Die 6 rezessionssichersten Branchen

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Was wie eine endlose Existenz wie am Groundhog Day aussieht, haben wir in den Nachrichten gehört, dass eine Rezession bevorsteht. Analysten werden auf ein obskures Diagramm zeigen, das zeigt, dass es kommt; jemand wird dann mit einem „Korrelation impliziert keine Kausalität“-Kickback erwidern. Wir hören so viel davon, weil es Angst hervorruft; Rezessionen können für Unternehmen und Verbraucher katastrophale Folgen haben.

Einige Arten von Unternehmen haben jedoch nicht so viel Angst vor Rezessionen, weil sie während dieser tatsächlich widerstandsfähig – wenn nicht sogar stark – performen. Was sind diese rezessionssicheren Industrien und welche Eigenschaften haben zu diesem Luxus beigetragen?

Was sind rezessionssichere Unternehmen?

Alle Unternehmen streben nach Wachstum und starken Erträgen, unabhängig davon, unter welchen Bedingungen ihre zugrunde liegenden Volkswirtschaften sich befinden. Einige scheitern jedoch, weil sie naiv in Bezug auf ihre wahre Kundenloyalität, ihre Produkt-/Dienstleistungspositionierung sind und/oder die Ansteckung nicht verstehen, die von anderswo einsickern kann. Drei Viertel der Unternehmen erleben während einer Rezession einen Umsatzrückgang, aber 14 % erleben tatsächlich ein Umsatz- und Rentabilitätswachstum.

Institutionelle Anleger stufen rezessionssichere Aktien als „defensiv“ ein: Unternehmen, die sich als widerstandsfähig gegen wirtschaftliche Schocks erwiesen haben, mit dem Vorbehalt, dass ihre Performance in besseren Zeiten nicht so stratosphärisch ist wie andere. Der Korb defensiver Unternehmen von Goldman Sachs hat im vergangenen Jahr bis September 2019 eine Rendite von 11 % erzielt, während die Rendite des S&P 500 gerade einmal 1,9 % betrug.

Um jedoch rezessionssicher zu sein, muss ein Unternehmen entweder etwas anbieten, das eine so hohe Priorität hat, dass selbst der sparsamste Verbraucher noch kaufen wird, oder umgekehrt muss die Nachfrage aufgrund der schwierigen Bedingungen, unter denen die Wirtschaft steht, steigen.

Die folgende Grafik zeigt das Wachstum einer Vielzahl von Sektoren während der Rezession 2008/09, wobei deutlich zu sehen ist, dass eine Reihe der genannten Branchen aufgrund ihrer rezessionssicheren Eigenschaften eine starke Leistung erbracht haben.

Performance von Unternehmenstypen während der Großen Rezession (2008-09)

Nachfolgend finden Sie einige Beispiele für Branchen, die rezessionssichere Tendenzen aufweisen. Achten Sie besonders nicht auf das Produkt/die Dienstleistung, sondern auf das Verhalten um es herum, das seine „Verteidigung“ begründet.

Grundnahrungsmittel für den Haushalt: Nahrung

Der Begriff „Grundnahrungsmittel“ ist hier zentral, da er sich auf die grundlegenden, alltäglichen Dinge bezieht, die wir für die Ernährung und Körperpflege benötigen. Denken Sie also Brot über Kaviar und Seife über künstliche Bräune.

Ein erwachsener Mann und eine erwachsene Frau benötigen 2.500 bzw. 2.000 Kalorien pro Tag, um ihr Gewicht zu halten. Dies ändert sich während einer Rezession nicht, und Unternehmen, die die Grundnahrungsmittel einer Ernährung liefern, werden dadurch nicht massiv gestört. Konfrontiert mit einer TAM-Obergrenze von Bevölkerung * Kalorien, haben Lebensmittelunternehmen im Laufe der Jahre den Nährwert ihrer Lebensmittel reduziert, um mehr Snacks zu fördern und dieser Obergrenze entgegenzuwirken.

