Amazon vs. Walmart: Bezos optează pentru jugular cu achiziția de alimente întregi

Repere cheie

• Vineri, 16 iunie, Amazon a anunțat că achiziționează Whole Foods Market pentru 13,7 miliarde de dolari, cea mai mare achiziție din istoria retailerului online.
• La doar câteva ore mai târziu, Walmart a anunțat finalizarea achiziției sale de 310 de milioane de dolari a retailerului de îmbrăcăminte pentru bărbați, direct către consumatori, Bonobos.
• Proprietățile imobiliare de primă importanță ale Whole Foods îi permit Amazon să intre în sfârșit în livrarea de pe ultimul kilometru, ceva ce comerciantul online s-a chinuit în trecut să facă. Whole Foods are o amprentă de 456 de magazine în SUA, Canada și Marea Britanie, mai ales în zone urbane de lux.
• Implicațiile semnificative ale acordului Amazon/Whole Foods pentru băcănie și spațiile de vânzare cu amănuntul explică de ce stocurile multor comercianți cu amănuntul au avut un mare impact după știri (scădere cu 5-10%).
• Walmart promovează o strategie de cumpărare a companiilor integrate pe verticală din cauza marjelor de profit brut mai mari. Whole Foods are o etichetă privată, dar reprezintă doar aproximativ 15% din venituri.
• Produsele alimentare reprezintă o categorie importantă - un raport recent al Food Marketing Institute (FMI) a constatat că vânzările de produse alimentare din SUA ar putea crește de cinci ori în următorul deceniu, cheltuielile estimate la peste 100 de miliarde de dolari până în 2025.
• Sondajul FMI a evidențiat modul în care 69% dintre cumpărători apreciau reputația magazinului atunci când aleg magazinul de la care să cumpere alimente, făcând marca Whole Foods un atu important pe care Amazon îl poate folosi.
• Walmart este cel mai mare vânzător de produse alimentare din țară, vânzând peste 170 de miliarde de dolari anul trecut, iar categoria este un factor cheie al traficului în magazine și al loialității clienților. Walmart a investit și a testat în programe click-and-collect, site-uri independente de ridicare a alimentelor și chiar testarea unui chioșc automat pentru ridicare 24 de ore pe zi.
• Mulți își exprimă îngrijorarea că nu numai că clienții Walmart și Bonobos nu se suprapun, dar că achiziția Walmart ar putea, de fapt, să îndepărteze mai mulți.

În doar câteva zile, lumea comerțului cu amănuntul a fost zguduită de două mari anunțuri de achiziție de la goliații industriei: Walmart și Amazon. Acesta din urmă a luat cea mai mare parte a titlurilor, anunțând achiziția Whole Foods Market vinerea trecută pentru 13,7 miliarde de dolari, făcând-o cea mai mare achiziție din istoria companiei (piticizează achiziția Zappos de 1,2 miliarde de dolari în 2009).

Pe măsură ce piețele încă se împăcau cu știrile, Walmart a continuat rapid cu anunțul privind achiziția Bonobos, retailerul de îmbrăcăminte pentru bărbați direct către consumator (DTC), pentru 310 de milioane de dolari. După cum a subliniat Fast Company, „Mișcarea a scos în evidență exact cât de feroce concurează [Amazon și Walmart] pentru consumatorul american, lucrând pentru a integra perfect experiențele de cumpărături online și offline”.

Pe măsură ce praful se așează, pare clar că mișcarea Amazon va fi mult mai semnificativă, influentă și perturbatoare decât cea a Walmart. Odată cu achiziționarea Whole Foods, Amazon este posibil să se angajeze într-o perturbare radicală a vânzării cu amănuntul în SUA, lăsând Walmart să se apere.

Cumpărarea de produse alimentare integrale de către Amazon este o mare afacere

Consensul este covârșitor că achiziția Whole Foods de către Amazon este o afacere mare. „Cumpărarea Whole Foods de către Amazon este incredibil de interesantă, extrem de strategică și cu siguranță nu este standard”, a spus expertul Toptal Finance Josh Chapman. Reamintind videoclipul de prezentare a Amazon Go (mai jos), care a apărut la sfârșitul anului trecut, Chapman consideră că „[a fost] viziunea Amazon de-a lungul timpului și cred că este în centrul viziunii lor pentru Whole Foods. Amazon Go va deveni acum tehnologia care va cuprinde fiecare magazin Whole Foods din întreaga țară. Voi fi la fel de îndrăzneț să spun că Amazon cumpărarea Whole Foods este începutul unui val incredibil de inovație în peisajul alimentației/cumpărăturilor.”

