Sürekli Bakım Emeklilik Topluluklarında (CCRC'ler) Yaklaşan Kriz

Yönetici Özeti

Son 50 yılda, temel olarak inanç temelli ve diğer kar amacı gütmeyen kuruluşlar tarafından desteklenen sürekli bakım emeklilik toplulukları (CCRC), aktif yaşlı yetişkinler için yaşam alanları sunmuştur. Bu yetişkinler tipik olarak 70'lerin ortalarından 80'lerin başlarına kadardır ve yeni evlerine yerleştikten sonra bağımsız olarak yaşayabilirler. Bu tesisler, yardımlı yaşam, hemşirelik ve hafıza bakımı da dahil olmak üzere giderek daha yoğun bakım sağlamak için tasarlanmıştır, çünkü sakinler hayatlarının sonuna doğru giderek daha kırılgan hale gelir.

Tipik olarak A Tipi olarak anılan bir sözleşme biçimi uyarınca, bu tesislerin çoğu, belirli bir mukim kişisel mali kaynaklarını tükettikten sonra bile, ölünceye kadar bakım sağlamaya devam etme konusunda yumuşak bir taahhütte bulunur. A Tipi sözleşmelerin fiyatı tipik olarak altı haneli bir ilk giriş ücretini ve enflasyonla birlikte büyüyen, ancak herhangi bir mukim tarafından ihtiyaç duyulan bakım düzeyiyle değil, devam eden aylık ücretleri içerir. Kapalı varsayım, tesis işletmecisinin uzun vadeli aktüeryal yükümlülüklerini finanse etmek için giriş ücretinden yeterli miktarda nakit ayıracağıdır .

Dini veya misyon odaklı kar amacı gütmeyen kuruluşlar olarak, bu ömür boyu bakım vaadi, orijinal sponsorların ve mevcut operatörlerin hayırsever hedefleriyle tutarlıdır. Ancak gerçekte bu yapılar, çoğu operatörün uygun şekilde üstlenmediği ve çoğu devletin sigorta sözleşmeleri gibi düzenlemediği oldukça karmaşık uzun vadeli bakım sigortası yükümlülükleri yaratır. Sonuç olarak, A Tipi sözleşmeler düzenleyen birçok tesis, nakit akışındaki beklenmeyen kıtlıkları kapatmak için çok az özsermaye ile veya hiç özsermaye olmadan, yetersiz rezerve edilmiştir.

Bu makalenin ilk amacı, yeterince düzenlenmemiş ancak derinlemesine gömülü olan bu sigorta ürünlerinin bir sonucu olarak CCRC'lerde ortaya çıkan sistemik riski anlamaktır. İkincisi, iyi geliştirilmiş afet bonosu ve ipotek sigortası kavramlarını ve yapılarını uygulayarak sektörün sermaye ve rezerv açıklarını nasıl kapatabileceğine dair yenilikçi bir çözüm sunmaktır.

Sürekli Bakım Emeklilik Toplulukları Üzerine Kısa Bir Bilgi

Sürekli bakım emeklilik toplulukları, tek bir sözleşme kapsamında, bağımsız bir yaşam birimi (bir apartman dairesi veya kulübe), konut olanakları ve sakinlerin sağlık ihtiyaçları olarak ihtiyaç duyabilecekleri uzun süreli bakım hizmetlerine erişim sunan yaşlılar için konut alternatifleridir. zamanla değişim.

CCRC'ler 75 yıl önce başladı. Şu anda, öncelikle dini kuruluşlar, esasen tüm varlıkları karşılığında yaşlı sakinlerine ömür boyu bakım sağlamak için bu hayırsever toplulukları yarattı. Bu kar amacı gütmeyen kuruluşlar, çok sayıda CCRC'ye sahip olmaya ve işletmeye devam etse de, çok sayıda kar amacı gütmeyen şirket, o zamandan beri benzer tesisler ve hizmetlerle ancak ömür boyu bakım garantisi olmadan pazara girmiştir.