Wenn Sie sich Konsumgüterkonzerne ansehen, sagen wir Proctor & Gamble oder Unilever, ihr Portfolio ist vollgestopft mit Haushaltsartikeln und Marken, die unterschiedliche Budgets bedienen. Eine solche Strategie stellt sicher, dass sie formbar sind, um mit Nachfragespitzen fertig zu werden, wobei ihre Leistung während einer Rezession zwischen den Verbraucherpräferenzen schwanken kann, aber dennoch das Gesamtumsatzniveau halten kann.

Das gleiche Konzept gilt für Unternehmen, die Hygieneprodukte für den Eigenbedarf oder das Haus verkaufen, sowie für Heimtierbedarfsgeschäfte.

Heritage Luxury Brands: Angesehene Qualität

Luxusgüter sind trotz des hohen Preises überraschend widerstandsfähig gegenüber Rezessionen. Für Traditionsmarken mit Generationen von Erfahrung und Marken-Cache kann eine Rezession tatsächlich dazu führen, dass mehr Verbraucher zu ihr wechseln, weil ihr Geschmack anspruchsvoller wird. Ein großer Bestandteil des Preises eines Luxusgutes ist das immaterielle Versprechen von Qualität, Prestige und Wertbeständigkeit. Luxusuhren zum Beispiel werden als Erbstücke angepriesen, die über Generationen weitergegeben werden.

Inflation geht nicht unbedingt mit Rezessionen einher, aber in solchen Zeiten der Inflation steigt die Nachfrage nach Luxusgütern, da das Gut seinen Wert behält und nicht an Wert verliert. Argentinien leidet unter Inflation; Sie sehen, dass Unternehmen jeden Dollar für Qualitätsinventar ausgeben, um riesige Start- und Landebahnen als Inflationsvorteil aufzubauen. Das liegt daran, dass sie Waren kaufen, die nicht an Wert verlieren.

Laster: Suchtvergnügen

Der beste Weg, um zu beschreiben, was diesen Abschnitt innerhalb eines wirtschaftlichen Konzepts verbindet, wäre, Aktivitäten zu gruppieren, die süchtig machen. Sucht ist unelastisch, und als solche sind Alkohol, Nikotin und Glücksspiel Zeitvertreibe, die wirtschaftliche Stürme überstehen können. Auch Zucker und Koffein könnte man in diese Klammer einordnen. Es gibt auch den abstrakteren Punkt, dass diese Aktivitäten „Fluchtwege“ sein können, die in schwierigen Zeiten eine notwendige Erleichterung für besorgte Verbraucher sein können. Während der US-Rezession 2008 stiegen die Alkoholverkäufe um 9 %.

Sucht zu erzeugen ist ein Tabuthema, dennoch versuchen viele Unternehmen, eine solche Euphorie über ihre Angebote bei den Benutzern zu erzeugen, in der Hoffnung, Unelastizität zu erzeugen. Internetunternehmen haben die Verbraucherintelligenz und die Verhaltensüberwachung auf ein sehr ausgeklügeltes Niveau gebracht. Sie könnten Produkte wie soziale Medien, die unendliche Schriftrolle und In-App-Käufe in Spielen als Mittel betrachten, um süchtig machende Loyalität zu schaffen.

Gesundheitswesen: Notwendigkeit

Unternehmen, die sich auf die Gesundheitsversorgung konzentrieren, sind in der Regel stabile Unternehmen, die von Rezessionen nicht betroffen sind. Dies liegt an der einfachen Tatsache, dass die Gesundheit eine sterbliche Angelegenheit ist, um die man sich kümmern muss und die bei den Ausgaben Vorrang vor allem anderen hat.

Viele Unterabschnitte können auf diesen Sektor angewendet werden, wobei die stationäre Pflege ein solches Beispiel ist. Für die Zukunft bietet die demografische Alterung der wohlhabenden Babyboomer-Generation, die in Rente geht, Anzeichen dafür, dass die Gesundheitsausgaben stabil bleiben werden.

