Estado da Indústria Fintech (com Infográfico)

As empresas de tecnologia têm desfrutado de uma enxurrada de financiamento nos últimos anos. Conforme discutido em nosso relatório State of Venture Capital, 2018, em particular, foi um ano extraordinário, com um total de US$ 254 bilhões investidos globalmente em cerca de 18.000 startups por meio de fundos de capital de risco – um aumento acentuado de 46% em relação ao total de 2017. Os números para 2019 ainda não estão completamente finalizados, mas os relatórios iniciais apontam para uma desaceleração nos níveis de financiamento no primeiro semestre do ano e uma leve recuperação no terceiro trimestre. Isso é verdade em todos os setores e é definitivamente verdade para o setor de fintech, que é o maior setor no espaço de crescimento da empresa. De fato, o mercado global de fintechs valeu US$ 127,66 bilhões em 2018, com uma taxa de crescimento anual prevista de ~ 25% até 2022, para US$ 309,98 bilhões.

Assim como no setor de capital de risco mais amplo, há uma tendência geral no setor de fintech em direção à maturidade: fundos maiores (aproximando-se em tamanho e comportamento de suas contrapartes de private equity) investindo em estágios posteriores da vida de uma empresa, conforme ilustrado nas estatísticas de financiamento seção. Isso, aliado ao recuo no financiamento para empresas em fase de sementeira, aponta para uma consolidação e desenvolvimento geral do setor.

À medida que o mercado e o cenário das fintechs estão amadurecendo, agora é a hora de ver quais empresas estão aqui para ficar e podem se tornar lucrativas - haverá alguma consolidação necessária e talvez algumas falhas de alto perfil.

Três fatores estão contribuindo para o amadurecimento do setor de fintech:

1. As novas tecnologias que ajudaram a impulsionar a inovação nessa área (por exemplo, inteligência artificial e defesas cibernéticas) também estão amadurecendo.
2. Muitos fundos que investiram na primeira geração de empresas que tentaram capitalizar e construir em cima da destruição causada pelo crash financeiro de 2008 estão chegando ao fim de sua vida, e assim estão conseguindo suas casas para devolver dinheiro aos seus investidores.
3. A situação macroeconómica, particularmente no Reino Unido (um dos mercados de fintech mais avançados) e na Europa, deteriorou-se, abrandando o financiamento a empresas cada vez mais novas.

Finalmente, em termos de geografia, cada vez mais mega-acordos estão acontecendo em países em desenvolvimento, onde uma grande população sem e sem bancos forneceu um terreno muito fértil para um crescimento rápido. A mega avaliação da Ant Financial (~ US$ 150 bilhões em junho de 2019) é um ótimo exemplo de todas essas diferentes tendências e, portanto, a abordaremos brevemente. É também um estudo de caso interessante de como construir uma grande empresa de serviços financeiros.

Categorização: O que se enquadra nas Fintechs?

Definimos tecnologia fintech como qualquer tecnologia que ajude empresas de serviços financeiros a operar ou entregar seus produtos e serviços, ou que ajude empresas ou indivíduos a gerenciar seus assuntos financeiros. Sob esta definição, incluímos tecnologia regulatória, mas não criptomoeda estritamente no setor (o último é para evitar volatilidade excessiva). Alguns outros relatórios podem usar uma divisão diferente e, portanto, mostrar valores totais ligeiramente diferentes.

Os principais players na área de serviços financeiros são (listados por magnitude e importância):

• Entidades governamentais , que podem variar amplamente de reguladores, bancos centrais, fundos soberanos e todas as autoridades que concedem licenças e podem influenciar ativamente o setor financeiro.
• Empresas tradicionais de serviços financeiros , que estão se envolvendo tanto como investidores, potenciais adquirentes estratégicos, quanto como promotores de inovação. Por exemplo, o Citibank, o banco norte-americano, está cada vez mais envolvido no setor. Tem uma série de iniciativas, como uma aceleradora, aquisições externas e uma equipe de investimento de capital de risco que investe recursos próprios do banco (no próprio balanço).
• Empresas de tecnologia que fornecem serviços financeiros juntamente com seus principais produtos. Por exemplo, Uber e Amazon têm equipes internas dedicadas de engenheiros e especialistas, fazendo um forte esforço para aumentar sua presença no setor.
• Empresas que fornecem tecnologia para transações financeiras como Bloomberg, Thomson Reuters, American Express, Visa, etc. eles.
• Investidores profissionais , que podem ser categorizados com base no tamanho (fundo pequeno ou grande), estágio (seed, late venture, private equity etc.) .
• Empresas novas e disruptivas operando em diversos setores, que abordaremos em uma das seções a seguir. Na maioria das vezes, essas empresas começaram por “desagregar” um dos serviços prestados por um player estabelecido.