Tipik bir CCRC, sakinlerine aşağıdaki konut ve sağlık hizmetlerini sunar:

• Yemekler, sosyal aktiviteler, tarifeli ulaşım, temizlik ve bakım dahil bağımsız konut;
• Doktorlara, reçeteli ilaçlara ve rehabilitasyon hizmetlerine erişim;
• Bir yetişkin evinde sağlanan destekleyici barınma ve barınma hizmetleri; zenginleştirilmiş bir konut ortamı; veya yardımlı bir yaşam rezidansı; ve
• Geçici olarak hastalanan veya uzun süreli bakıma ihtiyaç duyan sakinler için nitelikli hemşirelik ve hafıza bakım hizmetleri.

CCRC Sözleşme Türleri

Üç temel CCRC sözleşmesi türü vardır. Bunlar aşağıdaki gibidir:

• Yaşam bakımı veya uzatılmış sözleşmeler (Tip A): En pahalı sözleşme türü olan A Tipi seçeneği, ek ücret olmaksızın sınırsız yardımlı yaşam ve nitelikli hemşirelik bakımı sunar. Bu, genellikle bakım düzeyini ölüme kadar sürdürmeye yönelik yumuşak sözü içeren sözleşme türüdür.
• Değiştirilmiş sözleşmeler (Tip B): Bu sözleşme türü, belirli bir süre için sabit bir dizi hizmet sunar. B Tipi sözleşmeler, benzer konut ve konut olanakları sunarken, Tip As'a göre genellikle daha düşük aylık ücretlere sahiptir. Sözleşme vadesinde, hizmetler gerektiği gibi devam ettirilebilir, ancak artan bir aylık ücret yapısı için.
• Hizmet başına ücret sözleşmeleri (Tip C): Bu sözleşmeler genellikle A ve B Tipi sözleşmelerden daha düşük olan veya hiç bulunmayan ilk kayıt ücretlerini gerektirir. C Tipi sözleşmelerle, aynı konut hizmetlerinin ve olanakların bir kısmı veya tamamı sağlanabilir, ancak destekli yaşam ve vasıflı hemşirelik hizmetleri genellikle harcırah için ve daha yüksek piyasa oranlarında ödenir.

CCRC'lere Gömülü Aktüeryal Riskler

Geleneksel olarak, CCRC tesisleri öncelikle gayrimenkul ve tıbbi hizmetler şirketleri olarak organize edilmiş ve finanse edilmiştir, ancak kavramsal olarak uzun vadeli bakım ve yıllık ödeme türü yükümlülükler gibi birden çok örtük sigorta ürününü de içermektedir.

Endüstrinin ve gelişiminin önündeki zorluk, bu zımni sigorta ürünlerinin aktüeryal olarak garanti altına alınmamış olması ve sponsorların (CCRC operatörleri) mevcut varlıklarının, uzun vadeli finansal yükümlülüklerin çoğunu hesaba katmak için genellikle yetersiz olmasıdır. bu sözleşmelerin doğasında var. Bunun yerine operatörler, operasyonlarını ve sermaye harcamalarını finanse etmek için giriş ücretlerinden, vergiden muaf tahvil piyasalarına hazır erişimden ve süreklilik arz eden GAAP muhasebesinden elde edilen yüksek cari nakit akışlarına güvenirler. Ve ne yazık ki bunu, sözleşmeden doğan veya pazarlama literatüründe taahhüt ettikleri uzun vadeli yükümlülükler için uygun aktüeryal karşılıklar oluşturmadan yapmaktadırlar.

