บทเรียนจากกลยุทธ์การลงทุนของ Warren Buffett และความผิดพลาดของเขา

เผยแพร่แล้ว: 2022-03-11

วอร์เรน บัฟเฟตต์—ส่วนใหญ่จะเห็นด้วย—เป็นตำนานที่มีชีวิต ณ จุดนี้ จดหมายผู้ถือหุ้นประจำปีของเขาอาจเป็นเนื้อหาเพียงชิ้นเดียวที่รอคอยมากที่สุดในชุมชนการลงทุน โดยสร้างบทความและคำอธิบายที่ไม่สิ้นสุดเป็นเวลาหลายสัปดาห์ถัดมา สิ่งที่เขียนเกี่ยวกับเขาส่วนใหญ่มีกลิ่นอายของฮาจิโอกราฟฟี: เราทุกคนเคยได้ยินเกี่ยวกับความประหยัดของ Oracle of Omaha ความหลงใหลใน Coca-Cola และการหาประโยชน์จากผู้ประกอบการในวัยเด็กของเขา อาจเป็นไปไม่ได้ที่นักลงทุนแต่ละรายจะทำซ้ำความสำเร็จของเขาหรือแม้แต่รับเคล็ดลับการลงทุนที่แม่นยำจากจดหมายประจำปีของเขา อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์และปรัชญาการลงทุนของ Warren Buffett สามารถเป็นแนวทางที่มีประโยชน์มากสำหรับทุกคน เพราะเขามุ่งเน้นไปที่ผลลัพธ์ในระยะยาวและยั่งยืนทางเศรษฐกิจ ในบทความนี้ เราจะวิเคราะห์รูปแบบและปรัชญาของเขา พยายามทำความเข้าใจข้อกังวลในปัจจุบันของเขา และใช้เวลาสักเล็กน้อยเพื่อทบทวนความผิดพลาดจากประวัติการลงทุนของ Warren Buffett เพื่อรวบรวมคำแนะนำที่เป็นประโยชน์และกว้างๆ

ปรัชญาการลงทุนของบัฟเฟตต์

วอร์เรน บัฟเฟตต์น่าจะเป็นผู้เสนอการลงทุนแบบเน้นคุณค่าที่เป็นที่รู้จักมากที่สุด: ปรัชญาการลงทุนของเขานั้นเรียบง่าย วัตถุประสงค์ของ Berkshire Hathaway คือการซื้อธุรกิจที่มีการจัดการที่ดี ทั้งหมดหรือบางส่วน ซึ่งมีลักษณะทางเศรษฐกิจที่ดีและคงทน” เห็นได้ชัดว่าเศรษฐศาสตร์ของการทำธุรกรรมนั้นต้องอยู่ในเกณฑ์ดี

บัฟเฟตต์เองได้บรรยายถึงปรัชญาในการระบุบริษัทที่ตีราคาต่ำเกินไปด้วยรูปก้นซิการ์ ซึ่งเป็นซิการ์ที่คนส่วนใหญ่มองข้ามไป แต่ก็ยังเหลืออีกเล็กน้อยที่ปราศจากความเสี่ยง

เขาแบ่งพอร์ตโฟลิโอของเขาออกเป็น 5 กลุ่มใหญ่ๆ โดยจัดอยู่ในลำดับที่ต่ำกว่าตามลำดับผลงานของเขาในปี 2018:

ดำเนินธุรกิจที่ Berkshire Hathaway (BH) เป็นเจ้าของทั้งหมด (หรืออย่างน้อย 80%)
พอร์ตหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (โดยปกติสัดส่วนการถือหุ้นของ BH อยู่ระหว่าง 5% ถึง 10%;
บริษัทสี่แห่งที่พวกเขามีกรรมสิทธิ์ในสาระสำคัญ: ประมาณระหว่าง 25% ถึง 50%;
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด: สิ่งนี้ถูกมองว่าเป็นอุปสรรคต่อความผิดพลาดและสถานการณ์ที่ยากลำบาก เกือบจะเหมือนกับกรมธรรม์ประกันภัย
บริษัทประกันภัย: แหล่งเงินสดราคาถูกที่ใช้เป็นทุนในการเป็นเจ้าของทรัพย์สินอื่นผ่าน "ลอย" ของบริษัทประกันภัย

