Starea Fintech în 2017

Am cheltuit peste 9,5 miliarde USD în tehnologie la nivel de firmă, din care aproximativ 3 miliarde USD sunt dedicate noilor inițiative. Din această sumă, aproximativ 600 de milioane de dolari sunt cheltuite pentru soluții fintech emergente, care includ construirea și îmbunătățirea serviciilor digitale și mobile și parteneriatul cu companii fintech.
– Jamie Dimon (CEO JP Morgan), 2016 Scrisoare către acționari

Industria serviciilor financiare dobândește din ce în ce mai mult sufixul „tehnologie” în timp ce Silicon Valley vizează unul dintre cele mai profitabile și mai puternic reglementate sectoare din lume. Această schimbare aduce nu numai noi tehnologii, ci și nevoia de a atrage și dezvolta talente care au abilitățile necesare pentru a funcționa în acest mediu în schimbare. Organizațiile se confruntă, de asemenea, cu cum să promoveze simultan inovația și asumarea riscurilor antreprenoriale, asigurând în același timp stabilitatea și prudența financiară.

Ce este Fintech?

Cum ar trebui să definim „fintech” și ce poate fi considerat real versus previzionat? Fintech este eticheta populară pentru un sector de piață în curs de dezvoltare care utilizează tehnologia pentru a face sistemele financiare mai eficiente. Este un fenomen similar cu perturbările din industrii precum media, comunicațiile și comerțul cu amănuntul, unde aplicarea tehnologiei a creat un set unic de companii și servicii care preiau o cotă de la jucătorii vechi. De asemenea, introduce un nou set de capabilități, de la analiza de date mari până la dezvoltarea algoritmilor de tranzacționare, care remodelează piața talentelor.

Cu toate acestea, după cum indică graficul de mai jos, evoluția acestei schimbări în serviciile financiare este încă într-un stadiu incipient, chiar și în Statele Unite, una dintre cele mai avansate economii digitale din lume. La nivel global, fintech reprezintă mai puțin de 1% din industria globală a serviciilor financiare, față de ~10% pentru comerțul electronic și ~40% pentru media digitală.

Investițiile în fintech sunt în creștere, investițiile de capital de risc în sector ajungând la 13,6 miliarde de dolari în 2016, deși încă o sumă foarte mică, având în vedere industria globală a serviciilor financiare de 11 trilioane de dolari. Pentru a pune acest lucru în context, numai Facebook a strâns 16 miliarde de dolari în IPO din 2016 pentru a concura în industria media globală de 2 trilioane de dolari. Deși primele semne sunt promițătoare, suntem încă la începutul ciclului de viață al industriei fintech.

Verticale Fintech

Există cinci domenii tradiționale ale serviciilor financiare care înregistrează o mulțime de inovații:

1. Plăți și transfer de bani: verificarea identității și crearea de conturi în care să depozitați bani (de exemplu, conturi bancare), instrumente pentru depunerea și retragerea banilor (de exemplu, cecuri și carduri de debit) și sisteme pentru schimbul de bani în siguranță între diferite părți (de exemplu, ACH) .
2. Împrumut și împrumut: instituțiile de consum care colectează bani de la economisiți și apoi acordă credit debitorilor (de exemplu, carduri de credit, credite ipotecare sau împrumuturi auto)
3. Gestionarea averii: consilieri, brokeri și manageri de investiții care oferă consiliere și execută tranzacții legate de investiții financiare (de exemplu, investiții în piața de valori) și planificarea de pensii și succesiuni (de exemplu, pensii și anuități).
4. Asigurări: atât asigurări de proprietate, cât și asigurări de accident (de exemplu, asigurare auto, asigurare pentru proprietar sau asigurare de sănătate), precum și polițe de asigurare de viață.
5. Moneda: stocuri de valoare susținute de statul național, unitatea de cont și mijlocul de schimb (de exemplu, dolarul american, lira sterlină, euro)

În mod tradițional, aceste servicii au fost oferite ca pachet de marile instituții financiare. Dar startup-urile fintech conduc taxa de „degrupare”, țintind selectiv și specializându-se în servicii pentru a realiza diferențierea și scalarea rapidă.

