لماذا يختار المزيد من رواد الأعمال بناء أموال للبحث على الشركات الناشئة

ملخص تنفيذي

مرة واحدة فئة الأصول غير معروفة

هناك العديد من الطرق في عالم ريادة الأعمال الملون ، بدءًا من التأثير أو المشروع المبتدئ إلى الشركة الناشئة فائقة الشحن والمدعومة بالمشاريع ؛ ولا يتأخر كثيرًا عن رواد الأعمال الذين يتأخرون عنهم عادةً مسلحين بأحلامهم أحادية القرن ، وآلهة المؤسسين المتمرسين ، وطموحهم المذهل - "من خلال التكنولوجيا سنغير العالم" ، هذا ما يسخرون منه في كثير من الأحيان. ولكن بالتحكم في المحرك الأسطوري القوي لوادي السيليكون والمثالية المعدية لرواد الأعمال في وادي السيليكون ، فقد تركنا مع واقع قائم على أسس أكثر. معدل فشل الشركات الناشئة مرتفع ، والضغط على رواد الأعمال هائل ، وغالبًا ما تكون التداعيات المالية والنفسية مدمرة.

على هذه الخلفية ظهرت نماذج بديلة لريادة الأعمال. أحد هذه النماذج هو ريادة الأعمال من خلال الاستحواذ ، والمعروف باسم صندوق البحث . بمجرد مسار غامض مقصور على فئة معينة ، شهد نموذج صندوق البحث ارتفاعًا مؤخرًا في شعبيته من قبل مجموعة مختارة من رواد الأعمال المدربين رسميًا (على سبيل المثال ، المصرفيين السابقين ، ومستثمري الأسهم الخاصة السابقين ، والمستشارين السابقين ، والمشغلين السابقين) ، ومعظمهم لجميع أولئك الذين يفهمون بعمق دوافعهم ، ورغباتهم في المخاطرة ، والعبوات السياقية / المالية.

في هذه المقالة ، سأستكشف ماهية نموذج صندوق البحث ، وأسباب بروزه ، ولماذا قد يمثل مسارًا أفضل بكثير لرائد الأعمال المدرب جيدًا ، والاستبطان والحصيف.

صندوق البحث

صندوق البحث هو أداة استثمارية تتيح لرجل الأعمال الطموح الفرصة لزيادة رأس المال الدائم الذي يمكن بواسطته البحث عن عمل إيجابي التدفق النقدي واكتسابه وتوسيع نطاقه. يعود أصل صندوق البحث إلى عام 1984 وكان من بنات أفكار رجل الأعمال الغزير الإنتاج الذي تحول إلى أكاديمي ، إيرفينغ غروسبيك. كان Grousbeck ، بين تصنيف أوراق HBS وإدارة أحدث لعبته (Boston Celtics) ، رائدًا بسخاء في هذا المفهوم كطريقة لمنح رجال الأعمال الشباب والموهوبين ولكن غير المؤكدين مسارًا مباشرًا لامتلاك وإدارة شركة وخلق الثروة.

مراحل صندوق البحث

تمر دورة حياة صندوق البحث من خلال أربع مراحل رئيسية: (1) جمع التبرعات ، (2) البحث والاستحواذ ، (3) التشغيل والتوسع ، و (4) الخروج.

المرحلة الأولى: جمع التبرعات

عند الإطلاق ، يقوم رجل الأعمال أو زوج من رواد الأعمال بدمج شركة ذات مسؤولية محدودة وصياغة مذكرة اكتتاب خاصة (PPM) للتواصل مع المستثمرين المختارين. ثم يتم جمع رأس المال الرسمي على مرحلتين: (1) التمويل المطلوب لتمويل البحث (رأس مال البحث) ؛ و (2) التمويل المطلوب للحصول على الهدف بمجرد تحديده (رأس مال الاستحواذ).

