Der Stand der Fintech im Jahr 2017

Wir haben unternehmensweit mehr als 9,5 Milliarden US-Dollar für Technologie ausgegeben, wovon etwa 3 Milliarden US-Dollar für neue Initiativen bestimmt sind. Von diesem Betrag werden ungefähr 600 Millionen US-Dollar für neue Fintech-Lösungen ausgegeben – darunter der Aufbau und die Verbesserung digitaler und mobiler Dienste sowie Partnerschaften mit Fintech-Unternehmen.“
– Jamie Dimon (CEO von JP Morgan), Aktionärsbrief 2016

Die Finanzdienstleistungsbranche erhält zunehmend das Suffix „Tech“, da das Silicon Valley auf einen der profitabelsten und am stärksten regulierten Sektoren der Welt abzielt. Dieser Wandel bringt nicht nur neue Technologien mit sich, sondern auch die Notwendigkeit, Talente anzuziehen und zu entwickeln, die über die erforderlichen Fähigkeiten verfügen, um in diesem sich verändernden Umfeld zu agieren. Organisationen ringen auch damit, wie sie gleichzeitig Innovation und unternehmerische Risikobereitschaft fördern und gleichzeitig Stabilität und finanzielle Umsicht gewährleisten können.

Was ist Fintech?

Wie sollten wir „Fintech“ definieren und was kann als tatsächlich oder prognostiziert betrachtet werden? Fintech ist die beliebte Bezeichnung für einen aufstrebenden Marktsektor, der mithilfe von Technologie Finanzsysteme effizienter macht. Es ist ein ähnliches Phänomen wie Umwälzungen in Branchen wie Medien, Kommunikation und Einzelhandel, wo die Anwendung von Technologie eine einzigartige Reihe von Unternehmen und Dienstleistungen geschaffen hat, die von den alten Akteuren profitieren. Es führt auch eine Reihe neuer Funktionen ein, von der Analyse großer Datenmengen bis hin zur Entwicklung von Handelsalgorithmen, die den Talentmarkt neu gestalten.

Wie die nachstehende Grafik zeigt, befindet sich die Entwicklung dieses Wandels bei den Finanzdienstleistungen jedoch noch in einem frühen Stadium, selbst in den Vereinigten Staaten, einer der fortschrittlichsten digitalen Volkswirtschaften der Welt. Weltweit macht Fintech weniger als 1 % der globalen Finanzdienstleistungsbranche aus, gegenüber ~10 % für E-Commerce und ~40 % für digitale Medien.

Die Investitionen in Fintech wachsen, wobei die VC-Investitionen in diesem Sektor 2016 13,6 Milliarden US-Dollar erreichten, obwohl dies angesichts der 11 Billionen US-Dollar umfassenden globalen Finanzdienstleistungsbranche immer noch ein sehr kleiner Betrag ist. Um dies in einen Kontext zu stellen: Allein Facebook hat bei seinem Börsengang 2016 16 Milliarden US-Dollar aufgebracht, um in der globalen 2-Billionen-Dollar-Medienindustrie zu konkurrieren. Auch wenn die ersten Anzeichen vielversprechend sind, stehen wir noch am Anfang des Lebenszyklus der Fintech-Branche.

Fintech-Vertikale

Es gibt fünf traditionelle Bereiche der Finanzdienstleistungen, die viele Innovationen erfahren:

