Finansal Veri Görselleştirmeye Nasıl Yaklaşılır?

Yedi yıl önce, özel bir yatırım şirketine ilk katıldığımda, sıfırdan bir proje için bir finansal model oluşturmakla görevlendirildim. Finansal modelin sonuçları yöneticilere ve hissedarlara sunulacaktı - ilk kez böyle bir şey yaptım.

Bir denetim geçmişinden yola çıkarak, neredeyse tüm varsayımları, tam K&Z, bilanço ve nakit akışlarını, her bir mali tablo kalemi için çizelgeleri ve grafikleri ve her türlü açıklamayı gösteren ayrıntılı bir özet sayfası oluşturdum. Bunu yöneticilere sunarken kafa karışıklıklarını hissedebiliyordum. Özet sayfasında sunulan her bir bilgi parçasının arkasındaki mantığı anlamaya çalıştılar. Sürecin herkes için çok verimsiz ve zaman alıcı olduğu ortaya çıktı.

O gün, iyi bir finansal modelin iyi bir mobilya parçası olduğunu öğrendim - marangoz her ayrıntıyı mükemmelleştirmek için çok zaman harcasa da, müşteri yalnızca nihai ürünü görür ve takdir eder. Sadece çok az müşteri süreci detaylı olarak görmek ister. Bu müşteriler ayrıca bu tür ayrıntıları kendileri talep etme ve araştırma eğilimindedir. Aynısı finansal modeller için de geçerlidir. Bir danışman modeli ve analizi oluşturmak için çok zaman harcasa bile, işimize harcadığımız tüm çabayı gösterme arzusunu frenlemeliyiz. Bunun yerine, kullanıcılar için karar verme sürecini kolaylaştırmak için geçmiş performansın önemli vurgularını ve gelecek tahminlerini vurgulamalıyız.

Hata yapma ve çözüm bulma konusundaki profesyonel deneyimime dayanarak, modellerin anlaşılmasını kolaylaştıracak finansal veri görselleştirmeyi kullanmanın bazı erişilebilir yollarını belirledim.

Modelin Amacını Anlamak

Sağlam bir finansal model oluşturmanın başlangıç ​​noktası, aşağıdaki soruları yanıtlayarak amacını anlamaktır:

1. Finansal modeli kim kullanacak? İzleyici kim, Excel ve konunun kendisiyle ilgili teknik bilgilerinin seviyesi nedir, vb.?
2. Finansal modeli kullanırken veya ona güvenirken kullanıcının beklentisi nedir?
3. Model, tanımlanan kullanıcının istenen kararı vermesine nasıl yardımcı olacak? Kullanıcı hangi sonucu veya KPI'yi arıyor (ör. IRR, NPV, satış hacmi vb.)?

1) Kim?

Finansal modellerin türleri ve karmaşıklığı, "zarfın arkası" hesaplamalarından, gelecekteki performansı, sinerji etkilerini, ölçek ekonomilerini vb. çok kesin bir şekilde hesaplayan karmaşık finansal modellere kadar önemli ölçüde farklılık gösterir. Finansal model kullanıcılarının türü de oldukça farklı olabilir. Excel gurusu, bulguları üstlerine, finansal geçmişi olmayan diğer departmanlardan meslektaşlarına sunmak için finansal modelinizi analiz eder. Alberto Mihelcic Bazzana, gelişmiş finansal modelleme en iyi uygulamaları hakkındaki makalesinde finansal modeller oluşturmaya ilişkin ipuçları ve ayrıntılı rehberlik sunuyor ve farklı model türlerini açıklıyor. Finansal modelin kullanıcısının kim olduğunu anlamak, modelin nihai hedefi olan kullanıcı dostu olmasına yardımcı olacaktır.

2) Ne?