في صندوق البحث النموذجي ، يتم استخدام رأس مال البحث لدفع راتب متواضع لرجل الأعمال يبلغ حوالي 80 ألف دولار سنويًا بالإضافة إلى تغطية النفقات الإدارية والمتعلقة بالصفقات (على سبيل المثال ، مساحة المكاتب والمرافق والرحلات الجوية والقانونية والعناية الواجبة والاستشارات التكاليف) على مدى عامين. بمجرد تحديد الهدف ، وإعطاء العناية الواجبة ، والتفاوض عليه ، يقوم رائد أعمال صندوق البحث بعد ذلك برفع رأس مال الاستحواذ لشراء الشركة.

عادةً ما يشتري 10 مستثمرين أو أكثر وحدة ملكية واحدة أو عدة وحدات ملكية من صندوق البحث بمتوسط ​​سعر يتراوح بين 35000 دولار و 50000 دولار لكل وحدة ، مما يعني زيادة رأس مال البحث الأولي (والمتوسط) من 400 ألف دولار إلى 450 ألف دولار. في المقابل ، يتلقى كل مستثمر أولي ما يلي: (1) الحق وليس الالتزام بالاستثمار بالتناسب في حقوق الملكية المطلوبة لإتمام عملية الاستحواذ ، و (2) تحويل رأس مال البحث الخاص به إلى الأوراق المالية المُصدرة كرأس مال اكتساب ، عادةً على أساس تصعيد (على سبيل المثال ، 1.5 ضعف الاستثمار الفعلي).

المرحلة الثانية: تحديد واكتساب الهدف

على عكس جمع الأموال ، والذي يمكن أن يكون فعالاً بالنظر إلى عدد المستثمرين المتفانين في فئة الأصول ، فإن عملية تحديد الهدف والاستحواذ غالبًا ما تستغرق وقتًا طويلاً وتحاول عاطفيًا. وفقًا لدراسة ستانفورد CES لعام 2016 ، فإن متوسط ​​مدة البحث حوالي 19 شهرًا ، واعتمادًا على مدى تعقيد الصفقة ، قد يستغرق إغلاقها 6 أشهر أخرى.

عادةً ما تكون أهداف الاستحواذ عبارة عن شركات ذات نمو مرتفع الهامش يتطلع مؤسسوها أو مؤسسوها للخروج لأسباب تتراوح من العمر أو الإرهاق العام (مقرونًا بنقص خيارات الخلافة) ، إلى اختلافات لا يمكن التوفيق بينها بين المؤسسين. ومع ذلك ، فإن الشائع في جميع السيناريوهات هو أن المؤسس (المؤسسون) بائعون راغبون.

عادة ما يتم تنفيذ عمليات الاستحواذ بالقيمة السوقية العادلة ، أي بمضاعفات EBITDA التي تتراوح من 4.0x إلى 8.0x ، وقيم المؤسسة تتراوح من 5 مليون دولار إلى 20 مليون دولار. عادة ، مطلوب التزام بحد أدنى من حقوق الملكية بنسبة 10 ٪ من سعر الشراء المستهدف ، مع كون الفرق قابل للتمويل بالديون.

من المهم ملاحظة أن صندوق بحث معين قد يجد أو لا يجد هدف الاستحواذ ؛ إذا لم يتم العثور على الهدف بنجاح ، فلن يقدم المستثمرون أي مساهمة في رأس المال ويتم حل الصندوق.

المرحلتان 3 و 4: التشغيل والخروج

بعد الاستحواذ على شركة ، يتولى رائد أعمال صندوق البحث عادةً رئاسة الشركة كمدير تنفيذي. يبني رائد الأعمال الشركة ، ويخلق قيمة بواحدة أو أكثر من الطرق التالية: نمو الإيرادات ، وتوسيع الهامش ، وهيكلة رأس المال الماهر (أي استخدام الرافعة المالية) ، وعمليات الاستحواذ الثابتة ، والتوسع المتعدد للخروج ، أو المنتج ، والقناة ، و التنويع الجغرافي.

تشمل فرص الخروج بعد العملية الناجحة الاكتتاب العام ، والاستحواذ على الأسهم الخاصة ، والبيع إلى مشترٍ استراتيجي ، و / أو الاستحواذ الإداري. بالإضافة إلى الراتب السنوي التنافسي ، عادةً ما يربح الباحثون الناجحون نصيبًا ذا مغزى من الاتجاه الصعودي - غالبًا ما يتم تنظيم هذا الاتجاه الصعودي لاستحقاق تحقيق عقبات أداء معينة. ويستند هيكل الاستحقاق المشترك إلى الثلث عند إغلاق عملية الاستحواذ ، والثلث بمرور الوقت ، والثلث عند تحقيق أهداف الأداء المحددة مسبقًا.