Credința în capacitatea Amazon de a revoluționa experiența de alimentație în magazine (în urma celeilalte incursiuni recente a Amazon în librăriile fizice) este repetată de alții. Expertul Toptal Finance Sebastian Fainbraun, care este investitor și membru al consiliului de administrație al Dolcezza Gelato, un distribuitor al Whole Foods în Mid-Atlantic, își imaginează o experiență radical diferită în magazin: „Imaginați-vă că mergeți la Whole Foods pentru a obține fructe, carne și legume, plus alte cumpărături de impuls, dar și la casă, având în așteptare o pungă cu articolele tale automate lunare. Amazon are atât analitice, cât și logistică. Va revoluționa cumpărăturile. Pentru Whole Foods, au proprietăți imobiliare de prim rang și, în cele din urmă, pot folosi acel spațiu pentru alte lucruri decât alimente. Dacă aș fi proprietar cu amănuntul, aș fi foarte îngrijorat dacă nu am astfel de proprietăți. Imaginați-vă același model, dar la un mall cu îmbrăcăminte și accesorii.”

Lăsând deoparte potențialul de schimbare în experiența de vânzare cu amănuntul, ambii văd implicații care depășesc mult. Chapman, un fost bancher de investiții la Morgan Stanley devenit antreprenor cu experiență în industriile de retail, imobiliare, energie și SaaS, consideră că „după Whole Foods, Amazon va replica probabil această strategie de achiziție exactă prin cumpărarea unui magazin de proximitate (CVS), important comerciant cu amănuntul de îmbrăcăminte (Macy's), apoi poate un comerciant cu amănuntul de electrocasnice tehnologice (Best Buy). Această schimbare va avea un impact enorm asupra redistribuirii locurilor de muncă și va crea, de asemenea, un val de noi tehnologii și aplicații care vor fi „furnizori de servicii” pentru această nouă experiență de cumpărături.”

Fainbraun împărtășește opinia conform căreia legătura dintre Amazon și Whole Foods marchează începutul unui impuls mai mare în comerțul cu amănuntul tradițional: „Dacă se va rezolva, Amazon va cumpăra în cele din urmă și un retailer precum Nordstrom. Totul este despre optimizarea spațiului de vânzare cu amănuntul cu articolele și experiența potrivite și despre opțiunile de livrare și automatizare pentru restul.”

Implicațiile potențiale pe scară largă pentru băcănie și spațiul de vânzare cu amănuntul mai mare ar putea explica de ce stocurile atât de mulți retaileri au avut un impact puternic în urma știrilor (Graficul 1). Expertul Toptal Finance, Neel Bhargava, a cărui experiență în domeniul private equity și consultanță în management s-a concentrat în special pe companiile de retail, subliniază: „Whole Foods este un lider de categorie majoră care permite Amazon să intre într-o singură lovitură în spațiul concret și ei. poate folosi pentru o mulțime de alte lucruri. Acesta este motivul pentru care prețurile acțiunilor altor băcănii sunt lovite. Va fi foarte greu să concurezi.”

Cu toate acestea, unii sunt puțin mai precauți în a trage concluzii prea repede. Expertul Toptal Finance Ethan Bohbot, un analist de investiții bancare și de fonduri speculate devenit antreprenor, spune: „Cred că scăderea inițială a prețurilor acțiunilor retailerului este o reacție exagerată și încă trebuie să se stabilească dacă o mișcare atât de mare este justificată – Amazon are mult timp. a încercat să pătrundă în băcănie și practic a recunoscut că au nevoie de ajutor prin achiziționarea Whole Foods, așa că succesul lor nu pare a fi o garanție. Piața pare să presupună deja că Amazon va perturba în mod semnificativ piața și va lua o mare parte din cotă, atunci când un scenariu conform căruia impactul este doar incremental nu este nerezonabil, mai ales pe termen scurt. În același timp, dacă lucrurile merg bine pentru Amazon, am putea privi înapoi și am putea spune că a fost o reacție insuficientă, dar, având în vedere incertitudinea, cred că amploarea mișcării a fost excesivă (nu direcția - aceasta este cu siguranță o amenințare competitivă) .”

