2017年金融科技现状

已发表: 2022-03-11

我们在整个公司的技术上花费了超过 95 亿美元，其中大约 30 亿美元用于新计划。 其中，大约 6 亿美元用于新兴金融科技解决方案，包括构建和改进数字和移动服务以及与金融科技公司合作。”
– Jamie Dimon（摩根大通首席执行官），2016 年致股东的信

随着硅谷瞄准世界上最赚钱、监管最严格的行业之一，金融服务行业越来越多地获得“科技”后缀。 这种变化不仅带来了新技术，而且需要吸引和培养具备在这种不断变化的环境中运作所需的技能的人才。 组织也在努力解决如何同时促进创新和创业冒险，同时确保稳定性和财务审慎。

什么是金融科技？

我们应该如何定义“金融科技”以及什么可以被认为是实际与预测？ 金融科技是新兴市场领域的流行标签，该领域利用技术提高金融系统的效率。 这与媒体、通信和零售等行业的颠覆现象类似，在这些行业中，技术的应用创造了一组独特的公司和服务，这些公司和服务正在从传统参与者那里分一杯羹。 它还引入了从大数据分析到正在重塑人才市场的交易算法开发的一系列新功能。

然而，如下图所示，金融服务这种变化的演变仍处于早期阶段，即使在世界上最先进的数字经济体之一的美国也是如此。 在全球范围内，金融科技在全球金融服务行业的占比不到 1%，而电子商务约占 10%，数字媒体约占 40%。

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对金融科技的投资正在增长，2016 年该行业的风险投资达到 136 亿美元，但考虑到全球金融服务行业 11 万亿美元的规模，这一数字仍然非常小。 综上所述，仅 Facebook 在 2016 年的 IPO 中就筹集了 160 亿美元，以在 2 万亿美元的全球媒体行业竞争。 尽管早期迹象令人鼓舞，但我们仍处于金融科技行业生命周期的早期阶段。

金融科技垂直领域

有五个传统的金融服务领域出现了很多创新：

  1. 支付和汇款：验证身份并创建用于存储资金的账户（例如银行账户）、存款和取款工具（例如支票和借记卡）以及用于在不同方之间安全交换资金的系统（例如 ACH） .
  2. 借贷：从储户那里收钱然后向借款人提供信贷的消费机构（例如，信用卡、抵押贷款或汽车贷款）
  3. 财富管理：顾问、经纪人和投资经理，就金融投资（例如，投资股票市场）以及退休和遗产规划（例如，养老金和年金）提供建议和执行交易。
  4. 保险：财产和意外伤害保险（例如汽车保险、房主保险或健康保险）以及人寿保险单。
  5. 货币：国家支持的价值存储、记账单位和交换媒介（例如美元、英镑、欧元）

传统上，这些服务是由大型金融机构捆绑提供的。 但金融科技初创公司正在引领“分拆”冲锋，选择性地瞄准和专注于服务，以快速实现差异化和规模化。

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变革之风——金融科技即将到来

金融科技多头认为，该行业正面临技术和行为变化的独特融合。

在技​​术方面，随着金融交易越来越多地通过互联网进行，我们看到了货币的数字化。 这反过来又会产生大量数据以及挖掘这些数据以获取有价值的启发式方法和算法所需的工具。 移动设备的普及正在以前所未有的方式加深和扩大对消费者的访问。 数字互连的用户群允许像区块链这样的创新从根本上挑战信任和验证系统的架构。

在千禧一代劳动力不断增长和最近的金融危机的推动下，消费者的行为也在不断发展。 传统金融品牌正在失去信任，难以满足消费者对所使用品牌的真实性和意义的需求。 消费者也对他们的财务决策承担更大的责任，愿意自己做研究并直接使用在线服务，而不是依赖“可信赖的顾问”。 最后，消费者的财务需求正在发生变化，因为对资产所有权（例如汽车和度假屋）的需求正在被对独特体验和即时访问（例如 AirBnB 或优步）的需求所取代。

