Stan Fintech w 2017 roku

W całej firmie wydaliśmy ponad 9,5 miliarda dolarów na technologie, z czego około 3 miliardy dolarów przeznaczono na nowe inicjatywy. Z tej kwoty około 600 milionów dolarów przeznacza się na pojawiające się rozwiązania fintech, które obejmują tworzenie i ulepszanie usług cyfrowych i mobilnych oraz współpracę z firmami z branży fintech”.
– Jamie Dimon (CEO JP Morgan), List do Akcjonariuszy 2016

Branża usług finansowych w coraz większym stopniu nabywa przyrostek „tech”, ponieważ Dolina Krzemowa skupia się na jednym z najbardziej dochodowych i wysoce regulowanych sektorów na świecie. Ta zmiana niesie ze sobą nie tylko nową technologię, ale także potrzebę przyciągania i rozwijania talentów, które posiadają umiejętności potrzebne do działania w zmieniającym się środowisku. Organizacje zmagają się również z tym, jak jednocześnie wspierać innowacje i przedsiębiorcze podejmowanie ryzyka, przy jednoczesnym zapewnieniu stabilności i ostrożności finansowej.

Co to jest Fintech?

Jak należy zdefiniować „fintech” i co można uznać za rzeczywiste w porównaniu z prognozą? Fintech to popularna etykieta dla sektora rynków wschodzących, który wykorzystuje technologię do zwiększania wydajności systemów finansowych. Jest to zjawisko podobne do zakłóceń w branżach takich jak media, komunikacja i handel detaliczny, gdzie zastosowanie technologii stworzyło unikalny zestaw firm i usług, które przejmują udział od starszych graczy. Wprowadza również nowy zestaw możliwości, od analizy dużych ilości danych po opracowywanie algorytmów handlowych, które na nowo kształtują rynek talentów.

Jednak, jak pokazuje poniższy wykres, ewolucja tej zmiany w usługach finansowych jest wciąż na wczesnym etapie, nawet w Stanach Zjednoczonych, jednej z najbardziej zaawansowanych gospodarek cyfrowych na świecie. Globalnie fintech reprezentuje mniej niż 1% światowej branży usług finansowych, w porównaniu z ~10% w przypadku handlu elektronicznego i ~40% w przypadku mediów cyfrowych.

Inwestycje w fintech rosną, a inwestycje VC w tym sektorze osiągnęły w 2016 r. 13,6 miliarda dolarów, choć wciąż jest to bardzo niewielka kwota, biorąc pod uwagę globalną branżę usług finansowych o wartości 11 bilionów dolarów. Aby umieścić to w kontekście, sam Facebook zebrał 16 miliardów dolarów w swojej ofercie publicznej w 2016 roku, aby konkurować w globalnym przemyśle medialnym o wartości 2 bilionów dolarów. Chociaż wczesne oznaki są obiecujące, wciąż jesteśmy na początku cyklu życia branży fintech.

Branże Fintech

Istnieje pięć tradycyjnych obszarów usług finansowych, w których obserwuje się wiele innowacji:

1. Płatności i przelewy: Weryfikacja tożsamości i tworzenie kont do przechowywania pieniędzy (np. konta bankowe), narzędzia do wpłacania i wypłacania pieniędzy (np. czeki i karty debetowe) oraz systemy bezpiecznej wymiany pieniędzy między różnymi stronami (np. ACH) .
2. Pożyczki i pożyczki: instytucje konsumenckie, które zbierają pieniądze od oszczędzających, a następnie udzielają kredytów pożyczkobiorcom (np. karty kredytowe, kredyty hipoteczne lub kredyty samochodowe)
3. Zarządzanie majątkiem: Doradcy, maklerzy i zarządzający inwestycjami, którzy doradzają i przeprowadzają transakcje związane z inwestycjami finansowymi (np. inwestowanie na giełdzie) oraz planowaniem emerytalnym i majątkowym (np. emerytury i renty).
4. Ubezpieczenia: zarówno ubezpieczenia majątkowe i osobowe (np. ubezpieczenie samochodu, ubezpieczenie domu lub ubezpieczenie zdrowotne), jak i polisy na życie.
5. Waluta: magazyny wartości wspierane przez państwo, jednostka rozliczeniowa i środek wymiany (np. dolar amerykański, funt szterling, euro)

Tradycyjnie usługi te oferowane były w pakiecie przez duże instytucje finansowe. Jednak fintechowe startupy prowadzą opłatę za „rozpakowanie”, selektywnie ukierunkowując i specjalizując się w usługach, aby szybko osiągnąć zróżnicowanie i skalę.

