Stan branży fintech (z infografiką)

W ciągu ostatnich kilku lat firmy technologiczne cieszyły się lawiną finansowania. Jak omówiliśmy w naszym raporcie State of Venture Capital, w szczególności rok 2018 był rekordowym rokiem, w którym na całym świecie zainwestowano 254 miliardy dolarów w około 18 000 start-upów za pośrednictwem funduszy venture capital – gwałtowny wzrost o 46% w porównaniu z sumą z 2017 roku. Dane za 2019 r. nie są jeszcze w pełni sfinalizowane, ale wstępne raporty wskazują na spowolnienie poziomu finansowania w pierwszej połowie roku i łagodne odbicie w III kwartale. Dotyczy to wielu sektorów, a z całą pewnością dotyczy to sektora fintech, który jest największym sektorem w rozwijającej się przestrzeni firm. W rzeczywistości globalny rynek fintech był wart 127,66 miliarda dolarów w 2018 roku, przy przewidywanym rocznym tempie wzrostu ~ 25% do 2022 roku, do 309,98 miliarda dolarów.

Podobnie jak w szerszym sektorze VC, w branży fintech występuje ogólna tendencja do dojrzałości: większe fundusze (zbliżające się zarówno wielkością, jak i zachowaniem do swoich odpowiedników z sektora private equity) inwestujące na późniejszych etapach życia firmy, co ilustrują statystyki finansowania Sekcja. To, w połączeniu z cofnięciem się finansowania dla firm będących w fazie zalążkowej, wskazuje na ogólną konsolidację i rozwój sektora.

Ponieważ rynek i krajobraz fintechów dojrzewają, nadszedł czas, aby zobaczyć, które firmy pozostaną i mogą stać się rentowne – nastąpią niezbędne konsolidacje i być może kilka głośnych niepowodzeń.

Na dojrzewanie sektora fintech składają się trzy czynniki:

1. Dojrzewają również nowe technologie, które pomogły napędzać innowacje w tej dziedzinie (np. sztuczna inteligencja i cyberobrona).
2. Wiele funduszy, które zainwestowały w pierwszą generację firm, które próbowały dokapitalizować i budować na dorobku zniszczeń spowodowanych krachem finansowym w 2008 roku, zbliża się do końca, a tym samym zdobywają swoje domy, aby zwrócić pieniądze ich inwestorów.
3. Sytuacja makroekonomiczna, szczególnie w Wielkiej Brytanii (jeden z najbardziej zaawansowanych rynków fintech) oraz w Europie, uległa pogorszeniu, spowalniając finansowanie coraz młodszych firm.

Wreszcie, jeśli chodzi o geografię, coraz więcej mega-umów zawieranych jest w krajach rozwijających się, gdzie duża populacja pozbawiona dostępu do banków i niedofinansowana stanowiła bardzo żyzny grunt dla szybkiego wzrostu. Mega wycena Ant Financial (~150 miliardów dolarów na czerwiec 2019 r.) jest doskonałym przykładem wszystkich tych różnych trendów, dlatego krótko ją omówimy. To także ciekawe studium przypadku, jak zbudować świetną firmę świadczącą usługi finansowe.

Kategoryzacja: co podpada pod Fintech?

Definiujemy technologię fintech jako każdą technologię, która pomaga firmom świadczącym usługi finansowe w obsłudze lub dostarczaniu ich produktów i usług lub która pomaga firmom lub osobom fizycznym zarządzać ich sprawami finansowymi. Pod tą definicją uwzględniamy technologię regulacyjną, ale nie kryptowalutę stricte w sektorze (to ostatnie ma na celu uniknięcie nadmiernej zmienności). Niektóre inne raporty mogą używać innego podziału, a tym samym pokazywać nieco inne liczby całkowite.

