Desmitificando Criptomonedas, Blockchain e ICOs

Resumen ejecutivo

Introducción

Bitcoin , cadena de bloques , ofertas iniciales de monedas , éter , intercambios . Como sin duda habrá notado, las criptomonedas (y su jerga correspondiente) han causado un gran revuelo en los medios, foros en línea y quizás incluso en sus conversaciones a la hora de la cena. A pesar del rumor, los significados de estos términos aún eluden la comprensión de muchas personas. Tal vez podríamos decirlo tan simple como lo hace Stephen Colbert a continuación, pero seremos un poco más precisos.

Originalmente conocidas por su reputación como paraísos para delincuentes y lavadores de dinero, las criptomonedas han recorrido un largo camino, tanto en lo que respecta al avance tecnológico como a la popularidad. Se ha proyectado que la capitalización del mercado de criptomonedas llegue a $1-2 billones en 2018. Se ha dicho que la tecnología subyacente a las criptomonedas tiene poderosas aplicaciones en varios sectores que van desde el cuidado de la salud hasta los medios.

Dicho esto, las criptomonedas siguen siendo controvertidas. Mientras que críticos como el economista Paul Krugman y Warren Buffet han llamado a Bitcoin "malvado" y "espejismo", otros, como el capitalista de riesgo Marc Andreessen, los promocionan como "el próximo Internet". Por cada persona que declara que las criptomonedas están en una burbuja, hay otra que insiste en que son la próxima ola de democratización de las finanzas. En su forma más simple, son simplemente la moda fintech más reciente; sin embargo, en el nivel más complejo, son una tecnología revolucionaria que desafía las bases políticas, económicas y sociales de la sociedad.

Este artículo intentará desmitificar el atractivo de las criptomonedas, su compleja tecnología subyacente y por qué una moneda puramente digital puede tener valor. También examinará las cuestiones pendientes que rodean el espacio, incluido su tratamiento contable y regulatorio en evolución.

¿Qué es una criptomoneda y por qué usarla?

Las criptomonedas son activos digitales que usan criptografía, una técnica de encriptación, por seguridad. Las criptomonedas se utilizan principalmente para comprar y vender bienes y servicios, aunque algunas criptomonedas más nuevas también funcionan para proporcionar un conjunto de reglas u obligaciones para sus titulares, algo que discutiremos más adelante. No poseen valor intrínseco en el sentido de que no son canjeables por otra mercancía, como el oro. A diferencia de la moneda tradicional, no son emitidas por una autoridad central y no se consideran moneda de curso legal.

En este punto, el uso de criptomonedas se limita en gran medida a los "primeros usuarios". Por escala, hay alrededor de 10 millones de titulares de Bitcoin en todo el mundo, y alrededor de la mitad tiene Bitcoin únicamente con fines de inversión. Objetivamente, las criptomonedas no son necesarias porque las monedas respaldadas por el gobierno funcionan adecuadamente. Para la mayoría de los adoptantes, las ventajas de las criptomonedas son teóricas. Por lo tanto, la adopción generalizada solo se producirá cuando haya un beneficio tangible significativo al usar una criptomoneda. Entonces, ¿cuáles son las ventajas de usarlos?

Seudonimato (casi anonimato)

La compra de bienes y servicios con criptomonedas se realiza en línea y no requiere la divulgación de identidades. Sin embargo, un concepto erróneo común sobre las criptomonedas es que garantizan transacciones completamente anónimas. Lo que en realidad ofrecen es seudónimo, que es un estado casi anónimo. Permiten a los consumidores completar compras sin proporcionar información personal a los comerciantes. Sin embargo, desde la perspectiva de la aplicación de la ley, se puede rastrear una transacción hasta una persona o entidad. Aún así, en medio de las crecientes preocupaciones sobre el robo de identidad y la privacidad, las criptomonedas pueden ofrecer ventajas a los usuarios.

Compras entre pares

Uno de los mayores beneficios de las criptomonedas es que no involucran intermediarios de instituciones financieras. Para los comerciantes, la falta de un "intermediario" reduce los costos de transacción. Para los consumidores, existe una gran ventaja si el sistema financiero es pirateado o si el usuario no confía en el sistema tradicional. En aras de la comparación, si la base de datos de un banco fuera pirateada o dañada, el banco dependería completamente de sus copias de seguridad para restaurar cualquier información faltante. Con las criptomonedas, incluso si una parte se viera comprometida, las partes restantes continuarían pudiendo confirmar transacciones.

