L'évolution du capital-risque : investir dans les talents mondiaux

Les deux piliers qui soutiennent le succès d'un fonds de capital-risque sont sa capacité à trouver le flux de transactions de la plus haute qualité et à ajouter de la valeur aux sociétés de son portefeuille, après l'investissement. Alors que des fonds établis comme Sequoia Fund et Kleiner Perkins peuvent atteindre ces objectifs grâce au seul pouvoir de la marque, la plupart des fonds doivent offrir quelque chose de plus. Une valeur ajoutée qui n'est pas suffisamment reconnue est la recherche de talents.

Les fondateurs de technologies ont souvent besoin d'aide pour plus que la simple levée de capitaux. Pour les entreprises émergentes situées dans les principaux centres technologiques d'Europe et des États-Unis, l'un des plus grands besoins au-delà du capital est la capacité de recruter et de retenir les meilleurs talents.

En tant qu'ancien VC, je sais que ce besoin est aigu. Le talent représente généralement la dépense la plus importante pour une startup ; c'est le moteur qui anime tous les autres aspects de la création de valeur. Alors que les talents existent en abondance dans les villes et pays riches où sont basés de nombreux fondateurs, la concurrence entre les grandes entreprises et autres startups pour ces travailleurs est féroce. Cela rend l'embauche locale de plus en plus coûteuse et entraîne des taux de désabonnement élevés qui peuvent coûter aux startups de précieuses connaissances institutionnelles qu'elles ne peuvent pas se permettre de perdre.

C'est particulièrement vrai dans l'espace technologique. Même avant la Grande Démission, le secteur de la technologie avait le taux de roulement le plus élevé du pays, créant des coûts financiers et d'opportunité équivalents à deux fois le salaire d'un employé qui partait.

La solution, cependant, va plus loin que de connecter vos fondateurs à une société de recrutement coûteuse qui rivalise avec tout le monde pour le même talent local. Ce que les VC doivent faire, c'est aider les entreprises du portefeuille à tirer parti de la puissance du travail à distance et à élargir le réseau des talents dans le monde entier.

L'approvisionnement mondial en talents était l'élément central de Firstrock Capital, un fonds de capital-risque de haute technologie que j'ai cofondé en 2014. Je crois que notre approche représente l'avenir de notre domaine.

Il est déjà reconnu. En 2019, Andrew Ng, co-fondateur de Coursera et entrepreneur en IA, a construit une importante équipe d'IA à Medellin, en Colombie, qui a également servi de base non américaine. Le développement de liens avec la main-d'œuvre internationale profitera non seulement à votre organisation, mais également à l'économie mondiale en l'aidant à devenir plus inclusive, interconnectée et axée sur la technologie.

Nous devons repenser le rôle que joue le capital-risque dans les startups de haute technologie et reconfigurer nos priorités et nos processus pour aider les sociétés du portefeuille à constituer la main-d'œuvre solide, qualifiée et stable qui leur permettra de réussir. Laisse moi te montrer comment.

Un nouveau paradigme d'entreprise

Nous savons qu'il existe des talents technologiques exceptionnels dans le monde entier, mais la plupart des entreprises américaines attendent que les talents viennent à elles. 64% des professionnels de la technologie de la Silicon Valley et 65% de ses professionnels des mathématiques et de l'informatique ne sont pas nés aux États-Unis. Une étude de l'Université de Georgetown a révélé que 33 des 50 startups américaines d'IA jugées les plus prometteuses par Forbes ont au moins un fondateur immigré.

Mais les programmes de visas ne peuvent pas apporter aux entreprises technologiques américaines tous les talents dont elles ont besoin. Alors qu'il y avait 1,5 million d'emplois américains non pourvus en informatique aux États-Unis à la fin de 2021, seulement environ 56 000 demandes de visa de travail H-1B sont attribuées à ce secteur par an.

