Zustand der Fintech-Branche (mit Infografik)

Tech-Firmen haben in den letzten Jahren eine Flut von Finanzmitteln genossen. Wie in unserem State of Venture Capital-Bericht besprochen, war insbesondere 2018 ein Rekordjahr mit insgesamt 254 Milliarden US-Dollar, die weltweit über Risikokapitalfonds in ~18.000 Startups investiert wurden – ein starker Anstieg von 46 % gegenüber 2017. Die Zahlen für 2019 stehen noch nicht vollständig fest, aber erste Berichte deuten auf eine Verlangsamung des Finanzierungsniveaus in der ersten Jahreshälfte und eine leichte Erholung im dritten Quartal hin. Dies gilt branchenübergreifend und gilt definitiv für den Fintech-Sektor, der der größte Sektor im Bereich der Wachstumsunternehmen ist. Tatsächlich hatte der globale Fintech-Markt im Jahr 2018 einen Wert von 127,66 Milliarden US-Dollar, mit einer prognostizierten jährlichen Wachstumsrate von ~25 % bis 2022 auf 309,98 Milliarden US-Dollar.

Wie im breiteren VC-Sektor gibt es in der Fintech-Branche einen allgemeinen Trend in Richtung Reife: Größere Fonds (die sich in Größe und Verhalten ihren Private-Equity-Pendants annähern) investieren in späteren Lebensphasen eines Unternehmens, wie die Finanzierungsstatistik zeigt Sektion. Zusammen mit dem Rückgang der Finanzierung von Unternehmen in der Seed-Phase deutet dies auf eine allgemeine Konsolidierung und Entwicklung des Sektors hin.

Da der Markt und die Fintech-Landschaft reifen, ist es jetzt an der Zeit zu sehen, welche Unternehmen hier bleiben und profitabel werden können – es wird einige notwendige Konsolidierungen und vielleicht einige hochkarätige Misserfolge geben.

Drei Faktoren tragen zur Reifung des Fintech-Sektors bei:

1. Die neuen Technologien, die dazu beigetragen haben, Innovationen in diesem Bereich voranzutreiben (z. B. künstliche Intelligenz und Cyberabwehr), werden ebenfalls ausgereift.
2. Viele Fonds, die in die erste Generation von Unternehmen investiert haben, die versucht haben, Kapital zu schlagen und auf der Zerstörung aufzubauen, die durch den Finanzcrash von 2008 verursacht wurde, erreichen das Ende ihrer Lebensdauer und bekommen daher ihre Häuser, um Geld zurückzugeben ihre Investoren.
3. Die makroökonomische Situation, insbesondere in Großbritannien (einem der fortschrittlichsten Fintech-Märkte) und in Europa, hat sich verschlechtert, was die Finanzierung jüngerer und neuerer Unternehmen verlangsamt.

Aus geografischer Sicht schließlich finden immer mehr Mega-Deals in Entwicklungsländern statt, wo eine große Bevölkerung ohne und ohne Bankverbindung einen sehr fruchtbaren Boden für schnelles Wachstum bot. Die Mega-Bewertung von Ant Financial (~150 Milliarden US-Dollar im Juni 2019) ist ein großartiges Beispiel für all diese unterschiedlichen Trends, und wir werden sie daher kurz behandeln. Es ist auch eine interessante Fallstudie darüber, wie man ein großartiges Finanzdienstleistungsunternehmen aufbaut.

Kategorisierung: Was fällt unter Fintech?

Wir definieren Fintech-Technologie als jede Technologie, die Unternehmen im Finanzdienstleistungsbereich dabei unterstützt, ihre Produkte und Dienstleistungen zu betreiben oder bereitzustellen, oder die Unternehmen oder Einzelpersonen bei der Verwaltung ihrer Finanzangelegenheiten unterstützt. Unter dieser Definition schließen wir Regulierungstechnologie, aber nicht Kryptowährung strikt in den Sektor ein (letzteres dient der Vermeidung übermäßiger Volatilität). Einige andere Berichte verwenden möglicherweise eine andere Aufschlüsselung und zeigen daher leicht abweichende Gesamtzahlen.

