キャッシュレス社会は新しい現実ですか？

公開: 2022-03-11

重要なポイント

ちょっと待って？この記事の重要なポイントは次のとおりです。

多くの国（スウェーデンとインド）と地域（EU）は、キャッシュレスの習慣や政策を採用しています。「非接触型」決済テクノロジー、デジタル普及率の向上、現金の使用コスト、および政策イニシアチブによって推進されているキャッシュレス社会のアイデアは、もはや想像の産物ではありません。
近い将来、キャッシュレス社会への切り替えではなく、キャッシュレス社会への移行を目撃する可能性があります。 現金は依然として世界の消費者取引全体の85％を占めています。現金に代わる確立された代替手段の中で、カードは最も急速に成長している支払い手段です。
キャッシュレス経済の長所：金融政策の範囲の拡大、脱税の削減、犯罪と汚職の減少、現金コストの節約、市民の近代化の加速。
キャッシュレス経済の短所：プライバシーの侵害の可能性、大規模な個人および国家のセキュリティ侵害のリスクの増加、テクノロジーに依存する金融包摂。
キャッシュレス経済への移行には、純粋に経済的なものから社会的なものまで、さまざまな考慮事項が含まれます。その結果、国の特定の技術的、財政的、社会的状況は、そのような移行への特定の利点、欠点、およびアプローチを通知します。
キャッシュレスへの移行における2つのケーススタディは、 1）政府のデジタル化と収益化対策によって推進されたインドと、 2）ハイテク文化とデジタル消費者の習慣によって推進されたスウェーデンです。スウェーデンでは、政府と中央銀行が促進的な役割を果たしています。
キャッシュレス化に最適な国には、米国、オランダ、日本、ドイツ、フランス、ベルギー、スペイン、チェコ共和国、中国、ブラジルがあります。

お金はテクノロジーです。交換されますか？

物々交換から現金、小切手、オンラインバンキングまで、お金は何千年もの間人類の歴史の一部であった進化するテクノロジーです。現金は近い将来、重要な支払い手段であり続けると予想されますが、「非接触」支払いシステム、モバイル普及率の向上、現金の高コスト（個人のATM手数料、企業の現金保管、政府の通貨印刷など）などの要因があります。。）社会にその遍在性を再考するよう促している。一部の専門家は、小額の紙幣がゆっくりと使われなくなるので、高額紙幣は段階的に廃止されるべきであると主張して、現金の少ない紙幣を支持しています。他のものはもっと極端で、現金との戦争を宣言し、物理的な通貨の完全な禁止を提唱しています。

完全にキャッシュレスな未来ではなく、キャッシュレスな未来に近づいている可能性が高いと結論付けています。そして、この移行は進展しましたが、普遍的または統一的ではありませんでした。キャッシュレス経済への移行には、純粋に経済的なものから社会的なものまで、さまざまな考慮事項が含まれます。その結果、国の特定の技術的、財政的、社会的状況は、そのような移行への特定の利点、欠点、およびアプローチを通知します。

キャッシュレス社会に関する以下の議論は、物理的な現金がそのデジタル同等物に置き換えられるシフトに関係しています。お金は、アカウントと価値の保存の単位として機能しますが、交換の物理的な媒体としては機能しなくなります。この記事では、現在の世界的な支払いの傾向、キャッシュレス社会の長所と短所、国の準備状況の分析、およびインドとスウェーデンのケーススタディについて詳しく説明します。

世界の決済動向

デジタル決済方法の採用にもかかわらず、世界的な現金使用は依然として高いままです。実際、現金は依然として世界のすべての消費者取引の85％を占めています。世界中で、流通している現金は安定しており、GDPに対する現金流通の比率は主要市場全体でさらに増加しています。支払人に匿名性と普遍性を提供するため、引き続き回復力があります。 2016年のレポートによると、近い将来、現金は依然として重要な支払い方法であると予想されています。ただし、即時支払いに基づくサービスは現金よりも効率的であり、デジタル支払いへの移行を加速することが期待されています。

世界の非現金取引量は2014年に387億に達し、8.9％という前例のない成長率を経験しました。この増加は主に、成熟市場での6％と比較して、発展途上市場での17％近くの成長によるものです。

