Demistificare criptovalute, blockchain e ICO

Sintesi

introduzione

Bitcoin , blockchain , offerte iniziali di monete , etere , scambi . Come avrai senza dubbio notato, le criptovalute (e il loro gergo corrispondente) hanno causato un certo clamore nei media, nei forum online e forse anche nelle conversazioni a cena. Nonostante il brusio, i significati di questi termini sfuggono ancora alla comprensione di molte persone. Forse potremmo dirlo semplicemente come fa Stephen Colbert di seguito, ma saremo un po' più precisi.

Originariamente note per la loro reputazione di rifugio per criminali e riciclatori di denaro, le criptovalute hanno fatto molta strada, sia per quanto riguarda il progresso tecnologico che la popolarità. Si prevede che la capitalizzazione di mercato delle criptovalute raggiungerà $ 1-2 trilioni nel 2018. Si dice che la tecnologia alla base delle criptovalute abbia potenti applicazioni in vari settori che vanno dall'assistenza sanitaria ai media.

Detto questo, le criptovalute rimangono controverse. Mentre i critici, tra cui l'economista Paul Krugman e Warren Buffet, hanno definito Bitcoin "il male" e un "miraggio", altri, come il venture capitalist Marc Andreessen, li pubblicizzano come "la prossima Internet". Per ogni persona che dichiara che le criptovalute sono in una bolla, ce n'è un'altra che insiste sul fatto che sono la prossima ondata di democratizzazione della finanza. Nella loro forma più semplice, sono semplicemente la più recente moda fintech; eppure, al livello più complesso, sono una tecnologia rivoluzionaria che sfida le basi politiche, economiche e sociali della società.

Questo articolo tenterà di demistificare il fascino delle criptovalute, la sua complessa tecnologia sottostante e il motivo per cui una valuta puramente digitale è in grado di avere valore. Esaminerà anche le questioni in sospeso che circondano lo spazio, compresa la loro evoluzione contabile e il trattamento normativo.

Cos'è una criptovaluta e perché usarla?

Le criptovalute sono risorse digitali che utilizzano la crittografia, una tecnica di crittografia, per la sicurezza. Le criptovalute vengono utilizzate principalmente per acquistare e vendere beni e servizi, sebbene alcune criptovalute più recenti funzionino anche per fornire una serie di regole o obblighi per i suoi detentori, qualcosa di cui parleremo in seguito. Non possiedono alcun valore intrinseco in quanto non sono riscattabili per un'altra merce, come l'oro. A differenza della moneta tradizionale, non sono emessi da un'autorità centrale e non hanno corso legale.

A questo punto, l'uso delle criptovalute è in gran parte limitato ai "primi utenti". In termini di scala, ci sono circa 10 milioni di detentori di Bitcoin in tutto il mondo, di cui circa la metà detiene Bitcoin esclusivamente a scopo di investimento. Obiettivamente, le criptovalute non sono necessarie perché le valute sostenute dal governo funzionano adeguatamente. Per la maggior parte degli utenti, i vantaggi delle criptovalute sono teorici. Pertanto, l'adozione tradizionale arriverà solo quando ci sarà un vantaggio tangibile significativo nell'utilizzo di una criptovaluta. Quindi quali sono i vantaggi nell'usarli?

Pseudonimità (vicino all'anonimato)

L'acquisto di beni e servizi con criptovalute avviene online e non richiede la divulgazione delle identità. Tuttavia, un malinteso comune sulle criptovalute è che garantiscono transazioni completamente anonime. Quello che in realtà offrono è lo pseudonimo, che è uno stato quasi anonimo. Consentono ai consumatori di completare gli acquisti senza fornire informazioni personali ai commercianti. Tuttavia, dal punto di vista delle forze dell'ordine, una transazione può essere ricondotta a una persona o entità. Tuttavia, tra le crescenti preoccupazioni per il furto di identità e la privacy, le criptovalute possono offrire vantaggi agli utenti.

Acquisti peer-to-peer

Uno dei maggiori vantaggi delle criptovalute è che non coinvolgono intermediari di istituzioni finanziarie. Per i commercianti, la mancanza di un "intermediario" abbassa i costi di transazione. Per i consumatori, c'è un enorme vantaggio se il sistema finanziario viene violato o se l'utente non si fida del sistema tradizionale. Per fare un paragone, se il database di una banca fosse violato o danneggiato, la banca farebbe completamente affidamento sui suoi backup per ripristinare le informazioni mancanti. Con le criptovalute, anche se una parte fosse compromessa, le restanti porzioni continuerebbero a poter confermare le transazioni.

