Является ли безналичное общество новой реальностью?

Ключевые выводы

Есть только минутка? Вот основные моменты из статьи:

• Многие страны (Швеция и Индия) и регионы (ЕС) переходят на безналичные расчеты или политику. Движимая технологией «бесконтактной» оплаты, растущим проникновением цифровых технологий, затратами на использование наличных и политическими инициативами, идея безналичного общества больше не является плодом воображения.
• В ближайшей перспективе мы, вероятно, станем свидетелями перехода к менее наличным обществам, а не перехода к безналичным обществам. Наличные по-прежнему составляют 85% от общего объема потребительских транзакций во всем мире. Среди признанных альтернатив наличным деньгам карты являются самым быстрорастущим платежным инструментом.
• Плюсы безналичной экономики: расширение возможностей денежно-кредитной политики, снижение уклонения от уплаты налогов, снижение уровня преступности и коррупции, экономия на затратах наличных и ускоренная модернизация граждан.
• Минусы безналичной экономики: потенциальное нарушение конфиденциальности, повышенный риск крупномасштабных нарушений личной и национальной безопасности и финансовая доступность, зависящая от технологий.
• Миграция к безналичной экономике включает в себя соображения как чисто финансового, так и социального характера. Следовательно, конкретная технологическая, финансовая и социальная ситуация в стране будет определять ее конкретные преимущества, недостатки и подход к такому переходу.
• Два тематических исследования перехода к безналичному расчету: 1) Индия , движимая правительственными мерами по цифровизации и демонетизации, и 2) Швеция , движимая высокотехнологичной культурой и цифровыми потребительскими привычками. В Швеции правительство и центральный банк играют вспомогательную роль.
• Страны, которые лучше всего подходят для перехода на безналичные расчеты, включают США, Нидерланды, Японию, Германию, Францию, Бельгию, Испанию, Чехию, Китай и Бразилию.

Деньги — это технологии. Будет ли он заменен?

От бартера до наличных, чеков и онлайн-банкинга деньги — это развивающаяся технология, которая была частью истории человечества на протяжении тысячелетий. Хотя ожидается, что в ближайшем будущем наличные останутся важным платежным инструментом, такие факторы, как «бесконтактные» платежные системы, растущее проникновение мобильной связи и высокая стоимость наличных (плата за банкоматы для физических лиц, хранение наличных для предприятий, печатание валюты для правительств и т. д.) .) побуждают общество пересмотреть свое повсеместное распространение. Некоторые эксперты поддерживают менее наличные операции, утверждая, что банкноты с большим номиналом следует постепенно выводить из обращения, поскольку более мелкие купюры постепенно выходят из употребления. Другие более радикальны, объявляя войну наличным деньгам и выступая за полный запрет физической валюты.

Мы приходим к выводу, что мы, вероятно, приближаемся к менее наличному будущему, а не к полностью безналичному будущему. И хотя в этом переходе был достигнут прогресс, вряд ли он был универсальным или единообразным. Переход к безналичной экономике включает в себя соображения, начиная от чисто финансовых и заканчивая социальными по своему характеру. Следовательно, конкретная технологическая, финансовая и социальная ситуация в стране будет определять ее конкретные преимущества, недостатки и подход к такому переходу.

Следующее обсуждение безналичных обществ относится к сдвигу, когда физические деньги заменяются их цифровым эквивалентом. Деньги по-прежнему будут служить расчетной единицей и средством сбережения, но уже не физическим средством обмена. В этой статье рассматриваются текущие глобальные платежные тенденции, плюсы и минусы безналичного общества, анализ готовности страны и тематические исследования Индии и Швеции.

Глобальные платежные тенденции

Несмотря на внедрение цифровых способов оплаты, глобальное использование наличных денег остается высоким. На самом деле на наличные по-прежнему приходится 85% всех потребительских транзакций в мире. Во всем мире наличные деньги в обращении оставались стабильными, а отношение наличных денег к ВВП даже увеличивалось на основных рынках. Он по-прежнему устойчив, поскольку обеспечивает анонимность и универсальность плательщику. Согласно отчету за 2016 год, ожидается, что в ближайшем будущем наличные останутся важным способом оплаты. Однако услуги, основанные на немедленных платежах, более эффективны, чем наличные, и ожидается, что они ускорят переход к цифровым платежам.

