Kondisi Fintech Tahun 2017

Kami menghabiskan lebih dari $9,5 miliar di seluruh perusahaan teknologi, di mana sekitar $3 miliar di antaranya didedikasikan untuk inisiatif baru. Dari jumlah itu, sekitar $600 juta dihabiskan untuk solusi tekfin yang sedang berkembang—termasuk membangun dan meningkatkan layanan digital dan seluler serta bermitra dengan perusahaan tekfin.”
– Jamie Dimon (CEO JP Morgan), Surat 2016 Kepada Pemegang Saham

Industri jasa keuangan semakin memperoleh akhiran "teknologi" ketika Lembah Silikon membidik salah satu sektor dunia yang paling menguntungkan dan sangat diatur. Perubahan ini tidak hanya membawa serta teknologi baru, tetapi juga kebutuhan untuk menarik dan mengembangkan talenta yang memiliki keahlian yang dibutuhkan untuk beroperasi di lingkungan yang berubah ini. Organisasi juga bergulat dengan bagaimana secara bersamaan mendorong inovasi dan pengambilan risiko kewirausahaan sambil juga memastikan stabilitas dan kehati-hatian keuangan.

Apa itu Fintech?

Bagaimana seharusnya kita mendefinisikan "fintech" dan apa yang dapat dianggap sebagai aktual versus perkiraan? Fintech adalah label populer untuk sektor pasar berkembang yang menggunakan teknologi untuk membuat sistem keuangan lebih efisien. Ini adalah fenomena yang mirip dengan gangguan di industri seperti media, komunikasi, dan ritel, di mana penerapan teknologi telah menciptakan serangkaian perusahaan dan layanan unik yang mengambil bagian dari pemain lama. Ini juga mengantarkan serangkaian kemampuan baru dari analitik data besar hingga pengembangan algoritme perdagangan yang membentuk kembali pasar bakat.

Namun, seperti yang ditunjukkan bagan di bawah ini, evolusi perubahan dalam layanan keuangan ini masih dalam tahap awal, bahkan di Amerika Serikat, salah satu ekonomi digital paling maju di dunia. Secara global, fintech mewakili kurang dari 1% industri jasa keuangan global, dibandingkan ~10% untuk eCommerce dan ~40% untuk media digital.

Investasi di fintech berkembang, dengan investasi VC di sektor ini mencapai $13,6 miliar pada tahun 2016 meskipun masih jumlah yang sangat kecil mengingat industri jasa keuangan global senilai $11 triliun. Untuk memasukkan ini ke dalam konteks, Facebook sendiri mengumpulkan $16 miliar dalam IPO 2016 untuk bersaing di industri media global senilai $2 triliun. Sementara tanda-tanda awal menjanjikan, kami masih berada di awal siklus hidup industri tekfin.

Vertikal Fintech

Ada lima bidang layanan keuangan tradisional yang mengalami banyak inovasi:

1. Pembayaran dan pengiriman uang: Memverifikasi identitas dan membuat akun untuk menyimpan uang (misalnya, rekening bank), alat untuk menyetor dan menarik uang (misalnya, cek dan kartu debit) dan sistem untuk pertukaran uang secara aman antara pihak yang berbeda (misalnya, ACH) .
2. Meminjam dan meminjamkan: Lembaga konsumen yang mengumpulkan uang dari penabung dan kemudian memberikan kredit kepada peminjam (misalnya, kartu kredit, hipotek, atau pinjaman mobil)
3. Manajemen kekayaan: Penasihat, pialang, dan manajer investasi yang memberikan saran dan melaksanakan transaksi yang berkaitan dengan investasi keuangan (misalnya, berinvestasi di pasar saham) dan perencanaan pensiun dan perumahan (misalnya, pensiun dan anuitas).
4. Asuransi: Baik asuransi properti dan kecelakaan (misalnya, asuransi mobil, asuransi pemilik rumah, atau asuransi kesehatan) serta polis asuransi jiwa.
5. Mata uang: Penyimpanan nilai, unit hitung, dan alat tukar yang didukung negara-bangsa (misalnya dolar AS, Sterling, Euro)

Secara tradisional, layanan ini telah ditawarkan sebagai bundel oleh lembaga keuangan besar. Tetapi startup fintech memimpin biaya "pemisahan", secara selektif menargetkan dan berspesialisasi dalam layanan untuk mencapai diferensiasi dan skala dengan cepat.

