Estado de la Industria Fintech (con Infografía)

Las empresas tecnológicas han disfrutado de una avalancha de financiación en los últimos años. Como se discutió en nuestro informe Estado del capital de riesgo, 2018, en particular, fue un año excelente, con un total de $ 254 mil millones invertidos a nivel mundial en ~ 18, 000 nuevas empresas a través de fondos de capital de riesgo, un fuerte aumento del 46% del total de 2017. Las cifras para 2019 aún no están completamente finalizadas, pero los informes iniciales apuntan a una desaceleración en los niveles de financiación en la primera mitad del año y un ligero repunte en el tercer trimestre. Esto es cierto en todos los sectores, y definitivamente es cierto para el sector fintech, que es el sector más grande en el espacio de las empresas en crecimiento. De hecho, el mercado global de fintech tenía un valor de $127,66 mil millones en 2018, con una tasa de crecimiento anual prevista de ~25 % hasta 2022, a $309,98 mil millones.

Al igual que en el sector de capital de riesgo más amplio, existe una tendencia general en la industria fintech hacia la madurez: fondos más grandes (que se acercan tanto en tamaño como en comportamiento a sus contrapartes de capital privado) que invierten en etapas posteriores de la vida de una empresa, como se ilustra en las estadísticas de financiamiento. sección. Esto, junto con el retroceso en la financiación de las empresas en etapa inicial, apunta hacia una consolidación y desarrollo general del sector.

A medida que el mercado y el panorama fintech están madurando, ahora es el momento de ver qué empresas están aquí para quedarse y pueden volverse rentables; habrá cierta consolidación necesaria y quizás algunas fallas de alto perfil.

Tres factores están contribuyendo a la maduración del sector fintech:

1. Las nuevas tecnologías que ayudaron a impulsar la innovación en este campo (por ejemplo, inteligencia artificial y ciberdefensas) también están madurando.
2. Muchos fondos que invirtieron en la primera generación de empresas que intentaron capitalizar y construir sobre la destrucción causada por la crisis financiera de 2008 están llegando al final de su vida y, por lo tanto, están comprando sus casas para devolver el dinero a sus inversores.
3. La situación macroeconómica, particularmente en el Reino Unido (uno de los mercados fintech más avanzados) y en Europa, se ha deteriorado, ralentizando la financiación de empresas más jóvenes y nuevas.

Finalmente, en términos geográficos, cada vez más mega acuerdos están ocurriendo en los países en desarrollo, donde una gran población sin acceso a servicios bancarios proporcionó un terreno fértil para un rápido crecimiento. La megavaloración de Ant Financial (~$150 mil millones a junio de 2019) es un gran ejemplo de todas estas tendencias diferentes y, por lo tanto, la cubriremos brevemente. También es un estudio de caso interesante sobre cómo construir una gran empresa de servicios financieros.

Categorización: ¿Qué cae bajo Fintech?

Definimos la tecnología fintech como cualquier tecnología que ayuda a las empresas de servicios financieros a operar o entregar sus productos y servicios, o que ayuda a las empresas o individuos a administrar sus asuntos financieros. Bajo esta definición, incluimos la tecnología regulatoria pero no la criptomoneda estrictamente en el sector (esto último es para evitar una volatilidad excesiva). Algunos otros informes pueden usar un desglose diferente y, por lo tanto, mostrar cifras totales ligeramente diferentes.

Los principales actores en el ámbito de los servicios financieros son (enumerados por magnitud e importancia):