現金に代わる確立された代替手段の中で、カード、特にデビットカードは、2010年以来最も急速に成長している支払い手段です。一方、小切手の使用量は過去13年間一貫して減少しています。最近では、モバイルカードリーダー、大量のクレジットおよびデビットトランザクションを処理するための電子ネットワーク、およびデジタル化された民間通貨の出現により、現金の普及が脅かされています。

近い将来、現金は引き続き普及しますが、特定の国ではキャッシュレス社会への移行が確実に進行中です。スウェーデンは長い間キャッシュレス取引を受け入れており、EUは多額の現金支払いに制限を課しています。 2014年、中国は、米国、ユーロ圏、ブラジルに次ぐ、現金以外の取引市場で4番目に大きな市場でした。金融アナリストは、2020年までに、中国のeコマースは米国、英国、日本、ドイツ、フランスを合わせたeコマースよりも価値があると推定しています。それで、そのような大きな変化の背後にある推進力は何ですか？

キャッシュレス社会の長所

金融政策の範囲の拡大：通常、人々はより高い利回りを提供する他の安全な資産よりも（ゼロ金利で）現金の利便性を選択します。景気低迷時には、人々が代わりに現金を保有することを選択するため、政府は金利を下げることによって経済を刺激することは困難です。したがって、紙幣の存在により、政府と中央銀行は経済成長を刺激する力が限られています。これはゼロ下限理論として知られています。

しかし、キャッシュレス社会では、消費者が金融システムからお金を引き出して現物の現金で貯めることができないため、政府や中央銀行は金融政策を通じて経済をより強力に管理できるようになります。特に、景気後退時のマイナス金利という珍しい解決策をより効果的に導入することができます。負の金利環境では、人々は預金で利子を稼ぐ代わりに、預金を保管するために銀行に支払います。これは、銀行がより多くの融資を行うように奨励することを目的としています。それはまた、企業や個人がお金を蓄えるのではなく、投資し、貸し出し、そして使うことを奨励することを意味します。つまり、キャッシュレス社会は、政府や中央銀行がマイナス金利をより効果的に活用できるようにするでしょう。 -0.5％で十分な刺激が得られない場合、おそらく-1％で十分な刺激が得られます。それでも-1％でうまくいかない場合は、おそらく-3％です。理論的には、負の金利には、どれだけ低くなることができるかという制限はありません。カーネギーメロン大学のマーヴィン・グッドフレンドは、中央銀行が国内の雇用とインフレを安定させるために独立して金融政策を追求することを可能にするだろうと主張して、負の金利を支持すると主張している。

脱税の削減：デジタルマネーとマネーサービスは、取引の透明性を高め、政府に市民の金融活動を追跡および分析する能力を強化します。最終的に、これは脱税を減らし、政府への税金の支払いを増やすでしょう。無党派の経済金融研究センター（CSEF）が実施した2016年の調査では、ヨーロッパでの脱税に対する電子決済の影響が調査されました。 CSEFは、デビットカードやクレジットカードなどの電子決済を使用すると脱税が減少し、現金の引き出しと脱税の間に正の統計的関係があることを発見しました。

専門家は、特定するのは難しいですが、米国では脱税額が年間1,000億ドルから7,000億ドルになると推定しています。IRSは、2006年に自主的に支払われなかった税金は4,500億ドルを超え、税引き後も3,850億ドルのギャップが残っていると推定しています。収集の取り組み。これらの費用は、税率がさらに高いヨーロッパではさらに高くなります。

闇市場での犯罪の減少：紙幣の匿名性と追跡不可能性により、腐敗した活動の運営が容易になります。キャッシュレス社会では、この交換手段の排除は彼らの通常の業務を混乱させ、彼らに彼らのビジネスモデルを再考することを強いるでしょう。ピーターサンズがハーバードケネディスクールに高額のメモなしで書いているように、違法な活動に従事している人々は、より高いコストとより大きな発見のリスクに直面するでしょう。

闇市場、つまりシャドウエコノミーの規模はかなりのものです。米国でのそのサイズの見積もりは、GDPの約8％から始まります。税金が高く、規制がより厄介なヨーロッパでは、推定によると、地下経済の規模は米国よりもかなり大きい。