Die Hauptakteure im Bereich der Finanzdienstleistungen sind (aufgelistet nach Größe und Bedeutung):

• Staatliche Stellen , die von Regulierungsbehörden, Zentralbanken, Staatsfonds und allen Behörden reichen können, die Lizenzen erteilen und den Finanzsektor aktiv beeinflussen können.
• Traditionelle Finanzdienstleistungsunternehmen , die sich sowohl als Investoren, potenzielle strategische Käufer als auch als Innovationsförderer engagieren. Zum Beispiel ist die Citibank, die US-Bulge-Bracket-Bank, unglaublich und zunehmend in diesem Sektor engagiert. Es verfügt über eine Reihe von Initiativen wie einen Beschleuniger, Akquisitionen von außen und ein Risikokapitalinvestitionsteam, das die eigenen Mittel der Bank investiert (nicht weniger in ihre eigene Bilanz).
• Tech-Unternehmen , die neben ihren Kernprodukten auch Finanzdienstleistungen anbieten. So haben beispielsweise sowohl Uber als auch Amazon engagierte interne Teams aus Ingenieuren und Experten, die sich stark dafür einsetzen, ihre Präsenz in der Branche zu verstärken.
• Unternehmen, die Technologie für Finanztransaktionen anbieten, wie Bloomberg, Thomson Reuters, American Express, Visa usw., sind allesamt Technologieunternehmen, die Teil des Fintech-Ökosystems sind und mit allen Veränderungen im Bereich und mit neuen Wettbewerbern, die möglicherweise herausfordern, Schritt halten müssen Ihnen.
• Professionelle Investoren , die nach Größe (kleiner oder großer Fonds), Phase (Seed, Late Venture, Private Equity usw.) und schließlich nach Finanzierungsquelle wie Pensionsfonds, strategische Investoren, Family Offices usw. kategorisiert werden können .
• Neue, disruptive Unternehmen , die in verschiedenen Sektoren tätig sind, die wir in einem der folgenden Abschnitte behandeln werden. Meistens begannen diese Unternehmen mit der „Entbündelung“ einer der von einem etablierten Anbieter angebotenen Dienste.

Bank- und Finanzwesen waren schon immer eng mit Regierungen verbunden und daher ein sehr schwer zugänglicher Sektor. Die Fintech-Startup-Guruin Kathryn Petralia fasste die untrennbare Beziehung zwischen Staat und Bank wie folgt zusammen: „Während Technologie und Marktkräfte für die anhaltende Disruption von zentraler Bedeutung sind, werden sie jedoch nicht der einzige oder sogar der Haupttreiber der Ergebnisse sein. Beim Bankgeschäft geht es letztlich um Geld, und beim Geld geht es um öffentliche Autorität – deshalb wurden Banken jahrhundertelang lizenziert, als sie keine direkten Schöpfungen des Staates waren.“

Mit zunehmender Reife des Sektors verlagert er sich kollektiv weg von verbraucherorientierten P2P-Angeboten (Peer-to-Peer) hin zu Infrastruktur, kapitalintensiveren Unternehmen und neuen Technologien. Eine vollständige Disruption ist jedoch noch in weiter Ferne; Der Fintech-Sektor beißt nur noch an den Knöcheln der Bankengiganten.

Förderstatistik: Reifer Sektor weist weiterhin hohes Wachstum auf

2018 war ein Rekordjahr für Fintechs (und Tech-Unternehmen im Allgemeinen) – mit einer mehr als doppelt so hohen Fördersumme im Vergleich zum Vorjahr. 2019 hat sich der Trend etwas umgekehrt, mit einer Normalisierung der Volumina, aber immer noch mit einem starken historischen Wachstum.

Fintech-Deals unter dem Rekord von 2018 (Milliarden US-Dollar)

Die Geschäfte konzentrieren sich auf die späteren Phasen: eine normale Folge der Stabilisierung und Reifung des Sektors.

VC-Fintech-Deals sind seit 2015 stetig gestiegen

Fintech-Deals nach Phase und Quartal

Weltweit entwickelt sich Asien zu einer Hochburg für Fintech-Investitionen, teilweise aufgrund der gestiegenen Aktivitäten und Interessen von Investoren wie Temasek und GIC, Singapurs Staatsfonds.