Tuttavia, le criptovalute non sono completamente immuni dalle minacce alla sicurezza. In una delle "più grandi rapine digitali della storia", la Decentralized Autonomous Organization (DAO), un fondo decentralizzato destinato a democratizzare il finanziamento dei progetti Ethereum, è stato violato. L'applicazione decentralizzata (DAPP) costruita sulla valuta di Ethereum è stata violata e gli hacker hanno ottenuto il controllo di un terzo del fondo (55 milioni di dollari). Fortunatamente, la maggior parte dei fondi è stata ripristinata. Tuttavia, l'incidente ha scosso la comunità e ha indotto la decisione della SEC di sottoporre le offerte e gli scambi alle leggi sui titoli statunitensi.

Funzionalità "intelligenti" programmabili

Alcune criptovalute possono conferire altri vantaggi ai loro detentori, tra cui proprietà e diritti di voto limitati. Ad esempio, un'organizzazione finanziata da criptovalute può includere i diritti di voto nel codice software della valuta. Le criptovalute potrebbero anche includere interessi di proprietà frazionari in beni fisici come opere d'arte o immobili.

Tecnologia di criptovaluta

Gran parte della popolarità e dei vantaggi in termini di sicurezza delle criptovalute derivano dalla sua rivoluzionaria innovazione tecnologica.

Spiegazione della tecnologia blockchain

La tecnologia Blockchain è alla base di Bitcoin e di molte altre criptovalute. Si basa su un registro pubblico in continuo aggiornamento per registrare tutte le transazioni che hanno luogo. Blockchain è rivoluzionaria perché consente di elaborare le transazioni senza un'autorità centrale, come una banca, il governo o una società di pagamenti. Acquirente e venditore interagiscono direttamente tra loro, eliminando la necessità di una verifica da parte di un intermediario terzo di fiducia. Elimina così gli intermediari costosi e consente il decentramento di attività e servizi.

Un'altra caratteristica distintiva della tecnologia blockchain è la sua accessibilità per le parti coinvolte. È simile a Google Docs, in cui più parti possono accedere al libro mastro contemporaneamente, in tempo reale. Oggi, se scrivi un assegno a un amico, tu e il tuo amico bilanciate i rispettivi libretti degli assegni quando viene depositato. Ma le cose iniziano ad andare storte se il tuo amico dimentica di aggiornare il registro del libretto degli assegni o se non hai abbastanza nel tuo conto bancario per coprire l'assegno (che la banca non ha modo di sapere in anticipo).

Con blockchain, tu e il tuo amico visualizzereste lo stesso registro delle transazioni. Il libro mastro non è controllato da nessuno di voi, ma opera in base al consenso, quindi entrambi dovete approvare e verificare la transazione affinché venga aggiunta alla catena. La catena è anche protetta con la crittografia e, significativamente, nessuno può cambiare la catena dopo il fatto.

Da un punto di vista tecnico, la blockchain utilizza algoritmi di consenso e le transazioni vengono registrate in più nodi anziché su un server. Un nodo è un computer connesso alla rete blockchain, che scarica automaticamente una copia della blockchain quando si unisce alla rete. Affinché una transazione sia valida, tutti i nodi devono essere d'accordo.

Sebbene la tecnologia blockchain sia stata concepita come parte di Bitcoin nel 2009, potrebbero esserci molte altre applicazioni. La società di consulenza tecnologica CB Insights ha identificato 27 modi in cui può cambiare radicalmente processi diversi come banche, sicurezza informatica, votazioni e accademici. Il governo svedese, ad esempio, sta testando l'uso della tecnologia blockchain per registrare le transazioni fondiarie, che attualmente sono registrate su carta e trasmesse tramite posta fisica. Il World Economic Forum stima che entro il 2027 il 10% del PIL mondiale sarà immagazzinato nella tecnologia blockchain.

Estrazione di criptovalute

"Mining" si riferisce a un passaggio in cui si verificano due cose: le transazioni di criptovaluta vengono verificate e vengono create nuove unità di criptovaluta. Il mining efficace richiede hardware e software potenti.

Quando si tratta di verifica, un singolo computer non è abbastanza potente per estrarre in modo redditizio criptovalute perché aumenteresti la bolletta. Per affrontare questo problema, i miner spesso si uniscono ai pool per aumentare la potenza di calcolo collettiva, assegnando i profitti dei minatori ai partecipanti. Gruppi di minatori competono per verificare le transazioni in sospeso e raccogliere i profitti, sfruttando hardware specializzato ed elettricità a basso costo. Questa competizione aiuta a garantire l'integrità delle transazioni.