Sonuç olarak, bu tesislerin birçoğu aktüeryal olarak aciz durumdadır ve giriş ücretlerinde piyasa kaynaklı orta düzeyde kesintiler olması durumunda bile büyük iflas riski altındadır. Ve tahvil sahipleri, gayrimenkul ve gelecekteki aylık ücretler de dahil olmak üzere, CCRC'lerin tüm varlıkları üzerinde tipik olarak ilk hacizlere sahip olduklarından, sakinler, teminatsız alacaklıların en savunmasız sınıfı olarak giderek daha fazla maruz kalmaktadır. Örnek olarak, Rehabilitasyon Tesislerinin Akreditasyonu Komisyonu (CARF) tarafından yayınlanan en son verilere göre, A Tipi sözleşmeler düzenleyen operatörlerin en alttaki %25'i:

• Borç hizmetlerinin %23'ünden fazlasını devam eden işletme gelirlerinden karşılayamıyorsa;
• Giriş ücretlerinden önce en az %2,3 oranında negatif bir işletme nakit akışına sahip olmak; ve
• Çok az hisseye sahip olun veya hiç sermayeniz olmasın.

Buna ek olarak, birçok CCRC operatörü, gelecekte bir noktada giriş ücretlerinin çoğunu iade etmek için teminatsız bir taahhüt karşılığında cari dönem nakit akışlarını artıran, iade edilmeyen ücretlerden daha yüksek etiket fiyatları için de olsa iade edilebilir giriş ücreti planları oluşturmuştur. . Bu geri ödemelerin yapıldığı en yaygın koşul, belirli bir mukimin ölümü veya tesisten ayrılması noktasıdır. Ancak, konutta öncekinin yerini yenisi alana ve eskinin giriş ücretinin yerine geçene kadar hiçbir nakit el değiştirmez.

Aktüeryal ve Düzenleyici Yanıtlar

90'larda yazılmış bir dizi makalenin kanıtladığı gibi, aktüerya topluluğu bu sorunun farkındadır. Ancak bu operatörlerin çoğunun öz sermayeye çok az erişimi olan misyon odaklı kar amacı gütmeyen kuruluşlar olduğu ve nakit akışına dayalı işletme modellerinin tarihsel olarak makul ölçüde iyi durumda olduğu gerçeği göz önüne alındığında, yanıt olarak çok az anlamlı değişiklik yapıldı. Ayrıca, düzenleyiciler tarihsel olarak, sektör oyuncularının finansal sağlığı veya ödeme gücünden çok bakımın kalitesine odaklanmıştır.

İyi haber şu ki, bebek patlamaları emekli olmaya başladıkça ve sektörün finansal sağlığı ve konumu yeni katılımcılar tarafından daha yakından değerlendirildikçe bu model değişmeye başlıyor. Örnekleme yoluyla ve birkaç yakın tarihli yüksek profilli iflasa yanıt olarak, Florida'nın 2017 yasama oturumunda operatörlerin gelecekteki yükümlülükleri için aktüeryal rezerv tutmalarını gerektiren mevzuat tanıtıldı. Sektörün bu yasayı şiddetle reddetmesine rağmen, bir sonraki oturum için yeniden gündeme geldi. Bu noktada, ortaya çıkan sorunu çözmek için değişikliklerin yapılması için makul bir olasılık var gibi görünüyor.

Ancak buradaki bariz zorluk, operatörlerin çok azının gerçek bir aktüeryal rezerv gereksinimine uymak için yeterli sermayeye sahip olması veya bu sermayeye erişiminin olması, bizi bu makalenin ikinci bölümüne getiriyor.