O setor bancário e financeiro sempre esteve muito ligado aos governos e, portanto, é um setor muito difícil de entrar. A guru das startups de fintech, Kathryn Petralia, resumiu a relação inextricável entre estado e banco: “Embora a tecnologia e as forças do mercado sejam centrais para a disrupção em curso, no entanto, elas não serão o único ou mesmo o principal impulsionador dos resultados. O setor bancário é, em última análise, sobre dinheiro, e o dinheiro é sobre autoridade pública – é por isso que, durante séculos, os bancos foram licenciados quando não eram criações diretas do estado”.

À medida que o setor amadurece, ele está se afastando coletivamente das propostas P2P (peer-to-peer) focadas no consumidor para infraestrutura, negócios mais intensivos em capital e novas tecnologias. No entanto, a ruptura total ainda está longe; o setor de fintech está apenas mordendo os tornozelos dos gigantes bancários.

Estatísticas de financiamento: setor em maturação ainda tem alto crescimento

2018 foi um ano recorde para fintech (e empresas de tecnologia em geral) – com o valor financiado mais que dobrando em relação ao ano anterior. 2019 inverteu um pouco a tendência, com uma normalização de volumes, mas ainda mostrando um forte crescimento histórico.

Fintech negocia abaixo do recorde de 2018 ($ bilhões)

Os negócios estão focados nas fases posteriores: uma consequência normal da estabilização e amadurecimento do setor.

VC Fintech negocia constantemente desde 2015

Fintech Deals por Estágio e Trimestre

Globalmente, a Ásia está se tornando um foco para investimentos em fintech, em parte devido ao aumento da atividade e interesses de investidores como Temasek e GIC, fundos soberanos de Cingapura.

Distribuição global de negócios por trimestre

Fintech por setor, número de investidores bancários dos EUA

A América do Norte, no entanto, é e continua sendo o maior mercado. O continente abriga duas vezes mais empresas de fintech do que a região da APAC.

Fintechs por região

Categorias emergentes para empresas

Nesta seção, abordaremos a taxonomia das categorias emergentes, adicionando alguns insights e exemplos para cada categoria e algumas tendências de fintech.

