Demistifikasi Cryptocurrency, Blockchain, dan ICO

Ringkasan bisnis plan

pengantar

Bitcoin , blockchain , penawaran koin awal , eter , pertukaran . Seperti yang pasti Anda perhatikan, cryptocurrency (dan jargon terkaitnya) telah menyebabkan kegemparan di media, forum online, dan bahkan mungkin dalam percakapan makan malam Anda. Meskipun ramai, arti dari istilah-istilah ini masih sulit dipahami banyak orang. Mungkin kita bisa menjelaskannya sesederhana yang dilakukan Stephen Colbert di bawah ini, tapi kita akan sedikit lebih tepat.

Awalnya dikenal karena reputasinya sebagai surga bagi para penjahat dan pencuci uang, cryptocurrency telah berkembang pesat—terkait dengan kemajuan teknologi dan popularitas. Kapitalisasi pasar cryptocurrency telah diproyeksikan mencapai $1-2 triliun pada tahun 2018. Teknologi yang mendasari cryptocurrency dikatakan memiliki aplikasi yang kuat di berbagai sektor mulai dari perawatan kesehatan hingga media.

Dengan demikian, cryptocurrency tetap kontroversial. Sementara para kritikus termasuk ekonom Paul Krugman dan Warren Buffet menyebut Bitcoin "jahat" dan "fatamorgana", yang lain, seperti kapitalis ventura Marc Andreessen, menyebut mereka sebagai "internet berikutnya." Untuk setiap orang yang menyatakan bahwa cryptocurrency berada dalam gelembung, ada lagi yang bersikeras bahwa mereka adalah gelombang demokratisasi keuangan berikutnya. Paling sederhana, mereka hanyalah mode fintech terbaru; namun pada tingkat yang paling kompleks, mereka adalah teknologi revolusioner yang menantang dasar-dasar politik, ekonomi, dan sosial masyarakat.

Artikel ini akan mencoba untuk mengungkap daya tarik cryptocurrency, teknologi dasar yang kompleks, dan mengapa mata uang digital murni dapat memiliki nilai. Ini juga akan memeriksa masalah luar biasa di sekitar ruang, termasuk akuntansi dan perlakuan peraturan yang berkembang.

Apa Itu Cryptocurrency dan Mengapa Menggunakannya?

Cryptocurrency adalah aset digital yang menggunakan kriptografi, teknik enkripsi, untuk keamanan. Mata uang kripto terutama digunakan untuk membeli dan menjual barang dan jasa, meskipun beberapa mata uang kripto yang lebih baru juga berfungsi untuk menyediakan seperangkat aturan atau kewajiban bagi pemegangnya—sesuatu yang akan kita bahas nanti. Mereka tidak memiliki nilai intrinsik karena tidak dapat ditukarkan dengan komoditas lain, seperti emas. Tidak seperti mata uang tradisional, mereka tidak dikeluarkan oleh otoritas pusat dan tidak dianggap sebagai alat pembayaran yang sah.

Pada titik ini, penggunaan cryptocurrency sebagian besar terbatas pada “pengadopsi awal.” Untuk skala, ada sekitar 10 juta pemegang Bitcoin di seluruh dunia, dengan sekitar setengahnya memegang Bitcoin murni untuk tujuan investasi. Secara obyektif, cryptocurrency tidak diperlukan karena mata uang yang didukung pemerintah berfungsi secara memadai. Bagi sebagian besar pengadopsi, keuntungan cryptocurrency bersifat teoretis. Oleh karena itu, adopsi arus utama hanya akan datang ketika ada manfaat nyata yang signifikan dari penggunaan cryptocurrency. Jadi apa keuntungan menggunakan mereka?

Nama samaran (Mendekati Anonimitas)

Membeli barang dan jasa dengan cryptocurrency dilakukan secara online dan tidak memerlukan pengungkapan identitas. Namun, kesalahpahaman umum tentang cryptocurrency adalah bahwa mereka menjamin transaksi yang sepenuhnya anonim. Apa yang sebenarnya mereka tawarkan adalah nama samaran, yang merupakan keadaan yang hampir anonim. Mereka memungkinkan konsumen untuk menyelesaikan pembelian tanpa memberikan informasi pribadi kepada pedagang. Namun, dari perspektif penegakan hukum, suatu transaksi dapat ditelusuri kembali ke seseorang atau badan. Namun, di tengah meningkatnya kekhawatiran pencurian identitas dan privasi, cryptocurrency dapat menawarkan keuntungan bagi pengguna.

Pembelian Peer-to-Peer

Salah satu manfaat terbesar dari cryptocurrency adalah bahwa mereka tidak melibatkan perantara lembaga keuangan. Untuk pedagang, kurangnya “perantara” menurunkan biaya transaksi. Bagi konsumen, ada keuntungan luar biasa jika sistem keuangan diretas atau jika pengguna tidak mempercayai sistem tradisional. Sebagai perbandingan, jika database bank diretas atau rusak, bank akan sepenuhnya bergantung pada cadangannya untuk memulihkan informasi yang hilang. Dengan cryptocurrency, bahkan jika sebagian dikompromikan, bagian yang tersisa akan terus dapat mengkonfirmasi transaksi.