Vânturi ale schimbării — Fintech se apropie

Fintech-urile cred că acest sector se confruntă cu o confluență unică de schimbări tehnologice și comportamentale.

În ceea ce privește tehnologia, observăm digitalizarea banilor, deoarece tranzacțiile financiare au loc din ce în ce mai mult pe internet. Acest lucru, la rândul său, dă naștere unor cantități mari de date, împreună cu instrumentele necesare pentru a le extrage pentru euristici și algoritmi valoroși. Proliferarea telefonului mobil adâncește și extinde accesul la consumatori într-un mod fără precedent. O bază de utilizatori interconectați digital permite inovațiilor precum blockchain-ul să provoace în mod fundamental arhitectura sistemelor de încredere și de verificare.

Comportamentul consumatorilor este, de asemenea, în evoluție, determinat de forța de muncă în creștere milenară și de criza financiară recentă. Mărcile financiare tradiționale își pierd încrederea și se luptă să răspundă nevoilor consumatorilor de autenticitate și semnificație în mărcile pe care le folosesc. Consumatorii își asumă, de asemenea, o responsabilitate mai mare pentru deciziile lor financiare, dispuși să facă propriile cercetări și să meargă direct la serviciile online, în loc să se bazeze pe „consilieri de încredere”. În cele din urmă, nevoile financiare ale consumatorilor se schimbă, deoarece dorința de a deține active (de exemplu, mașini și case de vacanță) este înlocuită cu dorința de experiențe unice și acces instantaneu (de exemplu, AirBnB sau Uber).

1. Plăți

Cred că ceea ce ne-am dat seama este că războiul este cu adevărat împotriva numerarului și împotriva risipei – Dan Schulman, CEO al PayPal

Aici am văzut unele dintre cele mai vechi și mai mari povești de succes în fintech cu concurenți precum PayPal, Stripe, Square, Hyperwallet și TransferWise. Ei au construit interfețe de utilizator superioare pe desktop și mobil pentru a obține clienți și pentru a construi rapid platforme mari de plată peer-to-peer. Serviciile lor bazate pe cloud și furnizate digital le oferă ceea ce McKinsey estimează că este „un avantaj de cost de 400 bps față de bănci, deoarece nu au costuri fizice de distribuție”.

Pe măsură ce colectează cantități tot mai mari de informații despre achiziții și plăți, ei vor fi, de asemenea, bine poziționați pentru a dezvolta echipe de analiză a comportamentului consumatorilor pentru a anticipa nevoile de achiziție și pentru a le satisface preventiv. Una dintre principalele provocări cu care se confruntă este cea a securității și prevenirii fraudei și vor trebui să investească în capabilități pentru a rămâne în fața jefuiilor de bănci digitale care îi vizează din subsoluri (și din facilitățile guvernamentale) din întreaga lume.

2. Împrumut

O mare parte din succesul inițial aici a fost în împrumuturile peer-to-peer, unde jucători precum Funding Circle, Lending Club și SoFi ar folosi o platformă online pentru a conecta direct debitorii cu amănuntul cu creditorii, oferind rate mai bune ambelor părți prin eliminarea intermediarilor băncii. . Unii susțin, de asemenea, că folosesc date unice (de exemplu, informații despre rețelele sociale) pentru a dezvolta algoritmi superiori de punctare a creditului și, deși acest lucru poate deveni un avantaj competitiv unic în viitor, puterea de predicție a seturilor de date actuale este încă neclară.

Recent, investitorii instituționali au început să se adune pe aceste platforme și să cumpere împrumuturi întregi (vezi imaginea de mai jos) și îngrijorarea este că ei aleg cele mai bune împrumuturi. Pe lângă faptul că sunt lăsați să investească în împrumuturile mai riscante, investitorii de retail nu beneficiază de protecția guvernamentală tradițională (de exemplu, asigurarea FDIC), deoarece împrumuturile P2P sunt considerate valori mobiliare. Pe măsură ce preocupările cresc cu privire la ratele de întârziere a împrumuturilor, aceste companii vor trebui să dezvolte capacități puternice de evaluare și monitorizare a creditului pentru a menține încrederea bazei lor de creditori cu amănuntul și pentru a nu deveni simple portaluri de emitere și deservire a împrumuturilor pentru subscriitorii tradiționali de credite.