ハーバード大学のエコノミスト、ケネス・ロゴフによれば、ほとんどのOECD諸国が流通している通貨の量と、国内経済での合法的な使用にさかのぼることができる量との間には大きな違いがあります。国内の法経済や世界経済にない通貨は、主に国内のアンダーグラウンド経済にあります。 2013年3月の時点で、1.3兆ドルの米国通貨が流通していました。これは、米国に住むすべての男性、女性、子供に対して約4,000ドルに相当します。さらに、総通貨価値のほぼ78％が100ドル札であり、1人あたり100ドル以上の手形を意味します。対照的に、10ドル以下の金額は、使用されている通貨の総額の4％未満しか占めていません。

現金コストの節約：各国は、現金コストを節約することにより、キャッシュレス取引への移行から利益を得ることができます。これらの現金の費用には、個人のATM手数料、企業の現金保管および輸送費用、および政府の通貨印刷費用が含まれます。タフツフレッチャー法律外交大学院が実施した調査によると、米国の現金の総費用は年間2,000億ドルです。推定現金費用は、メキシコでは年間30〜60億メキシコペソ、インドでは年間2,000億ルピーを超えています。

支持者は、キャッシュレス取引と現金コストの排除は貧しい個人や中小企業にとって有利である可能性があると主張しています。これらは、現金の費用が不釣り合いに負担される当事者です。個人の場合、現金は逆進税を課し、銀行口座を持たない人に最も大きな影響を与えます。銀行口座を持たない人は、銀行口座を持っている人よりも4倍多くの手数料を支払い、給与やEBTカードで現金アクセス手数料を支払うリスクが5倍高くなります。

企業の場合、紙幣は保管、保護、および会計処理する必要があります。多くの貧しい地域や農村地域で運営されているママとポップの店は、多くの場合、セキュリティと現金輸送サービスを買う余裕がありません。方程式から現金を取り除くことは、取り残された人々の節約につながる可能性があります。フレッチャースクールのBhaskarChakravortiが宣言しているように、「現金のパラドックスを認める時が来ました。現金は貧乏人の親友と見なされるかもしれませんが、貧しい人々に不釣り合いな負担をかけています。」

新しいワイヤレステクノロジーの採用を促進する：キャッシュレス社会は、デジタル化への道を加速し、そうでなければ、近代化に消極的であるか、以前は必要がなかった人々を後押しする可能性があります。マッキンゼーグローバルインスティテュートによると、プロバイダーがより多くの借り手の信用リスクを評価する能力を向上させるにつれて、デジタルファイナンスは個人および中小企業にさらに2.1兆ドルの融資を提供する可能性があります。金融サービスプロバイダーも、従来のアカウントからデジタルアカウントへの移行の恩恵を受け、サービス料を年間4,000億ドル節約できる可能性があります。

キャッシュレス社会の短所

無数の潜在的な利点に加えて、この移行にはいくつかの欠点が伴う可能性があります。

プライバシーの侵害：すべてのお金、支払い、およびお金のサービスがデジタル化されているキャッシュレス社会では、追跡可能なデータから利益を得ようとしている政府や組織による「兄貴」の監視活動が懸念されています。キャッシュレス社会の反対者の中には、現金を匿名で使う能力を社会の自由の中心と見なす能力があると考えている人もいます。

シドニー大学の元講師であるElaineOuは、キャッシュレス社会を金融機関への個人の金融管理の放棄と同一視しています。彼女が社説で明確に述べているように、「紙幣のない世界はお金のない世界です。お金は現在の所有者に属しています。過去のある時点で紙幣を紛失したり盗まれたりしたかどうかは関係ありません。お金は現在です; それが通貨と呼ばれる理由です！ただし、銀行預金は銀行にお金の保管を許可します。アカウントの残高は実際にはお金ではなく、お金の請求です。」

重要なのは、お金の請求は、キャッシュレス社会でのすべての取引が金融ゲートキーパーを通過しなければならないことを意味します。銀行や他の民間機関が私たちのお金を持っている場合、彼らはまた彼らの裁量で取引を拒否する権利を持っています。したがって、必然的に、特定の支払いは適正手続きで行われないことになります。結局のところ、マネーロンダリングを防止するための以前の試みは、正当な個人、企業、および慈善団体の金融サービスへのアクセスを削除する結果となることがありました。