Głównymi graczami na arenie usług finansowych są (wymienione według wielkości i znaczenia):

• Podmioty rządowe , które mogą obejmować organy regulacyjne, banki centralne, państwowe fundusze majątkowe oraz wszystkie organy udzielające licencji i mogące aktywnie wpływać na sektor finansowy.
• Tradycyjne firmy świadczące usługi finansowe , które angażują się zarówno jako inwestorzy, potencjalni nabywcy strategiczni, jak i promotorzy innowacji. Na przykład Citibank, amerykański bank typu bulge-bracket, jest niezwykle i coraz bardziej zaangażowany w sektor. Posiada szereg inicjatyw, takich jak akcelerator, zewnętrzne przejęcia oraz zespół inwestycyjny venture capital, który inwestuje środki własne banku (nie mniej we własnym bilansie).
• Firmy technologiczne, które oprócz swoich podstawowych produktów świadczą usługi finansowe. Na przykład, zarówno Uber, jak i Amazon mają dedykowane wewnętrzne zespoły inżynierów i ekspertów, które silnie dążą do zwiększenia swojej obecności w sektorze.
• Firmy, które dostarczają technologię do transakcji finansowych , takie jak Bloomberg, Thomson Reuters, American Express, Visa itp., to wszystkie firmy technologiczne, które są częścią ekosystemu fintech i muszą nadążyć za wszystkimi zmianami w przestrzeni i nowymi konkurentami, którzy mogą rzucić wyzwanie ich.
• Inwestorzy profesjonalni , których można podzielić na kategorie według wielkości (mały lub duży fundusz), etapu (seed, late venture, private equity itp.) i wreszcie źródła funduszy, takich jak fundusze emerytalne, inwestorzy strategiczni, biura rodzinne itp. .
• Nowe, przełomowe firmy działające w kilku różnych sektorach, które omówimy w jednej z poniższych sekcji. Najczęściej firmy te zaczynały od „wydzielenia” jednej z usług świadczonych przez zasiedziałego gracza.

Bankowość i finanse zawsze były bardzo powiązane z rządami, a zatem są bardzo trudnym sektorem do wejścia. Kathryn Petralia, guru startupów z branży fintech, podsumowała nierozerwalny związek między państwem a bankiem jako taki: „Chociaż technologia i siły rynkowe mają kluczowe znaczenie dla trwających zakłóceń, nie będą one jednak jedynym ani nawet głównym motorem wyników. W bankowości ostatecznie chodzi o pieniądze, a pieniądze o władzę publiczną – dlatego przez stulecia banki były licencjonowane, kiedy nie były bezpośrednimi wytworami państwa”.

W miarę dojrzewania sektora, wspólnie odchodzi od skoncentrowanych na konsumentach propozycji P2P (peer-to-peer) w kierunku infrastruktury, bardziej kapitałochłonnych firm i nowych technologii. Jednak do pełnego zakłócenia jeszcze daleko; sektor fintechów tylko gryzie w kostki gigantów bankowych.

Statystyki finansowania: Dojrzewający sektor nadal odnotowuje wysoki wzrost

Rok 2018 był rekordowy dla fintechów (i generalnie firm technologicznych) – z kwotą sfinansowaną ponad dwukrotnie w porównaniu do roku poprzedniego. Rok 2019 nieco odwrócił trend, z normalizacją wolumenów, ale nadal wykazuje silny historyczny wzrost.

Transakcje fintech spadły od rekordowego 2018 r. (miliardy dolarów)

Umowy koncentrują się na późniejszych etapach: normalna konsekwencja stabilizacji i dojrzewania sektora.

Oferty VC Fintech stale rosną od 2015 r.

Oferty Fintech według etapu i kwartału

W skali globalnej Azja staje się wylęgarnią inwestycji fintech, częściowo ze względu na zwiększoną aktywność i zainteresowanie inwestorów, takich jak Temasek i GIC, singapurskie państwowe fundusze majątkowe.