Özel Sermayeyi Çekmek İçin Yenilikçi Bir Çözüm

Cari Muhasebe ve Mevzuat Standartları

Gerçek öz sermayenin veya aktüeryal rezervin yokluğunda, çoğu eyalet düzenleyicisi, operatörlerin yıllık işletme giderleriyle ilgili olarak eldeki gün nakit olarak rapor edilen yasal (nakit) rezervlere sahip olmasını şart koşar. Bazı operatörler ayrıca, sınırsız nakdin yıllık borç servisine bölünmesine eşit bir tampon oranı rapor eder ve GAAP, bu yükümlülüklerin aktüeryal tahmininin bilançoda kaydedilen nakit dışı ertelenmiş gelir yükümlülüğünden daha az olması durumunda, gelecekte bir yükümlülüğün kaydedilmesini gerektirmez. . Bu GAAP muhasebe kuralının başka sözcüklerle ifade edilmiş bir alıntısı aşağıdaki gibidir:

Dolayısıyla, bu gerekliliklere dayalı olarak, aktüeryal açıdan aciz durumdaki bir işletmenin, mevcut değer bazında uzun vadeli yükümlülüklerini karşılamak için gerekenden çok daha düşük likit varlıklarla hem GAAP hem de düzenleyici süreklilik gerekliliklerini karşılaması mümkündür. CARF'in toplam kapitalizasyonun (sınırsız net varlıklar + uzun vadeli borç olarak tanımlanır) %47 ila %105'i arasında değişen uzun vadeli borcu gösteren verileriyle birleştiğinde, endüstrinin, yerleşiklerin risklerini azaltırken gerçek öz sermaye biriktirmek için bir yola ihtiyacı vardır. bu sermaye elde edilene kadar iflas.

Çözüm: Değiştirilmiş Bir Felaket Tahvili

Yukarıdaki Şekil 1, herhangi bir bireysel operatörün kısa vadeli iflas riskini sosyalleştirmek ve aynı zamanda zaman içinde yatırılan sermayeyi değiştirmek için sermaye biriktirmek için değiştirilmiş bir felaket tahvil yapısının nasıl kullanılabileceğine dair bir kavramı göstermektedir.

Varsayımsal bir örnek oluşturmak için birkaç operatör kullanarak bu yapı aşağıdaki gibi çalışır:

1. Kurumlardan ve yüksek net değere sahip (HNW) bireylerden uzun vadeli bir sabit gelir fonu (LDFI) oluşturulacaktır. Bir sigorta şirketi bu fonun en olası sponsoru olacak ve fonun genel ortağı olarak hizmet verecek.
2. LDFI, mukimlerin yararına kurulmuş bir tröst (yukarıdaki CCRC Mukim Güvenine bakınız) tarafından ihraç edilen amortismana tabi bir imtiyazlı hisseye (APS) yatırım yapacaktır. Bu hisseler, muhtemelen 15 - 20 yıl olması muhtemel olan sözleşme süresi boyunca bir faiz oranı (örneğin, yıllık %9 - %12) verecektir.
3. Tröst bu parayı sponsor olan sigorta şirketiyle yatıracak ve bu şirket tröse piyasa faiz oranında (örneğin %3 - %5) bir yıllık gelir sözleşmesi sunacaktır. Bu rant, APS'nin beklenen süresiyle aynı terime sahip olacaktır.
4. CCRC sakinlerinin, vakfa mevcut giriş ve aylık ücretlerin %3 ila %5'i aralığında bir prim ödemeleri gerekecektir:
   • Faiz maliyetinin bakiyesini karşılayın;
   • Gerekli aktüeryal rezervi biriktirin; ve
   • Aktüeryal zorunlu karşılık karşılandıktan sonra APS anaparasını geri ödeyin.
5. Tröst, gerekli aktüeryal yedeklere eşit öz sermaye biriktirirken yalnızca APS'ye faiz ödeyecektir.
   • Bu öz sermaye, yalnızca faiz dönemi boyunca primlerin ve yıllık ödemelerin fazlalığından birikir.
   • Tröstün öz sermayesi gerekli aktüer yedeğine eşit olduğunda, faiz ödemelerinin üzerindeki fazla nakit, anapara tamamen geri ödenene kadar APS'yi itfa etmek için kullanılacaktır.
   • Varsayımsal model, APS'nin süresinin yaklaşık 20 yıl ve yaklaşık 10 yıllık bir süre olacağını öne sürüyor.