Finansal modeller, finansman veya yatırım sağlama, ürün grupları ekleme veya çıkarma, yeni pazarlara girme veya daha basit olarak varlıkları veya yatırımları DCF yöntemini kullanarak değerleme konusunda kararlar almak için kullanılabilir. Çoğu durumda, modeller bir tür finansal ve/veya stratejik karar vermek için, bazen de kısa vadeli ve taktik adımları planlamak veya farklı koşullar veya senaryolar altında işletme sermayesi hacmini anlamak için kullanılır. Finansal modeli hazırlayan uzman, karar vericinin modeli kullanarak neyi başarmaya veya çözmeye çalıştığını akılda tutmalıdır. Bu nedenle finansal veri görselleştirme çok önemlidir.

3) Nasıl?

Artık modeli kimin kullanacağı ve kullanıcının bununla neyi başarmayı beklediği açık olduğuna göre, danışman modelin nasıl yardımcı olabileceğini anlamalıdır. Kritik varsayımların ne olduğunu veya karar verme sürecini hangi bulguların etkilediğini anlamalısınız. Karar verme için özellikle önemli olan belirli bir KPI var mı? Nihai sonucu etkileyecek kritik varsayımlar var mı? Bu anlayış, danışmanın kullanıcının dikkatini modelin doğru kısımlarına çekmesine yardımcı olacak ve bu da kullanıcıya "arama süresinden" tasarruf sağlayacak ve projenin eleştirel bir değerlendirmesine olanak tanıyacaktır.

Kullanıcının Dikkatini Modelin Nasıl Kısmına Çekmek

Finansal modeli, kullanıcının ana varsayımlara ve bulgulara odaklanmasına olanak tanıyacak şekilde özetlemek için en iyi uygulama, ayrı bir özet sayfası veya gösterge tablosu kullanmaktır. Özet sayfası, cümleler ve paragraflar kullanarak bir açıklama sağlayan bir rapor veya not olarak olmasa da mantıklı bir sıra sunmalıdır. Okuyucuyu yönlendirmek ve nedenlerini ve etkilerini anlamalarına yardımcı olmak için diğer teknikler uygulanmalıdır.

Cole Knaflic, Storytelling with Data adlı kitabında, görsel ipuçları yardımıyla izleyicinin dikkatini nasıl odaklayacağını ayrıntılı olarak açıklıyor. Knaflic, diğer tekniklerin yanı sıra, "görsellerimizdeki hangi öğelerin sinyal (iletişim kurmak istediğimiz bilgi) ve hangilerinin gürültü (dağınıklık) olabileceğini belirlemeye gelince" Gestalt Görsel Algı İlkelerinin kullanılmasını önerir. 20. yüzyılın başlarında kurulan Gestalt Psikoloji Okulu, ilk olarak "gruplama ilkelerini" önerdi - insan beyninin çevreyi algılamasını basitleştirme eğiliminde olduğunu ima eden bir teori. Dış uyaran/nesne, bileşenlerinin bir kombinasyonundan ziyade bir bütün olarak algılanır. Özet sayfasını oluştururken aşağıdaki gruplama ilkelerini dikkate almak yararlıdır: yakınlık, benzerlik, yakınlık, ortak kader, süreklilik. Cameron Chapman, Gestalt tasarım ilkelerini açıklayan blog yazısında bu ilkelerin iyi bir açıklamasını sunuyor.

Gestalt İlkeleri

Bu ilkeleri birkaç örnekle açıklayacağız (grafiklerde ve tablolarda kullanılan veriler yalnızca gösterim amaçlıdır):

Yakınlık ve Benzerlik

Grafik, hedef şirketin satışlarını rakipleriyle karşılaştırır. Satışlar, farklı ürün kategorilerine göre gruplandırılmıştır. Grafiğin okunmasını ve anlaşılmasını kolaylaştırmak için iki ilke kullanıldı: yakınlık ve benzerlik.

