كيفية إعداد نموذج بيان التدفق النقدي الذي يوازن بالفعل

لتنزيل مثال بيان التدفق النقدي المستخدم في هذا المنشور ، انقر هنا.

سواء كنت أبحث عن فرص الاستحواذ في HoriZen Capital أو أبني نماذج لأفضل الممارسات ، غالبًا ما أرى بيانات التدفق النقدي التي لا تتوافق مع الميزانية العمومية.

السبب الأكثر شيوعًا هو النطاق الواسع لمصادر البيانات التي تستخدمها الشركة: برنامج تتبع فرق المبيعات ، وملفات CapEx التي يحتفظ بها المدير المالي ، ومقاييس إعداد تقارير المخزون من فريق المشتريات ، على سبيل المثال لا الحصر. عندما يقع شيء ما خارج الخط الفاصل بين كل هذه المصادر ، فإنه يتسبب بسرعة كبيرة في اختلالات حرجة في النموذج.

لقد عملت في العديد من مشاريع العناية الواجبة المالية لصفقات الاندماج والاستحواذ حيث كان مصدر البيانات يمثل مشكلة. أولاً ، تثير الشكوك والقلق في ذهن المشتري: "كيف يمكننا الوثوق في دقة الأرقام إذا أعطت المصادر المختلفة نتائج مختلفة؟" يمكن أن يكون هذا بمثابة كسر للصفقات أو يمكن أن يقلل الثقة في قدرة الفريق على التنفيذ. ثانيًا ، يخلق تكاليف غير ضرورية ناشئة عن العمل الإضافي المطلوب لاستخراج القطع المفقودة ، مما يولد ساعات عمل إضافية على جانبي المعاملة. يمكن تجنب كل هذا باتباع منهجية صارمة ولكنها بسيطة:

بناء النماذج المالية مع الترابط الصحيح بين البيانات المحاسبية الأساسية الثلاثة: بيان الدخل ، الميزانية العمومية ، و P & L.

يوجد أدناه طريقة خطوة بخطوة للتأكد من أن التدفق النقدي الخاص بك دائمًا ما يكون متوازنًا. سأشرح أيضًا الترابط بين الخطوط المختلفة لبيان التدفقات النقدية وأشرح لماذا تلعب حسابات الميزانية العمومية ، وعلى وجه الخصوص ، صافي رأس المال العامل دورًا مركزيًا في جعلها تعمل بالكامل. للمساعدة في التعلم ، قمت أيضًا بتجميع نموذج جدول بيانات يوضح الترابط المطلوب.

بناء بيان التدفق النقدي

هناك طريقتان واسعتان لإنشاء بيان التدفق النقدي. تستخدم الطريقة المباشرة التدفقات النقدية الفعلية الداخلة والخارجة من عمليات الشركة ، والطريقة غير المباشرة تستخدم الأرباح والخسائر والميزانية العمومية كنقطة انطلاق. الطريقة الأخيرة هي الطريقة الأكثر شيوعًا التي يتم مواجهتها نظرًا لأن الطريقة المباشرة تتطلب مستوى محببًا من التقارير التي يمكن أن تكون أكثر تعقيدًا.

فيما يلي لمحة سريعة عما نهدف إلى تحقيقه. قد يبدو الأمر بسيطًا ، لكن كل سطر يمثل عددًا من الحسابات السابقة.

الخطوة 1: تذكر الترابط بين الربح والخسارة والميزانية العمومية

على الرغم من كونها أساسية ، إلا أنه يجدر تذكير أنفسنا بأن إجمالي الأصول يجب أن يكون دائمًا مساويًا لإجمالي المطلوبات (وحقوق الملكية). ترتبط الأرباح والخسائر والميزانية العمومية من خلال حساب حقوق الملكية في الميزانية العمومية. أي خصم أو ائتمان لحساب الربح والخسارة سيؤثر على الفور على الميزانية العمومية من خلال الحجز على خط الأرباح المحتجزة.

الخطوة 2: يمكن التعبير عن الحساب النقدي كمجموع وطرح لجميع الحسابات الأخرى

نظرًا للمساواة غير القابلة للتغيير في إجمالي الأصول وإجمالي المطلوبات ، فإننا نعلم أن:

الأصول الثابتة + الذمم المدينة + المخزون + النقد = حقوق الملكية + الدين المالي + الذمم الدائنة + المخصصات

ثم يسمح لنا الحساب الأساسي باستنتاج ما يلي:

النقد = حقوق الملكية + الديون المالية + المدفوعات + المخصصات - الأصول الثابتة - الذمم المدينة - المخزون

هذا يعني أيضًا أن حركة النقد (أي صافي التدفق النقدي) بين تاريخين ستكون مساوية لمجموع وطرح حركة (دلتا) جميع الحسابات الأخرى:

صافي التدفق النقدي = Δ النقد = Δ حقوق الملكية + Δ الدين المالي + Δ المدفوعات + Δ المخصصات - الأصول الثابتة - Δ الذمم المدينة - Δ المخزون

الخطوة 3: قم بتفكيك وإعادة ترتيب الحسابات

القيمة المالية

كما تمت مناقشته سابقًا ، بافتراض أننا ننظر في الميزانية العمومية قبل دفع أي توزيعات أرباح ، فإن حساب حقوق الملكية سيتضمن صافي دخل العام الحالي. على هذا النحو ، سيتعين علينا تقسيم الحساب بشكل أكثر تفصيلاً لجعل صافي الدخل للعام الحالي يبدو أكثر وضوحًا.