Namun, cryptocurrency tidak sepenuhnya kebal dari ancaman keamanan. Dalam salah satu “perampokan digital terbesar dalam sejarah,” Organisasi Otonomi Terdesentralisasi (DAO), dana terdesentralisasi yang dimaksudkan untuk mendemokratisasikan pendanaan proyek Ethereum, diretas. Aplikasi terdesentralisasi (DAPP) yang dibangun di atas mata uang Ethereum diretas dan peretas menguasai sepertiga dana ($55 juta). Untungnya, sebagian besar dana dipulihkan. Namun, insiden tersebut mengguncang komunitas dan mendorong keputusan SEC untuk tunduk pada penawaran dan pertukaran pada undang-undang sekuritas AS.

Kemampuan “Cerdas” yang Dapat Diprogram

Cryptocurrency tertentu dapat memberikan manfaat lain kepada pemegangnya, termasuk kepemilikan terbatas dan hak suara. Misalnya, organisasi yang didanai cryptocurrency dapat menyertakan hak suara dalam kode perangkat lunak mata uang. Cryptocurrency juga dapat mencakup kepemilikan fraksional dalam aset fisik seperti seni atau real estat.

Teknologi Mata Uang Kripto

Sebagian besar popularitas dan keunggulan keamanan cryptocurrency berasal dari inovasi teknologinya yang inovatif.

Teknologi Blockchain Dijelaskan

Teknologi Blockchain mendasari Bitcoin dan banyak cryptocurrency lainnya. Itu bergantung pada publik, terus memperbarui buku besar untuk mencatat semua transaksi yang terjadi. Blockchain merupakan terobosan karena memungkinkan transaksi diproses tanpa otoritas pusat—seperti bank, pemerintah, atau perusahaan pembayaran. Pembeli dan penjual berinteraksi langsung satu sama lain, menghilangkan kebutuhan akan verifikasi oleh perantara pihak ketiga yang tepercaya. Dengan demikian memotong perantara yang mahal dan memungkinkan bisnis dan layanan didesentralisasi.

Fitur pembeda lainnya dari teknologi blockchain adalah aksesibilitasnya untuk pihak-pihak yang terlibat. Ini mirip dengan Google Documents, di mana banyak pihak dapat mengakses buku besar sekaligus, dalam waktu nyata. Hari ini, jika Anda menulis cek kepada teman, Anda dan teman Anda menyeimbangkan buku cek Anda masing-masing saat disetorkan. Tetapi keadaan mulai menjadi serba salah jika teman Anda lupa memperbarui buku besar buku cek mereka, atau jika Anda tidak memiliki cukup uang di rekening bank Anda untuk menutupi cek (yang tidak diketahui oleh bank sebelumnya).

Dengan blockchain, Anda dan teman Anda akan melihat buku besar transaksi yang sama. Buku besar tidak dikendalikan oleh Anda berdua, tetapi beroperasi berdasarkan konsensus, jadi Anda berdua perlu menyetujui dan memverifikasi transaksi agar dapat ditambahkan ke rantai. Rantai juga diamankan dengan kriptografi, dan secara signifikan, tidak ada yang bisa mengubah rantai setelah fakta.

Dari perspektif teknis, blockchain menggunakan algoritma konsensus, dan transaksi dicatat di beberapa node, bukan di satu server. Node adalah komputer yang terhubung ke jaringan blockchain, yang secara otomatis mengunduh salinan blockchain setelah bergabung dengan jaringan. Agar transaksi menjadi valid, semua node harus setuju.

Meskipun teknologi blockchain dipahami sebagai bagian dari Bitcoin pada tahun 2009, mungkin ada banyak aplikasi lain. Perusahaan konsultan teknologi CB Insights telah mengidentifikasi 27 cara yang secara fundamental dapat mengubah proses yang beragam seperti perbankan, keamanan siber, pemungutan suara, dan akademisi. Pemerintah Swedia, misalnya, sedang menguji penggunaan teknologi blockchain untuk mencatat transaksi tanah, yang saat ini dicatat di atas kertas dan dikirimkan melalui surat fisik. Forum Ekonomi Dunia memperkirakan bahwa pada tahun 2027, 10% dari PDB global akan disimpan pada teknologi blockchain.

Penambangan Cryptocurrency

"Penambangan" mengacu pada langkah di mana dua hal terjadi: Transaksi mata uang kripto diverifikasi dan unit baru mata uang kripto dibuat. Penambangan yang efektif membutuhkan perangkat keras dan perangkat lunak yang kuat.

