أكثر 6 صناعات مقاومة للركود

استمع إلى النسخة الصوتية من هذه المقالة

لما يبدو وكأنه وجود لا نهاية له مثل يوم جرذ الأرض ، فقد سمعنا في الأخبار أن الركود وشيك. سيشير المحللون إلى مخطط غامض يظهر أنه قادم ؛ ثم يقوم شخص ما بالرد بعمولة "الارتباط لا يعني السببية". نسمع عن هذا كثيرًا لأنه يولد الخوف ؛ يمكن أن تكون فترات الركود كارثية للشركات والمستهلكين.

بالرغم من ذلك ، فإن بعض أنواع الشركات لا تخشى كثيرًا من حالات الركود ، لأنها تؤدي في الواقع بمرونة - إن لم يكن بقوة - أثناءها. ما هي هذه الصناعات المقاومة للركود ، وما هي الخصائص التي ساهمت في هذا الترف؟

ما هي الشركات المقاومة للركود؟

تسعى جميع الشركات جاهدة لتحقيق النمو وتحقيق أرباح قوية ، بغض النظر عن الظروف التي تمر بها اقتصاداتها الأساسية. ومع ذلك ، يفشل البعض ، بسبب السذاجة بشأن ولائهم الحقيقي للعملاء ، ووضع المنتج / الخدمة ، و / أو الفشل في فهم العدوى التي يمكن أن تتسرب من مكان آخر. شهدت ثلاثة أرباع الشركات انخفاضًا في الإيرادات خلال فترة الركود ، ومع ذلك فإن 14٪ تشهد بالفعل نموًا في الإيرادات والربحية.

يصنف المستثمرون المؤسسيون الأسهم المقاومة للركود على أنها "دفاعية": الشركات التي أثبتت قدرتها على الصمود أمام الصدمات الاقتصادية ، والتحذير هو أن أداؤها لم يكن مثل أداء الآخرين في الأوقات الأفضل. عادت سلة الشركات الدفاعية الخاصة بـ Goldman Sachs بنسبة 11٪ خلال العام الماضي حتى سبتمبر 2019 ، حيث كانت عائدات S&P 500 بلغت 1.9٪ فقط.

لكي تكون مقاومًا للركود ، يجب أن تقدم الشركة شيئًا ما يمثل أولوية عالية بما يكفي حتى أن المستهلك الأكثر اقتصادا سيظل يشتريه ، أو على العكس من ذلك ، هو الذي يرى ارتفاع الطلب بسبب الظروف الصعبة التي يمر بها الاقتصاد.

يتتبع الرسم البياني التالي نمو مجموعة متنوعة من القطاعات خلال ركود 2008/2009 ، حيث من الواضح أن عددًا من الصناعات المذكورة كان أداءها قويًا نظرًا لخصائصها المقاومة للركود.

أداء أنواع الشركات خلال فترة الركود العظيم (2008-2009)

فيما يلي بعض الأمثلة على الصناعات التي لديها اتجاهات مقاومة للركود. إيلاء اهتمام خاص ، ليس للمنتج / الخدمة ، ولكن السلوك من حولها الذي يؤسس "دفاعها".

المواد الغذائية المنزلية: القوت

مصطلح "المواد الغذائية الأساسية" هو المفتاح هنا ، لأنه يشير إلى العناصر الأساسية اليومية التي نحتاجها للحصول على الغذاء والنظافة الشخصية. لذا فكر في الخبز على الكافيار والصابون بدلاً من السمرة المزيفة.

يحتاج الرجل والمرأة البالغان 2500 و 2000 سعرة حرارية على التوالي يوميًا للحفاظ على وزنهما. هذا لا يتغير خلال فترة الركود ، والشركات التي توفر المواد الغذائية الأساسية لنظام غذائي لن تتعطل بشكل كبير بسبب ذلك. في مواجهة سقف TAM للسعرات الحرارية * ، على مر السنين ، خفضت شركات الأغذية المحتوى الغذائي لطعامها من أجل تشجيع المزيد من الوجبات الخفيفة ، لمواجهة هذا السقف.