I pool più grandi includono AntPool, F2Pool e BitFury, con AntPool che da solo controlla oltre il 19% di tutto il mining. La maggior parte dei mining pool si trova in Cina, e comprende oltre il 70% del mining totale di Bitcoin. La Cina produce la maggior parte delle apparecchiature per l'estrazione di criptovalute e sfrutta i prezzi economici dell'elettricità del paese.

Scambi di criptovaluta

Gli scambi di criptovaluta sono siti Web in cui le persone possono acquistare, vendere o scambiare criptovalute con altre valute digitali o valute tradizionali. Gli scambi possono convertire le criptovalute nelle principali valute sostenute dal governo e possono convertire le criptovalute in altre criptovalute. Alcuni degli scambi più grandi includono Poloniex, Bitfinex, Kraken e GDAX, che possono scambiare più di $ 100 milioni (equivalenti) al giorno. Quasi tutti gli scambi sono soggetti alle normative antiriciclaggio del governo e i clienti sono tenuti a fornire una prova di identità all'apertura di un conto.

Invece degli scambi, le persone a volte utilizzano transazioni peer-to-peer tramite siti come LocalBitcoins, che consentono ai trader di evitare di divulgare informazioni personali. In una transazione peer-to-peer, i partecipanti scambiano criptovalute nelle transazioni tramite software senza il coinvolgimento di altri intermediari.

Portafogli di criptovaluta

I portafogli di criptovaluta sono necessari agli utenti per inviare e ricevere valuta digitale e monitorare il proprio saldo. I portafogli possono essere hardware o software, sebbene i portafogli hardware siano considerati più sicuri. Ad esempio, il portafoglio Ledger sembra una chiavetta USB e si collega alla porta USB di un computer. Mentre le transazioni e i saldi di un conto bitcoin vengono registrati sulla blockchain stessa, la chiave privata utilizzata per firmare nuove transazioni viene salvata all'interno del portafoglio Ledger. Quando provi a creare una nuova transazione, il tuo computer chiede al portafoglio di firmarla e poi la trasmette alla blockchain. Poiché la chiave privata non lascia mai il portafoglio hardware, i tuoi bitcoin sono al sicuro, anche se il tuo computer è violato. Tuttavia, a meno che non venga eseguito il backup, la perdita del portafoglio comporterebbe la perdita dei beni del titolare.

Al contrario, un portafoglio software come il portafoglio Coinbase è virtuale. Questo tipo di dispositivo software può mettere i fondi del titolare online in possesso del fornitore del portafoglio, il che ha un rischio aggiuntivo. Coinbase ha introdotto il suo servizio Vault per aumentare la sicurezza del suo portafoglio.

Per un'analisi più approfondita della tecnologia che alimenta le criptovalute, dai un'occhiata a questa guida dal blog Engineering di Toptal.

Tipi di criptovalute

Attualmente, ci sono due categorie principali di criptovalute: quelle utilizzate per l'acquisto di beni e servizi e quelle che consentono la creazione di "contratti intelligenti", che sono accordi che si impongono tramite codice anziché tramite tribunali. Discuteremo entrambi in questa sezione.

Secondo gli esperti del settore, "Non ci sarà una valuta digitale suprema... Sta prendendo piede una sorta di criptopluralismo". Sebbene Bitcoin ed Ethereum rappresentino la maggior parte della quota di mercato delle criptovalute (vedi grafico 2 di seguito), abbiamo assistito all'emergere e alla rapida crescita di molte nuove tecnologie. In effetti, al momento esistono oltre 1.000 criptovalute (chiamate "altcoin"); oltre 600 hanno una capitalizzazione di mercato di oltre $ 100.000.

Bitcoin

Rilasciato nel 2009 da qualcuno con lo pseudonimo di Satoshi Nakamoto, Bitcoin è la più conosciuta di tutte le criptovalute. Nonostante la complicata tecnologia alla base, il pagamento tramite Bitcoin è semplice. In una transazione, l'acquirente e il venditore utilizzano i portafogli mobili per inviare e ricevere pagamenti. L'elenco dei commercianti che accettano Bitcoin continua ad espandersi, inclusi commercianti diversi come Microsoft, Expedia e Subway, la catena di sandwich.

