Keadaan Industri Fintech (dengan Infografis)

Perusahaan teknologi telah menikmati banjir dana dalam beberapa tahun terakhir. Seperti yang dibahas dalam laporan State of Venture Capital kami, 2018, khususnya, adalah tahun yang luar biasa, dengan total $254 miliar diinvestasikan secara global ke ~18.000 perusahaan rintisan melalui dana modal ventura—peningkatan tajam sebesar 46% dari total tahun 2017. Angka untuk tahun 2019 belum sepenuhnya selesai, tetapi laporan awal menunjukkan perlambatan tingkat pendanaan di paruh pertama tahun ini dan sedikit rebound di Triwulan ke-3. Hal ini berlaku lintas sektor, dan paling pasti berlaku untuk sektor tekfin, yang merupakan sektor terbesar dalam ruang pertumbuhan perusahaan. Faktanya, pasar fintech global bernilai $127,66 miliar pada 2018, dengan tingkat pertumbuhan tahunan yang diprediksi ~25% hingga 2022, menjadi $309,98 miliar.

Seperti dalam sektor VC yang lebih luas, ada tren umum di industri tekfin menuju kedewasaan: dana yang lebih besar (semakin dekat dalam ukuran dan perilaku dengan rekan ekuitas swasta mereka) berinvestasi di tahap akhir kehidupan perusahaan, seperti yang diilustrasikan dalam statistik pendanaan bagian. Hal ini, ditambah dengan mundurnya pendanaan untuk perusahaan tahap awal, menunjukkan konsolidasi umum dan pengembangan sektor ini.

Saat pasar dan lanskap fintech semakin matang, sekaranglah saatnya untuk melihat perusahaan mana yang bertahan dan dapat menjadi menguntungkan - akan ada beberapa konsolidasi yang diperlukan dan mungkin beberapa kegagalan profil tinggi.

Tiga faktor yang berkontribusi terhadap pematangan sektor fintech:

1. Teknologi baru yang membantu mendorong inovasi di arena ini (misalnya, kecerdasan buatan dan pertahanan siber) juga semakin matang.
2. Banyak dana yang diinvestasikan di perusahaan generasi pertama yang mencoba memanfaatkan dan membangun di atas kehancuran yang disebabkan oleh kehancuran keuangan pada tahun 2008 mencapai akhir hidup mereka, dan dengan demikian mendapatkan rumah mereka untuk mengembalikan uang ke investor mereka.
3. Situasi makroekonomi, khususnya di Inggris (salah satu pasar tekfin paling maju) dan di Eropa, telah memburuk, memperlambat pendanaan untuk perusahaan yang lebih muda dan lebih baru.

Terakhir, dalam hal geografi, semakin banyak kesepakatan besar yang terjadi di negara berkembang, di mana populasi besar yang tidak memiliki rekening bank dan tidak memiliki rekening bank menyediakan lahan yang sangat subur untuk pertumbuhan yang cepat. Penilaian mega Ant Financial (~$150 miliar per Juni 2019) adalah contoh bagus dari semua tren yang berbeda ini, dan dengan demikian kami akan membahasnya secara singkat. Ini juga merupakan studi kasus yang menarik tentang bagaimana membangun perusahaan jasa keuangan yang hebat.

Kategorisasi: Apa yang termasuk dalam Fintech?

Kami mendefinisikan teknologi fintech sebagai teknologi apa pun yang membantu perusahaan dalam layanan keuangan untuk mengoperasikan atau memberikan produk dan layanan mereka, atau yang membantu perusahaan atau individu untuk mengelola urusan keuangan mereka. Di bawah definisi ini, kami memasukkan teknologi regulasi tetapi tidak cryptocurrency secara ketat di sektor ini (yang terakhir adalah untuk menghindari volatilitas yang berlebihan). Beberapa laporan lain mungkin menggunakan perincian yang berbeda dan dengan demikian menunjukkan angka total yang sedikit berbeda.