عندما تنظر إلى تكتلات السلع الاستهلاكية ، مثل Proctor & Gamble أو Unilever ، فإن محفظتها مكدسة بالسلع المنزلية والعلامات التجارية التي تلبي مستويات مختلفة من الميزانيات. تضمن مثل هذه الاستراتيجية أن يكون لديهم قابلية للتكيف للتعامل مع طفرات الطلب ، حيث قد يتأرجح أداؤهم خلال فترة الركود بين تفضيلات المستهلك ، ولكن لا يزالون يحافظون على مستويات المبيعات الإجمالية.

ينطبق نفس المفهوم على الشركات التي تبيع منتجات النظافة لنفسها أو للمنزل ، بالإضافة إلى شركات توريد الحيوانات الأليفة.

ماركات فاخرة تراثية: جودة محترمة

السلع الفاخرة ، على الرغم من ارتفاع أسعارها ، قادرة بشكل مدهش على الصمود في وجه فترات الركود. بالنسبة للعلامات التجارية التراثية التي تتمتع بأجيال من الخبرة وذاكرة التخزين المؤقت للعلامة التجارية ، يمكن أن يؤدي الركود في الواقع إلى المزيد من المستهلكين الذين يتحولون إليها نظرًا لأن أذواقهم تصبح أكثر تمييزًا. يعد الوعد غير الملموس بالجودة والهيبة والقيمة طويلة الأمد أحد المكونات الكبيرة في سعر السلعة الفاخرة. على سبيل المثال ، يتم الترويج للساعات الفاخرة على أنها إرث يتم تناقله عبر الأجيال.

لا يتماشى التضخم بالضرورة مع فترات الركود ، ولكن خلال فترات التضخم هذه ، يرتفع الطلب على السلع الكمالية مثل قيمة الاحتفاظ بالسلع ولن تنخفض قيمتها. تعاني الأرجنتين من التضخم. ترى الشركات تنفق كل دولار على مخزون عالي الجودة لبناء مدارج ضخمة كميزة تضخم. هذا لأنهم يشترون سلعًا لا تفقد قيمتها.

الرذائل: ملذات الادمان

أفضل طريقة لوصف الروابط التي تربط هذا القسم معًا ضمن مفهوم اقتصادي هي تجميع الأنشطة التي تسبب الإدمان. الإدمان غير مرن ، وعلى هذا النحو ، فإن الكحول والنيكوتين والمقامرة هي وسائل التسلية التي يمكن أن تصمد أمام العواصف الاقتصادية. يمكنك أيضًا تصنيف السكر والكافيين في هذه الفئة أيضًا. هناك أيضًا النقطة الأكثر تجريدًا ، وهي أن الأنشطة المذكورة يمكن أن تكون "عمليات هروب" ، والتي يمكن أن تكون راحة ضرورية للمستهلكين القلقين خلال الأوقات الصعبة. خلال فترة الركود في الولايات المتحدة عام 2008 ، ارتفعت مبيعات الكحول بنسبة 9٪.

يعد خلق الإدمان موضوعًا محظورًا ، إلا أن العديد من الشركات تسعى إلى خلق مثل هذه النشوة حول عروضها مع المستخدمين على أمل خلق حالة من عدم المرونة. زادت شركات الإنترنت من ذكاء المستهلك ومراقبة السلوك إلى مستويات معقدة للغاية. يمكنك أن تبدو منتجات مثل وسائل التواصل الاجتماعي ، والتمرير اللانهائي ، وعمليات الشراء داخل التطبيق في الألعاب ، كوسيلة لخلق ولاء مدمن.

الرعاية الصحية: ضرورة

الأعمال التي تركز على توفير الرعاية الصحية هي مخاوف مستقرة بشكل عام ولن تتأثر بفترات الركود. هذا يرجع إلى حقيقة أن الصحة هي مسألة مميتة يجب الاهتمام بها وستأخذ أولوية إنفاقها على كل شيء آخر.

يمكن تطبيق العديد من الأقسام الفرعية على هذا القطاع ، ومن الأمثلة على ذلك رعاية المقيمين. من الآن فصاعدًا ، تقدم التركيبة السكانية الشائخة للجيل الأثرياء من مواليد طفرة المواليد الذين يصلون إلى التقاعد علامات على أن الإنفاق على الرعاية الصحية سيظل ثابتًا.