Wiatry zmian — nadchodzi Fintech

Byki Fintech uważają, że sektor ten stoi w obliczu wyjątkowego zbiegu zmian technologicznych i behawioralnych.

Na froncie technologicznym obserwujemy cyfryzację pieniędzy, ponieważ transakcje finansowe coraz częściej odbywają się przez Internet. To z kolei daje początek ogromnym ilościom danych wraz z narzędziami niezbędnymi do ich wydobywania w celu uzyskania cennych heurystyk i algorytmów. Rozprzestrzenianie się telefonów komórkowych pogłębia i poszerza dostęp do konsumentów w sposób bezprecedensowy. Cyfrowo połączona baza użytkowników umożliwia innowacjom takim jak łańcuch bloków fundamentalne wyzwanie dla architektury systemów zaufania i weryfikacji.

Zachowania konsumentów również ewoluują, napędzane przez rosnącą siłę roboczą tysiąclecia i niedawny kryzys finansowy. Tradycyjne marki finansowe tracą zaufanie i walczą o zaspokojenie potrzeb konsumentów w zakresie autentyczności i znaczenia używanych przez nich marek. Konsumenci biorą również większą odpowiedzialność za swoje decyzje finansowe, chcą przeprowadzić własne badania i przejść bezpośrednio do usług internetowych zamiast polegać na „zaufanych doradcach”. Wreszcie, potrzeby finansowe konsumentów zmieniają się, ponieważ pragnienie posiadania aktywów (np. samochodów i domów wakacyjnych) jest zastępowane pragnieniem unikalnych doświadczeń i natychmiastowego dostępu (np. AirBnB lub Uber).

1. Płatności

Myślę, że doszliśmy do wniosku, że wojna toczy się tak naprawdę przeciwko gotówce i marnotrawstwu – Dan Schulman, CEO PayPal

To tutaj widzieliśmy niektóre z najwcześniejszych i największych sukcesów w fintechu z konkurentami, takimi jak PayPal, Stripe, Square, Hyperwallet i TransferWise. Zbudowali doskonałe interfejsy użytkownika na komputerach stacjonarnych i mobilnych, aby pozyskiwać klientów i szybko tworzyć duże platformy płatności peer-to-peer. Ich usługi oparte na chmurze i dostarczane cyfrowo zapewniają im, według szacunków McKinsey, „przewagę kosztową o 400 bps nad bankami, ponieważ nie ponoszą kosztów fizycznej dystrybucji”.

W miarę gromadzenia coraz większej ilości informacji o zakupach i płatnościach będą również dobrze przygotowani do rozwijania zespołów analityki zachowań konsumenckich w celu przewidywania potrzeb zakupowych i zapobiegawczego ich zaspokajania. Jednym z głównych wyzwań, przed którymi stoją, jest bezpieczeństwo i zapobieganie oszustwom. Będą musieli zainwestować w zdolności, aby wyprzedzić cyberprzestępców, którzy atakują ich z piwnic (i obiektów rządowych) na całym świecie.

2. Pożyczki

Początkowy sukces w dużej mierze dotyczył pożyczek typu peer-to-peer, w których gracze, tacy jak Funding Circle, Lending Club i SoFi, korzystali z platformy internetowej, aby bezpośrednio łączyć kredytobiorców detalicznych z pożyczkodawcami, zapewniając lepsze stawki obu stronom poprzez odcięcie pośredników bankowych . Niektórzy twierdzą również, że wykorzystują unikalne dane (np. informacje z sieci społecznościowych) do opracowywania lepszych algorytmów oceny kredytowej i chociaż może to stać się wyjątkową przewagą konkurencyjną w przyszłości, moc predykcyjna obecnych zbiorów danych jest nadal niejasna.

Ostatnio inwestorzy instytucjonalni zaczęli gromadzić się na tych platformach i skupować całe pożyczki (patrz zdjęcie poniżej) i istnieje obawa, że ​​wybierają najlepsze pożyczki. Oprócz możliwości inwestowania w bardziej ryzykowne pożyczki, inwestorzy detaliczni nie mają tradycyjnej ochrony rządowej (np. ubezpieczenia FDIC), ponieważ pożyczki P2P są uważane za papiery wartościowe. Wraz ze wzrostem obaw o odsetek zaległych kredytów, firmy te będą musiały rozwinąć silne zdolności oceny kredytowej i monitorowania, aby utrzymać zaufanie swojej bazy pożyczkodawców detalicznych i nie stać się prostym portalem udzielania pożyczek i obsługi dla tradycyjnych ubezpieczycieli pożyczek.