เขาพิจารณาสิ่งที่เขาคิดว่าเป็นความน่าจะเป็นที่จะสูญเสียเงินทุนจากการทำธุรกรรม (ผ่านการเสื่อมสภาพของมูลค่ารวมของธุรกิจหรือเครื่องมือทางการเงิน) ในการสนับสนุนผู้จัดการที่แข็งแกร่งและขยันขันแข็ง และในการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของธุรกรรม เขากำหนดสิ่งนี้เป็นมูลค่าส่วนลดของเงินสดที่สามารถนำออกจากธุรกิจได้ในช่วงชีวิตที่เหลืออยู่ ตัวเลขเงินสดที่เขาใช้สำหรับการคำนวณนี้คือสิ่งที่เขากำหนดเป็น "รายได้ของเจ้าของ"

นอกจากนี้ เขายังเชื่อในการดูมูลค่าทางเศรษฐกิจในระยะยาว โดยหักจากต้นทุนทั้งหมด ไม่ใช่แค่ค่าใช้จ่ายทางบัญชีเท่านั้น เขาระมัดระวังแนวทางปฏิบัติในการเข้าสู่ตลาด เนื่องจากเขาเชื่อว่าความผันผวนในบรรทัดล่างคือสิ่งที่ทำให้ไขว้เขว

อย่างไรก็ตาม เพื่อคำนวณมูลค่าที่แท้จริง เราต้องลงทุนเฉพาะในธุรกิจที่ไม่ซับซ้อนเกินไปที่จะเข้าใจ

สูตรรายได้ของเจ้าของ

ตลอดอายุของบริษัท ความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าตลาดจะมีลักษณะดังนี้:

แบ่งปันคุณค่าที่แท้จริง

จากมุมทางการเงินล้วนๆ เขาเป็นผู้สนับสนุนที่กระตือรือร้นในการจำกัดเลเวอเรจ รักษากำไร และซื้อหุ้นคืนหากหุ้นเหล่านั้นมีราคาต่ำเกินไป เราอธิบายประเด็นหลักบางประการของกลยุทธ์การลงทุนของ Warren Buffett ด้านล่าง:

ทำไมต้องจำกัดเลเวอเรจ? วอร์เรน บัฟเฟตต์ เป็นนักลงทุนที่ฉลาดหลักแหลม เขามักจะเริ่มต้นด้วยมุมมองของผู้ถือหุ้นของเขา ซึ่งชัดเจนว่าไม่ต้องการเสียเงิน ดังนั้นเขาจึงเริ่มต้นด้วยการดูข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการลงทุนใดๆ ของเขา (ในแง่ของการสูญเสียเงินทุน ไม่ใช่ความผันผวนของ MTM) และใช้เกณฑ์นั้นสำหรับการตัดสินใจใช่/ไม่ใช่ครั้งแรก แม้ว่าเลเวอเรจมักจะนำไปสู่ผลตอบแทนที่เหนือกว่า แต่ก็ทำให้นักลงทุนสูญเสียศักยภาพจำนวนมาก ความเกลียดชังของบัฟเฟตต์ต่อสถานการณ์นี้ชัดเจนยิ่งขึ้นด้วยปรัชญาของบัฟเฟอร์เงินสดและความเข้าใจของเขาเกี่ยวกับความสำคัญของความแข็งแกร่งในการรับประกันภัยสำหรับธุรกิจประกันภัย
เหตุใด (และเมื่อใด) บริษัท จึงควรรักษารายได้ไว้ Berkshire Hathaway รวมการทดสอบกำไรสะสมไว้ในคู่มือสำหรับเจ้าของรถ แนวคิดขับเคลื่อนเบื้องหลังหลักการนี้คือ ธุรกิจต่างๆ หากมีการจัดการที่ดี สามารถใช้รายได้เหล่านี้ได้ดีกว่าที่นักลงทุนจะทำได้ ไม่ว่าจะโดยการลงทุนซ้ำในธุรกิจหรือโดยการซื้อหุ้นคืนของตัวเอง
ทำไมธุรกิจควรซื้อคืนหุ้นของตัวเอง? แนวคิดพื้นฐานเบื้องหลังนี้คือผู้จัดการของธุรกิจที่ดำเนินกิจการอย่างถูกต้องสามารถสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้นได้สูงกว่าที่พวกเขาจะได้รับจากการลงทุนอื่น ๆ ไม่เพียงแค่นี้ แต่ยังได้รับประโยชน์จากการเพิ่มความเป็นเจ้าของ (โดยไม่ต้องลงทุนเพิ่มเติม) เนื่องจากจำนวนหุ้นลอยตัวลดลง