Globalna dystrybucja transakcji według kwartału

Fintech według sektora, liczba inwestorów amerykańskich banków

Ameryka Północna jest jednak i pozostaje największym rynkiem. Kontynent jest domem dla dwukrotnie większej liczby firm fintech niż region APAC.

Startupy Fintech według regionu

Nowe kategorie dla firm

W tej sekcji omówimy taksonomię pojawiających się kategorii, dodając spostrzeżenia i przykłady do każdej kategorii oraz niektóre trendy fintech.

• Bankowość otwarta/wyzwania . Otoczenie regulacyjne wraz ze zmieniającymi się zachowaniami klientów zachęca instytucje finansowe do podążania w kierunku otwartej bankowości/banków prowokujących. Różni gracze z branży fintech na rynku opracowują platformy, które umożliwiają instytucjom finansowym łączenie się z szerszym ekosystemem API, szczególnie w Unii Europejskiej. Wynika to po części z rewolucyjnej nowej regulacji, która została wprowadzona w UE, dyrektywy w sprawie usług płatniczych, PSD2 oraz w Wielkiej Brytanii. Szczególnie interesującym studium przypadku jest Wielka Brytania. Obniżenie wymogów kapitałowych w celu uzyskania licencji bankowej przez FCA (Financial Conduct Authority) spowodowało lawinę otwierania nowych banków i przyznawania licencji po 2011 roku (choć żaden nowy bank nie otrzymał takiej licencji przez ponad 100 lat wcześniej). TrueLayer to historia wielkiego sukcesu na tej arenie. Firma otrzymała niedawno 35 milionów dolarów finansowania od bardzo prestiżowych inwestorów, takich jak Temasek, suwerenny fundusz majątkowy rządu Singapuru, który jest bardzo płodnym i cieszącym się renomą aktorem w branży fintech. Temasek jest również jednym z głównych inwestorów w Ant Financial, na którym skupiamy się w naszym małym studium przypadku.
• Platformy oparte na sztucznej inteligencji i uczeniu maszynowym do zarządzania podstawowymi procesami biznesowymi . Są to narzędzia wspierające operacje, które są nierozerwalnie związane ze złożonością usług finansowych i wymagają dużej ilości papieru lub danych. Są to instrumenty, które pozwalają użytkownikom analizować dane, głównie w celu wsparcia podejmowania decyzji lub wykrywania anomalii. Jest to nowe, najnowocześniejsze podejście do wykrywania oszustw i przestrzegania przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy, przyjęte przez firmy takie jak FICO i Finastra. Powszechną aplikacją jest scoring kredytowy.
• Spersonalizowane platformy doradztwa, od inwestycji po udzielanie pożyczek . Skupiamy się tutaj na zapewnieniu ulepszonego doświadczenia użytkownika, które jest skalowalne. Dzieje się tak, ponieważ ulepszenia są napędzane prostymi procesami, prostymi decyzjami do podjęcia przez klienta, uproszczonym raportowaniem, a wszystko to prezentowane jest z urzekającym projektem UX/UI. To podejście jest stosowane głównie w przypadku procesów takich jak zarządzanie majątkiem, ubezpieczenie na życie lub subskrypcja pożyczki. Platformy te przekształcają usługę, która dla wielu użytkowników wydaje się złożona i trudna do zdominowania, w coś prostego i niemal zabawnego. Ponadto są one również używane do łączenia się z klientami, aby poprawić wrażenia użytkownika poprzez postrzeganą empatię lub w inny sposób zapewnić pomoc opartą na danych przy niższych kosztach. Zakres zastosowań jest bardzo duży, ale dość powszechny w zarządzaniu majątkiem i inwestycjami. Dobrym przykładem jest Nutmeg, tak zwany robo-doradca, który zapewnia (proste) usługi automatycznej alokacji aktywów i doradztwo poprzez uczenie maszynowe. Nutmeg niedawno otrzymał kluczową inwestycję od Goldman Sachs, która również nawiązała z nią współpracę, aby rozpocząć dostarczanie swoich usług majątkowych klientom detalicznym.
