Perfecționarea cazărilor private: Airbnb vs. Expedia

Multe dintre poveștile despre Airbnb din presă se concentrează fie pe oaspetele din iad (gândiți-vă la bordel pop-up), fie pe povești improbabile precum bărbatul care a locuit în biroul lui timp de un an pentru a putea să-și poată Airbnb în mod ilegal. Deoarece se zvonește că Airbnb va fi pe cale să devină public, cum se compară cu afacerile mai tradiționale din spațiul de călătorie?

Este interesant să studiem evoluția strategiei sale și să o comparăm cu o altă companie de top din sectorul turismului, Expedia, un agent de turism online (OTA). Deși își desfășoară activitatea în general pe aceeași piață globală de turism, până acum păreau să fi rămas în mare parte departe unul de celălalt. Expedia permite clienților să rezerve bilete de avion, mașini de închiriat și camere de hotel. Airbnb este o piață prin care clienții pot rezerva cazare alternativă - sejururi peste noapte în afara canalului hotelier tradițional. Cu toate acestea, având în vedere mișcările recente ale fiecărei companii, este corect să ne întrebăm dacă sunt într-adevăr atât de diferite și cum vor arăta în viitor.

În acest articol voi încerca să răspund la întrebarea cu privire la evoluția potențială a rivalității Airbnb vs. Expedia printr-o aprofundare a istoriei, caracteristicilor, mișcărilor strategice recente și experienței mele ca investitor în companii publice și private.

Istoria Expedia și Airbnb

Expedia.com a fost lansat în octombrie 1996 (ca parte a Microsoft) ca o agenție de turism online care permitea clienților să facă rezervări de avion, mașini și hoteluri online. Ofertele de cazare Expedia au fost mult timp un pilon al călătoriilor tradiționale de afaceri.

Airbnb a fost înființat în august 2008 ca o platformă online care oferea sejururi de scurtă durată în case și apartamente ale oamenilor, activând pe piața de cazare privată. Site-ul sa extins rapid de la paturi de aer și spații comune pentru a include o varietate de proprietăți, inclusiv case și apartamente întregi, camere private și alte proprietăți unice, cum ar fi căsuțe în copac și insule private. Airbnb a lansat un nou produs de călătorie - casele și apartamentele altora. Sigur, opțiunea de a închiria o casă a existat întotdeauna, dar a fost o afacere locală – dacă ați vrut să închiriați o casă pe plajă în Outer Banks din Carolina de Nord, de exemplu, ați contactat o agenție de închiriere din Outer Banks. Tehnologia Airbnb a făcut ca piața de cazare privată să fie omniprezentă, în special în zonele urbane.

Asemănări tradiționale între Expedia și Airbnb

De la început, au existat unele asemănări între Expedia și Airbnb. Ambele companii sunt companii digitale care fac mai ușor pentru clienți să identifice, să compare și să rezerve locuri de cazare de călătorie. În plus, ambele companii servesc ca agenți. Nici unul nu oferă de fapt un produs – nu dețin și nu operează locații fizice. Mai degrabă, sunt creatori de piață. Airbnb conectează o bază de clienți foarte fragmentată și o bază de aprovizionare, astfel încât s-ar putea argumenta că a creat o rețea în buclă închisă mai puternică.

Atât Expedia, cât și Airbnb sunt niște giganți în industria călătoriilor

Expedia a generat venituri de 11 miliarde USD în 2018 din rezervări brute de 100 miliarde USD. Expedia este o platformă de călătorie online de la capăt la capăt care oferă mai multe produse de călătorie (cazare, zboruri, mașini de închiriat, croaziere și servicii și activități de destinație) prin mai multe mărci, inclusiv Expedia, Hotels.com, HomeAway și Orbitz. Cazarea, care include cazare la hotel tradițională, precum și cazare alternativă, reprezintă 69% din veniturile acestora.

Airbnb generează acum peste 4 miliarde de dolari venituri anuale. Este încă în primul rând o companie alternativă de cazare sau de închiriere de case, dar s-a apropiat mai mult de o agenție de turism online, deoarece s-a mutat constant în noi afaceri în afara închirierii de case, a căror creștere este amenințată de reglementările care limitează închirierile pe termen scurt. Noile oferte includ tururi și activități ghidate, case de lux și rezervări la restaurante.

Pe scurt – Expedia vs. Airbnb

Expedia joacă Catch-Up

Pe măsură ce piața de cazare privată a crescut mai repede decât piața hotelieră și a devenit o piață de 34 de miliarde de dolari (mulțumită Airbnb), Expedia s-a mutat în spațiu.