ملف تعريف الباحث النموذجي

معظم رواد الأعمال في صناديق البحث هم من الشباب نسبيًا وينتمون إلى مجموعة متنوعة من الخلفيات المهنية. على وجه التحديد ، يتراوح الباحثون عادةً بين 24 و 54 عامًا بمتوسط ​​عمر 32 عامًا ، وغالبًا ما ينحدرون من الخلفيات التالية: الملكية الخاصة (27٪ من جميع الباحثين) ، والإدارة العامة (12٪) ، والاستشارات الإدارية (11٪) ، الاستثمار المصرفي (11٪) ، المبيعات (6٪) ، العمليات (5٪) ، وحتى العسكريين (9٪). تشمل الإحصاءات الأخرى الجديرة بالملاحظة ما يلي: 82٪ من الباحثين حاصلين على ماجستير في إدارة الأعمال ، و 72٪ من جميع الباحثين لأول مرة هم مؤسسون منفردون وليسوا شركاء مؤسسين ، و 5٪ فقط من جميع رواد الأعمال في مجال البحث هم من النساء.

في المجمل ، تتحدث هذه الإحصائيات في الغالب عن حقيقة أن الباحثين يأتون من جميع الأشكال والأحجام ، ولكن قبل كل شيء ، فإن مجموعة مهارات الفرد وطموحه (وليس الخبرة ) ، هي المحددات الرئيسية لجمع تمويل بحث ناجح.

أداء فئة الأصول

كفئة من فئات الأصول ، حققت صناديق البحث عائدًا على رأس المال المستثمر (ROI) يبلغ 8.4 مرة ومعدل عائد داخلي (IRR) بنسبة 36.7٪ ، مع عائدات الصناديق ذات الأداء الأفضل بما يزيد عن 200 ضعف رأس المال الأولي المستثمر. يختلف أداء صناديق البحث الفردية على نطاق واسع - التوزيع حسب العائد على الاستثمار و IRR على التوالي يتراوح من> 10x (ROI) أو 100٪ (IRR) للشركات الناجحة للغاية ، إلى إجمالي خسائر رأس المال للشركات الأقل نجاحًا.

عند عزل عائدات أموال البحث التي لا تزال قيد التشغيل ، يبلغ إجمالي مضاعف رأس المال الأولي المستثمر (MOIC) 1.9 مرة ، مما يعني أن معدل العائد الداخلي يبلغ 23.0٪. بالنسبة لأموال البحث في المحطة الطرفية (أي تلك التي غادر الباحث نشاطها التجاري) ، تبلغ العائدات 16.7x MOIC و 43.5٪ IRR.

بالنسبة إلى رواد صناديق البحث أنفسهم (بناءً على عينة متاحة من 52 باحثًا في عام 2016) ، يبلغ متوسط ​​العائد النقدي الشخصي عند الخروج ما يقرب من 9 - 10 ملايين دولار على مدى 5-7 سنوات ، وهو ما يعادل 1.3 - 2 مليون دولار سنويًا من الثروة الشخصية خلق.

الجانب المظلم للبحث عن الأموال

كما هو متوقع ، يوجد أيضًا جانب أقل بريقًا للبحث عن الأموال. الأول هو على النحو التالي. على الرغم من أن متوسط ​​العائد النقدي لفئة الأصول يتراوح بين 9 و 10 ملايين دولار لرائد الأعمال ، فإن التوزيع يتأثر بالنجاحات الضخمة. الحقيقة هي أن معظم الباحثين لأول مرة بخير مع محاولتهم الأولى ، لكنهم يواصلون بعد ذلك جمع الكميات الضخمة ، والتي تحقق نجاحات جديرة بالملاحظة.