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1. 付款

我认为我们逐渐意识到，这场战争实际上是针对现金和浪费的——PayPal 首席执行官 Dan Schulman

在这里，我们与 PayPal、Stripe、Square、Hyperwallet 和 TransferWise 等竞争对手在金融科技领域看到了一些最早和最大的成功案例。 他们在桌面和移动设备上构建了卓越的用户界面，以获取客户并快速构建大型点对点支付平台。 他们基于云和数字交付的服务为他们提供了麦肯锡估计的“比银行高 400 个基点的成本优势，因为他们没有物流成本。”

随着他们收集越来越多的购买和支付信息，他们还将有能力发展消费者行为分析团队来预测购买需求并抢先满足他们。 他们面临的主要挑战之一是安全和欺诈预防，他们将不得不投资于能力，以领先于来自世界各地地下室（和政府设施）的数字银行劫匪。

2. 借贷

这里最初的成功主要是在点对点借贷中，Funding Circle、Lending Club 和 SoFi 等参与者将使用在线平台将零售借款人与贷方直接联系起来，通过削减银行中间商为双方提供更好的利率. 一些人还声称使用独特的数据（例如，社交网络信息）来开发卓越的信用评分算法，虽然这可能在未来成为独特的竞争优势，但当前数据集的预测能力仍不清楚。

最近，机构投资者开始涌入这些平台并购买全部贷款（见下图），人们担心他们正在挑选最好的贷款。 除了投资风险较高的贷款外，散户投资者没有传统的政府保护（例如，FDIC 保险），因为 P2P 贷款被视为证券。 随着对贷款拖欠率的担忧日益增加，这些公司将不得不发展强大的信用评估和监控能力，以维持其零售贷方基础的信任，而不是成为传统贷款承销商的简单贷款发起和服务门户。

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3. 财富管理

这是我上面描述的两个趋势交叉点最直接的区域。 千禧一代现在占劳动力的三分之一以上，但面对工作保障和经济不确定性的下降，他们正在寻找智能解决方案来创造被动的未来收入。 与此同时，他们正在失去对过去十年业绩不佳的传统投资顾问的信任。

Learnvest 等公司正在从金融教育的角度来解决这个问题，希望通过更透明的参与和教育资源与客户建立信任。 Robinhood 和 AngelList 是提供更多投资机会并降低交易成本的服务示例。 最后，我们拥有 Wealthfront 和 Betterment 等机器人顾问，他们使用算法自动管理客户投资组合，成本仅为传统投资组合管理服务的一小部分。 这些产品的成功迫使嘉信理财、富达和 TD Ameritrade 等传统参与者效仿。

展望未来，金融知识和算法投资代表了重要的机会，其中了解在线教育和机器学习的技术和人才正在证明他们可以发挥重要作用。 担忧将围绕“虚假建议”的监管方式以及算法中的系统错误导致的闪崩危险。

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4. 保险

在这里，我们看到了与借贷行业的相似之处：Zenefits、Lemonade 和 Oscar 等许多参与者通过建立卓越的在线用户体验和客户获取策略获得了庞大的客户群（包括新的保险购买者）。 这帮助他们有效地分割了价值链的起源和服务部分。

虽然有些人正在为自己的保单承保，但大部分风险仍在转移给传统的再保险公司。 然而，随着数据集的增加，尤其是覆盖保单的整个生命周期，我们可以看到拥有大数据和人工智能人才的初创公司进军承保业务。 众安（估值 80 亿美元）等公司已经与阿里巴巴等公司合作，以解决新的数字经济保险需求（例如电话/无人机保险），而在最前沿，Synerscope 正在研究汽车和其他领域的物联网数据如何设备可以由保险公司合并。