Prima mișcare majoră a venit în august 2015, când Expedia a achiziționat HomeAway (compania-mamă a VRBO) pentru a-și stabili prezența pe piața de cazare privată. Khosrowshahi, directorul general al Expedia de atunci (acum CEO al Uber) și-a prezentat teza pentru înțelegere, spunând: „Cu experiența noastră în alimentarea platformelor tranzacționale globale și cu capacitățile noastre tehnologice de vârf în industrie, așteptăm cu nerăbdare să colaborăm cu ei pentru a accelera trecerea de la un piață clasificată la un model online, tranzacțional.”

În octombrie 2016, Expedia a concluzionat că serviciul de închiriere pentru vacanță HomeAway era complementar afacerii hoteliere. În consecință, au început să integreze listele HomeAway în listele lor de hoteluri Expedia, în funcție de tipul de călătorie pe care cineva îl rezerva. Este de remarcat faptul că procesul de achiziție a camerelor pentru a fi listate pe site este foarte diferit pentru camerele de hotel sau proprietățile private. Pentru hoteluri, sute de camere pot fi achiziționate printr-o singură ofertă negociată cu un lanț, în timp ce pentru unitățile de cazare private, proprietarii individuali trebuie să-și înregistreze ei înșiși proprietățile cu efort minim pentru a le face să merite. O paralelă bună poate fi vânzările de software între întreprinderi și cu amănuntul.

Apoi, în august 2018, CEO-ul Expedia Mark Okerstrom, care l-a înlocuit pe Dara Khosrowshahi când a plecat pentru Uber, a declarat că compania a petrecut trei ani pentru a moderniza tehnologia unității sale HomeAway. După ce a finalizat această investiție în tehnologie, Expedia a fost gata să adauge mai multe înregistrări de case la HomeAway, în încercarea de a ajunge din urmă concurenți precum Airbnb.

Airbnb mușcă înapoi

Airbnb s-a mutat și pe teritoriul Expedia. În martie 2018, Airbnb a anunțat că se mută pe piața hotelieră tradițională. Într-o scrisoare deschisă către proprietarii de hoteluri de tip boutique și de pensiuni, Airbnb a spus în esență că doresc ca hotelierii să-și facă publicitate camerelor pe platforma lor. Airbnb a susținut că sunt mai bune pentru hotelieri decât marile agenții de turism online precum Booking și Expedia. Airbnb a avut dreptate, deoarece percepea hotelurilor independente, fără marcă, un comision de la 3% la 5%, care era considerabil mai mic decât comisioanele percepute de agențiile de turism online (OTA) precum Expedia, care ar putea ajunge până la 25% până la 30% .

Până la sfârșitul anului 2018, Airbnb a dublat cu mai mult decât dublul numărului de camere disponibile în hoteluri, stațiuni, pensiuni și locații similare pe platforma sa. În consecință, Airbnb a avut de trei ori mai multe rezervări de camere de hotel în 2018 comparativ cu 2017. Acest lucru face ca Airbnb să fie o amenințare și mai mare pentru industria ospitalității: un studiu academic recent al impactului Airbnb asupra unui număr de orașe din SUA a constatat că o creștere cu 1% a ofertei Airbnb are un impact negativ de 0,02% asupra veniturilor hoteliere.

În martie 2019, Airbnb a anunțat că cumpără HotelTonight, o companie cu sediul în San Francisco care folosește o aplicație pentru a vinde inventar de ultimă oră, neutilizat, la buticuri și hoteluri independente. CEO-ul Airbnb, Brian Chesky, a numit achiziția o „parte mare a construirii unei platforme de călătorie end-to-end”.

Cheltuielile consumatorilor pe Airbnb vs. Hoteluri

După acest dus și înapoi strategic, cum se compară Expedia și Airbnb astăzi?

Expedia și Airbnb sunt lideri pe piața de cazare privată

Cazarea alternativă, prin VRBO și grupul lor HomeAway, a devenit o platformă importantă pentru Expedia, reprezentând rezervări brute de 11 miliarde USD pentru peste 1,8 milioane de înregistrări online care se pot rezerva. Între timp, Airbnb are peste 6 milioane de înregistrări în întreaga lume.

Potrivit unui articol din iulie 2017 din Wall Street Journal, Susquehanna International Group a raportat că Airbnb a reprezentat 15% din nopțile globale în camere în camere private, comparativ cu 125 pentru Expedia.

În acest articol, ne concentrăm pe Airbnb și Expedia. Este, totuși, de remarcat faptul că există și alte companii foarte mari în spațiul de călătorie online, mai ales Booking.com, care oferă, de asemenea, atât cazare la hotel, cât și cazare privată, TripAdvisor, care are o funcție de închiriere privată și Momondo, care oferă ieftine. zboruri. Toate aceste companii vor fi cu siguranță supuse multă atenție în viitorul apropiat și ar putea deveni ținte de fuziuni și achiziții.

