L'état de la Fintech en 2017

Nous avons dépensé plus de 9,5 milliards de dollars dans la technologie à l'échelle de l'entreprise, dont environ 3 milliards de dollars sont consacrés à de nouvelles initiatives. De ce montant, environ 600 millions de dollars sont dépensés pour des solutions fintech émergentes, qui comprennent la création et l'amélioration de services numériques et mobiles et des partenariats avec des entreprises fintech.
– Jamie Dimon (PDG de JP Morgan), Lettre aux actionnaires 2016

Le secteur des services financiers acquiert de plus en plus le suffixe « tech » alors que la Silicon Valley vise l'un des secteurs les plus rentables et les plus réglementés au monde. Ce changement apporte non seulement de nouvelles technologies, mais aussi un besoin d'attirer et de développer des talents qui possèdent les compétences nécessaires pour opérer dans cet environnement changeant. Les organisations se demandent également comment favoriser simultanément l'innovation et la prise de risque entrepreneuriale tout en garantissant la stabilité et la prudence financière.

Qu'est-ce que la Fintech ?

Comment devrions-nous définir la « fintech » et qu'est-ce qui peut être considéré comme réel par rapport aux prévisions ? Fintech est le label populaire pour un secteur de marché émergent qui utilise la technologie pour rendre les systèmes financiers plus efficaces. Il s'agit d'un phénomène similaire aux perturbations dans des secteurs tels que les médias, les communications et la vente au détail, où l'application de la technologie a créé un ensemble unique d'entreprises et de services qui prennent une part des acteurs traditionnels. Il inaugure également un nouvel ensemble de capacités allant de l'analyse de données volumineuses au développement d'algorithmes de trading qui remodèlent le marché des talents.

Cependant, comme l'indique le graphique ci-dessous, l'évolution de ce changement dans les services financiers est encore à un stade précoce, même aux États-Unis, l'une des économies numériques les plus avancées au monde. À l'échelle mondiale, la fintech représente moins de 1 % de l'industrie mondiale des services financiers, contre environ 10 % pour le commerce électronique et environ 40 % pour les médias numériques.

Les investissements dans les technologies financières augmentent, les investissements en capital-risque dans le secteur atteignant 13,6 milliards de dollars en 2016, bien qu'un montant encore très faible compte tenu de l'industrie mondiale des services financiers de 11 000 milliards de dollars. Pour mettre cela en contexte, Facebook a levé à lui seul 16 milliards de dollars lors de son introduction en bourse en 2016 pour rivaliser dans l'industrie mondiale des médias de 2 billions de dollars. Bien que les premiers signes soient prometteurs, nous sommes encore au début du cycle de vie de l'industrie des technologies financières.

Verticales Fintech

Il existe cinq domaines traditionnels des services financiers qui font l'objet de nombreuses innovations :

1. Paiements et transfert d'argent : vérification de l'identité et création de comptes dans lesquels stocker de l'argent (par exemple, comptes bancaires), outils pour déposer et retirer de l'argent (par exemple, chèques et cartes de débit) et systèmes pour échanger de l'argent en toute sécurité entre différentes parties (par exemple, ACH) .
2. Emprunter et prêter : les institutions de consommation qui collectent l'argent des épargnants et accordent ensuite des crédits aux emprunteurs (par exemple, cartes de crédit, hypothèques ou prêts automobiles)
3. Gestion de patrimoine : conseillers, courtiers et gestionnaires de placements qui fournissent des conseils et exécutent des transactions liées aux investissements financiers (par exemple, investir dans le marché boursier) et à la planification de la retraite et de la succession (par exemple, pensions et rentes).
4. Assurance : Assurance biens et accidents (par exemple, assurance automobile, assurance habitation ou assurance maladie) ainsi que polices d'assurance-vie.
5. Monnaie : réserves de valeur, unité de compte et moyen d'échange garantis par l'État (par exemple, dollar américain, livre sterling, euro)

Traditionnellement, ces services ont été offerts sous forme de forfait par de grandes institutions financières. Mais les startups fintech mènent la charge du « dégroupage », ciblant et se spécialisant de manière sélective dans les services afin de se différencier et de se développer rapidement.