Para pemain utama di arena jasa keuangan adalah (terdaftar berdasarkan besaran dan kepentingannya):

• Entitas pemerintah , yang dapat berkisar dari regulator, bank sentral, dana kekayaan negara, dan semua otoritas yang memberikan lisensi dan dapat secara aktif mempengaruhi sektor keuangan.
• Perusahaan jasa keuangan tradisional , yang terlibat baik sebagai investor, pengakuisisi strategis potensial, dan sebagai promotor inovasi. Misalnya, Citibank, bank braket-tonjolan AS, secara luar biasa dan semakin terlibat dalam sektor ini. Ini memiliki berbagai inisiatif seperti akselerator, akuisisi luar, dan tim investasi modal ventura yang menginvestasikan dana bank sendiri (tidak kurang dari neracanya sendiri).
• Perusahaan teknologi yang menyediakan layanan keuangan di samping produk inti mereka. Misalnya, baik Uber dan Amazon telah mendedikasikan tim insinyur dan pakar internal yang membuat dorongan kuat untuk meningkatkan kehadiran mereka di sektor ini.
• Perusahaan yang menyediakan teknologi untuk transaksi keuangan seperti Bloomberg, Thomson Reuters, American Express, Visa, dll. adalah semua perusahaan teknologi yang merupakan bagian dari ekosistem fintech dan perlu mengikuti semua perubahan di ruang angkasa dan dengan pesaing baru yang mungkin menantang mereka.
• Investor profesional , yang dapat dikategorikan berdasarkan ukuran (dana kecil atau besar), tahap (seed, late venture, private equity, dll.), dan terakhir untuk sumber dana, seperti dana pensiun, investor strategis, kantor keluarga, dll. .
• Perusahaan baru yang mengganggu yang beroperasi di beberapa sektor berbeda, yang akan kita bahas di salah satu bagian berikut. Paling sering, perusahaan-perusahaan ini memulai dengan "membongkar" salah satu layanan yang disediakan oleh pemain incumbent.

Perbankan dan keuangan selalu sangat terkait dengan pemerintah, dan dengan demikian merupakan sektor yang sangat sulit untuk dimasuki. Guru startup Fintech Kathryn Petralia menyimpulkan hubungan yang tak terpisahkan antara negara dan bank sebagai berikut: “Meskipun teknologi dan kekuatan pasar adalah pusat dari gangguan yang sedang berlangsung, namun, mereka tidak akan menjadi satu-satunya atau bahkan pendorong utama hasil. Perbankan pada akhirnya adalah tentang uang, dan uang adalah tentang otoritas publik – inilah mengapa, selama berabad-abad, bank telah dilisensikan ketika mereka bukan ciptaan langsung negara.”

Seiring dengan matangnya sektor, sektor ini secara kolektif bergeser dari proposisi P2P (peer-to-peer) yang berfokus pada konsumen ke infrastruktur, bisnis yang lebih padat modal, dan teknologi baru. Namun, gangguan penuh masih jauh; sektor fintech hanya menggigit pergelangan kaki raksasa perbankan.

Statistik Pendanaan: Sektor Matang Masih Memiliki Pertumbuhan Tinggi

2018 adalah tahun rekor bagi fintech (dan perusahaan teknologi pada umumnya) - dengan jumlah yang didanai lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya. 2019 telah membalikkan tren, dengan normalisasi volume tetapi masih menunjukkan pertumbuhan historis yang kuat.

Penawaran Fintech Turun dari Rekor 2018 ($ Miliar)

Kesepakatan berfokus pada tahap selanjutnya: konsekuensi normal dari stabilisasi dan pematangan sektor ini.

Penawaran VC Fintech Terus Meningkat Sejak 2015

Penawaran Fintech berdasarkan Tahap dan Kuartal

Secara global, Asia menjadi sarang investasi tekfin, sebagian karena meningkatnya aktivitas dan minat investor seperti Temasek dan GIC, dana kekayaan negara Singapura.