Aún así, las criptomonedas no son completamente inmunes a las amenazas de seguridad. En uno de los "robos digitales más grandes de la historia", la Organización Autónoma Descentralizada (DAO), un fondo descentralizado destinado a democratizar la financiación de los proyectos de Ethereum, fue pirateada. La aplicación descentralizada (DAPP) construida sobre la moneda Ethereum fue pirateada y los piratas informáticos obtuvieron el control de un tercio del fondo ($ 55 millones). Afortunadamente, la mayor parte de los fondos fueron restituidos. Sin embargo, el incidente sacudió a la comunidad y motivó la decisión de la SEC de someter las ofertas y los intercambios a las leyes de valores de EE. UU.

Capacidades programables e "inteligentes"

Ciertas criptomonedas pueden conferir otros beneficios a sus titulares, incluidos derechos de propiedad y voto limitados. Por ejemplo, una organización financiada con criptomonedas puede incluir derechos de voto en el código de software de la moneda. Las criptomonedas también podrían incluir intereses de propiedad fraccionarios en activos físicos como arte o bienes raíces.

Tecnología de criptomonedas

Gran parte de la popularidad y las ventajas de seguridad de las criptomonedas se derivan de su innovación tecnológica revolucionaria.

Explicación de la tecnología Blockchain

La tecnología Blockchain es la base de Bitcoin y muchas otras criptomonedas. Se basa en un libro público que se actualiza continuamente para registrar todas las transacciones que tienen lugar. Blockchain es innovador porque permite que las transacciones se procesen sin una autoridad central, como un banco, el gobierno o una empresa de pagos. El comprador y el vendedor interactúan directamente entre sí, eliminando la necesidad de verificación por parte de un tercero intermediario de confianza. Por lo tanto, elimina costosos intermediarios y permite la descentralización de empresas y servicios.

Otra característica distintiva de la tecnología blockchain es su accesibilidad para las partes involucradas. Es similar a Google Docs, donde varias partes pueden acceder al libro mayor a la vez, en tiempo real. Hoy, si le escribe un cheque a un amigo, usted y su amigo equilibran sus chequeras respectivas cuando se deposita. Pero las cosas empiezan a salir mal si su amigo se olvida de actualizar su libro de cheques, o si no tiene suficiente en su cuenta bancaria para cubrir el cheque (que el banco no tiene forma de saber de antemano).

Con blockchain, usted y su amigo verían el mismo libro de transacciones. Ninguno de los dos controla el libro mayor, pero funciona por consenso, por lo que ambos deben aprobar y verificar la transacción para que se agregue a la cadena. La cadena también está asegurada con criptografía y, significativamente, nadie puede cambiar la cadena después del hecho.

Desde una perspectiva técnica, la cadena de bloques utiliza algoritmos de consenso y las transacciones se registran en varios nodos en lugar de en un servidor. Un nodo es una computadora conectada a la red de la cadena de bloques, que descarga automáticamente una copia de la cadena de bloques al unirse a la red. Para que una transacción sea válida, todos los nodos deben estar de acuerdo.

Aunque la tecnología blockchain se concibió como parte de Bitcoin en 2009, puede haber muchas otras aplicaciones. La consultora de tecnología CB Insights ha identificado 27 formas en que puede cambiar fundamentalmente procesos tan diversos como la banca, la ciberseguridad, la votación y los académicos. El gobierno sueco, por ejemplo, está probando el uso de la tecnología blockchain para registrar las transacciones de tierras, que actualmente se registran en papel y se transmiten por correo físico. El Foro Económico Mundial estima que para 2027, el 10% del PIB mundial se almacenará en tecnología blockchain.

Minería de criptomonedas

"Minería" se refiere a un paso en el que ocurren dos cosas: se verifican las transacciones de criptomonedas y se crean nuevas unidades de la criptomoneda. La minería eficaz requiere hardware y software potentes.

Cuando se trata de la verificación, una computadora individual no es lo suficientemente poderosa para extraer criptomonedas de manera rentable porque aumentaría su factura de energía. Para abordar esto, los mineros a menudo se unen a grupos para aumentar el poder de cómputo colectivo, asignando las ganancias de los mineros a los participantes. Grupos de mineros compiten para verificar las transacciones pendientes y cosechar las ganancias, aprovechando el hardware especializado y la electricidad barata. Esta competencia ayuda a garantizar la integridad de las transacciones.