Néanmoins, de nombreux investisseurs préfèrent, voire exigent, que les employés de leur entreprise travaillent localement. Dans certains cas, c'est parce qu'ils ne se soucient pas d'acquérir le capital pour aider leurs entreprises à payer des salaires plus élevés pour une équipe entièrement sur place. D'autres fois, les investisseurs connaissent bien leur communauté locale de startups et sont convaincus qu'ils peuvent connecter leurs entreprises à des ressources importantes, telles que des avocats et des laboratoires de prototypage.

Pourtant, la plupart de ces avantages concernent le transfert de connaissances et la collecte de fonds plutôt que la mise à l'échelle, qui est la priorité la plus critique après la collecte de fonds. De même, la force même des écosystèmes locaux en fait des lieux brutalement compétitifs pour doter une équipe. Afin de maximiser l'impact positif que vous pouvez avoir sur vos entreprises, vous devez vous tourner vers l'extérieur.

Notre modèle mondial de talents

L'objectif de mon fonds était de soutenir nos entreprises en surmontant les contraintes du vivier de talents locaux et en profitant de toutes les façons dont le travail à distance pouvait aider les entreprises à prospérer.

Avant de créer notre fonds, mes partenaires et moi avons fondé un certain nombre de programmes de développement des talents à travers les Amériques. Nous avons lancé nos efforts à Medellin en raison de son solide écosystème technologique existant et de la facilité de faire des affaires en Colombie. Nous avions également des opportunités de partenariat existantes là-bas. Plus tard, nous avons étendu notre présence dans la majeure partie de l'Amérique latine et de l'Amérique du Sud. Nos efforts comprenaient la création d'une fondation où les enfants pourraient suivre des cours de codage et la mise en place de divers programmes de pré-accélération et d'accélération pour aider à la fois les talents individuels et les équipes de startups locales à se préparer à se mondialiser.

Grâce à ces programmes, lorsque nous avons créé notre fonds, nous disposions d'un vivier de talents qualifiés pour les sociétés de notre portefeuille. Bien que nous n'ayons pas cherché à créer un pipeline à guichet unique allant de l'éducation à l'embauche, c'était le résultat efficace. De nombreux diplômés de nos programmes de codage et d'accélération ont ensuite travaillé pour les sociétés de notre portefeuille ou ont fondé leur propre entreprise que nous avons aidé à financer.

Le nôtre était un fonds de capital-risque américain ordinaire constitué au Delaware qui a investi dans d'autres sociétés américaines. Cependant, chacune de ces sociétés avait des filiales étrangères à 100 % qui facilitaient le paiement et les contrats pour les membres de leur équipe non américains, mais ne détenaient aucune propriété intellectuelle propre.

Lors de notre lancement en 2014, notre approche était hybride : notre modèle était une équipe de direction basée aux États-Unis et une équipe junior répartie dans le monde entier. Les progrès de la technologie et des pratiques de gestion à distance permettent désormais de rechercher également des cadres supérieurs à l'étranger. Bien que le télétravail soit désormais plus facile que jamais, il est toujours important de maintenir une présence sur le terrain pour le développement et le recrutement des talents, car ces connexions en face à face aideront à établir les nœuds de votre réseau mondial.

L'une des principales idées fausses sur l'embauche de talents mondiaux est que la principale proposition de valeur est la réduction des coûts. Bien que cela puisse être vrai, ce n'est qu'une partie de l'histoire. Le fait est que cette stratégie vous permet non seulement de maximiser l'impact de votre budget, mais également d'améliorer considérablement à la fois la vitesse d'embauche et les taux de rétention ultérieurs.

Pour les entreprises en démarrage, il est optimal de garder une équipe petite et senior. En s'approvisionnant à l'échelle mondiale, une entreprise peut s'offrir des membres d'équipe plus expérimentés dès le début et les conservera probablement plus longtemps car il y aura moins de concurrence acharnée pour le personnel situé en dehors des principaux centres technologiques. Cette stabilité préserve la continuité lorsqu'une startup en a le plus besoin.

Pendant mon temps avec notre fonds, nous avons investi dans 50 entreprises de logiciels et de données aux États-Unis et à l'étranger. Avec notre aide, ils ont pu recruter les meilleurs talents en ingénierie et en science des données en quelques semaines plutôt qu'en quelques mois et bénéficier d'un chiffre d'affaires annuel à un chiffre inférieur à 10 chiffres plutôt que les moyennes de l'industrie technologique qui peuvent dépasser 20 %.