• Ubezpieczenie i emerytura . Podobnie jak banki challenger i start-upy produktów inwestycyjnych, nowe firmy w branży ubezpieczeniowej i emerytalnej są cyfrowo rodzime i dążą do uproszczenia złożonego procesu, oferując jednocześnie przejrzysty interfejs użytkownika i narzędzia ułatwiające zarządzanie inwestycjami. PensionBee wywołał spore zamieszanie w londyńskiej społeczności inwestorów fintech, kiedy udało im się zebrać spory kapitał w 2017 roku (jednak kwota ta nigdy nie została potwierdzona). Segment ten przedstawia jednak wiele trudności dla nowej firmy – jest mocno uregulowany i wymaga wysokich buforów kapitałowych oraz skomplikowanych systemów aktuarialnych. Skalowanie jest również trudne, ponieważ regulacje i systemy emerytalne różnią się znacznie w zależności od kraju.
• Platformy pożyczkowe i crowdfundingowe . Nowa generacja platform pożyczkowych i finansowania społecznościowego to platformy, które pomagają obu stronom transakcji (finansującym i finansowanym lub wierzycielowi i dłużnikowi) poprzez standaryzację procesu i pomoc w zakresie materiałów marketingowych i prawnych. Najczęściej wykorzystują ulepszone procesy oparte na analizie danych, oferując płynne etapy procesu między subskrypcją, gromadzeniem danych i analizą. Wielu graczy, którzy rozwijają platformy pożyczkowe, dąży do uproszczenia procesu i skrócenia czasu pożyczania (od złożenia wniosku o pożyczkę do wypłaty). LendingClub jest zdecydowanie najbardziej znaną firmą z tym modelem biznesowym w obszarze zadłużenia. Inne firmy, takie jak Avant, bardziej przypominają tradycyjnych pożyczkodawców i rozwijają się w obszarze kart kredytowych. Ważnym zastrzeżeniem dla firm tego typu jest to, że ich zdolność pożyczkowa (lub kapitał własny) ogranicza ich własna zdolność do finansowania. Nie tylko to, ale nieudana runda crowdfundingowa (zwłaszcza kapitałowa) może być niezwykle szkodliwa dla raczkującej firmy.
• Bezpieczeństwo i tożsamość . Innym ciekawym zastosowaniem technologii jest bezpieczeństwo. Firmy oferują produkty, które pomagają w procesie onboardingu klientów, w tym firmy opracowujące rozwiązania związane z tożsamością cyfrową/cyberną, uwierzytelnianiem biometrycznym i wykrywaniem oszustw. Temenos jest liderem w branży.
• Kredyty hipoteczne i nieruchomości . Firmy takie jak Rocket Mortgage uwolniły inną część tradycyjnej działalności pożyczkowej banków. Bardzo skorzystali na uszczerbkach na reputacji, jakie błędy i upadek w biznesie hipotecznym przyniosły przed ostatnią dekadą, a także na zmianie zachowań konsumentów i interakcji z dostawcami usług finansowych.
• Łańcuch bloków . Zastosowania tej technologii były zwykle badane i stosowane w przypadkach dotyczących kontraktów, ale są też ciekawe funkcje dotyczące zarządzania tożsamością i procesów onboardingowych. Z tej przestrzeni nie wyłonił się żaden naprawdę wyróżniający się gracz.
• Technologie płatnicze . Począwszy od kryptowalut po globalne zarządzanie kontami i zarządzanie walutami, fintech w branży płatności oferuje szeroką gamę innowacyjnych rozwiązań. TransferWise to europejski jednorożec, który został niedawno wyceniony na 3,5 miliarda dolarów po tym, jak założyciele sprzedali udział.