1. Zahlungen und Geldtransfer: Überprüfung der Identität und Erstellung von Konten zum Speichern von Geld (z. B. Bankkonten), Tools zum Einzahlen und Abheben von Geld (z. B. Schecks und Debitkarten) und Systeme zum sicheren Austausch von Geld zwischen verschiedenen Parteien (z. B. ACH) .
2. Kreditaufnahme und Kreditvergabe: Die Verbraucherinstitute, die Geld von Sparern einziehen und Kreditnehmern dann Kredite gewähren (z. B. Kreditkarten, Hypotheken oder Autokredite)
3. Vermögensverwaltung: Berater, Makler und Anlageverwalter, die Transaktionen im Zusammenhang mit Finanzanlagen (z. B. Investitionen an der Börse) und der Alters- und Nachlassplanung (z. B. Renten und Renten) beraten und ausführen.
4. Versicherungen: Sowohl Sach- und Unfallversicherungen (z. B. Kfz-, Hausrat- oder Krankenversicherung) als auch Lebensversicherungen.
5. Währung: Nationalstaatlich gedeckte Wertaufbewahrungsmittel, Rechnungseinheiten und Tauschmittel (z. B. US-Dollar, Pfund Sterling, Euro)

Traditionell wurden diese Dienstleistungen von großen Finanzinstituten als Bündel angeboten. Aber Fintech-Startups führen die „Entflechtung“ an, indem sie selektiv auf Dienstleistungen abzielen und sich darauf spezialisieren, um sich schnell zu differenzieren und zu skalieren.

Winde des Wandels – Fintech kommt

Fintech-Bullen glauben, dass dieser Sektor einem einzigartigen Zusammenfluss von technologischen und verhaltensbezogenen Veränderungen gegenübersteht.

An der Technologiefront sehen wir die Digitalisierung des Geldes, da Finanztransaktionen zunehmend über das Internet abgewickelt werden. Dies wiederum führt zu riesigen Datenmengen zusammen mit den Werkzeugen, die notwendig sind, um sie für wertvolle Heuristiken und Algorithmen zu nutzen. Die Verbreitung von Mobilgeräten vertieft und erweitert den Zugang zu Verbrauchern auf eine beispiellose Weise. Eine digital vernetzte Benutzerbasis ermöglicht es Innovationen wie der Blockchain, die Architektur von Vertrauens- und Verifizierungssystemen grundlegend in Frage zu stellen.

Auch das Verbraucherverhalten verändert sich, angetrieben durch die wachsende Zahl der Millennials und die jüngste Finanzkrise. Traditionelle Finanzmarken verlieren das Vertrauen und kämpfen darum, die Bedürfnisse der Verbraucher nach Authentizität und Bedeutung der von ihnen verwendeten Marken zu erfüllen. Die Verbraucher übernehmen auch mehr Verantwortung für ihre finanziellen Entscheidungen, sind bereit, ihre eigenen Recherchen anzustellen und direkt auf Online-Dienste zuzugreifen, anstatt sich auf „vertrauenswürdige Berater“ zu verlassen. Schließlich ändern sich die finanziellen Bedürfnisse der Verbraucher, da der Wunsch nach Besitz von Vermögenswerten (z. B. Autos und Ferienhäuser) durch den Wunsch nach einzigartigen Erlebnissen und sofortigem Zugang (z. B. AirBnB oder Uber) ersetzt wird.

1. Zahlungen

Ich denke, wir sind zu der Erkenntnis gekommen, dass der Krieg wirklich gegen Bargeld und gegen Verschwendung geführt wird – Dan Schulman, CEO von PayPal

Hier haben wir einige der frühesten und größten Erfolgsgeschichten im Fintech-Bereich mit Konkurrenten wie PayPal, Stripe, Square, Hyperwallet und TransferWise gesehen. Sie haben überlegene Benutzeroberflächen auf Desktop- und Mobilgeräten entwickelt, um Kunden zu gewinnen und schnell große Peer-to-Peer-Zahlungsplattformen aufzubauen. Ihre Cloud-basierten und digital bereitgestellten Dienste verschaffen ihnen laut McKinsey „einen Kostenvorteil von 400 Basispunkten gegenüber Banken, da sie keine physischen Vertriebskosten haben“.