• Banco aberto/desafiador . O ambiente regulatório, juntamente com a mudança de comportamento dos clientes, está incentivando as instituições financeiras a adotar a jornada em direção ao open banking/bancos desafiadores. Vários players de fintech no mercado estão desenvolvendo plataformas que podem permitir que instituições financeiras se conectem ao ecossistema de APIs mais amplo, principalmente na União Europeia. Isso se deve, em parte, ao novo regulamento revolucionário que foi introduzido na UE, a Diretiva de Serviços de Pagamentos, PSD2 e no Reino Unido. O Reino Unido é um estudo de caso particularmente interessante. A redução dos requisitos de capital para aprovação de uma licença bancária pela FCA (Financial Conduct Authority) criou uma enxurrada de novos bancos sendo abertos e concedidos licenças após 2011 (enquanto nenhum novo banco havia recebido uma em mais de 100 anos). TrueLayer é uma grande história de sucesso nesta área. A empresa recebeu recentemente US$ 35 milhões em financiamento de investidores de muito prestígio, como Temasek, o fundo soberano do governo de Cingapura, que é um ator muito prolífico e respeitável em fintech. A Temasek também é um dos principais investidores da Ant Financial, que é o foco de nosso pequeno estudo de caso.
• Plataformas baseadas em inteligência artificial e aprendizado de máquina para gerenciar os principais processos de negócios . São ferramentas de suporte para operações intrínsecas à complexidade dos serviços financeiros e que consomem muito papel ou dados. São instrumentos que permitem aos usuários analisar dados, principalmente para fornecer suporte à tomada de decisão ou detectar anomalias. Esta é a nova abordagem de última geração para detecção de fraudes e conformidade com as leis de combate à lavagem de dinheiro, adotada por empresas como FICO e Finastra. Uma aplicação comum é a pontuação de crédito.
• Plataformas de aconselhamento personalizado, do investimento ao empréstimo . O foco aqui é fornecer uma experiência de usuário aprimorada que é escalável. Isso pode acontecer porque as melhorias são alimentadas por processos simples, decisões simples de tomar por parte do cliente, relatórios simplificados e tudo apresentado com um design de UX/UI cativante. Essa abordagem é usada principalmente para abordar processos como gerenciamento de patrimônio, seguro de vida ou assinatura de empréstimo. Essas plataformas transformam um serviço que, para muitos usuários, parece complexo e difícil de dominar em algo simples e quase lúdico. Além disso, eles também são usados ​​para se conectar aos clientes, seja para melhorar a experiência do usuário por meio da empatia percebida ou para fornecer assistência baseada em dados a um custo menor. A gama de aplicações é muito grande, mas bastante comum na gestão de patrimônio e investimentos. Um bom exemplo é o Nutmeg, um chamado robô-consultor que fornece (simples) serviços automatizados de alocação de ativos e consultoria por meio de aprendizado de máquina. A Nutmeg recebeu recentemente um investimento fundamental do Goldman Sachs, que também fez parceria com ele para começar a fornecer seus serviços de patrimônio para clientes de varejo.
• Seguros e pensões . Assim como bancos desafiadores e startups de produtos de investimento, novas empresas no setor de seguros e previdência são nativas digitalmente e visam simplificar um processo complexo, oferecendo UX transparente e ferramentas para facilitar o gerenciamento de investimentos. A PensionBee criou muito burburinho na comunidade de investimentos em fintech de Londres quando conseguiu levantar um capital considerável em 2017 (o valor nunca foi confirmado, no entanto). O segmento, no entanto, apresenta muitas dificuldades para uma nova empresa – é fortemente regulamentado e requer altos buffers de capital e sistemas atuariais complexos. Também é difícil dimensionar, pois a regulamentação e os sistemas de pensões variam muito de país para país.
• Plataformas de empréstimo e crowdfunding . A nova geração de plataformas de empréstimo e crowdfunding são marketplaces que auxiliam os dois lados da transação (financiador e financiado, ou credor e devedor) padronizando o processo e auxiliando com materiais de marketing e jurídicos. Eles estão utilizando principalmente processos aprimorados alimentados por análise de dados, oferecendo etapas de processo perfeitas entre assinatura, coleta de dados e análise. Muitos players que estão desenvolvendo plataformas de empréstimo visam simplificar o processo e reduzir o tempo de empréstimo (do pedido de empréstimo ao desembolso). A LendingClub é de longe a empresa mais conhecida com esse modelo de negócios no espaço da dívida. Outras empresas, como a Avant, são mais parecidas com os credores tradicionais e estão se expandindo no mercado de cartões de crédito. Uma ressalva importante para empresas desse tipo é que elas são limitadas em seu poder de empréstimo (ou capital) por sua própria capacidade de financiamento. Não apenas isso, mas uma rodada de crowdfunding fracassada (principalmente para capital) pode ser extremamente prejudicial para uma empresa incipiente.
• Segurança e identidade . Outra aplicação interessante da tecnologia é a segurança. As empresas oferecem produtos que auxiliam no processo de onboarding de clientes, incluindo empresas que estão desenvolvendo soluções relacionadas à identidade digital/cibernética, autenticação biométrica e detecção de fraudes. A Temenos é líder no setor.
• Hipoteca e imóveis . Empresas como a Rocket Mortgage desmembraram uma parte diferente do negócio tradicional de empréstimos dos bancos. Eles se beneficiaram muito dos danos à reputação que os erros e o colapso do negócio de hipotecas trouxeram antes da última década, bem como da mudança no comportamento do consumidor e nas interações com seus provedores de serviços financeiros.
• Blockchain . Aplicações dessa tecnologia geralmente têm sido estudadas e aplicadas em casos que giram em torno de contratos, mas também há recursos interessantes em relação ao gerenciamento de identidades e processos de integração. Nenhum jogador de destaque real emergiu deste espaço.
• Tecnologias de pagamento . Variando de criptomoedas a gerenciamento global de contas e gerenciamento de câmbio, as fintechs do setor de pagamentos oferecem uma ampla gama de soluções inovadoras. A TransferWise é o unicórnio europeu que foi recentemente avaliado em US$ 3,5 bilhões depois que os fundadores venderam uma participação.