Achiziția de Bonobos de către Walmart este mai progresivă

Revenind la achiziția Bonobos de către Walmart, cei mai mulți sunt de acord că această achiziție este mai aditivă decât schimbă jocul. Chapman spune că „cumpărarea Bonobos de către Walmart are sens doar pentru că este o extensie a portofoliului de îmbrăcăminte Walmart. Această achiziție pare mult mai standard, tăietor de prăjituri și un fel de „plictisitor”, sincer. Brandul Bonobos va rămâne probabil același, sperăm că nu va sacrifica calitatea (cine știe), dar acum va fi integrat într-un mod major în ecosistemul Walmart.”

Fainbraun este de acord: „Seamănă mai mult cu un gard viu. Ca și cum McDonald's cumpără Chipotle. Investind într-un nou model pentru a învăța. Amazon/Whole Foods trebuie să schimbe complet modelul sau să-l ducă la următorul nivel – optimizare totală a canalului de vânzări/analitică/logistică.”

Expandând rațiunile strategice ale înțelegerii, Bohbot subliniază: „Acest lucru pare pur și simplu o legătură cu afacerea lor de comerț electronic. Înțeleg rațiunea strategică a obținerii de talent de la un retailer online de succes, dar au făcut câteva achiziții similare (și la scară mai mare) în trecut, care se pare că ar atinge același obiectiv (Jet.com, ModCloth etc.), așa că nu sunt sigur că beneficiul suplimentar va fi la fel de mare ca Amazon/Whole Foods.”

O componentă poate subestimată – și cu siguranță subraportată – a tranzacției Walmart/Bonobos se referă la marje. Despre aceasta, Toptal Finance Expert Tayfun Uslu subliniază că „este important de menționat că Bonobos este o companie integrată pe verticală și, în calitate de companie care este atât marcă, cât și distribuitor al produselor sale, aceasta înseamnă marje de profit brut foarte mari care nu pot fi ușor realizat de cumpărători și revânzători sau piețe (de exemplu, Whole Foods și Amazon). Whole Foods are o etichetă privată, dar reprezintă aproximativ 15% din venituri. Walmart promovează o strategie de cumpărare a companiilor integrate vertical, deoarece, în cele din urmă, au marje de profit brut mai mari.”

Indiferent ce credem despre strategia Walmart de a se scufunda în comerțul electronic prin modă, este clar că tendința generală în acest spațiu s-a îndreptat către DTC. Brandurile consacrate și-au crescut constant cota de vânzări de pe acest canal, spre deosebire de canalele tradiționale de vânzare cu amănuntul (Graficul 2). Construirea unei prezențe online puternice în modă necesită, în multe privințe, o poziționare puternică în DTC, lucru care strălucește în recentele achiziții ale Walmart în spațiu.

În comparație cu mișcarea recentă a Amazon, dintr-o perspectivă a marjei, strategia Walmart pare cu siguranță mai stimulativă. Bohbot rezumă astfel: „Această tranzacție specifică pentru Walmart este neglijabilă și, având în vedere stadiul/scalei, poate nici măcar să nu afecteze marjele Walmart, dar obiectivul general este de a consolida afacerea de comerț electronic, care teoretic va avea marje mai mari și va oferi creșterea companiei în ansamblu, pe măsură ce mixul continuă să se orienteze către comerțul electronic.”

Bohbot continuă spunând: „Pentru Amazon, achiziția Whole Foods este o poveste diferită – canalele fizice au un profil de marjă mai scăzut decât canalele online, având în vedere costuri fixe și variabile mai mari, așa că, prin creșterea mixului de cărămidă și mortar, Amazon este aparent diluându-le marginile. În plus, în sectorul de vânzare cu amănuntul, comercianții au un profil de marjă destul de slab, așa că creșterea mixului de venituri din produse alimentare se va dovedi și mai mult diluant.”