3. Zarządzanie majątkiem

Jest to obszar, który najbardziej leży na przecięciu dwóch opisanych powyżej trendów. Millenialsi stanowią obecnie ponad jedną trzecią siły roboczej, ale w obliczu malejącego bezpieczeństwa pracy i niepewności ekonomicznej szukają inteligentnych rozwiązań do generowania pasywnego dochodu w przyszłości. Jednocześnie tracą zaufanie do tradycyjnych doradców inwestycyjnych, których osiągnięcia w ciągu ostatniej dekady nie były imponujące.

Firmy takie jak Learnvest podchodzą do tego z perspektywy edukacji finansowej, starając się budować zaufanie klientów poprzez bardziej przejrzyste zaangażowanie i zasoby edukacyjne. Robinhood i AngelList to przykłady usług zapewniających większy dostęp do inwestycji i obniżających koszty transakcyjne ich realizacji. Wreszcie mamy robo-doradców, takich jak Wealthfront i Betterment, którzy używają algorytmów do automatycznego zarządzania portfelami klientów za ułamek kosztów tradycyjnych usług zarządzania portfelami. Sukces tej oferty zmusił tradycyjnych graczy, takich jak Charles Schwab, Fidelity i TD Ameritrade, do pójścia w ich ślady.

W przyszłości znajomość finansów i inwestowanie algorytmiczne stanowią znaczące możliwości, w których technologia i talent oraz zrozumienie edukacji online i uczenia maszynowego udowadniają, że mogą odegrać dużą rolę. Obawy będą dotyczyć sposobu, w jaki „fałszywe porady” są regulowane i niebezpieczeństw związanych z awariami flasha spowodowanymi przez systematyczne błędy w algorytmach.

4. Ubezpieczenie

Widzimy tutaj podobieństwa do tego, co rozegrało się w branży pożyczkowej: wielu graczy, takich jak Zenefits, Lemonade i Oscar, pozyskało duże bazy klientów (w tym nowych nabywców ubezpieczeń), budując doskonałe doświadczenia użytkowników online i taktyki pozyskiwania klientów. Pomogło im to skutecznie odciąć część łańcucha wartości związaną z tworzeniem i obsługą.

Podczas gdy niektórzy ubezpieczają własne polisy, większość ryzyka nadal jest przerzucana na tradycyjnych reasekuratorów. Jednak w miarę zwiększania się zbiorów danych, szczególnie w celu objęcia okresu obowiązywania polisy, mogliśmy zaobserwować, jak start-upy z dużymi zbiorami danych i talentami AI wkraczają do branży ubezpieczeniowej. Firmy takie jak Zhong An (wyceniane na 8 miliardów dolarów) już współpracują z graczami takimi jak Alibaba, aby sprostać nowym potrzebom ubezpieczeniowym gospodarki cyfrowej (np. ubezpieczenie telefonu/dronów), podczas gdy Synerscope w zaostrzonym punkcie analizuje, w jaki sposób dane IoT dotyczące samochodów i innych urządzenia mogą być włączone przez ubezpieczycieli.

Operatorzy zasiedziali dostrzegają również szansę, jak wskazuje niedawne partnerstwo między IBM i Swiss Re, mające na celu opracowanie „rozwiązań ubezpieczeniowych, które opierają się na kognitywnych technologiach obliczeniowych IBM Watson”. Główne zagrożenia (zwłaszcza w USA) będą dotyczyć zmian regulacyjnych i tego, jak wpłyną one na początkowe przyczółki, które zostały ustanowione.

5. Waluty cyfrowe

W 1976 roku Friedrich Hayek (ekonomista zdobywca Nagrody Nobla) opublikował Denacjonalizację pieniądza, w którym opowiadał się za wprowadzeniem konkurencyjnych środków prywatnych. Wraz z pojawieniem się kryptowalut, takich jak Bitcoin i leżącej u ich podstaw technologii blockchain, ponownie pojawia się nacisk na urzeczywistnienie wizji Hayeka. Obszar ten ma największy i najbardziej niepewny potencjał zmian, ponieważ rzuca wyzwanie tradycyjnemu monopolowi rządów i ekosystemom, które wyrosły wokół tych monopoli.