Distribusi Kesepakatan Global berdasarkan Kuartal

Fintech Berdasarkan Sektor, Jumlah Investor Bank AS

Amerika Utara, bagaimanapun, adalah dan tetap menjadi pasar terbesar. Benua ini adalah rumah bagi perusahaan fintech dua kali lebih banyak daripada wilayah APAC.

Startup Fintech berdasarkan Wilayah

Kategori yang Muncul untuk Perusahaan

Di bagian ini, kami akan membahas taksonomi kategori yang muncul, menambahkan beberapa wawasan dan contoh untuk setiap kategori dan beberapa tren tekfin.

• Perbankan terbuka/penantang . Lingkungan peraturan, bersama dengan perubahan perilaku pelanggan, mendorong lembaga keuangan untuk merangkul perjalanan menuju perbankan terbuka/bank penantang. Berbagai pemain fintech di pasar sedang mengembangkan platform yang memungkinkan lembaga keuangan terhubung ke ekosistem API yang lebih luas, khususnya di Uni Eropa. Hal ini, sebagian, karena regulasi baru yang revolusioner yang diperkenalkan di UE, Petunjuk Layanan Pembayaran, PSD2, dan di Inggris Raya. Inggris adalah studi kasus yang sangat menarik. Penurunan persyaratan modal untuk persetujuan izin perbankan oleh FCA (Otoritas Perilaku Keuangan) membuat banyak bank baru dibuka dan diberikan izin setelah 2011 (sementara tidak ada bank baru yang diberikan lebih dari 100 tahun sebelumnya). TrueLayer adalah kisah sukses besar di arena ini. Perusahaan baru-baru ini menerima pendanaan $35 juta dari investor yang sangat bergengsi seperti Temasek, dana kekayaan negara Pemerintah Singapura, yang merupakan aktor fintech yang sangat produktif dan bereputasi. Temasek juga merupakan salah satu investor utama di Ant Financial, yang menjadi fokus studi kasus kecil kami.
• Kecerdasan buatan dan platform yang didukung pembelajaran mesin untuk mengelola proses bisnis inti . Ini adalah alat pendukung untuk operasi yang melekat pada kompleksitas layanan keuangan dan padat kertas atau data. Ini adalah instrumen yang memungkinkan pengguna untuk menganalisis data, sebagian besar baik untuk memberikan dukungan pengambilan keputusan atau untuk mendeteksi anomali. Ini adalah pendekatan mutakhir baru untuk deteksi penipuan dan kepatuhan terhadap undang-undang anti pencucian uang, yang diadopsi oleh perusahaan seperti FICO dan Finastra. Aplikasi yang umum adalah penilaian kredit.
• Platform saran yang dipersonalisasi, dari investasi hingga pinjaman . Fokus di sini adalah memberikan pengalaman pengguna yang ditingkatkan yang dapat diskalakan. Hal ini dapat terjadi karena peningkatan didukung oleh proses sederhana, keputusan sederhana yang dibuat oleh klien, pelaporan yang disederhanakan, dan semuanya disajikan dengan desain UX/UI yang menawan. Pendekatan ini terutama digunakan untuk menangani proses seperti manajemen kekayaan, asuransi jiwa, atau langganan pinjaman. Platform ini mengubah layanan yang, bagi banyak pengguna, tampak rumit dan sulit untuk didominasi menjadi sesuatu yang lugas dan hampir menyenangkan. Selain itu, mereka juga digunakan untuk terhubung dengan pelanggan, baik untuk meningkatkan pengalaman pengguna melalui empati yang dirasakan atau sebaliknya untuk memberikan bantuan berbasis data dengan biaya lebih rendah. Rentang aplikasi sangat besar tetapi cukup umum dalam manajemen kekayaan dan investasi. Contoh yang baik adalah Nutmeg, yang disebut sebagai robo-advisor yang menyediakan layanan dan saran alokasi aset otomatis (sederhana) melalui pembelajaran mesin. Pala baru-baru ini menerima investasi landasan dari Goldman Sachs, yang juga bermitra dengannya untuk mulai memberikan layanan kekayaan mereka kepada klien ritel.