صافي الدخل

يتكون بند صافي الدخل من الأجزاء المكونة: أبرزها EBITDA ناقصًا الاستهلاك والإطفاء (D&A) والفوائد والضرائب.

صافي حركات رأس المال العامل

يتكون رأس المال العامل من ثلاثة عناصر: المخزون والمبالغ المستحقة القبض على جانب الأصول والذمم الدائنة على المطلوبات. عندما يتم احتسابها مقابل بعضها البعض ، فإنها تساوي لاحقًا مركز رأس المال العامل الصافي ، وهو رصيد رأس المال اليومي المطلوب لإدارة الأعمال.

وغني عن القول أن زيادة حركة الرصيد على أصل رأس المال العامل تشكل تدفقات نقدية خارجة ، بينما ينطبق العكس على نظرائهم من المسؤولية.

ضع عرضًا جديدًا لبنود الميزانية العمومية معًا

إذا قمنا بتجميع جميع التغييرات التي أجريناها للتو ، فسيتم تجميعها معًا بالترتيب التالي:

بالنسبة للمحاسب ، قد يبدو هذا عشوائيًا تمامًا ، لذا من الأفضل إعادة الترتيب بطريقة بيان التدفق النقدي التقليدي:

الخطوة 4: تحويل الميزانية العمومية المعاد ترتيبها إلى بيان التدفق النقدي

في هذه المرحلة ، قد تلاحظ أننا استخدمنا مركزًا واحدًا فقط في الميزانية العمومية: مركز في نقطة زمنية محددة (31 ديسمبر 2019 في مثالنا). لحساب التدفق النقدي من هنا ، سنحتاج إلى ميزانية ثانية في تاريخ مختلف. في هذا المثال ، سوف نستخدم الميزانية العمومية أدناه ، بتاريخ 31 ديسمبر 2018 ، قبل توزيع أرباح السنة المالية 2018.

هناك نقطتان يجب مراعاتهما هنا:

1. اعتبارًا من 18 كانون الأول (ديسمبر) ، لم تكن السنة المالية للسنة المالية 2019 قد بدأت - وبالتالي ، فإن جميع حسابات السنة المالية 2019 ذات الصلة بالأرباح والخسائر ستكون مساوية للصفر.
2. سيتضمن رقم الأرباح المحتجزة هنا صافي دخل السنة المالية 2018.

من أجل حساب بيان التدفقات النقدية ، سنحتاج إلى إلقاء نظرة على الحركات بين 19 ديسمبر و 18 ديسمبر. بفضل المساواة التي أظهرناها في الخطوة 2 ، نعلم بالفعل أن صافي التدفق النقدي سيكون 20-30 = -10.

بمجرد أخذ الحركة بين وضعي الميزانية العمومية وإضافة المجاميع الفرعية لتوضيح العرض التقديمي ، فقد أنشأنا الآن بيان تدفق نقدي ديناميكي ومتوازن:

كيف تحسن عمليات بيان التدفق النقدي الخاصة بك؟

هذا هو الجزء الذي سيثبت فيه امتلاك معرفة محاسبية كلاسيكية ، على الرغم من أنه ليس شرطًا أساسيًا. الهدف من إنشاء بيان التدفق النقدي مثل البيان أعلاه هو تقييم وفهم التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من الشركة حسب فئتها (على سبيل المثال ، التشغيل والتمويل والاستثمار). الآن بعد أن أصبح لديك بيان التدفق النقدي الذي يرتبط ديناميكيًا بالميزانية العمومية ، فقد حان الوقت لمزيد من البحث. للقيام بذلك ، إليك بعض الأسئلة التي يجب أن تطرحها على نفسك:

1. هل تم تصنيف جميع الحسابات بشكل صحيح؟

هذا تمرين جنائي تمامًا سيتطلب منك بشكل أساسي مراجعة كل حساب خط مستخدم في برنامج المحاسبة الخاص بك. بمجرد التحليل ، يمكن إجراء مناقشة مع المراقب المالي ، أو المدير المالي ، للتشكيك في أي تناقضات في الرأي حول التصنيف الصحيح للعناصر.

المثال الكلاسيكي في هذا السيناريو هو الذمم الدائنة التجارية في رأس المال (أي المدفوعات المستحقة لمزودي الأصول الثابتة). من الشائع جدًا أن يتم تضمين هذا الحساب في الذمم الدائنة التجارية (في الخصوم المتداولة) ، وعلى هذا النحو ، يتم تصنيفها على أنها صافي رأس المال العامل. إذا كانت هذه هي الحالة ، فستحتاج إلى إزالتها من NWC وإضافتها إلى التدفقات النقدية من قسم الاستثمار (CFI).

