Perfezionamento degli alloggi privati: Airbnb vs. Expedia

Molte delle storie su Airbnb sulla stampa si concentrano sull'ospite dell'inferno (pensa a un bordello pop-up) o su storie improbabili come l'uomo che ha vissuto nel suo ufficio per un anno in modo da poter illegalmente Airbnb al suo posto. Poiché si dice che Airbnb stia per diventare pubblico, come si confronta con le attività più tradizionali nel settore dei viaggi?

È interessante studiare l'evoluzione della sua strategia e confrontarla con un'altra azienda leader nel settore dei viaggi, Expedia, Online Travel Agent (OTA). Sebbene operino ampiamente nello stesso mercato globale dei viaggi, finora sembravano essersi per lo più tenuti alla larga l'uno dall'altro. Expedia consente ai clienti di prenotare biglietti aerei, auto a noleggio e camere d'albergo. Airbnb è un mercato attraverso il quale i clienti possono prenotare alloggi alternativi, pernottamenti al di fuori del tradizionale canale alberghiero. Tuttavia, date le recenti mosse di ciascuna azienda, è lecito chiedersi se sono davvero così diverse e come saranno in futuro.

In questo articolo cercherò di rispondere alla domanda sulla potenziale evoluzione della rivalità tra Airbnb e Expedia attraverso un approfondimento della storia, delle caratteristiche, delle recenti mosse strategiche e della mia esperienza di investitore in aziende pubbliche e private.

Storia di Expedia e Airbnb

Expedia.com è stato lanciato nell'ottobre 1996 (come parte di Microsoft) come agenzia di viaggi online che consentiva ai clienti di effettuare prenotazioni di voli, auto e hotel online. Le offerte di alloggio di Expedia sono state a lungo un pilastro dei tradizionali viaggi d'affari.

Airbnb è stata fondata nell'agosto 2008 come piattaforma online che offriva soggiorni di breve durata in case e appartamenti di persone, operando nel mercato degli alloggi privati. Il sito si è rapidamente ampliato da materassi ad aria e spazi condivisi per includere una varietà di proprietà tra cui intere case e appartamenti, stanze private e altre proprietà uniche come case sugli alberi e isole private. Airbnb ha introdotto un nuovo prodotto di viaggio: le case e gli appartamenti di altre persone. Certo, l'opzione per affittare una casa è sempre esistita, ma si trattava di un'attività locale: se volevi affittare una casa sulla spiaggia nelle Outer Banks della Carolina del Nord, ad esempio, contattavi un'agenzia di noleggio nelle Outer Banks. La tecnologia di Airbnb ha reso onnipresente il mercato degli alloggi privati, in particolare nelle aree urbane.

Somiglianze tradizionali tra Expedia e Airbnb

Fin dall'inizio, ci sono state alcune somiglianze tra Expedia e Airbnb. Entrambe le società sono aziende digital-first che facilitano ai clienti l'identificazione, il confronto e la prenotazione di alloggi di viaggio. Inoltre, entrambe le società fungono da agenti. Nessuno dei due fornisce effettivamente un prodotto: non possiedono né gestiscono sedi fisiche. Piuttosto, sono market maker. Airbnb sta collegando una base di clienti e una base di fornitura molto frammentata, quindi si potrebbe sostenere che abbia creato una rete a circuito chiuso più potente.

Sia Expedia che Airbnb sono dei Behemoth nel settore dei viaggi

Expedia ha generato $ 11 miliardi di entrate nel 2018 su $ 100 miliardi di prenotazioni lorde. Expedia è una piattaforma di viaggi online end-to-end che offre molteplici prodotti di viaggio (alloggio, voli, noleggio auto, crociere e servizi e attività di destinazione) attraverso più marchi tra cui Expedia, Hotels.com, HomeAway e Orbitz. L'alloggio, che include sistemazioni alberghiere tradizionali e sistemazioni alternative, rappresenta il 69% delle loro entrate.

Airbnb sta ora generando oltre 4 miliardi di dollari di entrate annue. È ancora principalmente un alloggio alternativo o una società di noleggio di case, ma si è avvicinata a un'agenzia di viaggi online poiché si è costantemente spostata in nuove attività al di fuori dell'affitto di case, la cui crescita è minacciata da normative che limitano gli affitti a breve termine. Le nuove offerte includono visite guidate e attività, case di lusso e prenotazioni di ristoranti.

A colpo d'occhio: Expedia vs. Airbnb

Expedia gioca al passo con i tempi

Poiché il mercato degli alloggi privati ​​è cresciuto più rapidamente del mercato alberghiero ed è diventato un mercato da 34 miliardi di dollari (grazie ad Airbnb), Expedia si è spostata nello spazio.