Dalam hal verifikasi, komputer individu tidak cukup kuat untuk menambang cryptocurrency secara menguntungkan karena Anda akan menghabiskan tagihan listrik Anda. Untuk mengatasi hal ini, penambang sering bergabung dengan kelompok untuk meningkatkan daya komputasi kolektif, mengalokasikan keuntungan penambang kepada peserta. Kelompok penambang bersaing untuk memverifikasi transaksi yang tertunda dan menuai keuntungan, memanfaatkan perangkat keras khusus dan listrik murah. Kompetisi ini membantu memastikan integritas transaksi.

Kumpulan terbesar termasuk AntPool, F2Pool, dan BitFury, dengan AntPool sendiri mengendalikan lebih dari 19% dari semua penambangan. Sebagian besar kumpulan penambangan berlokasi di China, terdiri lebih dari 70% dari total penambangan Bitcoin. China memproduksi sebagian besar peralatan penambangan cryptocurrency dan memanfaatkan harga listrik murah negara itu.

Pertukaran Cryptocurrency

Pertukaran mata uang kripto adalah situs web tempat individu dapat membeli, menjual, atau menukar mata uang kripto dengan mata uang digital atau mata uang tradisional lainnya. Pertukaran dapat mengubah cryptocurrency menjadi mata uang utama yang didukung pemerintah, dan dapat mengubah cryptocurrency menjadi cryptocurrency lainnya. Beberapa bursa terbesar termasuk Poloniex, Bitfinex, Kraken, dan GDAX, yang dapat memperdagangkan lebih dari $100 juta (setara) per hari. Hampir setiap bursa tunduk pada peraturan anti-pencucian uang pemerintah, dan pelanggan wajib memberikan bukti identitas saat membuka rekening.

Alih-alih pertukaran, orang terkadang menggunakan transaksi peer-to-peer melalui situs seperti LocalBitcoins, yang memungkinkan pedagang menghindari pengungkapan informasi pribadi. Dalam transaksi peer-to-peer, peserta memperdagangkan cryptocurrency dalam transaksi melalui perangkat lunak tanpa keterlibatan perantara lainnya.

Dompet Cryptocurrency

Dompet Cryptocurrency diperlukan bagi pengguna untuk mengirim dan menerima mata uang digital dan memantau saldo mereka. Dompet dapat berupa perangkat keras atau perangkat lunak, meskipun dompet perangkat keras dianggap lebih aman. Misalnya, dompet Buku Besar terlihat seperti USB thumb drive, dan terhubung ke port USB komputer. Sementara transaksi dan saldo untuk akun bitcoin dicatat di blockchain itu sendiri, kunci pribadi yang digunakan untuk menandatangani transaksi baru disimpan di dalam dompet Buku Besar. Saat Anda mencoba membuat transaksi baru, komputer Anda meminta dompet untuk menandatanganinya dan kemudian menyiarkannya ke blockchain. Karena kunci pribadi tidak pernah meninggalkan dompet perangkat keras, bitcoin Anda aman, bahkan jika komputer Anda diretas. Namun, kecuali didukung, kehilangan dompet akan mengakibatkan hilangnya aset pemegang.

Sebaliknya, dompet perangkat lunak seperti dompet Coinbase bersifat virtual. Perangkat lunak jenis ini dapat menempatkan dana pemegang secara online dalam kepemilikan penyedia dompet, yang telah menambah risiko. Coinbase memperkenalkan layanan Vault untuk meningkatkan keamanan dompetnya.

Untuk menyelam lebih dalam tentang teknologi yang menggerakkan cryptocurrency, lihat panduan ini dari blog Toptal's Engineering.

Jenis Cryptocurrency

Saat ini, ada dua kategori utama cryptocurrency: yang digunakan untuk pembelian barang dan jasa dan yang memungkinkan pembuatan “kontrak pintar”, yang merupakan perjanjian yang memaksakan diri melalui kode daripada pengadilan. Kita akan membahas keduanya di bagian ini.

Menurut para ahli di industri ini, “Tidak akan ada satu mata uang digital tertinggi… Semacam kripto-pluralisme sedang berlangsung.” Meskipun Bitcoin dan Ethereum merupakan mayoritas pangsa pasar cryptocurrency (lihat Bagan 2 di bawah), kami telah melihat kemunculan dan pertumbuhan pesat dari banyak teknologi baru. Faktanya, ada lebih dari 1.000 cryptocurrency yang ada saat ini (disebut “altcoin”); lebih dari 600 memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $100.000.

Bitcoin

Dirilis pada tahun 2009 oleh seseorang dengan nama samaran Satoshi Nakamoto, Bitcoin adalah yang paling terkenal dari semua cryptocurrency. Terlepas dari teknologi rumit di baliknya, pembayaran melalui Bitcoin itu sederhana. Dalam sebuah transaksi, pembeli dan penjual menggunakan dompet ponsel untuk mengirim dan menerima pembayaran. Daftar pedagang yang menerima Bitcoin terus berkembang, termasuk pedagang yang beragam seperti Microsoft, Expedia, dan Subway, rantai sandwich.