• Entidades gubernamentales , que pueden variar ampliamente desde reguladores, bancos centrales, fondos soberanos y todas las autoridades que otorgan licencias y pueden influir activamente en el sector financiero.
• Empresas de servicios financieros tradicionales , que se están involucrando tanto como inversionistas, potenciales adquirentes estratégicos y como promotores de la innovación. Por ejemplo, Citibank, el banco estadounidense de soporte abultado, está increíblemente y cada vez más involucrado en el sector. Tiene una variedad de iniciativas, como un acelerador, adquisiciones externas y un equipo de inversión de capital de riesgo que invierte los fondos propios del banco (nada menos que en su propio balance).
• Empresas tecnológicas que brindan servicios financieros junto con sus productos principales. Por ejemplo, tanto Uber como Amazon cuentan con equipos internos dedicados de ingenieros y expertos que realizan un fuerte impulso para aumentar su presencia en el sector.
• Las empresas que brindan tecnología para transacciones financieras como Bloomberg, Thomson Reuters, American Express, Visa, etc. son todas empresas de tecnología que forman parte del ecosistema fintech y necesitan mantenerse al día con todos los cambios en el espacio y con nuevos competidores que pueden desafiar ellos.
• Inversores profesionales , que se pueden categorizar según el tamaño (fondo pequeño o grande), etapa (semilla, empresa tardía, capital privado, etc.) y, finalmente, según la fuente de los fondos, como fondos de pensiones, inversores estratégicos, oficinas familiares, etc. .
• Empresas nuevas y disruptivas que operan en varios sectores diferentes, que trataremos en una de las siguientes secciones. En la mayoría de los casos, estas empresas comenzaron "desagregando" uno de los servicios proporcionados por un jugador establecido.

La banca y las finanzas siempre han estado muy vinculadas a los gobiernos y, por lo tanto, son un sector muy difícil de ingresar. La gurú de las startups Fintech, Kathryn Petralia, resumió la relación inextricable entre el estado y el banco como tal: “Si bien la tecnología y las fuerzas del mercado son fundamentales para la disrupción en curso, sin embargo, no serán el único ni el principal impulsor de los resultados. En última instancia, la banca tiene que ver con el dinero, y el dinero tiene que ver con la autoridad pública; es por eso que, durante siglos, los bancos han tenido licencias cuando no eran creaciones directas del estado”.

A medida que el sector madura, se está alejando colectivamente de las propuestas P2P (peer-to-peer) centradas en el consumidor hacia la infraestructura, negocios más intensivos en capital y nuevas tecnologías. Sin embargo, la disrupción total aún está muy lejos; el sector fintech solo está mordiendo los tobillos de los gigantes bancarios.

Estadísticas de financiación: el sector en proceso de maduración todavía tiene un alto crecimiento

2018 fue un año récord para las fintech (y las empresas de tecnología en general): la cantidad financiada se duplicó con creces en comparación con el año anterior. 2019 ha revertido un poco la tendencia, con una normalización de los volúmenes pero aún mostrando un fuerte crecimiento histórico.

Las ofertas de fintech bajan del récord de 2018 (miles de millones de dólares)

Los negocios se están enfocando en las etapas posteriores: una consecuencia normal de la estabilización y maduración del sector.

Las ofertas de VC Fintech aumentan constantemente desde 2015

Ofertas Fintech por Etapa y Trimestre

A nivel mundial, Asia se está convirtiendo en un semillero para las inversiones en tecnología financiera, en parte debido al aumento de la actividad y los intereses de inversores como Temasek y GIC, los fondos soberanos de riqueza de Singapur.

Distribución de acuerdos globales por trimestre

Fintech por sector, número de inversores bancarios de EE. UU.

América del Norte, sin embargo, es y sigue siendo el mercado más grande. El continente alberga el doble de empresas fintech que la región APAC.

Startups fintech por región

Categorías emergentes para empresas

En esta sección, cubriremos la taxonomía de las categorías emergentes, agregando algunas ideas y ejemplos para cada categoría y algunas tendencias de fintech.