Globale Deal-Verteilung nach Quartal

Fintech nach Sektor, Anzahl der US-Bankinvestoren

Nordamerika ist und bleibt jedoch der größte Markt. Der Kontinent beheimatet doppelt so viele Fintech-Unternehmen wie die APAC-Region.

Fintech-Startups nach Region

Neue Kategorien für Unternehmen

In diesem Abschnitt behandeln wir die Taxonomie neuer Kategorien und fügen jeder Kategorie einige Einblicke und Beispiele sowie einige Fintech-Trends hinzu.

• Open/Challenger-Banking . Das regulatorische Umfeld und das sich ändernde Kundenverhalten ermutigen Finanzinstitute, sich auf den Weg zu Open Banking/Challenger Banks zu machen. Verschiedene Fintech-Akteure auf dem Markt entwickeln Plattformen, die es Finanzinstituten ermöglichen können, sich mit dem breiteren API-Ökosystem zu verbinden, insbesondere in der Europäischen Union. Dies ist zum Teil auf die revolutionäre neue Regulierung zurückzuführen, die in der EU, der Zahlungsdiensterichtlinie, PSD2, und im Vereinigten Königreich eingeführt wurde. Das Vereinigte Königreich ist eine besonders interessante Fallstudie. Die Senkung der Kapitalanforderungen für die Genehmigung einer Banklizenz durch die FCA (Financial Conduct Authority) führte zu einer Flut von neuen Banken, die nach 2011 eröffnet und lizenziert wurden (während in mehr als 100 Jahren zuvor keine neue Bank eine erhalten hatte). TrueLayer ist eine großartige Erfolgsgeschichte in diesem Bereich. Das Unternehmen erhielt kürzlich 35 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln von sehr renommierten Investoren wie Temasek, dem Staatsfonds der Regierung von Singapur, der ein sehr produktiver und angesehener Akteur im Fintech-Bereich ist. Temasek ist auch einer der Hauptinvestoren bei Ant Financial, das im Mittelpunkt unserer kleinen Fallstudie steht.
• Auf künstlicher Intelligenz und maschinellem Lernen basierende Plattformen zur Verwaltung von Kerngeschäftsprozessen . Dies sind Unterstützungstools für Vorgänge, die der Komplexität von Finanzdienstleistungen innewohnen und entweder papier- oder datenintensiv sind. Dies sind Instrumente, die es Benutzern ermöglichen, Daten zu analysieren, meist entweder zur Entscheidungsunterstützung oder um Anomalien zu erkennen. Dies ist der neue hochmoderne Ansatz zur Betrugserkennung und Einhaltung von Gesetzen zur Bekämpfung der Geldwäsche, der von Unternehmen wie FICO und Finastra übernommen wird. Eine häufige Anwendung ist das Kredit-Scoring.
• Personalisierte Beratungsplattformen, von der Geldanlage bis zur Kreditvergabe . Der Fokus liegt hier auf der Bereitstellung einer verbesserten Benutzererfahrung, die skalierbar ist. Dies kann passieren, weil die Verbesserungen durch einfache Prozesse, einfache Entscheidungen seitens des Kunden, vereinfachte Berichterstellung und alle mit einem fesselnden UX/UI-Design unterstützt werden. Dieser Ansatz wird hauptsächlich verwendet, um Prozesse wie Vermögensverwaltung, Lebensversicherung oder Darlehensabonnement anzugehen. Diese Plattformen verwandeln einen Dienst, der vielen Benutzern komplex und schwer zu beherrschen erscheint, in etwas Geradliniges und fast Spielerisches. Darüber hinaus werden sie auch verwendet, um eine Verbindung zu Kunden herzustellen, entweder um die Benutzererfahrung durch wahrgenommene Empathie zu verbessern oder um anderweitig datengestützte Unterstützung zu geringeren Kosten bereitzustellen. Das Anwendungsspektrum ist sehr groß, aber in der Vermögens- und Anlageverwaltung weit verbreitet. Ein gutes Beispiel ist Nutmeg, ein sogenannter Robo-Advisor, der (einfache) automatisierte Vermögensallokationsdienste und Beratung durch maschinelles Lernen anbietet. Nutmeg erhielt kürzlich eine Eckpfeiler-Investition von Goldman Sachs, das ebenfalls eine Partnerschaft eingegangen ist, um mit der Bereitstellung seiner Vermögensdienstleistungen für Privatkunden zu beginnen.