Meskipun Bitcoin secara luas diakui sebagai perintis, itu bukan tanpa batasan. Misalnya, hanya dapat memproses tujuh transaksi per detik. Sebaliknya, Visa menangani ribuan transaksi per detik. Waktu yang dibutuhkan untuk mengkonfirmasi transaksi juga meningkat. Tidak hanya Bitcoin lebih lambat dari beberapa alternatifnya, tetapi fungsinya juga terbatas. Hal ini tercermin dari pangsa pasarnya, yang turun dari 81% pada Juni 2016, menjadi 40% hampir dua tahun kemudian. Sementara harga Bitcoin secara umum mengikuti tren kenaikan, pada awal 2018 harga Bitcoin turun tajam, turun di bawah $8.000 karena berita tentang peraturan yang lebih ketat dari China dan Korea Selatan muncul (akan dibahas di bagian selanjutnya). Harga Bitcoin juga turun setelah pengumuman tindakan keras SEC pada pertukaran crypto dan setelah Binance dilaporkan diretas. Mata uang lain seperti Bitcoin termasuk Litecoin, Zcash dan Dash, yang mengklaim memberikan anonimitas yang lebih besar.

Eter dan Ethereum

Eter dan mata uang berdasarkan blockchain Ethereum menjadi semakin populer. Pada Agustus 2017, kapitalisasi pasarnya sekitar $28 miliar. Pada satu titik, analis keuangan telah mengantisipasi bahwa kapitalisasi pasar Ether akan melampaui Bitcoin (“pembalikan”). Namun, masalah dengan teknologi Ethereum telah menyebabkan penurunan nilai. Ethereum telah melihat pangsa volatilitasnya. Seperti Bitcoin, pada pertengahan Januari 2018, harga ethereum juga mengalami penurunan dari hampir $1.400 menjadi di bawah $1.000 dalam beberapa hari.

Sering digunakan secara bergantian, Ethereum adalah platform yang memungkinkan pembuatan kontrak pintar yang relatif mudah sementara Ether adalah "token" yang digunakan untuk melakukan transaksi di blockchain Ethereum. Sederhananya, kontrak pintar adalah program komputer yang dapat secara otomatis menjalankan persyaratan kontrak. Mereka berfungsi mirip dengan fungsi Excel "JIKA (kemudian)": Ketika kondisi yang diprogram sebelumnya dipicu, kontrak pintar mengeksekusi klausa kontrak yang sesuai.

Mari kita terapkan ini pada sebuah contoh. Katakanlah Anda adalah perusahaan yang membuat dan menjual konsol video game. Anda bekerja dengan pemasok dan perusahaan pengiriman, dan Anda peduli untuk memastikan bahwa: 1) konsol diproduksi dengan baik dan tepat waktu, 2) tidak ada pelanggaran perburuhan, dan 3) semua pihak dibayar tepat waktu. Dengan operasi tradisional, banyak kontrak akan dilibatkan hanya untuk membuat satu konsol, dengan masing-masing pihak menyimpan salinan kertas mereka sendiri.

Namun, dikombinasikan dengan blockchain, kontrak pintar memberikan akuntabilitas otomatis. Kontrak pintar dapat dimanfaatkan dalam beberapa cara: Ketika sebuah truk mengambil konsol yang diproduksi dari pabrik, perusahaan pengiriman memindai kotaknya. Ini kemudian ditambahkan ke blockchain, yang memicu pelepasan dana dari akun perusahaan video game. Tidak ada faktur atau mengejar pembayaran. Di luar pembayaran, pekerja tertentu dalam produksi dapat memindai kartu identitas mereka, yang kemudian diverifikasi oleh sumber pihak ketiga untuk memastikan bahwa mereka tidak melanggar kebijakan tenaga kerja.

Seperti teknologi blockchain, kontrak pintar juga dapat memiliki banyak kasus penggunaan di industri lain, termasuk perawatan kesehatan atau musik/media.