• Banca abierta/desafiante . El entorno regulatorio, junto con los comportamientos cambiantes de los clientes, están alentando a las instituciones financieras a emprender el viaje hacia la banca abierta/bancos desafiantes. Varios jugadores de fintech en el mercado están desarrollando plataformas que pueden permitir que las instituciones financieras se conecten al ecosistema API más amplio, particularmente en la Unión Europea. Esto se debe, en parte, a la nueva y revolucionaria regulación que se introdujo en la UE, la Directiva de servicios de pago, PSD2, y en el Reino Unido. El Reino Unido es un caso de estudio particularmente interesante. La reducción de los requisitos de capital para la aprobación de una licencia bancaria por parte de la FCA (Autoridad de Conducta Financiera) creó una avalancha de nuevos bancos que abrieron y otorgaron licencias después de 2011 (mientras que ningún banco nuevo había recibido una en más de 100 años antes). TrueLayer es una gran historia de éxito en este campo. La compañía recibió recientemente $35 millones en financiamiento de inversionistas muy prestigiosos como Temasek, el fondo soberano de riqueza del Gobierno de Singapur, que es un actor muy prolífico y de buena reputación en fintech. Temasek también es uno de los inversores principales en Ant Financial, que es el foco de nuestro pequeño estudio de caso.
• Plataformas impulsadas por inteligencia artificial y aprendizaje automático para administrar los procesos comerciales centrales . Estas son herramientas de soporte para operaciones que son intrínsecas a la complejidad de los servicios financieros y requieren mucho papel o datos. Son instrumentos que permiten a los usuarios analizar datos, en su mayoría ya sea para brindar apoyo en la toma de decisiones o para detectar anomalías. Este es el nuevo enfoque de vanguardia para la detección de fraudes y el cumplimiento de las leyes contra el lavado de dinero, adoptado por empresas como FICO y Finastra. Una aplicación común es la puntuación de crédito.
• Plataformas de asesoramiento personalizado, desde la inversión hasta el préstamo . El enfoque aquí es proporcionar una experiencia de usuario mejorada que sea escalable. Esto puede suceder porque las mejoras están impulsadas por procesos simples, decisiones fáciles de tomar por parte del cliente, informes simplificados y todo presentado con un diseño UX/UI cautivador. Este enfoque se utiliza principalmente para abordar procesos como la gestión patrimonial, los seguros de vida o la suscripción de préstamos. Estas plataformas transforman un servicio que para muchos usuarios parece complejo y difícil de dominar en algo sencillo y casi lúdico. Además, también se utilizan para conectarse con los clientes, ya sea para mejorar la experiencia del usuario a través de la empatía percibida o para brindar asistencia basada en datos a un costo menor. La gama de aplicaciones es muy amplia pero bastante común en la gestión de patrimonio e inversiones. Un buen ejemplo es Nutmeg, un llamado robo-asesor que proporciona servicios de asignación de activos automatizados (simples) y asesoramiento a través del aprendizaje automático. Nutmeg recibió recientemente una inversión fundamental de Goldman Sachs, que también se asoció con ella para comenzar a brindar sus servicios patrimoniales a clientes minoristas.
• Seguro y pensión . Al igual que los bancos retadores y las nuevas empresas de productos de inversión, las nuevas empresas en el espacio de seguros y pensiones son nativas digitales y tienen como objetivo simplificar un proceso complejo al tiempo que ofrecen UX transparente y herramientas para facilitar la gestión de inversiones. PensionBee generó mucho revuelo en la comunidad de inversión fintech de Londres cuando pudieron recaudar un capital considerable en 2017 (aunque la cantidad nunca se confirmó). Sin embargo, el segmento presenta muchas dificultades para una empresa nueva: está fuertemente regulado y requiere grandes reservas de capital y sistemas actuariales complejos. También es difícil de escalar, ya que la regulación y los sistemas de pensiones varían mucho de un país a otro.
• Plataformas de préstamos y crowdfunding . La nueva generación de plataformas de préstamos y crowdfunding son mercados que ayudan a los dos lados de la transacción (financiador y financiado, o acreedor y deudor) al estandarizar el proceso y ayudar con el marketing y los materiales legales. En su mayoría, utilizan procesos mejorados impulsados ​​​​por análisis de datos, que ofrecen pasos de proceso continuos entre la suscripción, la recopilación de datos y el análisis. Muchos jugadores que están desarrollando plataformas de préstamos tienen como objetivo simplificar el proceso y reducir el tiempo de préstamo (desde la solicitud del préstamo hasta el desembolso). LendingClub es, con mucho, la empresa más conocida con este modelo de negocio en el ámbito de la deuda. Otras empresas, como Avant, se parecen más a los prestamistas tradicionales y se están expandiendo en el espacio de las tarjetas de crédito. Una advertencia importante para las empresas de este tipo es que su poder de endeudamiento (o capital) está limitado por su propia capacidad de financiación. No solo eso, sino que una ronda de crowdfunding fallida (particularmente para acciones) puede ser extremadamente dañina para una empresa incipiente.
• Seguridad e identidad . Otra aplicación interesante de la tecnología es la seguridad. Las empresas ofrecen productos que ayudan en el proceso de incorporación de clientes, incluidas las empresas que están desarrollando soluciones relacionadas con la identidad digital/cibernética, la autenticación biométrica y la detección de fraudes. Temenos es líder en el sector.
• Hipotecario e inmobiliario . Compañías como Rocket Mortgage han desagregado una parte diferente del negocio tradicional de préstamos de los bancos. Se han beneficiado enormemente del daño a la reputación que los errores y el colapso del negocio hipotecario provocaron antes de la última década, así como del cambio en el comportamiento del consumidor y las interacciones con sus proveedores de servicios financieros.
• cadena de bloques Las aplicaciones de esta tecnología normalmente han sido estudiadas y aplicadas en casos que giran en torno a contratos, pero también hay características interesantes en cuanto a gestión de identidades y procesos de onboarding. Ningún jugador realmente destacado ha surgido de este espacio.
• Tecnologías de pago . Desde las criptomonedas hasta la gestión de cuentas globales y la gestión de divisas, la tecnología financiera en la industria de pagos ofrece una amplia gama de soluciones innovadoras. TransferWise es el unicornio europeo que fue valorado recientemente en 3500 millones de dólares después de que los fundadores vendieran una participación.