Tamanho Relativo dos Segmentos Fintech

Drivers e tendências

Entre as muitas novas empresas que operam no espaço de tecnologia de serviços financeiros, surgiram algumas categorias claras que estão em concorrência direta com bancos e outras empresas de serviços financeiros mais “tradicionais”. Tradicionalmente, o ponto de entrada no mercado (e, portanto, a estratégia de entrada no mercado) para muitas dessas empresas tem sido a desagregação dos relacionamentos e serviços bancários, principalmente no caso daqueles voltados para o consumidor, em oposição àqueles com um modelo de negócios B2B. O que isso significa na prática?

Os serviços financeiros, como indústria, tradicionalmente têm barreiras de entrada extremamente altas. Isso se deve a uma combinação de fatores, como a alta carga regulatória sobre eles (que também muda de país para país devido à influência e estilo dos órgãos reguladores), altos requisitos de capital que podem tornar proibitivo iniciar um novo empreendimento (especialmente para banca de retalho e seguros) e pelas necessidades de gestão de risco e compliance, que exigem um conjunto de ferramentas dispendiosas e complexas. Isso permitiu que os bancos tradicionais (de varejo a empresas) realizassem vendas cruzadas pesadas para seus clientes, o que, por sua vez, aumentou a rigidez do negócio. Esta prática teve, por vezes, um impacto negativo nos níveis de serviço ao cliente e poder de precificação, pois tornou-se bastante difícil para um cliente com um conjunto complexo de produtos e relacionamentos de longa data se desvencilhar e mudar de fornecedor.

O verdadeiro divisor de águas para o setor de serviços financeiros estagnado foi a coincidência no momento de um colapso financeiro em larga escala e uma onda de avanços tecnológicos. De repente, toda a indústria começou a sofrer com uma má reputação, o que levou muitos a buscar alternativas, enquanto a maioria das instituições estava focada internamente para aderir aos novos e crescentes requisitos que vieram das lições aprendidas pelos reguladores e legisladores na crise. Ao mesmo tempo, a tecnologia avançou acentuadamente.

Pense em como uma empresa é disruptiva quando pode atender um cliente bancário insatisfeito que agora também tem um smartphone que pode oferecer suporte a um aplicativo nativo. Essas empresas começaram a identificar uma parte da cadeia de valor que oferecia uma experiência ruim ao usuário e inovaram com tecnologia e produto. Bancos somente digitais, como Monzo, Nubank e Azlo, são exemplos disso. O Monzo, por exemplo, inicialmente conhecido como Mondo, se anunciava como um banco inovador que poderia melhorar a experiência geral dos clientes e “fechar a lacuna digital”.

Evolução do setor: com maturidade vem o reagrupamento

À medida que o setor evolui e as startups (ou melhor, scaleups, neste caso) se tornam mais sofisticadas e passam a ter acesso a maiores montantes de capital, elas também estão iniciando um processo de reempacotamento de produtos e serviços bancários.

Por exemplo, a Zopa, empresa britânica de empréstimos P2P que foi uma das pioneiras no setor (fundada em 2005), decidiu se tornar um banco em um processo que não foi isento de dificuldades. A Revolut, o controverso unicórnio fintech que está liderando uma forte expansão global, também tomou medidas semelhantes, além de adicionar serviços de criptografia à sua linha de produtos; no entanto, a Revolut ainda não conseguiu obter rentabilidade. Por fim, um ótimo exemplo de várias tendências realizadas em uma empresa é a Figure, o mais recente unicórnio iniciado pelo fundador da SoFi. A empresa fornece liberação de home equity enquanto utiliza a tecnologia blockchain.

Em geral, o foco das empresas mais jovens parece estar migrando de B2C para B2B, já que o antigo mercado se torna extremamente cheio de várias ideias imitadoras e algumas empresas lutando por causa dos ambientes macro e de negócios desafiadores, com muitas empresas interessantes encontrando tração no mercado. seguintes segmentos:

• Infraestrutura de mercado de capitais, ajudando os players do mercado de capitais a proteger e inovar em seus sistemas de tecnologia (precificação, liquidação, KYC, etc.).
• As ferramentas de conformidade e regtech ainda estão em desenvolvimento à medida que a carga regulatória continua aumentando - isso pode variar de prevenção de fraude a AML e KYC.

Grandes players institucionais (incluindo bancos, grandes fundos de investimento e empresas de tecnologia) estão aumentando sua alocação e atenção ao setor, envolvendo-se cada vez mais, tanto por meio de investimentos quanto de produtos de construção.

Segmentação por Cliente

Tendências a serem observadas

Consumidor

O mercado consumidor talvez seja o mais saturado, e também o mais fácil de conquistar. Os consumidores, no entanto, tendem a ter baixa fidelidade e são inicialmente sensíveis ao design e à experiência, mas depois são influenciados pelo preço e pela conveniência.