Da sie immer mehr Kauf- und Zahlungsinformationen sammeln, werden sie auch gut positioniert sein, um Analyseteams für das Verbraucherverhalten zu entwickeln, um Kaufbedürfnisse vorherzusagen und diese präventiv zu erfüllen. Eine der größten Herausforderungen, denen sie gegenüberstehen, ist die Sicherheit und Betrugsprävention, und sie müssen in Fähigkeiten investieren, um digitalen Bankräubern einen Schritt voraus zu sein, die sie aus Kellern (und Regierungseinrichtungen) auf der ganzen Welt angreifen.

2. Kreditvergabe

Ein Großteil des anfänglichen Erfolgs lag hier in der Peer-to-Peer-Kreditvergabe, bei der Akteure wie Funding Circle, Lending Club und SoFi eine Online-Plattform nutzten, um private Kreditnehmer direkt mit Kreditgebern zu verbinden und beiden Parteien bessere Zinsen zu bieten, indem sie die Bankzwischenhändler ausschalteten . Einige behaupten auch, einzigartige Daten (z. B. Informationen aus sozialen Netzwerken) zu verwenden, um überlegene Kreditbewertungsalgorithmen zu entwickeln, und obwohl dies in Zukunft zu einem einzigartigen Wettbewerbsvorteil werden könnte, ist die Vorhersagekraft aktueller Datensätze noch unklar.

Vor kurzem haben institutionelle Investoren damit begonnen, sich auf diese Plattformen zu stürzen und ganze Kredite aufzukaufen (siehe Bild unten), und die Sorge ist, dass sie sich die besten Kredite aussuchen. Kleinanleger müssen nicht nur in riskantere Kredite investieren, sondern haben auch nicht den traditionellen staatlichen Schutz (z. B. FDIC-Versicherung), da P2P-Kredite als Wertpapiere gelten. Angesichts wachsender Bedenken hinsichtlich der Kreditausfallquoten müssen diese Unternehmen starke Kreditprüfungs- und Überwachungskapazitäten entwickeln, um das Vertrauen ihrer Kreditgeber im Einzelhandel aufrechtzuerhalten, und nicht zu einfachen Portalen für die Kreditvergabe und -betreuung für traditionelle Kreditversicherer werden.

3. Vermögensverwaltung

Dies ist der Bereich, der am besten am Schnittpunkt der beiden oben beschriebenen Trends liegt. Millennials machen mittlerweile über ein Drittel der Erwerbstätigen aus, suchen jedoch angesichts sinkender Arbeitsplatzsicherheit und wirtschaftlicher Unsicherheit nach intelligenten Lösungen, um passives zukünftiges Einkommen zu generieren. Gleichzeitig verlieren sie das Vertrauen in traditionelle Anlageberater, deren Erfolgsbilanz in den letzten zehn Jahren nicht gerade beeindruckend war.

Unternehmen wie Learnvest nähern sich diesem Thema aus dem Blickwinkel der Finanzbildung und versuchen, durch transparenteres Engagement und Bildungsressourcen Vertrauen bei Kunden aufzubauen. Robinhood und AngelList sind Beispiele für Dienste, die einen besseren Zugang zu Investitionen bieten und die Transaktionskosten für deren Durchführung senken. Schließlich haben wir Robo-Berater wie Wealthfront und Betterment, die Algorithmen verwenden, um Kundenportfolios automatisch zu einem Bruchteil der Kosten herkömmlicher Portfoliomanagementdienste zu verwalten. Der Erfolg dieses Angebots hat traditionelle Akteure wie Charles Schwab, Fidelity und TD Ameritrade gezwungen, diesem Beispiel zu folgen.

In Zukunft stellen Finanzkompetenz und algorithmisches Investieren bedeutende Möglichkeiten dar, bei denen Technologie und Talente mit einem Verständnis für Online-Bildung und maschinelles Lernen beweisen, dass sie eine große Rolle spielen können. Bedenken werden sich um die Regulierung von „Fake Advices“ und die Gefahren von Flash-Crashs drehen, die durch systematische Fehler in den Algorithmen verursacht werden.