Devlet Gözetimi

Devlet Sigorta Düzenleme Dairesi (OIR), her bir kapsanan CCRC'nin güvenini ve işletme sonuçlarını izlemekle görevli olacaktır. Belirli bir CCRC, sakinlerine yeterli bir bakım standardı sağlarken alacaklı yükümlülüklerini yerine getiremezse, OIR, CCRC'yi yediemine alma ve iflas mahkemesinin gözetimi altında bir alıcı atama yetkisine sahip olacaktır. Güven daha sonra ipotek bono sigortasına benzer şekilde “kaçırma” işlemine tabi tutulacaktır.

Bu ikinci tur dönemi, öncelik sırasına göre, 1) konut sakinlerini hayatlarının geri kalanı boyunca korumak, 2) teminatlı tahvil sahiplerine anapara ve faizi ödemek, 3) anapara ve faizi APS yatırımcılarına geri vermek üzere tasarlanacaktır. CCRC mukim güveni ve 4) fonlar kullanılabilir hale geldikçe sakinlere birikmiş iade edilebilir giriş ücretlerini öder. Varsayımsal model, eğer vesayet beşinci yılda gerçekleşirse, tröstteki mevcut varlıkların 30 yıllık ikinci bir dönem boyunca tüm bu hedeflere ulaşmak için yeterli olacağını gösterir. Sonraki paragraf, yararınıza bir varsayımsal alıcılık senaryosunun bir örneğini detaylandırıyor.

Varsayımsal Alıcı Senaryosu

Bu devralma senaryosu, aşağıdaki varsayımlar kullanılarak APS ihracının beşinci yılının sonunda varsayımsal olarak modellenmiştir:

CCRC İşlemleri (OIR Tarafından Atanan Bir Alıcı Altında)

1. Sakinler yerinde kalır ve tesis mevcut aylık ücret ve güven primi yapısı altında çalışmaya devam eder. Ücretlerin enflasyonla birlikte ve geçmişte olduğu gibi benzer oranda artmasına izin verilir.
2. Giriş ücretleri, yeni sakinleri çekmek ve CCRC'nin sürekli bir endişe olarak çalışmasına izin vermek için bir piyasa teşviki olarak %50 oranında düşürülür. CCRC'nin alıcılıktaki kredi profili göz önüne alındığında, iade edilebilir giriş ücretlerine izin verilmeyecektir.
   • Giriş ücretlerinin, yaklaşık 20 yıl içinde piyasa seviyelerine ulaşana kadar bu indirimli tabandan enflasyondan biraz daha hızlı büyüyeceği varsayılmaktadır.
3. Varsayımsal örnekte derlenen gelir tablolarına dayanarak, bu yerleşik finansman düzeyi, devralma dönemi boyunca işlemleri ve sermaye amortismanını karşılamaya yeterlidir.
   • Amortismana eşit faaliyetlerden elde edilen nakit akışının, tesislerin devreden çıkma süresi boyunca bozulmaması için sermaye harcamalarına yeniden yatırıldığı varsayılır, ancak yeni inşaata izin verilmez.