เขาใช้ความสนใจในบริษัทประกันทรัพย์สินและประกันวินาศภัยมาเป็นเวลานานเพื่อเป็นเงินทุนในการซื้อธุรกิจอื่นๆ เนื่องจากรูปแบบธุรกิจของบริษัทประกันภัยซึ่งเราแสดงให้เห็นเป็นภาพด้านล่าง:

รูปแบบการลงทุนของ Berkshire Hathaway

ความคิดของบัฟเฟตต์เปลี่ยนไปเมื่อเร็ว ๆ นี้หรือไม่? อะไรคือข้อกังวลหลักในปัจจุบันของเขา?

วอร์เรน บัฟเฟตต์มีชื่อเสียงในด้านความอ่อนน้อมถ่อมตน เขาให้เครดิตกับความสำเร็จในการลงทุนของเขากับสิ่งที่เขาเรียกว่า "The American Tailwind" ซึ่งหมายถึงความเจริญรุ่งเรืองอย่างยั่งยืนที่สหรัฐฯ ได้รับตั้งแต่สิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่ 2 เขาชี้ให้เห็นว่าเพียงแค่ลงทุนในตลาดหุ้นในขณะที่เขาลงทุนครั้งแรกจะสร้างผลตอบแทน 5,288 ต่อ 1 (สุทธิจากค่าธรรมเนียมและภาษี)

การลอยตัวทางเศรษฐกิจนี้ถูกกำหนดให้ดำเนินต่อไปในความเห็นของเขา และด้วยเหตุนี้เขาจึงไม่ได้ลงทุนในสกุลเงินหรือนอกสหรัฐอเมริกามากนัก

อย่างไรก็ตาม เขาคิดว่าในขณะนี้ การประเมินมูลค่าของบริษัทเอกชนนั้นสูงเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่มีแนวโน้มทางเศรษฐกิจที่ดีและมีอายุยืนยาว นี่เป็นมุมมองที่ฉันแชร์อย่างจริงใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง นี่คือลิงก์ไปยังแนวโน้มมาโครของ KKR ปี 2019 ซึ่งฉันพบว่าการอ่านน่าสนใจมาก มุมมองนี้สะท้อนให้เห็นโดยการจัดสรรสินทรัพย์ล่าสุดของ Berkshire Hathaway ท่ามกลาง 5 เสาหลักที่เราอธิบายไว้ข้างต้น: เขาได้จัดลำดับความสำคัญของหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดและเก็บทรัพยากรเพิ่มเติมไว้เป็นเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด โดยหวังว่าจะเจอบริษัทที่มีมูลค่าเหมาะสมที่จะซื้อ

ความเสี่ยงเพิ่มเติมที่วอร์เรน บัฟเฟตต์ ระบุคือความเสี่ยงจากเหตุการณ์ประกันภัยพิบัติ สิ่งที่เขากล่าวถึงคือภัยพิบัติด้านสิ่งแวดล้อมและการโจมตีทางไซเบอร์

บัฟเฟตต์หายไปไหน?