Względna wielkość segmentów Fintech

Kierowcy i trendy

Wśród wielu nowych firm działających w obszarze technologii usług finansowych pojawiło się kilka wyraźnych kategorii, które bezpośrednio konkurują z bankami i innymi bardziej „tradycyjnymi” firmami świadczącymi usługi finansowe. Tradycyjnie punktem wejścia na rynek (a tym samym strategią wejścia na rynek) dla wielu z tych firm było rozdzielenie relacji i usług bankowych, szczególnie w przypadku tych skoncentrowanych na konsumentach, w przeciwieństwie do tych z modelem biznesowym B2B. Co to oznacza w praktyce?

Usługi finansowe, jako branża, mają tradycyjnie bardzo wysokie bariery wejścia. Dzieje się tak ze względu na kombinację czynników, takich jak wysokie obciążenie regulacyjne dla nich (które również zmienia się w zależności od kraju ze względu na wpływ i styl organów regulacyjnych), wysokie wymogi kapitałowe, które mogą uniemożliwić rozpoczęcie nowego przedsiębiorstwa (zwłaszcza w przypadku bankowości detalicznej i ubezpieczeń), a także ze względu na potrzeby w zakresie zarządzania ryzykiem i zgodności, które wymagają zestawu narzędzi, które są kosztowne i złożone. Pozwoliło to tradycyjnym bankom (od detalicznych po korporacyjne) na dużą sprzedaż krzyżową swoim klientom, co z kolei zwiększyło stabilność biznesu. Praktyka ta miała czasami negatywny wpływ na poziom obsługi klienta i siłę cenową, ponieważ klientowi ze złożonym zestawem produktów i długotrwałymi relacjami trudno było się rozplątać i zmienić dostawcę.

Prawdziwym punktem zwrotnym w stagnacji sektora usług finansowych był zbieg okoliczności, w którym doszło do krachu finansowego na dużą skalę i gwałtownego postępu technologicznego. Nagle cała branża zaczęła cierpieć z powodu złej reputacji, co skłoniło wielu do poszukiwania alternatyw, podczas gdy większość instytucji skupiła się wewnętrznie na przestrzeganiu nowych i zwiększonych wymagań wynikających z lekcji wyciągniętych przez regulatorów i prawodawców podczas krachu. Jednocześnie technologia znacznie się rozwinęła.

Pomyśl, jak destrukcyjna jest firma, która może obsługiwać niezadowolonego klienta bankowego, który ma teraz również smartfona obsługującego natywną aplikację. Firmy te zaczęły identyfikować część łańcucha wartości, która oferowała słabe wrażenia użytkownika i wprowadzała w nim innowacje za pomocą technologii i produktu. Przykładami tego są banki wyłącznie cyfrowe, takie jak Monzo, Nubank i Azlo. Na przykład Monzo, początkowo znany jako Mondo, reklamował się jako innowacyjny bank, który może poprawić ogólne wrażenia klientów i „zamknąć lukę cyfrową”.

Ewolucja sektora: z dojrzałością przychodzi ponowne łączenie

Wraz z rozwojem sektora, a start-upy (a w tym przypadku raczej scale-upy) stają się coraz bardziej wyrafinowane i zaczynają mieć dostęp do większych ilości kapitału, rozpoczynają również proces rebundlingu produktów i usług bankowych.

Na przykład Zopa, brytyjska firma pożyczkowa P2P, będąca jednym z pionierów w branży (założona w 2005 r.), postanowiła zostać bankiem w procesie, który nie obywał się bez trudności. Revolut, kontrowersyjny jednorożec fintech, który prowadzi silną globalną ekspansję, również podjął podobne kroki, dodając również usługi kryptograficzne do swojego asortymentu; jednak Revolut nie był jeszcze w stanie osiągnąć rentowności. Wreszcie świetnym przykładem wielu trendów realizowanych w jednej firmie jest Figure, najnowszy jednorożec zapoczątkowany przez założyciela SoFi. Firma zapewnia uwolnienie kapitału własnego domu, wykorzystując technologię blockchain.