4. Versicherung

Hier sehen wir Parallelen zu dem, was sich in der Kreditbranche abgespielt hat: Eine Reihe von Akteuren wie Zenefits, Lemonade und Oscar haben große Kundenstämme (einschließlich neuer Versicherungskäufer) gewonnen, indem sie überlegene Online-Benutzererfahrungen und Kundenakquisitionstaktiken aufgebaut haben. Dies hat ihnen geholfen, den Beschaffungs- und Wartungsteil der Wertschöpfungskette effektiv abzutrennen.

Während einige ihre eigenen Policen zeichnen, wird der Großteil des Risikos immer noch an traditionelle Rückversicherer abgegeben. Da die Datensätze jedoch zunehmen, insbesondere um die Lebensdauer einer Police abzudecken, könnten wir sehen, wie Startups mit Big Data und KI-Talenten in das Underwriting-Geschäft vordringen. Unternehmen wie Zhong An (mit einem Wert von 8 Milliarden US-Dollar) arbeiten bereits mit Akteuren wie Alibaba zusammen, um den neuen Versicherungsbedarf der digitalen Wirtschaft (z. B. Telefon-/Drohnenversicherung) zu decken, während Synerscope an vorderster Front untersucht, wie IoT-Daten zu Autos und anderen verwendet werden Geräte können von Versicherern eingebaut werden.

Die etablierten Unternehmen sehen auch die Gelegenheit, die durch die jüngste Partnerschaft zwischen IBM und Swiss Re signalisiert wird, um „Underwriting-Lösungen zu entwickeln, die auf den Cognitive-Computing-Technologien von IBM Watson beruhen“. Die Hauptrisiken (insbesondere in den USA) werden sich auf regulatorische Änderungen und deren Auswirkungen auf die anfänglich eingerichteten Brückenköpfe beziehen.

5. Digitale Währungen

1976 veröffentlichte Friedrich Hayek (Nobelpreisträger für Ökonomie) die Denationalisierung des Geldes, in der er die Etablierung wettbewerblich ausgegebener privater Gelder befürwortete. Mit dem Aufkommen von Kryptowährungen wie Bitcoin und der zugrunde liegenden Blockchain-Technologie gibt es erneut einen Schub, um Hayeks Vision Wirklichkeit werden zu lassen. Dieser Bereich hat das größte und unsicherste Potenzial für Veränderungen, da er das traditionelle Monopol der Regierungen und die Ökosysteme, die um diese Monopole herum gewachsen sind, in Frage stellt.

Wir sehen, dass diese Alternativen an Aufmerksamkeit gewinnen, da Japan kürzlich Bitcoin als legale Zahlungsmethode zugelassen hat und neue Vorschriften von Europol, Interpol und dem Basler Institut entwickelt wurden, um Bitcoin-Börsen und -Benutzer zu schützen. Hier erweisen sich Talente mit Erfahrung in der Zusammenarbeit mit mehreren Interessengruppen von Regierungen und Aufsichtsbehörden bis hin zu Verbrauchergruppen als wertvoll, um die Spielregeln mitzugestalten. Angesichts des Potenzials für die Privatisierung der Währungsindustrie ist es auch nicht verwunderlich, dass strategische Unternehmensinvestoren bestrebt sind, sich einen frühen Sitz am Tisch zu sichern:

Sie mögen denken, dass dies bereits ein Wirbelsturm der Innovation ist – und, wage ich es zu sagen, Disruption – aber es gibt noch ein paar weitere Veränderungen, die am Horizont schweben:

Nationalstaaten wollen den Sprung zum bargeldlosen System schaffen

Die indische Regierung hat erklärt, dass eines der Hauptziele ihres Vorzeigeprogramms „Digital India“ darin besteht, „bargeldlose Transaktionen zu fördern und Indien in eine Gesellschaft mit weniger Bargeld umzuwandeln“. Viele andere aufstrebende und entwickelte Märkte lenken ihre Gesellschaften ebenfalls aktiv auf die Nutzung digitaler Zahlungen. In den Schwellenländern liegen die Vorteile auf der Hand, da Regierungen die finanzielle Inklusion fördern können, ohne große Investitionen in die physische Bankinfrastruktur (z. B. Filialen) tätigen zu müssen. Es ermöglicht Regierungen auch, leichter gegen Steuerhinterziehung und Betrug vorzugehen und gleichzeitig die Verwaltungskosten zu senken. Selbst in fortgeschrittenen Volkswirtschaften wie Großbritannien war eine der Auswirkungen des Brexits eine stärkere Konzentration auf die Chancen, die Fintech für London bietet.

Fintech wird die Art und Weise, wie wir leben und Geschäfte machen, verändern. Ob es sich um bargeldlose Transaktionen zwischen Freunden handelt, die Überweisungen an Familienmitglieder in anderen Ländern senden, oder um Apps, die Ersparnisse automatisch zu den besten Konditionen investieren, Fintech bietet den Verbrauchern bessere Dienstleistungen, mehr Auswahl und niedrigere Kosten. – Philip Hammond, Schatzkanzler des Vereinigten Königreichs

Verhaltens-Fintech

Die jüngsten Fortschritte in der Behavioral Finance werden bereits im Fintech-Bereich angewendet, wo die Fähigkeit, schnell A/B-Tests durchzuführen und die Benutzererfahrung präzise zu steuern, ein hervorragendes Testfeld darstellt. Startups wie Payoff versuchen, Ihre finanzielle Persönlichkeit zu verstehen, um Ihnen die Werkzeuge an die Hand zu geben, die Sie benötigen, um alle nicht finanziell umsichtigen Eigenschaften einzudämmen. Qapital spielt Ausgaben mit Benutzern, die sich selbst „Bußgelder“ für alle schuldigen Ausgaben auferlegen. Noch in der Experimentierphase kann die Denkweise des Psychologen eine große Rolle bei der Gestaltung besserer Systeme und Produkte für Verbraucher spielen.

Amtsinhaber setzen mehr als ihre Zehen ein

Goldman Sachs, das Aushängeschild für Elite-Finanzdienstleistungen, entwickelt interne Fintech-Startup-Fähigkeiten und startete kürzlich eine Online-Kreditplattform namens Marcus (benannt nach seinem Gründer Marcus Goldman aus dem 19. Jahrhundert). Andere, wie MasterCard, entwickeln Partnerschaften mit Spielern wie Coin, um Zahlungen auf den Bereich der Wearables auszudehnen. Große Privatkundenbanken wie die CitiGroup und die spanische Bank BBVA gründen völlig separate Gruppen, die versuchen, diese Banken „von außen“ neu zu erfinden.

Die Herausforderung wird darin bestehen, einen Konsens aufzubauen, um eine Kannibalisierung bewährter, stabiler Legacy-Dienste, -Systeme und -Kompetenzen durch kleinere und unsicherere neue Innovationen mit größerer Dynamik zu ermöglichen. Torres Villa, der CEO von BBVA, formuliert die Herausforderung als „die Trägheit, wie man es immer gemacht hat, einschließlich des damit verbundenen Geldes. Wenn es gut läuft, warum ändern? Warum es anders machen, wenn wir Geld verdienen?“

Jeder Schöpfungsakt ist zunächst ein Akt der Zerstörung. - Pablo Picasso

Die Fintech-Zukunft ist sicherlich spannend und sieht immer unvermeidlicher aus. Wie es ausgeht, hängt davon ab, wie man Talente nutzt, die die kognitive Dissonanz ausgleichen, gleichzeitig eine intime Wertschätzung für das Altsystem zu haben und gleichzeitig in der Lage zu sein, neue Möglichkeiten mit unbefleckten Augen zu sehen.