Angin Perubahan — Fintech Akan Datang

Bulls Fintech percaya sektor ini menghadapi pertemuan unik dari perubahan teknologi dan perilaku.

Di bidang teknologi, kita melihat digitalisasi uang karena transaksi keuangan semakin banyak terjadi melalui internet. Hal ini pada gilirannya memunculkan sejumlah besar data bersama dengan alat yang diperlukan untuk menambangnya untuk heuristik dan algoritme yang berharga. Proliferasi seluler memperdalam dan memperluas akses ke konsumen dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya. Basis pengguna yang saling terhubung secara digital memungkinkan inovasi seperti blockchain untuk secara fundamental menantang arsitektur sistem kepercayaan dan verifikasi.

Perilaku konsumen juga berkembang, didorong oleh pertumbuhan tenaga kerja milenial dan krisis keuangan baru-baru ini. Merek keuangan tradisional kehilangan kepercayaan dan berjuang untuk memenuhi kebutuhan konsumen akan keaslian dan makna merek yang mereka gunakan. Konsumen juga mengambil tanggung jawab yang lebih besar untuk keputusan keuangan mereka, bersedia untuk melakukan penelitian mereka sendiri dan pergi langsung ke layanan online daripada mengandalkan "penasihat tepercaya." Terakhir, kebutuhan finansial konsumen berubah, karena keinginan untuk memiliki aset (misalnya, mobil dan rumah liburan) digantikan oleh keinginan akan pengalaman unik dan akses instan (misalnya, AirBnB atau Uber).

1. Pembayaran

Saya pikir apa yang kami sadari adalah bahwa perang benar-benar melawan uang tunai dan melawan pemborosan – Dan Schulman, CEO PayPal

Di sinilah kami telah melihat beberapa kisah sukses paling awal dan terbesar di fintech dengan pesaing seperti PayPal, Stripe, Square, Hyperwallet, dan TransferWise. Mereka telah membangun antarmuka pengguna yang unggul di desktop dan seluler untuk mendapatkan pelanggan dan dengan cepat membangun platform pembayaran peer-to-peer yang besar. Layanan berbasis cloud dan disampaikan secara digital memberi mereka apa yang diperkirakan McKinsey sebagai “keunggulan biaya 400 bps dibandingkan bank, karena mereka tidak memiliki biaya distribusi fisik.”

Saat mereka mengumpulkan informasi pembelian dan pembayaran dalam jumlah yang meningkat, mereka juga akan berada di posisi yang tepat untuk mengembangkan tim analisis perilaku konsumen untuk memprediksi kebutuhan pembelian dan memenuhinya terlebih dahulu. Salah satu tantangan utama yang mereka hadapi adalah keamanan dan pencegahan penipuan, dan mereka harus berinvestasi dalam kemampuan untuk tetap berada di depan perampok bank digital yang menargetkan mereka dari ruang bawah tanah (dan fasilitas pemerintah) di seluruh dunia.

2. Pinjaman

Sebagian besar keberhasilan awal di sini adalah pinjaman peer-to-peer di mana pemain seperti Funding Circle, Lending Club, dan SoFi akan menggunakan platform online untuk secara langsung menghubungkan peminjam ritel dengan pemberi pinjaman, memberikan tingkat yang lebih baik untuk kedua belah pihak dengan memotong perantara bank . Beberapa juga mengklaim menggunakan data unik (misalnya, informasi jaringan sosial) untuk mengembangkan algoritme penilaian kredit yang unggul dan, sementara ini mungkin menjadi keunggulan kompetitif yang unik di masa depan, kekuatan prediksi kumpulan data saat ini masih belum jelas.

Baru-baru ini, investor institusional mulai menumpuk ke dalam platform ini dan membeli seluruh pinjaman (lihat gambar di bawah) dan kekhawatirannya adalah bahwa mereka memilih pinjaman terbaik. Selain dibiarkan berinvestasi dalam pinjaman yang lebih berisiko, investor ritel tidak memiliki perlindungan tradisional dari pemerintah (misalnya, asuransi FDIC) karena pinjaman P2P dianggap sebagai sekuritas. Seiring berkembangnya kekhawatiran tentang tingkat tunggakan pinjaman, perusahaan-perusahaan ini harus mengembangkan kemampuan penilaian dan pemantauan kredit yang kuat untuk menjaga kepercayaan dari basis pemberi pinjaman ritel mereka dan tidak menjadi portal awal dan layanan pinjaman sederhana untuk penjamin emisi pinjaman tradisional.