Мировые объемы безналичных транзакций достигли 387 миллиардов в 2014 году, демонстрируя беспрецедентные темпы роста в 8,9%. Это увеличение было в основном обусловлено ростом почти на 17% на развивающихся рынках по сравнению с 6% на развитых рынках.

Среди признанных альтернатив наличным деньгам карты, в частности дебетовые карты, стали самым быстрорастущим платежным инструментом с 2010 года. Между тем, использование чеков неуклонно снижалось в течение последних тринадцати лет. Совсем недавно появление мобильных считывателей карт, электронных сетей для обработки больших объемов кредитных и дебетовых транзакций и оцифрованной частной валюты поставило под угрозу распространенность наличных денег.

Хотя в обозримом будущем наличные останутся преобладающими, в некоторых странах, несомненно, происходит переход к безналичному обществу. Швеция давно перешла на безналичные расчеты, а ЕС ввел ограничения на крупные платежи наличными. В 2014 году Китай был четвертым по объему рынком безналичных транзакций, уступая только США, Еврозоне и Бразилии. Финансовые аналитики подсчитали, что к 2020 году электронная коммерция в Китае будет стоить больше, чем электронная коммерция в США, Великобритании, Японии, Германии и Франции вместе взятых. Итак, каковы движущие силы такого серьезного сдвига?

Плюсы безналичного общества

Расширение возможностей денежно-кредитной политики: в обычное время люди предпочитают удобство наличных денег (с нулевой процентной ставкой) другим безопасным активам, предлагающим более высокую доходность. Во время экономических спадов правительствам трудно стимулировать экономику путем снижения процентных ставок, потому что вместо этого люди предпочитают хранить наличные деньги. Следовательно, из-за существования бумажных денег правительства и центральные банки обладают ограниченными возможностями для стимулирования экономического роста. Это известно как теория нулевой нижней границы.

Однако в безналичном обществе неспособность потребителей извлекать деньги из финансовой системы и хранить их в наличных деньгах даст правительствам и центральным банкам больший контроль над экономикой посредством денежно-кредитной политики. В частности, можно было бы более эффективно внедрить необычное решение отрицательной процентной ставки во время экономических спадов. В условиях отрицательной процентной ставки люди будут платить банкам за хранение своих вкладов вместо того, чтобы получать проценты по своим вкладам. Это сделано для того, чтобы стимулировать банки выдавать больше кредитов. Он также призван побудить предприятия и частных лиц инвестировать, давать взаймы и тратить деньги, а не копить их. Короче говоря, безналичное общество позволит правительствам и центральным банкам более эффективно использовать отрицательные процентные ставки. Если -0,5% не создают достаточных стимулов, возможно, -1%. Если -1% все еще не помогает, то, возможно, -3%. Теоретически отрицательные процентные ставки не имеют пределов того, насколько низкими они могут быть. Марвин Гудфренд из Карнеги-Меллона выступает за отрицательные процентные ставки, утверждая, что они позволят центральным банкам независимо проводить денежно-кредитную политику для стабилизации внутренней занятости и инфляции.

Сокращение уклонения от уплаты налогов: цифровые деньги и денежные услуги повысят прозрачность транзакций, предоставив правительствам расширенные возможности для отслеживания и анализа финансовой деятельности граждан. В конечном итоге это уменьшит уклонение от уплаты налогов и увеличит налоговые выплаты правительству. В исследовании 2016 года, проведенном внепартийным Центром исследований в области экономики и финансов (CSEF), изучалось влияние электронных платежей на уклонение от уплаты налогов в Европе. CSEF обнаружил, что использование электронных платежей, таких как дебетовые и кредитные карты, снижает уклонение от уплаты налогов и что существует положительная статистическая связь между снятием наличных и уклонением от уплаты налогов.