Los grupos más grandes incluyen AntPool, F2Pool y BitFury, y solo AntPool controla más del 19% de toda la minería. La mayoría de los pools de minería están ubicados en China y comprenden más del 70% de la minería total de Bitcoin. China fabrica la mayoría de los equipos de minería de criptomonedas y aprovecha los precios económicos de la electricidad del país.

Intercambios de criptomonedas

Los intercambios de criptomonedas son sitios web donde las personas pueden comprar, vender o intercambiar criptomonedas por otra moneda digital o moneda tradicional. Los intercambios pueden convertir criptomonedas en las principales monedas respaldadas por el gobierno y pueden convertir criptomonedas en otras criptomonedas. Algunos de los intercambios más grandes incluyen Poloniex, Bitfinex, Kraken y GDAX, que pueden negociar más de $ 100 millones (equivalente) por día. Casi todos los intercambios están sujetos a las regulaciones gubernamentales contra el lavado de dinero, y los clientes deben proporcionar una prueba de identidad al abrir una cuenta.

En lugar de intercambios, las personas a veces utilizan transacciones entre pares a través de sitios como LocalBitcoins, que permiten a los comerciantes evitar la divulgación de información personal. En una transacción entre pares, los participantes intercambian criptomonedas en transacciones a través de software sin la participación de ningún otro intermediario.

Carteras de criptomonedas

Las billeteras de criptomonedas son necesarias para que los usuarios envíen y reciban moneda digital y controlen su saldo. Las billeteras pueden ser de hardware o de software, aunque las billeteras de hardware se consideran más seguras. Por ejemplo, la billetera Ledger parece una memoria USB y se conecta al puerto USB de una computadora. Si bien las transacciones y los saldos de una cuenta de bitcoin se registran en la cadena de bloques, la clave privada utilizada para firmar nuevas transacciones se guarda dentro de la billetera Ledger. Cuando intenta crear una nueva transacción, su computadora le pide a la billetera que la firme y luego la transmite a la cadena de bloques. Dado que la clave privada nunca sale de la billetera de hardware, sus bitcoins están seguros, incluso si su computadora es pirateada. Aún así, a menos que esté respaldado, perder la billetera resultaría en la pérdida de los activos del titular.

Por el contrario, una billetera de software como la billetera Coinbase es virtual. Este tipo de dispositivo de software puede colocar los fondos del titular en línea en posesión del proveedor de la billetera, lo que tiene un riesgo adicional. Coinbase presentó su servicio Vault para aumentar la seguridad de su billetera.

Para una inmersión más profunda en la tecnología que impulsa las criptomonedas, consulte esta guía del blog de ingeniería de Toptal.

Tipos de criptomonedas

Actualmente, existen dos categorías principales de criptomonedas: las que se utilizan para la compra de bienes y servicios y las que permiten la creación de "contratos inteligentes", que son acuerdos que se aplican a sí mismos a través del código en lugar de los tribunales. Hablaremos de ambos en esta sección.

Según los expertos de la industria, "No habrá una moneda digital suprema... Se está afianzando una especie de criptopluralismo". Aunque Bitcoin y Ethereum comprenden la mayor parte de la cuota de mercado de criptomonedas (consulte el gráfico 2 a continuación), hemos visto el surgimiento y el rápido crecimiento de muchas tecnologías nuevas. De hecho, existen más de 1000 criptomonedas en este momento (llamadas "altcoins"); más de 600 tienen capitalizaciones de mercado de más de $100,000.

Bitcoin

Lanzado en 2009 por alguien bajo el alias Satoshi Nakamoto, Bitcoin es la más conocida de todas las criptomonedas. A pesar de la complicada tecnología que hay detrás, el pago a través de Bitcoin es sencillo. En una transacción, el comprador y el vendedor utilizan monederos móviles para enviar y recibir pagos. La lista de comerciantes que aceptan Bitcoin continúa ampliándose, incluidos comerciantes tan diversos como Microsoft, Expedia y Subway, la cadena de sándwiches.