3. Manajemen Kekayaan

Ini adalah area yang paling tepat berada di persimpangan dua tren yang saya jelaskan di atas. Milenium sekarang lebih dari sepertiga dari angkatan kerja tetapi, dihadapkan dengan penurunan keamanan kerja dan ketidakpastian ekonomi, mencari solusi cerdas untuk menghasilkan pendapatan masa depan pasif. Pada saat yang sama, mereka kehilangan kepercayaan pada penasihat investasi tradisional yang rekam jejaknya kurang mengesankan selama dekade terakhir.

Perusahaan seperti Learnvest mendekati ini dari sudut pendidikan keuangan, ingin membangun kepercayaan dengan pelanggan melalui keterlibatan yang lebih transparan dan sumber daya pendidikan. Robinhood dan AngelList adalah contoh layanan yang menyediakan akses lebih besar ke investasi dan mengurangi biaya transaksi untuk membuatnya. Terakhir, kami memiliki robo-advisor seperti Wealthfront dan Betterment yang menggunakan algoritme untuk mengelola portofolio pelanggan secara otomatis dengan biaya yang lebih murah dari layanan manajemen portofolio tradisional. Keberhasilan penawaran ini telah memaksa pemain tradisional seperti Charles Schwab, Fidelity, dan TD Ameritrade untuk mengikutinya.

Ke depan, literasi keuangan dan investasi algoritmik mewakili peluang signifikan di mana teknologi dan bakat dengan pemahaman tentang pendidikan online dan pembelajaran mesin membuktikan bahwa mereka dapat memainkan peran besar. Kekhawatiran akan seputar bagaimana "nasihat palsu" diatur dan bahaya flash crash yang disebabkan oleh kesalahan sistematis dalam algoritme.

4. Asuransi

Di sini kita melihat paralel dengan apa yang telah dimainkan dalam industri pinjaman: Sejumlah pemain seperti Zenefits, Lemonade, dan Oscar telah memperoleh basis pelanggan yang besar (termasuk pembeli asuransi baru) dengan membangun pengalaman pengguna online yang unggul dan taktik akuisisi pelanggan. Ini telah membantu mereka secara efektif mengukir bagian originasi dan servis dari rantai nilai.

Sementara beberapa menanggung polis mereka sendiri, sebagian besar risiko masih dibebankan ke reasuransi tradisional. Namun, seiring bertambahnya kumpulan data terutama untuk mencakup masa pakai suatu kebijakan, kita dapat melihat perusahaan rintisan dengan data besar dan bakat AI membuat terobosan ke dalam bisnis penjaminan emisi. Perusahaan seperti Zhong An (senilai $8 miliar) sudah berkolaborasi dengan pemain seperti Alibaba untuk mengatasi kebutuhan asuransi ekonomi digital baru (misalnya, asuransi telepon/drone), sementara di ujung tombak, Synerscope melihat bagaimana data IoT pada mobil dan lainnya perangkat dapat dimasukkan oleh perusahaan asuransi.

Para pemain lama juga melihat peluang seperti yang ditunjukkan oleh kemitraan baru-baru ini antara IBM dan Swiss Re untuk mengembangkan “solusi penjaminan emisi yang mengandalkan teknologi komputasi kognitif dari IBM Watson.” Risiko utama (terutama di AS) adalah seputar perubahan peraturan dan bagaimana hal itu akan berdampak pada tempat berpijak awal yang telah ditetapkan.

5. Mata Uang Digital

Pada tahun 1976 Friedrich Hayek (ekonom pemenang Hadiah Nobel) menerbitkan Denationalization of Money, di mana ia menganjurkan pembentukan uang pribadi yang dikeluarkan secara kompetitif. Dengan munculnya cryptocurrency seperti Bitcoin dan teknologi blockchain yang mendasarinya, sekali lagi ada dorongan untuk membuat visi Hayek menjadi kenyataan. Area ini memiliki potensi perubahan terbesar dan paling tidak pasti karena menantang monopoli tradisional pemerintah dan ekosistem yang tumbuh di sekitar monopoli tersebut.