• Empresas que visam consumidores com alguns temas claros. Há uma grande variedade de aplicativos de finanças pessoais construídos em APIs bancárias e de diferentes níveis de sofisticação.
• Muitos novos tipos de seguradoras estão surgindo, com foco em diferentes tipos de seguro de usuário final (carro, bicicleta, etc.). Este é o tipo de seguro menos intensivo em capital e o mais fácil de decolar - ainda é muito cedo para ver uma ruptura real nas linhas de seguro.
• Algumas empresas estão visando os autônomos e freelancers, oferecendo serviços para o número cada vez maior de pessoas que trabalham de maneiras alternativas.
• O espaço de empréstimo é muito concorrido, da mesma forma que no espaço B2B, criando um ambiente propício para aquisições e consolidação.
• O espaço de gestão de patrimônio e investimento é mais diferenciado e interessante - o avanço da tecnologia de IA torna agora possível oferecer serviços como reequilíbrio frequente de portfólio de investimentos, que anteriormente estavam disponíveis apenas para investidores privados sofisticados ou indivíduos de alta renda.

Indivíduos de alta renda

Os indivíduos HNW são uma classe separada de consumidores: são mais sofisticados e têm necessidades financeiras mais complexas. A oferta que é especificamente direcionada a eles concentra-se em oportunidades de investimento inovadoras e automatizadas.

• Muitas plataformas de gestão de patrimônio e aconselhamento personalizado têm como alvo os HNWs. Eles visam agilizar o processo de private banking, facilitando o acesso a classes de ativos inovadoras (como startups, por exemplo) e reduzindo custos de rebalanceamento de carteira.
• Outra oferta voltada para essa clientela concentra-se no investimento direto em imóveis e empréstimos. Os HNWs são direcionados como o lado da oferta de mercados de empréstimos P2P ou digitais, tanto para empréstimos pessoais ou para PMEs, quanto para investimentos diretos em projetos imobiliários.

B2B - Empresa

Os clientes corporativos são notoriamente desafiadores. Os ciclos de vendas são muito mais longos, os clientes podem ser mais exigentes, exigem muitos recursos personalizados e geralmente esperam que um grau de serviços profissionais seja fornecido junto com produtos de tecnologia. No entanto, eles também são muito lucrativos e podem gerar renda por vários anos se encontrarem uma solução para um problema real de negócios.

• As startups direcionadas às empresas são muito mais diferenciadas - elas tendem a se concentrar em serviços de negócios e processos de negócios principais. Essa é uma área de grande foco, principalmente para os grandes bancos, que ainda estão se ajustando às mudanças na regulamentação decorrentes da crise financeira. Qualquer empresa que ofereça uma ferramenta que possa ajudar não apenas a agilizar o processo, mas também a reduzir custos (os bancos gastam até 10% de seus custos totais em compliance - os valores em jogo são impressionantes).
• A gestão de patrimônio e o mercado de capitais são os segmentos-alvo predominantes para os investidores, principalmente na fase de semente. À medida que o segmento de consumo amadurece, produtos mais complexos voltados para clientes mais sofisticados estão surgindo. Essas empresas desfrutaram de maiores montantes de financiamento mesmo em estágios iniciais, seguindo a tendência geral de VC para negócios maiores.
• As aplicações e infraestrutura de IA são as áreas mais interessantes para investimento e oferta mais diferenciada - a evolução da tecnologia de IA cria um terreno fértil para novas ideias.

B2B - Empresa de pequeno e médio porte

Pequenas e médias empresas oferecem grandes oportunidades para a comunidade empreendedora de fintech. As PMEs lutam com o aumento da complexidade imposta a elas pela mudança de tecnologias e muitas vezes não têm recursos para construir ferramentas internas.

• Um ótimo exemplo disso são as ferramentas que facilitam a automação contábil e de faturas, como o Basware.
• Benefícios e serviços bancários de negócios também estão se tornando mais populares.
• O espaço de empréstimo está muito cheio, na mesma linha do espaço de crédito para consumidores - os players mais estabelecidos sobreviverão, mas uma consolidação é esperada.
• Os serviços de pensão são mais interessantes, mas não são facilmente escaláveis, pois exigem capital intensivo e dependem de regulamentação - essas empresas competem diretamente com os provedores de pensão tradicionais.