Aunque Bitcoin es ampliamente reconocido como pionero, no está exento de limitaciones. Por ejemplo, solo puede procesar siete transacciones por segundo. Por el contrario, Visa maneja miles de transacciones por segundo. El tiempo que lleva confirmar las transacciones también ha aumentado. Bitcoin no solo es más lento que algunas de sus alternativas, sino que su funcionalidad también es limitada. Esto se refleja en su cuota de mercado, que ha pasado del 81% en junio de 2016 al 40% casi dos años después. Si bien el precio de Bitcoin generalmente ha seguido una tendencia alcista, a principios de 2018 el precio de Bitcoin cayó bruscamente, cayendo por debajo de los $ 8,000 cuando surgieron noticias de una regulación más estricta de China y Corea del Sur (que se discutirá en una sección posterior). El precio de Bitcoin también cayó luego de los anuncios de medidas enérgicas de la SEC contra los intercambios de cifrado y después de que, según se informa, Binance fuera pirateado. Otras monedas como Bitcoin incluyen Litecoin, Zcash y Dash, que afirman proporcionar un mayor anonimato.

Éter y Ethereum

El éter y las monedas basadas en la cadena de bloques de Ethereum se han vuelto cada vez más populares. En agosto de 2017, su capitalización de mercado era de alrededor de $28 mil millones. En un momento, los analistas financieros habían anticipado que la capitalización de mercado de Ether superaría a la de Bitcoin (el "cambio de posición"). Sin embargo, los problemas con la tecnología Ethereum desde entonces han causado disminuciones en el valor. Ethereum ha visto su cuota de volatilidad. Al igual que Bitcoin, a mediados de enero de 2018, el precio de ethereum también experimentó una caída en picado de cerca de $ 1400 a menos de $ 1000 en unos pocos días.

A menudo se usa indistintamente, Ethereum es una plataforma que permite la creación relativamente fácil de contratos inteligentes, mientras que Ether es un "token" que se usa para realizar transacciones en la cadena de bloques de Ethereum. En pocas palabras, los contratos inteligentes son programas informáticos que pueden ejecutar automáticamente los términos de un contrato. Funcionan de manera similar a la función de Excel “SI (entonces)”: cuando se activa una condición preprogramada, el contrato inteligente ejecuta la cláusula contractual correspondiente.

Apliquemos esto a un ejemplo. Supongamos que es una empresa que crea y vende consolas de videojuegos. Trabaja con proveedores y empresas de envío, y le preocupa asegurarse de que: 1) las consolas se fabriquen bien y a tiempo, 2) no haya infracciones laborales y 3) se pague a todas las partes a tiempo. Con las operaciones tradicionales, se involucrarían numerosos contratos solo para fabricar una sola consola, y cada parte conservaría sus propias copias en papel.

Sin embargo, combinados con blockchain, los contratos inteligentes brindan responsabilidad automatizada. Los contratos inteligentes se pueden aprovechar de varias maneras: cuando un camión recoge las consolas fabricadas de la fábrica, la empresa de transporte escanea las cajas. Estos luego se agregan a la cadena de bloques, lo que desencadena una liberación de fondos de la cuenta de la compañía de videojuegos. No hay factura ni seguimiento de los pagos. Más allá de los pagos, un trabajador determinado en producción podría escanear su tarjeta de identificación, que luego es verificada por fuentes externas para asegurarse de que no violen las políticas laborales.

Al igual que la tecnología blockchain, los contratos inteligentes también pueden tener muchos casos de uso en otras industrias, incluida la atención médica o la música/medios.

Otras criptomonedas populares

• Litecoin: lanzado en 2011, Litecoin funciona de manera similar a Bitcoin en que también es de código abierto, descentralizado y respaldado por criptografía. Sin embargo, estaba destinado a servir en un papel complementario a Bitcoin, "la plata del oro de Bitcoin". Litecoin tiene una tasa de generación de bloques más rápida y una confirmación de transacción más rápida.
• Dash: Lanzado en 2014 como "Darkcoin", Dash ha cambiado de marca desde entonces y ofrece más anonimato para sus usuarios debido a su red de código maestro descentralizada. Utiliza algo llamado red "Masternode" que tiene una base más sólida que Bitcoin.
• Zcash: lanzado en octubre de 2016, Zcash es relativamente nuevo en el espacio. Sin embargo, hay afirmaciones de que es la primera criptomoneda verdaderamente anónima que existe debido a su empleo de SNARKS de conocimiento cero, que no implica ningún registro de transacción. La tecnología asegura que, a pesar de que toda la información esté encriptada, sigue siendo correcta y que el doble gasto es imposible.
• Monero: Monero posee propiedades de privacidad únicas. Por ejemplo, Monero permite una privacidad completa al aprovechar una técnica llamada "firmas de anillo". Se ha vuelto popular en el mercado negro de la dark web, donde los usuarios compran de todo, desde drogas hasta armas de fuego.
• Ripple: Lanzado en 2012, Ripple ofrece pagos internacionales instantáneos y de bajo costo. Ripple utiliza un libro mayor de consenso como método de verificación y no requiere minería, lo que lo distingue de Bitcoin y otras criptomonedas. Por lo tanto, requiere menos poder de cómputo.