3. Managementul averii

Aceasta este zona care se află cel mai bine la intersecția celor două tendințe pe care le-am descris mai sus. Millennialii reprezintă acum peste o treime din forța de muncă, dar, confruntați cu scăderea securității locurilor de muncă și a incertitudinii economice, caută soluții inteligente pentru a genera venituri pasive viitoare. În același timp, își pierd încrederea în consilierii tradiționali de investiții ale căror rezultate au fost mai puțin decât impresionante în ultimul deceniu.

Companii precum Learnvest abordează acest lucru din unghiul educației financiare, căutând să construiască încrederea clienților printr-un angajament mai transparent și resurse educaționale. Robinhood și AngelList sunt exemple de servicii care oferă un acces mai mare la investiții și reduc costurile de tranzacție ale realizării acestora. În cele din urmă, avem robo-consilieri precum Wealthfront și Betterment care folosesc algoritmi pentru a gestiona automat portofoliile de clienți la o fracțiune din costul serviciilor tradiționale de gestionare a portofoliului. Succesul acestor oferte i-a forțat pe jucători tradiționali precum Charles Schwab, Fidelity și TD Ameritrade să urmeze exemplul.

În viitor, alfabetizarea financiară și investițiile algoritmice reprezintă oportunități semnificative în care tehnologia și talentul cu o înțelegere a educației online și a învățării automate demonstrează că pot juca un rol important. Preocupările vor fi legate de modul în care sunt reglementate „sfaturile false” și de pericolele blocărilor rapide cauzate de erori sistematice ale algoritmilor.

4. Asigurare

Aici vedem paralele cu ceea ce s-a jucat în industria de creditare: un număr de jucători precum Zenefits, Lemonade și Oscar au dobândit baze mari de clienți (inclusiv noi cumpărători de asigurări) prin construirea de experiențe superioare pentru utilizatori online și tactici de achiziție de clienți. Acest lucru i-a ajutat să desprindă în mod eficient partea de inițiere și service a lanțului valoric.

În timp ce unii își subscriu propriile polițe, cea mai mare parte a riscului este încă transferată către reasigurătorii tradiționali. Cu toate acestea, pe măsură ce seturile de date cresc în special pentru a acoperi durata de viață a unei polițe, am putea vedea startup-uri cu big data și talent AI care fac incursiuni în afacerea de subscriere. Companii precum Zhong An (evaluată la 8 miliarde de dolari) colaborează deja cu jucători precum Alibaba pentru a aborda noile nevoi de asigurare a economiei digitale (de exemplu, asigurare pentru telefon/drone), în timp ce, la vârf, Synerscope analizează modul în care datele IoT despre mașini și alte dispozitivele pot fi încorporate de către asigurători.

De asemenea, operatorii în funcție văd oportunitatea semnalată de recentul parteneriat dintre IBM și Swiss Re de a dezvolta „soluții de asigurare care se bazează pe tehnologiile de calcul cognitive ale IBM Watson”. Principalele riscuri (în special în SUA) vor fi legate de schimbarea reglementărilor și de modul în care acestea vor avea impact asupra capurilor de pont inițiale care au fost stabilite.

5. Monede digitale

În 1976, Friedrich Hayek (economist câștigător al Premiului Nobel) a publicat Denationalization of Money, în care a susținut crearea de fonduri private emise în mod competitiv. Odată cu apariția criptomonedelor precum Bitcoin și a tehnologiei blockchain subiacente, există din nou un impuls pentru a transforma viziunea lui Hayek în realitate. Această zonă are cel mai mare și mai incert potențial de schimbare, deoarece provoacă monopolul tradițional al guvernelor și ecosistemele care au crescut în jurul acelor monopoluri.