セキュリティ違反のリスクの増加：キャッシュレス社会は、個人および国家のセキュリティに対するリスクの増加をもたらす可能性があります。個人のセキュリティの観点から、クレジットカードや電話を紛失した場合にすでに発生するリスクは、紙幣がない環境でのみ悪化します。今日、デジタルハッカーの被害者になると、支払いの拒否、個人情報の盗難、アカウントの乗っ取り、不正な取引、データ侵害につながる可能性があります。これらのリスクはキャッシュレス社会に依然として存在しますが、平均的な消費者のキャッシュレス取引の量とエクスポージャーのポイントははるかに高くなります。さらに、家庭や企業に現金がなければ、サイバー攻撃やコンピューターの誤動作により、消費者はセーフティネットを利用できなくなります。

国家安全保障の観点から、金融危機と世界的危機の間、現金は消費者と社会の構成員にとってその重要性を繰り返し示してきました。 2008年の金融危機の間、現金は消費者に安全な避難所を提供しました。たとえば、オーストラリア準備銀行は、金融の不確実性に対応して、2008年後半に現金需要が12％増加しました。

金融包摂の減少：前述のように、一部の専門家は、キャッシュレス取引への移行により、取り残された人々の現金コストを削減できると考えていますが、他の専門家は、この移行が金融包摂の既存の問題を悪化させると考えています。現金の利用は直接的かつ単純ですが、キャッシュレス社会への移行は、これらの個人に正式な金融サービスに申し込むよう圧力をかけることになります。これは、最も貧しい人々ができないことかもしれません。

発展途上国では、25億人が従来の金融サービスを利用できません。従来の銀行インフラストラクチャは、特に地方で低所得の顧客にサービスを提供するのに苦労しています。金融包摂の問題は現代の国々にも及んでいます。米国と西ヨーロッパでは、それぞれ7000万近くと1億が銀行口座を持たない状態です。

これらの影響に対抗する方法は、モバイル接続の促進です。 GSMAが発表した調査によると、携帯電話とモバイルバンキングは、銀行口座を持たない人々に支払い、送金、クレジット、貯蓄へのアクセスをもたらすための強力なツールでした。モバイルは、政府の支援とインセンティブと連携して、支払いの課題を克服する独自の立場にあります。モバイルは、デジタルID、デジタルバリュー、デジタル認証を組み合わせて、金融サービスへの低コストアクセスを実現するプラットフォームを提供します。

発展途上国がモバイルマネーサービスの利用率を高くすることは直感に反するように思われるかもしれませんが、多くのオフザグリッドの家族や中小企業は、英数字キーパッドと白黒ディスプレイを備えた基本的な携帯電話を所有しています。もう1つの実現要因には、金融サービスの銀行以外のプロバイダーが金融包摂を促進する上で果たすことができる役割をますます認識している規制当局が含まれます。その結果、彼らはより有効な規制の枠組みを確立しています。モバイルマネーが利用できる89の市場のうち47の市場では、規制により、銀行とノンバンクが持続可能な方法でモバイルマネーサービスを提供できるようになっています。さらに、教育や水と同様に、政府が金融サービスや公共財としてのサービスに必要な技術へのアクセスを促進することは有益です。

現在、89か国で255のモバイルマネーサービスが利用されており、2014年には世界で登録されているモバイルマネーアカウントの数も約3億に増加しました。世界では、銀行口座よりもモバイルマネーアカウントが多い15か国があり、モバイルであることを示しています。お金は金融包摂の重要な実現要因です。

図表5の画像：地域ごとのモバイルマネーを使用する発展途上市場の割合（2014年12月）

新興市場でのモバイルの成功例は、ケニアの金融情勢を変革しているM-Pesaです。大規模なモバイルネットワーク事業者によって2007年に開始されたこのサービスでは、ユーザーは携帯電話に保存されているアカウントにお金を入金し、SMSテキストメッセージを介して小売業者を含む他のユーザーに残高を送信し、入金を現金と引き換えることができます。これは、顧客が銀行代理店として機能する代理店の広範なネットワークを使用してお金を引き出したり預けたりできる、支店のない銀行サービスであると考えられています。 2014年には、ケニアだけで81,000人のM-Pesaエージェントがいました。サービスの普及をよりよく理解するために、次のことを考慮してください。M-Pesaは1700万人のケニア人によって使用されており、これは成人人口の3分の2以上に相当し、国のGDPの約25％がこのサービスを流れています。 M-Pesaは、インド、アルバニア、ルーマニア、および複数のアフリカ諸国でも発売されています。