Sebbene Bitcoin sia ampiamente riconosciuto come pioniere, non è privo di limitazioni. Ad esempio, può elaborare solo sette transazioni al secondo. Visa, invece, gestisce migliaia di transazioni al secondo. Anche il tempo necessario per confermare le transazioni è aumentato. Non solo Bitcoin è più lento di alcune delle sue alternative, ma anche la sua funzionalità è limitata. Ciò si riflette nella sua quota di mercato, che è scesa dall'81% di giugno 2016 al 40% quasi due anni dopo. Sebbene il prezzo di Bitcoin abbia generalmente seguito una tendenza al rialzo, all'inizio del 2018 il prezzo di Bitcoin è sceso drasticamente, scendendo sotto gli 8.000$ quando sono emerse notizie di una regolamentazione più rigida da parte di Cina e Corea del Sud (di cui parleremo in una sezione successiva). Il prezzo di Bitcoin è sceso anche in seguito all'annuncio della repressione della SEC sugli scambi di criptovalute e dopo che Binance sarebbe stato violato. Altre valute come Bitcoin includono Litecoin, Zcash e Dash, che affermano di fornire un maggiore anonimato.

Etere ed Ethereum

L'etere e le valute basate sulla blockchain di Ethereum sono diventate sempre più popolari. Ad agosto 2017, la sua capitalizzazione di mercato era di circa $ 28 miliardi. A un certo punto, gli analisti finanziari avevano anticipato che la capitalizzazione di mercato di Ether avrebbe superato quella di Bitcoin (il "capovolgimento"). Tuttavia, i problemi con la tecnologia Ethereum da allora hanno causato cali di valore. Ethereum ha visto la sua quota di volatilità. Come per Bitcoin, a metà gennaio 2018 anche il prezzo di Ethereum è crollato da quasi 1.400$ a meno di 1.000$ in pochi giorni.

Spesso utilizzato in modo intercambiabile, Ethereum è una piattaforma che consente la creazione relativamente facile di contratti intelligenti mentre Ether è un "token" utilizzato per effettuare transazioni sulla blockchain di Ethereum. In parole povere, i contratti intelligenti sono programmi per computer che possono eseguire automaticamente i termini di un contratto. Funzionano in modo simile alla funzione di Excel "IF (allora)": quando viene attivata una condizione preprogrammata, lo smart contract esegue la clausola contrattuale corrispondente.

Applichiamo questo a un esempio. Diciamo che sei un'azienda che crea e vende console per videogiochi. Lavori con fornitori e compagnie di navigazione e ti preoccupi di garantire che: 1) le console siano fabbricate bene e in tempo, 2) non ci siano violazioni del lavoro e 3) tutte le parti vengano pagate in tempo. Con le operazioni tradizionali, sarebbero coinvolti numerosi contratti solo per la produzione di un'unica console, con ciascuna parte che conserva le proprie copie cartacee.

Tuttavia, combinati con blockchain, i contratti intelligenti forniscono responsabilità automatizzata. I contratti intelligenti possono essere sfruttati in diversi modi: quando un camion preleva le console prodotte dalla fabbrica, la compagnia di spedizioni scansiona le scatole. Questi vengono quindi aggiunti alla blockchain, che attiva un rilascio di fondi dall'account della società di videogiochi. Non c'è fattura o inseguimento dei pagamenti. Oltre ai pagamenti, un determinato lavoratore in produzione potrebbe scansionare la propria carta d'identità, che viene quindi verificata da fonti di terze parti per garantire che non violi le politiche del lavoro.

Come la tecnologia blockchain, anche i contratti intelligenti possono avere molti casi d'uso in altri settori, tra cui assistenza sanitaria o musica/media.

Altre criptovalute popolari

• Litecoin: lanciato nel 2011, Litecoin funziona in modo simile a Bitcoin in quanto è anche open source, decentralizzato e supportato dalla crittografia. Tuttavia, doveva servire in un ruolo complementare a Bitcoin, "l'argento per l'oro di Bitcoin". Litecoin ha un tasso di generazione di blocchi più veloce e una conferma della transazione più rapida.
• Dash: rilasciato nel 2014 come "Darkcoin", Dash da allora è stato rinominato e offre più anonimato ai suoi utenti grazie alla sua rete di mastercode decentralizzata. Utilizza qualcosa chiamato rete "Masternode" che ha una base più solida di Bitcoin.
• Zcash: rilasciato nell'ottobre 2016, Zcash è un relativamente nuovo arrivato nello spazio. Tuttavia, si afferma che sia la prima criptovaluta veramente anonima esistente grazie al suo impiego di SNARKS a conoscenza zero, che non implica alcun record di transazione. La tecnologia garantisce che, nonostante tutte le informazioni siano crittografate, siano ancora corrette e che la doppia spesa sia impossibile.
• Monero: Monero possiede proprietà di privacy uniche. Ad esempio, Monero consente una privacy completa sfruttando una tecnica chiamata "firme ad anello". È diventato popolare nel mercato nero del dark web, dove gli utenti acquistano di tutto, dalle droghe alle armi da fuoco.
• Ripple: rilasciato nel 2012, Ripple offre pagamenti internazionali istantanei ea basso costo. Ripple utilizza un registro di consenso come metodo di verifica e non richiede il mining, il che lo distingue da Bitcoin e altre criptovalute. Richiede quindi meno potenza di calcolo.