Marjele mai scăzute la alimente au fost ceva pe care Jeff Bezos însuși a evidențiat-o la începutul acestui an. Revenind la Twitter pentru a răspunde la un articol din NY Post care susținea că Amazon Go a avut profituri operaționale de peste 20% și ar putea funcționa cu doar trei lucrători umani, CEO-ul Amazon a spus următoarele:

Figura 2: Jeff Bezos despre marjele produselor alimentare

Sursa: Twitter

Dar Bohbot nu pare să fie îngrijorat de acest ultim punct. În afară de faptul – după cum subliniază Wall Street Journal – „Whole Foods […] operează la marje de profit mult mai mari decât alți băcănii, mulțumită parțial markupurilor mai mari pe care le primește pentru multe dintre articolele sale de lux” (Graficul 3), Bohbot crede că „Nu cred că puteți aplica pur și simplu marjele Whole Foods la veniturile incrementale pe care le dobândește Amazon și să spuneți că acestea vor fi profiturile incrementale - există, fără îndoială, sinergii (lanțul de aprovizionare etc.) și, în plus, nu credem. știți cum vor arăta viitoarele magazine Whole Foods odată ce Amazon va intra acolo. Este posibil ca Amazon să reducă amprenta în magazinele majore în mod dramatic, să elimine forța de muncă și să automatizeze multe dintre operațiunile de zi cu zi, astfel încât marjele să fie mult mai mari decât Whole Foods de sine stătătoare (în mod rezonabil, undeva între marjele realizate de canale de vânzări numai online și fizice). Cât de mult poate crește Amazon marjele este încă de văzut, dar cred că magazinele Whole Foods vor arăta foarte diferit sub Amazon și probabil într-un mod care reduce costurile și îmbunătățește marjele față de status quo-ul.”

Achiziția Amazon are o rațiune strategică puternică - Walmart mai puțin.

Comparând cele două mișcări din punct de vedere strategic, achiziția Whole Foods de către Amazon iese în mod clar pe primul loc. Expertul financiar Alex Graham, un fost comerciant cu venituri fixe care s-a mutat în capitalul de risc, subliniază: „Walmart vrea să cumpere o marcă și să obțină o învățare ușoară din tacticile lor, susținându-i cu numerar și logistică, dacă este necesar, dar în mare parte tratând-o ca o cvasi-chirie/investiție financiară. Probabil că Amazon vrea să intre mai direct și să valorifice activele fixe ale Whole Foods.”

Componentă imobiliară importantă pentru Amazon

Importanța componentei imobiliare în tranzacția Amazon este larg recunoscută. După cum arată figura 3 de mai jos, Amazon dobândește o amprentă puternică de retail pe multe piețe geografice majore. Toptal Finance Expert Jeffrey Mazer, expert financiar și avocat care a servit în trecut ca martor expert în tranzacții și evaluare, analizează acest lucru, spunând: „Posibilitățile Amazon/Whole Foods sunt nesfârșite. Cu amprenta companiei Whole Foods în zonele bogate și experiența Amazon în lanțul de aprovizionare și livrare, acestea ar putea schimba atât comerțul cu amănuntul, cât și livrarea alimentelor.”

În special, beneficiul cheie asupra căruia mulți l-au subliniat este că achiziționarea de bunuri imobiliare de calitate îi permite Amazon să intre în sfârșit în livrarea de pe ultimul kilometru, ceea ce comerciantul cu amănuntul s-a chinuit în trecut să facă. Alex Graham aprofundează în acest sens: „Livrarea ultimului kilometru este o componentă critică pe care startup-urile din spațiul alimentar au putut să o valorifice în absența Amazonului. Cumpărarea unui lanț de supermarketuri de lux din zonele urbane de lux va permite Amazon să-și îmbunătățească în mod semnificativ abordarea hub and spoke. Numai din acest motiv, activele fizice ale alimentelor integrale sunt o componentă cheie a acestei înțelegeri (și, potențial, o viitoare sursă de dispute între cele două echipe de management, dacă utilizarea duală a acestora compromite activitatea celeilalte).

Fainbraun, totuși, are o viziune de nivel superior: „Nu sunt atât de îngrijorat de comercianții cu amănuntul de produse alimentare înșiși. Ceilalți comercianți cu amănuntul sunt cei care vor suferi mai mult. Oamenii vor merge în continuare la magazinele alimentare pentru locație și comoditate. Cei care vor avea de suferit vor fi Walmart-urile lumii — Home Depot, comercianții mari cu amănuntul. Amazon își mănâncă prânzul și va avea o locație de vânzare cu amănuntul de clasa A.” El continuă: „Vânzarea cu amănuntul a viitorului va fi despre bunuri imobiliare experiențe de clasă A și comoditate de clasă C. Dacă Whole Foods ajunge să funcționeze pentru Amazon, cred că vor cumpăra Nordstrom și Kmart. Nordstrom este cel mai bun magazin universal și foarte eficient cu spațiu și creând magazine în cadrul unui magazin. Și Kmart este un bun imobiliar ieftin și bun. Dacă am dreptate, Amazon va avea centre de stil de viață imobiliare, cutii mari și mall-uri. Toate ca locații de predare și ridicare și showroom-uri pentru comenzi online.”

