6 branż najbardziej odpornych na recesję

Posłuchaj wersji audio tego artykułu

Przez to, co wydaje się nieskończoną egzystencją przypominającą Dzień Świstaka, słyszeliśmy w wiadomościach, że recesja jest nieuchronna. Analitycy wskażą na niejasny wykres, który pokazuje, że nadchodzi; ktoś wtedy odpowie z odrzutem typu „korelacja nie oznacza związku przyczynowego”. Słyszymy o tym tak dużo, ponieważ rodzi to strach; recesje mogą mieć katastrofalne skutki dla przedsiębiorstw i konsumentów.

Niektóre rodzaje firm nie boją się jednak tak bardzo recesji, ponieważ w rzeczywistości działają prężnie – jeśli nie silnie – w ich trakcie. Czym są te branże odporne na recesję i jakie cechy przyczyniły się do tego luksusu?

Czym są firmy odporne na recesję?

Wszystkie firmy dążą do wzrostu i wysokich zysków, bez względu na warunki, w jakich znajdują się ich gospodarki. Jednak niektórzy ponoszą porażkę, ponieważ są naiwni w kwestii ich prawdziwej lojalności wobec klientów, pozycjonowania produktów/usług i/lub niezrozumienia zarażenia, które może przedostać się z innych źródeł. Trzy czwarte firm doświadcza spadku przychodów podczas recesji, a 14% faktycznie doświadcza wzrostu przychodów i rentowności.

Inwestorzy instytucjonalni klasyfikują akcje odporne na recesję jako „obronne”: przedsiębiorstwa, które okazały się odporne na wstrząsy gospodarcze, z zastrzeżeniem, że ich wyniki nie są tak stratosferyczne jak inne w lepszych czasach. Koszyk spółek defensywnych Goldman Sachs zwrócił 11% w ciągu ostatniego roku do września 2019 r., podczas którego zwrot z indeksu S&P 500 wyniósł zaledwie 1,9%.

Aby jednak być odpornym na recesję, firma musi albo zapewniać coś, co jest na tyle wysokim priorytetem, że nawet najbardziej oszczędny konsument nadal będzie kupować, albo odwrotnie, jest to taka, w której popyt rośnie ze względu na trudne warunki, w jakich znajduje się gospodarka.

Poniższy wykres przedstawia wzrost różnych sektorów podczas recesji 2008/09, gdzie wyraźnie widać, że wiele wymienionych branż odnotowało dobre wyniki ze względu na ich odporność na recesję.

Wyniki typów firm podczas wielkiej recesji (2008-09)

Poniżej znajduje się kilka przykładów branż, które wykazują tendencje do odporności na recesję. Zwróć szczególną uwagę nie na produkt/usługę, ale na zachowanie wokół niego, które stanowi jego „obronę”.

Zszywki domowe: utrzymanie

Termin „zszywki” jest tutaj kluczowy, ponieważ odnosi się do podstawowych przedmiotów codziennego użytku, których potrzebujemy do odżywiania i higieny osobistej. Więc pomyśl o chlebie nad kawiorem i mydłem nad sztuczną opalenizną.

Dorosły mężczyzna i kobieta potrzebują odpowiednio 2500 i 2000 kalorii dziennie, aby utrzymać swoją wagę. Nie zmienia się to podczas recesji, a firmy, które dostarczają podstawowe produkty diety, nie zostaną przez nią poważnie zakłócone. W obliczu pułapu TAM* dotyczącego liczby kalorii w populacji na przestrzeni lat firmy produkujące żywność ograniczyły zawartość składników odżywczych w swojej żywności, aby zachęcić do częstszego podjadania, aby przeciwdziałać temu pułapowi.

Kiedy spojrzysz na konglomeraty dóbr konsumpcyjnych, powiedzmy Proctor & Gamble lub Unilever, ich portfolio jest wypełnione podstawowymi artykułami gospodarstwa domowego i markami, które zaspokajają różne poziomy budżetów. Taka strategia zapewnia im elastyczność w radzeniu sobie ze skokami popytu, dzięki czemu podczas recesji ich wyniki mogą oscylować między preferencjami konsumentów, ale nadal utrzymują ogólny poziom sprzedaży.

Ta sama koncepcja dotyczy firm sprzedających produkty higieniczne dla siebie lub domu, oprócz firm dostarczających zwierzęta.

Luksusowe marki dziedzictwa: szanowana jakość

Dobra luksusowe, mimo wysokiej ceny, są zaskakująco odporne na recesję. W przypadku marek z tradycjami, z wieloletnim doświadczeniem i pamięcią podręczną marki, recesja może w rzeczywistości doprowadzić do tego, że więcej konsumentów przejdzie na nią, ponieważ ich gusta stają się bardziej wyrafinowane. Dużym składnikiem ceny dobra luksusowego jest niematerialna obietnica jakości, prestiżu i trwałej wartości. Na przykład luksusowe zegarki są promowane jako pamiątki przekazywane z pokolenia na pokolenie.

Inflacja niekoniecznie idzie w parze z recesją, ale w takich okresach inflacji popyt na dobra luksusowe rośnie, ponieważ towar ma wartość i nie będzie tracił wartości. Argentyna jest nękana przez inflację; widać, że firmy wydają każdy dolar na wysokiej jakości zapasy, aby budować ogromne pasy startowe jako przewagę inflacyjną. To dlatego, że kupują towary, które nie tracą na wartości.