Хотя это трудно точно определить, по оценкам экспертов, уклонение от уплаты налогов в США составляет от 100 до 700 миллиардов долларов в год. усилия по сбору. Эти расходы будут еще выше в Европе, где ставки налогов еще выше.

Меньше преступности на черных рынках: анонимность и невозможность отследить бумажные деньги облегчают операции коррупционной деятельности. В безналичном обществе устранение этого средства обмена нарушило бы их нормальную деятельность и заставило бы их переосмыслить свои бизнес-модели. Как пишет Питер Сэндс для Гарвардской школы Кеннеди, без банкнот большого номинала те, кто занимается незаконной деятельностью, столкнутся с более высокими затратами и большим риском обнаружения.

Размер черного рынка или теневой экономики значителен. Оценки его размера в США начинаются примерно с 8% ВВП. В Европе, где налоги выше, а регулирование более обременительно, по оценкам, размер теневой экономики значительно больше, чем в США.

По словам экономиста из Гарварда Кеннета Рогоффа, существует огромная разница между количеством валюты, находящейся в обращении в большинстве стран ОЭСР, по сравнению с количеством, которое можно проследить до законного использования в национальной экономике. Валюта не во внутренней легальной экономике или в мировой экономике находится в основном во внутренней теневой экономике. По состоянию на март 2013 года в обращении находилось 1,3 триллиона долларов США. Это составляет около 4000 долларов на каждого мужчину, женщину и ребенка, проживающих в Соединенных Штатах. Кроме того, почти 78% общей стоимости валюты приходилось на 100-долларовые банкноты, то есть более тридцати 100-долларовых банкнот на человека. Напротив, на номиналы в 10 долларов и меньше приходилось менее 4% от общей стоимости используемой валюты.

Экономия на наличных деньгах: Страны могут извлечь выгоду из перехода на безналичные расчеты за счет экономии на наличных деньгах. Эти расходы на наличные включают в себя комиссию за банкоматы для физических лиц, расходы на хранение и транспортировку наличных для предприятий и расходы на печатание валюты для правительств. Согласно исследованию, проведенному Школой права и дипломатии Тафтса Флетчера, совокупная стоимость наличных денег в США составляет 200 миллиардов долларов в год. Ориентировочная стоимость наличных составляет 3–6 миллиардов мексиканских песо в год в Мексике и более 200 миллиардов рупий в год в Индии.

Сторонники утверждают, что безналичные операции и устранение наличных затрат могут быть выгодны для бедных людей и малого бизнеса. Это стороны, на которые непропорционально ложатся денежные затраты. Для физических лиц наличные облагаются регрессивным налогом и больше всего влияют на тех, кто не пользуется банковскими услугами. Люди, не пользующиеся банковскими услугами, платят в четыре раза больше за доступ к своим деньгам, чем те, у кого есть банковские счета, и в пять раз больше рискуют платить комиссию за доступ к наличным деньгам по платежным ведомостям и картам EBT.

Для предприятий бумажные деньги должны храниться, охраняться и учитываться. Семейные магазины, многие из которых работают в бедных кварталах и сельской местности, часто не могут позволить себе услуги охраны и перевозки наличных. Исключение наличных денег из уравнения может привести к экономии средств для маргинализированных слоев населения. Как заявляет Бхаскар Чакраворти из Школы Флетчера: «Настало время признать парадокс наличности: хотя наличные можно считать лучшим другом бедняка, они также ложатся непропорционально тяжелым бременем на бедных».

Содействие внедрению новых беспроводных технологий. Безналичное общество может ускорить переход к цифровым технологиям, подтолкнув тех, кто в противном случае не хотел бы или раньше не нуждался в модернизации. По данным Глобального института McKinsey, цифровые финансы могут предоставить дополнительные кредиты на 2,1 трлн долларов частным лицам и малым предприятиям, поскольку поставщики получат улучшенные возможности для оценки кредитного риска для более широкого круга заемщиков. Поставщики финансовых услуг также выиграют от перехода от традиционных к цифровым счетам, что потенциально позволит ежегодно экономить 400 миллиардов долларов на плате за обслуживание.

