو بنسبة 20٪ هو دون المستوى الأمثل ، لكن النمو في قطاع بنسبة 5٪ يعد استثنائيًا. سيكون لهذا تأثير مباشر على التفاوض على المضاعفات. يود المشتري أيضًا أن يفهم مقدار الأداء الذي يحركه معدل العملة ، ومدى فعالية الشركة في تمرير التغييرات في أسعار المواد الخام ، وكيفية إدارة هذه المخاطر.

مثال
خلال FDD على شركة نشر كبيرة مقرها المملكة المتحدة منتشرة في 40 دولة ، اكتشف فريقي أن نمو الأعمال المثير للإعجاب كان مدفوعًا إلى حد كبير بالانخفاض الكبير في قيمة الجنيه البريطاني بسبب عدم اليقين بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. يشير تحليل ثابت للعملة في الواقع إلى نمو دون المستوى الأمثل. وقد أدى ذلك إلى انخفاض في كل من الرقم المستخدم لدفع عملية التقييم والمتعدد المعروض.

الاستثناءات والعلاجات
جزء منه لا ينطبق على الشركات الصغيرة التي تتعامل بعملة واحدة وليس في التصنيع.

دليل التهديف

6. ما مدى تعقيد إدارة صافي رأس المال العامل (NWC) المستهدف؟

ما هو السؤال الرئيسي ؟
هل يحصل المشتري على عمل برسملة كافية؟

كيف يساعد ؟
إن الهدف الذي تم خفض رأس المال بشكل متعمد والذي انخفضت مستحقاته ومخزوناته بينما تمدد الدائنون سيحتاجون إلى ضخ نقدي كبير من المشتري. سيتم خصم أي اختلافات عن المستوى "العادي" لرأس المال العامل من السعر.

الجميع يعرف ما هي NWC ، أليس كذلك؟
رأس المال العامل للصفقة ليس هو نفسه رأس المال العامل العادي. يُعرّف برنامج Investopedia رأس المال العامل على أنه أصول متداولة ناقصًا الخصوم المتداولة. وهذا يشمل النقد. من وجهة نظر الصفقات ، يستبعد رأس المال العامل عمومًا جميع العناصر الشبيهة بالنقد ويتألف من أرصدة SOFP المرتبطة مباشرة بإدارة الأعمال (على سبيل المثال ، المدينون التجاريون والدائنون التجاريون). كقاعدة عامة ، سيتم اعتبار بنود الميزانية العمومية التي قد يتم التخلص منها فوق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك NWC في عالم الصفقات.

مثال
أجرى فريقي الاجتهاد من جانب شركة تصنيع كبيرة أرادت الإدارة اقتناؤها وبيعها. لم تنظر الإدارة بالتفصيل في كيفية تحديد المخزون أو الذمم المدينة أو الدائنين المحددة المتعلقة بالقسم لتحديد ما يشتمل على المستوى العادي لرأس المال العامل. وقد ساعد هذا المشترين على التفاوض بشأن تعديلات مواتية لمستوى NWC المطلوب.

الاستثناءات والعلاجات
بشكل عام ، لا يوجد هروب من NWC تمامًا. ومع ذلك ، اعتمادًا على نوع العمل التجاري ، يمكن أن تكون بعض الفئات أقل أهمية من غيرها (على سبيل المثال ، لن تكون المواد الخام والمخزون على نفس القدر من الأهمية لأعمال التكنولوجيا ولكن قد تكون بالغة الأهمية لأعمال التصنيع).

دليل التهديف
ضع في اعتبارك مدى سهولة إعداد الهدف لعشرة أجزاء من التحليل التالية (الدرجة 1 إذا كانت متاحة بسهولة أو كنت واثقًا من إمكانية التحضير بسرعة ؛ 0.5 إذا لم تكن متأكدًا بنسبة 100٪ ولكنك تعتقد أنه يمكنك القيام بذلك ببعض الجهد ؛ و 0 إذا بدا صعبًا جدًا أو لم يكن متاحًا):