Nos entreprises ont également pu croître et atteindre l'équilibre opérationnel beaucoup plus rapidement avec moins de besoin de capitaux externes. Cette agilité financière et opérationnelle a aidé nos sociétés de portefeuille à survivre au cygne noir d'une pandémie sans être contraintes de fermer, même celles qui font des affaires dans les secteurs les plus directement touchés, comme la construction et l'événementiel.

Comment transformer le capital-risque

Nous avons développé un certain nombre de principes pour créer un fonds de capital-risque tourné vers l'avenir.

Mais avant d'en discuter, je tiens à préciser que cette stratégie n'est pas de l'externalisation. L'externalisation fait référence à la passation de contrats avec une entreprise (plutôt qu'avec des personnes individuelles) pour construire un produit avec son propre personnel d'ingénierie. Je ne recommande pas cette approche pour les entreprises en démarrage, car elle crée une ambiguïté autour de la propriété des éléments critiques du produit et entre en conflit avec le processus d'apprentissage inhérent au développement Agile.

Mettre en œuvre avec succès la stratégie que je recommande signifie non seulement embaucher directement des talents mondiaux, mais aussi s'engager à aider à constituer le vivier mondial de talents en premier. Le recrutement est la dernière pièce du puzzle.

N'ayez pas peur de commencer petit

Lorsque vous recherchez des centres de talents potentiels, ne vous limitez pas aux grandes villes. Aux États-Unis et à l'étranger, les petites villes deviennent souvent des pôles technologiques et de démarrage plus solides que les principaux centres commerciaux et gouvernementaux. Les communautés de startups dans les Denvers et Atlantas du monde sont des endroits où il est plus facile de réseauter et moins coûteux de faire des affaires.

Investir dans le développement des talents

Envisagez de lancer des programmes d'éducation technologique, comme nous l'avons fait. Les avantages sont doubles : vous aidez à former la prochaine génération de travailleurs de la technologie, et votre fondation peut fournir un moyen fiscalement avantageux de réinvestir les rendements de votre fonds dans le vivier de talents à long terme dont les sociétés de votre portefeuille ont besoin.

Vous pouvez également envisager de vous associer à des universités technologiques et à des rencontres, et de coparrainer des camps d'entraînement de codage avec des organisations locales ou internationales. Ce sont des moyens efficaces de développer votre réseau de talents et de vous connecter avec les principaux leaders de la technologie et des affaires dans ces régions. Ces partenariats peuvent également vous aider à identifier des candidats potentiels CIO et CTO pour les sociétés de votre portefeuille.

C'est important car une fois que les sociétés de votre portefeuille sont prêtes à embaucher, vous devez d'abord les aider à établir leurs équipes de direction pour vous assurer que les recrues juniors s'alignent sur les stratégies des entreprises. Pour les entreprises technologiques, l'approche la plus efficace et la plus évolutive consiste à embaucher d'abord un responsable technologique senior ayant une expérience de travail dans votre région cible - dans notre cas, l'Amérique latine - et à lui donner les moyens d'utiliser sa connaissance de cette région pour doter l'équipe.

Et rappelez-vous, toutes ces connexions ne sont pas seulement des personnes que vous embauchez pour le travail à accomplir, elles peuvent devenir de futurs fondateurs dans les entreprises dans lesquelles vous investissez plus tard.

Pour les fonds qui se lancent dans cette stratégie, je recommande de se concentrer dans un premier temps sur des zones géographiques avec des fuseaux horaires similaires pour rationaliser les éléments logistiques et opérationnels. En tant que fonds basé aux États-Unis, par exemple, nous nous sommes concentrés sur certaines villes de l'hémisphère occidental. Les sociétés de capital-risque européennes confrontées à des marchés du travail ultra-compétitifs devraient également chercher à établir des partenariats avec des pôles technologiques émergents en Afrique. Une fois que vous avez trouvé votre place dans quelques localités, vous pouvez passer à une approche entièrement globale.