Минусы безналичного общества

Помимо множества потенциальных преимуществ, этот переход может сопровождаться несколькими недостатками:

Нарушение конфиденциальности: в безналичном обществе, где все деньги, платежи и денежные услуги оцифрованы, существует обеспокоенность по поводу слежки за «старшим братом» со стороны правительства и организаций, стремящихся получить прибыль от отслеживаемых данных. Некоторые противники безналичных обществ считают способность использовать свою способность анонимно тратить наличные как центральную часть свободы в обществе.

Элейн Оу, бывший преподаватель Сиднейского университета, приравнивает безналичное общество к передаче индивидуального денежного контроля финансовым учреждениям. Как она формулирует в своей редакционной статье: «Мир без бумажных денег — это мир без денег. Деньги принадлежат их текущему владельцу. Не имеет значения, была ли банкнота потеряна или украдена в какой-то момент в прошлом. Деньги текущие ; вот почему это называется валютой! Банковский депозит, однако, предоставляет банку хранение денег. Остаток на счете — это не деньги, а требование на деньги».

Важно отметить, что требование денег означает, что каждая транзакция в безналичном обществе должна проходить через финансового привратника. Если бы банки и другие частные учреждения держали наши деньги, они также имели бы право отказывать в транзакциях по своему усмотрению. Неизбежно, что некоторые платежи не будут обеспечены должным образом. В конце концов, предыдущие попытки предотвратить отмывание денег иногда приводили к закрытию доступа к финансовым услугам для законных лиц, предприятий и благотворительных организаций.

Повышенный риск нарушения безопасности: безналичное общество может привести к повышенным рискам для личной и национальной безопасности. С точки зрения личной безопасности риски, с которыми мы уже сталкиваемся, когда теряем кредитные карты или наши телефоны, будут только усугубляться в среде без бумажных денег. Сегодня стать жертвой цифровых хакеров может привести к отказу в платежах, краже личных данных, захвату учетной записи, мошенническим транзакциям и утечке данных. Эти риски по-прежнему будут существовать в безналичном обществе, хотя объем безналичных транзакций и точек воздействия для среднего потребителя будет намного выше. Более того, без денежных резервов в домашнем хозяйстве и на предприятиях кибератака или сбой компьютера лишат потребителей страховки.

С точки зрения национальной безопасности, во время финансовых и глобальных кризисов наличные неоднократно демонстрировали свою важность для потребителей и членов общества. Во время финансового кризиса 2008 года наличные стали безопасным убежищем для потребителей. Например, Австралийский резервный банк столкнулся с 12-процентным ростом спроса на наличные деньги в конце 2008 года в ответ на финансовую неопределенность.

Снижение доступа к финансовым услугам. Хотя некоторые эксперты, как упоминалось ранее, считают, что переход к безналичным операциям может снизить стоимость наличных денег для маргинализированных слоев населения, другие считают, что этот переход усугубит существующую проблему доступа к финансовым услугам. В то время как использование наличных является прямым и простым, переход к безналичному обществу заставит этих людей подписаться на официальные финансовые услуги, что беднейшие слои населения могут быть не в состоянии сделать.

В развивающихся странах 2,5 миллиарда человек не имеют доступа к традиционным финансовым услугам. Традиционная банковская инфраструктура с трудом справляется с обслуживанием клиентов с низкими доходами, особенно в сельской местности. Проблема доступности финансовых услуг распространяется и на современные страны: в США и Западной Европе около 70 млн и 100 млн человек не имеют доступа к банковским услугам соответственно.

Методом борьбы с этими эффектами является продвижение мобильной связи. Согласно исследованию, опубликованному GSMA, мобильные телефоны и мобильный банкинг стали мощными инструментами для обеспечения доступа к платежам, переводам, кредитам и сбережениям для людей, не пользующихся банковскими услугами. В сочетании с государственной поддержкой и стимулами мобильная связь обладает уникальными возможностями для решения проблем, связанных с платежами: она предоставляет платформу для объединения цифровой идентификации, цифровой ценности и цифровой аутентификации для недорогого доступа к финансовым услугам.