Investire in criptovalute

Come accennato in precedenza, la criptovaluta non ha valore intrinseco, quindi perché tutto questo trambusto? Le persone investono in criptovalute per un paio di ragioni principali. Innanzitutto, c'è un elemento speculativo nei prezzi delle criptovalute che invoglia gli investitori che cercano di trarre profitto dalle variazioni del valore di mercato. Ad esempio, il prezzo di Ether si è apprezzato da $ 8 per unità a gennaio 2017 a quasi $ 400 sei mesi dopo, quando il mercato di Ether è diventato più rialzista, per poi scendere a $ 200 per unità a luglio a causa di problemi tecnici.

A parte la pura speculazione, molti investono in criptovalute come copertura geopolitica. Durante i periodi di incertezza politica, il prezzo di Bitcoin tende ad aumentare. Con l'aumento dell'incertezza politica ed economica in Brasile nel 2015 e nel 2016, il commercio di bitcoin è aumentato del 322% mentre l'adozione del portafoglio è cresciuta del 461%. Anche i prezzi dei bitcoin sono aumentati in risposta alle vittorie di Brexit e Trump e continuano ad aumentare insieme alle controversie politiche di Trump.

Fattori che influenzano i prezzi delle criptovalute

• Domanda e offerta. La fornitura di Bitcoin è limitata dal codice nella blockchain di Bitcoin. Il tasso di aumento dell'offerta di Bitcoin diminuisce fino a quando il numero di Bitcoin raggiunge 21 milioni, cosa che dovrebbe aver luogo nell'anno 2140. Con l'aumento dell'adozione di Bitcoin, il rallentamento della crescita del numero di Bitcoin non fa altro che assicurare che il prezzo di Bitcoin continuerà a crescere.

Bitcoin non è l'unica criptovaluta con limiti di emissione. La fornitura di Litecoin sarà limitata a 84 milioni di unità. Lo scopo del limite è fornire una maggiore trasparenza nell'offerta di moneta, in contrasto con le valute garantite dal governo. Con le principali valute create su codici open source, ogni dato individuo può determinare l'offerta della valuta e formulare un giudizio sul suo valore di conseguenza.

• Applicazioni della criptovaluta. Le criptovalute richiedono un caso d'uso per avere un valore. Un minatore di un metallo raro può vedere un rapido apprezzamento del valore se viene utilizzato, ad esempio, nel prossimo iPhone 8; se il metallo non viene utilizzato, invece, diventa inutile. La stessa dinamica si applica alle criptovalute. Bitcoin ha valore come mezzo di scambio; criptovalute alternative possono migliorare il modello Bitcoin o avere un altro utilizzo che crea valore, come Ether. Con l'aumento degli usi per le criptovalute, aumentano anche la domanda e il valore corrispondenti.

• Modifiche normative. Poiché la regolamentazione delle criptovalute deve ancora essere determinata, il valore è fortemente influenzato dalle aspettative sulla regolamentazione futura. In un caso estremo, ad esempio, il governo degli Stati Uniti potrebbe vietare ai cittadini di detenere criptovalute, proprio come la proprietà dell'oro negli Stati Uniti è stata bandita negli anni '30. È probabile che la proprietà della criptovaluta si sposterebbe all'estero in un caso del genere, ma ne minerebbe comunque gravemente il valore.

• Cambiamenti tecnologici. A differenza delle materie prime fisiche, i cambiamenti tecnologici influiscono sui prezzi delle criptovalute. Luglio e agosto 2017 hanno visto il prezzo di Bitcoin influenzato negativamente dalle controversie sull'alterazione della tecnologia sottostante per migliorare i tempi di transazione. Una volta completata la modifica, il prezzo di Bitcoin è aumentato, passando da $ 2700 a un massimo record di $ 4000 in poco più di due settimane. Al contrario, le notizie di hacking spesso portano a riduzioni dei prezzi.