Mișcare puternică în produse alimentare

Celălalt beneficiu major pe care majoritatea experților Toptal îl văd este că achiziția Whole Foods va ajuta în mod semnificativ Amazon să pătrundă într-o nișă dificilă: alimentele. Produsele alimentare reprezintă o categorie importantă – un raport recent al Food Marketing Institute a constatat că vânzările de produse alimentare din SUA ar putea crește de cinci ori în următorul deceniu, cheltuielile estimate la peste 100 de miliarde de dolari până în 2025. În timp ce în prezent, aproximativ 25% din Gospodăriile din SUA cumpără online produse alimentare (în creștere față de 20% în urmă cu trei ani), acest număr va crește la peste 70% în următorii zece ani.

Expertul Toptal Finance Ethan Bohbot a spus acest lucru în această privință: „Cred că legătura Amazon/Whole Foods are potențialul de a se dovedi mai benefică pentru Amazon [decât achiziția Bonobos de către Walmart] și mai perturbatoare pentru industria alimentară mai largă. Schimbarea generală a cumpărării de produse alimentare online are loc de ceva vreme, dacă te gândești la platforme precum Fresh Direct sau Blue Apron, dar a fost lentă și, pe baza execuției istorice a Amazon în alte segmente de afaceri și acum a impulsului accelerat, cred că asta augur. bine ca ei să facă ceva care le-a schimbat jocul, dar, desigur, acest lucru rămâne încă de determinat.”

O parte din motivul pentru care Amazon a avut astfel de dificultăți în a pătrunde în spațiul de cumpărături alimentare online se rezumă la încredere. Sondajul FMI a evidențiat modul în care 69% dintre cumpărători apreciau reputația magazinului atunci când aleg magazinul de la care să cumpere alimente (Graficul 4). Bohbot consideră că achiziția Whole Foods de către Amazon este benefică în acest sens: „Pentru mine, Amazon validează canalul real pentru băcănie și achiziționează un brand de calitate cu o amprentă mare, ceea ce le accelerează impulsul către băcănie, permițându-le să suprapune cunoștințele lor și dominația lanțului de aprovizionare/eCommerce peste o bază puternică existentă.”

Suprapunere limitată a clienților pentru Walmart și reacții potențiale ale consumatorilor Bonobos

În ceea ce privește achiziția Bonobos de către Walmart, Bohbot consideră că aceasta a fost motivată de următorii factori: „Achiziția de talent în comerțul electronic cu amănuntul, achiziția unui canal hibrid dovedit (vitrina fizică + on-line), achiziția unui brand de calitate și achiziția de clienți. din baza de clienți a lui Bonobos — în afară de asta, nu sunt cu adevărat sigur. Acest lucru le-ar extinde cu siguranță prezența comerțului electronic, care teoretic ar avea marje mai mari, dar având în vedere stadiul/scala, acest lucru s-ar putea să nu fie valabil pentru această achiziție.”

Problema suprapunerii (sau a lipsei acestora) a bazelor de clienți apare de mai multe ori. Mulți sunt îngrijorați de faptul că clienții Walmart și Bonobos nu se suprapun și că achiziția Walmart ar putea, de fapt, să-i înstrăineze. Expertul Toptal Finance Jeffrey Mazer o spune el însuși: „Sunt client al Bonobos, Amazon și Whole Foods. Nu văd că aș mai cumpăra vreodată ceva de la Bonobos. Prea multe povești despre cumpărători care caută economii de costuri și alte sinergii prin reducerea calității. Îmbrăcămintea bărbătească are o mulțime de jucători; este un risc mai mic să începi să cumperi de la altcineva.”

Și nu pare să fie singur. Un articol Business Insider a evidențiat recent un sentiment similar, uitându-se la anunțul postării versetului Twitter (Figura 5).