Tamaño relativo de los segmentos Fintech

Impulsores y tendencias

Entre las muchas empresas nuevas que operan en el espacio tecnológico de los servicios financieros, han surgido algunas categorías claras que compiten directamente con los bancos y otras empresas de servicios financieros más "tradicionales". Tradicionalmente, el punto de entrada al mercado (y, por lo tanto, la estrategia de acceso al mercado) para muchas de estas empresas ha sido desagregar las relaciones y los servicios bancarios, particularmente en el caso de los que se enfocan en los consumidores, a diferencia de aquellos con un modelo de negocio B2B. ¿Qué significa esto en la práctica?

Los servicios financieros, como industria, tradicionalmente han tenido barreras de entrada extremadamente altas. Esto se debe a una combinación de factores, como la alta carga regulatoria sobre ellos (que también cambia según el país debido a la influencia y el estilo de los organismos reguladores), los altos requisitos de capital que pueden hacer que sea prohibitivo iniciar una nueva empresa (especialmente para banca minorista y seguros), y por las necesidades de cumplimiento y gestión de riesgos, que requieren un conjunto de herramientas que son costosas y complejas. Esto ha permitido a los bancos tradicionales (desde minoristas hasta corporativos) realizar ventas cruzadas a sus clientes en gran medida, lo que, a su vez, aumentó la solidez del negocio. Esta práctica tuvo, en ocasiones, un impacto negativo en los niveles de servicio al cliente y el poder de fijación de precios, ya que se volvió bastante difícil para un cliente con un conjunto complejo de productos y relaciones duraderas desenredarse y cambiar de proveedor.

El verdadero cambio de juego para el sector de servicios financieros estancado fue la coincidencia en el momento de una crisis financiera a gran escala y un aumento de los avances tecnológicos. De repente, toda la industria comenzó a sufrir una mala reputación, lo que llevó a muchos a buscar alternativas, mientras que la mayoría de las instituciones se enfocaban internamente en cumplir con los nuevos y mayores requisitos que surgieron de las lecciones aprendidas por los reguladores y legisladores en la crisis. Al mismo tiempo, la tecnología avanzó considerablemente.

