6 Industri Paling Tahan Resesi

Dengarkan versi audio dari artikel ini

Untuk apa yang tampak seperti keberadaan seperti Groundhog Day yang tak ada habisnya, kami telah mendengar di berita bahwa resesi sudah dekat. Analis akan menunjuk ke grafik yang tidak jelas yang menunjukkan itu akan datang; seseorang kemudian akan membalas dengan kickback "korelasi tidak menyiratkan sebab-akibat". Kami sering mendengar tentang hal ini karena itu menimbulkan ketakutan; resesi dapat menjadi bencana besar bagi bisnis dan konsumen.

Beberapa jenis bisnis tidak terlalu takut dengan resesi, karena mereka benar-benar berkinerja tangguh – jika tidak kuat – selama resesi. Apa saja industri tahan resesi ini, dan karakteristik apa yang berkontribusi pada kemewahan ini?

Apa itu Perusahaan Tahan Resesi?

Semua perusahaan berjuang untuk pertumbuhan dan pendapatan yang kuat, apa pun kondisi ekonomi yang mendasarinya. Namun beberapa gagal, karena naif tentang loyalitas pelanggan mereka yang sebenarnya, positioning produk/layanan, dan/atau kegagalan untuk memahami penularan yang dapat merembes dari tempat lain. Tiga perempat perusahaan mengalami penurunan pendapatan selama resesi, namun 14% benar-benar mengalami pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas.

Investor institusional mengklasifikasikan saham tahan resesi sebagai "defensif": bisnis yang telah terbukti tahan terhadap goncangan ekonomi, peringatannya adalah bahwa kinerja mereka tidak setinggi yang lain selama masa yang lebih baik. Sekeranjang perusahaan defensif Goldman Sachs telah mengembalikan 11% selama setahun terakhir hingga September 2019, di mana pengembalian S&P 500 baru saja 1,9%.

Agar tahan resesi, bisnis harus menyediakan sesuatu yang merupakan prioritas yang cukup tinggi yang bahkan konsumen paling hemat pun akan tetap membeli, atau sebaliknya, adalah bisnis yang melihat permintaan meningkat karena kondisi ekonomi yang sulit.

Bagan berikut melacak pertumbuhan berbagai sektor selama resesi 2008/09, di mana terlihat jelas bahwa sejumlah industri yang disebutkan berkinerja kuat karena karakteristik tahan resesi mereka.

Kinerja Jenis Perusahaan Selama Resesi Hebat (2008-09)

Di bawah ini adalah beberapa contoh Industri yang memiliki kecenderungan tahan Resesi. Berikan perhatian khusus, bukan pada produk/layanan, tetapi perilaku di sekitarnya yang membentuk "pertahanan"-nya.

Bahan Pokok Rumah Tangga: Rezeki

Istilah "bahan pokok" adalah kuncinya di sini, karena mengacu pada barang-barang dasar sehari-hari yang kita butuhkan untuk nutrisi dan kebersihan pribadi. Jadi pikirkan roti di atas kaviar dan sabun di atas cokelat palsu.

Pria dan wanita dewasa masing-masing membutuhkan 2.500 dan 2.000 kalori, per hari, untuk mempertahankan berat badan mereka. Ini tidak berubah selama resesi, dan perusahaan yang menyediakan makanan pokok tidak akan terganggu secara besar-besaran olehnya. Dihadapkan dengan batas TAM populasi * kalori, selama bertahun-tahun, perusahaan makanan telah mengurangi kandungan nutrisi makanan mereka untuk mendorong lebih banyak ngemil, untuk mengatasi batas ini.

Ketika Anda melihat konglomerat barang konsumen, katakanlah Proctor & Gamble atau Unilever, portofolio mereka ditumpuk dengan kebutuhan pokok dan merek rumah tangga yang memenuhi berbagai tingkatan anggaran. Strategi semacam itu memastikan bahwa mereka memiliki kelenturan untuk mengatasi lonjakan permintaan, di mana selama resesi kinerja mereka mungkin terombang-ambing di antara preferensi konsumen, tetapi tetap mempertahankan tingkat penjualan secara keseluruhan.

Konsep yang sama berlaku untuk perusahaan yang menjual produk kebersihan untuk diri sendiri, atau rumah, selain bisnis pemasok hewan peliharaan.

Warisan Merek Mewah: Kualitas Terhormat

Barang-barang mewah, meskipun harganya mahal, secara mengejutkan tahan terhadap resesi. Untuk merek warisan dengan pengalaman generasi dan cache merek, resesi sebenarnya dapat menyebabkan lebih banyak konsumen beralih ke sana karena selera mereka menjadi lebih cerdas. Komponen besar dari harga barang mewah adalah janji tidak berwujud dari kualitas, prestise, dan nilai jangka panjang. Jam tangan mewah, misalnya, dipromosikan sebagai pusaka untuk diturunkan dari generasi ke generasi.

Inflasi tidak selalu sejalan dengan resesi, tetapi selama masa inflasi seperti itu, permintaan barang mewah meningkat karena barang tersebut memiliki nilai dan tidak akan terdepresiasi. Argentina dirusak oleh inflasi; Anda melihat bisnis menghabiskan setiap dolar untuk inventaris berkualitas untuk membangun landasan pacu yang besar sebagai tepi inflasi. Itu karena mereka membeli barang yang tidak kehilangan nilainya.