• Versicherung und Rente . Ähnlich wie Challenger-Banken und Investmentprodukt-Startups sind neue Unternehmen im Versicherungs- und Rentenbereich digital nativ und zielen darauf ab, einen komplexen Prozess zu vereinfachen und gleichzeitig transparente UX und Tools zur Erleichterung des Investmentmanagements anzubieten. PensionBee hat in der Londoner Fintech-Investment-Community für viel Aufsehen gesorgt, als sie 2017 ein beträchtliches Kapital beschaffen konnten (der Betrag wurde jedoch nie bestätigt). Das Segment birgt jedoch viele Schwierigkeiten für ein neues Unternehmen – es ist stark reguliert und erfordert hohe Kapitalpuffer und komplexe versicherungsmathematische Systeme. Es ist auch schwierig zu skalieren, da die Regulierungs- und Rentensysteme von Land zu Land sehr unterschiedlich sind.
• Kredit- und Crowdfunding-Plattformen . Die neue Generation von Kredit- und Crowdfunding-Plattformen sind Marktplätze, die beiden Seiten der Transaktion (Geldgeber und finanzierte oder Gläubiger und Schuldner) helfen, indem sie den Prozess standardisieren und mit Marketing- und Rechtsmaterialien helfen. Sie nutzen hauptsächlich erweiterte Prozesse, die auf Datenanalysen basieren und nahtlose Prozessschritte zwischen Abonnement, Datenerfassung und Analyse bieten. Viele Akteure, die Kreditplattformen entwickeln, zielen darauf ab, den Prozess zu vereinfachen und die Kreditvergabezeit (vom Kreditantrag bis zur Auszahlung) zu verkürzen. LendingClub ist mit Abstand das bekannteste Unternehmen mit diesem Geschäftsmodell im Debt-Bereich. Andere Unternehmen wie Avant ähneln eher traditionellen Kreditgebern und expandieren im Kreditkartenbereich. Ein wichtiger Vorbehalt für Unternehmen dieser Art ist, dass sie in ihrer Kreditaufnahme- (oder Eigenkapital-) Macht durch ihre eigene Finanzierungsfähigkeit eingeschränkt sind. Nicht nur das, eine gescheiterte Crowdfunding-Runde (insbesondere für Eigenkapital) kann einem jungen Unternehmen extrem schaden.
• Sicherheit und Identität . Eine weitere interessante Anwendung von Technologie ist die Sicherheit. Unternehmen bieten Produkte an, die den Prozess des Kunden-Onboardings unterstützen, einschließlich Unternehmen, die Lösungen im Zusammenhang mit digitaler/Cyber-Identität, biometrischer Authentifizierung und Betrugserkennung entwickeln. Temenos ist führend in der Branche.
• Hypothek und Immobilien . Unternehmen wie Rocket Mortgage haben einen anderen Teil des traditionellen Kreditgeschäfts der Banken entflochten. Sie haben stark von dem Reputationsschaden profitiert, den die Fehler und der Zusammenbruch des Hypothekengeschäfts vor dem letzten Jahrzehnt mit sich gebracht haben, sowie von der Änderung des Verbraucherverhaltens und der Interaktion mit ihren Finanzdienstleistern.
• Blockchain . Anwendungen dieser Technologie wurden in der Regel in Fällen untersucht und angewendet, in denen es um Verträge geht, aber es gibt auch interessante Funktionen in Bezug auf Identitätsmanagement und Onboarding-Prozesse. Aus diesem Bereich ist kein wirklich herausragender Spieler hervorgegangen.
• Zahlungstechnologien . Von Kryptowährungen bis hin zu globalem Kontomanagement und FX-Management bietet Fintech in der Zahlungsbranche eine breite Palette innovativer Lösungen. TransferWise ist das europäische Einhorn, das kürzlich mit 3,5 Milliarden US-Dollar bewertet wurde, nachdem die Gründer eine Beteiligung verkauft hatten.