Invertir en Criptomonedas

Como se mencionó anteriormente, la criptomoneda no tiene un valor intrínseco, entonces, ¿por qué tanto alboroto? Las personas invierten en criptomonedas por un par de razones principales. En primer lugar, hay un elemento especulativo en los precios de las criptomonedas que atrae a los inversores que buscan beneficiarse de los cambios en el valor de mercado. Por ejemplo, el precio de Ether aumentó de $8 por unidad en enero de 2017 a casi $400 seis meses después, cuando el mercado de Ether se volvió más alcista, solo para caer a $200 por unidad en julio debido a problemas técnicos.

Aparte de la pura especulación, muchos invierten en criptomonedas como cobertura geopolítica. Durante tiempos de incertidumbre política, el precio de Bitcoin tiende a aumentar. A medida que aumentaba la incertidumbre política y económica en Brasil en 2015 y 2016, el comercio de intercambio de Bitcoin aumentó un 322 %, mientras que la adopción de monederos creció un 461 %. Los precios de Bitcoin también aumentaron en respuesta al Brexit y las victorias de Trump, y continúan aumentando junto con las controversias políticas de Trump.

Factores que afectan los precios de las criptomonedas

• Oferta y demanda. El suministro de Bitcoin está limitado por código en la cadena de bloques de Bitcoin. La tasa de aumento de la oferta de Bitcoin disminuye hasta que la cantidad de Bitcoin alcanza los 21 millones, lo que se espera que ocurra en el año 2140. A medida que aumenta la adopción de Bitcoin, la desaceleración del crecimiento en la cantidad de Bitcoin casi asegura que el precio de Bitcoin seguirá creciendo.

Bitcoin no es la única criptomoneda con límites de emisión. El suministro de Litecoin se limitará a 84 millones de unidades. El propósito del límite es proporcionar una mayor transparencia en la oferta monetaria, en contraste con las monedas respaldadas por el gobierno. Dado que las principales monedas se crean en códigos fuente abiertos, cualquier individuo puede determinar el suministro de la moneda y emitir un juicio sobre su valor en consecuencia.

• Aplicaciones de la Criptomoneda. Las criptomonedas requieren un caso de uso para tener algún valor. Un minero de un metal raro puede ver una rápida apreciación en valor si se usa, por ejemplo, en el próximo iPhone 8; sin embargo, si el metal no se usa, pierde su valor. La misma dinámica se aplica a las criptomonedas. Bitcoin tiene valor como medio de intercambio; Las criptomonedas alternativas pueden mejorar el modelo de Bitcoin o tener otro uso que cree valor, como Ether. A medida que aumentan los usos de las criptomonedas, también aumentan la demanda y el valor correspondientes.

• Cambios regulatorios. Debido a que aún no se ha determinado la regulación de las criptomonedas, el valor está fuertemente influenciado por las expectativas de regulación futura. En un caso extremo, por ejemplo, el gobierno de los Estados Unidos podría prohibir a los ciudadanos poseer criptomonedas, al igual que se prohibió la posesión de oro en los Estados Unidos en la década de 1930. Es probable que la propiedad de la criptomoneda se traslade al extranjero en tal caso, pero aún así socavaría gravemente su valor.

• Cambios tecnológicos. A diferencia de los productos básicos físicos, los cambios en la tecnología afectan los precios de las criptomonedas. En julio y agosto de 2017, el precio de Bitcoin se vio afectado negativamente por la controversia sobre la alteración de la tecnología subyacente para mejorar los tiempos de transacción. Una vez que se completó el cambio, el precio de Bitcoin se disparó, pasando de $2700 a un récord de $4000 en poco más de dos semanas. Por el contrario, los informes de noticias sobre piratería a menudo conducen a una disminución de los precios.