Tuttavia, data la volatilità di questo fenomeno emergente, c'è il rischio di un crash. Molti esperti hanno notato che in caso di crollo del mercato delle criptovalute, sarebbero gli investitori al dettaglio a soffrire di più. Secondo Mohamed Damak, leader del settore S&P Global Rating, "Per ora, un calo significativo del valore di mercato delle criptovalute sarebbe solo un'onda nel settore dei servizi finanziari, ancora troppo piccola per disturbare la stabilità o influenzare la solvibilità delle banche che valutiamo". Leggi di più qui sul caso ribassista del mercato delle criptovalute.

Offerte iniziali di monete

Le offerte iniziali di monete (ICO) sono il nuovo fenomeno caldo nello spazio degli investimenti in criptovalute. Gli ICO aiutano le aziende a raccogliere fondi per lo sviluppo di nuove tecnologie blockchain e criptovalute. Invece di emettere azioni di proprietà, offrono token digitali o "monete". Gli investitori ottengono un accesso anticipato alla tecnologia e sono in grado di utilizzarla come meglio credono. Le startup sono in grado di raccogliere fondi senza diluire gli investitori privati ​​oi venture capitalist. I banchieri stanno abbandonando sempre più le loro posizioni redditizie per la loro fetta della torta ICO.

Non sei convinto della mania? Quest'anno, l'ex CEO di Mozilla Brendan Eich ha raccolto $ 35 milioni da un ICO in meno di 30 secondi e il Protocollo Bancor ha raccolto $ 153 milioni in meno di tre ore. Inoltre, i progetti legati alla blockchain hanno raccolto fino ad oggi oltre 1,6 miliardi di dollari tramite ICO, mentre i venture capitalist hanno fornito solo 550 milioni di dollari alle società di criptovalute in oltre 120 accordi.

Problemi in sospeso sul mercato delle criptovalute

Con le criptovalute ancora ai primi inning, ci sono molti problemi che circondano il suo sviluppo. È interessante contemplare le implicazioni filosofiche e politiche delle criptovalute. Le criptovalute sono intrinsecamente politiche perché sfidano il tradizionale "contratto sociale" in base al quale le società operano. Secondo questa teoria, i membri della società accettano implicitamente di cedere alcune delle loro libertà al governo in cambio dell'ordine, della stabilità e della protezione dei loro altri diritti. Creando una forma decentralizzata di ricchezza, le criptovalute sono governate dal solo codice.

Non c'è da stupirsi, quindi, che il trattamento contabile, la regolamentazione e i problemi di privacy relativi alle criptovalute e alla blockchain debbano ancora essere completamente determinati. La sezione seguente discuterà questi aspetti tangibili dello sviluppo della criptovaluta.

Trattamento contabile delle criptovalute

Secondo le attuali linee guida contabili, le criptovalute molto probabilmente non sono denaro contante o equivalenti poiché mancano della liquidità del contante e del valore stabile dei mezzi equivalenti. Tuttavia, il trattamento contabile delle criptovalute è ancora incerto in quanto non ci sono state indicazioni ufficiali sulla questione dagli International Finance Reporting Standards (IFRS) o dall'American Institute of CPAs (AICPA).

2014 Provvedimento dell'Agenzia delle Entrate

Negli Stati Uniti, l'IRS Revenue Ruling 2014-21 ha affermato che i detentori di criptovalute dovrebbero contabilizzarle come proprietà personale, con guadagni o perdite su acquisti o vendite. Il valore delle partecipazioni in criptovaluta sui bilanci sarebbe al costo o al valore equo di mercato al momento della ricezione. Pertanto, con il rapido aumento del prezzo, le vendite di criptovalute portano a enormi guadagni al momento della vendita: basti pensare alle tasse sulle plusvalenze acquistando Bitcoin a $ 100 nel 2013 e vendendolo a più di $ 4.000 nel 2017!

La sentenza ha lasciato molte domande senza risposta. Ad esempio, non è chiaro se lo scambio di una criptovaluta con un'altra sia idoneo al differimento delle tasse in base alle regole chiamate "scambio simile". Queste regole escludono alcuni asset di investimento, ma non escludono esplicitamente le criptovalute, quindi la loro applicabilità non è chiara. In un dato scambio di Bitcoin con Ether, non è chiaro se le due valute siano sufficientemente comparabili da essere dello stesso "tipo" e quindi idonee a un trattamento fiscale simile, o se siano semplicemente della stessa "classe", il che non sono idonei.