上記のメリットとデメリットは、国がキャッシュレスになるという決定の背後にある理由、または国がキャッシュレスになるタイミングを理解するのに役立ちます。ここで、キャッシュレスを採用するのに現在最も適している国を調べてみましょう。

キャッシュレス化に最適な国はどこですか？

ハーバードビジネスレビューによると、最初の主要な考慮事項は、現金の総コストであり、これにより、変更から最も利益を得る国が特定されます。現金のコストは、1）銀行のATM保守のコスト、2）ATMへの輸送やATM手数料などの現金の取得コストを含む、消費者への現金のコスト、および3）税のギャップから導き出されます。は、政府に支払うべき税金の見積もり額ですが、現金取引のために未回収または未報告になります。

以下のマップは、これらの現金の総コストを表しています。 その解釈における警告：「低」コストで示される国は、必ずしもキャッシュレス社会に近いとは限りません。 マップは、これらの国の現金のコストが他の国よりも比較的低いことを単に示しています。

さまざまな当事者が負担する現金カテゴリのコストの内訳は次のとおりです。

銀行機関が負担するATMの維持費：これらは、サハラ以南のアフリカやラテンアメリカなどの発展途上国の多くの地域で不釣り合いに高いです。また、カナダ、ロシア、オーストラリアなど、多くのロジスティクスの課題がある地理的に大きく、人口の少ない国でも高くなっています。
消費者への現金の絶対コスト：これらのコストは、インドネシア、ナイジェリア、バングラデシュ、インド、中国、米国など、世界で最も人口の多い国のいくつかで高くなっています。それらは、日本だけでなく、ドイツやフランスなどの多くの主要なヨーロッパ諸国でも高くなっています。これらのコストは、スウェーデン、フィンランド、デンマークなどの比較的定着したモバイル決済システムを備えたいくつかのスカンジナビア諸国、および韓国やケニアなどの急速に進化しているモバイル決済システムを備えた国で低くなっています。
政府へのコストとしての税ギャップ：シャドウエコノミーが大きくなる傾向がある新興市場では、より高くなる傾向があります。たとえば、インドでは、税のギャップは、未払いの税全体の3分の2にもなる可能性があります。税のギャップが大きければ大きいほど、国はキャッシュレス経済への移行からより多くを得る必要があります。

国の準備状況を判断する際の2番目の主要な考慮事項は、デジタルの進歩とインフラストラクチャのレベルです。アジアとラテンアメリカの発展途上国が勢いを増しています。彼らはまた、継続的な投資の恩恵を受けており、スタートアップやプライベートエクイティやベンチャーキャピタルにとって魅力的な目的地であり続けています。一方、ほとんどの西欧および北欧諸国、オーストラリア、および日本は勢いを失っています。

これらの要因に基づいて、米国、オランダ、日本、ドイツ、フランス、ベルギー、スペイン、チェコ共和国、中国、ブラジルは、キャッシュレス社会への移行を主導する政策と革新によって価値を解き放つ最大の可能性を秘めています。

明らかに、さまざまな地域には考慮すべきさまざまなメリットがあり、キャッシュレス経済に対するさまざまなレベルの準備が整っています。次のセクションでは、すでにそのような移行を経験している2か国のケーススタディについて詳しく説明します。私たちが最初に探求する国はインドであり、その移行は主に政府によって推進されてきました。私たちが調査する2番目の国は、キャッシュレス社会に向けてより自然な進歩を遂げた技術進歩型のスウェーデンであり、スウェーデン政府の役割をよりファシリテーターにすることを促しています。

インドの民主化キャンペーンにスポットライトを当てる

インドは、歴史的に現金に依存しており、デジタル進化指数が低いため、興味深いケーススタディです。それでも、金融包摂、汚職、および比較的高い現金コストに関しては、大きなメリットがあります。興味深いことに、移行の多くは、自主的および非自発的措置の両方を通じて政府によって開始され、推進されてきました。したがって、インド政府は、キャッシュレス社会のメリットが潜在的な問題を大幅に上回っていると考えているようです。

2016年11月、インドのナレンドラモディ首相がテレビの生放送で驚きの拡声を行ったとき、衝撃的な任務が発生しました。彼は、50日後、流通通貨の86％に相当する500（$ 7.50）および1,000（$ 15）ルピー紙幣すべてが法定通貨でなくなると発表しました。市民は500ルピーと1,000ルピーの紙幣を高額紙幣と交換することが許可されていましたが、政府は個人が一度に4,000ルピー（60ドル）以上を交換することを禁止していました。