Aún así, dada la volatilidad de este fenómeno emergente, existe el riesgo de una caída. Muchos expertos han señalado que, en el caso de un colapso del mercado de criptomonedas, los inversores minoristas serían los que más sufrirían. Según Mohamed Damak, líder del sector de calificación global de S&P, "Por ahora, una caída significativa en el valor de mercado de las criptomonedas sería solo una onda en la industria de servicios financieros, aún demasiado pequeña para perturbar la estabilidad o afectar la solvencia de los bancos que calificamos". Lea más aquí sobre el caso bajista del mercado de criptomonedas.

Ofertas iniciales de monedas

Las ofertas iniciales de monedas (ICO) son el nuevo fenómeno candente en el espacio de inversión en criptomonedas. Las ICO ayudan a las empresas a recaudar efectivo para el desarrollo de nuevas tecnologías de cadenas de bloques y criptomonedas. En lugar de emitir acciones de propiedad, ofrecen tokens digitales o "monedas". Los inversores obtienen acceso temprano a la tecnología y pueden usarla como mejor les parezca. Las nuevas empresas pueden recaudar dinero sin diluirlo de inversores privados o capitalistas de riesgo. Los banqueros abandonan cada vez más sus posiciones lucrativas por su porción del pastel de la ICO.

¿No estás convencido de la locura? Este año, el ex director ejecutivo de Mozilla, Brendan Eich, recaudó $35 millones de una ICO en menos de 30 segundos, y Bancor Protocol recaudó $153 millones en menos de tres horas. Además, los proyectos relacionados con blockchain han recaudado más de $1600 millones a través de ICO hasta la fecha, mientras que los capitalistas de riesgo han proporcionado solo $550 millones para empresas de criptomonedas en más de 120 acuerdos.

Cuestiones pendientes en torno al mercado de criptomonedas

Con las criptomonedas aún en las primeras entradas, existen muchos problemas en torno a su desarrollo. Es interesante contemplar las implicaciones filosóficas y políticas de las criptomonedas. Las criptomonedas son inherentemente políticas porque desafían el "contrato social" tradicional bajo el cual operan las sociedades. Según esta teoría, los miembros de la sociedad acuerdan implícitamente ceder algunas de sus libertades al gobierno a cambio de orden, estabilidad y la protección de sus otros derechos. Al crear una forma de riqueza descentralizada, las criptomonedas se rigen solo por código.

No es de extrañar, entonces, que el tratamiento contable, la regulación y los problemas de privacidad en torno a las criptomonedas y la cadena de bloques aún no se hayan determinado por completo. La siguiente sección discutirá estos aspectos tangibles del desarrollo de criptomonedas.

Tratamiento contable de las criptomonedas

Según las pautas contables actuales, lo más probable es que las criptomonedas no sean efectivo o equivalentes de efectivo, ya que carecen de la liquidez del efectivo y del valor estable de los equivalentes de efectivo. Sin embargo, el tratamiento contable de las criptomonedas aún es incierto ya que no ha habido una guía oficial sobre el tema de las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) o el Instituto Americano de CPA (AICPA).

Fallo del Servicio de Impuestos Internos de 2014

En los EE. UU., la Resolución de ingresos del IRS 2014-21 estableció que los titulares de criptomonedas deben contabilizarlas como propiedad personal, con ganancias o pérdidas en compras o ventas. El valor de las tenencias de criptomonedas en los balances sería al costo o al valor justo de mercado en el momento de la recepción. Por lo tanto, con el rápido aumento del precio, las ventas de criptomonedas generan enormes ganancias en el momento de la venta: ¡simplemente considere los impuestos sobre las ganancias de capital al comprar Bitcoin a $ 100 en 2013 y venderlo por más de $ 4,000 en 2017!

El fallo dejó muchas preguntas sin respuesta. Por ejemplo, no está claro si el intercambio de una criptomoneda por otra es elegible para el aplazamiento de impuestos según algo llamado reglas de "intercambio similar". Estas reglas excluyen ciertos activos de inversión, pero no excluyen explícitamente las criptomonedas, por lo que su aplicabilidad no está clara. En un intercambio dado de Bitcoin por Ether, no está claro si las dos monedas son lo suficientemente comparables como para ser del mismo "tipo" y, por lo tanto, elegibles para un tratamiento fiscal similar, o si simplemente son de la misma "clase", lo que no son elegibles.