Figura 5: Reacțiile clienților pe Twitter la oferta Bonobos/Walmart

Sursa: Business Insider

Graham spune: „Din punct de vedere strategic, cred că Amazon/Whole Foods va prevala, deoarece se pare că există suprapuneri mai interesante între bazele de clienți ale celor două afaceri – adică, un client Whole Foods probabil cumpără pe Amazon. Nu sunt sigur dacă același lucru se poate spune despre Walmart și Bonobos și aceasta va fi problema cu care Walmart trebuie să se confrunte. Și dacă Walmart încearcă prea mult să forțeze unele sinergii nefirești între aceste două grupuri (cum ar fi mutarea magazinului online al lui Bonobos în sistemul lor), în cele din urmă ar putea pune totul în pericol.”

Expertul Toptal Finance Zachary Elfman, totuși, are o viziune diferită. „O justificare des citată pentru motivul pentru care un achizitor este dispus să plătească un preț peste piață pentru o țintă sunt sinergiile. Sinergiile pot avea multe forme, dar nu este imediat clar dacă se pot obține sinergii semnificative de venituri prin baze de clienți complementare prin integrarea Whole Foods în Amazon. Există puține sinergii de venituri pe care Amazon le câștigă cu achiziția Whole Foods, deoarece Whole Foods are o bază de clienți foarte asemănătoare, dacă nu identică. Dacă ar fi să desenez o diagramă Venn a bazelor de clienți ale companiilor, Whole Foods s-ar afla aproape în interiorul cercului (mult mai mare) Amazon. Da, acest lucru facilitează vânzarea încrucișată a produselor și serviciilor existente, dar nu mă pot gândi la prea mulți cumpărători Whole Foods existenți care nu folosesc deja Amazon. Întorcând asta, produsele de la Whole Foods pot fi vândute bazei extinse de clienți Amazon, dar nu sunt convins că canalul de distribuție Amazon va provoca într-adevăr o penetrare mult mai mare a Whole Foods într-o epocă în care Instacart permite deja comenzi online și acasă. livrare."

Războiul Walmart-Amazon?

Sunt aceste mișcări focuri clare trase într-un război pe termen lung între doi giganți ai comerțului cu amănuntul? Bohbot adoptă o poziție mai măsurată în această problemă: „Nu văd cu adevărat acest lucru. Amazon nu atacă Walmart; ei atacă lumea. Walmart este doar inclus și se pare că este cel mai probabil să cadă victima acestui anunț specific (având în vedere cota lor de băcănie), motiv pentru care oamenii ar putea să o vadă așa astăzi.”

În ceea ce privește ultimul său punct, este important să rețineți că ponderea de produse alimentare a Walmart este foarte semnificativă (Graficul 5). După cum a subliniat Retail Dive într-un articol recent: „Băcănia este locul în care Walmart strălucește cu adevărat. Este cel mai mare vânzător de produse alimentare din țară, cu vânzări de categorie de 170 de miliarde de dolari anul trecut, iar categoria este cheia pentru a stimula vizitele în magazine și loialitatea clienților. Walmart a investit în programe click-and-collect, site-uri independente de ridicare a alimentelor și chiar testează un chioșc automatizat pentru ridicarea 24 de ore pe zi.”

Având în vedere cele de mai sus, este greu să nu vezi cum Amazon/Whole Foods pune Walmart pe picior din spate. Și, de fapt, alți experți Toptal sunt mai optimi. Expertul financiar Tayfun Uslu consideră că „în cursa pentru a deveni primul monopol, Amazon este acum în frunte”. Și în privința monopolului, el nu este singur. În urma achiziției, au apărut mai multe articole care evaluează întrebarea dacă retailerul din Seattle a mers poate prea departe. Rajeev Jeyakumar, vicepreședintele Toptal Business Talent, recunoaște: „Îmi iau deja majoritatea alimentelor fie de la Whole Foods, fie de la Amazon Fresh. Deci au o blocare a cotei mele din portofel! Mai ales dacă dați comandă pe Alexa și dacă au achiziționat Grubhub — s-ar putea să nu părăsesc canapeaua niciodată. Aș putea la fel de bine să-mi iau acum cardul de credit Amazon și să-i las să ocupe și ei acea parte a lanțului valoric.”

Deci, poate că imaginea este una mult mai agresivă, cu mișcarea Amazonului o declarație totală de război. Expertul financiar Sebastian Fainbraun pare să creadă cu siguranță așa: „Nu declară război, ci declară victoria. Walmart are o prezență bună pe web, dar Amazon rulează internetul. Dacă se integrează corect, războiul s-a terminat. Amazon este noul Walmart, iar Bezos este noul Walton.”