Mai multe companii tradiționale de ospitalitate, precum Marriott, merg pe urmele Expedia, Marriott anunțând recent o nouă afacere, Homes & Villas, care oferă case de vacanță foarte bine îngrijite în multe țări – un segment ușor diferit de cel urmărit de Airbnb, și anume cazare la prețuri accesibile în centrele urbane.

Cum vor arăta companiile peste 5-10 ani?

Se pare că companiile vor continua să convergă, din câteva motive. În primul rând, Airbnb pare intenționat să devină o platformă de călătorie end-to-end, recenta lor achiziție a HotelTonight servind drept expoziție A. Înainte de IPO planificată, este logic ca Airbnb să se diversifice în alte segmente de călătorie pentru a satisface dorința investitorilor publici pentru căi multiple de creștere. Riscul de reglementare al pieței de închiriere a locuințelor face, de asemenea, din ce în ce mai prudent ca Airbnb să-și dezvolte prezența pe piața hotelieră, unde comisioanele sale avantajoase pot submina vechile OTA.

În ofertele lor de a câștiga clientul de călătorie, oferirea celui mai mare inventar de cazare este o caracteristică importantă atât pentru Expedia, cât și pentru Airbnb. Un expert în turism a spus: „ne așteptăm ca liniile să se estompeze pe termen lung, deoarece consumatorii sunt probabil să favorizeze site-urile web care oferă cel mai mult inventar și selecție în hoteluri și locuri de cazare alternative”. Pentru a-și spori inventarul de cazare, Airbnb trebuie să-și mărească oferta de hoteluri, în timp ce Expedia trebuie să-și mărească inventarul de cazare privată/alternativă. Astfel, vor concura din ce în ce mai mult unul împotriva celuilalt și vor deveni mai asemănători.

Atât Expedia, cât și Airbnb au evaluări puternice: Expedia are o capitalizare de piață de 18 miliarde USD. Airbnb a fost evaluat la 31 de miliarde de dolari după închiderea celei de-a doua runde a seriei B de 1 miliard de dolari în mai 2017. A primit o evaluare implicită și mai mare atât de la achiziționarea HotelTonight, în care și-a prețuit acțiunile comune la ~35 de miliarde de dolari, cât și de 409a. evaluare, care a evaluat compania la 38 de miliarde de dolari.

De asemenea, deoarece piața de cazare privată este mai fragmentată decât piața hotelieră tradițională, s-ar putea argumenta că brokerii digitali precum Airbnb și Expedia pot adăuga mai multă valoare cazărilor private. Fostul CEO al Expedia, Dara Khosrowshahi, a spus-o cel mai bine, spunând: „Credem că chiriile de vacanță sunt în stadiile foarte incipiente de conectare la nivel global. În măsura în care dumneavoastră, ca jucător de comerț electronic, puteți conecta aceste piețe fragmentate, puteți adăuga valoare semnificativă atât furnizorului, cât și consumatorilor.” Prin urmare, pe măsură ce piața de cazare privată își continuă traiectoria (piața este de așteptat să crească cu 6% pe an până în 2023), Expedia și Airbnb vor continua să concureze pentru o cotă din această piață de cazare privată.

Cine va câștiga războiul pentru client?

Airbnb și Expedia vor deveni din ce în ce mai asemănătoare pe măsură ce continuă să-și mărească inventarul de produse de călătorie. Piața globală a călătoriilor este o piață uriașă adresabilă. Potrivit Expedia, piața globală de călătorii reprezintă 1,7 trilioane de dolari în rezervări. Ar trebui să existe loc mai mult decât suficient pentru ca câteva companii să se separe. Sunt OTA-urile (cum ar fi Expedia și Airbnb) în cea mai bună poziție pentru a controla această industrie?

CEO-ul Marriott, Arne Sorenson, a spus că există un război între companiile tradiționale de turism și ospitalitate și giganții tehnologiei. Rezervările la hotel și biletele de avion pot fi achiziționate foarte ușor online, ceea ce favorizează companiile de tehnologie, dar, în același timp, companiile hoteliere tradiționale controlează produsul real – locația fizică reală în care stați, care nu poate fi expediată cuiva.

Pe măsură ce Airbnb se pregătește pentru debutul pe piețele publice, se va confrunta cu un control din ce în ce mai mare. Deoarece pare să fie aproape de a ajunge la saturație în SUA, se extinde dincolo de oferta sa tradițională de cazare la prețuri mai mici, uneori partajate, către hoteluri, experiențe și cazare de lux. Pe măsură ce principalii săi concurenți câștigă teren pe teritoriul lor, investitorii vor cere din ce în ce mai mult un accent mai mare pe strategie și oferte de produse.

Cine câștigă acest război pentru client? Airbnb vs. Expedia? Ambii par să creadă că pot câștiga. Va fi interesant de urmărit.

* Dacă sunteți interesat să dezvoltați o analiză similară pentru compania dvs., colaborați cu Tyler Cain sau consultați alți experți în cercetare de piață Toptal.