Winds of Change — Fintech arrive

Les taureaux Fintech pensent que ce secteur est confronté à une confluence unique de changements technologiques et comportementaux.

Sur le plan technologique, nous assistons à la numérisation de l'argent alors que les transactions financières se font de plus en plus sur Internet. Cela donne lieu à son tour à de grandes quantités de données ainsi qu'aux outils nécessaires pour les exploiter à la recherche d'heuristiques et d'algorithmes précieux. La prolifération du mobile approfondit et élargit l'accès aux consommateurs d'une manière sans précédent. Une base d'utilisateurs numériquement interconnectée permet à des innovations telles que la blockchain de remettre en question fondamentalement l'architecture des systèmes de confiance et de vérification.

Le comportement des consommateurs évolue également, sous l'impulsion de la main-d'œuvre croissante de la génération Y et de la récente crise financière. Les marques financières traditionnelles perdent confiance et peinent à répondre aux besoins des consommateurs en matière d'authenticité et de sens dans les marques qu'elles utilisent. Les consommateurs assument également une plus grande responsabilité dans leurs décisions financières, prêts à faire leurs propres recherches et à accéder directement aux services en ligne au lieu de compter sur des « conseillers de confiance ». Enfin, les besoins financiers des consommateurs évoluent, car le désir de posséder des actifs (par exemple, des voitures et des maisons de vacances) est remplacé par un désir d'expériences uniques et d'accès instantané (par exemple, AirBnB ou Uber).

1. Paiements

Je pense que ce dont nous sommes arrivés à la conclusion, c'est que la guerre est vraiment contre l'argent liquide et contre le gaspillage - Dan Schulman, PDG de PayPal

C'est là que nous avons vu certaines des premières et des plus grandes réussites de la fintech avec des concurrents comme PayPal, Stripe, Square, Hyperwallet et TransferWise. Ils ont construit des interfaces utilisateur supérieures sur ordinateur et mobile pour acquérir des clients et créer rapidement de grandes plates-formes de paiement peer-to-peer. Leurs services basés sur le cloud et fournis par voie numérique leur offrent ce que McKinsey estime être "un avantage de 400 points de base par rapport aux banques, car ils n'ont aucun coût de distribution physique".

Au fur et à mesure qu'ils collectent des quantités croissantes d'informations sur les achats et les paiements, ils seront également bien placés pour développer des équipes d'analyse du comportement des consommateurs afin de prévoir les besoins d'achat et d'y répondre de manière préventive. L'un des principaux défis auxquels ils sont confrontés est celui de la sécurité et de la prévention de la fraude, et ils devront investir dans des capacités pour garder une longueur d'avance sur les voleurs de banques numériques qui les ciblent depuis les sous-sols (et les installations gouvernementales) du monde entier.

2. Prêt

Une grande partie du succès initial ici était dans les prêts entre pairs où des acteurs comme Funding Circle, Lending Club et SoFi utiliseraient une plate-forme en ligne pour connecter directement les emprunteurs de détail aux prêteurs, offrant de meilleurs taux aux deux parties en supprimant les intermédiaires bancaires. . Certains prétendent également utiliser des données uniques (par exemple, des informations sur les réseaux sociaux) pour développer des algorithmes de notation de crédit supérieurs et, bien que cela puisse devenir un avantage concurrentiel unique à l'avenir, le pouvoir prédictif des ensembles de données actuels n'est toujours pas clair.

Récemment, les investisseurs institutionnels ont commencé à s'entasser sur ces plateformes et à racheter des prêts entiers (voir l'image ci-dessous) et le souci est qu'ils sélectionnent les meilleurs prêts. En plus d'être laissés à investir dans les prêts les plus risqués, les investisseurs de détail ne bénéficient pas de la protection gouvernementale traditionnelle (par exemple, l'assurance FDIC) puisque les prêts P2P sont considérés comme des titres. Alors que les inquiétudes grandissent au sujet des taux d'impayés des prêts, ces entreprises devront développer de solides capacités d'évaluation et de surveillance du crédit pour maintenir la confiance de leur base de prêteurs de détail et ne pas devenir de simples portails d'octroi de prêts et de service pour les souscripteurs de prêts traditionnels.