La prima mossa importante è arrivata nell'agosto 2015, quando Expedia ha acquistato HomeAway (la società madre di VRBO) per affermarsi nel mercato degli alloggi privati. L'allora CEO di Expedia Khosrowshahi (ora CEO di Uber) ha esposto la sua tesi per l'accordo, dicendo: "Con la nostra esperienza nel potenziamento di piattaforme transazionali globali e le nostre capacità tecnologiche leader del settore, non vediamo l'ora di collaborare con loro per accelerare il passaggio da un mercato classificato a un modello transazionale online.

Nell'ottobre 2016, Expedia ha concluso che il servizio di affitto vacanze HomeAway era complementare alla propria attività alberghiera. Di conseguenza, hanno iniziato a integrare gli elenchi di HomeAway nei loro elenchi di hotel Expedia, a seconda del tipo di viaggio che qualcuno stava prenotando. Vale la pena notare che il processo di acquisizione delle camere da elencare sul sito è molto diverso per le camere d'albergo o le proprietà private. Per gli hotel, centinaia di camere possono essere acquistate attraverso un accordo negoziato con una catena, mentre per gli alloggi privati, i singoli proprietari devono elencare le proprie proprietà con il minimo sforzo per renderlo utile. Un buon parallelo può essere la vendita di software aziendale e al dettaglio.

Quindi, nell'agosto 2018, il CEO di Expedia Mark Okerstrom, che ha sostituito Dara Khosrowshahi quando è partito per Uber, ha affermato che l'azienda ha trascorso tre anni ad aggiornare la tecnologia della sua unità HomeAway. Dopo aver completato l'investimento tecnologico, Expedia era pronta ad aggiungere altri annunci di case a HomeAway nel tentativo di mettersi al passo con concorrenti come Airbnb.

Airbnb ricambia

Anche Airbnb è passato al territorio di Expedia. Nel marzo 2018, Airbnb ha annunciato il suo ingresso nel mercato alberghiero tradizionale. In una lettera aperta ai proprietari di boutique hotel e bed and breakfast, Airbnb ha essenzialmente affermato che voleva che gli albergatori pubblicizzassero le loro camere sulla loro piattaforma. Airbnb ha affermato che erano migliori per gli albergatori rispetto alle grandi agenzie di viaggio online come Booking ed Expedia. Airbnb aveva ragione in quanto addebitavano agli hotel indipendenti e senza marchio una commissione dal 3% al 5%, che era notevolmente inferiore alle commissioni addebitate dalle agenzie di viaggio online (OTA) come Expedia che potevano arrivare dal 25% al ​​30% .

Entro la fine del 2018, Airbnb aveva più che raddoppiato il numero di camere disponibili in hotel, resort, ostelli e luoghi simili sulla sua piattaforma. Di conseguenza, Airbnb ha registrato il triplo del numero di prenotazioni di camere d'albergo nel 2018 rispetto al 2017. Ciò rende Airbnb una minaccia ancora più grande per il settore dell'ospitalità: un recente studio accademico sull'impatto di Airbnb su un certo numero di città degli Stati Uniti ha rilevato che un aumento dell'1% dell'offerta di Airbnb ha un impatto negativo dello 0,02% sui ricavi degli hotel.

Nel marzo 2019, Airbnb ha annunciato l'acquisto di HotelTonight, una società con sede a San Francisco che utilizza un'app per vendere l'inventario inutilizzato dell'ultimo minuto in boutique e hotel indipendenti. Il CEO di Airbnb Brian Chesky ha definito l'acquisizione "una parte importante della costruzione di una piattaforma di viaggio end-to-end".

Spesa dei consumatori su Airbnb rispetto agli hotel

Dopo questo avanti e indietro strategico, come si confrontano oggi Expedia e Airbnb?

Expedia e Airbnb sono i leader nel mercato degli alloggi privati

Le sistemazioni alternative, tramite VRBO e il loro gruppo HomeAway, sono diventate una piattaforma importante per Expedia, con un fatturato di 11 miliardi di dollari di prenotazioni lorde su oltre 1,8 milioni di annunci prenotabili online. Airbnb ha nel frattempo oltre 6 milioni di annunci in tutto il mondo.

Secondo un articolo del Wall Street Journal del luglio 2017, Susquehanna International Group ha riferito che Airbnb rappresentava il 15% dei pernottamenti globali in alloggi privati, rispetto ai 125 di Expedia.

In questo articolo, ci concentriamo su Airbnb ed Expedia. Tuttavia, vale la pena notare che ci sono altre grandi aziende nel settore dei viaggi online, in particolare Booking.com, che offre anche alloggi sia in hotel che privati, TripAdvisor, che ha una funzione di noleggio privato, e Momondo, che offre servizi economici voli. Tutte queste società saranno sicuramente sottoposte a molto controllo nel prossimo futuro e potrebbero diventare obiettivi di fusione e acquisizione.