• Yakınlık : "Yakınlık yasası, birbirine yakın nesnelerin bir grup olarak görülme eğiliminde olduğunu öne sürer." Benzer ürünlerin satışları birbirine yakın gösterildiği için okuyucu bunların birbiriyle ilişkili olduğunu anlar.
• Benzerlik : Benzerlik yasası, insanların “benzer öğeleri bir arada gruplandırma” eğiliminde olduğunu belirtir. Hedef şirketin satışları, farklı ürün türleri için aynı kurumsal renkle verildiğinden, bunların bir şekilde bağlantılı ve bir bütüne ait olduğu ortaya çıkıyor.

Süreklilik ve Ortak Kader

Gerçek ve tahmin edilen rakamlar arasındaki ilişkiyi göstermek, karar vericiler için faydalı bir araç olabilir. Süreklilik ve ortak kader, böyle bir ilişkiyi sergilemeye yardımcı olabilecek Gestalt ilkeleridir. Gestalt süreklilik ilkesi, "düz veya eğri çizgilerle birbirine bağlanan noktaların en düzgün yolu takip edecek şekilde görüldüğünü" açıklar.

Şirket satışlarının tahminlerini göstermek ve gelecekteki bütçeleri gerçek geçmiş rakamlardan ayırmak için kesikli bir çizgi kullanıldı. Satır aralarında boşluk olsa da okuyucu bir bütün olarak algılıyor.

Ortak kader ilkesi, “insanların aynı yöne işaret eden veya hareket eden şeyleri bir araya getireceğini” belirtir. Bu durumda şirket brüt kar marjını %50 ile %55 arasında tutmayı başarıyor. Satış geliri ve brüt kar böylece aynı yönde hareket ediyor. Okuyucunun bu korelasyonu algılaması ve anlaması daha kolaydır.

kapatma

Gestalt'ın kapatma ilkesine göre, "tam bir figürde bir şey eksikse", insanlar onu zihinsel olarak ekleme eğilimindedir. Aşağıdaki tablo, geçmiş dönem için toplam satış hacmini, brüt kârı ve net kârı anlamayı kolaylaştırır. Sadece brüt kar ve net kar alanlarını gösterse de, okuyucu satış alanı grafiğinin sıfır noktasından başlayıp yukarıda devam ettiğini “hayal edebilir”.

Finansal modeldeki tahmin edilen sonuçları veya temel varsayımları göstermek için her zaman grafik ve çizelgeler kullanmak gerekli değildir. Bazen (düşündüğünüzden daha sık), koşullu biçimlendirmeye sahip basit bir tablo veya hatta vurgulanmış tek bir hücre kullanmak daha iyidir.

Bu tablolar, istikrar yılı için otelin satış hacminin bir duyarlılık analizini sağlar (bu durumda, faaliyetlerin başlamasından bu yana 4. yıl). Duyarlılık analizi iki değişken üzerine kuruludur: doluluk ve ADR (Ortalama Günlük Oran). Yönetim hedefi, 8 milyon dolar ile 9 milyon dolar arasında satış elde etmek. Okuyucu, hedef satış rakamları için basitçe bir çizgi çizerek tabloda kolayca gezinebilir ve bu hedef için ana itici güçlerin ne olması gerektiğini anlayabilir.

Yapılması ve yapılmaması gerekenler

Finansal modelin ve görselleştirmenin gezinmesini ve anlaşılmasını kolaylaştırmak için kontrol edilmesi gereken birkaç basit kutu vardır:

• Daima içindekiler tablosunu veya ilgili açıklamayı içeren kapak sayfasını ekleyin. Bir kapak sayfası, kullanıcının finansal modelin yapısını anlamasına yardımcı olur. Spesifik bilgiler için hangi sekmeye başvuracaklarını kolayca anlayabilirler (örn. varsayımlar, finansman veya diğer etkenlerin ayrıntılı hesaplamaları, öngörülen mali tablolar, özet sayfası, vb.). Açıklama, modelin esas olarak sunulduğu birimleri (bin, milyon, USD, EUR, vb.) ve farklı yazı tipi renkleri, hücre dolguları, kenarlıklar veya diğer işaretlerin kullanılmasının arkasındaki mantığı belirtmelidir.