الحقيقة الثانية هي أن صناديق البحث تتطلب نفس الالتزام الزمني غير التافه (من 5 إلى 7 سنوات) الذي تتطلبه الشركات الناشئة المدعومة من المشاريع ، ولكن بدون احتمال الصعود المتفجر الذي يميز الأخير. ومع ذلك ، للدفاع عن أموال البحث ، فإن الاتجاه الصعودي إلى حد ما يأتي مع جانب سلبي صامت ماديًا ، مما يعني ضمناً عرض مكافأة أكثر قابلية للمقارنة وأكثر تفوقًا في كثير من الأحيان لصالح أموال البحث.

ثالثًا ، في تناقض حاد مع الشركات الناشئة في مجال البيانات الضخمة والتكنولوجيا الناشئة المدعومة بالذكاء الاصطناعي ، فإن أنواع الشركات التي استحوذت عليها صناديق البحث تفتقر بشكل قاطع إلى "الجاذبية الجنسية". أولاً ، غالبًا ما يقعون في أقل المدن الحضرية في الولايات الأمريكية الوسطى الأكثر ملوحة - فكر في Boise ، Idaho ؛ هيلينا ، مونتانا ؛ أو أوكلاهوما سيتي ، أوكلاهوما. ثانيًا ، تتجه صناعاتهم عادةً نحو العالم القديم - ومرة ​​أخرى ، فكر في المواد الكيميائية المتخصصة ، وتنظيف خطوط أنابيب النفط ، وأنواع الشركات ذات الألياف المظلمة ؛ مربحة للغاية ولكنها جافة بشكل يرثى له. تخيل كسر علاقتك بزوجتك الجديدة التي ستنتقل إلى Boise خلال 5-7 سنوات القادمة لأنك أغلقت للتو مصنع أدوات أحلامك.

الحقيقة النهائية للبحث عن الأموال هي أن نظامها الإيكولوجي يفتقر إلى عمق وقوة نظيره في بدء التشغيل. لا يوجد محيط شاسع من رأس المال الاستثماري (راجع مقالة Toptal Finance Expert Alex Graham ، دليل لاستراتيجية محفظة رأس المال الاستثماري) ؛ لا توجد أي حاضنات أو مسرعات تقدم عجلات تدريب لرائد الأعمال البكر ؛ ولا توجد مجموعات دعم كثيرة لأيامك المظلمة. مع أموال البحث ، تكون في النهاية العميقة منذ الوقت صفر: العثور على المستثمرين سيكون مرهقًا عقليًا ؛ سيكون إجراء مكالمات باردة حول منطقة غير منظمة ومجزأة للشركات الصغيرة لمدة 12 - 18 شهرًا مؤلمًا ؛ والتعامل مع أمريكا الوسطى ، مؤسسي Baby Boomer الذين "لا يثقون بأصحاب المدن" سيختبرون حتى الأقوى. ومع ذلك ، بمجرد الانتهاء من هذا العمل المربح وسريع النمو بالفعل وتجميع فريق كل النجوم الذي سيساعد في توسيع نطاقك للاكتتاب العام ، ستكون في مساحة ذهنية مختلفة تمامًا عن نظيرك في الشركة الناشئة الذي يستمر في الرقص على الحافة من النسيان. الحياة تدور حول المقايضات.

هل صندوق البحث مناسب لك؟

بعد أن حصلت الآن على هذه المعلومات ، دعنا ننتقل إلى مسألة ما إذا كانت ريادة الأعمال من خلال الاستحواذ مناسبة لك. للإجابة على هذا السؤال بشكل سريع ، أعرض إطارًا - مجموعة من الأسئلة لمساعدتك بكفاءة على اقتلاع دوافعك ومهاراتك وشخصيتك وملف تعريف المخاطر.