Хотя для развивающихся стран может показаться нелогичным широкое использование услуг мобильных денег, многие семьи и малые предприятия, не подключенные к сети, владеют простыми мобильными телефонами с буквенно-цифровыми клавиатурами и черно-белым дисплеем. Еще одним благоприятным фактором являются регулирующие органы, которые все больше признают ту роль, которую небанковские поставщики финансовых услуг могут сыграть в расширении доступа к финансовым услугам. Следовательно, они создают более благоприятную нормативно-правовую базу. На 47 из 89 рынков, где доступны мобильные деньги, регулирование позволяет банкам и небанковским организациям стабильно предоставлять услуги мобильных денег. Кроме того, правительствам было бы полезно продвигать доступ к финансовым услугам или технологиям, необходимым для этих услуг, в качестве общественного блага, как это делается в отношении образования и водоснабжения.

В настоящее время в 89 странах действует 255 сервисов мобильных денег, а количество зарегистрированных счетов мобильных денег во всем мире также выросло примерно до 300 миллионов в 2014 году. В настоящее время в мире насчитывается пятнадцать стран, в которых больше счетов мобильных денег, чем банковских счетов, что указывает на то, что мобильные деньги являются ключевым фактором финансовой доступности.

Успешным примером мобильной связи на развивающихся рынках является M-Pesa, которая меняет финансовый ландшафт Кении. Эта услуга, запущенная в 2007 году крупными операторами мобильной связи, позволяет пользователям вносить деньги на счет, хранящийся в их мобильном телефоне, отправлять баланс с помощью текстовых SMS-сообщений другим пользователям, включая розничных продавцов, и обменивать депозиты на наличные. Считается, что это внеофисная банковская услуга, при которой клиенты могут снимать и вносить деньги с помощью обширной сети агентов, которые действуют как банковские агенты. В 2014 году только в Кении насчитывалась 81 000 агентов M-Pesa. Чтобы лучше понять проникновение услуги, рассмотрим следующее: M-Pesa используется 17 миллионами кенийцев, что эквивалентно более чем двум третям взрослого населения, и через нее проходит около 25% ВВП страны. M-Pesa также запущена в Индии, Албании, Румынии и ряде африканских стран.

Вышеуказанные преимущества и недостатки могут помочь нам понять причины решения страны перейти на безналичный расчет или сроки, когда страна может перейти на безналичный расчет. Давайте теперь рассмотрим, какие страны в настоящее время лучше всего подходят для внедрения безналичных расчетов.

Какие страны лучше всего подходят для перехода на безналичный расчет?

Согласно Harvard Business Review, первым важным соображением является совокупная стоимость денежных средств, которая позволит определить страны, которые больше всего выиграют от изменений. Стоимость наличных определяется из: 1) стоимости обслуживания банкоматов для банков, 2) стоимости наличных денег для потребителей, включая затраты на получение наличных, такие как транспортировка к банкоматам и сборы за них, и 3) налоговый разрыв, который - это предполагаемая сумма налоговых денег, причитающихся правительству, но не собранных или не отраженных в отчетах из-за операций с наличными.

На приведенной ниже карте представлены эти совокупные затраты денежных средств. Предостережение в его интерпретации: страны, указанные с «низкими» затратами, не обязательно ближе к безналичным обществам. Карта просто показывает, что стоимость наличных денег в этих странах относительно ниже, чем в других странах.