• Asuransi dan pensiun . Sama seperti bank penantang dan perusahaan rintisan produk investasi, perusahaan baru di bidang asuransi dan pensiun adalah asli secara digital dan bertujuan untuk menyederhanakan proses yang kompleks sambil menawarkan UX dan alat yang transparan untuk memfasilitasi manajemen investasi. PensionBee menciptakan banyak desas-desus di komunitas investasi fintech London ketika mereka mampu mengumpulkan modal yang cukup besar pada tahun 2017 (walaupun jumlahnya tidak pernah dikonfirmasi). Segmen ini, bagaimanapun, menghadirkan banyak kesulitan bagi perusahaan baru—ini sangat diatur dan membutuhkan penyangga modal yang tinggi dan sistem aktuaria yang kompleks. Ini juga sulit untuk diukur karena peraturan dan sistem pensiun sangat bervariasi dari satu negara ke negara lain.
• Platform pinjaman dan crowdfunding . Platform pinjaman dan crowdfunding generasi baru adalah pasar yang membantu kedua sisi transaksi (pendana dan yang didanai, atau kreditur dan debitur) dengan menstandardisasi proses dan membantu pemasaran dan materi hukum. Mereka sebagian besar memanfaatkan proses yang disempurnakan yang didukung oleh analitik data, menawarkan langkah-langkah proses yang mulus antara berlangganan, pengumpulan data, dan analisis. Banyak pemain yang mengembangkan platform pinjaman bertujuan untuk menyederhanakan proses dan mengurangi waktu pinjaman (dari aplikasi pinjaman hingga pencairan). LendingClub sejauh ini merupakan perusahaan paling terkenal dengan model bisnis ini di bidang utang. Perusahaan lain, seperti Avant, lebih seperti pemberi pinjaman tradisional dan berkembang di ruang kartu kredit. Peringatan penting bagi perusahaan jenis ini adalah bahwa mereka dibatasi dalam kekuatan pinjaman (atau ekuitas) mereka oleh kemampuan mereka sendiri untuk mendanai. Tidak hanya itu, tetapi putaran crowdfunding yang gagal (terutama untuk ekuitas) bisa sangat merusak perusahaan pemula.
• Keamanan dan identitas . Aplikasi lain yang menarik dari teknologi adalah keamanan. Perusahaan menawarkan produk yang membantu proses orientasi klien, termasuk perusahaan yang mengembangkan solusi terkait identitas digital/cyber, otentikasi biometrik, dan deteksi penipuan. Temenos adalah pemimpin di sektor ini.
• Hipotek dan real estat . Perusahaan seperti Rocket Mortgage telah memisahkan bagian yang berbeda dari bisnis pinjaman tradisional bank. Mereka sangat diuntungkan dari kerusakan reputasi yang diakibatkan oleh kesalahan dan keruntuhan bisnis hipotek sebelum dekade terakhir, serta dari perubahan perilaku konsumen dan interaksi dengan penyedia layanan keuangan mereka.
• Blockchain . Penerapan teknologi ini biasanya telah dipelajari dan diterapkan dalam kasus-kasus yang berkisar seputar kontrak, tetapi ada juga fitur menarik mengenai manajemen identitas dan proses orientasi. Tidak ada pemain menonjol nyata yang muncul dari ruang ini.
• Teknologi pembayaran . Mulai dari cryptocurrency hingga manajemen akun global dan manajemen FX, fintech di industri pembayaran menawarkan berbagai solusi inovatif. TransferWise adalah unicorn Eropa yang baru-baru ini bernilai $ 3,5 miliar setelah para pendiri menjual saham.