CCRC Yerleşik Güven Desteği ve Alacaklılara Nakit Akışı

1. CCRC yerleşik tröst varlıkları, CCRC operasyonlarını durdurmak için (muhtemelen döner bir kredi limiti için teminat olarak) ve anapara ve faizleri iade edilene kadar teminatlı tahvil sahiplerine ödeme yapmak için sağlanır.
   • İtfa edilen imtiyazlı hisselere yapılan tüm faiz ve/veya anapara ödemeleri, tahvil sahipleri tamamen geri ödenene kadar durdurulacaktır; ve
   • APS'ye basit faiz tahakkuk etmeye devam edecekti.
2. Tahvil sahibi ödemeleri yapmak için sunulacak güven varlıkları şunları içerecektir:
   • İlk APS yatırım gelirleri ile satın alınan yıllık gelirden yapılan tüm nakit ödemeler;
   • Sakinlerin ödediği tüm primler; ve
   • Güvende birikmiş sermayeden elde edilen tüm kazançlar.
3. Tahvil sahipleri, anapara ve tahakkuk eden faizlerinin %100'ünü alana kadar, ikinci tur döneminin her yılında, tahvil sahiplerine bileşik faiz tahakkuk edecek ve tröst varlıklarından nakit akışının %100'ü ödenecektir. Varsayımsal örnek, borç düzeyi ve mevcut tahvillerin fiili koşulları göz önüne alındığında makul bir sonuç olan, yaklaşık 11 yıllık tasfiyeden sonra tahvil sahiplerinin tamamen bütünleşeceğini göstermektedir.
4. Tahvil sahiplerine ödeme yapıldığında, amortisman imtiyazlı hissedarlara, daha önce tahvil sahiplerine ödenmiş olan tröst nakit akışından ödenecektir. Modellenen senaryoya göre, yatırımcılar, devralmanın yaklaşık 22. yılında anapara ve tahakkuk eden basit faizlerini alacaklardır. Zaman değerindeki düşüşler nedeniyle yatırımlarının yaklaşık %35'ini kaybedeceklerdir, ancak bu menkul kıymetler için ödenecek yüksek faiz seviyesi ve bu sıkıntı durumunda tam nominal iyileşme göz önüne alındığında bu makul bir sonuçtur.
5. Mevcut, sözleşmeyle kararlaştırılan, iade edilebilir giriş ücretleri, devralma sırasında faizsiz olarak birikmeye devam edecektir. APS sahiplerine ödeme yapıldığında, bu birikmiş geri ödemeler, oluştukları sırayla ödenecektir. Güven varlıkları, devralmanın yaklaşık 26. yılında bu yükümlülükleri yerine getirmek için yeterli olacaktır. Gerçek değer (nominal değerin aksine) önemli ölçüde düşecektir, ancak konut sakinleri hayatlarının dengesi boyunca bozulmadan evlerinde güvenli bir şekilde korunacakları için bu, bunları miras alma olasılığı olan aile üyeleri için makul bir sonuçtur. geri ödemeler.
6. Tüm bu ödemeler yapıldığında, tröst, uygun bir aktüeryal rezerv birikene kadar öz sermaye biriktirmeye devam edecektir. Bu noktada, devralma sona erecek ve operasyonlar daha önce olduğu gibi kar amacı gütmeyen kuruluşa (veya diğer tanımlanmış kuruluşa) geri dönecektir.

Bu Düzenleyici Yapının Faydaları ve Kabul

Bu vesayet yapısının birincil faydası, konut sakinlerinin hayatlarının geri kalanında evlerinde ve yatırımlarında korunmalarıdır. Bu, makul piyasa varsayımları altında ve Medicaid veya başka bir tür mali program aracılığıyla devletten herhangi bir olağanüstü mali katkı olmaksızın gerçekleştirilir. Ek fayda, teminatlı tahvil sahiplerinin yatırımlarında korunmaları ve böylece CCRC'lerin teminatlı borç verme piyasasına erişmeye devam etmesidir.

Son olarak, amortismana tabi imtiyazlı hisse senetlerine yatırım yapan teminatsız alacaklılar ve iade edilebilir ücretler bekleyen yerleşiklerin mirasçıları da zaman içinde değerlerinin bir kısmını geri alabilirler. Bu sonuçlar, bölge sakinleri için tek dayanak noktasının Medicaid olduğu, tahvil sahiplerinin teminatının borç miktarına göre şüpheli değerde olduğu ve iade edilebilir ücretlerin tam bir kayıp olduğu bir Bölüm 11 dosyasına kıyasla ilgili herkes için maddi olarak daha iyidir. Tüm bunlar, özel sermayenin yukarıda belirtildiği gibi CCRC yerleşik tröstleri aracılığıyla CCRC'leri desteklemesine izin veren bir düzenleyici yapı tarafından etkinleştirilir ve buna bağlıdır.