السؤال الأول: من أنا وما هي حافزي؟

أهم يومين في حياتك هما يوم ميلادك واليوم الذي تعرف فيه السبب. -مارك توين

"من أنا وما هي دواعي؟" السؤال هو إلى حد بعيد أهم شيء في حياتك الريادية ، وهو السؤال الذي يستحق الاستحواذ عليه. يبالغ عدد كبير جدًا من رواد الأعمال الطموحين في تحديد "ماذا" في رحلتهم ، على عكس "لماذا" - "ما هي الشركة التي يجب أن أبدأها؟" أو "ما هي القطاعات التي يجب أن أستكشفها؟" أو "ما المنتج الذي يجب أن أذهب إلى السوق به؟" ولكن من دون "لماذا" إلى "ماذا" ، يمكنني أن أعدك بأنك ستُترك بلا دفة وتضيع في الشدائد الأولى مع الشدائد. إذن ، الدوافع ...

على مر السنين ، ظهرت العديد من المدارس وقامت بتقطير دوافع رواد الأعمال في ثلاثة أنماط رئيسية. الأول هو ريتش ضد كينغ ، الذي صاغه نعوم فاسرشتاين من جامعة هارفارد ومؤلف كتاب معضلات المؤسس. والثاني هو Missionary vs. والثالث هو الفرصة مقابل الضرورة ، الذي قدمه مستودع المعرفة المفتوحة التابع للبنك الدولي.

ريتش مقابل كينج: يُعرَّف "الغني" بأنه علم نفس مدفوع بفرصة تحقيق مكاسب مالية أكثر من الحاجة إلى السيطرة ؛ يُعرَّف "الملك" بأنه علم نفس مدفوع بالحاجة إلى السيطرة أكثر من توقعه لتحقيق مكاسب مالية . كما تكرره مؤسسة كوفمان كثيرًا ، يمثل ريتش وكينج الدافعين الأكثر شيوعًا لسبب بدء رواد الأعمال في رحلاتهم ، مع وجود العديد من أنواع الدوافع الأخرى (الدوافع الفرعية) تحت هذه العناوين. الدوافع مثل تكوين الثروة ، والأمن المالي ، والسلطة ، والمكانة ، وتحقيق الذات تندرج تحت فئة الأغنياء ؛ في حين أن الدوافع مثل السيطرة ، ونداء القيادة ، والاستقلالية ، والاستقلالية ، ونمط الحياة ، والمرونة ، والإرث ، والتأثير (أي حلقة أكثر إحكامًا بين القرارات والتأثير التنظيمي) تقع تحت سلطة King.

التبشيرية مقابل المرتزقة : هذا هو التصنيف التالي الأكثر بروزًا للدوافع ، ويمكن القول أنه الأكثر قوة. يُعرَّف "التبشيرية" بأنه علم نفس مدفوع بقضية أو رسالة أكبر من الذات ؛ بينما يُعرَّف "المرتزقة" بأنه علم نفس مدفوع في الغالب بالذات أو باحتمالية تحقيق مكاسب شخصية . كما هو الحال مع ريتش وكينج ، فإن العديد من السائقين الفرعيين الآخرين يندرجون تحت رايات التبشيرية والمرتزقة. الدافع للتأثير على المجتمع ، لإحداث فرق في مجتمع صغير أو كبير ، أو الرغبة في تصحيح الظلم هي أمثلة ثانوية تندرج تحت الإرسالية. في حين أن المكاسب المالية ، فإن الحاجة إلى تحدٍ أكبر ، أو إنجاز ، أو ثروة ، أو قوة ، ومجمعات المكانة هي أمثلة على الدوافع التي تندرج تحت فئة المرتزقة.

الفرصة مقابل الضرورة: هذا هو الثالث والأكثر أهمية نفسيا من بين الأنماط الثلاثة. هذه الفئة تقربنا من العقل الباطن لرائد الأعمال والأعمال العميقة - أحلامهم وتطلعاتهم ومخاوفهم وصراعاتهم. رائد الأعمال "الفرصة" هو رجل مدفوع بالأمل ، أي احتمال وجود شيء أكبر ، على سبيل المثال ، عائد أكبر ، ومكانة أكبر ، وتأثير أكبر . رائد الأعمال "الضرورة" هو شخص مدفوع بالسياق والخوف واليأس في كثير من الأحيان ، وغالبًا ما يتم إطلاقه كحل لصراع البقاء في الوقت الحقيقي.