بافتراض حركة الذمم التجارية الدائنة في رأس المال +1 في الفترة بين 18 ديسمبر و 19 ديسمبر ، فسنقوم بإجراء التغييرات التالية على بيان التدفق النقدي من المثال أعلاه:

2. هل يمثل العرض التقديمي التدفقات النقدية الفعلية الداخلة والخارجة؟

يمكن أن يكون مفهوم النقد وغير النقدي مربكًا جدًا للمبتدئين. على سبيل المثال ، إذا باعت الشركة "أ" عنصرًا مقابل 40 دولارًا أمريكيًا اشترته نقدًا في العام الماضي مقابل 10 دولارات أمريكية ، لكن عميلها لم يدفع ثمنه بعد ، فماذا يجب أن تفكر في "الأرباح النقدية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك"؟ هل يجب أن يكون 30 دولارًا (عائدًا ناقصًا تكلفة البضائع المباعة ، بافتراض عدم وجود بنود تشغيلية أخرى)؟ أم يجب أن تكون 0 دولار (مع الأخذ في الاعتبار أن العنصر الذي تم شراؤه قد تم دفعه للعام الماضي ولم يتم تحصيل أي عائدات حتى الآن)؟

غالبًا ما يفوت الناس أنه يجب تحليل NWC و EBITDA معًا عند النظر إلى توليد النقد. عندما تتأثر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بما يسمى "عنصر غير نقدي" ، تذكر أن هناك دائمًا حساب في الميزانية العمومية يتأثر بشكل متزامن. مسؤوليتك بصفتك منشئ التدفق النقدي هي أن تفهم أيهما. وغالبا ما تكمن الإجابة في الحسابات المدرجة داخل صافي رأس المال العامل!

من الأمثلة الشائعة على "البنود غير النقدية" المخصصات. لنتذكر أن المخصصات تهدف إلى التأثير على أرباح وخسائر اليوم تحسباً لمصروفات محتملة في المستقبل. بناءً على هذا التعريف ، من الآمن أن نقول إن مثل هذا العنصر لم يكن له أي تأثير نقدي حقًا على مدار السنة المالية ، وسيكون من المنطقي إزالته من بيان التدفق النقدي الخاص بنا.

في مثال الربح والخسارة الذي استخدمناه حتى الآن ، يبدو أن المخصصات تم حجزها أعلى من EBITDA. ومن ثم ، إذا أردنا إزالة تأثير التغيير في الحكم ، فإليك كيف يمكننا المضي قدمًا:

ومع ذلك ، فإن المشكلة التي وجدناها في هذا العرض هي أننا نرغب في تسوية EBITDA في السنة المالية 2019 مع EBITDA وفقًا لأرباح وخسائر. تحقيقا لهذه الغاية ، نفضل تقديم بيان التدفق النقدي الخاص بنا على النحو التالي:

أوصي أيضًا بتضمين حاشية تشرح ما كانت تشير إليه العناصر غير النقدية التي تمت إزالتها. قد يكون من المناسب أيضًا عرض عنصر الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين "النقدي" في الأعمال ، والذي قد يشتمل على ما يلي:

من الواضح أن هذا يمكن أن يصبح مرهقًا للغاية ، لأنه يتطلب مطابقة صحيحة لجميع حسابات NWC المرتبطة بعناصر EBITDA. على الرغم من ذلك ، لا أعتقد أن هذا التعقيد الإضافي يعطي رؤية أوضح لقدرات الشركة على توليد النقد ، ولكنه قد يساعد على الأقل في تزويد أصحاب المصلحة بأكبر قدر ممكن من المساعدة الوصفية للأرقام.

خذ القواعد وطبقها عمليا

آمل أن يوفر لك هذا الأدوات اللازمة لإنشاء بيان التدفق النقدي بشكل فعال وأن يكون لديك الآن فهم أوضح للترابط بين حسابات الأرباح والخسائر وحسابات الميزانية العمومية. بمجرد أن تفهم هذه المنهجية ، فإن الأمر متروك لك لإعادة ترتيب الحسابات المختلفة وتقديمها بطريقة تجعلها أكثر منطقية لاحتياجاتك الخاصة وعملك الخاص.

بالطبع ، قد تكون التطبيقات الواقعية أصعب قليلاً بسبب عدد الحسابات في ميزان المراجعة الخاص بك ، وتعقيد مبادئ المحاسبة ، وأي أحداث استثنائية ، مثل معاملات الاندماج والاستحواذ ، على سبيل المثال. ومع ذلك ، تظل المبادئ الأساسية كما هي تمامًا ، وإذا تم اتباعها بدقة ، فسوف تتيح لك استخدام وقتك بشكل استباقي بدلاً من سكب ساعات لا حصر لها في تمرين موازنة غير ممتن!