แม้แต่วอร์เรน บัฟเฟตต์เองก็เคยทำผิดพลาดหลายครั้งในช่วงที่เขาทำงานมาอย่างยาวนาน และเขาก็เปิดใจกว้างที่จะพูดถึงเรื่องนี้ เราจะกล่าวถึงบางส่วนที่นี่เพื่อรับบทเรียนที่น่าสนใจ

1. วอมเบ็คมิลส์:

Waumbec Mills ประกอบด้วยกลุ่มโรงงานทอผ้าที่ตั้งอยู่ในมลรัฐนิวแฮมป์เชียร์ ซึ่ง Berkshire Hathaway เข้าซื้อกิจการในปี 1975 ด้วยราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าของเงินทุนหมุนเวียน อย่างมีประสิทธิภาพ พวกเขาเอาทุกอย่างไปฟรี นอกเหนือลูกหนี้และสินค้าคงคลังส่วนเกิน—เป็นข้อตกลงที่ยากที่จะปฏิเสธ แล้วเขาผิดพลาดได้อย่างไร? เขาถูกล่อลวงด้วยราคาที่ต่ำซึ่งเขาสามารถรักษาความปลอดภัยในการทำธุรกรรมและตีความความอยู่รอดทางเศรษฐกิจในระยะยาวของอุตสาหกรรมโรงสีอย่างผิด ๆ บทเรียนสำคัญที่เขาได้รับจากเหตุการณ์นี้และเหตุการณ์อื่นๆ ก็คือ การมุ่งเน้นไปที่การไล่ล่าต่อรองราคาไม่จำเป็นต้องเอื้อต่อมูลค่าระยะยาวเสมอไป ตอนนี้เขาชอบที่จะถือหุ้นในบริษัทที่มีขนาดเล็กกว่าดีกว่าธุรกิจที่ดิ้นรนทั้งหมด

2. เบิร์กเชียร์ แฮททาเวย์:

เห็นได้ชัดว่าอุตสาหกรรมสิ่งทอไม่เป็นมงคลสำหรับนายบัฟเฟตต์ เป็นเรื่องแปลกที่คิดว่า Berkshire Hathaway เป็นธุรกิจที่เขาเสียเงินเป็นจำนวนมาก นี่อาจเป็นคำเตือนเรื่องการแก้แค้นและการแสดงทั้งๆ ที่ เขาเป็นผู้ถือหุ้นในธุรกิจนี้อยู่แล้วในปี 2505 เมื่อเขาได้รับข้อเสนอด้วยวาจาเพื่อซื้อหุ้นจากชายที่บริหาร Berkshire Hathaway ในขณะนั้นคือ Seabury Stanton เมื่อเขาได้รับข้อเสนออย่างเป็นทางการในราคาที่ต่ำกว่าที่ตกลงกันไว้ เขาตัดสินใจที่จะไม่ขายอีกต่อไป แต่แทนที่จะซื้อหุ้น BH ทั้งหมดที่เขาสามารถทำได้และไล่สแตนตันออก ในที่สุดเขาก็ประสบความสำเร็จในการแก้แค้น แต่ตอนนี้ก็ยังเป็นเจ้าของธุรกิจสิ่งทอที่ล้มเหลวอย่างภาคภูมิใจ

3. รองเท้าเด็กซ์เตอร์:

Dexter Shoes เป็นธุรกิจรองเท้าที่ตั้งอยู่ในรัฐเมนซึ่งผลิตรองเท้าคุณภาพดีและทนทาน วอร์เรน บัฟเฟตต์เชื่อว่าคุณภาพและความทนทานนี้ทำให้พวกเขาได้เปรียบในการแข่งขันเมื่อเขาซื้อรองเท้าเด็กซ์เตอร์ในปี 2536 น่าเสียดายที่ในปี 2544 รองเท้าเด็กซ์เตอร์ต้องปิดโรงงานเนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นของรองเท้าราคาถูกที่ผลิตนอกสหรัฐอเมริกา วิทยานิพนธ์ด้านการลงทุนไม่เพียงแต่ผิดพลาด แต่ยังขาดทุนจากการทำธุรกรรมที่เลวร้ายยิ่งกว่าเดิมด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าการเข้าซื้อกิจการเกิดขึ้นอย่างเต็มที่ในหุ้นของ Berkshire Hathaway นี่หมายความว่ามันส่งผลเสียต่อมูลค่าของผู้ถือหุ้น เมื่อเขาแจกหุ้นบางส่วนเพื่อสิ่งที่ไร้ค่าในท้ายที่สุด นับแต่นั้นมาเขาได้กลายเป็นผู้สนับสนุนรายใหญ่ในการถือบัฟเฟอร์เงินสดที่มากขึ้นสำหรับการซื้อกิจการและใช้เงินสดเท่านั้น