Relative Größe von Fintech-Segmenten

Treiber und Trends

Unter den vielen neuen Unternehmen, die im Bereich der Finanzdienstleistungstechnologie tätig sind, haben sich einige klare Kategorien herausgebildet, die in direktem Wettbewerb mit Banken und anderen „traditionelleren“ Finanzdienstleistungsunternehmen stehen. Traditionell war der Markteintrittspunkt (und damit die Go-to-Market-Strategie) für viele dieser Unternehmen die Entflechtung von Bankbeziehungen und -dienstleistungen, insbesondere im Falle derjenigen, die sich auf Verbraucher konzentrieren, im Gegensatz zu denen mit einem B2B-Geschäftsmodell. Was bedeutet das in der Praxis?

Finanzdienstleistungen als Branche haben traditionell extrem hohe Eintrittsbarrieren. Dies liegt an einer Kombination von Faktoren, wie der hohen regulatorischen Belastung für sie (die sich aufgrund des Einflusses und Stils der Regulierungsbehörden auch von Land zu Land ändert), hohen Kapitalanforderungen, die es unmöglich machen können, ein neues Unternehmen zu gründen (insbesondere für das Privatkundengeschäft und Versicherungen) und aufgrund von Risikomanagement- und Compliance-Anforderungen, die eine Reihe von Tools erfordern, die kostspielig und komplex sind. Dies hat es traditionellen Banken (vom Privatkunden bis zum Unternehmen) ermöglicht, Cross-Selling an ihre Kunden zu betreiben, was wiederum die Beständigkeit des Geschäfts erhöht hat. Diese Praxis wirkte sich zeitweise negativ auf den Kundenservice und die Preissetzungsmacht aus, da es für einen Kunden mit einer komplexen Produktpalette und langjährigen Beziehungen ziemlich schwierig wurde, sich zu lösen und den Anbieter zu wechseln.

Der eigentliche Wendepunkt für den stagnierenden Finanzdienstleistungssektor war das zeitliche Zusammentreffen eines großen Finanzcrashs und einer Welle technologischer Fortschritte. Plötzlich litt die gesamte Branche unter einem schlechten Ruf, was viele dazu veranlasste, nach Alternativen zu suchen, während sich die meisten Institutionen intern darauf konzentrierten, die neuen und gestiegenen Anforderungen einzuhalten, die aus den Lehren gezogen wurden, die Regulierungsbehörden und Gesetzgeber aus dem Crash gezogen hatten. Gleichzeitig hat sich die Technik stark weiterentwickelt.

Stellen Sie sich vor, wie disruptiv ein Unternehmen ist, wenn es einen verärgerten Bankkunden bedienen kann, der jetzt auch ein Smartphone hat, das eine native App unterstützt. Diese Unternehmen begannen damit, einen Teil der Wertschöpfungskette zu identifizieren, der eine schlechte Benutzererfahrung bot, und führten Innovationen mit Technologie und Produkt ein. Beispiele dafür sind reine Digitalbanken wie Monzo, Nubank und Azlo. Monzo zum Beispiel, ursprünglich bekannt als Mondo, bewarb sich selbst als innovative Bank, die das Gesamterlebnis der Kunden verbessern und „die digitale Lücke schließen“ könne.

Sektorentwicklung: Mit der Reife kommt die Neubündelung

Da sich der Sektor weiterentwickelt und Startups (oder in diesem Fall eher Scale-ups) immer raffinierter werden und Zugang zu größeren Kapitalbeträgen haben, beginnen sie auch einen Prozess der Neubündelung von Bankprodukten und -dienstleistungen.

Zopa, das britische P2P-Kreditunternehmen, das einer der Pioniere der Branche war (gegründet 2005), entschied sich beispielsweise in einem nicht ohne Schwierigkeiten verlaufenen Prozess, eine Bank zu werden. Revolut, das umstrittene Fintech-Einhorn, das eine starke globale Expansion anführt, hat ebenfalls ähnliche Schritte unternommen und gleichzeitig auch Kryptodienste zu seiner Produktpalette hinzugefügt; Revolut konnte jedoch noch keine Rentabilität erreichen. Ein großartiges Beispiel für mehrere Trends, die in einem Unternehmen realisiert werden, ist schließlich Figure, das neueste Einhorn, das vom Gründer von SoFi gegründet wurde. Das Unternehmen bietet die Freigabe von Eigenheimen unter Verwendung der Blockchain-Technologie.