إذن ، هل أنت ريتش مقابل كينج ، أم مبشر أم مرتزقة ، أم تطارد الفرص ، أم تتصرف بدافع الضرورة؟ هل تفهم الدوافع الفرعية الخاصة بك - هل يتعلق الأمر بالثروة أو القوة أو تحقيق الذات أو القيادة أو مجرد الشغف تجاه رعاية المنتجات التي لم يرها أحد من قبل؟ إذا كنت ملكًا ولست ثريًا ، ومبشرًا ولست مرتزقًا ، أو متحمسًا لفرصة تولي دفة الأعمال ، وتشكيل رؤيتها ، وتكون مهندس توسعها ، فعليك مقاومة أغنية صفارات الإنذار للوادي واستكشاف صندوق البحث.

يرجى ملاحظة ، مع ذلك ، أنه مهما كانت إجاباتك ، يجب أن تتقبلها دون اعتذار. وحتى بعد وصولك إلى إجابات مرضية ، استمر في التحقيق واستمر في البحث واستمر في طرح السؤال "لماذا؟" الموارد العظيمة في هذا الصدد هي: 5 Whys ، وتقنية السبب الجذري ، والشمال الحقيقي.

السؤال الثاني: ما هو بيان المخاطر الخاص بي؟

السؤال الثاني الذي يجب أن تطرحه على نفسك هو ، "ما هو ملف تعريف المخاطر السياقي الخاص بي؟" (على سبيل المثال ، ملف تعريف المخاطر الشخصي الخاص بك جنبًا إلى جنب مع سياق حياتك ومرحلة حياتك). عند طرح سؤال مختلف ، هل أنت مرتاح للمخاطرة المفتوحة في السعي وراء نتائج طويلة الأمد (الشركات الناشئة المدعومة من المشاريع) ، أم أنك أكثر تحفظًا؟ هل تؤثر حالتك الاجتماعية ، أو حالتك الأسرية أو المعالة (الزوجة ، والأطفال ، والوالدين المتقدمين في السن) ، أو الوضع المالي (القروض ، والرهون العقارية ، وفواتير الرعاية الصحية ، والأعباء الأخرى) ، ولو بشكل طفيف ، على ملفك الشخصي للمخاطر / الحالة؟

إذا كانت شهيتك للمخاطرة أكثر تحفظًا بالفعل ، أو كان سياق الموقف الخاص بك يستدعي التزامات مالية جادة على المدى القصير إلى المتوسط ​​، فقد يكون من الحكمة التأرجح للحصول على ضربة أساسية (صندوق بحث) مع اتجاه صعودي محدود إلى حد ما ولكن الجانب السلبي صامت ماديًا . قد لا تكون النتيجة المؤكدة بشكل معقول من 5 إلى 10 ملايين دولار في 5 إلى 7 سنوات قبل محاولة تشغيل منزلك هو أسوأ نتيجة أو قرار.

من ناحية أخرى ، إذا كنت مرتاحًا حقًا للمخاطرة المفتوحة ، أو كنت ثريًا بشكل مستقل أو لديك شبكة أمان مصممة بذكاء ، فربما يجب أن تفكر في التأرجح الأكبر في شكل شركة ناشئة مدعومة من المشروع - تعتمد الدوافع ، مسار.

السؤال الثالث: ما هي مجموعة مهاراتي؟

السؤال الثالث في مصفوفة القرار لدينا هو ، "كيف تبدو خلفيتي ومهاراتي وما الذي يقترحونه هو المسار الصحيح بالنسبة لي؟" هل أنت مدرب رسميًا وكلاسيكيًا على الأعمال التجارية - إما أكاديميًا بدرجة البكالوريوس أو الماجستير في إدارة الأعمال ، أو مهنيًا كمصرفي سابق ، أو مستشار إستراتيجي ، أو مستثمر PE ، أو محترف تشغيل (مبيعات ، تسويق ، عمليات)؟

هل تقوم ، إما بشكل طبيعي ، أو بسبب التدريب ، بمشاهدة المخاطر وتحديدها وقياسها والسعي إلى تخفيفها؟ أو هل ترى ببساطة ارتفاعًا جامحًا مع مساحة صغيرة لمخاوف أخرى؟ هل تعرف كيفية إجراء التحليلات المالية ، أو بناء الميزانيات ، أو تنويع المحافظ (المنتجات ، والمناطق الجغرافية ، والأصول) ، أو النماذج ، أو البحث ، أو القطاعات ، أو أسواق الحجم ، أو صياغة الإستراتيجية ، أو الأعمال ذات القيمة ، أو إجراء العناية الواجبة؟ إذا كانت إجابتك "نعم" على أي من هذه الأسئلة ، فأنت واحد من القلائل المؤهلين والمناسبين تمامًا لجمع أموال للبحث.