1. الأرقام الشهرية لعناصر خط NWC خلال آخر 12-24 شهرًا. إذا كان عملك يتغير بسرعة ، التوقعات الشهرية على مدى الأشهر الستة المقبلة. بالنسبة للشركات الصغيرة جدًا ، قد تكون الأرقام الفصلية كافية.
2. تفاصيل تفصيلية لأرصدة نهاية الفترة (خاصة بالنسبة للمستحقات والمخصصات ، ولكن أيضًا للمدفوعات المسبقة والمدينين الآخرين والدائنين الآخرين) التي تتوافق مع قائمة موجزة.
3. تطور مؤشرات الأداء الرئيسية مثل DSO و DIO و DPO في السنوات القليلة الماضية وسبب أي تغييرات رئيسية. قد لا تكون جميعها ذات صلة بكل نشاط تجاري (على سبيل المثال ، قد لا تكون DIO مناسبة جدًا لأعمال الخدمات المنخرطة في مشاريع قصيرة الأجل ، أو قد لا يكون DPO مناسبًا للأعمال التجارية الصغيرة المطلوبة لدفع جميع الدائنين نقدًا).
4. شيخوخة تحليل المدينين التجاريين والدائنين التجاريين والمخزون
5. سياسة المخصصات للمدينين والمخزون
6. المبالغ المشطوبة بالفعل في السنة للمدينين والمخزون
7. الأعطال حسب العملاء الرئيسيين للمدينين التجاريين
8. تصنيف الموردين الرئيسيين للدائنين التجاريين
9. أرصدة لأي دائنين تتعلق بالنفقات الرأسمالية وضريبة الشركات والديون
10. الأرقام النقدية اليومية على مدار العام الماضي ، مع تحديد أي مدفوعات تتعلق بالعناصر التي تتبلور أقل من EBITDA (على سبيل المثال ، مدفوعات ضريبة الشركة) أو تتعلق بالعناصر التي لا تظهر عادةً في SOFP (على سبيل المثال ، مدفوعات الراتب الشهرية)

7. كم صافي الدين يحمل الهدف؟

ما هو السؤال الرئيسي ؟
هل ستغطي قيمة الصفقة صافي الديون ، وهل هناك أي مفاجآت سيئة؟

كيف يساعد ؟
غالبًا ما يتم تقييم الصفقات على أساس عدم وجود ديون وبدون نقود بحيث يتم خصم قيمة الدين من السعر النهائي ، ويتم إضافة مبلغ النقد. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يغطي أي التزامات محتملة خارج الميزانية العمومية تم الإفصاح عنها من قبل الإدارة والمستشارين الضريبيين والمستشارين القانونيين ومستشاري المعاشات التقاعدية وأي هيئات تنظيمية.

الكل يعرف ما هو الدين ، أليس كذلك؟
مرة أخرى ، صافي الدين للصفقة ليس هو نفسه صافي الدين العادي. يُعرّف Investopedia صافي الدين على النحو التالي:

1. الديون المستحقة خلال 12 شهرًا أو أقل (قروض بنكية قصيرة الأجل وحسابات مستحقة الدفع ودفعات الإيجار) بالإضافة إلى
2. دين بتاريخ استحقاق أطول من عام واحد (سندات ، مدفوعات الإيجار ، قروض لأجل ، أوراق نقدية مستحقة الدفع) أقل
3. النقد والأدوات السائلة التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد (شهادات الإيداع ، أذون الخزانة ، الأوراق التجارية)

في عالم الصفقات ، لن يكون أي شيء متعلق بالتجارة في صافي الديون. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه سيأخذ في الاعتبار أيضًا أي التزامات طارئة وأي تدفقات نقدية كبيرة بعد تاريخ الصفقة. من ناحية أخرى ، يمكن اعتبار أي نقود تعتبر ضرورية لإدارة الأعمال (نقدًا في شكل حراث ، ودائع إيجار) رأس مال عامل. القاعدة العامة هي أنه إذا تبلور إلى نقد (خارجًا أو في الداخل) دون عوائق كبيرة ، فسيكون صافي الدين.

مثال
في عام 2018 ، اشترت Sports Direct شركة House of Fraser. يبدو أن فريق الاجتهاد الخاص بهم لم يختار كل شيء أو أنهم انخرطوا في اجتهاد محدود ويواجهون الآن فاتورة بقيمة 605 مليون جنيه إسترليني من سلطات الضرائب البلجيكية. عادةً ما يتم اختيار هذه العناصر أثناء العناية الضريبية ووضع علامة عليها ضمن تحليل الدين الصافي.

الاستثناءات والعلاجات
التحليل محدود الاستخدام للشركات الغنية بالنقد مع مستوى غير مادي من الديون. ومع ذلك ، لن أستبعد هذا التحليل في معظم السيناريوهات.