発表前は、インドの取引の95％以上が現金であり、ベンダーの90％が電子決済を受け入れる手段を持っておらず、人口のほぼ半数が銀行口座を持っていませんでした。モディの表向きの動機は、これらの高額紙幣がテロ資金の調達、違法薬物販売への資金提供、闇市場への燃料供給、偽造の推進、賄賂の支払いに使用されたと信じて、汚職を減らすことでした。しかし、発表以来、主張されている演習の目的は、黒字を根絶することからインド経済を近代化することへと移行しました。

近代化は過去10年間、インド政府の優先事項であり、その間、デジタル化を加速するためにいくつかの対策が講じられてきました。 2009年、政府はデジタルIDを改善するためにAadhaarを立ち上げました。その後、市民に銀行口座を提供するために、政府は11の決済銀行の立ち上げを認可し、口座開設のインセンティブを提供しました。銀行が相互に直接送金する方法として2016年にUnitedPaymentInterfaceが開始されたとき、インド準備銀行はそれを提唱しました。昨年の民主化の発表後、政府はガソリン、ディーゼル、鉄道のシーズンチケットの割引など、デジタル購入のインセンティブを導入しました。

おそらく当然のことながら、物議を醸している民主化政策は、指摘された批判と賞賛の両方に直面しています。結果に関する詳細は次のとおりです。

市民への影響：発表直後、混乱が勃発しました。 ATMや銀行で長蛇の列ができ、人々が何時間も（時には12時間以上）待つと、口論が起こりました。多くの場合、銀行への繰り返しの旅行が必要でした。変更の通知も受けていなかった銀行は、キャンセルされた紙幣の償還を検討している大衆にとって十分な高額紙幣を持っていませんでした。

ニューデリーを拠点とする作家であるMonishankarPrasadは、銀行口座を持たない市民と貧しい人々が警戒を怠ったと指摘しました。構造的資源へのアクセスがなければ、これらの人々は最も大きな打撃を受けました。

しかし、ペンシルベニア大学のマウロF.ギレン経営教授は、長期的な利益が短期的なコストを上回っていると主張しています。支払い。しかし、誰もが調整します。そして、それはいくつかの中小企業や個人を傷つける可能性がありますが、そうでないよりもそれをする方が良いです。」

汚職への影響：当初、シャドウエコノミーは不法に取得した富を交換したり預けたりすることはできないと考えられていました。理論的には、償還されない紙幣をキャンセルすることにより、インド政府は貸借対照表に大量の資産を追加し、その金額は450億ドルと見積もられます。しかし、紙幣交換に関する厳しい制限があっても、闇市場は依然として彼らのお金の多くを降ろすことができました。彼らがこれをどのように達成できたかについてはまだ調査中ですが、腐敗した銀行家との取引の削減、銀行関係者への脅迫、非アクティブな銀行口座の利用など、さまざまな戦術が利用されたようです。インドの執行局は、全国の銀行支店を調査してきました。

専門家は、この動きが闇経済の運営に一時的な障害をもたらす可能性があることを認めていますが、多くの人が長期的な解決策としてのその有効性に疑問を投げかけています。彼らは、特定の貿易や地域は、それを喜んで行うだけではデジタル化できないと主張しています。他の人々は、闇市場が米ドルや英ポンドなどの代替の資金調達手法を利用するのは時間の問題であると警告しています。

デジタル化と近代化への影響：予想通り、モディの収益化キャンペーンは、国の電子決済プロバイダーにとって恩恵であることが証明されました。たとえば、Paytmは新規ユーザーの3倍の急増を報告しましたが、Oxigen Walletの1日の平均ユーザーは、収益化が開始されてから167％増加しました。

市場と政治的対応：市場は短期的にはインドの成長を格下げしましたが、長期的な利益がインドの成長を上回っていると楽観視しています。 2016年12月、S＆Pグローバルレーティングは、混乱を反映して、2016-17年の推定経済成長率を1パーセントポイント低下させて6.9％にしました。ただし、S＆Pグローバルの子会社であるCrisilのチーフエコノミストであるDharmakirti Joshi氏は、次のように述べています。％年間成長軌道。」ウォールストリートジャーナルも同様に、民主化政策の結果としてGDPの成長は鈍化したものの、「インドは世界で最も急速に成長している大国の1つであり続けると予想されている」とコメントしています。