من ناحية أخرى ، إذا لم تكن مدربًا بشكل كلاسيكي ولكن لديك شغف لبناء المنتجات أو الشركات ، فلن يكون هناك مدرس أفضل من مدرسة الضربات الصعبة - أي شركة ناشئة.

السؤال الرابع: ما هي شخصيتي الأنسب؟

الخطوة الرابعة والأخيرة في عملية فهم ما هو مناسب لك هي أن تفهم ، "ما نوع شخصيتي؟" هل أنت هادئ ومرن وسلس؟ أم أنك بحاجة إلى نظام ، وبنية ، وانضباط لتتفوق؟ هل تزدهر في بيئات فوضوية وديناميكية وغير منظمة ، أم أن تعدد المهام ليس أعظم نقاط قوتك؟ هل لديك حاصل صخب مرتفع بما يكفي للتنقل في بيئات متعددة المتغيرات بموارد محدودة ، أو هل ستؤدي بشكل أفضل في مؤسسة ذات رأس مال جيد ، مع مساحة للتفكير والتنفس والتنفيذ بعناية؟

إذا كنت في الجانب الأكثر تنظيماً ، فإنني أوصي بشدة بإنشاء صندوق بحث. يتطلب البحث عن الأموال جمع الأموال مرة واحدة ، والتركيز بعد ذلك على التنفيذ. على النقيض من ذلك ، فإن مؤسسي الشركات الناشئة المدعومة من المشروع يسيرون على حبل مشدود باستمرار - يرفعون ويعيدون تطوير منتجاتهم ويطورونها ويطلقونها ، ويخلقون ويعلمون عملاء جددًا ، ويحصلون على نماذج التسعير والتوزيع الصحيحة ، وأكثر من ذلك ، كل ذلك أثناء تكوين فرق و الثقافات من الصفر ، وإدارة الاحتراق النقدي المنهك وتوقعات رأس المال الاستثماري. عمل شاق!

طريق Surer

في نهاية المطاف ، يتم تخصيص ملايين الدولارات للتسويق سنويًا للحفاظ على أسطورة بدء التشغيل التي يمولها المشروع على قيد الحياة. ولكن ، على غرار طالب المدرسة الثانوية الذي لديه خيار البقاء في المدرسة أو الانقطاع عن الدراسة لتحقيق حلمه بنجم موسيقى الروك (على سبيل المثال ، إطلاق النار ليكون وحيد القرن القادم من Valley) ، فأنا أرى أن معظمكم يجب أن يسلك المسار الذي تريده من المحتمل أن تأخذ إذا كنت تقرأ هذا المقال. إذهب إلى الكلية! جمع صندوق بحث - إنه المسار الأكثر أمانًا والأكثر أمانًا للقيادة والاستقلالية وتكوين الثروة والتأثير ، وهو المسار الذي من المحتمل أن يتناسب تمامًا مع مجموعة المهارات التي أمضيت سنوات في اكتسابها.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن صناعة صناديق البحث استمرت في التطور. لقد أجريت محادثات مع صناديق جديدة سمح مستثمروها لرجال الأعمال باكتساب ما يصل إلى ما يصل إلى اثنين إلى ثلاث شركات محفظة على مدار عمرهم الذي يتراوح من 5 إلى 7 سنوات. إذا كان من المحتمل أن تدر عملية شراء ما بين 9 و 10 ملايين دولار في المتوسط ​​، فسأترك الأمر لك لتحديد ما يمكن أن تحققه 2 - 3 عمليات خروج ناجحة في محفظة صغيرة ، مع نفس المخاطر السلبية الصامتة.