Im Allgemeinen scheint sich der Fokus jüngerer Unternehmen von B2C zu B2B zu verlagern, da der erstere Markt mit mehreren Nachahmerideen extrem überfüllt ist und einige Unternehmen aufgrund des herausfordernden Makro- und Geschäftsumfelds zu kämpfen haben, wobei viele interessante Unternehmen im Markt Fuß fassen folgende Segmente:

• Kapitalmarktinfrastruktur, die Kapitalmarktakteuren hilft, ihre Technologiesysteme (Preisgestaltung, Abwicklung, KYC usw.) zu sichern und zu erneuern.
• Compliance- und Regtech-Tools entwickeln sich weiter, da die regulatorische Belastung weiter zunimmt – dies kann von Betrugsprävention über AML bis hin zu KYC reichen.

Große institutionelle Akteure (einschließlich Banken, große Investmentfonds und Technologieunternehmen) erhöhen ihre Allokation und Aufmerksamkeit für den Sektor und engagieren sich immer mehr, sowohl durch Investitionen als auch durch den Aufbau von Produkten.

Segmentierung nach Kunden

Trends zum Anschauen

Verbraucher

Der Verbrauchermarkt ist vielleicht der gesättigtste und auch am einfachsten zu erobern. Die Verbraucher neigen jedoch zu geringer Loyalität und reagieren anfangs sensibel auf Design und Erfahrung, lassen sich dann aber von Preis und Bequemlichkeit beeinflussen.

• Unternehmen, die sich mit einigen klaren Themen an Verbraucher richten. Es gibt eine Fülle von Apps für persönliche Finanzen, die auf Banking-APIs basieren und unterschiedlich ausgereift sind.
• Es entstehen viele neue Arten von Versicherern, die sich auf verschiedene Arten von Endverbraucherversicherungen (Auto, Fahrrad usw.) konzentrieren. Dies ist die am wenigsten kapitalintensive Versicherungsart und am einfachsten auf den Weg zu bringen – es ist noch sehr früh, eine echte Störung entlang der Versicherungssparten zu erkennen.
• Nicht wenige Unternehmen richten sich an Selbstständige und Freiberufler und bieten Dienstleistungen für die ständig wachsende Zahl von Menschen an, die auf alternative Weise arbeiten.
• Der Kreditbereich ist ebenso wie im B2B-Bereich sehr überfüllt, was ein reifes Umfeld für Akquisitionen und Konsolidierungen schafft.
• Der Vermögensverwaltungs- und Anlagebereich ist am differenziertesten und interessantesten – der Fortschritt der KI-Technologie macht es jetzt möglich, Dienstleistungen wie die häufige Neugewichtung des Anlageportfolios anzubieten, die zuvor nur erfahrenen Privatanlegern oder vermögenden Privatpersonen zur Verfügung standen.

Vermögende Privatkunden

HNW-Personen sind eine eigene Klasse von Verbrauchern: Sie sind anspruchsvoller und haben komplexere finanzielle Bedürfnisse. Das speziell auf sie ausgerichtete Angebot konzentriert sich auf innovative und automatisierte Anlagemöglichkeiten.

• Viele Vermögensverwaltungs- und personalisierte Beratungsplattformen zielen auf HNWs ab. Sie sollen den Private-Banking-Prozess rationalisieren, den Zugang zu innovativen Anlageklassen (wie zum Beispiel Start-ups) erleichtern und die Kosten für die Neugewichtung von Portfolios senken.
• Ein weiteres Angebot, das sich an diese Klientel richtet, konzentriert sich auf Immobilien- und Darlehensdirektinvestitionen. HNWs zielen auf die Angebotsseite von P2P- oder digitalen Kreditmarktplätzen ab, sowohl für Privat- oder KMU-Kredite als auch für Direktinvestitionen in Immobilienprojekte.