Cryptocurrency Populer Lainnya

• Litecoin: Diluncurkan pada tahun 2011, Litecoin berfungsi mirip dengan Bitcoin yang juga bersumber terbuka, terdesentralisasi, dan didukung oleh kriptografi. Namun, itu dimaksudkan untuk melayani dalam peran pelengkap Bitcoin, "perak untuk emas Bitcoin." Litecoin memiliki tingkat pemblokiran yang lebih cepat dan konfirmasi transaksi yang lebih cepat.
• Dash: Dirilis pada tahun 2014 sebagai “Darkcoin,” Dash telah berganti nama dan menawarkan lebih banyak anonimitas bagi penggunanya karena jaringan mastercode yang terdesentralisasi. Ini menggunakan sesuatu yang disebut jaringan “Masternode” yang memiliki fondasi yang lebih kuat daripada Bitcoin.
• Zcash: Dirilis pada Oktober 2016, Zcash adalah pendatang baru di luar angkasa. Namun, ada klaim bahwa ini adalah cryptocurrency pertama yang benar-benar anonim karena penggunaan SNARKS tanpa pengetahuan, yang tidak melibatkan catatan transaksi apa pun. Teknologi ini memastikan bahwa, meskipun semua informasi dienkripsi, informasi tersebut masih benar dan pengeluaran ganda tidak mungkin dilakukan.
• Monero: Monero memiliki properti privasi yang unik. Misalnya, Monero memungkinkan privasi lengkap dengan memanfaatkan teknik yang disebut "tanda tangan cincin." Ini menjadi populer di pasar gelap web gelap, di mana pengguna membeli segala sesuatu mulai dari obat-obatan hingga senjata api.
• Ripple: Dirilis pada 2012, Ripple menawarkan pembayaran internasional instan dan berbiaya rendah. Ripple menggunakan buku besar konsensus sebagai metode verifikasinya dan tidak memerlukan penambangan—yang membedakannya dari Bitcoin dan mata uang kripto lainnya. Dengan demikian membutuhkan lebih sedikit daya komputasi.

Berinvestasi dalam Cryptocurrency

Seperti yang disebutkan sebelumnya, cryptocurrency tidak memiliki nilai intrinsik—jadi mengapa harus ribut-ribut? Orang-orang berinvestasi dalam cryptocurrency karena beberapa alasan utama. Pertama, ada elemen spekulatif pada harga mata uang kripto yang memikat investor yang mencari keuntungan dari perubahan nilai pasar. Misalnya, harga Ether naik dari $8 per unit pada Januari 2017 menjadi hampir $400 enam bulan kemudian karena pasar Ether menjadi lebih bullish—hanya turun menjadi $200 per unit pada bulan Juli karena masalah teknis.

Terlepas dari spekulasi murni, banyak yang berinvestasi dalam cryptocurrency sebagai lindung nilai geopolitik. Selama masa ketidakpastian politik, harga Bitcoin cenderung meningkat. Karena ketidakpastian politik dan ekonomi di Brasil meningkat pada tahun 2015 dan 2016, perdagangan pertukaran Bitcoin meningkat sebesar 322% sementara adopsi dompet tumbuh sebesar 461%. Harga Bitcoin juga meningkat sebagai tanggapan atas kemenangan Brexit dan Trump, dan terus meningkat seiring dengan kontroversi politik Trump.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Cryptocurrency

• Penawaran dan permintaan. Pasokan Bitcoin dibatasi oleh kode di blockchain Bitcoin. Tingkat peningkatan pasokan Bitcoin menurun hingga jumlah Bitcoin mencapai 21 juta, yang diperkirakan akan terjadi pada tahun 2140. Seiring dengan meningkatnya adopsi Bitcoin, pertumbuhan jumlah Bitcoin yang melambat semuanya memastikan bahwa harga Bitcoin Bitcoin akan terus tumbuh.

Bitcoin bukan satu-satunya cryptocurrency dengan batasan penerbitan. Pasokan Litecoin akan dibatasi pada 84 juta unit. Tujuan dari batasan tersebut adalah untuk memberikan peningkatan transparansi dalam jumlah uang beredar, berbeda dengan mata uang yang didukung pemerintah. Dengan mata uang utama yang dibuat pada kode sumber terbuka, setiap individu tertentu dapat menentukan pasokan mata uang dan membuat penilaian tentang nilainya yang sesuai.

• Aplikasi Cryptocurrency. Cryptocurrency membutuhkan use case untuk memiliki nilai apa pun. Seorang penambang logam langka dapat melihat apresiasi nilai yang cepat jika digunakan, misalnya, di iPhone 8 berikutnya; jika logam tidak digunakan, bagaimanapun, itu menjadi tidak berharga. Dinamika yang sama berlaku untuk cryptocurrency. Bitcoin memiliki nilai sebagai alat tukar; cryptocurrency alternatif dapat meningkatkan model Bitcoin, atau memiliki penggunaan lain yang menciptakan nilai, seperti Eter. Karena penggunaan untuk cryptocurrency meningkat, permintaan dan nilai yang sesuai juga meningkat.

• Perubahan Peraturan. Karena regulasi cryptocurrency belum ditentukan, nilainya sangat dipengaruhi oleh ekspektasi regulasi di masa depan. Dalam kasus ekstrem, misalnya, pemerintah Amerika Serikat dapat melarang warganya memegang mata uang kripto, sama seperti kepemilikan emas di AS yang dilarang pada 1930-an. Kemungkinan kepemilikan cryptocurrency akan pindah ke luar negeri dalam kasus seperti itu, tetapi masih akan sangat merusak nilainya.