Temel Sorunlar ve Gerekli Düzenleyici Eylem

Çözülmesi gereken başlıca sorunlar, her bir CCRC operatörü ve ilgili sakinleri adına ters seçim ve ahlaki tehlikedir. Düzenleyici bir yetki olmadan, yalnızca en çok iflas eden CCRC'ler programa girerdi. Bu, belgelenmiş aktüeryal rezervler gerektiren devlet sigorta kuralları ile nispeten kolay bir şekilde çözülebilir, ancak bu kuralların, kar amacı gütmeyen kuruluşların burada ana hatlarıyla belirtildiği gibi kâr amacı gütmeyen bir amortisman tercihli hisse yapısı kullanmasına izin vermek için yazılması gerekir. Tercih edileni satın alan fonlar kazançları üzerinden vergilendirileceğinden, bu önemli bir yasal sorun olarak görülmeyecektir.

Benzer şekilde, yerleşiklerin tröstleri finanse etmek için ödediği primlerin, fonların işletmeci kredi riskine maruz kalmayacak şekilde yapılandırılması gerekecektir. Bu, ya doğrudan tröse yapılan ödemeler, bir kilitli kasa/şelale ödeme düzenlemesi ya da başka herhangi bir yolla gerçekleştirilebilir, ancak bir kez daha yalnızca uygun kurallarla birlikte yapılabilir. Prim tutarının kötüye kullanımı önlemek için muhtemelen düzenleyici incelemeye tabi olması gerekecektir, ancak bu inceleme aktüeryal ve piyasaya dayalı olduğu sürece sermaye ihtiyacı o kadar büyüktür ki rasyonel fiyatlandırmaya izin verilmesi muhtemeldir.

Daha zor olan görev, bir CCRC operatörünün temerrüdü durumunda eylemleri ve kurumsal kontrolü yönetmek için kurallar yazmak olacaktır. Burada ana hatları verilen yaklaşım, tüm tarafların çıkarlarını uygun şekilde dengelerken istenen sonuçları elde edecek gibi görünmektedir, ancak mevcut operatörler esas olarak misyon odaklı kar amacı gütmeyen kuruluşlar olduğundan, ayrıntılarla ilgili tartışma muhtemelen duygusal olacaktır.

Bu yapının oluşturulmasında önemli bir adım, özel sermayenin bu sorunu sakinler için mümkün olan en düşük maliyetle en faydalı şekilde çözmesine yardımcı olacak kuralları belirlemek için eyalet yasama organları ve sigorta düzenleyicileriyle yakın işbirliği içinde çalışmak olacaktır. Mevcut önerilen mevzuat göz önüne alındığında, Florida bu tartışmayı başlatmak için ideal bir yer gibi görünecek ve bir model oluşturulduğunda, Kuzey Karolina ve Maryland, geçmişleri ve mevcut düzenlemeleri göz önüne alındığında mantıklı sonraki adımlar olacaktır.

Çözüm

Milyonlarca Amerikalı, önümüzdeki 40 yıl içinde aşamalı bir bakım düzeyine ihtiyaç duyacak. Sürekli bakım emeklilik toplulukları, uzun vadeli mali yükümlülüklerini yerine getirmek için uygun şekilde aktifleştirilebiliyorsa, bu soruna mükemmel bir çözüm sunar. Burada açıklanan CCRC yerleşik tröst yapısı, endüstrinin bu amaca ulaşmasına yardımcı olabilir ve hem CCRC operatörüne hem de sakinlerine, gelecekte beklemeleri ve hak etmeleri gereken güvenlik ve huzuru sağlayarak sponsor sigortacılar ve onların yatırımcıları için önemli finansal değerin kilidini açacaktır. hayatlarının son yılları.