3. Gestion de patrimoine

C'est le domaine qui se situe le plus clairement à l'intersection des deux tendances que j'ai décrites ci-dessus. La génération Y représente désormais plus d'un tiers de la main-d'œuvre mais, face à la baisse de la sécurité de l'emploi et à l'incertitude économique, recherche des solutions intelligentes pour générer des revenus futurs passifs. Dans le même temps, ils perdent confiance dans les conseillers en placement traditionnels dont les antécédents ont été moins qu'impressionnants au cours de la dernière décennie.

Des entreprises comme Learnvest abordent cela sous l'angle de l'éducation financière, cherchant à établir la confiance avec les clients grâce à un engagement plus transparent et à des ressources éducatives. Robinhood et AngelList sont des exemples de services offrant un meilleur accès aux investissements et réduisant les coûts de transaction liés à leur réalisation. Enfin, nous avons des robots-conseillers tels que Wealthfront et Betterment qui utilisent des algorithmes pour gérer automatiquement les portefeuilles de clients à une fraction du coût des services de gestion de portefeuille traditionnels. Le succès de ces offres a forcé des acteurs traditionnels comme Charles Schwab, Fidelity et TD Ameritrade à emboîter le pas.

À l'avenir, la littératie financière et l'investissement algorithmique représentent des opportunités importantes où la technologie et les talents ayant une compréhension de l'éducation en ligne et de l'apprentissage automatique prouvent qu'ils peuvent jouer un rôle important. Les inquiétudes porteront sur la manière dont les « faux conseils » sont réglementés et les dangers de plantages flash causés par des erreurs systématiques dans les algorithmes.

4. Assurance

Nous voyons ici des parallèles avec ce qui s'est passé dans l'industrie du prêt : un certain nombre d'acteurs comme Zenefits, Lemonade et Oscar ont acquis de vastes bases de clients (y compris de nouveaux acheteurs d'assurance) en créant des expériences utilisateur en ligne et des tactiques d'acquisition de clients supérieures. Cela les a aidés à se séparer efficacement de la partie origine et service de la chaîne de valeur.

Alors que certains souscrivent leurs propres polices, la majorité du risque est toujours transférée aux réassureurs traditionnels. Cependant, à mesure que les ensembles de données augmentent, en particulier pour couvrir la durée de vie d'une police, nous pourrions voir des startups dotées de talents en matière de mégadonnées et d'IA faire des incursions dans le secteur de la souscription. Des entreprises comme Zhong An (évaluée à 8 milliards de dollars) collaborent déjà avec des acteurs comme Alibaba pour répondre aux nouveaux besoins d'assurance de l'économie numérique (par exemple, l'assurance téléphone/drone), tandis qu'à la pointe de la technologie, Synerscope étudie comment les données IoT sur les voitures et autres dispositifs peuvent être incorporés par les assureurs.

Les titulaires voient également l'opportunité, comme le signale le récent partenariat entre IBM et Swiss Re, de développer « des solutions de souscription qui s'appuient sur les technologies informatiques cognitives d'IBM Watson ». Les principaux risques (en particulier aux États-Unis) concerneront les changements réglementaires et leur impact sur les têtes de pont initiales qui ont été établies.

5. Monnaies numériques

En 1976, Friedrich Hayek (économiste lauréat du prix Nobel) a publié la dénationalisation de la monnaie, dans laquelle il préconisait la création de monnaies privées émises de manière compétitive. Avec l'avènement des crypto-monnaies comme le Bitcoin et la technologie sous-jacente de la blockchain, il y a à nouveau une poussée pour faire de la vision de Hayek une réalité. Ce domaine a le potentiel de changement le plus important et le plus incertain car il remet en question le monopole traditionnel des gouvernements et les écosystèmes qui se sont développés autour de ces monopoles.