• Perubahan Teknologi. Tidak seperti komoditas fisik, perubahan teknologi memengaruhi harga cryptocurrency. Juli dan Agustus 2017 melihat harga Bitcoin terkena dampak negatif oleh kontroversi tentang mengubah teknologi yang mendasarinya untuk meningkatkan waktu transaksi. Setelah perubahan selesai, harga Bitcoin melonjak—meningkat dari $2700 ke rekor tertinggi $4000 hanya dalam waktu dua minggu. Sebaliknya, pemberitaan tentang peretasan seringkali menyebabkan penurunan harga.

Namun, mengingat volatilitas dari fenomena yang muncul ini, ada risiko crash. Banyak ahli telah mencatat bahwa jika terjadi keruntuhan pasar cryptocurrency, investor ritel akan paling menderita. Menurut Mohamed Damak, pemimpin sektor S&P Global Rating, “Untuk saat ini, penurunan nilai pasar cryptocurrency yang berarti hanya akan menjadi riak di seluruh industri jasa keuangan, masih terlalu kecil untuk mengganggu stabilitas atau memengaruhi kelayakan kredit bank yang kami beri peringkat.” Baca lebih lanjut di sini tentang kasus beruang pasar cryptocurrency.

Penawaran Koin Awal

Penawaran koin awal (ICO) adalah fenomena baru yang panas di ruang investasi cryptocurrency. ICO membantu perusahaan mengumpulkan uang untuk pengembangan teknologi blockchain dan cryptocurrency baru. Alih-alih menerbitkan saham kepemilikan, mereka menawarkan token digital, atau “koin.” Investor mendapatkan akses awal ke teknologi, dan dapat menggunakannya sesuai keinginan mereka. Startup dapat mengumpulkan uang tanpa menipiskan dari investor swasta atau pemodal ventura. Para bankir semakin meninggalkan posisi menguntungkan mereka untuk mendapatkan bagian dari kue ICO mereka.

Tidak yakin dengan kegilaannya? Tahun ini, mantan CEO Mozilla Brendan Eich mengumpulkan $35 juta dari ICO dalam waktu kurang dari 30 detik, dan Bancor Protocol mengumpulkan $153 juta dalam waktu kurang dari tiga jam. Selain itu, proyek terkait blockchain telah mengumpulkan lebih dari $1,6 miliar melalui ICO hingga saat ini, sementara pemodal ventura hanya menyediakan $550 juta untuk perusahaan cryptocurrency di lebih dari 120 kesepakatan.

Masalah Luar Biasa di sekitar Pasar Cryptocurrency

Dengan cryptocurrency masih di babak awal, ada banyak masalah seputar perkembangannya. Sangat menarik untuk merenungkan implikasi filosofis dan politik dari cryptocurrency. Cryptocurrency secara inheren bersifat politis karena menantang “kontrak sosial” tradisional tempat masyarakat beroperasi. Menurut teori ini, anggota masyarakat secara implisit setuju untuk menyerahkan sebagian dari kebebasan mereka kepada pemerintah dengan imbalan ketertiban, stabilitas, dan perlindungan hak-hak mereka yang lain. Dengan menciptakan bentuk kekayaan yang terdesentralisasi, cryptocurrency diatur oleh kode saja.

Maka, tidak mengherankan bahwa perlakuan akuntansi, regulasi, dan masalah privasi seputar cryptocurrency dan blockchain belum sepenuhnya ditentukan. Bagian berikut akan membahas aspek-aspek nyata dari pengembangan cryptocurrency.

Perlakuan Akuntansi Cryptocurrency

Di bawah pedoman akuntansi saat ini, cryptocurrency kemungkinan besar bukan uang tunai atau setara kas karena mereka tidak memiliki likuiditas uang tunai dan nilai setara kas yang stabil. Namun, perlakuan akuntansi cryptocurrency masih belum pasti karena belum ada panduan resmi tentang masalah ini dari International Finance Reporting Standards (IFRS) atau The American Institute of CPAs (AICPA).

Peraturan Dinas Pendapatan Internal 2014

Di AS, IRS Revenue Ruling 2014-21 menyatakan bahwa pemegang cryptocurrency harus memperhitungkannya sebagai milik pribadi, dengan keuntungan atau kerugian pada pembelian atau penjualan. Nilai kepemilikan cryptocurrency di neraca akan sesuai dengan biaya atau nilai pasar wajar pada saat penerimaan. Oleh karena itu, dengan kenaikan harga yang cepat, penjualan cryptocurrency menghasilkan keuntungan besar pada saat penjualan: pertimbangkan saja pajak capital gain untuk membeli Bitcoin seharga $100 pada tahun 2013 dan menjualnya dengan harga lebih dari $4,000 pada tahun 2017!