Вот разбивка стоимости категорий денежных средств, которые несут разные стороны:

• Затраты на обслуживание банкоматов, которые несут банковские учреждения: они непропорционально высоки во многих частях развивающегося мира, таких как страны Африки к югу от Сахары и Латинская Америка. Он также высок в географически крупных малонаселенных странах, таких как Канада, Россия и Австралия, где существует множество проблем с логистикой.
• Абсолютная стоимость наличных денег для потребителей: эти затраты высоки в некоторых из самых густонаселенных стран мира, включая Индонезию, Нигерию, Бангладеш, Индию, Китай и США. Они высоки во многих крупных европейских странах, таких как Германия и Франция, а также в Японии. Эти расходы ниже в нескольких скандинавских странах с относительно укоренившимися системами мобильных платежей, таких как Швеция, Финляндия и Дания, а также в странах с быстро развивающимися системами мобильных платежей, таких как Южная Корея и Кения.
• Налоговый разрыв как издержки для правительств: обычно выше в странах с формирующимся рынком, где теневая экономика, как правило, крупнее. В Индии, например, налоговый разрыв может достигать двух третей от общей суммы причитающихся налогов. Чем больше налоговый разрыв, тем больше страна может выиграть от перехода к безналичной экономике.

Вторым важным фактором при определении готовности страны является уровень ее цифрового развития и инфраструктуры. Развивающиеся страны Азии и Латинской Америки лидируют по темпам роста. Они также получают выгоду от постоянных инвестиций, оставаясь привлекательными для стартапов, а также для прямых и венчурных инвестиций. С другой стороны, темпы роста большинства стран Западной и Северной Европы, Австралии и Японии замедлились.

Основываясь на этих факторах, США, Нидерланды, Япония, Германия, Франция, Бельгия, Испания, Чехия, Китай и Бразилия обладают наибольшим потенциалом для раскрытия ценности за счет политики и миграции, основанной на инновациях, к безналичному обществу.

Очевидно, что разные регионы имеют разные преимущества и находятся на разных уровнях готовности к безналичной экономике. В следующем разделе подробно рассматриваются тематические исследования двух стран, которые уже пережили такой переход. Первой страной, которую мы изучаем, является Индия, чей переход в значительной степени был инициирован правительством. Вторая страна, которую мы рассматриваем, — это технологичная Швеция, которая пережила более естественный переход к безналичному обществу, что побуждает шведское правительство играть роль посредника.

В центре внимания кампания по демонетизации в Индии

Индия представляет собой интересный пример из-за ее исторической зависимости от наличных денег и более низкого индекса цифровой эволюции. Тем не менее, он значительно выиграет в отношении финансовой доступности, коррупции и относительно высокой стоимости наличных денег. Интересно, что большая часть перехода была инициирована и осуществлена ​​правительством посредством как добровольных, так и принудительных мер. Таким образом, похоже, что правительство Индии считает, что преимущества безналичного общества значительно перевешивают его потенциальные проблемы.

Шокирующий мандат произошел в ноябре 2016 года, когда премьер-министр Индии Нарендра Моди выступил с неожиданным публичным обращением в прямом эфире. Он объявил, что через 50 дней все банкноты в 500 (7,50 долларов) и 1000 (15 долларов) рупий, составляющие 86% валюты в обращении, перестанут быть законным платежным средством. В то время как гражданам было разрешено обменивать банкноты номиналом 500 и 1000 рупий на более высокие номиналы, правительство запрещало физическим лицам обменивать более 4000 рупий (60 долларов США) за раз.

До объявления более 95% транзакций в Индии осуществлялись наличными, 90% продавцов не имели средств для приема электронных платежей, а почти половина населения не имела банковских счетов. Явной мотивацией Моди было уменьшить коррупцию, полагая, что эти банкноты большого номинала использовались для финансирования терроризма, финансирования незаконной продажи наркотиков, подпитки черного рынка, стимулирования фальшивомонетничества и выплаты взяток. Однако после объявления заявленная цель учений перешла от искоренения черных денег к модернизации индийской экономики.

Модернизация была приоритетом для правительства Индии в последнее десятилетие, в течение которого оно приняло ряд мер по ускорению цифровизации. В 2009 году правительство запустило Aadhaar для улучшения цифровой идентификации. Затем, чтобы предоставить гражданам банковские счета, правительство санкционировало запуск 11 платежных банков, предлагая стимулы для открытия счетов. Когда в 2016 году был запущен United Payment Interface как способ для банков напрямую переводить деньги друг другу, Резервный банк Индии выступил за него. После объявления о демонетизации в прошлом году правительство ввело стимулы для цифровых покупок, включая скидки на бензин, дизельное топливо и железнодорожные абонементы.