4. พี่น้องซาโลมอน:

ในปี 1987 วอร์เรน บัฟเฟตต์ได้เข้าซื้อหุ้นมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์ในซาโลมอนบราเธอร์ส บ้านซื้อขายตราสารหนี้อันทรงเกียรติและธนาคารเพื่อการลงทุน สิ่งนี้เกิดขึ้นไม่นานก่อนที่จะมีการลดราคาจำนวนมากที่เกิดจากความผิดพลาดของตลาดหุ้นในวัน Black Friday สิ่งนี้ลบหนึ่งในสามของมูลค่าการลงทุนของ BH ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ผลประกอบการทางการเงินของธนาคารเพื่อการลงทุนยังคงผันผวนอย่างมาก และมีเรื่องอื้อฉาวเกิดขึ้นมากมาย สิ้นสุดในปี 2534 เมื่อปรากฏว่าโต๊ะซื้อขายได้ส่งการเสนอราคาปลอมสำหรับพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งละเมิดกฎหลักของผู้ค้าหลักที่กำหนดโดยสหรัฐอเมริกา คลังความรู้ทั้งหมดเกี่ยวกับการบริหาร วอร์เรน บัฟเฟตต์ ถูกบังคับ ณ จุดนี้ให้ก้าวเข้ามาและเข้าควบคุมกิจการของบริษัท โดยปล่อยให้คนจำนวนมากไปและบังคับใช้วัฒนธรรมของการปฏิบัติตาม ในคำพูดของเขา มันคือช่วงเวลาที่ "ไม่สนุก" และเป็นการเบี่ยงเบนความสนใจจากหน้าที่ของเขาในการบริหารบริษัท มีปัญหามากมายที่ Salomon ที่ยังคงมีอยู่จนกระทั่งมันถูกขายในปี 1998: วัฒนธรรมการจัดการและการค้าที่ก้าวร้าวและหละหลวม เลเวอเรจที่มากเกินไป (จนถึงจุดหนึ่ง มันกลายเป็น $37 ของสินทรัพย์ เทียบกับ $1 ของทุน สูงกว่า Lehman เมื่อมันพังทลาย ).

5. เทสโก้:

เทสโก้เป็นเครือซูเปอร์มาร์เก็ตขนาดใหญ่ของอังกฤษที่ Berkshire Hathaway ลงทุนในปี 2549 เขากลายเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของร้านขายของชำ แม้ว่าพวกเขาจะออกคำเตือนเรื่องผลกำไรหลายครั้งก็ตาม ในปี พ.ศ. 2556 BH เริ่มขายการเข้าร่วมบางส่วนของพวกเขา แม้ว่าจะดำเนินไปอย่างช้าๆ เมื่อในปี 2014 บริษัทได้รับผลกระทบจากเรื่องอื้อฉาวทางบัญชีครั้งใหญ่เนื่องจากได้แสดงรายได้เกินจริง BH ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับสาม บทเรียนที่วอร์เรน บัฟเฟตต์ได้มาจากความผิดพลาดราคาแพงนี้คือต้องตัดสินใจอย่างแน่วแน่ในการลงทุนครั้งนี้ เมื่อเขาหมดศรัทธาในการจัดการและแนวทางปฏิบัติของพวกเขา

นักลงทุนสามารถเรียนรู้อะไรจากความผิดพลาดและกลยุทธ์ของบัฟเฟตต์?