B2B - Unternehmen

Unternehmenskunden sind notorisch herausfordernd. Die Verkaufszyklen sind viel länger, die Kunden können anspruchsvoller sein, verlangen viele maßgeschneiderte Funktionen und erwarten oft, dass neben technischen Produkten auch ein gewisses Maß an professionellen Dienstleistungen angeboten wird. Sie sind jedoch auch sehr lukrativ und können über mehrere Jahre hinweg Einnahmen bringen, wenn sie eine Lösung für ein echtes Geschäftsproblem finden.

• Startups, die auf Unternehmen abzielen, sind viel differenzierter – sie konzentrieren sich eher auf Unternehmensdienstleistungen und Kerngeschäftsprozesse. Dies ist ein Bereich, der besonders für große Banken im Fokus steht, die sich noch immer auf die Änderungen der Vorschriften infolge der Finanzkrise einstellen müssen. Jedes Unternehmen, das ein Tool anbietet, das nicht nur dabei helfen kann, den Prozess zu rationalisieren, sondern auch die Kosten zu senken (Banken geben bis zu 10 % ihrer Gesamtkosten für die Einhaltung von Vorschriften aus – die Beträge, um die es geht, sind atemberaubend).
• Vermögensverwaltung und Kapitalmärkte sind die vorherrschenden Zielsegmente für Investoren, insbesondere in der Seed-Phase. Mit zunehmender Reife des Verbrauchersegments entstehen komplexere Produkte für anspruchsvollere Kunden. Diese Unternehmen haben bereits in früheren Phasen höhere Finanzierungsbeträge erhalten und folgen dem allgemeinen VC-Trend zu größeren Deals.
• KI-Anwendungen und Infrastruktur sind die interessantesten Bereiche für Investitionen und differenziertere Angebote – die Evolution der KI-Technologie schafft einen fruchtbaren Boden für neue Ideen.

B2B - Kleine bis mittlere Unternehmen

Kleine und mittlere Unternehmen bieten große Chancen für die Fintech-Unternehmergemeinschaft. KMU kämpfen mit der zunehmenden Komplexität, die ihnen durch sich ändernde Technologien auferlegt wird, und haben oft nicht die Ressourcen, um eigene Tools zu entwickeln.

• Ein gutes Beispiel dafür sind Tools, die die Buchhaltung und Rechnungsautomatisierung erleichtern, wie Basware.
• Auch Benefits und Business-Banking-Services werden immer beliebter.
• Der Kreditbereich ist sehr überfüllt, ähnlich wie der Kreditbereich für Verbraucher – die etabliertesten Akteure werden überleben, aber eine Konsolidierung ist zu erwarten.
• Rentendienste sind sehr interessant, aber nicht leicht skalierbar, da sie kapitalintensiv und von der Regulierung abhängig sind – diese Unternehmen konkurrieren direkt mit traditionellen Rentenanbietern.

Ant Financial: Auf Kundenbedürfnisse eingehen + Großer Unterstützer = Gewinner

Ant Financial ist seit Sommer 2019 das wertvollste Einhorn der Welt, nachdem es eine gemeldete Bewertung von rund 150 Milliarden US-Dollar hatte. Um das ins rechte Licht zu rücken, macht es Ant Financial ungefähr so ​​wertvoll wie Goldman Sachs (79,46 Milliarden US-Dollar) und Morgan Stanley (79,05 Milliarden US-Dollar) zusammen. Es macht Ant Financial auch zu einem der wertvollsten Technologieunternehmen in China, einem Land mit fast 1,4 Milliarden Einwohnern. Aber was macht Ant Financial so interessant und zu einem so guten Beispiel für den aktuellen Stand von Fintech? Es ist die Tatsache, dass es den von uns identifizierten Pfaden und Trends in Rekordgeschwindigkeit folgt – das Unternehmen wandelt sich von einem reinen Zahlungsunternehmen hin zu einem umfassenden Finanzdienstleistungsunternehmen.