Tratamiento fiscal internacional de las criptomonedas

Fuera de los EE. UU., el tratamiento contable de las criptomonedas varía. En la UE, una decisión del Tribunal de Justicia de la Unión Europea dictamina que las criptomonedas deben tratarse como monedas respaldadas por el gobierno y que los titulares no deben pagar impuestos sobre las compras o las ventas. En países como Alemania y el Reino Unido, las criptomonedas se tratan como "dinero privado" y no están sujetas a impuestos fuera del uso comercial.

De manera similar, en Japón, las criptomonedas se reclasificaron recientemente como un "medio de liquidación" de transacciones y, por lo tanto, están exentas del impuesto al consumo de Japón. Anteriormente, las compras de criptomonedas estaban sujetas a un impuesto al consumo del 8%.

Regulación de Criptomonedas

El tratamiento regulatorio de las criptomonedas continúa evolucionando, pero debido a que la tecnología trasciende las fronteras globales, la influencia de los reguladores nacionales es limitada. Dado que las criptomonedas se concibieron específicamente para evitar los controles gubernamentales, no está claro si los esfuerzos de regulación tendrán éxito.

Japón es el primero en adoptar un enfoque regulatorio inequívoco y alentador

Japón no solo ha reconocido legalmente a Bitcoin, sino que también ha creado un marco regulatorio para ayudar a que la industria prospere. Esto se considera un gran paso adelante para legitimar las criptomonedas. Sin embargo, Japón también ordenó que antes del 1 de octubre, cualquier Bitcoin o "moneda alternativa" debe registrarse en la Agencia de Servicios Financieros de Japón y estar sujeto a auditorías anuales. Aunque el registro es costoso y exigente (incluido un plan de negocios de tres años y requisitos contra el lavado de dinero), muchas partes se apresuran a registrarse porque reconocen que la hermosa recompensa incluye inversionistas minoristas japoneses "voraces". En general, los medios han elogiado el nuevo esquema regulatorio, aunque la comunidad japonesa de Bitcoin ha criticado el sistema por obstaculizar la innovación. La medida sigue al gran fraude y las pérdidas de los inversores del escándalo de intercambio Mt. Gox Bitcoin de 2014.

Mike Kayamori, director ejecutivo del intercambio de criptomonedas Quoine, dice: “Cuando se habla de nuevas empresas, que por supuesto son muchas de las empresas relacionadas con Bitcoin, nunca se piensa realmente en la regulación como algo bueno… Pero en este caso, es simplemente podría ser diferente. El inversor minorista, la Sra. Watanabe, no quiere estar en el salvaje oeste. Ella quiere algo regulado y confiable”.

Los reguladores nacionales de EE. UU., China y Corea del Sur toman medidas enérgicas contra las criptomonedas

• NOSOTROS. Por otro lado, los reguladores de EE. UU. han estado menos que entusiasmados con el aumento de las monedas virtuales. El Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera, un grupo de reguladores, expresó su preocupación en un informe anual reciente: “Los participantes del mercado tienen experiencia limitada trabajando con sistemas de contabilidad distribuidos, y es posible que las vulnerabilidades operativas asociadas con dichos sistemas no se hagan evidentes hasta que se implementen. a escala."

  Los reguladores de EE. UU. están comenzando a tomar medidas enérgicas contra las actividades de criptomonedas que anteriormente no estaban reguladas. Tome las ofertas iniciales de monedas (ICO), por ejemplo. A pesar de su popularidad, muchas ICO son para nuevas criptomonedas con modelos comerciales especulativos y han sido ampliamente criticadas como estafas.

  In response, the SEC indicated that tokens issued from ICOs must be registered under the US Securities Laws if offered to US residents. Since ICOs can be sold across national borders, it remains to be seen whether ICO issuers will choose to comply or simply move transactions outside of the US. Due to the pseudonymous nature of ICO transactions, it may be difficult for national governments to significantly limit cryptocurrency sales or trading.

  Regulation is also expanding beyond ICOs. As of March 2018, the SEC is requiring that cryptocurrency trading platforms be formally registered as formal “exchanges” like the New York Stock Exchange or CBOE. This move is a result of concern that cryptocurrency investors believe they are receiving the protections and benefits of a registered exchange when they, in fact, are not. To date, compared to securities brokers, cryptocurrency exchanges have had no capital rules and have been largely unregulated other than for anti-money laundering—something that seems to be subject to change. Exchanges registered with the SEC will be subject to inspections, required to police their markets, and mandated to follow rules aimed at ensuring fair trading. The SEC announcement coincided with a “large-scale” theft attempt on crypto exchange Binance.