Ogólnie rzecz biorąc, wydaje się, że młodsze firmy przenoszą się z B2C na B2B, ponieważ poprzedni rynek staje się bardzo zatłoczony kilkoma pomysłami naśladującymi, a niektóre firmy borykają się z trudnymi środowiskami makro i biznesowymi, z wieloma interesującymi firmami, które znajdują trakcję w następujące segmenty:

• Infrastruktura rynków kapitałowych, pomagająca uczestnikom rynku kapitałowego zabezpieczać i wprowadzać innowacje w ich systemach technologicznych (cen, rozliczenia, KYC itp.).
• Narzędzia zgodności i regtech wciąż się rozwijają wraz ze wzrostem obciążeń regulacyjnych - może to obejmować zapobieganie oszustwom, AML i KYC.

Duzi gracze instytucjonalni (m.in. banki, duże fundusze inwestycyjne, firmy technologiczne) zwiększają swoją alokację i uwagę dla sektora, angażując się coraz bardziej, zarówno poprzez inwestycje, jak i produkty budowlane.

Segmentacja według klienta

Trendy do obejrzenia

Konsument

Rynek konsumencki jest chyba najbardziej nasycony, a zarazem najłatwiejszy do zdobycia. Konsumenci mają jednak zwykle niską lojalność i są początkowo wrażliwi na projekt i doświadczenie, ale potem ulegają wpływowi ceny i wygody.

• Firmy skierowane do konsumentów z kilkoma jasnymi tematami. Istnieje wiele aplikacji do finansów osobistych zbudowanych na bankowych interfejsach API i o różnym poziomie zaawansowania.
• Pojawia się wiele nowych rodzajów ubezpieczycieli, skupiających się na różnych rodzajach ubezpieczeń użytkownika końcowego (samochodowe, rowerowe itp.). Jest to najmniej kapitałochłonny rodzaj ubezpieczenia i najłatwiejszy do uruchomienia – jest jeszcze bardzo wcześnie, aby zobaczyć prawdziwe zakłócenia w ubezpieczeniach.
• Wiele firm jest skierowanych do samozatrudnionych i freelancerów, oferując usługi coraz większej liczbie osób, które pracują w alternatywny sposób.
• Przestrzeń kredytowa jest bardzo zatłoczona, podobnie jak w przestrzeni B2B, tworząc dogodne środowisko do przejęć i konsolidacji.
• Zarządzanie majątkiem i przestrzeń inwestycyjna jest najbardziej zróżnicowana i interesująca – postęp technologii AI umożliwia teraz oferowanie usług, takich jak częste przywracanie równowagi portfela inwestycyjnego, które wcześniej były dostępne tylko dla doświadczonych inwestorów prywatnych lub osób zamożnych.

Osoby o wysokiej wartości netto

Osoby z HNW stanowią odrębną klasę konsumentów: są bardziej wyrafinowani i mają bardziej złożone potrzeby finansowe. Oferta skierowana specjalnie do nich skupia się wokół innowacyjnych i zautomatyzowanych możliwości inwestycyjnych.

• Wiele platform zarządzania majątkiem i spersonalizowanych porad jest skierowanych do HNW. Mają one na celu usprawnienie procesu bankowości prywatnej, ułatwienie dostępu do innowacyjnych klas aktywów (takich jak np. start-upy) oraz zmniejszenie kosztów przywracania równowagi portfela.
• Inna oferta skierowana do tej klienteli koncentruje się na bezpośrednim inwestowaniu w nieruchomości i pożyczki. HNW są skierowane jako strona podażowa rynków pożyczek P2P lub cyfrowych, zarówno w przypadku pożyczek osobistych, jak i pożyczek dla MŚP, a także bezpośrednich inwestycji w projekty dotyczące nieruchomości.