Budgetreisen: Wert

Southwest Airlines ist seit 45 Jahren in Folge profitabel. Die Wirkung von Billigfliegern bestand darin, das Konzept des Flugverkehrs vollständig zu stören und seine Marktreichweite auf Gruppen mit niedrigerem Einkommen auszudehnen, die zuvor keinen Flugverkehr nutzen konnten; In den 50 Jahren bis 2013 waren die Flugkosten real um 50 % gesunken.

Budgetreisen, zu denen auch Fernbusverkehr, Aufenthalte und öffentliche Verkehrsmittel gehören, sind ein widerstandsfähiger Sektor. Aufgrund seiner Notwendigkeit (diese Verwandten können sich nicht selbst besuchen) und seines Wertes, der bei sparsamen, reisehungrigen Fluggästen Loyalität und erhöhte Frequenz hervorruft, schneidet es während des Aufschwungs stark ab. In Abschwungphasen steigt seine Popularität auch aufgrund seiner Preisvorteile.

Das operative Management von Billigfluggesellschaften ist der Schlüssel zu ihrem Erfolg, da sie mit hauchdünnen Margen operieren und daher über effiziente und schlanke Geschäftsprozesse verfügen. Ryanair aus der Republik Irland beispielsweise verfügt über eine Flotte von 419 Flugzeugen, von denen alle bis auf eines Boeing 737-800 sind. Durch den Betrieb mit nur einem Flugzeugmodell wird sichergestellt, dass Ersatzteile, Reparaturen, Wartungspersonal und alle notwendigen Verfahren so unkompliziert wie möglich sind.

Dienstprogramme: Schutz

Die Infrastruktur, die Rohstoffe in unser Leben leitet, ist nicht das glamouröseste Geschäftsfeld, aber eines, das aufgrund der Notwendigkeit seiner Versorgung jeden Sturm überstehen kann. Der Gas-, Wasser-, Strom- und Telefonbedarf ändert sich während einer Rezession nicht. Diese Branchen sind auch diejenigen, die durch ihre Verknüpfung mit staatlicher Regulierung, die entweder Subventionen gewähren oder den Wettbewerb von außen einschränken kann, einen rezessionssicheren Schutzmantel erhalten.

Die Zukunft rezessionssicherer Industrien

Defensive Aktien sind als Prozentsatz der gesamten Aktienmarktbestandteile gefallen. Noch Anfang der 1990er Jahre machten sie rund 40 % des gesamten S&P 500 aus, diese Zahl ist 2018 auf unter 16 % gefallen.

Prozentsatz der als defensiv eingestuften S&P 500-Aktien: 1990–2018

Es gibt viele Gründe, die für diese Änderung vorgeschlagen werden können:

• Das Wachstum von Technologieunternehmen seit Mitte der 1990er Jahre hat große Gewichte auf einen sehr zyklischen Sektor verlagert.
• Kurzfristige Zielsetzung öffentlicher Investoren, die höhere Erträge durch Investitionen in zyklische Unternehmen anstreben.
  • Wachstum der passiven Indexanlage, die dann diese zyklischen Unternehmen begünstigt, wenn ihre Marktkapitalisierungen steigen.
• Private-Equity-Fonds bevorzugen zuverlässige, ertragreiche defensive Aktien und nehmen sie von den öffentlichen Märkten.
• Das Ende „großer“ Rezessionen? Die US-Wirtschaft ist seit den 1950er Jahren nicht mehr vierteljährlich um 10 % geschrumpft.

In Zukunft ist es wahrscheinlich, dass sich die Mischung der in diesem Artikel erwähnten Branchen ändern wird. Wenn Sie sich die demografischen, reise-, ernährungs-, umweltbezogenen und persönlichen Gesundheitstrends der letzten Jahrzehnte ansehen, können Sie davon ausgehen, dass neue rezessionssichere Branchen entstehen werden, wenn Unternehmer aus ihren Aussichten Kapital schlagen.