Kami melihat alternatif ini mendapatkan perhatian, dengan Jepang baru-baru ini mengizinkan Bitcoin sebagai metode pembayaran yang sah dan peraturan baru sedang dikembangkan oleh Europol, Interpol, dan Basel Institute untuk melindungi pertukaran dan pengguna Bitcoin. Di sinilah bakat dengan pengalaman bekerja dengan banyak pemangku kepentingan dari pemerintah dan regulator hingga kelompok konsumen terbukti berharga dalam membantu membentuk aturan main. Mengingat potensi privatisasi industri mata uang, tidak mengherankan juga melihat investor korporat strategis ingin memastikan kursi awal di meja:

Anda mungkin berpikir ini sudah merupakan angin puyuh inovasi—dan, berani saya katakan, gangguan—tetapi ada beberapa perubahan lagi yang akan segera terjadi:

Negara-bangsa Ingin Membuat Lompatan ke Cashless

Pemerintah India telah menyatakan bahwa salah satu tujuan utama dari program Digital India andalannya adalah “mempromosikan transaksi tanpa uang tunai dan mengubah India menjadi [a] less-cash society.” Banyak pasar negara berkembang dan maju lainnya juga secara aktif mengarahkan masyarakat mereka untuk menggunakan pembayaran digital. Di pasar negara berkembang, manfaatnya jelas, karena memungkinkan pemerintah untuk mempromosikan inklusi keuangan tanpa harus melakukan investasi besar dalam infrastruktur fisik perbankan (misalnya, cabang). Hal ini juga memungkinkan pemerintah untuk lebih mudah menindak penghindaran pajak dan penipuan sambil mengurangi biaya administrasi. Bahkan di negara maju seperti Inggris, salah satu implikasi dari Brexit adalah fokus yang lebih besar pada peluang yang disediakan fintech untuk London.

Fintech akan mengubah cara kita hidup dan berbisnis. Baik itu transaksi tanpa uang tunai antara teman yang mengirim kiriman uang ke keluarga di negara lain atau aplikasi yang secara otomatis menginvestasikan tabungan dengan harga terbaik, fintech memberi konsumen layanan yang lebih baik, lebih banyak pilihan, dan biaya lebih rendah. – Philip Hammond, Menteri Keuangan Inggris

Fintech Perilaku

Kemajuan terbaru dalam keuangan perilaku telah diterapkan di ruang fintech di mana kemampuan untuk melakukan pengujian A/B dengan cepat dan secara tepat mengontrol pengalaman pengguna menjadikannya tempat pengujian yang sangat baik. Startup seperti Payoff melihat untuk memahami kepribadian finansial Anda sebagai cara untuk memberi Anda alat yang diperlukan untuk mengekang sifat tidak bijaksana secara finansial. Qapital mempermainkan pengeluaran dengan pengguna menetapkan "denda" untuk setiap pengeluaran kesenangan yang bersalah. Saat masih dalam tahap eksperimen, pola pikir psikolog mungkin memiliki peran besar dalam membentuk sistem dan produk yang lebih baik bagi konsumen.

Petahana Menempatkan Lebih Dari Kaki Mereka

Goldman Sachs, anak poster untuk layanan keuangan elit, sedang mengembangkan kemampuan startup fintech internal, baru-baru ini meluncurkan platform pinjaman online bernama Marcus (dinamai berdasarkan pendiri abad ke-19 Marcus Goldman). Lainnya, seperti MasterCard, sedang mengembangkan kemitraan dengan pemain seperti Coin untuk memperluas pembayaran ke ranah perangkat yang dapat dikenakan. Bank ritel besar seperti CitiGroup dan bank Spanyol BBVA membentuk kelompok yang benar-benar terpisah yang ingin menemukan kembali bank-bank ini "dari luar."

Tantangannya adalah membangun konsensus untuk memungkinkan kanibalisasi layanan, sistem, dan keahlian lama yang terbukti dan stabil dengan inovasi baru yang lebih kecil dan lebih tidak pasti yang memiliki momentum lebih besar. Torres Villa, CEO BBVA, mengartikulasikan tantangan sebagai “kelembaman seputar bagaimana Anda selalu melakukannya, termasuk uang yang terkait dengannya. Jika semuanya berjalan dengan baik, mengapa berubah? Mengapa melakukannya dengan cara yang berbeda jika kita menghasilkan uang?”

Setiap tindakan penciptaan pertama-tama merupakan tindakan penghancuran. – Pablo Picasso

Masa depan fintech tentu menggairahkan dan terlihat semakin tak terelakkan. Cara memainkannya akan tergantung pada pemanfaatan bakat yang menyeimbangkan disonansi kognitif untuk secara bersamaan memiliki apresiasi yang mendalam terhadap sistem warisan sambil dapat melihat kemungkinan baru dengan mata yang bersih.