Wady: uzależniające przyjemności

Najlepszym sposobem na opisanie tego, co łączy tę sekcję w ramach koncepcji ekonomicznej, byłoby pogrupowanie czynności, które są uzależniające. Uzależnienie jest nieelastyczne i jako takie, alkohol, nikotyna i hazard to rozrywki, które mogą przetrwać burze gospodarcze. Możesz również zaklasyfikować cukier i kofeinę do tego przedziału. Jest też bardziej abstrakcyjny punkt, że wspomniane działania mogą być „ucieczkami”, które w trudnych czasach mogą być niezbędną ulgą dla zmartwionych konsumentów. W czasie recesji w USA w 2008 r. sprzedaż alkoholu wzrosła o 9%.

Tworzenie uzależnień jest tematem tabu, jednak wiele firm stara się wywołać taką euforię w związku z ich ofertami dla użytkowników w nadziei, że wywołają nieelastyczność. Firmy internetowe zwiększyły inteligencję konsumentów i monitorowanie zachowań do bardzo skomplikowanych poziomów. Możesz wyglądać na produkty takie jak media społecznościowe, nieskończone przewijanie i zakupy w aplikacjach w grach, jako sposób na tworzenie uzależniającej lojalności.

Opieka zdrowotna: konieczność

Firmy, które koncentrują się na świadczeniu usług opieki zdrowotnej, są ogólnie stabilnymi problemami, które nie zostaną dotknięte recesją. Wynika to z prostego faktu, że zdrowie to śmiertelna sprawa, o którą należy dbać i która będzie miała pierwszeństwo przed wszystkimi innymi wydatkami.

Wiele podsekcji może dotyczyć tego sektora, na przykład opieka nad mieszkańcami. W przyszłości starzejące się dane demograficzne bogatego pokolenia wyżu demograficznego, które przechodzi na emeryturę, wskazuje na to, że wydatki na opiekę zdrowotną pozostaną na stałym poziomie.

Podróż budżetowa: wartość

Linie Southwest Airlines były rentowne już 45 lat z rzędu. Efektem działania tanich przewoźników lotniczych było całkowite zakłócenie koncepcji podróży lotniczych, rozszerzenie jej zasięgu rynkowego na grupy o niższych dochodach, które wcześniej nie mogły korzystać z podróży lotniczych; w ciągu 50 lat do 2013 r. koszt przelotu spadł o 50% w ujęciu realnym.

Podróże budżetowe, które obejmują również dalekobieżny transport autobusowy, postoje i transport publiczny, to sektor odporny. Sprawdza się dobrze w okresach koniunktury ze względu na swoją konieczność (ci krewni nie mogą sami odwiedzać) i wartość, co sprzyja lojalności i zwiększa częstotliwość oszczędnych, spragnionych podróży lotników. W czasie dekoniunktury rośnie również jego popularność ze względu na korzyści cenowe.

Zarządzanie operacyjne budżetowymi liniami lotniczymi jest kluczem do ich sukcesu, ponieważ działają one na bardzo niskich marżach, a tym samym mają wydajne i usprawnione procesy biznesowe. Na przykład Ryanair z Republiki Irlandii ma flotę 419 samolotów, z których wszystkie oprócz jednego to Boeing 737-800. Operując tylko jednym modelem samolotu zapewnia, że ​​części, naprawy, ekipy konserwacyjne, a wszystkie ich niezbędne procedury są tak nieskomplikowane, jak to tylko możliwe.

Narzędzia: Ochrona

Infrastruktura wprowadzająca towary do naszego życia nie jest najbardziej efektownym obszarem biznesowym, ale jest taką, która może przetrwać każdą burzę ze względu na konieczność jej przepisów. Podczas recesji potrzeby w zakresie gazu, wody, elektryczności i telefonii nie zmieniają się. Te branże są również tymi, które zyskują osłonę odporną na recesję dzięki ich powiązaniu z regulacjami rządowymi, które mogą albo zapewniać dotacje, albo ograniczać konkurencję zewnętrzną.

Przyszłość przemysłu odpornego na recesję

Akcje defensywne spadały jako procent wszystkich składników giełdy. Jeszcze na początku lat 90. stanowili około 40% całego indeksu S&P 500, w 2018 r. liczba ta spadła poniżej 16%.

Odsetek akcji S&P 500 sklasyfikowanych jako defensywne: 1990-2018

Istnieje wiele powodów, dla których można zasugerować tę zmianę:

• Rozwój firm technologicznych od połowy lat 90-tych przesunął duże ciężary na bardzo cykliczny sektor.
• Krótkoterminowe wyznaczanie celów przez inwestorów publicznych, poszukujących wyższych zysków z inwestowania w cykliczne spółki.
  • Wzrost pasywnego inwestowania w indeksy, które następnie faworyzuje te cykliczne spółki wraz ze wzrostem ich kapitalizacji rynkowej.
• Fundusze Private Equity faworyzują wiarygodne, generujące gotówkę akcje defensywne i wycofują je z rynków publicznych.
• Koniec „wielkich” recesji? Gospodarka Stanów Zjednoczonych nie odnotowała kwartalnego skurczu o 10% od lat pięćdziesiątych.

W przyszłości prawdopodobnie zmieni się mieszanka branż, o której mowa w tym artykule. Patrząc na postawy demograficzne, związane z podróżami, dietą, środowiskiem i osobistymi trendami zdrowotnymi w ciągu ostatnich dziesięcioleci, można stwierdzić, że nowe branże odporne na recesję pojawią się, gdy przedsiębiorcy będą czerpać korzyści ze swoich perspektyw.