Piense en lo disruptiva que es una empresa cuando puede atender a un cliente bancario descontento que ahora también tiene un teléfono inteligente compatible con una aplicación nativa. Estas empresas comenzaron a identificar una parte de la cadena de valor que ofrecía una experiencia de usuario deficiente e innovaron con tecnología y productos. Los bancos exclusivamente digitales, como Monzo, Nubank y Azlo, son ejemplos de esto. Monzo, por ejemplo, inicialmente conocido como Mondo, se anunciaba a sí mismo como un banco innovador que podía mejorar la experiencia general de los clientes y “cerrar la brecha digital”.

Evolución del Sector: Con la Madurez Viene el Rebundling

A medida que el sector evoluciona y las startups (o más bien scaleups en este caso) se vuelven más sofisticadas y empiezan a tener acceso a mayores cantidades de capital, también están iniciando un proceso de reagrupación de productos y servicios bancarios.

Por ejemplo, Zopa, la compañía británica de préstamos P2P que fue una de las pioneras en el sector (fundada en 2005), decidió convertirse en banco en un proceso que no ha estado exento de dificultades. Revolut, el controvertido unicornio fintech que está liderando una fuerte expansión global, también ha tomado medidas similares, al tiempo que agrega servicios criptográficos a su gama de productos; sin embargo, Revolut aún no ha podido lograr rentabilidad. Finalmente, un gran ejemplo de múltiples tendencias que se realizan en una empresa es Figure, el último unicornio iniciado por el fundador de SoFi. La compañía proporciona liberación de valor acumulado de la vivienda mientras utiliza la tecnología blockchain.

En general, el enfoque de las empresas más jóvenes parece estar moviéndose de B2C a B2B, ya que el mercado anterior se vuelve extremadamente saturado con varias ideas de imitación y algunas empresas luchan debido a los desafiantes entornos macro y comerciales, con muchas empresas interesantes encontrando tracción en el mercado. siguientes segmentos:

• Infraestructura de mercados de capitales, ayudando a los actores del mercado de capitales a asegurar e innovar en sus sistemas tecnológicos (precios, liquidación, KYC, etc.).
• Las herramientas de cumplimiento y regtech siguen desarrollándose a medida que la carga regulatoria sigue aumentando; esto puede abarcar desde la prevención del fraude hasta AML y KYC.

Los grandes actores institucionales (incluidos bancos, grandes fondos de inversión y empresas tecnológicas) están aumentando su asignación y atención al sector, involucrándose cada vez más, tanto a través de la inversión como de la creación de productos.

Segmentación por Cliente

Tendencias para ver

Consumidor

El mercado de consumo es quizás el más saturado y también el más fácil de conquistar. Los consumidores, sin embargo, tienden a tener poca lealtad y ser sensibles al diseño y la experiencia inicialmente, pero luego se dejan influir por el precio y la conveniencia.

• Empresas que se dirigen a los consumidores con algunos temas claros. Hay una gran cantidad de aplicaciones de finanzas personales basadas en API bancarias y con diferentes niveles de sofisticación.
• Están surgiendo muchos tipos nuevos de aseguradoras, centrándose en diferentes tipos de seguros para el usuario final (automóvil, bicicleta, etc.). Este es el tipo de seguro menos intensivo en capital y el más fácil de poner en marcha; todavía es muy pronto para ver una interrupción real en las líneas de seguros.
• Son bastantes las empresas que se dirigen a los autónomos y autónomos, ofreciendo servicios a un número cada vez mayor de personas que trabajan de formas alternativas.
• El espacio de préstamos está muy concurrido, al igual que en el espacio B2B, lo que crea un entorno propicio para las adquisiciones y la consolidación.
• El espacio de inversión y gestión de patrimonio es más diferenciado e interesante: el avance de la tecnología de inteligencia artificial ahora hace posible ofrecer servicios como el reequilibrio frecuente de la cartera de inversiones, que antes solo estaban disponibles para inversores privados sofisticados o personas de alto patrimonio neto.