Ukuran Relatif Segmen Fintech

Driver dan Tren

Di antara banyak perusahaan baru yang beroperasi di ruang teknologi jasa keuangan, beberapa kategori jelas telah muncul yang bersaing langsung dengan bank dan perusahaan jasa keuangan "tradisional" lainnya. Secara tradisional, titik masuk pasar (dan dengan demikian strategi masuk ke pasar) untuk banyak perusahaan ini telah memisahkan hubungan dan layanan perbankan, terutama dalam kasus yang berfokus pada konsumen, yang bertentangan dengan model bisnis B2B. Apa artinya ini dalam praktik?

Jasa keuangan, sebagai sebuah industri, secara tradisional memiliki hambatan masuk yang sangat tinggi. Ini karena kombinasi faktor, seperti beban peraturan yang tinggi (yang juga berubah di setiap negara karena pengaruh dan gaya badan pengatur), persyaratan modal yang tinggi yang dapat menghalangi untuk memulai perusahaan baru (terutama untuk perbankan ritel dan asuransi), dan karena manajemen risiko dan kebutuhan kepatuhan, yang memerlukan seperangkat alat yang mahal dan kompleks. Hal ini memungkinkan bank-bank tradisional (dari ritel hingga korporasi) melakukan penjualan silang kepada klien mereka secara besar-besaran, yang, pada gilirannya, meningkatkan kekakuan bisnis. Praktik ini terkadang berdampak negatif pada tingkat layanan pelanggan dan kekuatan penetapan harga, karena menjadi sangat sulit bagi klien dengan serangkaian produk yang kompleks dan hubungan jangka panjang untuk melepaskan diri dan mengubah penyedia.

Pengubah permainan yang sebenarnya untuk sektor jasa keuangan yang mengalami stagnasi adalah kebetulan dalam waktu jatuhnya keuangan skala besar dan gelombang kemajuan teknologi. Tiba-tiba, seluruh industri mulai menderita reputasi yang buruk, yang mendorong banyak orang untuk mencari alternatif, sementara sebagian besar institusi berfokus secara internal untuk mematuhi persyaratan baru dan peningkatan yang berasal dari pelajaran yang dipetik oleh regulator dan anggota parlemen dalam kecelakaan itu. Pada saat yang sama, teknologi berkembang pesat.

Pikirkan betapa mengganggunya sebuah perusahaan ketika dapat melayani pelanggan perbankan yang tidak puas yang sekarang juga memiliki smartphone yang dapat mendukung aplikasi asli. Perusahaan-perusahaan ini mulai mengidentifikasi bagian dari rantai nilai yang menawarkan pengalaman pengguna yang buruk dan berinovasi dengan teknologi dan produk. Bank khusus digital, seperti Monzo, Nubank, dan Azlo, adalah contohnya. Monzo, misalnya, awalnya dikenal sebagai Mondo, mengiklankan dirinya sebagai bank inovatif yang dapat meningkatkan pengalaman pelanggan secara keseluruhan dan “menutup kesenjangan digital.”

Evolusi Sektor: Dengan Kedewasaan, Pengumpulan Kembali

Seiring dengan berkembangnya sektor ini, dan perusahaan rintisan (atau lebih tepatnya scaleup dalam kasus ini) menjadi lebih canggih dan mulai memiliki akses ke modal dalam jumlah yang lebih besar, mereka juga memulai proses rebundling produk dan layanan perbankan.

Misalnya, Zopa, perusahaan pinjaman P2P Inggris yang merupakan salah satu pionir di sektor ini (didirikan pada tahun 2005), memutuskan untuk menjadi bank dalam proses yang bukannya tanpa kesulitan. Revolut, unicorn fintech kontroversial yang memimpin ekspansi global yang kuat, juga telah mengambil langkah serupa, sambil menambahkan layanan kripto ke rangkaian produknya; namun, Revolut belum mampu meraih profitabilitas. Terakhir, contoh bagus dari berbagai tren yang diwujudkan dalam satu perusahaan adalah Figure, unicorn terbaru yang dimulai oleh pendiri SoFi. Perusahaan menyediakan rilis ekuitas rumah sambil memanfaatkan teknologi blockchain.