Trattamento fiscale internazionale delle criptovalute

Al di fuori degli Stati Uniti, il trattamento contabile delle criptovalute varia. Nell'UE, una decisione della Corte di giustizia europea stabilisce che le criptovalute dovrebbero essere trattate come valute sostenute dal governo e che i detentori non dovrebbero essere tassati sugli acquisti o sulle vendite. In paesi come la Germania e il Regno Unito, le criptovalute sono trattate come "denaro privato" e non sono soggette a tassazione al di fuori dell'uso commerciale.

Allo stesso modo, in Giappone, le criptovalute sono state recentemente riclassificate come "mezzo di regolamento" delle transazioni, e quindi esentate dall'imposta sui consumi giapponese. In precedenza, gli acquisti di criptovalute erano soggetti a un'imposta sui consumi dell'8%.

Regolamento delle criptovalute

Il trattamento normativo delle criptovalute continua ad evolversi, ma poiché la tecnologia trascende i confini globali, l'influenza delle autorità di regolamentazione nazionali è limitata. Poiché le criptovalute sono state concepite specificamente per evitare i controlli governativi, non è chiaro se gli sforzi di regolamentazione avranno successo.

Il Giappone è il primo ad adottare un approccio normativo incoraggiante e inequivocabile

Il Giappone non solo ha riconosciuto legalmente Bitcoin, ma ha anche creato un quadro normativo per aiutare il settore a prosperare. Questo è considerato un importante passo avanti per la legittimazione delle criptovalute. Tuttavia, il Giappone ha anche imposto che entro il 1° ottobre qualsiasi Bitcoin o "moneta alternativa" debba essere registrato presso l'Agenzia per i servizi finanziari del Giappone ed essere sottoposto a audit annuali. Sebbene la registrazione sia costosa e impegnativa (incluso un piano aziendale triennale e requisiti antiriciclaggio), molte parti si stanno affrettando a registrarsi perché riconoscono che la bella ricompensa include investitori al dettaglio giapponesi "vorace". I media hanno generalmente elogiato il nuovo schema normativo, sebbene la comunità giapponese di Bitcoin abbia criticato il sistema in quanto ostacola l'innovazione. La mossa segue le principali frodi e perdite degli investitori dovute allo scandalo dell'exchange Mt. Gox Bitcoin del 2014.

Mike Kayamori, amministratore delegato dell'exchange di criptovalute Quoine, afferma: "Quando si parla di startup, che ovviamente sono molte delle attività legate a Bitcoin, non si pensa mai alla regolamentazione come a una cosa positiva... Ma in questo caso, è potrebbe essere diverso. L'investitore al dettaglio, la sig. Watanabe: non vuole essere nel selvaggio, selvaggio west. Vuole qualcosa di regolamentato e affidabile.

I regolatori nazionali di Stati Uniti, Cina e Corea del Sud reprimono le criptovalute

• NOI. D'altra parte, le autorità di regolamentazione statunitensi sono state tutt'altro che entusiaste dell'aumento delle valute virtuali. Il Financial Stability Oversight Council, un gruppo di regolatori, ha espresso preoccupazione in un recente rapporto annuale: "I partecipanti al mercato hanno un'esperienza limitata di lavoro con i sistemi di contabilità distribuita ed è possibile che le vulnerabilità operative associate a tali sistemi non diventino evidenti fino a quando non vengono implementati su larga scala”.

  Le autorità di regolamentazione statunitensi stanno iniziando a reprimere le attività di criptovaluta precedentemente non regolamentate. Prendi ad esempio le offerte iniziali di monete (ICO). Nonostante la loro popolarità, molti ICO sono per nuove criptovalute con modelli di business speculativi e sono stati ampiamente criticati come truffe.

  In response, the SEC indicated that tokens issued from ICOs must be registered under the US Securities Laws if offered to US residents. Since ICOs can be sold across national borders, it remains to be seen whether ICO issuers will choose to comply or simply move transactions outside of the US. Due to the pseudonymous nature of ICO transactions, it may be difficult for national governments to significantly limit cryptocurrency sales or trading.