Vedem că aceste alternative câștigă atenție, Japonia permițând recent Bitcoin ca metodă legală de plată și noi reglementări fiind dezvoltate de Europol, Interpol și Institutul de la Basel pentru a proteja schimburile și utilizatorii Bitcoin. Aici talentele cu experiență de lucru cu mai multe părți interesate de la guverne și autorități de reglementare până la grupuri de consumatori se dovedesc valoroase pentru a ajuta la modelarea regulilor jocului. Având în vedere potențialul de privatizare a industriei valutare, nu este de asemenea surprinzător să vedem investitori corporativi strategici dornici să asigure un loc din timp la masă:

S-ar putea să credeți că acesta este deja un vârtej de inovație – și, îndrăznesc să o spun, de perturbare – dar mai sunt câteva schimbări care plutesc la orizont:

Statele-națiune caută să facă saltul către cashless

Guvernul indian a declarat că unul dintre principalele obiective ale programului său emblematic Digital India este „promovarea tranzacțiilor fără numerar și transformarea Indiei într-o [o] societate cu mai puține numerar”. Multe alte piețe emergente și dezvoltate își orientează în mod activ societățile către utilizarea plăților digitale. Pe piețele emergente, beneficiile sunt clare, deoarece permite guvernelor să promoveze incluziunea financiară fără a fi nevoite să facă investiții mari în infrastructura bancară fizică (de exemplu, sucursale). De asemenea, permite guvernelor să reprime mai ușor evaziunea fiscală și frauda, ​​reducând în același timp costurile administrative. Chiar și în economiile avansate, cum ar fi Marea Britanie, una dintre implicațiile Brexit-ului a fost o concentrare mai mare asupra oportunităților pe care le oferă Fintech pentru Londra.

Fintech va transforma modul în care trăim și facem afaceri. Fie că este vorba de tranzacții fără numerar între prieteni care trimit remitențe către familie din alte țări sau de aplicații care investesc automat economiile la cele mai bune rate, Fintech oferă consumatorilor servicii mai bune, mai multe opțiuni și costuri mai mici. – Philip Hammond, Cancelarul Finanțelor Marii Britanii

Fintech comportamental

Progresele recente realizate în finanțarea comportamentală sunt deja aplicate în spațiul fintech, unde capacitatea de a efectua rapid teste A/B și de a controla cu precizie experiența utilizatorului îl fac un teren de testare excelent. Startup-uri precum Payoff caută să vă înțeleagă personalitatea financiară ca pe o modalitate de a vă oferi instrumentele necesare pentru a reduce orice trăsătură care nu este prudentă din punct de vedere financiar. Qapital gamifică cheltuielile, utilizatorii punându-și ei înșiși „amenzi” pentru orice cheltuieli de plăcere vinovată. În timp ce se află încă în faza de experimentare, mentalitatea psihologului poate avea un rol important în formarea unor sisteme și produse mai bune pentru consumatori.

Operatorii care își pun mai mult decât degetele de la picioare

Goldman Sachs, afișul serviciilor financiare de elită, dezvoltă capabilități interne de startup fintech, lansând recent o platformă de creditare online numită Marcus (numit după fondatorul său din secolul al XIX-lea, Marcus Goldman). Alții, precum MasterCard, dezvoltă parteneriate cu jucători precum Coin pentru a extinde plățile în domeniul wearables. Băncile mari de retail precum CitiGroup și banca spaniolă BBVA înființează grupuri complet separate care caută să reinventeze aceste bănci „din exterior”.

Provocarea va fi crearea consensului pentru a permite canibalizarea serviciilor, sistemelor și seturilor de competențe vechi, stabile și dovedite, cu inovații noi mai mici și mai incerte, care au un impuls mai mare. Torres Villa, CEO-ul BBVA, articulează provocarea ca „inerția în jurul modului în care ați făcut-o întotdeauna, inclusiv banii asociați. Dacă lucrurile merg bine, de ce să se schimbe? De ce să o facem într-un mod diferit dacă facem bani?”

Fiecare act de creație este mai întâi un act de distrugere. - Pablo Picasso

Viitorul fintech este cu siguranță interesant și pare din ce în ce mai inevitabil. Modul în care se desfășoară va depinde de valorificarea talentului care echilibrează disonanța cognitivă de a avea simultan o apreciere intimă pentru sistemul moștenit, în timp ce pot vedea noi posibilități cu ochi neviciați.