Secara umum, fokus perusahaan yang lebih muda tampaknya beralih dari B2C ke B2B karena pasar sebelumnya menjadi sangat ramai dengan beberapa ide peniru dan beberapa perusahaan berjuang karena lingkungan makro dan bisnis yang menantang, dengan banyak perusahaan menarik yang menemukan daya tarik di pasar. segmen berikut:

• Infrastruktur pasar modal, membantu pelaku pasar modal mengamankan dan berinovasi pada sistem teknologi mereka (pricing, settlement, KYC, dll.).
• Alat kepatuhan dan regtech masih berkembang karena beban peraturan terus meningkat - ini dapat berkisar dari pencegahan penipuan hingga AML hingga KYC.

Pemain institusional besar (termasuk bank, dana investasi besar, dan perusahaan teknologi) meningkatkan alokasi dan perhatian mereka ke sektor ini, semakin terlibat, baik melalui investasi maupun membangun produk.

Segmentasi berdasarkan Pelanggan

Tren untuk Ditonton

Konsumen

Pasar konsumen mungkin yang paling jenuh, dan juga yang paling mudah ditaklukkan. Konsumen, bagaimanapun, cenderung memiliki loyalitas yang rendah, dan sensitif terhadap desain dan pengalaman pada awalnya, tetapi kemudian terpengaruh oleh harga dan kenyamanan.

• Perusahaan menargetkan konsumen dengan beberapa tema yang jelas. Ada banyak aplikasi keuangan pribadi yang dibangun di atas API perbankan dan dengan tingkat kecanggihan yang berbeda.
• Banyak jenis asuransi baru bermunculan, dengan fokus pada berbagai jenis asuransi pengguna akhir (mobil, sepeda, dll.). Ini adalah jenis asuransi yang paling tidak padat modal dan paling mudah untuk memulai - masih sangat dini untuk melihat gangguan nyata di sepanjang jalur asuransi.
• Cukup banyak perusahaan yang menargetkan wiraswasta dan pekerja lepas, menawarkan layanan kepada semakin banyak orang yang bekerja dengan cara alternatif.
• Ruang pinjaman sangat ramai, sama seperti di ruang B2B, menciptakan lingkungan yang matang untuk akuisisi dan konsolidasi.
• Ruang manajemen kekayaan dan investasi paling berbeda dan menarik - kemajuan teknologi AI sekarang memungkinkan untuk menawarkan layanan seperti penyeimbangan ulang portofolio investasi yang sering, yang sebelumnya hanya tersedia untuk investor swasta yang canggih atau individu dengan kekayaan bersih tinggi.

Individu dengan Kekayaan Bersih Tinggi

Individu HNW adalah kelas konsumen yang terpisah: Mereka lebih canggih dan memiliki kebutuhan keuangan yang lebih kompleks. Penawaran yang secara khusus ditargetkan untuk mereka berfokus pada peluang investasi yang inovatif dan otomatis.

• Banyak platform manajemen kekayaan dan saran yang dipersonalisasi menargetkan HNW. Mereka dimaksudkan untuk merampingkan proses perbankan swasta, memfasilitasi akses ke kelas aset inovatif (seperti startup, misalnya) dan mengurangi biaya penyeimbangan kembali portofolio.
• Penawaran lain yang ditujukan untuk klien ini berfokus pada investasi langsung real estat dan pinjaman. HNW ditargetkan sebagai sisi pasokan P2P atau pasar pinjaman digital, baik untuk pinjaman pribadi atau UKM, serta investasi langsung dalam proyek real estat.