  Regulation is also expanding beyond ICOs. As of March 2018, the SEC is requiring that cryptocurrency trading platforms be formally registered as formal “exchanges” like the New York Stock Exchange or CBOE. This move is a result of concern that cryptocurrency investors believe they are receiving the protections and benefits of a registered exchange when they, in fact, are not. To date, compared to securities brokers, cryptocurrency exchanges have had no capital rules and have been largely unregulated other than for anti-money laundering—something that seems to be subject to change. Exchanges registered with the SEC will be subject to inspections, required to police their markets, and mandated to follow rules aimed at ensuring fair trading. The SEC announcement coincided with a “large-scale” theft attempt on crypto exchange Binance.

• China. China has banned ICOs, called on local exchanges to stop trading in cryptocurrencies, and limited mining. Bitcoin and other cryptocurrency trading are still permitted to be traded, but only via over-the-counter (OTC) markets, which is a slower process that may increase credit risk. China also recently cracked down on a cryptocurrency loophole that allowed Chinese investors to trade crypto assets on overseas exchanges. Overall, China has taken a tough stance on cryptocurrencies, looking to cleanse the financial markets for years now and viewing cryptocurrencies as a potential shadow banking sector and a way to move money out of the country. Still, this doesn't mean that it's against the phenomenon. In fact, the People's Bank of China has been developing its own prototype cryptocurrency and wants to be the first central bank to issue digital money. The Chinese government believes its benefits include decreased transaction costs, enhanced access to financial services for rural areas, and increased efficacy of monetary policies. However, it wants to maintain full control of these transactions.
• South Korea. South Korea has become a hub for crypto trading, for housewives and students alike. South Korea's won accounted for over 10% of Bitcoin trades in the second half of 2017 and was the top currency for transactions in Ethereum until late in the year. However, South Korea banned ICOs in September 2017, and since then regulators have been contemplating shutting down local crypto exchanges, outlawing deposits into anonymous virtual accounts at banks, even instituting a capital gains tax on crypto-trading. It remains to be seen how regulation will shake out.

Individual US States Have Adopted Varying Approaches

New York State created the BitLicense system, which imposes new requirements on companies looking to conduct business with New York residents. As of mid-2017, only three BitLicenses have been issued, and a far greater number withdrawn or denied. In 2015, the cost of obtaining a license was estimated to be as much as $100,000, galvanizing an exodus of cryptocurrency companies from New York state.

In contrast, Vermont and Arizona have embraced the new technology. Both states passed laws providing legal standing to facts or records tied to a Blockchain, including smart contracts. Arizona also passed a second law prohibiting blockchain technology from being used to track the location or control of a firearm.

Security and Privacy Issues

Computer hacking and theft continue to be impediments to widespread acceptance. These issues have continued to rise in tandem with the popularity of cryptocurrencies. In July 2017, one of the five largest Bitcoin and Ethereum exchanges (Bithumb) was hacked, resulting in the theft of user information as well as hundreds of millions of Korean Won. The FTC also recorded an increase in identity fraud complaints of more than 100% between 2013 and 2016, and Coinbase, the largest US-based exchange, saw account hacking double between November and December 2016.

The pseudonymous nature of blockchain and Bitcoin transactions also raises other concerns. In a typical centralized transaction, if the good or service is defective, the transaction can be cancelled and the funds returned to the buyer. However, in the cryptocurrency ecosystem, there isn't a central organization to facilitate recourse against the seller.

Pensieri di separazione

Despite advancements since their inception, cryptocurrencies rouse both ire and admiration from the public. The challenge proponents must solve for is advancing the technology to its full potential while building the public confidence necessary for mainstream adoption. After all, critics are not entirely wrong. Clearly, there's a lot of hype surrounding the space. Bitcoin's price reflects expectations that are not necessarily supported by reality, and it's not hard to imagine a day when another cryptocurrency will overshadow it. Bitcoin and its investors could end up like brick and mortar stores, eclipsed by the next big thing. New cryptocurrency advancements are often accompanied by a slew of risks: theft of cryptocurrency wallets is on the rise, and fraud continues to cast an ominous shadow on the industry. This tension between promise and peril makes this new world unlike anything we've experienced before.

Still, cryptocurrencies and blockchain could be truly transformative. Imagine an election where vote totals are confirmed by hundreds of nodes operating in an open source environment instead of a single government agency's computer. Or where the purchase and sale of real estate no longer requires signed documents or an official “closing”—just the transfer of a cryptocurrency backed by a smart contract. L'unico limite è la tua immaginazione.

As Richard Branson puts it, “I'm not sure if anybody knows exactly how emerging payment technologies are going to change the world for good in the long-term – I certainly don't. But I'm convinced they are going to have a big, positive impact, and am excited about going on the journey.”