Возможно, неудивительно, что противоречивая политика демонетизации была встречена как резкой критикой, так и похвалой. Немного подробностей о результатах:

Воздействие на граждан: сразу после объявления разразился хаос. У банкоматов и банков образовались длинные очереди, и вспыхивали ссоры, когда люди ждали часами (иногда более двенадцати часов). Часто были необходимы повторные походы в банк. У банков, которые также не были уведомлены об изменении, не было достаточно банкнот высокого номинала для масс, желающих выкупить свои погашенные банкноты.

Монишанкар Прасад, писатель из Нью-Дели, отметил, что граждане, не имеющие банковских счетов, и бедняки были застигнуты врасплох. Без доступа к структурным ресурсам эти люди пострадали больше всего.

Профессор управления Пенсильванского университета Мауро Ф. Гиллен, однако, утверждает, что долгосрочные выгоды перевешивают краткосрочные затраты: «В краткосрочной перспективе [эта акция] может задушить некоторые законные и чистые предприятия, если они используют наличные деньги. платежи. Но все приспособятся. И хотя это может навредить некоторым малым предприятиям и частным лицам, лучше это сделать, чем не делать».

Воздействие на коррупцию: изначально считалось, что теневая экономика не сможет обменивать или депонировать свои незаконным образом полученные богатства. Теоретически, аннулировав непогашенные банкноты, правительство Индии добавило бы на баланс большую сумму активов, которая оценивается в 45 миллиардов долларов. Однако, даже при строгих ограничениях на обмен банкнот, черный рынок все же смог избавиться от большей части своих денег. До сих пор выясняется, как они смогли добиться этого, но, похоже, использовались различные тактики, включая заключение сделок с коррумпированными банкирами, угрозы банковским чиновникам или использование неактивных банковских счетов. Управление правоприменения Индии проводит расследование в отделениях банков по всей стране.

Хотя эксперты признают, что этот шаг может создать временное препятствие для операций теневой экономики, многие сомневаются в его эффективности в качестве долгосрочного решения. Они утверждают, что определенные профессии и области нельзя оцифровать только по желанию. Другие предупреждают, что это лишь вопрос времени, когда черный рынок начнет использовать альтернативные методы финансирования, такие как доллар США или фунт стерлингов.

Влияние на оцифровку и модернизацию. Как и ожидалось, кампания Моди по демонетизации оказалась благом для поставщиков электронных платежей в стране. Например, Paytm сообщил о 3-кратном увеличении числа новых пользователей, в то время как среднесуточное количество пользователей Oxigen Wallet увеличилось на 167% с момента начала демонетизации.

Рыночный и политический ответ: рынок понизил оценку роста Индии в краткосрочной перспективе, но с оптимизмом смотрит на то, что долгосрочные выгоды перевесят его. В декабре 2016 г. S&P Global Ratings снизило расчетные темпы экономического роста на 2016–2017 гг. на один полный процентный пункт до 6,9%, чтобы отразить сбои. Однако Дхармакирти Джоши, главный экономист Crisil, дочерней компании S&P Global, отметил: «Мы ожидаем снижения частного потребления в 2017 финансовом году, но ожидаем восстановления спроса и роста в 2018 финансовом году. траектория годового роста в %». Wall Street Journal также отмечает, что, хотя рост ВВП замедлился в результате политики демонетизации, «ожидается, что Индия останется одной из самых быстрорастущих крупных экономик мира».

Кроме того, победа в марте 2017 года партии БДП, частью которой является Моди, рассматривается некоторыми как одобрение новаторской политики демонетизации Моди. Фондовые рынки выросли в связи с перспективой победы БДП. На следующий торговый день индекс чувствительности Бомбейской фондовой биржи (Sensex) подскочил на 496 пунктов (1,71%). Индекс Национальной фондовой биржи, состоящий из 50 акций, также впервые в истории закрылся на отметке более 9000.