السفر الميزانية: القيمة

حققت خطوط ساوث ويست إيرلاينز أرباحًا على مدار 45 عامًا متتالية. كان تأثير شركات النقل الجوي منخفضة التكلفة هو تعطيل مفهوم السفر الجوي تمامًا ، وتوسيع نطاق وصولها إلى الأسواق ذات الدخل المنخفض التي لم تكن قادرة على استخدام السفر الجوي من قبل ؛ في الخمسين عامًا حتى عام 2013 ، انخفضت تكلفة السفر بالطائرة بنسبة 50٪ بالقيمة الحقيقية.

يعتبر السفر في الميزانية ، والذي يشمل أيضًا النقل بالحافلات لمسافات طويلة ، والإقامة ، والنقل العام قطاعًا مرنًا. إنه يؤدي أداءً قويًا أثناء فترات الصعود نظرًا لضرورته (لا يستطيع هؤلاء الأقارب زيارة أنفسهم) وقيمته ، مما يولد الولاء ويزيد التردد من النشرات المقتصدة المتعطشة للسفر. خلال فترات الركود ، تزداد شعبيتها أيضًا بسبب فوائدها السعرية.

تعتبر الإدارة التشغيلية لشركات الطيران منخفضة التكلفة عاملاً أساسيًا لنجاحها ، حيث تعمل على هوامش ضئيلة للغاية ، وبالتالي ، تتمتع بعمليات تجارية فعالة ومبسطة. على سبيل المثال ، تمتلك Ryanair التابعة لجمهورية أيرلندا أسطولًا من 419 طائرة ، جميعها باستثناء طائرة واحدة من طراز Boeing 737-800. من خلال التشغيل باستخدام نموذج طائرة واحد فقط ، فإنه يضمن أن تكون الأجزاء والإصلاحات وأطقم الصيانة وجميع إجراءات الضرورة غير معقدة قدر الإمكان.

المرافق: الحماية

إن البنية التحتية التي تنقل السلع إلى حياتنا ليست أكثر مجالات الأعمال بريقًا ولكنها يمكن أن تصمد أمام أي نوع من العاصفة بسبب ضرورة توفيرها. لا تتغير احتياجات الغاز والمياه والكهرباء والهاتف خلال فترة الركود. هذه الصناعات هي أيضًا تلك الصناعات التي تكتسب عباءة الحماية ضد الركود من ارتباطها بالتنظيم الحكومي ، والتي يمكن أن تقدم الإعانات أو تحد من المنافسة الخارجية.

مستقبل الصناعات المقاومة للركود

كانت الأسهم الدفاعية تنخفض كنسبة مئوية من مكونات سوق الأوراق المالية بشكل عام. في أوائل التسعينيات من القرن الماضي ، بلغ عددهم حوالي 40 ٪ من إجمالي S&P 500 ، انخفض هذا الرقم إلى أقل من 16 ٪ في عام 2018.

النسبة المئوية لأسهم S&P 500 المصنفة على أنها دفاعية: 1990-2018

هناك العديد من الأسباب التي يمكن اقتراحها لهذا التغيير:

• أدى نمو شركات التكنولوجيا منذ منتصف التسعينيات إلى تحويل الأوزان الكبيرة إلى قطاع شديد التقلبات الدورية.
• تحديد هدف قصير الأجل من المستثمرين العموميين ، سعياً وراء أرباح أعلى من الاستثمار في الشركات الدورية.
  • نمو الاستثمار السلبي في المؤشر الذي يفضل بعد ذلك هذه الشركات الدورية مع ارتفاع سقفها السوقي.
• تفضل صناديق الأسهم الخاصة الأسهم الدفاعية الموثوقة والمولدة للنقد وإخراجها من الأسواق العامة.
• نهاية الركود "الكبير"؟ لم يشهد الاقتصاد الأمريكي انكماشًا ربع سنويًا بنسبة 10٪ منذ الخمسينيات من القرن الماضي.

للمضي قدمًا ، من المحتمل أن يتغير مزيج الصناعات المذكورة في هذه المقالة. عندما تنظر إلى المواقف الديموغرافية والسفر والغذائية والبيئية واتجاهات الصحة الشخصية على مدى العقود الماضية ، فمن الممكن أن ترى أن الصناعات الجديدة المقاومة للركود ستظهر حيث يستفيد رواد الأعمال من آفاقهم.