Ant Financial war zuvor als Alipay bekannt, das Zahlungstool für Alibaba. Es wurde ursprünglich entwickelt, um Transaktionen auf Taobao, dem chinesischen Konkurrenten von eBay, zu erleichtern. Durch die Schaffung von Vertrauen bei den Nutzern ermöglichte es das explosive Wachstum der Alibaba-Gruppe, angeführt von Jack Ma. Alipay wurde dann von Alibaba ausgegliedert und begann, eine breitere Palette von Finanzdienstleistungen anzubieten. Alipay war zusammen mit der Commercial Bank of China für den Aufbau des grundlegenden elektronischen Zahlungsnetzwerks im Land verantwortlich. Zuvor wurden alle Zahlungen mit Papiertransaktionen abgewickelt und mussten über die People's Bank of China laufen.

Darüber hinaus erlebte China einen Boom bei der Einführung von Technologien durch seine Bevölkerung. Sie wurden auch reicher und benötigten daher immer komplexere (und margenstärkere) Finanzprodukte.

Dieser perfekte Sturm machte Ant Financial zu einem Kraftpaket. Es hat derzeit 1,2 Milliarden Kunden weltweit (3/4 davon in China) und strebt an, in den nächsten zehn Jahren auf 2 Milliarden zu wachsen. Derzeit wird geschätzt, dass etwa 60-70 % der Einnahmen des Unternehmens aus Zahlungen stammen, aber dieser Prozentsatz wird stetig sinken, da Ant sein Kundenangebot weiter stärkt und höherwertige Produkte wie Hypotheken, Kreditkarten und Kreditbewertung anbietet. Damit werden sie zu einer modernen Vollbank, der Bank der Zukunft. Als Referenz wird eine traditionelle Privatkundenbank etwa 30 % ihrer Einnahmen aus Zahlungen erzielen.

Fazit

Die radikale Transformation der Finanzdienstleistungsbranche durch die Fintech-Disruption ist noch im Gange. Die regulatorische Verschärfung, die mit dem Finanzcrash von 2008 begann, setzt sich in starkem Tempo fort und zwingt somit traditionelle Akteure, Innovationen anzunehmen. Der Markt reift, und es finden weniger, aber größere und spätere Deals statt. Die Verbraucher- und Kreditgebersegmente werden vor einer starken Konsolidierung stehen, insbesondere wenn sich die makroökonomische Situation stark verschlechtert.

Es ist erwähnenswert, dass der größte Teil der zugrunde liegenden „Installation“ (dh das A und O, das Finanztransaktionen untermauert) immer noch fast ausschließlich von traditionellen Banken bereitgestellt wird. Dies liegt daran, dass die Anforderungen für jedes Startup unerschwinglich sind. Beispielsweise muss eine Bank für jedes Darlehen an ein KMU 85 % des Darlehensbetrags in regulatorischem Eigenkapital halten. Es wird für Fintech-Akteure eine Herausforderung sein, sich vollständig von den Banken zu lösen und gleichzeitig den Segen der Aufsichtsbehörden zu erhalten. Die jüngsten Probleme von Zopa sind ein gutes Beispiel – das Unternehmen musste in letzter Minute eine Spendenaktion durchführen, um einen Antrag auf Kapitalzuführung von der FCA zu erfüllen. Andernfalls hätte sie die vorläufige Banklizenz verloren.

Letztendlich wird der Kampf um Private-Equity-Kapital oder der Börsengang viele der größten Unternehmen der Branche auf die Probe stellen. Können sie endlich die Erwartungen der Investoren erfüllen und profitabel werden? Sind sie in der Lage, die Musterung bei den zuständigen Behörden zu bestehen und bedeutende Marktanteile in Industrieländern zu gewinnen? Wie viele Fintechs werden überleben? Wie wird die Fintech-Landschaft aussehen? Wer wird von einem strategischen Investor übernommen? Aber die Abschiedsfrage lautet schließlich: Kann man im Westen eine profitable Bank der Zukunft bauen, wie es Jack Ma in China gelungen ist? Wenn Sie einen strategischen Partner benötigen, der Sie beim Fintech-Kreuzzug unterstützt, verfügt Toptal über ein Team von Fintech-Entwicklern, Designern und Geschäftsexperten, die Ihnen helfen.