B2B - Przedsiębiorstwo

Klienci korporacyjni są notorycznie wymagający. Cykle sprzedaży są znacznie dłuższe, klienci mogą być bardziej wymagający, wymagają wielu funkcji szytych na miarę i często oczekują profesjonalnej obsługi wraz z produktami technologicznymi. Są jednak również bardzo dochodowe i mogą zapewnić dochód przez kilka lat, jeśli znajdą rozwiązanie prawdziwego problemu biznesowego.

• Startupy skierowane do przedsiębiorstw są znacznie bardziej zróżnicowane – zwykle koncentrują się na usługach biznesowych i podstawowych procesach biznesowych. Jest to obszar bardzo ważny, szczególnie dla dużych banków, które wciąż dostosowują się do zmian przepisów, które nastąpiły w wyniku kryzysu finansowego. Każda firma, która oferuje narzędzie, które może pomóc nie tylko usprawnić proces, ale także obniżyć koszty (banki przeznaczają do 10% swoich całkowitych kosztów na zapewnienie zgodności – kwoty w grze są oszałamiające).
• Zarządzanie majątkiem i rynki kapitałowe to główne segmenty docelowe dla inwestorów, zwłaszcza w fazie zalążkowej. Wraz z dojrzewaniem segmentu konsumenckiego pojawiają się bardziej złożone produkty skierowane do bardziej wyrafinowanych klientów. Firmy te cieszyły się wyższymi kwotami finansowania nawet na wcześniejszych etapach, zgodnie z ogólnym trendem VC dla większych transakcji.
• Aplikacje i infrastruktura AI to najciekawsze obszary inwestycji i bardziej zróżnicowana oferta – ewolucja technologii AI stwarza podatny grunt dla nowych pomysłów.

B2B — Małe i średnie przedsiębiorstwa

Małe i średnie przedsiębiorstwa oferują ogromne możliwości dla społeczności przedsiębiorców z branży fintech. MŚP zmagają się z rosnącą złożonością, narzucaną im przez zmieniające się technologie i często nie mają zasobów, aby budować własne narzędzia.

• Świetnym tego przykładem są narzędzia ułatwiające księgowość i automatyzację faktur, takie jak Basware.
• Coraz większą popularnością cieszą się także świadczenia i usługi bankowości biznesowej.
• Przestrzeń pożyczkowa jest bardzo zatłoczona, podobnie jak przestrzeń pożyczkowa dla konsumentów – najbardziej ugruntowani gracze przetrwają, ale należy spodziewać się konsolidacji.
• Usługi emerytalne są najciekawsze, ale niełatwo skalowalne jako kapitałochłonne i zależne od regulacji – firmy te bezpośrednio konkurują z tradycyjnymi dostawcami emerytur.

Ant Financial: zaspokajanie potrzeb klientów + duży sponsor = zwycięzca

Ant Financial jest, od lata 2019 roku, najcenniejszym jednorożcem na świecie, po tym, jak jego zgłoszona wycena wyniosła około 150 miliardów dolarów. Ujmując to z perspektywy, Ant Financial jest w przybliżeniu tak samo wartościowy jak Goldman Sachs (79,46 miliarda dolarów) i Morgan Stanley (79,05 miliarda dolarów) łącznie. Czyni to również Ant Financial jedną z najcenniejszych firm technologicznych w Chinach, kraju liczącym blisko 1,4 miliarda ludzi. Ale co sprawia, że ​​Ant Financial jest tak interesujący i tak dobry przykład obecnego stanu fintechu? Chodzi o to, że podąża za wyznaczonymi przez nas trajektorią i trendami w rekordowym tempie - firma przechodzi od działalności czysto płatniczej do bycia firmą świadczącą pełen zakres usług finansowych.