Putusan itu meninggalkan banyak pertanyaan yang belum terjawab. Misalnya, tidak jelas apakah pertukaran satu mata uang kripto dengan mata uang lainnya memenuhi syarat untuk penangguhan pajak di bawah aturan "pertukaran sejenis". Aturan ini mengecualikan aset investasi tertentu, tetapi tidak secara eksplisit mengecualikan cryptocurrency, sehingga penerapannya tidak jelas. Dalam pertukaran Bitcoin untuk Eter, tidak jelas apakah kedua mata uang tersebut cukup sebanding sehingga mereka memiliki "jenis" yang sama dan dengan demikian memenuhi syarat untuk perlakuan pajak sejenis, atau apakah keduanya hanya dari "kelas" yang sama—yang tidak memenuhi syarat.

Perlakuan Pajak Internasional untuk Cryptocurrency

Di luar AS, perlakuan akuntansi cryptocurrency bervariasi. Di UE, keputusan Pengadilan Eropa mengatur bahwa cryptocurrency harus diperlakukan seperti mata uang yang didukung pemerintah, dan pemegangnya tidak boleh dikenai pajak atas pembelian atau penjualan. Di negara-negara seperti Jerman dan Inggris, cryptocurrency diperlakukan seperti “uang pribadi” dan tidak dikenakan pajak di luar penggunaan komersial.

Demikian pula, di Jepang, cryptocurrency baru-baru ini direklasifikasi sebagai “sarana penyelesaian” transaksi, dan dengan demikian dibebaskan dari pajak konsumsi Jepang. Sebelumnya, pembelian cryptocurrency dikenakan pajak konsumsi 8%.

Regulasi Cryptocurrency

Perlakuan regulasi cryptocurrency terus berkembang, tetapi karena teknologi melampaui batas-batas global, pengaruh regulator nasional terbatas. Karena cryptocurrency dirancang khusus untuk menghindari kontrol pemerintah, tidak pasti apakah upaya regulasi akan berhasil.

Jepang Adalah Yang Pertama Mengambil Pendekatan Regulasi yang Jelas dan Mendorong

Jepang tidak hanya secara hukum mengakui Bitcoin, tetapi juga menciptakan kerangka peraturan untuk membantu industri berkembang. Ini dianggap sebagai langkah maju yang besar untuk melegitimasi cryptocurrency. Namun, Jepang juga telah mengamanatkan bahwa pada 1 Oktober, Bitcoin atau “koin alternatif” apa pun harus didaftarkan ke Badan Layanan Keuangan Jepang dan menjadi sasaran audit tahunan. Meskipun pendaftarannya mahal dan menuntut (termasuk rencana bisnis tiga tahun dan persyaratan anti pencucian uang), banyak pihak yang terburu-buru untuk mendaftar karena mereka menyadari bahwa imbalan yang besar termasuk investor ritel Jepang yang “rakus”. Media umumnya memuji skema peraturan baru, meskipun komunitas Bitcoin Jepang telah mengkritik sistem tersebut sebagai penghambat inovasi. Langkah ini mengikuti penipuan besar dan kerugian investor dari skandal pertukaran Bitcoin Mt. Gox 2014.

Mike Kayamori, kepala eksekutif pertukaran cryptocurrency Quoine mengatakan, “Ketika Anda berbicara tentang startup, yang tentu saja banyak bisnis terkait Bitcoin, Anda tidak pernah benar-benar menganggap regulasi sebagai hal yang baik… hanya mungkin berbeda. Investor ritel—Ny. Watanabe—tidak ingin berada di alam liar, barat yang liar. Dia menginginkan sesuatu yang diatur dan dapat dipercaya.”

Regulator Nasional AS, China, dan Korea Selatan Menindak Cryptocurrency

• KITA. Di sisi lain, regulator AS kurang tertarik dengan kebangkitan mata uang virtual. Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan, sekelompok regulator, menyatakan keprihatinannya dalam laporan tahunan baru-baru ini: “Pelaku pasar memiliki pengalaman terbatas bekerja dengan sistem buku besar terdistribusi, dan ada kemungkinan bahwa kerentanan operasional yang terkait dengan sistem tersebut mungkin tidak menjadi jelas sampai mereka digunakan. dalam skala.”

  Regulator AS mulai menindak aktivitas cryptocurrency yang sebelumnya tidak diatur. Ambil penawaran koin awal (ICO) misalnya. Terlepas dari popularitasnya, banyak ICO untuk cryptocurrency baru dengan model bisnis spekulatif, dan telah banyak dikritik sebagai penipuan.

  Sebagai tanggapan, SEC mengindikasikan bahwa token yang dikeluarkan dari ICO harus didaftarkan di bawah Undang-Undang Sekuritas AS jika ditawarkan kepada penduduk AS. Since ICOs can be sold across national borders, it remains to be seen whether ICO issuers will choose to comply or simply move transactions outside of the US. Due to the pseudonymous nature of ICO transactions, it may be difficult for national governments to significantly limit cryptocurrency sales or trading.