Nous voyons ces alternatives attirer l'attention, le Japon ayant récemment autorisé le Bitcoin comme méthode de paiement légale et de nouvelles réglementations en cours d'élaboration par Europol, Interpol et l'Institut de Bâle pour protéger les échanges et les utilisateurs de Bitcoin. C'est là que les talents ayant une expérience de travail avec de multiples parties prenantes, des gouvernements et des régulateurs aux groupes de consommateurs, s'avèrent précieux pour aider à façonner les règles du jeu. Compte tenu du potentiel de privatisation de l'industrie monétaire, il n'est pas non plus surprenant de voir des investisseurs commerciaux stratégiques désireux de s'assurer une place rapide à la table :

Vous pensez peut-être qu'il s'agit déjà d'un tourbillon d'innovations - et, oserais-je le dire, de perturbations - mais il y a quelques autres changements qui se profilent à l'horizon :

Les États-nations cherchent à passer au sans espèces

Le gouvernement indien a déclaré que l'un des principaux objectifs de son programme phare Digital India est de "promouvoir les transactions sans numéraire et de convertir l'Inde en [une] société sans numéraire". De nombreux autres marchés émergents et développés orientent également activement leurs sociétés vers l'utilisation des paiements numériques. Dans les marchés émergents, les avantages sont clairs, car cela permet aux gouvernements de promouvoir l'inclusion financière sans avoir à faire de lourds investissements dans l'infrastructure bancaire physique (par exemple, les succursales). Elle permet également aux gouvernements de sévir plus facilement contre l'évasion et la fraude fiscales tout en réduisant les coûts administratifs. Même dans les économies avancées comme le Royaume-Uni, l'une des implications du Brexit a été de mettre davantage l'accent sur les opportunités que la fintech offre à Londres.

La fintech transformera notre façon de vivre et de faire des affaires. Qu'il s'agisse de transactions sans numéraire entre amis qui envoient des fonds à la famille dans d'autres pays ou d'applications qui investissent automatiquement les économies aux meilleurs taux, la fintech offre aux consommateurs de meilleurs services, plus de choix et des coûts réduits. – Philip Hammond, Chancelier de l'Échiquier du Royaume-Uni

Fintech comportementale

Les récentes avancées réalisées dans le domaine de la finance comportementale sont déjà appliquées dans l'espace fintech où la capacité à effectuer rapidement des tests A/B et à contrôler précisément l'expérience utilisateur en fait un excellent terrain d'essai. Des startups comme Payoff cherchent à comprendre votre personnalité financière comme un moyen de vous fournir les outils nécessaires pour limiter tout trait non financièrement prudent. Qapital gamifie les dépenses avec les utilisateurs se fixant des «amendes» pour toute dépense de plaisir coupable. Alors qu'il est encore dans la phase d'expérimentation, l'état d'esprit du psychologue peut avoir un rôle important à jouer dans l'élaboration de meilleurs systèmes et produits pour les consommateurs.

Les titulaires mettent plus que leurs orteils

Goldman Sachs, l'enfant de l'affiche des services financiers d'élite, développe des capacités internes de démarrage fintech, en lançant récemment une plate-forme de prêt en ligne appelée Marcus (du nom de son fondateur du 19e siècle, Marcus Goldman). D'autres, comme MasterCard, développent des partenariats avec des acteurs comme Coin pour étendre les paiements au domaine des wearables. De grandes banques de détail comme CitiGroup et la banque espagnole BBVA créent des groupes complètement séparés qui cherchent à réinventer ces banques "de l'extérieur".

Le défi consistera à établir un consensus pour permettre la cannibalisation de services, de systèmes et d'ensembles de compétences hérités éprouvés et stables avec de nouvelles innovations plus petites et plus incertaines qui ont une plus grande dynamique. Torres Villa, le PDG de BBVA, articule le défi comme «l'inertie autour de la façon dont vous l'avez toujours fait, y compris l'argent qui y est associé. Si tout va bien, pourquoi changer ? Pourquoi le faire d'une manière différente si nous gagnons de l'argent ? »

Tout acte de création est d'abord un acte de destruction. - Pablo Picasso

L'avenir de la fintech est certainement passionnant et semble de plus en plus inévitable. La façon dont cela se déroulera dépendra de l'exploitation du talent qui équilibre la dissonance cognitive d'avoir simultanément une appréciation intime du système hérité tout en étant capable de voir de nouvelles possibilités avec des yeux intacts.