Ant Financial był wcześniej znany jako Alipay, narzędzie płatnicze dla Alibaba. Został pierwotnie opracowany w celu ułatwienia transakcji na Taobao, chińskim konkurentze eBay. Budując zaufanie wśród użytkowników, umożliwił gwałtowny rozwój grupy Alibaba, kierowanej przez Jacka Ma. Alipay został następnie wydzielony z Alibaba i zaczął oferować szerszy zakres usług finansowych. Alipay był efektywnie odpowiedzialny, wspólnie z Commercial Bank of China, za budowę podstawowej sieci płatności elektronicznych w kraju. Wcześniej wszystkie płatności były obsługiwane w formie papierowej i musiały przechodzić przez Ludowy Bank Chin.

Co więcej, Chiny doświadczyły boomu w przyjmowaniu technologii przez ich ludność. Stawali się też bogatsi, a tym samym potrzebowali coraz bardziej skomplikowanych (i bardziej marżowych) produktów finansowych.

Ta idealna burza uczyniła z Ant Financial potęgę. Obecnie ma 1,2 miliarda klientów na całym świecie (3/4 z nich w Chinach) i zamierza wzrosnąć do 2 miliardów w ciągu następnej dekady. Obecnie szacuje się, że około 60-70% przychodów firmy pochodzi z płatności, ale odsetek ten będzie się stale zmniejszał, ponieważ Mrówka stale wzmacnia swoją ofertę dla klientów i oferuje produkty o wyższej wartości, takie jak kredyty hipoteczne, karty kredytowe i scoring kredytowy. To skutecznie uczyni z nich nowoczesny bank z pełną obsługą, bankiem przyszłości. Dla porównania, tradycyjny bank detaliczny będzie miał około 30% swoich przychodów z płatności.

Wniosek

Radykalna transformacja branży usług finansowych poprzez zakłócenia w technologii fintech wciąż trwa. Zaostrzenie przepisów, które rozpoczęło się wraz z krachem finansowym w 2008 r., postępuje w szybkim tempie, zmuszając w ten sposób tradycyjnych graczy do wprowadzania innowacji. Rynek dojrzewa, zawieranych jest mniej, ale większych i późniejszych transakcji. Segmenty konsumentów i kredytodawców staną przed silną konsolidacją, zwłaszcza w przypadku gwałtownego pogorszenia się sytuacji makroekonomicznej.

Warto zauważyć, że większość podstawowej „hydrauliki” (tj. zasadniczych elementów, które stanowią podstawę transakcji finansowych) jest nadal prawie w całości zapewniana przez tradycyjne banki. Dzieje się tak, ponieważ wymagania są wygórowane dla każdego rozruchu. Na przykład w przypadku każdej pożyczki udzielonej MŚP bank jest zobowiązany do utrzymywania 85% kwoty pożyczki w kapitale regulacyjnym. Całkowite oderwanie się od banków i jednocześnie otrzymanie błogosławieństwa regulatorów będzie wyzwaniem dla graczy fintech. Dobrym przykładem są ostatnie kłopoty Zopa – firma musiała w ostatniej chwili zebrać fundusze, aby zrealizować wniosek o zastrzyk kapitału z FCA. Niezastosowanie się do tego oznaczałoby utratę wstępnej licencji bankowej.

Ostatecznie rywalizacja o kapitał private equity lub wejście na giełdę wystawi na próbę wiele największych firm działających na rynku. Czy w końcu mogą spełnić oczekiwania inwestorów i stać się rentowne? Czy są w stanie przeprowadzić zbiórkę przed właściwymi władzami i zdobyć znaczący udział w rynku w krajach rozwiniętych? Ile fintechów przetrwa? Jak będzie wyglądał krajobraz fintechów? Kogo pozyska inwestor strategiczny? Ale na koniec pytanie pożegnalne brzmi: czy możliwe jest zbudowanie dochodowego banku przyszłości na Zachodzie, jaki Jack Ma osiągnął w Chinach? Jeśli potrzebujesz strategicznego partnera, który wesprze Cię w krucjacie fintech, Toptal ma do pomocy zespół programistów, projektantów i ekspertów biznesowych.