さらに、モディが参加しているBJP党の2017年3月の勝利は、モディの画期的な民主化政策を支持していると見られています。株式市場はBJPの勝利の見通しで反発した。翌取引日、ボンベイ証券取引所センシティブインデックス（Sensex）は496ポイント（1.71％）上昇しました。国立証券取引所の50株指数も史上初めて9,000以上で取引を終えた。

スウェーデンにスポットライト

次に、現金コストが低く、高度なデジタルインフラストラクチャを備えたスウェーデンに移ります。インドとは異なり、消費者の習慣と市場は、政府と中央銀行（Riksbank）が変化を促進するのを助けて、キャッシュレス社会への移行を大きく左右しました。スウェーデンはまた、経済を刺激するために市民のキャッシュレスの好みを活用して、負の金利を採用した最初の国の1つです。

スウェーデン人は、テクノロジーとキャッシュレス取引を採用していることで有名です。スウェーデンのバスとストックホルムの地下鉄は現金を受け付けておらず、小売業者は法的に硬貨や紙幣を拒否する権利があります。ストリートベンダーや教会でさえ、電子決済をますます好むようになっています。デジタルマネーの利便性に夢中になった現金取引は、昨年のスウェーデンの全支払い額のわずか2％を占めていました。店舗では、現金は現在、取引の20％未満に使用されており、5年前の半分であり、世界平均の75％を大幅に下回っています。代替の支払い方法に関しては、スウェーデン人は平均的なヨーロッパ人の3倍の頻度でカードを使用し、2015年にはカードあたり平均207回の支払いを行います。デジタルで支払うことを好むスウェーデン人は現金の需要が低く、年間20％。その結果、スウェーデンの1,600の銀行支店のうち約900は、手元に現金を保管したり、現金を預けたりすることができなくなりました。現金自動預け払い機は、特に地方で解体されています。スウェーデンクローナの流通量は、2009年の約1,060億から昨年は800億に減少しました。

中央銀行と他の大手銀行は、市民の好みに留意し、銀行口座間のリアルタイムでの支払いを可能にする人気のデジタルウォレットSwishを共同で作成しました。スウェーデン国立銀行の創造への関与とそれがサービスに与える信頼性は、スウェーデン国立銀行の成功にとって非常に重要でした。 Swishは現在、スウェーデンの人口のほぼ半数が使用しています。さらに、スウェーデンは市民のテクノロジーとキャッシュレス取引の受け入れを利用して、中央銀行に負の名目金利を採用させた最初の国の1つです。今年初め、デフレとの継続的な戦いにおいて、Riksbankは名目金利をマイナス0.5％に維持し、さらなる引き下げの可能性を強調しました。リテール銀行はまだマイナス金利を利用していませんが、利用するのは時間の問題かもしれません。

個人消費者にとって、キャッシュレスへの移行は多くの複雑な問題を引き起こしました。昨年、電子詐欺の件数は14万件に達し、これは10年以上前の2倍以上に相当します。また、電子マネーとマイナス金利の組み合わせが債務負担の急増につながっていることが懸念されます。 Their fears are not unfounded, as Swedish household debt is at an all-time high, with the average Swedish household debt to disposable income metric at a record high of 180%. Sweden is also currently experiencing a housing crisis; money is so cheap to borrow that the Swedes are funneling cash into property.

Critics also point to concerns that pensioners in Sweden who use cash may be marginalized and excluded; only 50% of Swedish National Pensioners' Organisation members use cash-cards everywhere. Perhaps for these reasons, cash is not dead—Swedish central bank Riksbank predicts it will decline quickly, but will still be circulating in twenty years.

The Paths to a Cashless World Are Many and Varied

A cashless society is no longer just a figment of the imagination. While cash still reigns globally on aggregate, progress towards cashlessness is particularly pronounced in specific countries. Additionally, it is clear that there is no “one size fits all” blanket solution for such a major shift. Because the migration involves technological, financial, and social considerations, we can expect each country to select an approach according to their unique positioning and capabilities.

Regardless of approach, the transition to digital money and money services will have profound implications on some of the most basic aspects of society. This great change presents opportunities for governments to improve issues surrounding income inequality and poverty, and opportunities for entrepreneurs to create innovative, disruptive businesses.