  Regulation is also expanding beyond ICOs. As of March 2018, the SEC is requiring that cryptocurrency trading platforms be formally registered as formal “exchanges” like the New York Stock Exchange or CBOE. This move is a result of concern that cryptocurrency investors believe they are receiving the protections and benefits of a registered exchange when they, in fact, are not. To date, compared to securities brokers, cryptocurrency exchanges have had no capital rules and have been largely unregulated other than for anti-money laundering—something that seems to be subject to change. Exchanges registered with the SEC will be subject to inspections, required to police their markets, and mandated to follow rules aimed at ensuring fair trading. The SEC announcement coincided with a “large-scale” theft attempt on crypto exchange Binance.

• China. China has banned ICOs, called on local exchanges to stop trading in cryptocurrencies, and limited mining. Bitcoin and other cryptocurrency trading are still permitted to be traded, but only via over-the-counter (OTC) markets, which is a slower process that may increase credit risk. China also recently cracked down on a cryptocurrency loophole that allowed Chinese investors to trade crypto assets on overseas exchanges. Overall, China has taken a tough stance on cryptocurrencies, looking to cleanse the financial markets for years now and viewing cryptocurrencies as a potential shadow banking sector and a way to move money out of the country. Still, this doesn't mean that it's against the phenomenon. In fact, the People's Bank of China has been developing its own prototype cryptocurrency and wants to be the first central bank to issue digital money. The Chinese government believes its benefits include decreased transaction costs, enhanced access to financial services for rural areas, and increased efficacy of monetary policies. However, it wants to maintain full control of these transactions.
• South Korea. South Korea has become a hub for crypto trading, for housewives and students alike. South Korea's won accounted for over 10% of Bitcoin trades in the second half of 2017 and was the top currency for transactions in Ethereum until late in the year. However, South Korea banned ICOs in September 2017, and since then regulators have been contemplating shutting down local crypto exchanges, outlawing deposits into anonymous virtual accounts at banks, even instituting a capital gains tax on crypto-trading. It remains to be seen how regulation will shake out.

Individual US States Have Adopted Varying Approaches

New York State created the BitLicense system, which imposes new requirements on companies looking to conduct business with New York residents. As of mid-2017, only three BitLicenses have been issued, and a far greater number withdrawn or denied. In 2015, the cost of obtaining a license was estimated to be as much as $100,000, galvanizing an exodus of cryptocurrency companies from New York state.

In contrast, Vermont and Arizona have embraced the new technology. Both states passed laws providing legal standing to facts or records tied to a Blockchain, including smart contracts. Arizona also passed a second law prohibiting blockchain technology from being used to track the location or control of a firearm.

Security and Privacy Issues

Computer hacking and theft continue to be impediments to widespread acceptance. These issues have continued to rise in tandem with the popularity of cryptocurrencies. In July 2017, one of the five largest Bitcoin and Ethereum exchanges (Bithumb) was hacked, resulting in the theft of user information as well as hundreds of millions of Korean Won. The FTC also recorded an increase in identity fraud complaints of more than 100% between 2013 and 2016, and Coinbase, the largest US-based exchange, saw account hacking double between November and December 2016.

The pseudonymous nature of blockchain and Bitcoin transactions also raises other concerns. In a typical centralized transaction, if the good or service is defective, the transaction can be cancelled and the funds returned to the buyer. However, in the cryptocurrency ecosystem, there isn't a central organization to facilitate recourse against the seller.

Pikiran Perpisahan

Despite advancements since their inception, cryptocurrencies rouse both ire and admiration from the public. The challenge proponents must solve for is advancing the technology to its full potential while building the public confidence necessary for mainstream adoption. After all, critics are not entirely wrong. Clearly, there's a lot of hype surrounding the space. Bitcoin's price reflects expectations that are not necessarily supported by reality, and it's not hard to imagine a day when another cryptocurrency will overshadow it. Bitcoin and its investors could end up like brick and mortar stores, eclipsed by the next big thing. New cryptocurrency advancements are often accompanied by a slew of risks: theft of cryptocurrency wallets is on the rise, and fraud continues to cast an ominous shadow on the industry. This tension between promise and peril makes this new world unlike anything we've experienced before.

Still, cryptocurrencies and blockchain could be truly transformative. Imagine an election where vote totals are confirmed by hundreds of nodes operating in an open source environment instead of a single government agency's computer. Or where the purchase and sale of real estate no longer requires signed documents or an official “closing”—just the transfer of a cryptocurrency backed by a smart contract. Satu-satunya batasan adalah imajinasi Anda.

As Richard Branson puts it, “I'm not sure if anybody knows exactly how emerging payment technologies are going to change the world for good in the long-term – I certainly don't. But I'm convinced they are going to have a big, positive impact, and am excited about going on the journey.”