Recrutez respectueusement

Même s'il peut y avoir moins de concurrence en dehors des principaux centres technologiques occidentaux, le recrutement des meilleurs talents n'est facile nulle part. Lorsque vous approchez des hauts dirigeants potentiels pour entrer en contact avec les sociétés de votre portefeuille, ne sous-estimez pas leurs autres options. Vous pouvez être en concurrence avec de grandes entreprises mondiales qui sont en mesure de payer plus que vous ne le pouvez au début. Ce que vous offrez, c'est l'opportunité de s'approprier quelque chose de nouveau et de se familiariser avec les technologies et les idées émergentes.

Avant de recruter un haut dirigeant potentiel, contactez-le d'abord pour obtenir des conseils sur le produit et le modèle commercial de votre société de portefeuille, et sur la manière de vous engager d'abord avec les communautés technologiques de ses domaines. Soyez sincère quant à votre intérêt, car s'ils acceptent finalement le poste, ils s'attendront à utiliser leur expertise pour développer l'entreprise.

Bâtir des équipes sans frontières

Encouragez les sociétés de votre portefeuille à traiter leurs talents internationaux comme faisant partie de la même équipe. Les membres de l'équipe américaine devraient passer beaucoup de temps avec leurs homologues internationaux. Si l'entreprise est entièrement basée aux États-Unis, elle devrait amener de nouveaux chefs d'équipe non américains aux États-Unis pendant au moins un mois d'intégration. Si toute l'équipe est déjà entièrement éloignée, les dirigeants américains devraient inclure de nouveaux cadres supérieurs internationaux dans toutes les retraites annuelles ou les événements importants en personne.

N'oubliez pas les juridictions légales

Légalement, vos entreprises nécessitent à la fois des juridictions américaines et locales. Ils devront chacun créer une filiale locale pour agir comme un véhicule intermédiaire pour envoyer des fonds des États-Unis pour payer les membres de l'équipe locale. Les membres de l'équipe doivent avoir des contrats de travail avec la société mère et cette entité locale. Cela offre aux entreprises un recours par l'intermédiaire de leurs juridictions locales, si nécessaire. Cependant, toute attribution d'actions ou d'options n'est offerte que par l'intermédiaire de l'entité américaine, car c'est là que réside la valeur économique.

Partenaire local

Surtout, n'y allez pas seul. Les bons partenariats sont essentiels à toute entreprise commerciale mondiale, et il y aura de nombreuses universités, rencontres technologiques, investisseurs et incubateurs qui accueilleront des co-investisseurs et partenaires internationaux. Et n'oubliez pas la communauté VC locale. Avoir une riche communauté locale d'investisseurs à valeur ajoutée là où vous embauchez joue également un rôle essentiel pour amener les fondateurs à leurs lancements initiaux et les aider à gagner du terrain.

Comme pour tout ce qui concerne l'entrepreneuriat et la technologie, commencez à petite échelle pour valider votre approche et apprendre des erreurs en cours de route.

Il est temps que le capital-risque change

Le talent est à la fois la plus grande dépense d'une startup et sa source de toute création de valeur. Les investisseurs ont le devoir fiduciaire de maximiser les rendements des capitaux investis, et la solution la plus durable consiste à repenser où et comment les talents sont sourcés. Grâce aux nombreuses solutions de télétravail basées sur le cloud que l'industrie du capital-risque a aidé à lancer, il est désormais plus facile que jamais pour les entreprises de constituer et de gérer des équipes mondiales hautement performantes.

La plus grande opportunité de notre époque pour bien faire et faire le bien est de résoudre le problème que le talent est partout mais pas la possibilité de l'utiliser. Le capital-risque est particulièrement bien placé pour uniformiser les règles du jeu. L'avenir des talents est mondial, et en investissant d'abord dans les talents, vous renforcerez les entreprises dans lesquelles vous investissez, aiderez à développer l'entrepreneuriat dans des domaines qui ont été négligés et participerez à la construction d'une économie mondiale ouverte, innovante et suffisamment résiliente pour relever les défis du 21e siècle.