• Yerinde bir lejandınız olduğunda (ve buna sahip olmamaya karar verseniz bile), tüm model boyunca format, renkler, hizalamalar, birimler ve diğer detayların kullanımında tutarlı olun. Biçimlendirme kuralı, modeldeki çizelgeler ve grafikler için de geçerli olabilir, ancak gerekirse, her bir çizelge veya grafik için ayrı bir gösterge oluşturmalısınız.
• 0 noktalı çapraz ekseni kaldırarak veya eksen aralığını manipüle ederek grafikleri kötüye kullanmayın.

Bu çizelgeler aynı rakamları (son 10 yılın otel doluluk eğilimini) temsil ediyor, ancak sağdaki çizelgede değiştirilmiş bir dikey eksen var. Dikey eksen, %45 ile %75 arasındaki aralığı gösterir. Bu değişikliğin bir sonucu olarak, grafik 2016'dan başlayarak dik bir artış gösteriyor. Aslında, bu dönemde yıldan yıla artış %2-3 (ki bu da iyi bir sonuç!). %0 eksen noktası kaldırıldığında resim biraz bozulur. Daha sorumlu biçimlendirme kullanırsak, eğilimin "artan"dan daha "sabit" olduğu ortaya çıkar. Aynı nedenlerle, 3B çizelgeleri kullanmaktan kaçının. 3B grafiklere özellikle perspektifle bakmak, birkaç veri seti arasındaki gerçek korelasyonu görmeyi genellikle zorlaştırır.

• Tablolarda ve grafiklerde renkleri dikkatli ve tutarlı bir şekilde kullanın. Grafiğin amacının kullanıcının dikkatini belirli bir bölüme çekmek olduğunu unutmamalısınız. Gökkuşağı renklerinin tüm yelpazesine sahip olmak yerine, arka plan bilgisini ana mesajdan ayırmaya çalışın. Knaflic'in dediği gibi, "önemli şeyleri vurgulayın, dikkat dağıtıcı unsurları ortadan kaldırın ve net bir bilgi hiyerarşisi yaratın". Aynı amaç için aynı renk ve formatı kullanmak ve tutarlı olmak da önemlidir - örneğin, geçmiş satışları turuncu bir çizgiyle ve projeksiyonları kesikli mavi bir çizgiyle göstermeye karar verirseniz, diğer verileri göstermek için de aynı renkleri kullanın. Makale boyunca kullanılan grafikler oluşturulurken bu ilke kullanılmıştır. Geleceğe yönelik projeksiyonlar kesikli bir çizgi ile sunulur, önemsiz veriler grafiklerde gri olarak verilir ve kurumsal mavi ve yeşil, okuyucuların dikkatini çizelgelerin doğru kısmına çekmek için kullanılırken, tüm çizelgelerdeki metinler aynı biçim, boyut ve renk.

• Farklı renklerin farklı kültürlerde ve durumlarda farklı anlamlar taşıdığını göz önünde bulundurun. Kurumun kültürünü iyi araştırın. Mümkünse kurumsal renkleri kullanın.

Finansal modellerde en iyi veri görselleştirme uygulamalarının temeli, amaçları akılda tutularak modeller ve grafikler oluşturmaktır. Modelin ve görselleştirmenin kim tarafından, ne için ve nasıl kullanılacağını anlayın. Her zaman ilgisiz bilgileri arka plana atmayı ve modelin sadece önemli kısımlarını vurgulamayı unutmayın. Kullanıcının dikkatini doğru konulara çekmek ve doğru soruları sormalarına ve doğru kararı vermelerine yardımcı olmak için güçlü bir araç oluşturabilirsiniz. Sürece doğru yön vermek, bu aracı hazırlamak için ne kadar zaman ve çaba harcandığını göstermekten çok daha iyi bir duygudur. Bu nedenle finansal veri görselleştirme tekniklerinden yararlanmak önemlidir.