现有企业也看到了 IBM 与瑞士再保险最近合作开发“依赖 IBM Watson 认知计算技术的承保解决方案”的机会。 主要风险（尤其是在美国）将围绕监管变化以及这将如何影响已建立的初始滩头阵地。

5. 数字货币

1976 年弗里德里希·哈耶克（诺贝尔奖得主经济学家）发表了《货币的非国有化》，其中他主张建立竞争性发行的私人货币。 随着比特币等加密货币和底层区块链技术的出现，再次推动哈耶克的愿景成为现实。 该领域具有最大和最不确定的变革潜力，因为它挑战政府的传统垄断以及围绕这些垄断发展的生态系统。

我们看到这些替代方案受到关注，日本最近允许比特币作为一种合法的支付方式，欧洲刑警组织、国际刑警组织和巴塞尔研究所正在制定新法规，以保护比特币交易所和用户。 在这里，具有与从政府和监管机构到消费者团体的多个利益相关者合作经验的人才在帮助塑造游戏规则方面被证明是有价值的。 鉴于货币行业私有化的潜力，看到战略企业投资者急于确保早日获得席位也就不足为奇了：

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你可能认为这已经是一股创新的旋风——而且，我敢说，颠覆——但还有更多的变化正在酝酿中：

民族国家正在寻求实现无现金化

印度政府表示，其旗舰数字印度计划的主要目标之一是“促进无现金交易并将印度转变为现金较少的社会”。 许多其他新兴和发达市场也在积极引导其社会使用数字支付。 在新兴市场，好处是显而易见的，因为它允许政府促进金融包容性，而无需对实体银行基础设施（例如分支机构）进行大量投资。 它还使政府能够更轻松地打击逃税和欺诈行为，同时降低管理成本。 即使在英国等发达经济体，英国脱欧的影响之一是更加关注金融科技为伦敦提供的机会。

金融科技将改变我们的生活方式和经商方式。 无论是朋友之间向其他国家的家人汇款的无现金交易，还是以最优惠的价格自动投资储蓄的应用程序，金融科技都为消费者提供了更好的服务、更多的选择和更低的成本。 ——菲利普·哈蒙德，英国财政大臣

行为金融科技

行为金融学的最新进展已经在金融科技领域得到应用，快速进行 A/B 测试和精确控制用户体验的能力使其成为一个极好的测试场。 像 Payoff 这样的初创公司希望了解您的财务个性，以此为您提供遏制任何非财务审慎特征所需的工具。 Qapital 游戏化消费，用户为任何有罪的娱乐消费设置“罚款”。 虽然仍处于实验阶段，但心理学家的思维方式可能在为消费者塑造更好的系统和产品方面发挥重要作用。

现任者投入的不仅仅是他们的脚趾

精英金融服务的典型代表高盛正在开发内部金融科技创业能力，最近推出了一个名为 Marcus（以其 19 世纪创始人 Marcus Goldman 的名字命名）的在线借贷平台。 万事达卡等其他公司正在与 Coin 等公司建立合作伙伴关系，以将支付扩展到可穿戴设备领域。 花旗集团和西班牙银行 BBVA 等大型零售银行正在建立完全独立的集团，希望“从外部”重塑这些银行。

挑战将是建立共识，以允许将经过验证的、稳定的遗留服务、系统和技能组合与更小、更不确定的、具有更大动力的新创新相蚕食。 BBVA 的首席执行官 Torres Villa 将挑战表述为“你一直以来如何做这件事的惯性，包括与之相关的资金。 如果事情进展顺利，为什么要改变？ 如果我们要赚钱，为什么要以不同的方式来做呢？”

每个创造行为首先是破坏行为。 - 巴勃罗毕加索

金融科技的未来无疑是令人兴奋的，而且看起来越来越不可避免。 它如何发挥作用将取决于如何利用人才来平衡认知失调，即同时对遗留系统有亲密的欣赏，同时能够以纯洁的眼光看到新的可能性。