دليل التهديف
ضع في اعتبارك مدى سهولة إعداد الهدف لعشرة أجزاء من التحليل التالية (الدرجة 1 إذا كانت متاحة بسهولة أو كنت واثقًا من إمكانية إعدادها بسرعة ؛ 0.5 إذا لم تكن متأكدًا بنسبة 100٪ ولكنك تعتقد أنه يمكنك القيام بذلك ببعض الجهد ؛ و 0 إذا كان يبدو صعبًا جدًا أو غير متوفر):

1. ملخص للديون غير المسددة يلخص شروط الدين الرئيسية بما في ذلك المدة والفائدة والعملة ورسوم التوقف وتغيير عواقب التحكم
2. تفاصيل متطلبات العهد وحساباته
3. كم من رصيد الدين المبلغ عنه هو رسم ديون؟
4. ما مقدار القروض للمساهمين والأطراف ذات الصلة التي سيتم تسويتها نقدًا عند الاستحواذ؟
5. أي التزامات طارئة وخارج الميزانية العمومية تكون على علم بها الإدارة ، بما في ذلك أي نزاعات قانونية أو ضريبية تشارك فيها الشركة مع تقدير للقرار المحتمل والتكلفة المتوقعة للشركة
6. ما مقدار النقد الذي تعتبره الإدارة محاصرًا أو مخصصًا للتشغيل اليومي للأعمال (على سبيل المثال ، النقد العالق في الولايات القضائية ذات الضوابط المقيدة ، والنقدية المخصصة للأغراض التنظيمية / الودائع ، والنقد في حتى)؟
7. توزيع النقد حسب البلد والعملة
8. تفاصيل التكاليف الاستثنائية وحيث يتم نشر المسؤولية ذات الصلة على SOFP
9. تفاصيل حول أي مكافآت معاملة مقترحة
10. تفاصيل حول أي تحوط لسعر الفائدة

ماذا يوجد في النتيجة؟

إذا كنت قد أحرزت أكثر من 50 نقطة على أسئلة FDD أعلاه ، ممتاز. من المحتمل أن يكون لديك مقبض محكم على السفينة ، وتفهم المعاملات ، ولا تحتاج حتى إلى أي نصيحة أو مساعدة على جبهة FDD من خبراء مثل Toptal's.

إذا كان لديك أقل من 30 نقطة ، فستحتاج إلى التصرف بسرعة إذا كنت تأمل في إجراء عملية بيع سلسة. ضع في اعتبارك العمل على الأسئلة التي تم إبرازها ، أو تعيين مدير مالي لديه خبرة في المعاملات ، أو إشراك مستشارين للمساعدة في صياغة خطة عمل مخصصة.

إذا كان عمرك بين 30 و 50 عامًا ، فإنني أنصحك بالاستمرار في البناء على تقدمك الحالي أو الاستعانة بمستشارين لوضع خطة عمل مخصصة.

هل انتهينا؟

هذا يعود إليك! آمل أن تساعدك هذه المقالة في التفكير في مدى استعدادك لعملية بيع محتملة. بالنسبة إلى الرؤساء الأكثر توجهاً من الناحية الفنية والذين يرغبون في فهم الأساس المنطقي للأسئلة أعلاه والدخول في التفاصيل الدقيقة ، فسوف نتعمق في التفاصيل الفنية في المقالات المستقبلية.

قائمة المصطلحات:
الهدف : نشاط تجاري أو جزء من نشاط تجاري يتم بيعه
البائع : الكيان الذي يبيع الهدف: يمكن أن يكون مساهمين ، وإدارة ، وإداريين ، وما إلى ذلك.
المشتري : الشركة أو الكيان الذي يحاول شراء الهدف
VDD : العناية الواجبة للبائع: عندما يتخذ البائع العناية الواجبة للاستثمار الوقائي على الهدف لتسهيل عملية البيع. في هذه المقالة ، يشير VDD إلى العناية المالية الواجبة فقط.
SOFP : بيان المركز المالي / الميزانية العمومية
الربح والخسارة : بيان الدخل الشامل / بيان الدخل
SPA : اتفاقية البيع والشراء: الاتفاقية الفعلية الملزمة قانونًا الموقعة بين البائع والمشتري
السؤال الأساسي: سؤال المشتري المحتمل الذي تجيب عليه / تفهمه للحصول على قيمة أفضل للصفقة