• China. China has banned ICOs, called on local exchanges to stop trading in cryptocurrencies, and limited mining. Bitcoin and other cryptocurrency trading are still permitted to be traded, but only via over-the-counter (OTC) markets, which is a slower process that may increase credit risk. China also recently cracked down on a cryptocurrency loophole that allowed Chinese investors to trade crypto assets on overseas exchanges. Overall, China has taken a tough stance on cryptocurrencies, looking to cleanse the financial markets for years now and viewing cryptocurrencies as a potential shadow banking sector and a way to move money out of the country. Still, this doesn't mean that it's against the phenomenon. In fact, the People's Bank of China has been developing its own prototype cryptocurrency and wants to be the first central bank to issue digital money. The Chinese government believes its benefits include decreased transaction costs, enhanced access to financial services for rural areas, and increased efficacy of monetary policies. However, it wants to maintain full control of these transactions.
• South Korea. South Korea has become a hub for crypto trading, for housewives and students alike. South Korea's won accounted for over 10% of Bitcoin trades in the second half of 2017 and was the top currency for transactions in Ethereum until late in the year. However, South Korea banned ICOs in September 2017, and since then regulators have been contemplating shutting down local crypto exchanges, outlawing deposits into anonymous virtual accounts at banks, even instituting a capital gains tax on crypto-trading. It remains to be seen how regulation will shake out.

Individual US States Have Adopted Varying Approaches

New York State created the BitLicense system, which imposes new requirements on companies looking to conduct business with New York residents. As of mid-2017, only three BitLicenses have been issued, and a far greater number withdrawn or denied. In 2015, the cost of obtaining a license was estimated to be as much as $100,000, galvanizing an exodus of cryptocurrency companies from New York state.

In contrast, Vermont and Arizona have embraced the new technology. Both states passed laws providing legal standing to facts or records tied to a Blockchain, including smart contracts. Arizona also passed a second law prohibiting blockchain technology from being used to track the location or control of a firearm.

Security and Privacy Issues

Computer hacking and theft continue to be impediments to widespread acceptance. These issues have continued to rise in tandem with the popularity of cryptocurrencies. In July 2017, one of the five largest Bitcoin and Ethereum exchanges (Bithumb) was hacked, resulting in the theft of user information as well as hundreds of millions of Korean Won. The FTC also recorded an increase in identity fraud complaints of more than 100% between 2013 and 2016, and Coinbase, the largest US-based exchange, saw account hacking double between November and December 2016.

The pseudonymous nature of blockchain and Bitcoin transactions also raises other concerns. In a typical centralized transaction, if the good or service is defective, the transaction can be cancelled and the funds returned to the buyer. However, in the cryptocurrency ecosystem, there isn't a central organization to facilitate recourse against the seller.

pensamientos de despedida

Despite advancements since their inception, cryptocurrencies rouse both ire and admiration from the public. The challenge proponents must solve for is advancing the technology to its full potential while building the public confidence necessary for mainstream adoption. After all, critics are not entirely wrong. Clearly, there's a lot of hype surrounding the space. Bitcoin's price reflects expectations that are not necessarily supported by reality, and it's not hard to imagine a day when another cryptocurrency will overshadow it. Bitcoin and its investors could end up like brick and mortar stores, eclipsed by the next big thing. New cryptocurrency advancements are often accompanied by a slew of risks: theft of cryptocurrency wallets is on the rise, and fraud continues to cast an ominous shadow on the industry. This tension between promise and peril makes this new world unlike anything we've experienced before.

Still, cryptocurrencies and blockchain could be truly transformative. Imagine an election where vote totals are confirmed by hundreds of nodes operating in an open source environment instead of a single government agency's computer. Or where the purchase and sale of real estate no longer requires signed documents or an official “closing”—just the transfer of a cryptocurrency backed by a smart contract. El único límite es tu imaginación.

As Richard Branson puts it, “I'm not sure if anybody knows exactly how emerging payment technologies are going to change the world for good in the long-term – I certainly don't. But I'm convinced they are going to have a big, positive impact, and am excited about going on the journey.”