Individuos de alto valor neto

Los individuos HNW son una clase separada de consumidores: son más sofisticados y tienen necesidades financieras más complejas. La oferta dirigida específicamente a ellos se centra en oportunidades de inversión innovadoras y automatizadas.

• Muchas plataformas de gestión patrimonial y asesoramiento personalizado se dirigen a los HNW. Están destinados a agilizar el proceso de banca privada, facilitando el acceso a clases de activos innovadores (como nuevas empresas, por ejemplo) y reduciendo los costos de reequilibrio de la cartera.
• Otra oferta dirigida a esta clientela se centra en la inversión directa en bienes raíces y préstamos. Los HNW están destinados al lado de la oferta de los mercados de préstamos digitales o P2P, tanto para préstamos personales o para pymes, como para inversiones directas en proyectos inmobiliarios.

B2B - Empresa

Los clientes empresariales son notoriamente desafiantes. Los ciclos de ventas son mucho más largos, los clientes pueden ser más exigentes, requieren muchas características personalizadas y, a menudo, esperan que se brinde un grado de servicios profesionales junto con productos tecnológicos. Sin embargo, también son muy lucrativos y pueden proporcionar ingresos durante varios años si encuentran una solución a un problema comercial real.

• Las empresas emergentes que se enfocan en empresas son mucho más diferenciadas: tienden a centrarse en los servicios comerciales y los procesos comerciales centrales. Esta es un área de gran atención, particularmente para los grandes bancos, que aún se están ajustando a los cambios en las regulaciones que se han producido como resultado de la crisis financiera. Cualquier empresa que ofrezca una herramienta que pueda ayudar no solo a agilizar el proceso, sino también a reducir los costos (los bancos gastan hasta el 10 % de sus costos totales en cumplimiento; las cantidades en juego son asombrosas).
• La gestión patrimonial y los mercados de capitales son los segmentos objetivo predominantes para los inversores, particularmente en la etapa inicial. A medida que madura el segmento de consumidores, surgen productos más complejos dirigidos a clientes más sofisticados. Estas empresas han disfrutado de mayores cantidades de financiación incluso en etapas anteriores, siguiendo la tendencia general de VC para acuerdos más grandes.
• Las aplicaciones y la infraestructura de IA son las áreas más interesantes para la inversión y la oferta más diferenciada: la evolución de la tecnología de IA crea un terreno fértil para nuevas ideas.

B2B - Pequeña y mediana empresa

Las pequeñas y medianas empresas ofrecen grandes oportunidades para la comunidad empresarial fintech. Las PYMES luchan con la mayor complejidad que les imponen las tecnologías cambiantes y, a menudo, no tienen los recursos para construir herramientas internas.

• Un gran ejemplo de ello son las herramientas que facilitan la contabilidad y la automatización de facturas, como Basware.
• Los beneficios y los servicios bancarios comerciales también se están volviendo más populares.
• El espacio de préstamos está muy concurrido, de manera similar al espacio de préstamos para consumidores: los jugadores más establecidos sobrevivirán, pero se espera una consolidación.
• Los servicios de pensiones son muy interesantes, pero no fácilmente escalables, ya que requieren mucho capital y dependen de la regulación: estas empresas compiten directamente con los proveedores de pensiones tradicionales.

Ant Financial: Abordar las necesidades del cliente + Big Backer = Ganador

Ant Financial es, a partir del verano de 2019, el unicornio más valioso del mundo, después de que tuviera una valoración reportada de alrededor de $ 150 mil millones. Para poner eso en perspectiva, hace que Ant Financial sea aproximadamente tan valioso como Goldman Sachs ($ 79,46 mil millones) y Morgan Stanley ($ 79,05 mil millones) combinados. También convierte a Ant Financial en una de las empresas tecnológicas más valiosas de China, un país con una población cercana a los 1.400 millones de personas. Pero, ¿qué hace que Ant Financial sea tan interesante y un buen ejemplo de cuál es el estado actual de fintech? Es el hecho de que está siguiendo la trayectoria y las tendencias que hemos identificado a una velocidad récord: la empresa está pasando de ser un negocio de pagos puro a ser más una empresa de servicios financieros de gama completa.