В центре внимания Швеция

Далее мы переходим к Швеции, стране с более низкой стоимостью наличных и развитой цифровой инфраструктурой. В отличие от Индии, привычки потребителей и рынки в значительной степени диктовали переход к безналичному обществу, а правительство и центральный банк (Риксбанк) помогали этому переходу. Швеция также является одной из первых стран, принявших отрицательную процентную ставку, используя безналичные предпочтения своих граждан для стимулирования экономики.

Шведы печально известны своими технологиями и безналичными расчетами. Шведские автобусы и метро Стокгольма не принимают наличные, а розничные торговцы имеют законное право отказаться от монет и банкнот. Уличные торговцы и даже церкви все чаще отдают предпочтение электронным платежам. Благодаря удобству цифровых денег транзакции с наличными составили всего 2% от стоимости всех платежей в Швеции в прошлом году. В магазинах наличные сейчас используются менее чем в 20% транзакций, что вдвое меньше, чем пять лет назад, и значительно ниже среднемирового показателя в 75%. Что касается альтернативных способов оплаты, шведы используют карты в три раза чаще, чем средний европеец, в среднем 207 платежей на карту в 2015 году. 20% в год. В результате около 900 из 1600 банковских отделений Швеции больше не хранят наличные в кассе и не принимают наличные во вклады. Банкоматы демонтируются, особенно в сельской местности. Обращение шведской кроны упало со 106 миллиардов в 2009 году до 80 миллиардов в прошлом году.

Принимая во внимание предпочтения своих граждан, центральный банк и другие крупные банки совместно создали популярный цифровой кошелек Swish, позволяющий осуществлять платежи между банковскими счетами в режиме реального времени. Участие Риксбанка в создании Swish и доверие, которое он придает сервису, сыграли решающую роль в успехе Swish. В настоящее время Swish используется почти половиной населения Швеции. Кроме того, извлекая выгоду из того, что ее граждане пользуются технологиями и безналичными транзакциями, Швеция является одной из первых стран, в которой центральный банк принял отрицательную номинальную процентную ставку. Ранее в этом году, продолжая борьбу с дефляцией, Риксбанк сохранил номинальную процентную ставку на уровне минус 0,5% и подчеркнул возможность дальнейшего снижения. Хотя розничным банкам еще предстоит использовать отрицательные процентные ставки, это может быть только вопросом времени, когда они это сделают.

Для индивидуальных потребителей переход к безналичному расчету привел к ряду сложных проблем. В прошлом году количество случаев электронного мошенничества достигло 140 000, что более чем в два раза больше, чем десять лет назад. Кроме того, есть опасения, что простота электронных платежей в сочетании с отрицательными процентными ставками приводит к резкому росту долгового бремени. Their fears are not unfounded, as Swedish household debt is at an all-time high, with the average Swedish household debt to disposable income metric at a record high of 180%. Sweden is also currently experiencing a housing crisis; money is so cheap to borrow that the Swedes are funneling cash into property.

Critics also point to concerns that pensioners in Sweden who use cash may be marginalized and excluded; only 50% of Swedish National Pensioners' Organisation members use cash-cards everywhere. Perhaps for these reasons, cash is not dead—Swedish central bank Riksbank predicts it will decline quickly, but will still be circulating in twenty years.

The Paths to a Cashless World Are Many and Varied

A cashless society is no longer just a figment of the imagination. While cash still reigns globally on aggregate, progress towards cashlessness is particularly pronounced in specific countries. Additionally, it is clear that there is no “one size fits all” blanket solution for such a major shift. Because the migration involves technological, financial, and social considerations, we can expect each country to select an approach according to their unique positioning and capabilities.

Regardless of approach, the transition to digital money and money services will have profound implications on some of the most basic aspects of society. This great change presents opportunities for governments to improve issues surrounding income inequality and poverty, and opportunities for entrepreneurs to create innovative, disruptive businesses.