Le società di ospitalità più tradizionali, come Marriott, stanno seguendo le orme di Expedia, con Marriott che ha recentemente annunciato una nuova attività, Homes & Villas, che offre case vacanza altamente curate in molti paesi, un segmento leggermente diverso da quello principale perseguito da Airbnb, vale a dire alloggi economici nei centri urbani.

Che aspetto avranno le aziende tra 5-10 anni?

Sembra che le aziende continueranno a convergere, per alcuni motivi. Innanzitutto, Airbnb sembra intenzionata a diventare una piattaforma di viaggio end-to-end, con la recente acquisizione di HotelTonight che funge da Allegato A. Prima della loro IPO pianificata, ha senso che Airbnb si diversifichi in altri segmenti di viaggio per soddisfare desiderio degli investitori pubblici di molteplici vie di crescita. Il rischio normativo del mercato degli affitti di case rende inoltre sempre più prudente per Airbnb aumentare la propria presenza nel mercato alberghiero, dove le sue commissioni vantaggiose possono minare le OTA legacy.

Nelle loro offerte per conquistare il cliente di viaggio, offrire il maggior numero di alloggi è una caratteristica importante sia per Expedia che per Airbnb. Un esperto di viaggi ha affermato: "Ci aspettiamo che le linee si confondano nel lungo termine, poiché è probabile che i consumatori preferiscano i siti Web che offrono la maggior parte dell'inventario e della selezione tra hotel e sistemazioni alternative". Per rafforzare i rispettivi inventari di alloggi, Airbnb deve aumentare la propria offerta di hotel mentre Expedia deve aumentare il proprio inventario di alloggi privati/alternativi. Pertanto, saranno sempre più in competizione tra loro e diventeranno più simili.

Sia Expedia che Airbnb hanno valutazioni forti: Expedia ha una capitalizzazione di mercato di $ 18 miliardi. Airbnb è stato valutato 31 miliardi di dollari dopo aver chiuso il secondo round della sua serie B da 1 miliardo di dollari nel maggio 2017. Ha ricevuto una valutazione implicita ancora più alta sia dall'acquisizione di HotelTonight, in cui ha valutato le sue azioni ordinarie a circa 35 miliardi di dollari e 409a valutazione, che ha valutato la società a $ 38 miliardi.

Inoltre, poiché il mercato degli alloggi privati ​​è più frammentato rispetto al mercato alberghiero tradizionale, si potrebbe sostenere che i broker digitali come Airbnb ed Expedia possono aggiungere più valore agli alloggi privati. L'ex CEO di Expedia, Dara Khosrowshahi, lo ha affermato bene, dicendo: “Pensiamo che gli affitti per le vacanze siano nelle primissime fasi di essere cablati su base globale. Nella misura in cui tu come attore di e-commerce puoi collegare questi mercati frammentati, puoi aggiungere un valore significativo sia al fornitore che ai consumatori". Pertanto, mentre il mercato degli alloggi privati ​​continua la sua traiettoria (il mercato dovrebbe crescere del 6% all'anno fino al 2023), Expedia e Airbnb continueranno a competere per una quota di questo mercato degli alloggi privati.

Chi vincerà la guerra per il cliente?

Airbnb ed Expedia diventeranno sempre più simili man mano che continuano ad aumentare il loro inventario di prodotti di viaggio. Il mercato globale dei viaggi è un enorme mercato indirizzabile. Per Expedia, il mercato globale dei viaggi rappresenta $ 1,7 trilioni di prenotazioni. Dovrebbe esserci spazio più che sufficiente per alcune aziende per separarsi. Le OTA (come Expedia e Airbnb) sono nella posizione migliore per controllare questo settore?

Il CEO di Marriott Arne Sorenson ha affermato che c'è una guerra tra le tradizionali società di viaggi e ospitalità e i giganti della tecnologia. Le prenotazioni alberghiere e i biglietti aerei possono essere acquistati molto facilmente online, il che favorisce le società tecnologiche ma allo stesso tempo le società alberghiere tradizionali controllano il prodotto reale, il luogo fisico effettivo in cui soggiorni, che non può essere spedito a qualcuno.

Mentre Airbnb si prepara per il suo debutto sui mercati pubblici, dovrà affrontare un controllo crescente. Dal momento che sembra essere vicino alla saturazione negli Stati Uniti, si sta espandendo oltre la sua tradizionale offerta di alloggi a prezzi più bassi, a volte condivisi, verso hotel ed esperienze e alloggi di lusso. Man mano che i suoi principali concorrenti guadagnano terreno nel loro territorio nazionale, gli investitori richiederanno sempre più una maggiore attenzione alla strategia e alle offerte di prodotti.

Chi vince questa guerra per il cliente? Airbnb contro Expedia? Entrambi sembrano pensare di poter vincere. Sarà interessante da guardare.

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