B2B - Perusahaan

Klien perusahaan terkenal menantang. Siklus penjualan jauh lebih lama, pelanggan bisa lebih menuntut, membutuhkan banyak fitur yang dipesan lebih dahulu, dan mereka sering mengharapkan tingkat layanan profesional yang akan diberikan bersama dengan produk teknologi. Namun, mereka juga sangat menguntungkan dan dapat memberikan penghasilan selama beberapa tahun jika mereka menemukan solusi untuk masalah bisnis yang nyata.

• Startup yang menargetkan perusahaan jauh lebih berbeda - mereka cenderung fokus pada layanan bisnis dan proses bisnis inti. Hal ini menjadi fokus utama, terutama bagi bank-bank besar, yang masih menyesuaikan diri dengan perubahan regulasi yang terjadi akibat krisis keuangan. Setiap perusahaan yang menawarkan alat yang dapat membantu tidak hanya merampingkan proses tetapi juga mengurangi biaya (bank menghabiskan hingga 10% dari total biaya mereka untuk kepatuhan - jumlah yang dimainkan sangat mengejutkan).
• Wealth management dan pasar modal adalah segmen target utama bagi investor, terutama di tahap awal. Seiring dengan semakin matangnya segmen konsumen, produk yang lebih kompleks yang menargetkan klien yang lebih canggih bermunculan. Perusahaan-perusahaan ini telah menikmati jumlah pendanaan yang lebih tinggi bahkan pada tahap awal, mengikuti tren VC umum untuk kesepakatan yang lebih besar.
• Aplikasi dan infrastruktur AI adalah area yang paling menarik untuk investasi dan penawaran yang lebih berbeda - evolusi teknologi AI menciptakan lahan subur untuk ide-ide baru.

B2B - Usaha Kecil dan Menengah

Usaha kecil dan menengah menawarkan peluang besar bagi komunitas wirausaha tekfin. UKM berjuang dengan meningkatnya kompleksitas yang dibebankan pada mereka dengan mengubah teknologi dan sering kali tidak memiliki sumber daya untuk membangun alat internal.

• Contoh yang bagus dari ini adalah alat yang memfasilitasi otomatisasi akuntansi dan faktur, seperti Basware.
• Manfaat dan layanan perbankan bisnis juga menjadi lebih populer.
• Ruang pinjaman sangat ramai, dalam nada yang sama seperti ruang pinjaman untuk konsumen - pemain paling mapan akan bertahan tetapi konsolidasi diharapkan.
• Layanan pensiun paling menarik tetapi tidak mudah diukur karena padat modal dan bergantung pada peraturan - perusahaan-perusahaan ini bersaing langsung dengan penyedia pensiun tradisional.

Ant Financial: Memenuhi Kebutuhan Pelanggan + Pendukung Besar = Pemenang

Ant Financial, pada musim panas 2019, adalah unicorn paling berharga di dunia, setelah valuasinya dilaporkan sekitar $150 miliar. Untuk menempatkan itu dalam perspektif, itu membuat Ant Financial kira-kira sama berharganya dengan Goldman Sachs ($ 79,46 miliar) dan Morgan Stanley ($ 79,05 miliar) digabungkan. Itu juga menjadikan Ant Financial sebagai salah satu perusahaan teknologi paling berharga di China, negara dengan populasi hampir 1,4 miliar orang. Tapi apa yang membuat Ant Financial begitu menarik dan menjadi contoh yang baik tentang keadaan fintech saat ini? Ini adalah fakta bahwa ia mengikuti lintasan dan tren yang telah kami identifikasi dengan kecepatan tinggi - perusahaan ini beralih dari bisnis pembayaran murni menjadi perusahaan jasa keuangan yang lebih lengkap.