Obserwujemy, jak te alternatywy zyskują uwagę, a Japonia niedawno dopuściła Bitcoin jako legalną metodę płatności, a Europol, Interpol i Instytut Bazylejski opracowują nowe przepisy w celu ochrony giełd i użytkowników Bitcoin. Tutaj talenty z doświadczeniem w pracy z wieloma interesariuszami, od rządów i organów regulacyjnych po grupy konsumenckie, okazują się cenne w kształtowaniu reguł gry. Biorąc pod uwagę potencjał prywatyzacji branży walutowej, nie dziwi również fakt, że strategiczni inwestorzy korporacyjni chcą zapewnić sobie wczesne miejsce przy stole:

Możesz myśleć, że to już wir innowacji – i, ośmielę się powiedzieć, zakłócenie – ale na horyzoncie unosi się jeszcze kilka zmian:

Państwa narodowe chcą przejść na bezgotówkowy

Indyjski rząd stwierdził, że jednym z głównych celów jego flagowego programu Digital India jest „promowanie transakcji bezgotówkowych i przekształcenie Indii w społeczeństwo o mniejszej gotówce”. Wiele innych rynków wschodzących i rozwiniętych również aktywnie kieruje swoje społeczeństwa na korzystanie z płatności cyfrowych. Na rynkach wschodzących korzyści są oczywiste, ponieważ pozwalają one rządom promować integrację finansową bez konieczności dokonywania dużych inwestycji w fizyczną infrastrukturę bankową (np. oddziały). Pozwala także rządom łatwiej rozprawić się z uchylaniem się od płacenia podatków i oszustwami przy jednoczesnym obniżeniu kosztów administracyjnych. Nawet w zaawansowanych gospodarkach, takich jak Wielka Brytania, jedną z konsekwencji Brexitu było większe skupienie się na możliwościach, jakie fintech zapewnia Londynowi.

Fintech zmieni sposób, w jaki żyjemy i prowadzimy biznes. Niezależnie od tego, czy chodzi o transakcje bezgotówkowe między przyjaciółmi wysyłające przekazy pieniężne rodzinie w innych krajach, czy aplikacje, które automatycznie inwestują oszczędności po najlepszych stawkach, fintech zapewnia konsumentom lepsze usługi, większy wybór i niższe koszty. – Philip Hammond, brytyjski kanclerz skarbu

Fintech behawioralny

Ostatnie postępy w finansach behawioralnych są już stosowane w przestrzeni fintech, gdzie możliwość szybkiego przeprowadzania testów A/B i precyzyjnego kontrolowania doświadczenia użytkownika czyni go doskonałym poligonem testowym. Startupy, takie jak Payoff, starają się zrozumieć Twoją osobowość finansową jako sposób na zapewnienie Ci narzędzi potrzebnych do ograniczenia wszelkich nieostrożnych finansowo cech. Qapital grywa wydatki z użytkownikami, którzy nakładają na siebie „kary” za wszelkie wydawanie winnych przyjemności. Będąc nadal w fazie eksperymentów, sposób myślenia psychologa może odegrać dużą rolę w kształtowaniu lepszych systemów i produktów dla konsumentów.

Osoby zasiedziałe wkładają więcej niż palce u stóp

Goldman Sachs, dziecko z plakatu elitarnych usług finansowych, rozwija wewnętrzne możliwości start-upów z branży fintech, ostatnio uruchamiając internetową platformę pożyczkową o nazwie Marcus (od nazwiska jej założyciela z XIX wieku, Marcusa Goldmana). Inne, takie jak MasterCard, rozwijają partnerstwa z graczami, takimi jak Coin, aby rozszerzyć płatności w sferze urządzeń do noszenia. Duże banki detaliczne, takie jak CitiGroup i hiszpański bank BBVA, tworzą całkowicie oddzielne grupy, które chcą zmienić te banki „z zewnątrz”.

Wyzwaniem będzie budowanie konsensusu, aby umożliwić kanibalizację sprawdzonych, stabilnych usług, systemów i zestawów umiejętności z mniejszymi i bardziej niepewnymi nowymi innowacjami, które mają większy rozmach. Torres Villa, dyrektor generalny BBVA, określa wyzwanie jako „bezwładność wokół tego, jak zawsze to robiłeś, w tym związane z tym pieniądze. Jeśli wszystko idzie dobrze, po co się zmieniać? Dlaczego robimy to inaczej, skoro zarabiamy?

Każdy akt stworzenia jest najpierw aktem zniszczenia. - Pablo Picasso

Przyszłość fintech jest z pewnością ekscytująca i wydaje się coraz bardziej nieunikniona. Sposób, w jaki to się rozegra, będzie zależeć od wykorzystania talentu, który równoważy dysonans poznawczy, a jednocześnie ma intymne uznanie dla systemu dziedzictwa, a jednocześnie jest w stanie zobaczyć nowe możliwości nieskażonymi oczami.