Keburukan: Kenikmatan yang Membuat Kecanduan

Cara terbaik untuk menggambarkan apa yang mengikat bagian ini bersama-sama dalam konsep ekonomi adalah dengan mengelompokkan kegiatan yang membuat ketagihan. Kecanduan tidak elastis, dan dengan demikian, alkohol, nikotin, dan perjudian adalah hiburan yang dapat mengatasi badai ekonomi. Anda juga bisa memasukkan gula dan kafein ke dalam kelompok ini. Ada juga hal yang lebih abstrak, bahwa kegiatan tersebut dapat menjadi “pelarian”, yang selama masa-masa sulit dapat menjadi kelegaan yang diperlukan bagi konsumen yang khawatir. Selama resesi AS 2008, penjualan alkohol naik 9%.

Membuat kecanduan adalah hal yang tabu, namun banyak bisnis berusaha menciptakan euforia seperti itu tentang penawaran mereka kepada pengguna dengan harapan menciptakan ketidakelastisan. Bisnis internet telah meningkatkan kecerdasan konsumen dan pemantauan perilaku ke tingkat yang sangat rumit. Anda dapat melihat produk seperti media sosial, gulir tak terbatas, dan pembelian dalam aplikasi dalam game, sebagai sarana untuk menciptakan loyalitas yang membuat ketagihan.

Perawatan Kesehatan: Kebutuhan

Bisnis yang berfokus pada penyediaan layanan kesehatan umumnya merupakan kekhawatiran yang stabil yang tidak akan terpengaruh oleh resesi. Hal ini disebabkan fakta sederhana bahwa kesehatan adalah hal yang fana yang harus dijaga dan akan mengambil prioritas pengeluaran di atas segalanya.

Banyak sub-bagian dapat diterapkan pada sektor ini, perawatan residen menjadi salah satu contohnya. Ke depan, demografi penuaan dari generasi baby-boomer kaya yang memasuki masa pensiun menawarkan tanda-tanda bahwa pengeluaran perawatan kesehatan akan tetap stabil.

Perjalanan Hemat: Nilai

Southwest Airlines telah menguntungkan selama 45 tahun berturut-turut. Efek dari maskapai penerbangan berbiaya rendah adalah untuk sepenuhnya mengganggu konsep perjalanan udara, memperluas jangkauan pasarnya ke kelompok berpenghasilan rendah yang sebelumnya tidak dapat menggunakan perjalanan udara; dalam 50 tahun hingga 2013 biaya tiket pesawat telah berkurang 50% secara riil.

Perjalanan hemat, yang juga mencakup transportasi bus jarak jauh, tempat menginap, dan angkutan umum adalah sektor yang tangguh. Ini berkinerja kuat selama kenaikan karena kebutuhannya (kerabat itu tidak dapat mengunjungi diri mereka sendiri) dan nilai, yang melahirkan kesetiaan dan peningkatan frekuensi dari selebaran yang haus perjalanan hemat. Selama penurunan, popularitasnya juga meningkat karena manfaat harganya.

Manajemen operasional maskapai penerbangan murah adalah kunci keberhasilan mereka, karena mereka beroperasi dengan margin tipis dan dengan demikian, memiliki proses bisnis yang efisien dan ramping. Misalnya, Ryanair Republik Irlandia memiliki armada 419 pesawat, yang semuanya kecuali satu adalah Boeing 737-800. Dengan beroperasi hanya dengan satu model pesawat, ini memastikan suku cadang, perbaikan, kru pemeliharaan, dan semua prosedur kebutuhan mereka semudah mungkin.

Utilitas: Perlindungan

Komoditas perpipaan infrastruktur ke dalam kehidupan kita bukanlah bidang bisnis yang paling glamor tetapi merupakan salah satu yang dapat mengatasi segala jenis badai karena kebutuhan akan ketentuannya. Kebutuhan gas, air, listrik, dan telepon tidak berubah selama resesi. Industri-industri ini juga merupakan industri yang mendapatkan perlindungan tahan resesi dari keterkaitannya dengan peraturan pemerintah, yang dapat memberikan subsidi atau membatasi persaingan di luar.

Masa Depan Industri Tahan Resesi

Saham defensif telah jatuh sebagai persentase dari keseluruhan konstituen pasar saham. Baru-baru ini pada awal 1990-an mereka berjumlah sekitar 40% dari seluruh S&P 500, jumlah ini telah turun menjadi di bawah 16% pada tahun 2018.

Persentase Saham S&P 500 yang Diklasifikasikan Sebagai Defensif: 1990-2018

Ada banyak alasan yang dapat disarankan untuk perubahan ini:

• Pertumbuhan perusahaan teknologi sejak pertengahan 1990-an telah menggeser bobot besar ke sektor yang sangat siklus.
• Penetapan tujuan jangka pendek dari investor publik, mencari pendapatan yang lebih tinggi dari berinvestasi di perusahaan siklis.
  • Pertumbuhan investasi indeks pasif yang kemudian menguntungkan perusahaan-perusahaan siklis ini karena kapitalisasi pasar mereka meningkat.
• Dana Ekuitas Swasta mendukung saham defensif yang dapat diandalkan dan menghasilkan uang, dan mengeluarkannya dari pasar publik.
• Akhir dari resesi "besar"? Ekonomi AS tidak mengalami kontraksi kuartalan 10% sejak 1950-an.

Ke depan, kemungkinan perpaduan industri yang disebutkan dalam artikel ini dapat berubah. Ketika Anda melihat demografi, perjalanan, pola makan, sikap lingkungan, dan tren kesehatan pribadi selama beberapa dekade terakhir, layak untuk berpendapat bahwa industri tahan resesi baru akan muncul ketika pengusaha memanfaatkan prospek mereka.