Ant Financial sebelumnya dikenal sebagai Alipay, alat pembayaran untuk Alibaba. Ini pada awalnya dikembangkan untuk membantu memfasilitasi transaksi di Taobao, pesaing Cina untuk eBay. Dengan menciptakan kepercayaan di antara pengguna, ini memungkinkan pertumbuhan eksplosif grup Alibaba, yang dipimpin oleh Jack Ma. Alipay kemudian dipisahkan dari Alibaba dan mulai menawarkan layanan keuangan yang lebih luas. Alipay secara efektif bertanggung jawab, bersama dengan Commercial Bank of China, untuk membangun jaringan pembayaran elektronik dasar di negara tersebut. Sebelumnya , semua pembayaran ditangani dengan transaksi kertas dan harus melewati People's Bank of China.

Selain itu, Cina melihat ledakan adopsi teknologi oleh penduduknya. Mereka juga menjadi lebih kaya, dan dengan demikian membutuhkan produk keuangan yang semakin kompleks (dan margin yang lebih tinggi).

Badai sempurna ini membuat Ant Financial menjadi pembangkit tenaga listrik. Saat ini memiliki 1,2 miliar pelanggan di seluruh dunia (3/4 di antaranya berada di Cina) dan bertujuan untuk tumbuh menjadi 2 miliar selama dekade berikutnya. Saat ini, diperkirakan sekitar 60-70% pendapatan perusahaan berasal dari pembayaran, tetapi persentase ini akan terus menurun karena Ant terus memperkuat proposisi pelanggan mereka dan menawarkan produk bernilai lebih tinggi seperti hipotek, kartu kredit, dan penilaian kredit. Ini akan secara efektif menjadikan mereka bank modern dengan layanan lengkap, bank masa depan. Sebagai referensi, bank ritel tradisional akan memiliki sekitar 30% dari pendapatan mereka dari pembayaran.

Kesimpulan

Transformasi radikal industri jasa keuangan melalui disrupsi tekfin masih berlangsung. Pengetatan peraturan yang dimulai dengan kehancuran keuangan tahun 2008 berlanjut dengan kecepatan yang kuat, dan dengan demikian memaksa pemain tradisional untuk merangkul inovasi. Pasar semakin matang, dengan transaksi yang lebih sedikit tetapi lebih besar dan tahap selanjutnya terjadi. Segmen konsumer dan kreditur akan menghadapi konsolidasi yang kuat, terutama jika situasi makroekonomi memburuk secara tajam.

Perlu dicatat bahwa sebagian besar "pipa ledeng" yang mendasari (yaitu, mur dan baut yang menopang transaksi keuangan) masih hampir seluruhnya disediakan oleh bank tradisional. Ini karena persyaratannya menjadi penghalang bagi setiap startup. Misalnya, untuk pinjaman apa pun kepada UKM, bank diharuskan menahan 85% dari jumlah pinjaman dalam modal peraturan. Ini akan menjadi tantangan bagi pemain fintech untuk sepenuhnya melepaskan diri dari bank dan pada saat yang sama menerima restu dari regulator. Masalah terbaru Zopa adalah contoh yang baik - perusahaan harus melakukan penggalangan dana di menit-menit terakhir untuk memenuhi permintaan suntikan modal dari FCA. Gagal melakukannya berarti kehilangan lisensi perbankan awal.

Pada akhirnya, bersaing untuk modal ekuitas swasta atau go public akan menguji banyak perusahaan terbesar. Bisakah mereka akhirnya memenuhi harapan investor dan menjadi menguntungkan? Apakah mereka dapat lulus dengan otoritas yang kompeten dan mendapatkan pangsa pasar yang signifikan di negara maju? Berapa banyak fintech yang akan bertahan? Seperti apa lanskap fintech? Siapa yang akan diakuisisi oleh investor strategis? Tapi akhirnya, pertanyaan perpisahannya adalah: Mungkinkah membangun bank masa depan yang menguntungkan di Barat, seperti yang dicapai Jack Ma di Cina? Jika Anda membutuhkan mitra strategis untuk mendukung Anda dalam perang tekfin, Toptal memiliki tim pengembang tekfin, desainer, dan pakar bisnis yang siap membantu.