เป็นเรื่องยากมากที่จะบอกว่าความสำเร็จของ Warren Buffett และ Berkshire Hathaway สามารถเลียนแบบได้แม้กระทั่งนักลงทุนที่มีความสามารถและเฉลียวฉลาดมาก อย่างที่นายบัฟเฟตต์เองก็ยอมรับ อย่างน้อยก็ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการเติบโตทางเศรษฐกิจและความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจที่ยาวนานและไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ไม่เพียงเท่านั้น แต่การเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกกำลังเปลี่ยนแปลง ปัจจุบันบริษัทที่ใหญ่และมีมูลค่ามากที่สุดในโลกบางแห่งอยู่ในประเทศจีนหรือประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อื่นๆ และอาจทำให้นักลงทุนทั่วโลกเข้าถึงได้ยากขึ้นในฐานะการลงทุนและสามารถโน้มน้าวการจัดการได้อย่างมีประสิทธิผลเช่นเดียวกับนาย บัฟเฟตต์สามารถทำได้ในประเทศบ้านเกิดของเขาอย่างสหรัฐอเมริกา ในที่สุด นายบัฟเฟตต์ก็มักจะอยู่ห่างจากการลงทุนด้านเทคโนโลยีและชอบรูปแบบธุรกิจแบบดั้งเดิมมากกว่า อย่างไรก็ตาม ในอนาคต มีแนวโน้มมากขึ้นว่าภาคส่วนนั้นมีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนสูงที่สุด ในขณะที่เราได้เห็นสิ่งที่ Jeremy Rifkin เรียกว่าการปฏิวัติอุตสาหกรรมครั้งที่สาม

ในความคิดของฉัน ยังมีบทเรียนที่น่าสนใจอีกมากมายให้เรียนรู้จากกลยุทธ์การลงทุนของ Warren Buffett และความผิดพลาดของเขาแม้แต่กับนักลงทุนรายย่อย ตัวอย่างเช่น แนวทางการสร้างพอร์ตโฟลิโอของเขา—จะเป็นประโยชน์หากคิดว่าการลงทุนของตนเป็นกลุ่มเงินต่างๆ ที่มีจุดประสงค์ต่างกัน และในแนวทางเดียวกันกับที่นายบัฟเฟตต์จัดหมวดหมู่ไว้:

สินทรัพย์ระยะยาวที่มีมูลค่าสูงสุด เช่น การถือหุ้นในบริษัทเอกชน สิ่งเหล่านี้อาจเป็นกองทุนบำเหน็จบำนาญ ETF หรือการลงทุนของเทวดา
พอร์ตโฟลิโอเชิงกลยุทธ์ที่ประกอบด้วยหุ้นและพันธบัตร เมื่อมีโอกาสซื้อที่น่าสนใจในตลาด
เงินสดสำรองในวันฝนตกที่อาจเกิดขึ้น
และสุดท้าย แหล่งรายได้แบบพาสซีฟไม่กี่แห่งที่สามารถนำไปลงทุนใหม่ได้

ประการที่สอง ฉันยังแบ่งปันความเชื่อในความสำคัญที่วอร์เรน บัฟเฟตต์มอบหมายให้สร้างความสัมพันธ์ระยะยาวและทำงานร่วมกับผู้คนที่เขาไว้วางใจและชื่นชมในด้านสติปัญญา แต่ผู้ที่มีความสำคัญในค่านิยมของเขาด้วยเช่นกัน นี่เป็นบทเรียนที่ยอดเยี่ยมสำหรับความสัมพันธ์ทางธุรกิจ ไม่ว่าจะในฐานะหุ้นส่วนทางธุรกิจหรือเพียงแค่ในฐานะหัวหน้าหรือเพื่อนร่วมงานก็ตาม สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด บทเรียนที่ยอดเยี่ยมอีกอย่างหนึ่งคือการออมและการลงทุนคือกุญแจที่แท้จริงในการสร้างความมั่งคั่ง และบทเรียนนั้นควรเริ่มตั้งแต่อายุน้อยที่สุดเท่าที่จะมากได้ บางทีอาจถึงแม้จะอายุ 11 ขวบเหมือน Oracle of Omaha เอง