Ant Financial: Atendendo às Necessidades do Cliente + Grande Apoiador = Vencedor

A Ant Financial é, no verão de 2019, o unicórnio mais valioso do mundo, depois de ter uma avaliação relatada de cerca de US$ 150 bilhões. Para colocar isso em perspectiva, isso torna a Ant Financial aproximadamente tão valiosa quanto o Goldman Sachs (US$ 79,46 bilhões) e o Morgan Stanley (US$ 79,05 bilhões) juntos. Também torna a Ant Financial uma das empresas de tecnologia mais valiosas da China, um país com uma população de cerca de 1,4 bilhão de pessoas. Mas o que torna a Ant Financial tão interessante e um bom exemplo do que é o estado atual da fintech? É o fato de estar seguindo a trajetória e as tendências que identificamos em velocidade recorde - a empresa está deixando de ser um negócio de pagamentos puro para ser mais uma empresa de serviços financeiros de gama completa.

A Ant Financial era anteriormente conhecida como Alipay, a ferramenta de pagamento do Alibaba. Ele foi originalmente desenvolvido para ajudar a facilitar as transações no Taobao, o concorrente chinês do eBay. Ao criar confiança entre os usuários, possibilitou o crescimento explosivo do grupo Alibaba, liderado por Jack Ma. A Alipay foi então desmembrada do Alibaba e começou a oferecer uma gama mais ampla de serviços financeiros. A Alipay foi efetivamente responsável, juntamente com o Commercial Bank of China, pela construção da rede básica de pagamentos eletrônicos no país. Anteriormente , todos os pagamentos eram feitos com transações em papel e tinham que passar pelo Banco Popular da China.

Além disso, a China viu um boom na adoção de tecnologia por sua população. Eles também estavam se tornando mais ricos e, portanto, precisando de produtos financeiros cada vez mais complexos (e com margens mais altas).

Essa tempestade perfeita transformou a Ant Financial em uma potência. Atualmente, possui 1,2 bilhão de clientes em todo o mundo (3/4 dos quais na China) e pretende crescer para 2 bilhões na próxima década. Atualmente, estima-se que cerca de 60-70% das receitas da empresa venham de pagamentos, mas essa porcentagem diminuirá constantemente à medida que a Ant for fortalecendo sua proposta ao cliente e oferecendo produtos de maior valor, como hipotecas, cartões de crédito e pontuação de crédito. Isso os tornará efetivamente um banco moderno e completo, o banco do futuro. Para referência, um banco de varejo tradicional terá cerca de 30% de suas receitas com pagamentos.

Conclusão

A transformação radical do setor de serviços financeiros por meio da disrupção das fintechs ainda está em andamento. O aperto regulatório que começou com a crise financeira de 2008 continua em ritmo forte e, assim, forçando os players tradicionais a adotar a inovação. O mercado está amadurecendo, com menos, mas negócios maiores e em estágio avançado ocorrendo. Os segmentos de consumidores e credores enfrentarão uma forte consolidação, principalmente se a situação macroeconômica se deteriorar acentuadamente.

Vale a pena notar que a maior parte do “encanamento” subjacente (ou seja, as porcas e parafusos que sustentam as transações financeiras) ainda é quase inteiramente fornecida pelos bancos tradicionais. Isso ocorre porque os requisitos são proibitivos para qualquer startup. Por exemplo, para qualquer empréstimo a uma PME, um banco é obrigado a deter 85% do valor do empréstimo em capital regulatório. Será um desafio para os fintechs se desvencilharem completamente dos bancos e, ao mesmo tempo, receberem a bênção dos reguladores. Os últimos problemas da Zopa são um bom exemplo - a empresa teve que fazer uma captação de recursos de última hora para atender a um pedido de injeção de capital da FCA. Não fazer isso significaria perder sua licença bancária preliminar.

Em última análise, disputar capital de private equity ou abrir o capital colocará à prova muitas das maiores empresas do setor. Eles podem finalmente atender às expectativas dos investidores e se tornarem lucrativos? Eles são capazes de passar pela reunião com as autoridades competentes e ganhar participação de mercado significativa nos países desenvolvidos? Quantas fintechs sobreviverão? Como será o cenário das fintechs? Quem será adquirido por um investidor estratégico? Mas, finalmente, a pergunta de partida é: é possível construir um banco lucrativo do futuro no Ocidente, como Jack Ma conseguiu na China? Se você precisar de um parceiro estratégico para apoiá-lo na cruzada de fintech, a Toptal tem uma equipe de desenvolvedores de fintech, designers e especialistas em negócios para ajudar.