Ant Financial se conocía anteriormente como Alipay, la herramienta de pago de Alibaba. Originalmente fue desarrollado para ayudar a facilitar las transacciones en Taobao, el competidor chino de eBay. Al generar confianza entre los usuarios, permitió el crecimiento explosivo del grupo Alibaba, liderado por Jack Ma. Luego, Alipay se escindió de Alibaba y comenzó a ofrecer una gama más amplia de servicios financieros. Alipay fue efectivamente responsable, junto con el Banco Comercial de China, de construir la red básica de pagos electrónicos en el país. Anteriormente , todos los pagos se manejaban con transacciones en papel y tenían que pasar por el Banco Popular de China.

Además, China experimentó un auge en la adopción de tecnología por parte de su población. También se estaban volviendo más ricos y, por lo tanto, necesitaban productos financieros cada vez más complejos (y de mayor margen).

Esta tormenta perfecta convirtió a Ant Financial en una potencia. Actualmente tiene 1200 millones de clientes en todo el mundo (3/4 de los cuales están en China) y pretende crecer hasta los 2000 millones durante la próxima década. Actualmente, se estima que alrededor del 60-70 % de los ingresos de la empresa provienen de los pagos, pero este porcentaje disminuirá constantemente a medida que Ant siga fortaleciendo su propuesta para el cliente y ofreciendo productos de mayor valor como hipotecas, tarjetas de crédito y calificación crediticia. Esto los convertirá en un banco moderno y de servicio completo, el banco del futuro. Como referencia, un banco minorista tradicional obtendrá alrededor del 30% de sus ingresos de los pagos.

Conclusión

La transformación radical de la industria de servicios financieros a través de la disrupción fintech todavía está en marcha. El endurecimiento regulatorio que comenzó con la crisis financiera de 2008 continúa a un ritmo fuerte y, por lo tanto, obliga a los jugadores tradicionales a adoptar la innovación. El mercado está madurando, con menos acuerdos pero más grandes y en etapas posteriores. Los segmentos de consumidores y prestamistas enfrentarán una fuerte consolidación, particularmente si la situación macroeconómica se deteriora drásticamente.

Vale la pena señalar que la mayor parte de la “plomería” subyacente (es decir, los elementos básicos que sustentan las transacciones financieras) todavía la proporcionan casi en su totalidad los bancos tradicionales. Esto se debe a que los requisitos son prohibitivos para cualquier startup. Por ejemplo, para cualquier préstamo a una PYME, se requiere que un banco mantenga el 85% del monto del préstamo en capital regulatorio. Será un desafío para los jugadores de fintech desvincularse por completo de los bancos y, al mismo tiempo, recibir la bendición de los reguladores. Los últimos problemas de Zopa son un buen ejemplo: la empresa tuvo que hacer una recaudación de fondos de última hora para cumplir con una solicitud de inyección de capital de la FCA. No hacerlo hubiera significado perder su licencia bancaria preliminar.

En última instancia, competir por capital de capital privado o cotizar en bolsa pondrá a prueba a muchas de las empresas más grandes en el espacio. ¿Pueden finalmente cumplir con las expectativas de los inversores y volverse rentables? ¿Son capaces de aprobar las autoridades competentes y ganar una cuota de mercado significativa en los países desarrollados? ¿Cuántas fintech sobrevivirán? ¿Cómo será el panorama fintech? ¿Quién será adquirido por un inversor estratégico? Pero finalmente, la pregunta de despedida es: ¿Es posible construir un banco rentable del futuro en Occidente, como lo ha logrado Jack Ma en China? Si necesita un socio estratégico que lo respalde en la cruzada de fintech, Toptal cuenta con un equipo de desarrolladores, diseñadores y expertos en negocios de fintech para ayudarlo.